国贸期货：6月28日早报
中金在线特约 佚名
周二沪深两市资金双双小幅流出，两市合计流出资金4个多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，化学制品板块以3.74亿的资金流入额名列榜首；其次是汽车零部件板块，资金流入3.59亿；此外，基础建设板块、航空军工板块、公共事业板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为3.32亿、3.22亿与3.20亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出9.42亿；随后是主营房地产板块，资金流出5.76亿；此外，白酒板块、通用机械板块、金属非金属新材料板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位。综合比较后可知，周二虽然证券保险板块的资金流出额较多，但其他板块的抛压并不是很大，所以整体来说周二多空双方力量大体相当，投资者的持股信心依然较为稳定，后市行情有望继续震荡上行。
【走势分析和建议】
整体上看，昨日大盘呈现一个微幅震荡的走势，早盘，大盘走势较为平稳，没有明显的板块效应，盘面热点较为散乱，如果一定要抓出较为明显的上涨板块的话，那么次新股的缓慢回暖应该是一个较为明显的迹象，其次，填权板块的补涨行情也是让人较为欣喜。收盘前的拉升段，主要是漂亮50的功劳，让大盘连续3日开出阳线的局面。但因为盘面热点较为散漫，实际的赚钱效应着实一般。全日内，上涨家数681家，下跌家数509家。后期来看，关注次新股板块的持续上涨能力和漂亮50板块内的银行板块。技术面上，盘后来看，上证指数也是久违的站在所有均线的上方。成本均线上，大盘昨日也是突破5日成本均线位，处于一个多头向上的趋势当中。MACD上，红柱继续加高，双线配合良好，短期还是处于一个上涨的趋势中。但应该注意的是CCI指标和BIAS指标都处于一个相对高位，这可能预示着短期可能会有小幅的回调出现，不过短期内小幅的回调并不会影响上涨的大趋势，反而有利于打牢上涨的基础，因为下跌的出现可以让资金更好的选择出真正具有基本面优势的
周二沪深两市资金双双小幅流出，两市合计流出资金4个多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，化学制品板块以3.74亿的资金流入额名列榜首；其次是汽车零部件板块，资金流入3.59亿；此外，基础建设板块、航空军工板块、公共事业板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为3.32亿、3.22亿与3.20亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出9.42亿；随后是主营房地产板块，资金流出5.76亿；此外，白酒板块、通用机械板块、金属非金属新材料板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位。综合比较后可知，周二虽然证券保险板块的资金流出额较多，但其他板块的抛压并不是很大，所以整体来说周二多空双方力量大体相当，投资者的持股信心依然较为稳定，后市行情有望继续震荡上行。
【走势分析和建议】
整体上看，昨日大盘呈现一个微幅震荡的走势，早盘，大盘走势较为平稳，没有明显的板块效应，盘面热点较为散乱，如果一定要抓出较为明显的上涨板块的话，那么次新股的缓慢回暖应该是一个较为明显的迹象，其次，填权板块的补涨行情也是让人较为欣喜。收盘前的拉升段，主要是漂亮50的功劳，让大盘连续3日开出阳线的局面。但因为盘面热点较为散漫，实际的赚钱效应着实一般。全日内，上涨家数681家，下跌家数509家。后期来看，关注次新股板块的持续上涨能力和漂亮50板块内的银行板块。技术面上，盘后来看，上证指数也是久违的站在所有均线的上方。成本均线上，大盘昨日也是突破5日成本均线位，处于一个多头向上的趋势当中。MACD上，红柱继续加高，双线配合良好，短期还是处于一个上涨的趋势中。但应该注意的是CCI指标和BIAS指标都处于一个相对高位，这可能预示着短期可能会有小幅的回调出现，不过短期内小幅的回调并不会影响上涨的大趋势，反而有利于打牢上涨的基础，因为下跌的出现可以让资金更好的选择出真正具有基本面优势的个股，去掉那些意志不坚定的短线炒客。所以，对于长线策略来说，现在是一个相对较好的上车机会，当然，对于“车”的选择上，还是应该选择前期超跌的优质个股，或者受长期政策利好的个股。毕竟，只有拥有一辆好“车”这样上车后的烦恼才会少一些。
操作上：日内IF1707参点位：上方压力:3673，3686；下方支撑：3624，3416。IH1707参考点：上方压力:2550；下方支撑：2511。IC1707参考点位：上方压力：6145；下方支撑：6012。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场偏暖整理，主力期货(1709)收于4800元/吨，较上一交易日下跌2元/吨，环比跌幅0.04%。日内成交增仓0.12万手至44.88万手，持仓增仓12440手至169.37万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在778.6美元/吨CFR中国，涨10美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至4750元/吨。今日市场交投清淡，今日商谈基差70-85元/吨，仓单商谈基差70-85元/吨。买盘以贸易商为主，预计今日现货成交2万吨。日内现货市场成交听闻4712元/吨自提(夜盘)、4719元/吨仓单(夜盘)、4734元/吨自提以及4717元/吨自提等。
【操作策略】
周二(6月27日)，原油期货价格连续第4个交易日反弹，前期空头进一步获利回补。不过，市场对于全球供给可能再度恶化依然忧心忡忡，油价进一步走强可能面临瓶颈。虽日内下游聚酯产销回暖以及原油小幅攀升，但PTA期货投机度较低，无资金青睐下PTA继续僵持整理。目前，供给端利好、下游需求尚可均对市场构成一定支撑，大宗商品尤其黑色系集体上扬点燃了市场的投机热情，短线预计PTA维持偏暖震荡行情。但后期仍需关注开工率，7月初面临汉邦石化、恒力石化以及珠海BP 装置的重启，届时PTA将承压可能掉头向下，警惕风险，盘中高抛低吸为主，供参考，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、据媒体O Globo消息 ，巴西联邦总检察长Rodrigo Janot以腐败为由，正式向最高法院起诉总统特梅尔。昨日，特梅尔被起诉的消息公布后，雷亚尔下跌1.5%。
2、S&P Platts周一发布的一份调查结果显示，分析师预计巴西中南部6月上半月糖产量将同比大增104%，达到245.5万吨，并较5月下半月增长40%。
3、根据国家种植业结构调整规划，到2020年我国糖料种植面积稳定在2400万亩，糖料蔗面积2100万亩，那么甜菜种植面积约300万亩。截至2016/17榨季，我国甜菜种植面积约170万亩，据规划还有一定差距。
4、数据显示：2017年1-5月份中国食品制造业城镇固定资产投资18900300.00万元，同比增长3.50%；2016年1-12月份中国食品制造业城镇固定资产投资58248300.00万元，同比增长14.50%。
5、目前，广西处于暴雨蓝色预警中。预计，27～29日桂北将持续暴雨到大暴雨天气。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：昨夜原糖没有延续跌势，开始微弱翻红。ICE7月合约上涨0.09美分，涨幅0.71%，在盘中最高12.72，最低12.53，最终报收12.70美分/磅。后市留意能否回到13美分的价位。
现货方面：各主产区报价基本呈现弱势下调，总体成交一般。具体情况如下：南宁中间商报价6690元/吨，下降30元/吨，成交一般；柳州报价6620元/吨,较上日下调50元/吨；天津报价下调40元/吨，报价6720元/吨。
期货方面：郑糖夜盘继续下跌，主力合约1709在下破6500后继续下跌0.79%，盘中最高6477，最低6418，收盘6434，9月合约增仓7710手，总持仓559240手。技术面上，K线收出一根略带上下影线阴线，期价位于所有均线之下，均线成空头排布，今日夜盘成交量较前几日夜盘有所增大，MACD在0轴下方向下。近期重点下移反应了市场空方力量大于多方，今日可能延续夜盘的下跌走势，但估计下跌幅度不会太大，留意6400的价位是否会被跌破。
操作上：近期下跌风险加大，操作主要还是以震荡思路短线交易为主，如果把握不好低买高平的节奏还是以观望为妙。
SR1709日内参考点位，上方压力：6480；下方支撑：6400；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：敬章洲
【行情评述及操作策略】
6月27日，COMEX黄金主力报收1247.5美元/盎司，涨0.18%；COMEX白银主力报收16.62美元/盎司，涨0.33%。隔夜，au1712合约报收278.9元/克，跌0.18%；ag1712合约报收4066元/千克，涨0.82%。
周二亚市早盘，纽约金开于1245.2美元/盎司后小幅走弱低位触及1241.8美元/盎司。亚盘开市后，金价于日内低位反弹并翻红；午后亚盘盘末黄金一分钟内上涨5美元，站上1250美元/盎司关口。因美国主因美国白宫称阿萨德准备再次动用化武，市场担忧叙利亚战局恐将升级。沪金日间开盘小幅下挫，后偏强震荡，跌幅收窄，终27日跌0.43%。欧市，欧洲央行行长德拉吉发表偏鹰讲话，称需要渐进调整政策，欧元兑美元走强，叠加离岸人民币兑美元继续飙涨，美元指数短线跳水跌破97关口，提振金价维持在日内高位窄幅震荡。美盘时段，美联储官员讲话鹰鸽不一，令金价波幅较大，但美元指数进一步扩大跌幅，仍旧支撑金价整体附近运行。沪金晚间低开，震荡走弱后低位反弹。
整体来看，当前美元疲软，叠加美叙政治风险再起，提振金价继续上行。且我们预计金价仍有反弹空间，有望再次企稳1250关口。美国经济数据不佳尚无法为美元提供进一步上涨的动能，美联储恐因核心通胀问题推迟下一次加息至12月份。风险点需警惕年内缩表超预期，及美联储官员的讲话超预期鹰派。投资需求方面，从ETF的变动来看，黄金ETF-SPDR持仓量再次回到增持轨道，白银ETF-SLV也稳中有升。表明当前投资者或对金银市场重回乐观情绪。
操作上，金价能否彻底企稳1250是关键。若能，则还有一定上涨空间，反之，料将偏弱，但200日线处支撑较强。其次，可关注金银比价，当前存在较好的逢高做空机会，尤其是外盘金银比价已达75上方。日内，预计COMEX黄金上方压力位：1255美元/盎司，下方支撑位：1240元/盎司；沪金1712合约上方压力位：280元/克，下方支撑位：278元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周二黑色金属期货品种表现强势，现货价格略有上行，但幅度较期价略小。铁矿石领涨，增仓上行突破前期持续震荡区间，资金流入明显，普氏指数大幅反弹至60美金上方；煤焦则延续前几日的持续偏强走势。炉料与成材比价关系继续修复，价格整体反弹，对应盘面虚拟利润略有走扩。
盘面来看，黑色各品种均出现久违的增仓上行，螺矿突破近期震荡区间上沿，走势偏强。螺纹钢前几日期价弱势回调，现货表现坚挺；周二日内现货成交持稳略强，期价涨幅更强修复基差。现货来看，淡季影响确实不容忽视，但库存也确实低位，环比变化来看板材较长材支撑更为明显，价格持续盘整跌不动，资金稍微推动就使得盘面出现异动。且日内有报告显示电炉产能实际释放并不及预期，对短期根据电炉放量的空头来讲出现预期与实际的背离，这一块对市场的质变影响还需要更长期量变的积累。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止27日收盘， rb1710期价426，较前一日缩小45。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周二盘面增仓上行突破，短线转强。观察现货跟进情况，若期价反弹能带动现货上行，则期价有望进一步冲击前期高点，否则建议暂时观望。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述及操作策略】
27日铁矿石1709合约增仓强势上涨，收456.5涨5.43%，成交283.4万手，仓增33.4万手；其中，多头前二十名增仓95703手至66.1万手，空头前二十名增仓125001手至71.6万手。
现货方面，27日国产矿主产区市场持稳运行。港口主流贸易商报价较昨日整体持稳，部分贸易商报价有小幅上涨，主流PB粉报价430-440元/吨；钢厂采购需求较强，市场询盘较多，市场双方试探性博弈，市场活跃，上午成交PB粉435元/吨成交。时至中午，期货盘面直线拉涨，成材价格也助涨积极，贸易商报价迅速走高，这也极大刺激钢厂的采购情绪，市场成交价格也迅速走高，成交价格上涨5-15元左右。
周二黑色系强势上涨，铁矿盘中突破近期震荡区间上沿，而后暴力增仓上行，收涨5.34%,领涨商品。港口现货及普氏指数均显著上涨，刺激钢厂采购情绪。终端钢材走势止跌回涨，华东地区螺纹涨20-50元。短期来看市场情绪高涨，盘面偏强运行。铁矿石在长时间低位休整后，选择向上突破，存在惯性上冲可能，高度上需关注现货跟随情况。
操作上，短期向上突破，偏强运行，关注现货走势；中长期来看仍面临较大压力。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周二(6月27日)，央行净回笼不改流动性宽松，隔夜Shibor创近一个月新低；5月工业利润小幅回升，经济二次探底还未到来；新券发行需求向好，显示配置力量仍在；年中临近，谨慎气氛升温，债市涨势收敛，期债小幅走低，现券相对强势。
资金面方面，临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平，央行6月27日继续在暂停公开市场操作，也是连续第三日暂停操作，当日净回笼100亿。由于各机构提前备好流动性，银行间资金延续宽松，预计跨季资金平稳无虞。但7月将有大量流动性到期，或继续带来扰动，不可过于乐观。
近期钢铁、煤炭等商品价格持续反弹，吨钢利润屡创新高，刺激钢厂复产，高频数据显示发电耗煤量增速在回升，指向工业生产短期平稳。高利润下，螺纹钢、热卷等库存下降而价格不断反弹，显示出供需两旺的现象，也与需求边际改善有关。同时在黑色系带动下，鸡蛋等农产品价格也纷纷反弹，或带动食品价格回升，修复通胀回落的预期。因此，我们认为对于经济不可过于悲观，短期内经济第二次探底的可能性较低。
综合来看，此前期债大幅反弹，与市场预期经济将会回落、通胀难以回升等基本面变化有关。但目前来看，轻言经济第二次探底为时尚早，通胀也可能随着商品价格反弹而有所回升，或再次打击市场的乐观情绪。因此，我们仍认为“牛市”为时尚早，短期仍要谨慎操作。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.520；下方支撑：97.645。
T1709日内参考点位，上方压力：96.345；下方支撑：94.930。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
全国政协经济委员会就防范金融风险进行调研，防范金融风险离不开政府债务持续可控、企业稳健发展，建议继续深化供给侧结构性改革，筑牢防控系统性风险的基本面，认真研究全国金融市场、金融机构和金融监管的改革。
国务院总理李克强在夏季达沃斯论坛开幕式上致辞称，中国不发展就是最大的风险，中国有信心保持中高速增长；对电子商务、移动支付实行包容审慎的监管，去年新增就业中，新动能贡献率占约70%；中国要深化改革，放宽市场准入；未来五年中国将进口8万亿美元的商品，鼓励外资把在华利润留在境内投资。
统计局：5月规模以上工业企业实现利润总额6259.9亿元，同比增16.7%，增速略有回升，前值增14%；前5月全国规模以上工业企业实现利润总额29000亿元，同比增22.7%。
统计局指出，在生产增长平稳、工业品价格涨幅回落的情况下，5月工业利润增长仍有所加快，主要原因是产品销售增长略有加快，产成品存货增幅回落；投资收益增长明显加快；营业外净收入增长加快；上年同期利润基数偏低；汽车、电力和烟草等行业盈利好转。国泰君安宏观团队点评5月工业利润数据称，利润增速仍强劲，货币政策难放松。
央行称，临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平，6月27日不开展公开市场操作，当日净回笼100亿。货币政策紧平衡大势下难再现量价双松。民生证券研究院院长管清友表示，未来一年是经济金融出清的窗口期，即便遇到流动性紧张时刻，也难见货币政策量价双松，顶多看到量松价紧。
中国发展研究基金会副理事长刘世锦：房地产投资将在今年下半年逐步回归常态，即2~3%的低速增长，甚至负增长都有可能出现的；在房地产调控问题上，需要在需求方面做适当的限制，但是重点还是要放在供给侧。
全国人大常委会分组审议《中华人民共和国中小企业促进法(修订草案)》。草案中指出，将进一步明确中小企业促进工作的监管体制，并在税收优惠、促进融资、降低创办成本等方面，加强对中小企业的扶持。
保监会：近年来万能险快速发展潜藏较大风险隐患，将加大查处力度，对恶意扰乱市场秩序、违规运用保险资金等行为坚决查处，坚决守住不发生系统性风险的底线。
银监会：中国银行业金融机构5月末境内总资产232.9万亿元人民币，同比增长12.5%；总负债214.7万亿元人民币，同比增长12.6%。
银监会港澳台办：内地和“一带一路”沿线国家企业可以通过香港股市、债市以及银行贷款筹集建设资金；在港银行可以通过开展人民币结算、融资、现金管理业务参与“一带一路”建设；为企业和金融机构提供人民币风险管理产品。
继MSCI明晟公布将A股纳入新兴市场指数后，外资投资者加大A股布局。全球最大直接投资A股的RQFII ETF - 南方富时中国A50ETF今日获得了约15亿人民币的申购。这是该ETF单日申购最大数额。
消息称，日本铝买家已经和外海供应商敲定季度原铝供应协议，今年三季度运抵日本的铝较LME现价升水每吨118-119美元，较二季度水平下滑约7-8%，反映了现货升水下滑的影响。
【国际】
IMF：因政策不确定性，将2017年美国经济增速预期从2.3%下调至2.1%；将2018年美国经济增速预期从2.5%下调至2.1%；美联储应该继续逐渐加息；美国处于充分就业，就业增长持续强劲；美国需要降低税率，减少纳税减免；美联储实施缩表计划之前必须与市场充分沟通。
欧元兑美元突破1.13关口，刷新2016年9月以来新高；德法意国债收益率集体走高。此前德拉吉称通缩已被再通胀取代。IMF下调今明连年美国经济增速预期，美元指数跌破97关口，创6月14日以来新低。
在经历长达7年的调查之后，欧盟最终决定，对谷歌处以24.2亿欧元的反垄断罚款，打破欧盟2009年向美国芯片生产商英特尔开出的10.6亿欧元“最大罚单”纪录。欧盟反垄断官员认为，谷歌利用其在网上搜索领域近乎垄断的地位，不公平地把客户引向谷歌购物服务。
欧洲央行行长德拉吉：需要渐进调整政策；全球复苏趋势正在趋稳和趋广，目前所有迹象都显示欧元区经济在变强劲和普遍复苏；抑制通胀的因素整体而言是暂时性的，通缩因素已被通货再膨胀因素所取代；欧洲央行必须谨慎对待宽松政策的调整，目前仍需要实施大规模刺激措施。
英国央行：将逆周期资本缓冲率上调至0.5%，将令英国银行业资本金要求增加57亿英镑；计划在11月进一步上调至1%，将令资本金要求上浮110亿英镑；准备将杠杆率设为3.25%(此前为3%)；当前金融稳定性风险没有上升；脱欧可能影响英国金融服务和清算业务。
美联储威廉姆斯(2018年有投票权)：美联储正在逐步退出宽松；预计明年通胀率将达到2%左右；全球复苏企稳，美国已经重返甚至超过充分就业水平。
波罗的海干散货指数涨逾2.1%，报903点，收复900点关口，为连续第四日上涨。
欧佩克代表：欧佩克当前不急于加大减产力度，将在7月份于俄罗斯举行的会议上见机行动。
【评论】
周二国内商品期货夜盘多数上涨。铁矿石收涨3.27%。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨2.34%、1.51%、0.98%。菜油、豆油、棕榈油分别收涨1.58%、1.65%、1.00%。菜粕、豆粕、大豆分别收涨0.58%、0.34%、0.42%。沪金现跌0.09%，沪银现涨0.20%。此前，螺纹钢、热轧卷板分别收涨2.96%、2.57%。橡胶、沥青分别收涨2.31%、2.11%。
继今年4月首次“破万”后，我国废钢出口量再创新高。海关总署发布的数据显示，5月份我国出口废钢8.03万吨，是4月出口量1.5万吨的5.3倍。
钢铁今日一改近期低迷走势，铁矿石再现久违的强劲上涨。地条钢出清大限迫在眉睫，市场预期供应或将收紧，抵消了需求淡季及库存增加的影响。继今年4月首次“破万”后，我国废钢出口量再创新高。海关总署27日发布的数据显示，5月份我国出口废钢8.03万吨，是4月出口量1.5万吨的5.3倍。李克强在达沃斯论坛上表示，中国要深化改革，放宽市场准入；继续以市场化法制化的方式推进钢铁、煤炭等行业淘汰化解过剩产能。
花旗表示，油价可能接近底部，但是市场信心遭受重创，加上石油钻机数增加，将影响油价回升；将今年布伦特原油涨到60美元的几率从65%降至50%以下。油轮追踪公司ClipperData数据显示，近期沙特对美国和亚洲的原油出口量均有所下降，其中出口至美国的原油量下降至90万桶/日，为去年11月以来首次低于100万桶/日，部分原因是因为夏季沙特国内需要更多原油发电以支撑空调制冷；此外，沙特出口至亚洲的原油量也下降至400万桶/日，为2014年11月以来首次。
【消息面】
原油：
国际油价连续五周下跌后交易商逢低吸纳，欧美原油期货连续三个交易日小幅上涨。然而担心供应过剩持续，交易商谨慎入市，国际油价涨幅受限。周一(6月26日)WTI原油8月期货结算价每桶43.38美元，比前一交易日上涨0.37美元，涨幅0.9%，交易区间42.63-43.65美元；布伦特原油8月期货结算价每桶45.83美元，比前一交易日上涨0.29美元，涨幅0.6%，交易区间45.04-46.24美元。
PE：
今日国内PE市场多数暂稳，部分小幅拉涨，其中部分线性略高50元/吨，高压基本稳定，低压华南市场少数松动50元/吨，其他横盘整理。周初线性期货走势高于预期，今日期货继续表现相对强劲，加之部分石化库存不多，给予市场较大提价动力，线性报盘部分小涨；但高压与低压继续受基本面制约，窄调为主，难有大的波动。其中线性主流价格区间为8900-9400元/吨。
今日PE美金市场价格变动不大，市场伊朗货源较多，价格偏低，成交一般。远洋低价货源同样冲击市场，华北有贸易商对远洋保税高压报盘在1075美元/吨，成交较好，库存不多对外商报盘价格较上月大幅降低，部分沙特外商对低压报盘在1060-1070美元/吨，中空报盘在1040美元/吨，其他低压数量不多。卓创认为，目前国内PE美金市场处于全球低位，且有伊朗货低价货源冲击。后期又有印度新增产能预计，主流中东外商报盘不多，价格持续走低，预计明日市场线性价格在1000-1080美元/吨。
PP：
今日国内PP市场行情窄幅盘整，价格波动范围在50-100元/吨。多数石化出厂价稳定，对现货市场形成一定的成本支撑。期货盘面宽幅震荡，对市场心态影响有限。贸易商部分牌号小幅高报出货，下游工厂按需采购，成交增长仍然乏力。今日华北市场拉丝主流价格在7500-7650元/吨，华东市场拉丝主流价格在7650-7800元/吨，华南市场拉丝主流价格在7700-7900元/吨。
今日PP美金市场延续平稳态势，市场气氛偏淡，贸易商及下游工厂均操作不多，成交不佳。价格方面，均聚市场主流价格在990-1030美元/吨，相比于拉丝货物注塑货物价格约高10-20美元/吨。共聚市场主流价格在980-1010美元/吨，中东产货物价格小跌5美元/吨。卓创认为，近期国内市场波动走势为主，内外盘价差仍较大，下游工厂观望为主，采购难放量。近期PP美金市场或稳中走弱，明日拉丝价格或在980-1010美元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格大幅上涨。原油价格小涨，利好市场心态。聚丙烯期货盘中上涨，带动粉料现货市场。粉料市场价格小涨，对于丙烯有一定的采购需求。据了解，炼厂今日成交较好，但下游对于高价位丙烯有一定的抵触心理，个别炼厂成交状况一般。山东地区丙烯市场主流成交6850-6900元/吨。东北、西北以及华北地区市场价格均有上涨。
【行情分析及操作策略】
原油继续小幅反弹，对化工品影响一般。
塑料、PP开盘后震荡走高，价格重心继续回升。现货方面，PE石化价格小幅反弹，情绪有所转好，市场价格反弹，终端需求有限，成交一般；PP石化部分上调，商家积极出货，下游需求清淡。技术上，PE上方8780，下方8525，同样PP反弹，上方7800,7900压力。聚烯烃目前处在下跌通道，随着7月检修装置回归，市场或继续走弱。聚烯烃反弹需技术上确认。关注夜盘品种表现。
个人意见，仅供参考。
【基本面】
1、欧洲央行行长德拉吉:目前所有迹象都表明欧元区的复苏步伐正在加强，且范围正在扩大。虽然仍然存在抑制通胀的因素，但目前主要是临时因素，央行通常可以将其忽略。仍然需要很大程度的货币宽松，才能让通胀动能持久、自我持续。需要逐步进行政策参数的调整。
2、美国费城联储主席Harker(2017年FOMC票委)：仍然支持FOMC在2017年再加息一次。美联储料将在2017年某个时间点开始缓慢地缩表。美联储处于“正确的道路之上”。失业率处于或略微低于中性失业率，劳动力市场存在的闲置问题微乎其微。预计美国GDP将在2017年增长2.3%。下调对美国通胀率的预期，预计在2018年开始出现2%的通胀率，而不是之前所预料的2017年年底。
3、现货方面，持货商保值盘再度被套，出货减少，贴水明显收窄，湿法铜未见贴水200元/吨的报价，平水铜报贴水160元/吨-贴水130元/吨，好铜报贴水140元/吨-贴水120元/吨，成交价格提高为46280元/吨-46460元/吨。
4、全球铜显性库为59.13万吨，较上周减少2.33万吨。LME铜库存258700吨，较上周末减少9750吨，上期所铜库存185281吨，较上周末减少13733吨。
【行情评述】
得益于欧元区行长和美联储相关官员讲话，美元指数大跌，有色金属延续反弹铅锌在回调之后再度拉升，铝价宽幅震荡，小幅企稳，镍延续反弹，盘中站上76000元/吨，而铜价延续震荡反弹，盘中初几47000元/吨，持仓量继续增加，短线看高一线。持货商保值盘再度被套，出货减少，贴水明显收窄，湿法铜未见贴水200元/吨的报价，平水铜报贴水160元/吨-贴水130元/吨，好铜报贴水140元/吨-贴水120元/吨，成交价格提高为46280元/吨-46460元/吨。短期关注升贴水和现货市场变化，多单持有，关注向上空间。
【操作策略】
操作上，短期关注升贴水和现货市场变化，多单持有，关注向上空间。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周二沪胶震荡走高，收盘小幅上涨。其中主力合约RU1709最低价12650元/吨，最高价12960元/吨，收涨270元/吨，收于12955元/吨(+2.13%)；1801和1805合约分别收于14970元/吨(+1.53%)和15195元/吨(+1.47%)。今日东京期胶日盘收盘上涨：1706收于194.8日元/千克，涨2.6日元/千克；1711收于193.4日元/千克，涨3.3日元/千克；基准1712收于193.6日元/千克。数据显示周二上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交283141手，较前一交易日增加39745手(+16.33%)；该合约持买单量前20名会员合计持买110184手，较前一交易日增加4716手(+4.47%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单141212手，较前一交易日增加3504手(+2.54%)；上期所仓单数量为335980吨，比上一个交易日增加580吨。今日沪胶尾盘反弹，青岛保税区美金胶市场报价上涨15-35美元/吨。市场报盘一般，部分商家显露货意愿，混合胶报盘活跃，保税区参考价格如下：泰国RSS3报价1740美元/吨；马来西亚SMR20#报价1480美元/吨；印尼SIR20#报价1450美元/吨；泰国STR20#报价1480美元/吨，越南SVR3L暂无报价。沪胶小幅上扬，而现货市场报价基本持稳，目前进口货源供应不多，价格多维持偏高水平，实际成交商谈为主，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价15200元/吨；海南全乳胶报价12500元/吨；越南SVR3L报价12850元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格涨跌互现：生胶片51.08，跌1.01；烟胶片53.01，跌1.99；胶水49.00，涨1.50；杯胶39.00，持平(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周二沪胶主力1709合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加65764手(+14.55%)，持仓量增加12564手(+2.86%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.78，环比上一交易日上升0.02。商品集体反弹，黑色系爆发反弹下带动化工品和有色板块，沪胶受到乐观情绪传递出现三连阳，盘中距离突破13000的整数关口仅差一步之遥。从盘面来看，沪胶经过多日的盘整，目前多空双方都缺乏一定的耐心，多头已经按耐不住占据主动性。但是目前基本面缺乏新的利空压制，保税区库存增长也有望告一段落，后期即将进入去库存的阶段。多头在当前资金整体情绪乐观带动下很可能会继续增仓，后市沪胶如果能够有效突破13000-13200一带的压力，则有可能形成短线反弹行情，否则继续择机逢高抛空。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量显著下滑。截至2017年6月22日的一周，美国大豆出口检验量为315,099吨，上周为修正后的290,899吨，去年同期为295,816吨。
2、阿根廷农业部发布报告，将2016/17年度大豆产量预测数据下调100万吨，为5700万吨。阿根廷农业部还将阿根廷的大豆播种面积数据下调70万公顷，为1880万公顷，这也是五年来的最低水平。大豆播种面积数据下调的原因在于农户决定改种收益相对更高的玉米。
3、6月30日,本周五美豆将出新作种植面积和季末库存报告，目前市场预计美豆种植面积8975万英亩(预估区间介于8846.6-9050万英亩)，玉米8990.3万英亩，3月报告分别为8948.2万英亩和8999.6万英亩，大豆种植面积略有上调，同时市场预计美豆截止6月1日季度库存9.83亿蒲(预估区间介于8.7-11.19亿蒲式耳不等)，玉米51.23亿蒲；去年同期分别为8.72亿蒲和47.11亿蒲。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：美豆主力合约期价小幅收高，受低吸买盘推动。美豆价格从上周创下的15个月低点处反弹，技术面超卖严重，也支持豆价反弹。美国农业部将于6月30日发布播种面积预测数据和季度库存报告，交易商调整仓位。不过本周美国中西部地区有望迎来有利降雨，制约豆价的反弹势头。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至周日，美国大豆优良率为66%，低于一周前的67%，也低于市场预期的68%。预计短线美豆将维持震荡温和反弹，但上方空间有限，整体仍处于偏弱格局。注意关注月底USDA大豆种植面积及季度库存报告指引。
油脂方面：周二，沿海一级豆油主流价位在5710-5860元/吨，部分跌10-20元/吨(天津贸易商5780-5790，日照贸易商5710，张家港贸易商5860，广州贸易商5820-5830)。沿海24度棕榈油价格大多在5620-5660元/吨，局部涨10-20元/吨，(天津贸易商5640-5650涨10，日照黄海5750涨20，张家港贸易商报5660平，广州报5620-5640，厦门5650平)。周二，连油脂震荡小反弹，现货豆油棕油稳中波动10-20成交难放量，但低位仍吸引些成交。大豆到港庞大，油厂开机率高企，未来两周周均压榨量或达190万吨，豆油库存已近130万吨，供大于求难改，预计短线油脂现货反弹空间有限，或继续跟盘偏弱震荡。
粕类方面：周二，沿海豆粕价格在2640-2680元/吨一线，较昨日涨10-20元/吨，(其中天津2670，山东2640-2670，江苏2660，东莞2670，广西地区2640-2650)。周二，连粕小反弹，豆粕现货继续跟涨10-20低位吸引一些成交，但尚难放量。短线美豆仍震荡温和反弹，豆粕也延续小幅反弹态势。由于油厂开机率高企，而养殖业恢复不如期，豆粕出货缓慢，油厂豆粕库存仍趋增，目前沿海豆粕库存高达120万吨周比微增，同比大增93%，基本面压力难消，豆粕反弹力度有限，短暂反弹后仍可能再度回落，整体仍处震荡偏弱格局。
操作上：期货单边操作：内盘粕类期价持反弹空观点；油脂短线行情反复，建议先观望。现货端，上周已备货的暂观望，近阶段买家逢低保持适量库存即可，暂还不宜大单赌市场；美豆盘面多空交投，区间操作为主，目前基本面压力难缓解，当前豆类供应仍偏宽松，如有短暂的反弹而非反转，建议单边操作上整体暂以观望为主，可以逢低做些价值投资。
Y1709日内参考点位，上方压力：5950；下方支撑：5650；
P1709日内参考点位，上方压力：5450；下方支撑：5050；
OI709日内参考点位，上方压力：6550；下方支撑：6100；
M1709日内参考点位，上方压力：2850；下方支撑：2620；
RM709日内参考点位，上方压力：2450；下方支撑：2150；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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