行情回顾
1.周一美黄金08合约下跌12.5美元，跌幅0.99%，报收于1245.3美元。
2.周一美白银07合约下跌0.105美元，跌幅0.63%，报收于16.565美元。
3.周一黄金1712合约上涨0.15元，涨幅0.05%，报收于280.60元。
4.周一白银1712合约下跌5元，跌幅0.12%，报收于4049元。
财经要闻
1. 央行连续两日暂停公开市场操作，周一不开展公开市场操作。当日有500亿逆回购到期，当日净回笼500亿。资金面宽松，Shibor多数下跌。央行公开市场上周累计净回笼600亿元，本周有3300亿逆回购到期。
2. 经济参考报：展望下半年，业内人士表示，央行稳健中性的货币政策基调不会改变，而在维持资金面“紧平衡”的大方向下，相机抉择的政策操作灵活度将加强，在去杠杆与维护流动性基本稳定之间把握好平衡。
3. 美联储杜德利(永久投票权)：将采取慎重、小心的方式进行缩表；将尽力降低缩表对市场带来的负面影响；市场对缩表反应平平表明美联储的沟通是有效的；美国金融状况近期有所缓和，也是收紧政策的另一个理由。
4. 高盛：将美国第二季度GDP增速预期从2.5%下调至2.3%。美银美林也将美国第二季度GDP增速下调0.1%至2.1%。
5. 美国5月耐用品订单环比降1.1%，为连续第二个月下滑，预期降0.6%，前值降0.8%；扣除国防的耐用品订单环比降0.6%，预期和前值均为降0.9%；扣除运输类耐用品订单环比升0.1%，预期升0.4%，前值降0.5%。
6. 美元指数上涨0.11%，报97.4072。投资者等待美联储主席耶伦周二的讲话。
操作建议
美黄金受阻1260一线后，在昨日联储官员讲话等因素带动下，美元上涨，带动黄金市场下跌。昨日纽约联储主席杜德利发表讲话称降低缩表对市场的负面影响，市场对缩表反应平平说明美联储的沟通是有效的。这说明美联储年内缩表仍是大概率，并且美联储仍在极力平缓缩表的影响，但目前市场对缩表反应太过平淡。操作上，暂时观望。
行情回顾
1.周一美黄金08合约下跌12.5美元，跌幅0.99%，报收于1245.3美元。
2.周一美白银07合约下跌0.105美元，跌幅0.63%，报收于16.565美元。
3.周一黄金1712合约上涨0.15元，涨幅0.05%，报收于280.60元。
4.周一白银1712合约下跌5元，跌幅0.12%，报收于4049元。
财经要闻
1. 央行连续两日暂停公开市场操作，周一不开展公开市场操作。当日有500亿逆回购到期，当日净回笼500亿。资金面宽松，Shibor多数下跌。央行公开市场上周累计净回笼600亿元，本周有3300亿逆回购到期。
2. 经济参考报：展望下半年，业内人士表示，央行稳健中性的货币政策基调不会改变，而在维持资金面“紧平衡”的大方向下，相机抉择的政策操作灵活度将加强，在去杠杆与维护流动性基本稳定之间把握好平衡。
3. 美联储杜德利(永久投票权)：将采取慎重、小心的方式进行缩表；将尽力降低缩表对市场带来的负面影响；市场对缩表反应平平表明美联储的沟通是有效的；美国金融状况近期有所缓和，也是收紧政策的另一个理由。
4. 高盛：将美国第二季度GDP增速预期从2.5%下调至2.3%。美银美林也将美国第二季度GDP增速下调0.1%至2.1%。
5. 美国5月耐用品订单环比降1.1%，为连续第二个月下滑，预期降0.6%，前值降0.8%；扣除国防的耐用品订单环比降0.6%，预期和前值均为降0.9%；扣除运输类耐用品订单环比升0.1%，预期升0.4%，前值降0.5%。
6. 美元指数上涨0.11%，报97.4072。投资者等待美联储主席耶伦周二的讲话。
操作建议
美黄金受阻1260一线后，在昨日联储官员讲话等因素带动下，美元上涨，带动黄金市场下跌。昨日纽约联储主席杜德利发表讲话称降低缩表对市场的负面影响，市场对缩表反应平平说明美联储的沟通是有效的。这说明美联储年内缩表仍是大概率，并且美联储仍在极力平缓缩表的影响，但目前市场对缩表反应太过平淡。操作上，暂时观望。
行情分析：
去库存背景下成本端油价底部反弹引导TA重心短时上移，然而中期而言或缺乏持续上行动力。原因一方面在资金面持续偏紧，同时也在基本面上油价宽幅震荡、供应随装置重启预期而增大的预期，加之加工费中等偏高，续涨或将乏力。按常理此时TA期价将因淡季下游降需而回落，但今年聚酯利润高、库位低，实际降需有限或也一定程度封闭下方空间。故6月底到7月间PTA上下受制，只因供需变化时间差而4700-4900区间内先强后弱整理为主。
操作建议：
剩余前空背靠4800谨慎持有；未入场者观望或区间操作。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
本周昆山台玻二线700吨、中国玻璃宿迁工厂三线400吨生产线预计点火烤窑，以生产产业玻璃和颜色玻璃为主。
行情分析：
传统淡季中，虽部分企业为营造气氛而提涨价格，也因市场实际需求一般而反应平淡。料近期仍缺乏实质大力走强基础，仅因技术面临近布林下轨引发空头回补以及生产企业完成半年报后回涨报价而短时偏暖。之后三季度旺季引导期价回升预期仍在，将在7月底到8月间反映到价格上，所以6月底到7月间或持续底部整理，支撑1200。此阶段操作上短线仍可逢回升短线试空，但趋势单建议等待中线低多或基于18年转弱预期持续关注09-01正套机会。
操作建议：
短线者可背靠1310再次试空，长线正套持仓继续持有。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
月底石化停销结算导致部分货源收紧，现货报价低位回升，但是整体成交依旧不足。7月份，塑料和PP均面临前期检修装置重启及新产能释放的压力，尽管需求将有所好转，但是在需求旺季来临之前，供应增加的压力将大于需求提振，因此市场或有一轮跌势，只是短线需关注油价反弹带来的支撑力度。L压力在8900；PP压力在7830。
操作建议：L、PP暂观望。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖：原糖价格仅周五一天出现反弹，昨日仍延续之前的下跌趋势。原糖主力合约已跌破13美分，12.8美分处出现支撑，但也难以改变价格持续走弱的趋势行情。本周正在生产的巴西中南部地区，预计天气前景持续晴朗，有利于生产，持续关注压榨进度及天气对新糖的影响。中国1-5月进口量出现明显增加，即便是增加了特别关税后，配额外进口利润仍较高，难以阻挡外糖冲击市场。近期市场已经进入消费旺季，但价格并未有明显好转，预计今年仍出现旺季不旺的情况。长期来看，17/18榨季步入增产周期，价格逐渐开始走弱。技术上，远月合约跳空下跌，维持弱势行情。
操作上，期货：801、805合约逢高空；期权：709合约卖出跨式或宽跨式组合，801、805买入看跌或卖出看涨。
棉花：美棉上周生长优良率从61%降至57%，现蕾及结铃率高于去年及五年平均水平，美棉种植及生长较往年仍较快。本周五，美国农业部将公布2017年实际种植面积，3月时预期为1223.3万英亩。美棉价格日内下探新低，但在尾盘快速拉升收涨，说明下方买入力量强劲。中国市场进入棉纺行业淡季，消费疲软，国储棉轮出市场供应宽松，抛储轮出底价下调223元至15137元/吨，但成交仍不温不火。近期价格走势受外盘影响出现下跌，尤其远月合约跌幅较大。盘面价格走势与长期看好的基本面相背离，多看少动。
操作上，观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品强弱分化明显，成材强于炉料市场，夜盘窄幅整理。现货上，建材以稳为主热卷小幅上涨；铁矿港口现货成交稳中有涨；煤焦稳中有涨。持续高位的利润刺激钢企保持相对较高的生产积极性，淡季需求存在转弱预期但目前实际成交情况尚可，库存未得到有效积累，继续关注库存变化情况。在供应压力不减而需求存在转弱预期的情况下钢价恐缺乏持续上涨动力，现货及钢厂利润下跌的可能性依然较大。铁矿石供应压力较大而下游钢厂仍以按需采购为主，供需双方僵持状态不改。焦炭现货个别地区提涨价格，现货受补库影响得到支撑，部分钢厂接受涨价。焦煤市场大矿联合限产短期对焦煤价格有所提振，但中长期来看国内市场政策放开加上进口煤的冲击使得供应较为宽松，当前下游钢厂仍以按需采购为主，焦煤不具备持续上涨基础。
操作上，多热卷空螺纹套利继续持有；关注做空钢厂利润机会。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
美豆产区前期缺水地区近日获得有利降雨，雨量与覆盖区域堪称完美，压制整体豆类价格，目前走势持续震荡，至8月中旬前需重点关注天气预报。国内市场，进口油籽到港庞大，油厂开机高企，油粕供应均比较充足，豆粕需求暂无亮点，油厂基差报价处于低位。棕榈油库存持续下降，进口亏损，国内货源较缺乏，基差仍维持高位。随着拍卖玉米不断流入市场，刚开始火热的拍卖情况开始降温，后期拍卖粮持续释放利空市场，但新季玉米由于东北干旱可能受影响，需持续关注。之前由于行业亏损，蛋价低迷，贸易商鸡蛋库存普遍偏低，近几日现货价格上涨，引发一轮采购补库，期现价格双双起飞，关注持续度。
操作建议：
油粕短线观望，等待价格回调后试多；
玉米类短期回调，长线逢低持多为主。
鸡蛋买近抛远套利可以关注。
行情分析
昨日青岛保税区美金胶持平，山东全乳胶涨100元，全乳胶基差为-430适中，烟片对期货升水为1870，价差较大利多期价。沪胶仓单减40至335460吨，处于历史高位利空。前5个月中国共进口天然胶125万吨，同比增长23.5%，其中5月份进口量22.7万吨，同比增长17.6%，环比减少12.4%，表明国内高库存和内盘贴水情况下进口有所转弱，鉴于船期一般为一个月，判断6、7月进口量将大概率保持转弱势头，利于国内去库存。昨日沪胶减仓缩量窄幅震荡，但日线终于收于20均线之上，虽无向上突破，但向下动能也在减弱，操作上建议空单逢低止盈，无仓者观望。
操作建议：
空单逢低止盈。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
周一全球股市继续上涨，国内因央行补充流动性，半年末的资金紧缩效应已过，A股维持稳定的反弹，市场信心回升也带动商品反弹。周五伦铜大涨，技术上已确认5650一线的中期支撑，操作策略上应逢低买入。现货方面，伦铜库存继续减少，目前降至25万吨，较5月初减少了10万吨，不过现货贴水仍维持在20美元以上，显示现货并未见明显的紧张。上海交易所库存和保税库存近期亦减少，但国内现货贴水扩大，昨日现货贴水扩大到160元，进口亏损也扩大到400元以上。库存减少可能存在库存搬运的原因，水差结构显示现货并不紧张。国内现货淡季效应加深以及下半年宏观经济放缓速度加快，需求面难以支撑铜价上涨。但连续的罢工干扰威胁支撑远期看涨预期，基金重新增加净多、伦敦库存持续减少等都可能暗示基金着眼于更长期的供需结构改变。目前看铜价经过近两个月的窄幅震荡，慢慢站上均线支撑，45500下方的支撑已确立，铜价进入震荡上行格局。考虑到消费淡季效应，近期如无大罢工等重大利多，铜价缺乏大涨的理由，可能转为横盘震荡。昨日沪铜明显增仓，或暗示下游被迫补货，形成支撑，47000短期压力，建议不追高，回落少量买入。今日46800-46500。
股市：A股上涨，资金紧张的担忧放缓
原油：小涨，连续大跌之后的反弹，关注新的减产可能性
美元：小跌，美数据偏弱，维持近期震荡区间
铜：46800-46500，现货乏力不追高，46000下方支撑区，接近短买
铝：13900-13800，小规模关产能不解现货压力，但封杀大跌空间，13700下方支撑区，接近短买
锌：22000-21800，进口增加现货价格承压，对主力合约升水大幅收窄，远月补涨空间压缩，短空
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