【走势分析和建议】
整体上看，本周最后一个交易日，大盘上演了一波小V反转的行情，早盘在石墨烯板块的带动下，大盘缓慢走高，但盘面缺乏大板块的支撑，导致接近午间收盘时，盘面气氛开始急转直下，板块效应越来越弱。进入下午，二线蓝筹股和粤港澳板块加之MSCI222中的一些绩优股开始带领大盘缓慢收复失地，走出了一波向上行情，并最终以阳线3157.87结束本周。全日内，上涨家数586家，下跌家数632家，盘面赚钱效应弱。周一，继续关注MSCI222内涨势良好的个股的上涨持续性和粤港澳板块的再度爆发。
技术面上，昨日大盘在K线图上收出一根锤头线，这对下方支撑来说是一个好的迹象。成交量上，周五大盘成交量较前一交易日稍显萎缩。MACD上，双线继续平行向上，红柱与前一交易日持平。但对于大盘趋势来说，SAR抛物线指标在周五出现了第一个绿色气泡，这说明短期内很有可能出现趋势转向的危险。综上，策略上，短期还是应该布局一些MSCI222板块内部的高成长性股票以及后期可能启动的热门板块，比如粤港澳，军工和新能源车。其余板块个股还是建议多看少动为主，比较现在大盘处于一个赚钱效应和板块效应都很弱的格局之下，边缘板块的涨势不确定性太大。所以还是那句好，板块上涨的持续性如果企稳，才是大盘真正企稳上涨的时候。
操作上：日内IF1707参点位：上方压力:3631，3640；下方支撑：3558，3444。IH1707参考点：上方压力:2528；下方支撑：2483。IC1707参考点位：上方压力：6031；下方支撑：5881。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场弱势盘整，主力期货(1709)收于4784元/吨，较上一交易日下跌16元/吨，环比跌幅0.33%。日内成交减仓20万手至42.11万手，持仓减仓36246手至170.77万手。
【走势分析和建议】
整体上看，本周最后一个交易日，大盘上演了一波小V反转的行情，早盘在石墨烯板块的带动下，大盘缓慢走高，但盘面缺乏大板块的支撑，导致接近午间收盘时，盘面气氛开始急转直下，板块效应越来越弱。进入下午，二线蓝筹股和粤港澳板块加之MSCI222中的一些绩优股开始带领大盘缓慢收复失地，走出了一波向上行情，并最终以阳线3157.87结束本周。全日内，上涨家数586家，下跌家数632家，盘面赚钱效应弱。周一，继续关注MSCI222内涨势良好的个股的上涨持续性和粤港澳板块的再度爆发。
技术面上，昨日大盘在K线图上收出一根锤头线，这对下方支撑来说是一个好的迹象。成交量上，周五大盘成交量较前一交易日稍显萎缩。MACD上，双线继续平行向上，红柱与前一交易日持平。但对于大盘趋势来说，SAR抛物线指标在周五出现了第一个绿色气泡，这说明短期内很有可能出现趋势转向的危险。综上，策略上，短期还是应该布局一些MSCI222板块内部的高成长性股票以及后期可能启动的热门板块，比如粤港澳，军工和新能源车。其余板块个股还是建议多看少动为主，比较现在大盘处于一个赚钱效应和板块效应都很弱的格局之下，边缘板块的涨势不确定性太大。所以还是那句好，板块上涨的持续性如果企稳，才是大盘真正企稳上涨的时候。
操作上：日内IF1707参点位：上方压力:3631，3640；下方支撑：3558，3444。IH1707参考点：上方压力:2528；下方支撑：2483。IC1707参考点位：上方压力：6031；下方支撑：5881。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场弱势盘整，主力期货(1709)收于4784元/吨，较上一交易日下跌16元/吨，环比跌幅0.33%。日内成交减仓20万手至42.11万手，持仓减仓36246手至170.77万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在780美元/吨CFR中国，跌1.1美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘下跌至4750元/吨。今日市场交投清淡，今日商谈基差75-85元/吨，仓单商谈基差75-85元/吨。买盘以贸易商为主，预计今日现货成交1.5万吨。日内现货市场成交听闻4720元/吨自提、4715元/吨仓单、4682元/吨仓单、4700元/吨仓单以及4720元/吨仓单等。
【操作策略】
周五(6月23日)，美国WTI 8月原油期货电子盘价格收盘上涨0.39美元，涨幅0.91%，报43.17美元/桶。油价周五上涨，受美元走弱提振，但本周为连续第五周周线下跌，因石油输出国组织(OPEC)牵头的减产行动未能大幅减少全球过剩库存。今日恒力石化1号装置因故障提前进入大修，PTA进一步加速去库存，仓单流出量也不断增加，今日流出2487张，仅剩178640张，PTA供给端利好仍将给予市场一定支撑，但同时市场对原油供应压力的担忧不减，成本端支撑弱化，市场下滑风险逐渐累积，加工费也扩大至630元/吨附近，后市并没有太乐观。短线受检修影响支撑，但后期随着开工率上升，PTA预计仍将向下，目前PTA处于底部震荡，盘中高抛低吸为主，供参考，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、法国兴业银行称，目前印度、中国和巴西糖价分别较纽约原糖期货升水100%、135%和50%，高糖价将刺激这些国家扩大甘蔗种植面积。
2、2016/17榨季巴西食糖及乙醇生产巨头Copersucar累计销售食糖530万吨，同比减少3.6%。同时，在此期间的乙醇销售量为42亿升，同比下降16%。主要因其糖厂的甘蔗压榨量同比减少2.5%，至8700万吨。
3、印尼贸易部官员Oke Nurwan周四称，印尼政府发放今年下半年的原糖进口许可175.4万吨。印尼农业部本周称，印尼今年白糖产量预计从去年的220万吨增至250万吨。
4、2017年隆安县“双高”糖料蔗基地建设任务2万亩，已落实建设面积2.13万亩.
5、据菲律宾《每日问询者报》报道，马尼拉海关和中国海关总署下属的北京海关缉私局就加强合作打击走私进行了非正式会谈。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：国际原糖受市场看空抛售影响，持续跌出新低，不过上周五终于止跌收红。ICE7月合约涨0.18美分，涨幅1.40%，在盘中最高13.03，最低12.76，最终报收13.02美分/磅。后市关注能否有效站稳13美分之上。
现货方面：各主产区报价基本维持不变，总体成交一般。具体情况如下：南宁中间商报价6720元/吨，报价未变，成交一般；昆明、天津分别报价6430-6440元/吨、6760元/吨，较上日都保持未变；值得一提的是，福州报价上涨100元/吨至6960元/吨。
期货方面：郑糖夜盘行情震荡不大，主力合约1709继续震荡上涨，涨幅0.82%，盘中最高6549，最低6522，收盘6547，9月合约减仓7672手，总持仓577266手。技术面上，K线收出小阳，稳在6500价位之上，站上5日均线，但仍未能往上突破到10均线位置，成交量很小。估计仍将维持上下震荡格局，今日留意多单机会。
操作上：郑糖震荡格局难以改变，操作主要还是以低买高平的滚动交易思路为主。
SR1709日内参考点位，上方压力：6600；下方支撑：6500；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：敬章洲
【行情评述及操作策略】
6月23日，COMEX黄金主力报收1257.3美元/盎司，涨0.53%；COMEX白银主力报收16.67美元/盎司，涨0.97%。隔夜，au1712合约报收280.65元/克，涨0.07%；ag1712合约报收4052元/千克，跌0.05%。
周五亚盘，纽约金开于1250.9美元/盎司，后小幅偏强震荡，整体运行于1251-1254区间；沪金开盘拉升后继续呈现出较为明显的震荡上行走势。进入欧市，欧元区6月制造业PMI数据表现抢眼，美元指数跳水，提振金价短线拉升，后转高位盘整，日内高点触及1260美元/盎司。美盘时段，美国经济数据再次好坏参半，6月制造业PMI创9个月新低，但新屋销售创近十年次新高，美元指数先重挫，后小幅反弹。金价从日内高点小幅回来，但仍旧维持在日均线上方运行。沪金晚间高开后震荡走疲。
整体来看，当前美国经济数据略有改善，美元指数维持97上方运行，牵制金价反弹。但是，美联储官员态度鹰鸽不一，金价仍有机会。且就中期而言，因核心通胀缺乏进展，恐拖累美联储下一次加息推迟至12月份，这对黄金来说无疑是个好消息，令金价仍有上涨空间。其次，美国二季度经济虽有改善，但反弹力度恐不及市场预期，故料美元进一步上涨动能有限，叠加全球政局不确定性突出，均有利于黄金继续上行。投资需求方面，从ETF的变动来看，黄金ETF-SPDR上周五出现较大幅度的减仓，白银ETF-SLV则稳中有升。表明当前市场或将更看好银价。
操作上，关注金价在1250附近是否能企稳。若可，则将存在一定向上空间。其次，可关注金银比价，当前存在较好的逢高做空机会，尤其是外盘金银比价已达75上方。日内，预计COMEX黄金上方压力位：1260美元/盎司，下方支撑位：1245美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：282元/克，下方支撑位：278元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周五黑色金属期货品种多数收涨，钢材现货价格回落，基差修复。钢材上周螺纹钢市场库存略有增加，厂内库存回落，量不是很大，主要因某些地区阴雨天气对终端消费有一定影响，出货不太好；热卷库存下降较为明显，近期卷螺库存数据分化也对盘面卷强螺弱的走势形成一定支撑；铁矿石tsi指数价格回落，焦炭现货涨跌不一。炉料与成材比价关系本周修复，对应盘面虚拟利润收窄。
目前处于淡季，天气对终端需求拖累还有明显影响的，螺纹钢库存近两周略有增加，但量都不是特别大，未来还要看供给到底能释放多少，尤其是电炉的量，目前市场对此估算区间差异较大，但电炉投放量补充供给缺口基本是可以肯定的；同时也要看被市场普遍看比较弱的地产和宏观基本面在下半年会给出怎么样的答案，做多做空都在等待各自逻辑的证实或证伪。不过现在盘面来看，期价贴水的幅度在收窄，基差的引导性在弱化。淡季效应对现货的影响还是挺大的，近期也刚好通过现货补跌来修复基差这一短期比较尴尬的指标。此外，临近年中，资金面也会面临比较大考验。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止23日收盘， rb1710期价505613，较前一日缩小75。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，盘面窄幅整理，现货偏弱，基差修复。趋势来说个人仍偏向于反弹后寻找安全点位做空。短线来看，3200仍是需要注意的压力位。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述及操作策略】
23日铁矿石1709合约午后震荡上行，收434.0涨0.23%，成交169.5万手，仓增2.3万手；其中，多头前二十名增仓11301手至59.3万手，空头前二十名增仓22547手至62万手。
现货方面，23日国产矿主产区市场价格整体持稳，部分地区小幅补跌。进口矿现货价格小幅上扬，成交趋弱。临近周末，钢企补库基本完毕，仅有部分钢企按需采购，故成交一般。
最新一周港口铁矿石库存为14539，较上周五数据增303万吨。高炉开工继续走高，产能利用率回升至89.95%。盘面延续6月份以来窄幅震荡走势，运行区间最高439.5，最低419.5，成交及持仓均大幅下降。港口库存持续累涨压制盘面，周内普氏指数有所反弹，而港口现货价格不见起色，在港口价格倒挂的情况下，盘面走势能否转好还需港口价格配合，后期需重点关注港口价格变动。就盘面来看，6月份以来09合约低位窄幅震荡近一个月，关注盘面方向性选择。
操作上，短期继续关注波动区间运行情况，上方压力440，下方支撑410。中长期来看反弹抛空为主。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周五(6月23日)，期债小幅收红，现券元气略有恢复，收益率小幅下行。资金面延续近日宽松态势，IRS悉数走低。万达澄清债券抛售传言，上日恐慌性放量下跌的相关债券走势暂稳。
资金面方面，上周央行逆回购1900亿，逆回购到期2500亿，公开市场净回笼600亿，但随着财政存款下放和机构对跨季资金的提前准备，下半周资金面开始趋松。全周来看，资金利率小幅抬升。6月初央行大幅投放流动性，同时不断释放维稳资金的信号，而机构也提前做好流动性跨季的准备。临近季末由于财政大量放款，央行顺势回收流动性，但对资金影响有限，预计资金有望平稳跨季。
经济短期平稳。从高频数据来看，发电耗煤增速小幅回落，钢厂在高利润驱动下开工率提升、库存减少、价格回升，表现出淡季不淡的特征，工业生产保持平稳；进入6月以来，地产调控仍严，放贷利率上行，但地产销量降幅有所收窄，汽车存库缓解，销售走强，汽车消费有所回暖。综合来看，终端需求边际改善，工业生产平稳运行。
通胀短期稳定。6月份以来，食品价格逐渐企稳，表现为蔬菜、鸡蛋价格止跌反弹，猪肉价格小幅回落。而生产资料走势也呈现分化，其中，油价连续下调而钢价、煤炭价格均有反弹。整体来看，通胀短期稳定。
短期保持谨慎。从近期的市场反应来看，期债大幅反弹主要在于预期兑现，市场情绪阶段性缓和所致。能否重现“牛市”一方面要看基本面是否显著改善，另一方面要看监管是否松动。目前来看，基本面有改善的迹象但不明显，而从高层的讲话中可以看出监管并未有松动迹象。因此，“牛市”仍需等待机会，短期保持谨慎。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.520；下方支撑：97.645。
T1709日内参考点位，上方压力：96.595；下方支撑：94.930。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
人民日报海外版发文称，近年来中国经济在增速、体量、增长贡献率等方面均表现突出。尽管在转型升级过程中难免出现一些反复、隐忧和阵痛，但中国经济长期向好趋势却是十分明朗的。
国务院总理李克强在国务院党组理论学习中心组学习讲座上强调，准确把握世界科技革命产业变革新趋势，深入实施创新驱动，努力赢得发展未来。
中国证券报发文称，当前货币政策继续收紧的可能性确实不大。而货币政策的转向仍将建立在稳增长压力上升及金融监管政策明朗的基础上，即便后续政策趋于放松，也将是一个慢过程。
全国人大财经委员会副主任郝如玉称，个税修订和房产税立法已列入预备级论证，相关工作正在紧锣密鼓进行当中。每日经济新闻指出，相关立法工作不会在今年完成，可能要持续到明后年。
住房公积金地域限制难题7月起将得到解决。相关部门正加快推进全国住房公积金异地转移接续平台建设，6月底前上线，以后将实现“账随人走、钱随账走”，预计这一举措受益群体将超过1.3亿人。
新华社发文称，本周A股闯关MSCI指数终获成功，这代表着我国资本市场更大程度上受到国际资本市场的认可，国际投资者看好我国经济发展的前景和金融市场的稳健性；在不断成长和国际化的道路上，中国资本市场与世界对话的自信和底气正在彰显。
国内成品油价格迎年内最大降幅，6月23日24时起，汽油每吨将下调250元，柴油每吨将下调240元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油将节省约10元。
新的《证券期货投资者适当性管理办法》7月1日起施行，今后投资者将分为专业和普通两类。普通投资者必须严格按照适当性管理的要求，对投资标的和风险等级匹配的产品才能够进行购买。
据经济观察报，作为A股市场最常见的融资方式之一，股票质押融资市场的价格从5月开始明显上涨，整体价格较两个月前涨了至少50个基点，也有不少资金渠道价格上涨超过了1个百分点。而在年中时间节点临近时，市场价格虽未再有明显上升，但融资人资金获取效率明显降低。
MSCI首席执行官：未来MSCI国际指数纳入中国A股的数量以及纳入因子比例都有可能进一步提高；如果沪港通和深港通扩容，MSCI也将作出相应调整；此外，还可能选择纳入195只中盘股。
据经济观察报报道，中国铁路审批很可能在第三季度加速。发改委近日召开铁路建设项目前期工作协商会议，提出要“决战第三季度”。数据显示，前5月铁路固定资产投资同比增速为2.5%，为近四年来同期最低。
郑州商品交易所副总经理秦全晋近日在“2017中国鲅鱼圈糖业高峰论坛”上表示，在国内白糖产量起伏不定、国际糖价波动加大等新形势下，今后郑商所将通过优化限仓标准、加强银期合作等举措，更好地服务涉糖企业。
今年中国钢铁去产能目标是化解5000万吨粗钢产能，在6月30日全面取缔“地条钢”。距离6月30日全面清理“地条钢”的最后时限已不足10日。截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。分析师表示，目前钢铁企业正加快生产，一方面是“地条钢”取缔，钢厂订单量上升，另一方面是因为钢铁价格居于高位利润较高。除清除“地条钢”因素外，国内机场、铁路、公路等基建投资保持快速增长也是重要原因。
在利润回升的刺激下，国内粗钢产量连创新高，加上来自澳洲、巴西的船舶陆续到港交付，铁矿石港口库存已经堆积成山。最新数据显示，中国港口铁矿石库存升至创纪录的1.415亿吨，连续八个季度上升。
【国际】
美国总统特朗普五表示，愿意与共和党人合作，将研究能否对医保法案做出调整，以获得参议院通过。白宫发言人斯派塞称，希望在国会8月休假前通过医改法案。
美国6月Markit制造业PMI初值52.1，创去年9月以来新低，预期53，前值52.7；6月Markit服务业PMI初值53，创三个月新低，预期53.5，前值53.6；6月Markit综合PMI初值53，亦创三个月新低，前值53.6。
美联储梅斯特(2018年有投票权)：当前潜在经济基本面相当好，是时候逐步退出宽松了；无法加息可能意味着无法达成通胀和就业目标，并引发衰退；加息是为了保持经济健康状态，而不是放慢扩张速度；倾向于美联储2017年开始缩表；预计美联储将循序渐进地加息。
美联储布拉德(2019有投票权)：通胀和通胀预期意外下滑；FOMC可等待观察经济如何发展；重申不认为低失业将刺激通胀；当前联邦基金利率水平是适宜的；没有理由继续加息，因为最近的通货膨胀数据令人怀疑价格是否在回归美联储的2%的目标。
英国首相特雷莎?梅：下周一将公布针对欧盟移民问题的完整提案，希望尽快达成协议，英国和欧盟的提案存在差异。欧洲理事会主席图斯克称，英国对于公民权利的提案有使处境更加恶化的风险，这远低于欧盟的预期。
Yougov调查：35%的英国选民希望工党领袖科尔宾担任首相，首次超过英国现任首相特雷莎·梅的支持率，34%的英国选民更希望后者继续担任首相。
穆迪：上调希腊主权信用评级至Caa2(之前为Caa3)，前景展望调整为正面(之前为稳定)；希腊经济、财政和政治风险仍然非常高。
美国白宫发言人斯派塞表示，美国支持与俄罗斯保持“正常”的外交关系，不排除美国总统特朗普将在7月初的二十国集团峰会上与俄罗斯总统普京会面的可能。
穆迪宣布将希腊主权债券评级上调至CAA2，前景展望从稳定调整为正面；如果有清晰的证据证明希腊经济处在可持续且强劲增长的路径上，其评级或将进一步上调。
日本共同社报道称，日本首相安倍晋三计划在今年秋季提交宪法修正案。
俄罗斯、安哥拉5月成为中国第一、二大原油供应国。中国5月从俄罗斯进口原油574万吨，同比增长9.4%；从安哥拉进口原油556万吨，同比增长79.5%；从沙特阿拉伯进口原油443万吨，同比增长8.6%；从伊朗进口原油约290万吨，同比增长10%。
美国石油钻井总数连续23周录得增加。美国油服贝克休斯：美国6月23日当周石油钻井数增加11台，至758台。美国6月23日当周天然气钻井数减少3台，至183台；6月23日当周总钻井数增加8台，至941台。
自美国页岩油出现以来，油价已经在40到60美元/桶区间波动很久了，现在价格再次测试这个下限。事实上，很多页岩油生产商真的开始无利可图了。瑞信集团会以当前价位买入原油。此外，欧佩克很可能会以某种方式再度减产，以避免在2018年二季度油市过剩。当前虽然尼日利亚、利比亚的产量上升，但包括委内瑞拉政局在内的地缘政治因素动荡或令油价在10美元/桶范围内波动。如果美国页岩油不会生产太多，市场重新开始平衡，未来油价可能会涨到60至80美元/桶区间。
WTI原油期货价格上涨27美分，或0.63%，收于43.01美元/桶。布伦特原油期货价格上涨32美分，或0.71%，收于45.54美元/桶。本周WTI原油累计下跌约4.4%，布伦特原油累计下跌约3.9%。油价连续第五周下滑。
COMEX 8月黄金期货收涨7.00美元，涨幅0.6%，报1256.40美元/盎司，本周大致收平。
伦敦基本金属多数上涨。LME期铜收涨1.0%，报5800美元/吨。LME期锌收涨0.2%，报2704美元/吨，本周上涨大约7%，创最近七个月最大单周涨幅。LME期铝收跌0.2%，报1866美元/吨。LME期铅收涨1.1%，报2229.50美元/吨。LME期锡收跌0.4%，报19225美元/吨。LME期镍收涨0.8%，报9080美元/吨。
【评论】
海通姜超：下半年经济将面临巨大的高基数效应，使得3季度以后的经济增速存在显著回落的风险；在外部加息等风险因素暂缓的背景下，资金面表现取决于央行态度，上周央行开始着手回收流动性，意味着短期资金面或难以大幅放松，债市博弈难度有所加大。
民生证券管清友：当前人民币汇率企稳，跨境资本外流压力大为缓解，这为释放国内金融风险提供了空间；未来一年是经济金融出清的窗口期，这次金融去杠杆的政策决心更加坚定，流动性紧平衡的总基调没有发生太大变化，紧缩周期至少要持续到明年二季度。
国内商品期货夜盘涨跌不一。白糖、郑棉分别收涨0.82%、0.59%。铁矿石收平。焦炭、焦煤分别收跌0.03%、0.63%，动力煤收涨0.04%。菜油、豆油分别收涨0.32%、0.07%，棕榈油收跌0.08%。
【基本面】
1、美国5月新屋销售年化总数61万户，好于预期的59万，恢复了年初连涨三个月的走势，继3月所创64.2万的九年半新高之后，站在2007年10月以来的次高位。2017年至今美国共售出27.1万户新屋，比去年同期上涨12%，代表房市依旧健康增长。
2、现货方面，临近年中结算期，资金压力逐渐加大，持货商被迫调降现铜贴水，现货贴水由110-60元/吨下扩至贴水150-100元/吨。投机商因贴水幅度不够心理价位，吸引力有限，下游企业保持按需接货，供大于求特征凸显。周内已初显因票据因素带来的价差。
3、全球铜显性库为59.13万吨，较上周减少2.33万吨。LME铜库存258700吨，较上周末减少9750吨，上期所铜库存185281吨，较上周末减少13733吨。
【行情评述】
有色市场延续分化格局，铅、铝暂做修整之后，铜价在周五日盘收盘之际拉升幅度超过1.5%，夜盘延续震荡，铅锌铝则震荡回落。沪铜有效突破后站上60日均线上方，短线多单获利了结，持仓量小幅减少。临近年中结算期，资金压力逐渐加大，持货商被迫调降现铜贴水，现货贴水由110-60元/吨下扩至贴水150-100元/吨。投机商因贴水幅度不够心理价位，吸引力有限，下游企业保持按需接货，供大于求特征凸显。短期来看，临近年中结算，资金紧张压力较大，现货贴水继续扩大，技术上短期偏多，关注向上空间，可逢低布局多单，设止损。
【操作策略】
操作上，短期来看，临近年中结算，资金紧张压力较大，现货贴水继续扩大，技术上短期偏多，关注向上空间，可逢低布局多单，设止损。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周五沪胶低位震荡，收盘小幅上涨。其中主力合约RU1709最低价12400元/吨，最高价12735元/吨，收涨50元/吨，收于12670元/吨(+0.39%)；1801和1805合约分别收于14725元/吨(+0.24%)和14950元/吨(+0.06%)。今日东京期胶日盘收盘小跌：1706收于193.6日元/千克，跌2.8日元/千克；1710收于188.4日元/千克，跌1.0日元/千克；基准1711收于189.3日元/千克，跌0.2日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交301322手，较前一交易日减少46551手(-13.38%)；该合约持买单量前20名会员合计持买107995手，较前一交易日减少5098手(-4.51%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单141333手，较前一交易日减少10057手(-6.64%)；上期所仓单数量为335500吨，比上一个交易日增加2640吨。今日沪胶反弹，青岛保税区美金胶市场报价走高10-20美元/吨。市场报盘气氛不活跃，标胶与混合胶报盘为主。行情低迷，商家多观望，保税区参考价格如下：泰国RSS3报价1710美元/吨；马来西亚SMR20#报价1440美元/吨；印尼SIR20#报价1420美元/吨；泰国STR20#报价1440美元/吨，越南SVR3L暂无报价。沪胶下滑从而拖累现货市场价格整体下跌100元/吨，实际成交商谈为主，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价14950元/吨；海南全乳胶报价12200元/吨；越南SVR3L报价12775元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格涨跌互现：生胶片52.09，跌0.76；烟胶片55.00，涨0.48；胶水47.50，跌1.00；杯胶39.00，跌0.50(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周五沪胶主力1709合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少69202手(-10.88%)，持仓量减少23656手(-5.03%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，空头减仓幅度大于多头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日上升0.01。今日沪胶空头主动减仓后盘面翻红，化工品整体盘面也表现为强弱不一，沪胶基本面缺乏亮点也令多空均显露疲态且倾向于短线博弈。从多头的角度来看，沪胶上方重重压力，基本面支撑不强，短期向上反弹空间不大。目前沪胶在13200-12200的区间来回震荡，继续下跌的动能需要看此时空头资金的能动性以及化工板块整体能否联动表现，因此短期仍静观其变，不可过度追高，维持在13000以上逢高抛空的策略。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
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