行情回顾
1.周三美黄金08合约上涨3.4美元，涨幅0.27%，报收于1247.5美元。
2.周三美白银07合约下跌0.015美元，跌幅0.09%，报收于16.415美元。
3.周三黄金1712合约下跌0.10元，跌幅0.04%，报收于278.15元。
4.周三白银1712合约上涨15元，涨幅0.37%，报收于4008元。
财经要闻
1. 央行研究局局长徐忠：最近监管政策密集出台，事实上造成了货币乘数的下降和M2的下降；中央银行行使最后贷款人职能，开展危机救助，需要金融监管的协调配合。银监会官员：监管政策放缓是一种误读，监管政策需要把握度，防止叠加和震动，从长远来看并不矛盾。
2. 美国白宫发言人Walters：总统特朗普已经获得关于医改议案的全面简报。已经有合适的人见到了国会参议院所提供的医改议案。选举结果表明，美国民众希望特朗普颁布改革日程。
3. 美国费城联储主席Harker(2017年FOMC票委)：美联储可能会在9月份开始缩表。如果通胀率疲软，则不希望缩表。
4. 美国5月成屋销售总数年化意外上升1.1%，至562万户，至最近10年第三个月度高位，而库存受抑，则推动房价中值同比上涨5.8%至25.28万美元，创纪录新高。
5. 高盛：美国通胀预期依旧“良好锚定”，出现持久的反通货膨胀现象的可能性远低于2015-2016年。美国CPI的大多数负面意外源自经济的供应面，而非需求走软。
操作建议
黄金跌势趋缓，预计短期将震荡等待新的影响因素的出现。昨日晚间美联储官员表示可能在9月份缩表，但是之前市场早有预期，并且前期一直在消化这一预期，所以并未带来黄金市场剧烈震荡。操作上，前期空单减持，观望。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
行情回顾
1.周三美黄金08合约上涨3.4美元，涨幅0.27%，报收于1247.5美元。
2.周三美白银07合约下跌0.015美元，跌幅0.09%，报收于16.415美元。
3.周三黄金1712合约下跌0.10元，跌幅0.04%，报收于278.15元。
4.周三白银1712合约上涨15元，涨幅0.37%，报收于4008元。
财经要闻
1. 央行研究局局长徐忠：最近监管政策密集出台，事实上造成了货币乘数的下降和M2的下降；中央银行行使最后贷款人职能，开展危机救助，需要金融监管的协调配合。银监会官员：监管政策放缓是一种误读，监管政策需要把握度，防止叠加和震动，从长远来看并不矛盾。
2. 美国白宫发言人Walters：总统特朗普已经获得关于医改议案的全面简报。已经有合适的人见到了国会参议院所提供的医改议案。选举结果表明，美国民众希望特朗普颁布改革日程。
3. 美国费城联储主席Harker(2017年FOMC票委)：美联储可能会在9月份开始缩表。如果通胀率疲软，则不希望缩表。
4. 美国5月成屋销售总数年化意外上升1.1%，至562万户，至最近10年第三个月度高位，而库存受抑，则推动房价中值同比上涨5.8%至25.28万美元，创纪录新高。
5. 高盛：美国通胀预期依旧“良好锚定”，出现持久的反通货膨胀现象的可能性远低于2015-2016年。美国CPI的大多数负面意外源自经济的供应面，而非需求走软。
操作建议
黄金跌势趋缓，预计短期将震荡等待新的影响因素的出现。昨日晚间美联储官员表示可能在9月份缩表，但是之前市场早有预期，并且前期一直在消化这一预期，所以并未带来黄金市场剧烈震荡。操作上，前期空单减持，观望。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
虽然TA供需层面延续去库存，可短时成本弱势的不利影响显著对冲该利好，PTA要延续此波反弹甚至冲击5000大关难度颇大。而且在可预见的未来，原油或都难以提供强劲上行推动，加之供需偏紧程度将随装置重启而缓和，6月下旬至7月上方空间或被封闭。只是能否下行还要看淡季下游实际降负力度和产业链各环节库存积累程度，以及原油和资金面的配合情况，目前仅以4700-4900区间偏弱整理思路为主，密切关注变动以调整进一步操作思路。
操作建议：
剩余短空可背靠压力补仓；未入场者观望。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1. 上旬点火烤窑的中山玉峰一线计划6月底或7月初引板生产。
2. 昆山台玻二线计划下周点火烤窑。
行情分析：
当前玻璃市场南北分化：北方麦收结束信心尚可，挺价意愿强烈；南方却受累于雨水出库下降，价格松动。由此所引发的两种资金心态的博弈还在继续，1300一线或仍有反复。之后随淡季订单量减少和产能复产的增多，阶段回调空间或随库存积累才有效打开，直到金九银十传统旺季前重心回升。7月大概率是中期稳健趋势下的阶段调整，短线者可于1310、1360附近试空；趋势偏好者仍建议等待1200支撑附近低多或9-1价差在30以内的正套机会。
操作建议：
短空背靠压力谨慎持有，依托1280逢低兑利；长线者关注09-01正套机会。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1、神华宁煤煤制油项目45万吨全密度装置和60万吨/年聚丙烯装置于5月6日试车成功，产出合格品。现计划再次推迟至7月5日投料，若顺利将于7月下旬产出单体，7月底产出合格品。原计划8月1日-9月15日的检修，推迟至9月份。
2、 福建炼化PE装置一线造粒故障停运，后因离合器故障暂时停车，处理中，现场包粉料，二线产7050，由中方排产。
行情分析：
聚烯烃在需求疲软的拖累下表现偏弱，但是目前仍受到装置检修的支撑，市场涨跌两难，短期或继续震荡整理。七月份起，市场供应和需求均将有所增加，不过，在需求旺季到来之前，需求增速将低于供应增速，市场或有一波跌势。L短线支撑在8780；PP短期运行区间在7500~8150。
操作建议：L、PP等待抛空机会。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖：原糖价格在连续两个交易日横盘后，再次进入进入下跌通道。国际市场下榨季基本面转弱的格局下，促使未来价格仍将处于弱势格局中。阶段性的巴西仍在新糖的压榨过程中，持续关注巴西压榨进度及天气对新糖的影响。中国市场上，虽然消费即将迎来旺季，现货采购受国际及期货的走低的影响下，价格继续下调至6640。郑州盘面价格在上周五出现新低后，本周继续小幅波动整理。9月合约受消费旺季影响，价格存在支撑。长期看来，17/18榨季步入增产周期，价格逐渐开始走弱，宜在远月合约上持空。
操作上，期货：801、805合约逢高空；期权：709合约卖出跨式或宽跨式组合，801、805买入看跌或卖出看涨。
棉花：昨日，美棉价格受到外盘农产品普跌影响，继续走弱。短期内，美棉市场缺乏新的利多消息，且利空频出对价格产生不利影响。长期看来，美棉消费预期好转，但阶段性的存在调整。中国市场上，6-9月进入棉纺行业淡季，消费疲软，国储棉轮出市场供应宽松，价格难有趋势性行情。伴随国际市场价格下跌，国内轮出底价下调131元至15360元/吨，但成交仍不温不火。技术上，受市场气氛影响，价格整理与长期看好的基本面相背离，多看少动。
操作上，观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品中原料端走强，焦煤成为领涨品种，卷螺价差继续扩大,黑色系均呈现近弱远强结构。现货上，建材整体小幅下跌热卷重点城市涨跌互现；铁矿港口现货成交稳中有降；煤焦持稳。持续高位的利润刺激钢企保持相对较高的生产积极性，市场资源到货增多且规格基本齐全，终端需求出现季节性回落迹象，当前市场分歧较大的仍是新增产能能否填补甚至超过去掉的中频炉产能的问题。铁矿石供应压力较大而下游钢厂仍以按需采购为主。焦炭现货持稳，部分地区提涨价格，不过钢厂接受度不高。焦煤市场供应发生变化，下游钢厂仍以按需采购为主。整体来看，在供应压力不减而需求存在转弱预期的情况下钢价缺乏持续上涨动力，现货及钢厂利润下跌的可能性较大，但低库存及期货高贴水对盘面价格形成支撑；短期煤焦强弱转化，几大主要焦煤生产集团表示在6-9月间调整生产计划，减量保生产安全，此时大矿主动减产也有保价的意图，受此影响短期焦煤将维持相对强势。
操作上，多热卷空螺纹套利继续持有；多焦炭空焦煤套利止盈离场，激进者反手空焦炭多焦煤。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
国际大豆供需宽松的背景没有改变，但在目前的时间节点以及美豆价格所处的位置来看，下方空间有限，目前已经出现的利空很难将前期低点打破，而上方的空间能有多大，需等待天气因素去拓展，所以后期天气将是市场交易的重心，需重点关注。国内市场，进口油籽到港庞大，油厂开机高企，油粕供应均比较充足，成交清淡，所以油厂基差报价一直处于低位，但棕榈油例外，国内货源较缺乏，基差仍在高位维持。随着拍卖玉米不断流入市场，刚开始火热的拍卖情况开始降温，后期拍卖粮持续释放利空市场，但新季玉米由于东北干旱可能受影响，需持续关注。之前由于行业亏损，蛋价低迷，贸易商鸡蛋库存普遍偏低，近几日现货价格上涨，引发一轮采购补库，期现价格双双起飞，关注持续度。
操作建议：
油粕短线观望，等待价格回调后试多；
玉米类短期回调，长线逢低持多为主。
鸡蛋不建议再单边追多，买近抛远套利可以关注。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
昨日青岛保税区美金胶跌10美元,山东全乳胶跌100，现货小幅回落，全乳胶基差为-365略偏低，烟片对期货升水1935，价差较大利多期价。沪胶仓单增加90至333040吨。5月日本丁苯橡胶产量4.13万吨，同比减少2.1%，环比增长20%，顺丁橡胶产量2.8万吨，同比小增0.7%，环比增长23%。前5个月日本丁苯产量共18万吨，同比增2.9%，顺丁共计13万吨，同比增加8.5%。从5月开始沪胶持仓急剧增加，目前处于历史高位，显然在价格回落40%后多空出现分歧，RU1709已围绕12500震荡达15个交易日，本周期价从13000震荡回落，持仓和成交量均缩小，短线看向下动能仍不足，操作上空单背靠13000暂持，12500下方可适当止盈部分。
操作建议：
空单背靠13000持有。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
周三中国A股被纳入明晟新兴市场指数的消息激励股市持续上涨，股债双双维持涨势显示对6月流动性紧张冲击的担忧有点过虑了，实际情况好于预期，不过这不改变拆借市场利率继续走高，资金紧张的趋势。国际方面，原油价格在跌破44美元后继续加速，美国页岩油产量持续增加令投资者悲观，不过油价已回到OPEC减产前的水平，昨日伊朗提出扩大减产规模，不过本轮减产证明只是给页岩油让出市场份额，博弈格局又较去年不同，很可能支撑还会下移，或许应该转向对页岩油开工情况的关注。
昨日铝价小跌，维持在14000附近水准，由于价格急涨，现货贴水扩大，出货困难，而沪铝持仓继续大减，暗示多空离场，不对后市的不确定性进行押注。嘉润和魏桥启动违规产能关停虽然证实去产能在推进，但距离656文件规定的6月30日时间已很近，现有关停进度远远落后于文件要求，其实已证实文件不会被严格执行。预期还会陆续有违规产能关停以响应文件要求，价格支撑抬高，但进一步的上涨则需要更有力度的去产能才能推动。考虑到实际执行的不确定性太高，建议不过分追高，关注技术上13800下方支撑区可逢低买入。印尼格拉斯伯格矿工人投票决定7月继续罢工以抗议公司解雇工人推动铜价上涨，再次证明铜市场的主要支撑力来自对罢工和供应干扰的担心。现货仍乏善可陈，昨日现货价格小跌，而贴水继续扩大，淡季及资金面偏紧的影响明显。伦铜经过一周多的下跌，持仓也开始大减，但经过昨日罢工消息的刺激，可能再度坚定多头信心。总之中短期的供需偏空与远期的精矿短缺相矛盾，而眼下罢工威胁不时出现，铜价可能继续僵持。昨日锌涨幅更大，虽眼下供应紧张，但并无特别的利多刺激，秘鲁7月下旬可能罢工，但从铜市表现看，该因素不确定性太高，不足以提前炒作。主力合约已反弹至近期平台上沿区，坚持区间交易思路，21800-22000区域尝试短空。
股市：A股上涨，气氛偏多
原油：大跌，破位后加速，弱势
美元：持平，欧洲偏弱，美元下方强支撑区，维持近期震荡区间
铜：46300-46000，印尼罢工又添支撑，45500下方支撑强，低位多头持有，47000上方短期压力
铝：14050-13950，违规产能关停带来支撑，波动区间上移，13800下方支撑区，不追高，逢低短买
锌：21800-21500，接近区间上沿，冲高短空
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