国贸期货：6月22日早评
中金在线特约 佚名
周三沪市资金流入，深市资金小幅流出，两市合计流入资金30多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，家用电器板块以9.40亿的资金流入额名列榜首；其次是白酒板块，资金流入7.97亿；此外，钢铁冶炼板块、证券保险板块、计算机设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为4.63亿、4.35亿与4.35亿。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出6.39亿；随后是机场港口板块，资金流出4.00亿；此外，电气电源设备板块、公共事业板块、传媒服务板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位。综合比较后可知，周三家用电器板块再次引领做多，钢铁、证券保险等权重板块也都纷纷出现在资金流入榜前列，在这些板块的合力之下，今日多方力量继续强于空方，从而推动大盘继续上行，预计后市行情进一步向上拓展空间的可能性较大。
【走势分析和建议】
整体上来看，大盘昨日在加入MSCI的消息利好下并未有较大幅度的动作，市场反应较为平淡，指数总体还是一个小幅震荡的走势，特斯拉，熊安和尾盘的家电板块分别在不同的时间段发力，助力大盘最终以阳线收盘，但回顾全天，市场上陷阱颇为众多，赚钱效应始终处于低位，价值投资股普涨，其余板块表现依旧低迷，板块内部个股分化严重。全日内，上涨家数653家，下跌家数544家，自然涨停数10家，自然跌停数7家。盘后技术面来看，大盘上触60日均线遇到较为强烈的反压，但从图形上看，大盘现在处于调整的末期，调整幅度越来越小，随着20日均线的逐步走高，后市大盘选择方向的概率越来越大。MACD上，第二次空中加油的格局即将形成，红柱再次变长，DIF线与柱状线配合较为良好，但此时成交量上并未有效放大。MFI资金流量上，市场资金流入继续走高，达到接近60的位置。相对强弱RSI继续向上突破，且昨日大盘最低位触碰BOLL线中轨后止跌，这对于后市看涨是一个良好的迹象。短期来看，大盘处于热点众多但难赚钱的处境，板块的轮动速率较快。策略上还是以少做多观望为主，毕竟赚钱效应差的盘面，踩错节奏是大概率事件。
周三沪市资金流入，深市资金小幅流出，两市合计流入资金30多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，家用电器板块以9.40亿的资金流入额名列榜首；其次是白酒板块，资金流入7.97亿；此外，钢铁冶炼板块、证券保险板块、计算机设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为4.63亿、4.35亿与4.35亿。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出6.39亿；随后是机场港口板块，资金流出4.00亿；此外，电气电源设备板块、公共事业板块、传媒服务板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位。综合比较后可知，周三家用电器板块再次引领做多，钢铁、证券保险等权重板块也都纷纷出现在资金流入榜前列，在这些板块的合力之下，今日多方力量继续强于空方，从而推动大盘继续上行，预计后市行情进一步向上拓展空间的可能性较大。
【走势分析和建议】
整体上来看，大盘昨日在加入MSCI的消息利好下并未有较大幅度的动作，市场反应较为平淡，指数总体还是一个小幅震荡的走势，特斯拉，熊安和尾盘的家电板块分别在不同的时间段发力，助力大盘最终以阳线收盘，但回顾全天，市场上陷阱颇为众多，赚钱效应始终处于低位，价值投资股普涨，其余板块表现依旧低迷，板块内部个股分化严重。全日内，上涨家数653家，下跌家数544家，自然涨停数10家，自然跌停数7家。盘后技术面来看，大盘上触60日均线遇到较为强烈的反压，但从图形上看，大盘现在处于调整的末期，调整幅度越来越小，随着20日均线的逐步走高，后市大盘选择方向的概率越来越大。MACD上，第二次空中加油的格局即将形成，红柱再次变长，DIF线与柱状线配合较为良好，但此时成交量上并未有效放大。MFI资金流量上，市场资金流入继续走高，达到接近60的位置。相对强弱RSI继续向上突破，且昨日大盘最低位触碰BOLL线中轨后止跌，这对于后市看涨是一个良好的迹象。短期来看，大盘处于热点众多但难赚钱的处境，板块的轮动速率较快。策略上还是以少做多观望为主，毕竟赚钱效应差的盘面，踩错节奏是大概率事件。
操作上：日内IF1707参点位：上方压力:3575，3584；下方支撑：3535，3424。IH1707参考点：上方压力:2495；下方支撑：2455。IC1707参考点位：上方压力：6098；下方支撑：5985。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场弱势下滑，主力期货(1709)收于4804元/吨，较上一交易日下跌38元/吨，环比跌幅0.78%。日内成交减仓8.42万手至60.93万手，持仓减仓3656手至171.05万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在783美元/吨CFR中国，跌7.6美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘下跌至4770元/吨。今日市场交投尚可，今日商谈基差75-90元/吨，仓单商谈基差75-90元/吨。买盘以贸易商及聚酯工厂为主，预计今日现货成交3万吨。日内现货市场成交听闻4724元/吨仓单(夜盘)、4771元/吨送到(夜盘)、4738元/吨自提、4722元/吨自提、4716元/吨自提、4727元/吨自提、4710元/吨仓单、4705元/吨仓单、4724元/吨仓单、4750元/吨仓单以及4726元/吨仓单等。
【操作策略】
周三(6月21日)，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至6月16日当周EIA原油库存减少245.1万桶至5.091亿桶，降幅0.5%，预期减少101.11万桶，前值减少166.10万桶。EIA汽油库存减少57.80万桶，预期增加34.46万桶；EIA精炼油库存增加107.90万桶，预期增加73.57万桶。美国原油期货短线跳升后急挫，市场并不买单，整体仍在底部盘整。今日PTA期现货市场受成本端拖累弱势下滑，由于期货跌至均价以下聚酯工厂买盘有所增加。考虑到当前PTA供需基本面处于去库存周期，仓单流出量有所增加，且近期伴随信赖以及福佳PX检修计划报出，PTA跌幅有限，但近期原油走势不佳影响PTA市场，短线PTA仍偏空看待，但整体仍在区间内运行，短期考验前低4714点支撑，盘中高抛低吸为主，供参考，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、澳大利亚农业资源经济局(Abares)下调全球糖价预估至三年低点，因预计下一年度全球糖库存不会出现进一步下滑，尽管热带气旋“黛比”导致澳大利亚产量减少。
2、据了解，由于近来国际糖价暴跌，将近30万吨原糖正发往印度，而这些糖并不包含在印度政府前段时间发放的50万吨零关税进口配额糖之内。为了防止国内市场糖价急跌，印度糖业人士认为提高进口关税迫在眉睫。
3、交易商称，因市场参与者关注巴西天气状况，更为干燥的天气条件将有助于推进甘蔗压榨，从而进一步打压糖价。苏克顿金融分析师Tom Kujawa也表示，巴西的天气条件对糖市空头更为有利
4、国家海关总署获悉，截至5月31日，全国海关共查获食糖走私案件148起，案值7899万元，查获走私食糖6526吨。
5、据云南省民政厅报告，6月17-18日，云南部分地区出现中到大雨，局部暴雨，局地还伴有雷暴、大风等强对流天气，导致香蕉、橡胶、甘蔗等作物受灾，部分基础设施受损。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：受国际糖供应剩余增多预期的不利影响，洲际交易所原糖期货在微弱反弹后突然继续大跌。ICE7月合约跌0.53美分，跌幅达3.89%，在盘中最高13.66，最低差点跌破13的位置，最终报收13.08美分/磅。
现货方面：各主产区报价基本维持稳定，总体成交一般。具体情况如下：南宁中间商报价6740元/吨，报价未变，成交一般；昆明中间商广东糖报价6470元/吨，上调5元/吨；天津又降低了上日上涨的140元/吨回到6760元/吨。
期货方面：相较于国际原糖的大跌，郑糖行情震荡不大，夜盘略有下跌，当然夜盘的成交一般就不太活跃，主力合约1709继续窄幅震荡，跌了10元/吨，跌幅0.15%，收盘6537，减仓248手，总持仓596424手。技术面上，K线收出一个绿十字星，盘中有触及5日均线，但仍未能往上突破，成交量很小。估计仍将维持上下震荡格局，今日留意下跌风险。
操作上：郑糖震荡格局难以改变，操作主要还是以低买高平的滚动交易思路为主。
SR1709日内参考点位，上方压力：6600；下方支撑：6500；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：敬章洲
【行情评述及操作策略】
6月21日，COMEX黄金主力报收1247.5美元/盎司，涨0.27%；COMEX白银主力报收16.415美元/盎司，跌0.09%。隔夜，au1712合约报收278.25元/克，涨0.04%；ag1712合约报收4002元/千克，跌0.15%。
周三亚盘，纽约金开于1243.9美元/盎司，随后小幅拉升震荡走强，触及日内高位1247.8美元/盎司，后维持日均线上方盘整。沪金高开后整体于【278,278.5】元/克区间窄幅震荡。欧市，英国央行鹰声大作，继上次利率决议中有三位委员支持加息后，又有一位委员由鸽转鹰称支持下半年加息，英镑闻讯大涨，金价转跌，跳水约5美元/盎司。进入美盘，美元指数反弹，金价继续扩大跌幅，纽约金由涨转跌。后因媒体曝出英国保守党与DUP党本周达成协议可能性不大，金价于日内低位反弹，叠加美元指数回吐日内涨幅，金价基本收复日内跌幅，终结束此前5连阴，收阳线。沪金晚间低开后弱势盘整，随后于日内低位反弹并维持高位震荡。
整体来看，当前美国经济数据略有改善，美元指数继续反弹，打压金价于1250下方偏弱震荡。其次，美联储6月加息后，预计年内开始缩表，英国央行也鹰声大作，全球的货币紧缩趋势或将对黄金造成打压。但就中期而言，我们认为金价仍有上涨空间。因核心通胀缺乏进展，恐拖累美联储下半年加息进程，令下一次加息推迟至12月份，这对黄金来说无疑是个好消息。其次，美国二季度经济虽有改善，但反弹力度恐不及市场预期，故料美元进一步上涨动能有限，叠加全球政局不确定性突出，尤其市场担忧英国有硬退欧的风险，美国总统特朗普的不确定性也将长期伴随市场，故地缘政治风险对金价仍有一定的支撑。投资需求方面，从ETF的变动来看，黄金ETF-SPDR继续持稳，白银ETF-SLV则表现处小幅增仓，表明市场情绪仍旧偏向于观望。
操作上，仍需密切关注近期美联储官员的密集讲话，警惕有的官员讲话放鹰，从而打压金价反弹。其次，可关注金银比价，当前存在较好的逢高做空机会，尤其是外盘金银比价已达75上方。日内，预计COMEX黄金上方压力位：1255美元/盎司，下方支撑位：1240美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：279元/克，下方支撑位：277元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周三黑色金属期货品种盘中均有不同程度回落，螺纹钢跌幅居前，煤焦坚挺。连续两日期价回调对钢材现货市场有一定拖累，周三现货价格多数松动下跌，价格区域性差距较大；铁矿石tsi指数价格上涨，焦炭现货涨跌不一。据数据显示，周度卷螺库存分化，近期两个品种强弱转向，卷螺价差大幅修复。盘面来看，周三盘中如预期回落，但尾盘减仓反抽，3000附近出现支撑。炉料与成材比价关系近几日亦在修复，对应盘面虚拟利润收窄。
市场分歧点依然在于天气因素对需求的拖累、年中资金紧张造成的流动性短缺、高利润下做空的安全性、盘面高贴水下做空的风险及电炉未来可能释放产量造成的供需紧平衡逆转等。整体来看，当前多空博弈，期价下跌至前期低位支撑区间后受制于高基差的压制，下方空间并未打开；库存偏低位运行显示现货压力并不大，但实际确实面临小淡季，华东、华南及京津地区连续阴雨天气对需求及库存影响较为明显，未来供需结构很难再向更紧张的情况演绎。一旦电炉投放超预期或库存出现累加，基差修复的压力解除后则螺纹钢将重回下行趋势中。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止21日收盘， rb1710期价贴水613，较前一日缩小1。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周三盘面偏弱震荡，但尾盘减仓反抽显示下方仍有一定支撑。今日关注5日线压力位会否有效，上破则空单离场，待3200一线再做观察，否则可设止损持有。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述及操作策略】
21日铁矿石1709合约午后震荡尾盘拉升，收433.5涨0.35%，成交213.5万手，仓增9.2万手；其中，多头前二十名增仓62718手至62.3万手，空头前二十名增仓41697手至64.3万手。
现货方面，21日国产矿主产区市场价格整体盘整运行。进口矿现货市场价格整体偏稳，市场活跃度较差。今晨大户报价基本持稳，午盘拉涨后，多数贸易商有挺价行为，心态有所好转；钢厂询盘一般，采购不活跃。
周三盘面黑色系走势震荡运行，原材料持仓大增，螺纹持仓有所减少，消息称几大焦煤生产集团计划减产，受此影响焦煤盘面大幅拉涨，焦炭也强势运行，尾盘铁矿增仓拉涨。夜盘矿石维持高位运行，始终没能突破近期震荡区间上沿。钢材现货价格持续阴跌，钢厂采购谨慎，港口现货价格弱势运行，盘面承压。
操作上，铁矿跟随反弹，但缺乏大幅反弹动力，短期关注上方压力440，下方支撑410。中长期来看反弹抛空为主。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周三(6月21日)，央行公开市场近两周首现净回笼，季末资金面谨慎预期抬头，加上获利盘抛压，债市大跌。短期资金价格仍高企，利率互换(IRS)较上日升约2个bp，新债发行需求尚可。
资金面方面，周三央行公告称，考虑财政支出、金融机构收取法定准备金利息对冲逆回购到期等因素，于当日开展了400亿元7天期逆回购操作。当日有800亿元逆回购到期，净回笼400亿元，为6月7日以来首现净回笼。公开市场两周来首现单日净回笼，显示货币政策中性不改，季末资金面仍需保持谨慎。
周三银监会官员表示，监管政策放缓是一种误读，监管政策需要把握度，防止叠加和震动，从长远来看并不矛盾。我们认为此举再次表明金融去杠杆防风险总基调不变，监管政策不会放松，将会在考虑市场反应的基础上适度把握调控力度，因此监管对债市的长期利空效应仍存。
从近期的市场反应来看，期债大幅反弹主要在于预期兑现，市场情绪阶段性缓和所致。能否重现“牛市”一方面要看基本面是否显著改善，另一方面要看监管是否松动。目前来看，基本面有改善的迹象但不明显，而从高层的讲话中可以看出监管并未有松动迹象。因此，维持我们此前的观点，“牛市”仍需等待机会。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.520；下方支撑：97.645。
T1709日内参考点位，上方压力：96.595；下方支撑：94.930。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
李克强主持召开国务院常务会议，部署促进分享经济健康发展，研究完善适应分享经济特点的税收、社保等支持政策；确定加快发展商业养老保险的措施，鼓励商业养老保险资金以投资新建、参股、托管等方式兴办养老机构；通过《融资担保公司管理条例(草案)》和《国务院关于修改〈建设项目环境保护管理条例〉的决定(草案)》。
国务院总理李克强将于6月26日至28日出席在大连举行的第十一届夏季达沃斯论坛开幕式并发表特别致辞。
银监会副主席王兆星日前在主持召开银监会听取“两会”代表委员意见座谈会时表示，银监会要继续将防控银行业风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线，切实维护金融安全稳定，同时积极引导银行业金融机构加大服务实体经济力度，落实好推进供给侧结构性改革各项政策要求。
证监会副主席方星海解读A股纳入MSCI指数：A股加入MSCI指数后，境外资金会投入进来；A股加入MSCI有两个条件，一是可投资性，二是境外市场需要有基于中国股指的衍生品推出，但不能影响我国金融稳定，重要衍生品流动性要留在国内；纳入的股票只数少于预期，因许多大盘股处于停牌状态，纳入MSCI后上市公司频繁停牌就会被踢出指数；未来可能通过改革QFII等方式解决沪深港通额度问题。
央行公布“债券通”管理暂行办法，自6月21日起施行。与5月31日公布的征求意见稿相比，《暂行办法》最大的区别在于删除了此前征求意见稿中提及的“‘北向通’没有投资额度限制”。
发改委印发统筹推进“十三五”165项重大工程项目实施工作的意见，提出创新投融资模式，建立重大工程项目企业债券发行绿色通道，优先安排发行审查，更好发挥抵押补充贷款(PSL)作用，鼓励开发性、政策性金融机构对重大工程项目加大支持力度。
发改委印发《服务业创新发展大纲(2017—2025年)》，指出到2025年，服务业体系更加完备、产品更加丰富，供需协调性显著增强，服务业增加值占GDP比重提高到60%，就业人口占全社会就业人口比重提高到55%。
近日，“十三五”控制温室气体排放工作方案部门分工出台。方案指出，控制煤炭消费总量，2020年控制在42亿吨左右。推动雾霾严重地区和城市在2017年后继续实现煤炭消费负增长。其中还提到，将建立全国碳排放权交易制度，启动运行全国碳排放权交易市场。发改委将牵头制定覆盖石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力和航空等8个工业行业中年能耗1万吨标准煤以上企业的碳排放权总量设定与配额分配方案，实施碳排放配额管控制度。对重点汽车生产企业实行基于新能源汽车生产责任的碳排放配额管理。在控制工业领域排放方面，2020年单位工业增加值二氧化碳排放量比2015年下降22%，工业领域二氧化碳排放总量趋于稳定，钢铁、建材等重点行业二氧化碳排放总量得到有效控制。其中还提到，积极参与落实《巴黎协定》相关谈判，继续参与各种渠道气候变化对话磋商，并做好《巴黎协定》国内履约准备工作。
央行研究局局长徐忠：最近一段时间，监管政策密集出台，事实上造成了货币乘数的下降和M2的下降，可见即使中央银行可以调控外在货币，但是如果没有有效的监管保障，外在货币投向何处，效率如何，这是中央银行无法控制的，也无法保证金融支持实体经济。
银监会官员：监管政策放缓是一种误读，监管政策需要把握度，防止叠加和震动，从长远来看并不矛盾。
6月14日至6月20日，环渤海动力煤价格指数报收于574元/吨，环比上涨10元/吨。价格指数连续第二期上行，累计上行12元/吨。
山东魏桥集团旗下电解铝业务周二开始实施减产，减产量25万吨，预计10日内完成。中国宏桥是魏桥集团旗下电解铝业务的上市公司。昨日有消息称新疆电解铝专项督查方案已出台。国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示，除中国外，全球5月原铝日均产量降至70,000吨，4月为70,300吨。不包括中国在内，全球5月铝产量为217万吨，高于4月的211万吨。中国5月原铝日均产量降至91,100吨，4月为92,200吨。IAI表示，中国5月原铝总产量为282.5万吨，4月为276.6万吨。
【国际】
消息称欧佩克与非欧佩克预计原油市场将在2018年二季度恢复平衡。伊朗石油部长赞加内：欧佩克或将进一步减产；欧佩克决定减产以来的时间并不长，减产协议在油市上尚未产生实际影响；减产决定的影响还未被市场消化。
受法庭裁决的影响，美国总统特朗普签署的旅行禁令仍处于暂停执行状态，但美国政府将重启对全球各国情况的评估，这有可能导致美国政府发出涉及范围更广的旅行限制。(华尔街日报)
英国女王发表讲话称，已列出8项脱欧法案为脱欧做准备，希望与世界各国达成新的贸易伙伴关系，寻求与欧洲盟友建立深度、特殊的伙伴关系。此外，将引入《废除条例草案》，并将欧盟法律纳入英国立法体系，包括①将就全国移民政策立法，允许废除欧盟移民法，特别是自由迁移条例②将就贸易与关税进行新的立法，以帮助实施独立的贸易政策③将为全国农业、渔业立法④将为国际制裁、核安全立法⑤将推出新的数据保障法、数字宪章⑥将支持针对全球气候变化的国际行动。
英国央行首席经济学家霍尔丹：支持在下半年撤出部分刺激措施；有理由等到今年晚些时候再采取加息行动，加息25个基点只能部分抵消去年8月推出的刺激措施；英国央行收紧措施不应成为担忧，这是英国央行对经济前景有信心的表现；需要等到不确定性有所消退后再转变货币政策。
伊朗石油部长赞加内：欧佩克或将进一步减产；欧佩克决定减产以来的时间并不长，减产协议在油市上尚未产生实际影响；减产决定的影响还未被市场消化。
据外媒报道，美国商务部对外国进口钢铁产品的调查结果预计最快本周出炉，该结果可能令美国总统特朗普以“国家安全”为由限制钢材进口的政策主张渐近实施。分析人士称，如果美国采取钢铁进口限制政策，招致贸易报复的情形在所难免，甚至还会冲击现行全球贸易体系。
EIA周三公布数据显示，美国上周EIA原油库存降245.1万桶，预期降120万桶，前值降166.1万桶；EIA库欣地区原油库存降108万桶，预期降57.9万桶，前值降115.6万桶；EIA汽油库存降57.8万桶，预期增50.0万桶，前值增209.6万桶；EIA精炼油库存增加107.9万桶，预期增加50.0万桶，前值增加32.8万桶。
EIA报告称，上周除却战略储备的商业原油库存减少245.1万桶至5.091亿桶，降幅0.5%；上周美国国内原油产量增加2万桶至935万桶/日，原油出口下降20.5万桶/日至51.7万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为2017万桶/日，较去年同期降0.4%。
【评论】
交行首席经济学家连平指出，从货币政策和宏观审慎政策这两个支柱的角度去看，接下来求稳应该是最为重要的目标。也就是在降杠杆、金融稳定、服务实体经济三者之间保持好平衡。下半年则需密切关注融资成本或将上升的问题，在下半年必要的时候，可以考虑存款准备金率定向下调。
周三(6月21日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系表现分化，螺纹钢跌超1%，而焦煤涨近2%，铁矿石翻红；化工品多数飘绿，沥青跌近2%，但PVC涨近2%；有色金属涨跌互现，沪铜、沪镍跌近1%；农产品分化，软商品飘红，油脂类承压下行，棕榈油跌近2%，鸡蛋涨超2%。
据外媒报道，美国商务部对外国进口钢铁产品的调查结果预计最快本周出炉，该结果可能令美国总统特朗普以“国家安全”为由限制钢材进口的政策主张渐近实施。以欧盟国家为代表的盟友国家近期显示出担忧情绪，分析人士称，如果美国采取钢铁进口限制政策，招致贸易报复的情形在所难免，甚至还会冲击现行全球贸易体系。国际钢铁协会周二公布数据显示，全球5月粗钢产量同比增加2%至1.43亿吨，去年同期为1.40亿吨。中国5月粗钢产量同比升1.8%至7230万吨。
国内油脂消费正处淡季，成交偏清淡，库存上升，供大于求形势打压油脂价格。马来西亚船运调查机构SGS：马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为71.0322万吨，较上月同期出口的85.2628万吨减少16.7%。
【消息面】
原油：
全球供应过剩继续打压市场气氛，布伦特原油期货跌至7个月低点，WTI跌至9个月来最低点。周二(6月20日)WTI原油7月期货结算价每桶43.23美元，为2016年9月16日以来最低，比前一交易日下跌0.97美元，跌幅2.2%，交易区间42.75-44.4美元；布伦特原油8月期货结算价每桶46.02美元，为2016年11月15日以来最低，比前一交易日下跌0.89美元，跌幅1.9%，交易区间45.42-47.23美元。 WTI原油7月期货收盘后期满结束，8月期货结算价每桶43.51美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅2.1%，交易区间42.94-44.69美元。
PE：
今日PE市场小幅松动，各大区部分线性跌50-100元/吨，华北和华东部分高压跌50-100元/吨，华东个别低压跌100元/吨。线性期货低开走弱，部分石化继续降价，市场失去支撑，商家继续跟跌。下游询盘积极性不高，成交一单一谈。目前国内LLDPE主流报价在8950-9450元/吨。
今日PE美金市场窄幅整理，跌势放缓。下游工厂方面多离市，市场实盘清淡，成交仍难以放量。价格方面，线性主流价格仍在990-1080美元/吨，部分通用保税货物价格在1110美元/吨左右。高压方面市场主流报盘在1080-1150美元/吨，低位零星成交。低压方面注塑价格部分牌号小幅松动，整体维稳，低压膜交投冷清。卓创认为，PE美金市场买气有所消退，贸易商出货积极性下降，价格或进入短暂整理期。明日线性价格或在990-1070美元/吨。
PP：
今日国内PP市场行情弱势下行，价格跌幅在50-100元/吨。部分石化出厂价下调，对市场货源的成本支撑减弱。期货低开低走，对市场心态造成一定的打击。现货市场交投疲软，贸易商报价部分跟跌，小幅让利促成交。下游工厂部分前期已有备货，目前接货意愿下降。今日华北市场拉丝主流价格在7500-7700元/吨，华东市场拉丝主流价格在7600-7750元/吨，华南市场拉丝主流价格在7750-7900元/吨。
今日PP美金市场报盘减少，市场货源不多，成交一般。华东市场均聚报盘多在1010美元/吨，国产保税“一日游”同样报盘在1010美元/吨，但成交一般。听闻工厂接盘均聚有成交在990-1000美元/吨。远月船货成交在1025-1040美元/吨。外商报盘对共聚价格继续下调，有沙特外商最近报盘共聚在1060美元/吨，成交一般。卓创认为，目前中东外商对中国均聚报盘不多，货源偏紧。远月均聚船货价格持续走高，对未来PP美金市场价格支撑增大，预计明日市场拉丝价格在990-1010美元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格持续下调。原油价格及聚丙烯期货延续下跌，利空丙烯市场。聚丙烯粉料受期货下调影响，运行弱势。对于丙烯采购谨慎，多为按需采购。炼厂出货较差，库存压力继续上升。山东地区丙烯市场主流成交6700-6750元/吨。其他地区未有明显变动。
【行情分析及操作策略】
原油震荡，对化工品影响一般。
塑料、PP低开高走后逐步回落，情绪继续走低。现货方面，PE石化价格仍有下调，继续打击市场情绪，下游谨慎，成交清淡；PP石化部分下调，商家积极出货，下游拿货动力不足。PE方面，福炼故障短修。技术上，PE低位震荡，上方均线压力，下方8770,8410支撑。而PP下方可能测试7576,7361支撑。现货支撑略有不足，压力或将加大。明日下破短期低点后，可能测试5月初底部。关注夜盘品种表现。
个人意见，仅供参考。
【基本面】
1、美国5月成屋销售总数年化 562万户，预期 555万户， 5月成屋销售总数年化环比1.1%，预期-0.4%。
2、现货方面，上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格45300元/吨-45360元/吨，升水铜成交价格45320元/吨-45380元/吨。持货商加速出货，以求成交，现铜贴水一路扩大，尤其以好铜调降意愿更为明显，部分有资金实力投机商入市压价，适量吸收低价货源，下游依然逢低按需为主，供应压力依然较大。
【行情评述】
在经历了几日的震荡之后，昨日铜价震荡走高，一举突破多条均线压制，锌价继续高歌猛进，伦铜涨幅接近3%，而铝市在新疆清理产能和魏桥减产刺激下短暂上涨后出现回调，未来政策仍需观察。沪铜夜盘高开高走，并站上46000关口，上冲60日均线后小幅回落。持货商加速出货，以求成交，现铜贴水一路扩大，尤其以好铜调降意愿更为明显，部分有资金实力投机商入市压价，适量吸收低价货源，下游依然逢低按需为主。短期来看，现货市场成交仍未改善，铜价仍将区间窄幅震荡，关注46500附近的压力。
【操作策略】
操作上，短期来看，现货市场成交仍未改善，铜价仍将区间窄幅震荡，关注46500附近的压力。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周三沪胶低位震荡，收盘小幅下跌。其中主力合约RU1709最低价12410元/吨，最高价12620元/吨，收跌95元/吨，收于12565元/吨(-0.75%)；1801和1805合约分别收于14630元/吨(-1.05%)和14860元/吨(-0.87%)。今日东京期胶日盘收盘小跌：1706收于197.0日元/千克，持平；1710收于186.8日元/千克，跌4.6日元/千克；基准1711收于186.3日元/千克，跌4.0日元/千克。数据显示周三上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交260494手，较前一交易日减少46334手(-15.10%)；该合约持买单量前20名会员合计持买106028手，较前一交易日减少292手(-0.27%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单140159手，较前一交易日减少3301手(-2.30%)；上期所仓单数量为333040吨，比上一个交易日增加90吨。今日沪胶走低且泰国原料继续走低，青岛保税区美金胶市场报价稳中走低10-30美元/吨。市场标胶现货及混合报盘活跃，其它品种报盘零星，实单具体商谈，保税区参考价格如下：泰国RSS3报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1430美元/吨；印尼SIR20#报价1410美元/吨；泰国STR20#报价1430美元/吨，越南SVR3L暂无报价。沪胶弱势下调，而现货市场价格整体下跌100-200元/吨，实际成交商谈为主，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价14850元/吨；海南全乳胶报价12200元/吨；越南SVR3L报价12950元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格窄调：生胶片53.81，跌1.07；烟胶片54.02，涨0.57；胶水50.00，跌1.00；杯胶40.00，跌0.50(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶主力1709合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少113454手(-19.19%)，持仓量减少300010666手(-2.34%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，空头减仓幅度大于多头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日上上升0.01。沪胶今日延续低迷震荡走势，区间小幅波动。多空双方依然在持仓上进行频繁博弈，多头主动减仓，而空头并未加仓追加，双方表现均有些缺乏必要的信心。目前需求面继续保持低迷的状态，下游采购热情较为低迷，原料库存和成品库存有所降低，但这也说明出企业预期订单不充足，生产信心也不高。上游虽然有割胶积极性波动的状况，但是流通环节累积的库存无法有效疏通，因此市场仍面临较大的反弹压制力量。预计短期内沪胶仍是围绕12500一带进行震荡整理，建议当前新单暂且观望为主，后市逢反弹可试空。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、美国农业部近日发布的作物进展周报显示，截至2017年6月18日的一周，美国中西部适合农田作业的天数减少。其中伊利诺伊州适合农田作业的天数为5.3天，上周6.9天，去年同期6.0天；印第安纳州适合农田作业的天数为4.3天，一周前6.7天，去年同期5.3天。衣阿华州适合农田作业的天数为5.2天，上周6.8天，去年同期为5.5天。
2、据卫星图像监测公司Planalytics称，2017年美国大豆单产预测数据从6月1日的47蒲式耳下调到46.8蒲式耳/英亩。如果使用9000万英亩的播种面积数据，需求数据维持不变，美国2017/18年度大豆期末库存可能为3.8亿蒲式耳，库存用量比为9.0%。
3、阿根廷和巴西这两个全球主要大豆生产国的农户囤货惜售，可能最终对国际豆价构成上涨支持。官方数据显示，截至6月7日，阿根廷农户向出口商销售大豆690万吨，比上年同期减少了22.6%。阿根廷植物油行业商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)发言人Andres Alcaraz称，迄今为止出口商还可以履行出口合同。如果农户继续囤积大豆，可能引发国际豆价上涨。阿根廷是全球头号豆油和豆油出口国。目前阿根廷2016/17年度大豆收割工作已完成大约95%，政府预计大豆产量将达到5800万吨。在邻国巴西，据圣保罗咨询机构Safras & Mercados称，巴西农户已经销售58%的大豆产量，低于上年同期的76%。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：由于美国作物天气良好打压以及CBOT玉米期价走低影响，加之商品期货走势普遍不佳带动，使得美豆小幅下探930美分之内。虽然美国农业部的作物周报显示大豆作物优良率低于市场预期，但是中西部地区天气改善，令豆价承压下行。天气方面，气象预报显示未来一段时间不会出现威胁性的天气，因此美豆价格振荡下行。本周晚些时候美国中西部地区将会迎来有利降雨，将进一步改善大豆作物状况。美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年6月18日，美国大豆播种进度达到96%，上周92%，去年同期96%，过去五年同期均值93%。大豆优良率为67%，高于一周前的66%，去年同期为73%。预计短线美豆将继续维持区间震荡走势，波动区间或在920-950美分。
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在5750-5900元/吨，跌幅在20-70元/吨，(天津贸易商5830-5840，日照贸易商5750，张家港贸易商5900，广州贸易商5830-5840)。沿海24度棕榈油价格大多在5620-5700元/吨，大多跌60-120元/吨，(天津贸易商5690－5700跌60，日照黄海5750跌150，张家港贸易商5700跌80，广州报5620，厦门5700跌120)。周三，连盘油脂续跌，现货豆油跌20-70棕油跌60-120成交仍不多。原油的下跌联动内盘油脂回落，加之供过于求，现货承压跟跌，但大豆压榨亏损严重及棕油到货少，暂将限制油脂现货跌幅，短线油脂将仍跟盘反复震荡为主。
粕类方面：周三，今连粕转跌，豆粕现货大多跌10-20成交转淡。供需方面，大豆到港庞大，山东港口已出现拥塞，油厂开机率高企，而终端需求恢复缓慢，豆粕库存仍趋增，基本面压力令豆粕再度回落。但天气炒作随时仍可能重现及大豆压榨亏损，及山东等部分油厂因成交良好，周三逆势小涨。另外，交易商买粕卖油套利也支撑粕价，短线豆粕暂难有太大的下跌，整体或继续跟盘窄幅震荡。
操作上：期货单边操作：内盘粕类期价反弹持续性或不佳，持反弹空观点；油脂短线行情反复，建议先观望。现货端，上周已备货的暂观望，近阶段买家逢低保持适量库存即可，暂还不宜大单赌市场；美豆盘面多空交投，区间操作为主，目前基本面压力难缓解，当前豆类供应仍偏宽松，如有短暂的反弹而非反转，建议单边操作上整体暂以观望为主，可以逢低做些价值投资。
Y1709日内参考点位，上方压力：5950；下方支撑：5650；
P1709日内参考点位，上方压力：5450；下方支撑：5050；
OI709日内参考点位，上方压力：6550；下方支撑：6100；
M1709日内参考点位，上方压力：2850；下方支撑：2620；
RM709日内参考点位，上方压力：2450；下方支撑：2150；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
加载全文