国贸期货：6月20日早评
中金在线特约 佚名
【走势分析和建议】
整体上，昨日大盘盘中主要有三个拉升浪为主，早盘第一个拉升浪，粤港澳，军工和券商板块贡献颇多，成交量也逐步走高，随后的第二浪，以王者荣耀位代表的手游板块也着实让大盘荣耀了一回，短暂突破3145点，形成了一个小型的M顶后，大盘在午后稍许回落蓄力，随后的两点半行情如约而来，大盘在新疆和钢铁板块的带动下继续走高，最终收于3144.37点。全日内，并无大的板块出来引领大盘企稳，手游板块的上涨持续性存在很大水分，资金热度也并未完全开发，因为没有核心板块的企稳，零星的上涨并不能让大盘受到更多增量资金的青睐。数据上，全日内上涨家数961家，下跌家数270家，赚钱效应良好，自然涨停数22家，自然跌停数7家。
盘后技术面来看，本周第一个交易日，大盘站稳20日均线位，并向上走高。但成交量并未很好的配合。成本均线上，大盘目前处于成本均线的均线簇内，不能很好的分辨出后期方向，但是从MACD上来看，红柱在缩小后继续扩大，MACD的空中加油格局正在形成当中，如果近日大盘成交量上有所突破，那么对于后势企稳将会是一个有利的看涨预期。相对强弱RSI来看，从新站上50之上，这也是对目前的看多心理是一个有效的支撑。但是需要注意的是，RSI三浪已经完成，后期是否能走出更高的第四浪，现在来看大盘还缺乏有力的题材。短期来看，策略上还是继续保持对熊安和一带一路板块的关注度，适当情况下可轻仓参与短期热点板块的权重股。
操作上：日内IF1707参点位：上方压力:3560，3570；下方支撑：3500，3489。IH1707参考点：上方压力:2487；下方支撑：2444。IC1707参考点位：上方压力：6067；下方支撑：5960。
国贸
【走势分析和建议】
整体上，昨日大盘盘中主要有三个拉升浪为主，早盘第一个拉升浪，粤港澳，军工和券商板块贡献颇多，成交量也逐步走高，随后的第二浪，以王者荣耀位代表的手游板块也着实让大盘荣耀了一回，短暂突破3145点，形成了一个小型的M顶后，大盘在午后稍许回落蓄力，随后的两点半行情如约而来，大盘在新疆和钢铁板块的带动下继续走高，最终收于3144.37点。全日内，并无大的板块出来引领大盘企稳，手游板块的上涨持续性存在很大水分，资金热度也并未完全开发，因为没有核心板块的企稳，零星的上涨并不能让大盘受到更多增量资金的青睐。数据上，全日内上涨家数961家，下跌家数270家，赚钱效应良好，自然涨停数22家，自然跌停数7家。
盘后技术面来看，本周第一个交易日，大盘站稳20日均线位，并向上走高。但成交量并未很好的配合。成本均线上，大盘目前处于成本均线的均线簇内，不能很好的分辨出后期方向，但是从MACD上来看，红柱在缩小后继续扩大，MACD的空中加油格局正在形成当中，如果近日大盘成交量上有所突破，那么对于后势企稳将会是一个有利的看涨预期。相对强弱RSI来看，从新站上50之上，这也是对目前的看多心理是一个有效的支撑。但是需要注意的是，RSI三浪已经完成，后期是否能走出更高的第四浪，现在来看大盘还缺乏有力的题材。短期来看，策略上还是继续保持对熊安和一带一路板块的关注度，适当情况下可轻仓参与短期热点板块的权重股。
操作上：日内IF1707参点位：上方压力:3560，3570；下方支撑：3500，3489。IH1707参考点：上方压力:2487；下方支撑：2444。IC1707参考点位：上方压力：6067；下方支撑：5960。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场偏暖震荡，主力期货(1709)收于4856元/吨，较上一交易日涨8元/吨，环比跌幅0.37%。日内成交增仓5.03万手至72.44万手，持仓减仓14012手至166.95万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在796美元/吨CFR中国，跌0.9美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘上涨至4800元/吨。今日市场交投清淡，市场局部流动性偏紧，今日商谈基差80-90元/吨，仓单商谈基差80-90元/吨。买盘依旧以贸易商为主，预计今日现货成交2.6万吨。日内现货市场成交听闻4800元/吨仓单、4786元/吨仓单、4776元/吨仓单、4788元/吨仓单、4760元/吨仓单以及4768元/吨自提等。
【操作策略】
周一(6月19日)，美国截至6月16日当周石油钻井总数升至747口，较上周增加6口，连续22周录得增加，不过增速出现了放缓的势头，油价处于底部温和反弹。今日PTA期现货市场宽幅震荡，盘中受板块提振震荡上扬，由于日内现货市场需求跟进不佳，尾盘涨幅有所收敛。不过考虑到下游聚酯产销表现尚可，且汉邦石化装置停车在即，加重局部偏紧局面，仓单依旧在不断流失状态，目前只有18.8万张，后市预计PTA短线维持震荡偏暖格局，但加工费回升至500元/吨附近，有所改善后市场大幅攀升存在一定阻力，盘中高抛低吸为主，供参考，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、缅甸商务部副常务秘书吴钦茂伦称，近期因中国方面大力缉私，缅甸出口到中国的白糖，出口量下降了80%。
2、据商务部网站消息，商务部南宁特办副特派员王德生赴广西糖业协会开展调研。
3、临沧市是云南省最大的蔗糖产区，据临沧市农业局的信息，临沧市甘蔗完成127.11万亩，同比快0.92万亩，其中：新植17.69万亩，同比增加2.91万亩。
4、农业部称，国内糖价持平略涨，国际糖价继续下滑，国内外价差扩大；2017年1-4月我国食糖进口同比大幅增加。预计2017/18榨季国际食糖产大于需。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：洲际交易所原糖期货昨夜止跌反弹，虽然涨势微弱，但也是在连续跌了一周后首见红，ICE7月合约上涨0.10美分，涨幅0.74%，在盘中最高13.56，最低跌到13.34，报收13.54美分/磅。预计后几日跌势将有所减弱，反弹概率要大很多。
现货方面：各主产区报价略有调整，总体成交一般。具体情况如下：南宁中间商报价6730元/吨，较上日上调10元/吨，成交一般，湛江中间商广东糖报价6620元/吨，下降20元/吨，成交一般。
期货方面：昨日白天郑糖下跌到快要到6500的支撑位置，最终没有跌破6500，夜盘企稳回升。主力合约1709微涨0.20%，收盘6547，增仓2460手，总持仓616184手。技术面上，日K线仍然在所有均线之下，成交量一般。估计仍将维持上下震荡格局，既然6500的支撑有效，那么后市将大概率重心上移。
操作上：郑糖短期震荡格局难以改变，仍然建议以低买高平的滚动交易思路为主，关注白糖产销数据信息及政策面动态。
SR1709日内参考点位，上方压力：6600；下方支撑：6500；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：敬章洲
【行情评述及操作策略】
6月19日，COMEX黄金主力报收1245.2美元/盎司，跌0.8%；COMEX白银主力报收16.465美元/盎司，跌1.26%。隔夜，au1712合约报收278元/克，跌0.3%；ag1712合约报收4012元/千克，跌0.15%。
周一亚盘，纽约金开于1255.8美元/盎司后小幅震荡走高，后法国议会选举马克龙获得压倒性胜利，避险下降，金价于日内高位回落，震荡走疲。沪金开盘急速下挫，午后波动较大，先是跌幅进一步扩大，然后尾盘拉升明显，但仍收跌0.18%。进入欧市，金价继续走疲；直至美盘时段，美联储高官杜德利发表讲话称加息周期目前为止“一切顺利”，对美国经济感到乐观，提振美元指数上行，金价承压下挫，跌破1250美元/盎司关口。凌晨，英国与欧盟如期举行退欧谈判，退欧谈判首日英国让步，同意先谈“分手”再谈贸易，美元指数扩大涨幅，打压金价继续下行，终连续4个交易日收阴。沪金晚间低开后维持在日均线上下窄幅震荡，凌晨后进一步走疲。
整体来看，短期内随着美联储加息靴子落地，且预计年内开始缩表，美联储高官持续发表鹰派讲话，叠加退欧谈判首日英国让步，打压英镑，提振美元反弹料后续金价仍将偏弱震荡。但就中期而言，我们认为金价仍有上涨空间。因核心通胀缺乏进展，恐拖累美联储下半年加息进程，即打压9月加息预期，这对黄金来说无疑是个好消息。其次，美国二季度经济复苏缓慢，美元上涨动能有限，叠加全球政局不确定性突出，尤其此次退欧谈判英国放弃了对谈判内容先后顺序的要求，市场担忧英国硬退欧，美国总统特朗普的不确定性也将长期伴随市场，故地缘政治风险对金价仍有一定的支撑。
投资需求方面，从ETF的变动来看，黄金ETF-SPDR和白银ETF-SLV均出现一定的减持，表明当前投资者获利离场意愿强烈。消费需求方面，受印度黄金税改影响，印度5月黄金进口量再次飙升，需求持续好转，可在一定程度上对金价有所支撑。
操作上，密切关注近期美联储官员的密集讲话，若讲话风格整体偏鹰派，料将继续打压金价。其次，可关注金银比价，当前存在较好的逢高做空机会，尤其是外盘金银比价已达75上方。日内，预计COMEX黄金上方压力位：1260美元/盎司，下方支撑位：1240美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：279.5元/克，下方支撑位：277元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【行情评述】
螺纹钢主力期价周一盘中再冲高，价格重心抬升逼近3200，尾盘减仓回落。主力合约Rb1710日收3140，涨27或0.87%。跟踪10月份主力合约盘面虚拟利润723，较前一日扩大14。
【操作策略】
周一黑色金属期货品种略偏强走势，尾盘回落。钢材现货持稳，基差再度修复；铁矿石普氏指数上涨，焦炭期价近期涨势居前，现货调涨出现，观察持续性及钢厂接受度。近期螺纹钢基差收敛较为明显，自6月初近850元的基差修复将近250元至当前600元左右，基差修复后对期价的支撑及引导作用在边际弱化。盘面来看，昨日上冲至3200附近后尾盘减仓回落，临近压力位一线注意出现分歧。
目前高利润下螺纹钢供应情况未来可能超预期，据数据统计，6月初全国53家独立电弧炉钢厂产能利用率45%，较4月初32%提升13%，未来预计仍有进一步上升空间。近两周对电炉产能的关注度继续升温，高利润下高炉复产及电弧炉产能投放是对中频炉砍掉产能的最佳替代效应，从利润驱动及政策来看，电炉复产有一定合理性，但实际释放却存在时间周期受制于资金、工艺、劳动力、设备等诸多因素影响。当前多空博弈，期价下跌至前期低位支撑区间后依然受制于高基差的压制，下方空间并未打开，盘面价格重心逐级抬升依然显示下跌动能暂时不足；空头着眼于库存回升、钢材利润偏高、流动性收缩、产量回升等因素影响，部分地区阴雨天气连续，短期拖累需求，有小淡季属性，未来供需结构很难再向更紧张的情况演绎。一旦电炉投放超预期或库存出现累加，基差修复的压力解除后则螺纹钢将重回下行趋势中。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止19日收盘， rb1710期价贴水604，较前一日缩小49。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周一冲高后尾盘减仓回落，短线继续观察价格上冲动能，上方3200一线压力位未破注意市场出现分歧。下方注意5日线支撑，失守则小试空单。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周一(6月19日)，政策持续呵护之下，年中流动性无虞，债市做多情绪高涨。期债高开高走收盘创逾2个月新高，现券收益率大幅走低，10年、5年期国债活跃券收益率下行超8bp破3.5%关口，利率互换(IRS)整体下行约5个bp。
资金方面，周一央行公告称，受政府债发行缴款等因素影响，银行体系流动性总量下降较多，当日开展了1200亿元逆回购操作，另有100亿逆回购到期，净投放1100亿元。央行继续净投放，银行间市场流动性相对均衡，但跨季资金仍相对紧张。我们认为，央行维稳的态度明确，在央行的呵护下，半年末因素对流动性的冲击一直在可控范围内，预计资金将继续保持紧平衡，平衡跨季问题不大。
近日金融时报报道称，“稳”是金融强监管去杠杆的主基调，“稳”是做好金融工作、维护金融安全的大前提；这就意味着，在坚定决心强化监管去杠杆的同时，节奏与力度的把握、在去杠杆与稳增长中取得平衡，当是有关方面必须考虑的因素。我们认为强监管已经有所缓和，政策更强调稳定大局，意味着短期内流动性不会大起大落，资金有望平稳跨季。
目前，美联储加息这个风险因素已经落地，流动性在央行的呵护下也有望保持平稳，加上经济下滑压力仍存，期债底部渐成，右侧做多机会来临。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.520；下方支撑：97.645。
T1709日内参考点位，上方压力：96.595；下方支撑：94.930。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
中华人民共和国统计法实施条例将从8月1日起施行，条例要求县级以上人民政府统计机构和有关部门应当加强统计规律研究，健全新兴产业等统计，推进互联网、大数据、云计算等现代信息技术在统计工作中的应用，满足经济社会发展需要。
证监会副主席方星海近日在参加中国财富论坛时表示，目前，商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制，要继续积极与有关部门研究推动取消有关政策限制。做好原油期货上市工作，持续开展天然气等期货品种的研究，逐步扩大商品期权品种，逐步引入境外投资者利用国内商品期货市场进行资产配置。
保监会就信用保证保险业务监管暂行办法公开征求意见，暂行办法要求经营信保业务的保险公司，上一季度核心偿付能力充足率应当不低于75%，且综合偿付能力充足率不低于150%。
上交所就上市公司可转换公司债券发行实施细则公开征求意见，实施细则维持原股东优先配售的原则不变，规定上市公司发行可转债可以全部或者部分向原持有公司股票的股东优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露。
证券时报：券商投行在IPO红利下，承销收入比去年同期多赚70%。单家券商承销收入超过1亿元的数量，也从去年同期的14家增至22家。其中广发证券、中信证券、海通证券、国信证券、中信建投证券、国泰君安证券6家券商承销收入超过5亿元。
目前北方港发运的热量5500大卡煤实际成交585元/吨，部分贸易商表示秦皇岛港本周热量5000大卡低硫煤的实际成交价已达到520元/吨，高硫煤成交价510元/吨。蒙煤价格上涨推动港口煤价上涨，不少中间商心态转向积极。
【国际】
纽约联储主席杜德利：美国就业市场“表现相对良好”，薪资增长相当符合生产率增长，预计薪资增速将在未来一两年内达到3%；加息并未显著收紧金融状况，现在暂停紧缩周期将伤害经济，美国的加息周期“目前为止一切顺利”；美联储不希望急刹车，会导致经济衰退；美联储对收紧货币政策的计划非常谨慎，美国国债收益率曲线相较于日本和欧洲来说比较高，经济没有受到太多遏制；不加息可能增加经济衰退的风险。
英国脱欧谈判今日正式开始。欧盟脱欧谈判官巴尼耶表示，谈判旨在首要解决脱欧带来的不确定性；希望将在谈判首日达成脱欧时间表；希望英国脱欧谈判的开启具有建设性意义。
BBC称，脱欧谈判首日双方将着重于脱欧流程的一些基本问题，如英国与欧盟双方代表的会面频次以及具体的谈判顺序。在经历了几个月的相互“斗嘴”后，脱欧谈判将会为双方建立信任。
英国财政部宣布，Silvana Tenreyro被任命为英国央行货币政策委员会委员，代替即将卸任的福布斯。福布斯在过去三次货币政策会议上均投票支持加息。Silvana Tenreyro为伦敦政经学院的教授，对货币政策传导机制等问题有广泛研究。
外媒报道，据联合石油数据库数据显示，沙特4月原油产量上升4.6万桶/日至994.6万桶/日；4月原油库存下降392.7万桶，至2.64亿桶；4月原油出口下降22.6万桶/日，至700.6万桶/日；5月原油出口升至830万桶/日。
【评论】
周一(6月19日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系持续上行，尾盘略有回落，多品种刷新阶段高点，焦炭涨近5%，焦煤、动力煤涨超2%；化工品冲高回落，甲醇仍涨超2%，橡胶、PVC、玻璃跌超1%；有色金属多数收涨，沪铝涨超1%；农产品表现偏强，两粕及油脂类齐涨，鸡蛋涨超3%，大豆、玉米跌超1%。
煤炭全天维持强劲走势，中国煤炭运销协会数据显示，秦皇岛港煤炭库存增加至533万吨左右，价格上升至569元/吨。神华自6月16日起上调现货价格10元/吨。早在6月13日，神华已经对中转港价格进行了上调，由6月初的558元/吨上涨至570元/吨。钢铁去产能呈加速态势，截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%。加上地条钢产能已经出清，全年有可能超预期完成减产任务。但目前钢企利润高企，期现贴水持续高涨，有市场分析认为，期货的深贴水并不意味着期货价格必然上涨；不过也不应盲目看空，需警惕盘面贴水过大、低库存下现货价格坚挺所带来的超跌反弹。
上半年美国GDP、通胀均现颓势，但美联储在6月议息会议上仍然寄出鹰派加息(加息并提出缩表细节)，此举超出市场预期，买预期卖事实的交易并未出现，贵金属在加息落地之后持续弱势。认为短期市场仍然将持续消化鹰派加息的影响，此后疲软的经济数据将支撑金价。另一方面，全球范围内风险事件持续高发，对金价也形成了一定的支撑。
【消息面】
原油：
一些产油国减少出口，美国石油转塔数量增幅减缓，加之美元汇率下跌，交易商逢低吸纳，欧美原油期货小幅反弹。然而对全球超供担忧仍存，国际油价连续四周下跌。周五(6月16日)WTI原油7月期货结算价每桶44.74美元，比前一交易日上涨0.28美元，涨幅0.6%，交易区间44.24-44.94美元；布伦特原油8月期货结算价每桶47.37美元，比前一交易日上涨0.45美元，涨幅1.0%，交易区间46.81-47.61美元。
PE：
今日国内PE市场涨跌互现。其中华北部分线性小涨50-100元/吨，华东部分线性跌50-150元/吨，华南个别线性松动50元/吨；高压松动50元/吨，华东个别低压拉丝跌50-200元/吨不等。早间期货低开，石化及市场报盘小幅回落，但随后期货拉涨提振部分心态，低价报盘小幅探高，但市场成交低迷，上行仍有压力。下游表现一般，延续小单零星采购模式。目前国内LLDPE主流报价在9000-9450元/吨。
今日PE美金市场价格阴跌，线性及高压价格小幅下探，跌幅在5-10美元/吨。下游工厂继续入市询盘，按需采购。国内美金业者目前出货多以人民币为结算方式，因低于国内价格，伊朗低价货物成交较好。价格方面，线性市场主流报盘在1050-1080美元/吨，低价在1020美元/吨，下游还盘至1000美元/吨以下。低压市场主流报盘在1040-1070美元/吨，高压在1080-1150美元/吨，部分远洋副牌高压有报在1020美元/吨。卓创认为，目前PE美金市场低价货物居多，后期走势仍以跌为主，明日线性价格或在1040-1080美元/吨。
PP：
今日国内PP市场行情大稳小动，局部报价小幅下调50元/吨。今日部分石化工厂价格继续下调，对业者心态形成拖累，场内观望情绪依旧浓厚，交投偏弱气氛未有明显改观；贸易商出货意愿较强，部分适当让利促进成交。但因期货止跌反弹，同时部分刚需采购相对稳定，交易日内实盘成交量较昨日略有好转。今日华北市场拉丝主流价格在7600-7700元/吨，华东市场拉丝主流价格在7700-8000元/吨，华南市场拉丝主流价格在7950-8000元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格下调。聚丙烯期货价格上涨，但对于现货市场支撑作用有限。聚丙烯粉料窄幅让利，出货稍有好转，但对于丙烯采购需求减少。炼厂出货一般，市场交投氛围冷清。炼厂库存压力持续上升，丙烯市场下跌趋势明显。山东地区丙烯市场主流成交6850-6900元/吨。其他地区未有明显变动。
【行情分析及操作策略】
原油小幅反弹，对化工品影响一般。
塑料、PP早盘震荡反弹，午后市场情绪转弱，价格小幅下挫。现货方面，石化价格仍有下调，继续打击市场情绪；下游刚需拿货为主。技术上，PE低位震荡，上方均线压力，下方8695,8410支撑。而PP下方可能测试7614,7328支撑。现货支撑略有不足，反弹空间或较小。
个人意见，仅供参考。
【基本面】
1、美国纽约联储主席Dudley(永久投票权)：失业率和通胀率处于相当好的水平。薪资和通胀率应该会上升。通胀率略低于美联储希望看到的水平。美国经济非常接近充分就业。加息并未显著收紧金融状况。现在暂停紧缩周期将伤害经济。美国的加息周期“目前为止一切顺利”。美联储不希望因为动手太晚而被迫踩刹车并导致经济衰退,劳动力市场表现相对不错,薪资增长相当符合生产率增长。随着就业市场紧缩，薪资增长将稍许加速。预计未来一到两年薪资将实现3%的增长。
2、中国央行公开市场将进行500亿元7天期逆回购操作，400亿元14天期逆回购操作，300亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有100亿逆回购到期
3、现货方面，进入6月下旬后，部分企业开始进入结算状态，市场参与度明显下降，较为淡静，早间持货商欲收窄现铜贴水，无奈市场认可度低，随后主流依然维持上周五水平报价，并有扩大趋势，货少价挺，贴水较上周初显收窄，中间商开始受制资金因素，入市量有所减少，下游按需接货，交投淡静，周一特征明显。
【行情评述】
美联储加息尘埃落定之际，相关官员对美国经济和通胀给予了正面预期，市场并未出现大幅波动，美元指数震荡反弹，金银继续回调，有色金属表现相对分化，但整体出现小幅反弹。铜价继续窄幅震荡，重心小幅上移，伦铜震荡走高，突破多条均线，沪铜夜盘高开窄幅震荡，持仓量有所增加。现货贴水较上周初显收窄，中间商开始受制资金因素，入市量有所减少，下游按需接货，交投淡静，周一特征明显。短期关注五日均线是否有效站稳，逢低轻仓做多，关注46500附近的压力。
【操作策略】
操作上，短期关注五日均线是否有效站稳，逢低轻仓做多，关注46500附近的压力。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周一沪胶低位震荡，收盘小幅下跌。其中主力合约RU1709最低价12510元/吨，最高价12940元/吨，收跌240元/吨，收于12690元/吨(-1.86%)；1801和1805合约分别收于14815元/吨(-1.43%)和15090元/吨(-1.08%)。今日东京期胶日盘收盘下跌：1706收于206.1日元/千克，跌6.9日元/千克；1710收于196.5日元/千克，跌5.5日元/千克；基准1711收于195.2日元/千克，跌5.8日元/千克。数据显示周一上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交361258手，较前一交易日增加20320手(+5.96%)；该合约持买单量前20名会员合计持买111776手，较前一交易日增加2179手(+1.99%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单144515手，较前一交易日增加380手(+0.26%)；上期所仓单数量为333210吨，比上一个交易日增加250吨。 今日沪胶下跌，青岛保税区美金胶市场报价走低10-30美元/吨，市场报盘稀少，零星询盘，整体气氛清淡，保税区参考价格如下：泰国RSS3报价1810美元/吨；马来西亚SMR20#报价1440美元/吨；印尼SIR20#报价1410美元/吨；泰国STR20#报价1440美元/吨，越南SVR3L暂无报价。沪胶开盘跳水从而导致现货价格整体下跌200-400元/吨，实际成交商谈为主，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价14750元/吨；海南全乳胶报价12350元/吨；越南SVR3L报价12950元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格窄调：生胶片55.64，跌1.36；烟胶片59.20，涨0.01；胶水52.00，持平；杯胶42.00，持平(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周一沪胶主力1709合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加24390手(+3.83%)，持仓量增加6572手(+1.45%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.77，环比上一交易日上升0.01。今日商品市场大面积上涨也没挡住沪胶回落的脚步，在周末三国减产会议没有实质性结论后，沪胶主力多头主动减仓，盘面持仓量一度大幅减仓近两万手，但午盘空头回补收窄跌幅，尾盘重回增仓，显示出多空短线交易较多，多空仍然有较大的分歧。目前市场情绪整体偏弱，产业链上下游对于后市信心仍然不足，也缺乏逻辑性指引。考虑到保税区库存增幅放缓，而期货主力持有较高持仓，短期内或仍将持续围绕12500点上下震荡整理，原油下跌、资金面收紧等外围因素恐限制沪胶反弹，后市可以逢反弹试空。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场大幅减持净空单。截至2017年6月13日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单79,673手，比上周的94,737手减少15,064手。目前基金持有大豆期货和期权的多单83,694手，上周82,054手；持有空单163,367手，上周是176,791手。大豆期货期权空盘量为903,351手，上周是904,932手。
2、美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润改善。截至周四(6月15日)的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.47美元，一周前是1.40美元/蒲式耳，去年同期为1.57美元/蒲式耳。伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅31.74美分，一周前为30.60美分，去年同期为29.54美分。
3、美国大豆出口协会称，中国商务部官员已经承诺，将在下月访美签下有史以来规模最大的大豆进口协议。美方称，中国商务部代表团将在7月13日抵达美国农产品出口重镇艾奥瓦州的德梅因。拟签订的进口合同规模，将超过此前五年创下的纪录。2012年2月，中美签订下了1340万公吨大豆进口合同。根据美国农业部估计，中国2016/17年大豆进口量料将达到创纪录的8,800万吨，较去年8,323万吨增长近6%。中国大豆进口量超过全球成交量60%。此外，中国是美国农产品的最大单一出口市场，2016年这一贸易的规模达到210亿美元。此次创纪录的订单，正值中美贸易百日计划，以及增值税改革启动之际。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：由于技术性买家在价格跌至盘中低点时进场买入，美豆主力合约期价小幅翻红。此外，美国大豆出口协会称，中国商务部官员已经承诺，将在下月访美签下有史以来规模最大的大豆进口协议。拟签订的进口合同规模，将超过此前五年创下的纪录，使得市场对于美大豆出口信心大增，加之近期的压榨数据显示5月份美豆压榨量远远超过分析师的预期，也增添了大豆市场的利多气氛，推动美豆震荡上行，向950美分关口靠近。但中国采购美豆基本在市场预期之中，只不过其中签订意向协议，后面慢慢执行，需求量其实不会有大的提升，美豆要想出现实质性上涨仍需产区天气出现严重问题。美豆主力合约期价暂在920-950美分区间震荡为主。
油脂方面：周一，沿海一级豆油主流价位在5800-6000元/吨，涨幅在10-30元/吨，(天津贸易商5890-5900，日照贸易商5800，张家港贸易商6000，广州贸易商5920-5930，厦门贸易商5920-5930)。沿海24度棕榈油价格大多在5830-5850元/吨，涨20-50元/吨，(天津贸易商5820-5830涨50，日照黄海5950平，张家港贸易商5850涨20，广州报5840，厦门5830涨30)。周一，连豆油高开上涨，连棕油涨幅偏大，现货豆油涨10-30棕油涨20-50低位吸引些采购。中国商务部承诺下月访美签下有史以来规模最大的大豆进口协议，提振美豆电子盘涨幅逐步扩大。令吉走软提振马盘上涨，及国内港口棕油到港量少，棕油领涨，且大豆压榨亏损严重，油脂提价意愿较强，短线油脂现货或仍跟盘震荡反弹。但大豆到港庞大，7月到港或达930万吨，上周油厂压榨量升至177万吨，未来两周将升至180万以上，豆油库存趋增，基本面偏空，或限制油脂现货反弹空间，仍需谨防反复震荡风险。
粕类方面：周一，沿海豆粕价格在2650-2730元/吨一线，较上周涨20-50元/吨，(其中天津2720，山东2650-2710，江苏2700-2730，东莞2710-2730，广西地区2680-2700)。周一，连粕高开高走，豆粕现货涨20-50低位成交好转。大豆压榨亏损，油厂跟盘提价。但终端需求恢复仍较慢，油厂豆粕库存高企，供大于求仍将限制豆粕反弹空间，尚不能判定豆粕已经见底。
操作上：期货单边操作：内盘粕类期价暂持反弹空对待，油脂短线或压制粕偏强运行。上周已备货的暂观望，近阶段买家逢低保持适量库存即可，暂还不宜大单赌市场；美豆盘面多空交投，区间操作为主，目前基本面压力难缓解，当前豆粕供应仍偏宽松，如有短暂的反弹而非反转，建议单边操作上暂以观望为主，可以逢低做些价值投资。
Y1709日内参考点位，上方压力：5950；下方支撑：5650；
P1709日内参考点位，上方压力：5450；下方支撑：5050；
OI709日内参考点位，上方压力：6550；下方支撑：6100；
M1709日内参考点位，上方压力：2850；下方支撑：2620；
RM709日内参考点位，上方压力：2450；下方支撑：2150；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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