瑞达期货：06月19日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报8855元/吨，最高8990元/吨，最低至8825元/吨，收8910元/吨，涨50，日涨幅0.56%，成交量增加至48.10万手，持仓量增加1866手至44.01万手。
消息面：1、中油华东LLDPE定价下调100-150：吉林/大庆/独山子/四川7042定9300、7042N定9300、兰化7042H定9450、7042N定9300、抚顺7042报9300、大庆8320定9800。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报409.62元/吨，涨1.12；石脑油FOB新加坡报44.6美元/桶，涨0.35。乙烯CFR东北亚951美元/吨，持平；CFR东南亚报880美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1050元/吨，跌25，中东报1031元/吨，跌25。市场价格小幅下跌，华北大庆报9050元/吨，持平；华东余姚吉林石化9350吨，跌50；华南报9250元/吨，跌50。西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：短期需求淡季，在弱势行情下，下游积极性不佳，石化让利。但线性库存不多，在加上基差扩大，限制期价下跌空间。后市供应增加预期亦限制价格反弹动力。基本面多空交织，期价或维持区间震荡调整。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期下方测试8800附近支撑，上方测试9000附近压力，短期期价维持在8800-9000区间波动，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘5885元/吨，最高5920元/吨，最低5805元/吨，收盘报5825元/吨，较上一交易日跌85元/吨，日跌幅1.44%。成交量增加至25.65万手，持仓量增加10060手至13.95万手。
消息：内蒙古晨宏力糊树脂主产手套料150、皮革料及大盘料125实盘商谈，周边企业报价在7100-7200元/吨送到，PVC糊树脂5.5万吨/年装置停车检修。
价格：1、日本石脑油CF日本报409.62元/吨，涨1.12；石脑油FOB新加坡报44.6美元/桶，涨0.35。乙烯CFR东北亚951美元/吨，持平；CFR东南亚报880美元/吨，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报8855元/吨，最高8990元/吨，最低至8825元/吨，收8910元/吨，涨50，日涨幅0.56%，成交量增加至48.10万手，持仓量增加1866手至44.01万手。
消息面：1、中油华东LLDPE定价下调100-150：吉林/大庆/独山子/四川7042定9300、7042N定9300、兰化7042H定9450、7042N定9300、抚顺7042报9300、大庆8320定9800。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报409.62元/吨，涨1.12；石脑油FOB新加坡报44.6美元/桶，涨0.35。乙烯CFR东北亚951美元/吨，持平；CFR东南亚报880美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1050元/吨，跌25，中东报1031元/吨，跌25。市场价格小幅下跌，华北大庆报9050元/吨，持平；华东余姚吉林石化9350吨，跌50；华南报9250元/吨，跌50。西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：短期需求淡季，在弱势行情下，下游积极性不佳，石化让利。但线性库存不多，在加上基差扩大，限制期价下跌空间。后市供应增加预期亦限制价格反弹动力。基本面多空交织，期价或维持区间震荡调整。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期下方测试8800附近支撑，上方测试9000附近压力，短期期价维持在8800-9000区间波动，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘5885元/吨，最高5920元/吨，最低5805元/吨，收盘报5825元/吨，较上一交易日跌85元/吨，日跌幅1.44%。成交量增加至25.65万手，持仓量增加10060手至13.95万手。
消息：内蒙古晨宏力糊树脂主产手套料150、皮革料及大盘料125实盘商谈，周边企业报价在7100-7200元/吨送到，PVC糊树脂5.5万吨/年装置停车检修。
价格：1、日本石脑油CF日本报409.62元/吨，涨1.12；石脑油FOB新加坡报44.6美元/桶，涨0.35。乙烯CFR东北亚951美元/吨，持平；CFR东南亚报880美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5870元/吨，跌20；乙烯法报6840元/吨，跌20；华东电石法报5850元/吨，跌50；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报5930，跌20，乙烯法6250吨的，跌50。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
观点总结：短期上游电石开工率不及预期，价格持稳，对PVC有一定成本支撑，再加上中下旬有装置轮休，企业报价相对稳定。但出口方面印度需求进入淡季，出口受限。国内下游夏季来临北方农忙，下游开工率将大幅下降，限制价格反弹力度，基本面多空交织预计期价维持区间震荡。技术上，PVC1709合约震荡收跌，下方测试5700附近支撑，上方测试6000附近压力，短期预计维持在5700-6000区间震荡，建议区间交易。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4842元/吨，收盘报4856元/吨，较上一交易日上涨8元/吨，涨幅为0.17%。成交量回升至72.44万手左右，持仓量减少14012手至1669480手。
消息面：1、6月16日亚洲地区PX市场上涨2.33美元/吨，收盘价格为777美元/吨FOB韩国和797美元/吨CFR中国。2、日本出光位于千叶的26.5万吨PX装置在6月中旬停车检修，厂家计划停车2个月时间，8月中旬附近重启。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4740-4750元附近，报盘在09合约-70/80元附近，仓单商谈在09合约-75/85元附近。美金盘价格一日游报盘在610-640美元，船货报盘在625-630美元，商谈在610-615美元左右，成交有限。
库存数据：交易所仓单为188736张，较上一交易日减少1521张，有效预报为7218张。
观点总结：国际原油震荡探底，亚洲PX价格下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4620-4730元/吨左右，当前动态加工费处于500元/吨左右。国内PTA开工率处于74%左右；PTA现货市场窄幅震荡，交投有所回升，涤丝市场行情持稳为主，下游采购偏于谨慎。技术上，PTA1709合约小幅回升，期价考验4800一线支撑，上方测试4900一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，4800-4900区间交易。
国内盘面：周一沪胶主力1709合约增仓增量，震荡收跌，当日期价收于12690元/吨，较上一交易日下跌了1.86%，增仓6572手，成交661010手。
消息方面：1、欧洲5月乘用车销量增长7.7%。 2、印度4月天胶产量同比增长23.1%。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在12300(-150)元/吨；越南3L报价13100(-200)元/吨；15年泰国3号烟片14700 (-200)元/吨；人民币混合胶12250-12350(+50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片55.64(-1.36)泰铢/公斤；泰三烟片59.2(+0.01)泰铢/公斤；田间胶水52(+0)泰铢/公斤；杯胶42(+0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11200(+0)元/吨；顺丁橡胶市场价10700(+0)元/吨。
观点总结：从现货情况看，原料价格变化不明显，国内轮胎厂半钢胎开工率与全钢胎开工率小幅下滑，下游雨水增多，轮胎需求乏力。此外2017年5月份，国内重卡市场共约销售各类车辆9.3万辆，环比4月份(10.44万辆)下降11%，但相比去年同期大幅增长43%，终端需求尤其牵引车需求出现较大下降的基础上，预计6月份重卡行业会出现较为明显的环比下滑。从流通环节来看，截至6月15日青岛保税区橡胶库存增长1%，库存流出量较少，整体基本上满仓状态，仓单库存已经达到历史最高水平，其中合成胶库存增加幅度高于天然橡胶库存增长幅度；随着国内新胶上市，整体上供需仍然处于宽松局面。东南亚产区减产或限产决议没有实质性结果，利多炒作的消化殆尽。沪胶1709合约短期在12500附近存在支撑，建议在12500-13000区间交易。
国内盘面：周一甲醇主力1709合约增仓增量，期价大幅上涨，当日期价收于2369元/吨，较上一交易日上涨了2.29%，增仓95496手，成交1501758手。
消息方面：1、中煤龙化25万吨/年煤制甲醇装置4月21日停车，重启时间不定。2、陕西咸阳化学60万吨/年煤制甲醇装置目前正常运行，计划7月3日起检修30天。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2400元/吨，期货市场行情反弹，现货交易较好，期货盘拉升下，短线看小涨。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在44.12万吨，较前一期小幅增加了4.25万吨，山东、华北、西北等地区因下游需求欠佳导致提货量减少，加上部分装置恢复生产，企业库存小幅上升，加上近期西北-山东运输车辆增多，山东的地区省外货源集中抵达，冲击市场，交易气氛平淡，而港口地区因进口货源陆续抵港，港口市场大多消耗自用，库存持续下降，后期神华宁煤烯烃装置在17号自用恢复继续外采，宁夏、新疆等地区出货压力不大，库存持续低位，但是传统下游进入淡季，需求将持续疲软，虽然近期内地货源有少量流入港口市场，但因后期港口价格走弱，目前大消耗周边库存为主，市场面虽尚有需求，随着气温逐步攀升，厂家后期预计加紧排量，预计港口库存仍会下降。甲醇1709合约短期关注2410附近压力，建议在2300-2410区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1336元/吨，收盘报1309元/吨，较上一交易日下跌19元/吨，跌幅为1.43%。成交量回落至34.24万手左右，持仓量减少55846手至322790手。
消息面：1、2017年06月19日的"中国玻璃综合指数"为1078.44点，比上期2017年06月16日下跌0.89点。"中国玻璃价格指数"为1088.48点，比上期2017年06月16日下跌0.9点。"中国玻璃市场信心指数"为1038.29点，比上期2017年06月16日下跌0.84点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，部分地区市场观望情绪逐渐增加，厂家出库情况一般。沙河地区现货报价持稳为主，出库较为平稳，经销商销售价格相对灵活，以增加销量为主，环保检查影响加工企业开工受限。华东地区报价以稳为主，华中地区部分企业开始增加对用户的优惠幅度，华南地区整体出库不佳。现货价格呈现高位持稳局面，南方雨季及北方农忙期影响需求，整体呈现宽幅震荡，远月合约继续补涨修复贴水幅度。技术上，玻璃1709合约冲高回落，期价测试1350一线压力，下方考验1290一线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，1290-1350区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘7670元/吨，最高7831元/吨，最低至7670元/吨，收于7708元/吨，涨18，日涨幅0.23%。成交量增加至53.95万手，持仓量增加63266手至66.21万手。
消息面：镇海炼化PP粒老装置(20万吨/年)产M26ET，计划转产M35ET；新装置(30万吨/年)产M30RH。
原料价格：日本石脑油CF日本报409.62元/吨，涨1.12；石脑油FOB新加坡报44.6美元/桶，涨0.35。乙烯CFR东北亚951美元/吨，持平；CFR东南亚报880美元/吨，持平。丙烯中国到岸价861美元/吨，涨9。山东丙烯价格报6875元/吨，跌50。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报960美元/吨，持平，中国到岸价报960美元/吨，持平。国内市场价格小幅下跌；华东宁波7750元/吨，跌50；华南茂名报8050元/吨，跌50。
观点总结：受环保影响，粒料对粉料及回料的替代，供应压力得到小幅缓解，但下游需求跟进有限，且装置检修逐步复工，新增产能装置投产预期等，市场对后市供应忧虑，限制期价上涨动力。技术上，PP1709合约震荡收涨，期价下方测试7600第一支撑位，上方暂测60日均线附近压力，短期预计处在7600-7800区间震荡，建议区间交易。
国内盘面：周一沥青1709合约增仓增量，下探回升。当日期价收于2302元/吨，较上一交易日上涨了0.09%，增仓15550手，成交895938手。
消息方面：1、新疆：前五月完成交通投资232.4亿元。2、新疆：察布查尔县至都拉塔口岸公路8月底竣工通车。
现货方面：东北地区报价在2700元/吨，持平；华东地区报价2250元/吨，持平；华北地区报价2380元/吨，持平；华南地区报2350元/吨，持平；山东地区报2350元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存略高于去年同期水平，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。沥青现货市场整体持稳为主，但是近期南北方市场雨水天气影响道路施工，对沥青需求继续降温，另外华北以及山东等周边下游项目仍未完全启动。技术上，上海沥青1709合约短线上方将测试2350关口附近压力，操作上建议2260-2350区间交易。
行情回顾：
周一(6月19日)，10年国债期货主力T1709收涨0.59%，报95.930元，5年国债期货主力TF1709收涨0.37%，报98.235元。
观点：
今日央行进行1200亿逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，净投放1100亿元。货币市场资金利率并未明显下行，且6月中下旬流动性最容易趋紧，今年来看半年末流动性风险总体可控，但资金面难以回暖。国债期货今日高开高走，主要受资金推动。TF1709合约今日增仓2011手，交易量比上周五增加近一倍。T1709合约今日交易量也上升，但持仓量小幅增加之后，在收盘前大幅减少，日减仓810手，说明大量买单获利离场。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3530.0 36.0 1.03% 14329 1643
IH当月 2468.8 34.8 1.43% 8859 1421
IC当月 6006.0 43.2 0.72% 13114 1603
沪深300 3553.7 34.9 0.99% 985.7
上证50 2484.1 31.3 1.28% 269.0
中证500 6057.4 44.4 0.74% 673.2
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3144.37 21.20 0.68% 1517.4
深证成指 10262.80 71.56 0.70% 1992.4
创业板指 1816.40 6.35 0.35% 504.5
中小板指 6725.08 20.13 0.30% 869.6
台湾加权 10242.69 85.96 0.85%
韩国综指 2370.90 9.07 0.38%
日经225 20067.75 124.49 0.62%
综述：
两市低开高走，午后整体维持高位震荡运行，市场再现普涨行情，军工、金融板块领涨。沪指收涨0.68%，重回10日均线上方，深指则上涨0.7%至10262.80点
三大指数虽全线收涨，权重股结束连续调整，迎来明显拉升，上证50指数及沪深300指数涨幅均超1%，而中证500指数则受到中小创表现平平的影响，涨幅为0.72%。周末监管层微调IPO发行家数，并且要重拳打击违规交易的行为，或将使得稍有好转的中小盘情绪再度恢复到前期水平，但当前场内资金并未出现明显的调整迹象。交割后的首个交易日，投资者整体增仓力度相对偏弱，对于期指走势仍持较为谨慎的态度。
随着周三MSCI是否纳入A股的决定临近，是否能带来超预期利好，仍有待观察成交量以及资金能否跟进。技术面上，沪深300及上证50在连续调整后，均在BOLL中轨线附近获得支撑，迎来反弹，但随着缺口逐渐收窄，指数短期震荡空间预计将较为有限。反观中证500指数已接近上轨线附近，但KDJ指标保持高位，不排除短线出现调整的可能
策略上建议IC1706 6040点卖出，5850点止盈，6100点止损；IF1707 3460点买入，3550点止盈，3430点止损。
行情回顾：锰硅1709合约尾盘跳水，终盘报收6210元/吨，比前一交易结算价下跌110元/吨，跌幅1.74%，持仓量为96504手，日减仓2780手，成交140560手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6550元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；内蒙古报价平均6550元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6550元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均6750元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1， 国家发改委在昨日召开的新闻发布会上透露，钢铁、煤炭去产能各项工作扎实推进。5月2日至26日，8个督查组赴各地开展取缔“地条钢”专项督查，目前各地排查发现的“地条钢”产能已全部停产、断水断电，正按照“四个彻底拆除”的要求将“地条钢”取缔到位。截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。
2，截至6月13日，在已发布中报预告的12家上市钢企中，有75%的上市钢企的业绩预喜。其中，三钢闽光(002110,SZ)以约5.68亿~7.48亿元的预计净利润，排名首位。
小结：
6月19日锰硅1709合约冲高整理，近期进口锰矿市场高位下滑仍在延续，本周的钢厂招标价将是市场关注的焦点，从成本来看，较多厂家使用的仍是前期高价库存，钢厂减产意愿不强，对于锰硅需求不会走弱，后期跌幅有限。策略上建议逢低买入，入场参考6150元/吨，止损参考6070元/吨。
外盘走势：亚市伦铜振荡反弹，为连续第三日振荡企稳，其中3个月伦铜运行区间为5699-5658美元/吨，微涨0.42%至5697美元/吨，下方技术支撑关注5600美元/吨，其技术形态稍强于沪铜。持仓方面，6月15日，伦铜持仓量为34.9万手，日减972手，为六日来连续第二次减仓，上周伦铜增仓下行，显示空方重新占优，此轮持仓增加以空头为主。
现货方面：据SMM报道，6月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价45300-45480元/吨，升水铜成交价45320元/吨-45500元/吨。进入6月下旬后，部分企业开始进入结算状态，市场参与度明显下降，较为淡静，早间持货商欲收窄现铜贴水，无奈市场认可度低，随后主流依然维持上周五水平报价，并有扩大趋势，货少价挺，贴水较上周初显收窄，湿法铜中间商开始受制资金因素，入市量有所减少，下游按需接货，交投淡静，周一特征明显。
内盘走势：沪铜主力合约1708探底回升，但涨幅弱于沪铝，日内交投于45770-45430元/吨，尾盘收于45680元/吨，日涨0.42%，显示其下跌意愿减弱。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1707合约和1708合约正价差略扩至90元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡微涨，但还未收复上周五的跌幅，现交投于97.2附近，美国5月新屋开工109.2万户，环比下降5.5%，创八个月新低，且连跌下跌，预期增长4.1%，数据显示美国房地产复苏速度放缓。铜业资讯方面，截止今年6月13日当周，美铜CFTC投机基金多头增加10617，空头增加4545手，投机净持仓为净多18798手，较上周增加6072手，但为连续第33周维持净多状态，显示投机基金短期看涨意愿小幅回升。
行情研判：6月19日沪铜1708合约振荡反弹至45780元/吨，目前企稳于均线交织处，显示其下跌意愿减弱，目前沪铜部分回补6月8日来的跳空缺口，短期面临多空抉择，操作需谨慎。操作上，建议沪铜1708合约可于45500-46200元间高抛低吸，止损各450元/吨。
外盘走势：今日LME铝冲高回落，显示上方抛压较重，其中3个月伦铝交投于1887-1870美元/吨，现微涨0.24%至1878美元/吨，仍接近逾1个月来低点，但表现弱于沪铝，下方技术支撑关注前低1862美元/吨。
现货方面：据SMM报道称，6月19日上海现铝成交集中13520-13540元/吨，对当月贴水100-80元/吨，无锡成交集中13520-13540元/吨，杭州成交集中13520-13530元/吨。持货商虽然积极出货，但挺价意愿较强，不愿低价出货，中间商谨慎观望，为下游接货为主，虽然期铝上行，但考虑到周一因素，及下游企业不看好铝价，观望情绪较浓；尾盘拉涨时，持货商惜售，中间商难寻合适货源，整体成交观望中供需两端僵持。
内盘走势：沪铝主力合约1708强势上涨，日内交投于13820-13565元/吨，尾盘收于13815元/吨，日涨1.62%，表现远强于其他基本金属，目前沪铝并未延续跌势，而出现强势反弹，显示其下跌意愿较弱。同时，沪铝1707和1708合约正价差略扩至75元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡微涨，但还未收复上周五的跌幅，现交投于97.2附近，美国5月新屋开工109.2万户，环比下降5.5%，创八个月新低，且连跌下跌，预期增长4.1%，数据显示美国房地产复苏速度放缓。铝市资讯方面，6月19日，SMM统计国内电解铝社会库存，上海地区26.6万吨，无锡46.8万吨，南海29.0万吨，杭州9.0万吨，巩义8.0万吨，五地库存合计119.4万吨环比上周四减少1.1万吨。
行情研判：6月19日沪铝1708合约强势反弹至13815元/吨，回到均线交织处运行，显示多空交投谨慎，短期走势振荡。建议沪铝操作思路由偏空转为区间交易。沪铝1708合约可于13700-13950元区间高抛低吸，止损各150元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2136.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.04%。
现货方面：6月19日SMM现货1#铅报价为17400-17500元/吨，均价较上一交易日涨250元/吨。据SMM报道，期盘大幅上扬，加之市场货源偏紧，持货商多限量出货，挺价情绪明显，同时下游按需补库，市场交投氛围较好，但成交量相对有限。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收17405元/吨，较上一交易日结算价涨0.69%，持仓量33574手，成交量50992手。
消息面：1、动蓄电池市场因铅及电池价格接连上涨，下游经销商买涨情绪较浓，部分大型企业库存告急，或考虑再度提产10-20%。2，据SMM了解，安徽华鑫以及太和长江、中冶等几家再生铅冶炼厂已于周末复产，再生精铅产量达到1500吨/天左右，而太和环宇预计月底复产。
行情研判：夏季到来，动力型电池迎来需求旺季。受电动蓄电池涨价及铅价走高影响，经销商买涨情绪较浓，电池企业开工率多回升至高位。供给方面，河南部分原生铅长仍维持检修减产情况，5月份国内铅产量小幅回落，当前国内铅供应表现偏紧。操作上建议沪铅1708合约17300元/吨附近做多，止损17100元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2537美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.57%。
现货方面：6月19日SMM现货0#锌报价为22180-22280元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。据SMM报道, 锌价上扬，炼厂出货积极；因进口锌不断入沪，进口货源充足，加之与国产品牌价差扩大至230-280元/吨附近，进口锌优势明显，贸易商及下游更青睐进口品牌；然因盘间后期锌价陡然拉高，市场情绪谨慎，由积极交投转为观望。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收21260元/吨，较上一交易日结算价涨0.59%，持仓量274874手，成交量522876手。
消息面：中色股份6月16日晚间公告，公司拟以1.989亿美元(约13.7亿元人民币)的价格通过全资子公司中色新加坡公司购买BRM公司持有的PT.DPM公司51%的股权。PT.DPM 公司的主要资产是位于印度尼西亚的Dairi铅锌矿。
行情研判：日内沪锌主力合约受空头回补推动，整体呈现偏强震荡格局。基本面上锌市供给端有增加趋势，而下游终端消费，5月份数据显示汽车、房地产和基建领域增速均出现回落，这也显示了受政策导向的影响，锌市终端需求已呈现稳中趋弱格局。当前由于锌市库存仍低，对锌价形成较强支撑，短期预计维持高位震荡态势。但后市随着国内精炼锌产量的增加和进口锌的流入，国内库存有望回升，锌价难逃下行压力。操作上建议沪锌1708合约仍保持观望为宜，寻求逢高沽空机会。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1252.36美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.13%；伦敦银震荡走低，3点报于16.657美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.54%。
内盘走势：沪金主力合约开于279.65元/克，盘中震荡走低，报收278.85元/克，较上一交易日结算价跌0.09%，成交量99854手，持仓量343958手。沪银主力合约开于4036元/千克，盘中震荡走低，报收4018元/千克，较上一交易日结算价跌0.32%，成交量297096手，持仓量566244手。
消息面: 1、美国5月营建许可 116.8万，预期 124.9万，前值由 122.9万修正为 122.8万。美国5月营建许可环比 -4.9%，预期 1.7%，前值由 -2.5%修正为 -2.5%。美国5月新屋开工 109.2万，为八个月新低，预期 122万，前值 117.2万修正为115.6万。美国5月新屋开工环比 -5.5%，预期 4.1%，前值 -2.6%修正为-2.8%。2、美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 94.5，预期 97，5月终值 97.1。美国6月密歇根大学消费者现况指数初值 109.6，预期 113.2，5月终值 111.7。美国6月密歇根大学消费者预期指数初值 84.7，预期 87.6，5月终值 87.7。美国6月密歇根大学1年通胀预期初值 2.6%，5月终值 2.6%。美国6月密歇根大学5年通胀预期初值 2.6%，5月终值 2.4%。美国5月就业市场状况指数(LMCI)2.3，预期3，前值3.5修正为3.7。
行情研判：贵金属市场继续消化美联储鹰派加息行动，另外市场风险事件消退也使得金价缺乏上行动能。上周SPDR黄金ETF流出13.32吨，显示投资者对金价持偏空态度。但得益于近期疲弱的美国经济数据支撑，金价下跌幅度受限。预计金价整体呈现弱势震荡态势。操作上建议沪金1712合约279元/克附近抛空，止损280.5元/克。沪银1712合约4020元/千克附近抛空，止损4050元/千克。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收盘上涨，技术性买家在价格跌至盘中低点时进场买入。7月大豆合约收涨4-1/4美分，报每蒲式耳9.39美元；新作11月大豆合约升6美分，报9.50美元。7月豆粕合约上涨0.3美元，报收于每短吨300.9美元。7月豆油合约上涨0.37美分，收报每磅33.11美分。
国内走势：6月19日，从主力合约来看，连豆1709合约震荡回落，收报3888元/吨，下跌1.52%，持仓量减少13290手至198054手；豆粕1709合约减仓走高，收报2709元/吨，上涨1.08%，持仓量减少37172张至2484560手；豆油1709合约小幅上涨，收报5914元/吨，涨幅0.48%，持仓量减少1040手至794648手。
消息方面：
1、截至6月15日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到94.5%，比一周前高出3.9%，比去年同期的收获进度高出3.1%。
2、截至2017年6月13日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单79,673手，比上周的94,737手减少15,064手。
现货方面：6月19日，哈尔滨地区国标三等 3900-4200元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2650元/吨，涨10元/吨。另厂43%蛋白：2650元/吨，涨20元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2720元/吨，涨30元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6000元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5850元/吨。
观点总结: USDA6月供需报告中性略偏空，对市场影响有限，后续关注天气与优良率。从主力合约看，连豆1709合约震荡回落，短线因承压4000元/吨关口而陷入调整，建议暂时观望；豆粕1709合约盘中冲高回落，期价还在2640-2720元/吨区间内反复波动，短期关注期价在2720元/吨一线表现，建议以日内交易为主；豆油1709合约继续冲击60日均线，短线呈现反弹走势，建议多单适当减持，剩余止盈5850元/吨，目标6000元/吨。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五涨逾1%，连续第三个交易日上涨，受到马币走软及相关食用油价格上涨提振。马来西亚BMD9月毛棕榈油期货合约上涨1.4%，收报每吨2,484马币。
国内走势：6月19日，棕榈油1709合约延续反弹，开盘5332元/吨，收盘5380元/吨，上涨1.36%，持仓量增加13126至505782手。
消息方面：马来西亚棕榈油局(Malaysian Palm Oil Board)发布通知称，7月毛棕榈油出口关税将从6月的6%升至6.5%。
现货方面：6月19日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5820-5830元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5950元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5850元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5850元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5840元/吨。
观点总结：斋月备货活动促使5月出口需求表现强劲，促使库存下降，但是斋月后需求降温，未来几个月棕榈油在增产周期内，远期库存压力趋升，抑制棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约高开高走，站上60日均线，期价延续反弹走势，上方压力关注5500-5600元/吨一带。操作上，建议持有买OI1709卖P1709套利组合，止盈价差1000元/吨。
国内盘面：6月17日DCE玉米1709合约收跌，开盘1672元/吨，报收1660元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，交易量增加，持仓量减少22062手至1607842手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收高，交易商称因跟随小麦市场升势。指标CBOT 7月玉米期货收高4-/12美，报每蒲式耳3.84美元。7月合约在6月升势的61.8%费波纳奇回撤位寻获技术支撑。
消息面：
1、6月16日中储粮委托包干销售玉米交易结果：共计投放2130656吨，成交1253507吨，成交率58.83%，最高成交价1540元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1366元/吨。
2、6月15日“分贷分还”临储玉米拍卖结果：共计投放1384969吨，成交98293吨，成交率7.09%，最高成交价1390元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1333元/吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮报收1620-1710元/吨，平舱价1630-1660元/吨，较昨日下跌30元/吨。
总结：(CBOT)玉米期货上周五继续走高。国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，上周拍卖成交率与溢价幅度的双双回落，虽然本周拍卖量和上周同比持平，但成交量价继续萎缩，后期继续关注抛储行情。技术上，DCE玉米承压回落，MACD的diff线拐头向下，红柱逐步缩小，预计后期振荡偏弱。操作上，建议日内可轻仓逢高抛空。
国内盘面：19日郑糖1709合约收跌，开盘6571元/吨，收盘6532元/吨，较前一交易日结算价下跌43元/吨，成交量增加，持仓量增加27872手至613824手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五收跌，稍早触及16个月低点。ICE 7月原糖期货收低0.03美分，或0.2%，报每磅13.44美分，此前跌至16个月低位13.29美分。
消息面：
1、苏克敦称，预计2017/18年度(10月至次年9月)全球糖产量增加900万吨，至 1.83亿吨的纪录高位。2017/18年度全球糖需求预计上升250万吨，或1.4%，达到近1.8亿吨，印度及中国的需求开始回升，因此，下一年度国际糖市料转为供应过剩350万吨。
2、新华社南宁６月１７日电(记者何伟)广西壮族自治区民政厅最新统计显示，受１３日以来连续强降雨影响，广西南宁、桂林、河池、百色、崇左、贺州、柳州、来宾等８市２９个县(区)出现洪涝灾害。
现货方面：柳州中间商暂无报价。南宁中间商报价6730元/吨，上调10元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖连续收跌触及16个月低点。国内方面，配额外95%关税水平下再度出现较高利润。但目前白糖处于政策市，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。接下来面临着夏秋消费旺季，在一定程度提振糖价，预计糖价维持着区间振荡偏强走势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖增仓回落，在6500元/吨附近获得支撑。操作上，建议在6500元/吨附近逢低买入，目标位6680元/吨附近。
国内盘面：19日郑棉1709合约收涨，开盘15100元/吨，收盘15235元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，成交量缩减，持仓量减少9992手至216032手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周五跌至约六个月低点，在选择权到期且价格跌穿心理大关后，投机商结清仓位。12月期棉合约下跌0.11美分或0.16%，报收于每磅69.36美分，盘中在68.58-69.95美分交投，前者为12月20日以来最低价。
消息面：
1、2017年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，与4月份持平。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.51%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。其中，纺织业增长5.0%。
2、据中国海关总署最新统计数据显示，2017年5月，我国纺织品服装出口额为234.05亿美元，环比增长8.30%，同比下降0.47%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为104.06亿美元，同比增长1.97%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为130.00亿美元，同比下降2.34%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15993元/吨，与上一交易日下跌11元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉周五跌至约六个月低点。国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格坚挺，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势下方支撑较强。技术上，郑棉缩量减仓，小幅上涨，预计后期反弹空间有限。操作上，多单止盈离场，暂时观望为宜。
国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，追随美国大豆及制成品市场的涨势。截至收盘，7月期约收高1.10加元，报收514.10加元/吨；11月期约收高2.30加元，报收488.20加元/吨；1月期约收高2.20加元，报收494.10加元/吨。
国内盘面：6月19日菜籽主力1707合约收报5236元/吨，较前一交易日结算价上涨87元/吨，涨幅1.69%。菜粕1709合约收报2272元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅1.07%。菜油1709合约收报6440元/吨，较前一交易日结算价上涨66元/吨，涨幅1.04%。
消息面：温尼伯湖6月16日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年6月14日的一周，加拿大的油菜籽压榨量173,306吨，比上周的159,373吨增加8.7%。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到8,006,587吨，高于2015/16年度同期的7,131,123吨。
现货方面：据万德数据，6月19日，广东进口菜油5850元/吨，广东菜粕2250元/吨。6月19日，广东菜油6150元/吨，广东菜粕2341元/吨。
小结：美豆受短期降雨减少以及大豆优良率偏低的影响，短期保持强势。沿海油厂近期处于消化菜粕库存的阶段，另近期菜籽到港量的增加，导致沿海的菜籽库存持续的攀升，需求方面因南方多地区气候条件不佳，水产需求目前仍处于恢复期。目前菜油供应压力较前期有所缓解，但在马棕的复产周期下，油脂供应压力仍然较强。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约震荡偏强，短期均线呈多头排列，或延续上行趋势。操作上，依托20日均线试多，止损2250。菜油1709小幅收涨，MACD红柱持续放大，下方均线密集区料有支撑。操作上，建议多单继续持有。
行情回顾：6月19日，鸡蛋1709合约收涨，开盘价3900元/500千克，收盘价3956元/500千克，较前一交易日结算价上涨138元/500千克，涨幅3.61%。交易量小幅增加，持仓量增加19154至293694手。
现货面：6月19日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋涨势不断，均价3.11元/斤，较16日上涨了0.49元/斤，其中河南地区均价最高为3.36元/斤，辽宁地区均价最低2.83元/斤。上周末两天蛋价继续大幅上涨，主产区日涨幅0.2-0.3元/斤，销区继续全面上涨，今日蛋价涨幅不断，多地区突破三元，上海、北京、广州6连涨；目前随着主产区均价突破三元，较上周同期上涨39.7%，养殖户和蛋商止涨回调心理增强，库存不多，不过蛋商采购积极性依然偏强，预计短期内蛋价或止涨趋稳，后期有回调可能。
小结：蛋价涨势不断，多地区回升至成本线以上，贸易商开始囤货和抢货，进一步拉抬蛋价，提振多头市场信心。技术上，鸡蛋1709合约跳空高开，上方考验4000元/500千克一线关口压力。操作上，建议多单继续持有。
行情介绍和分析
今日SR1709小幅下跌-0.65%，成交量为47.64万手，持仓量为61.38万手，日增仓27872手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为9.22%、10.11%、10.43%和10.24%。
6月19号，白糖期权总成交量27478手，持仓量91564手，成交额2393.87万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.26和0.94，看跌期权交易较为活跃。SR709总体隐含波动率为12.53%，略有上升。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列的成交量和成交额最大，分别占有64.67%和52.79%, 流动性为最好。期权SR801系列的流动性则在SR709系列之后成交量占29.49%，持仓量占29.39%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份看涨期权绝大多数下跌，看跌期权绝大多数上涨。看涨期权SR709-C-6700跌幅较大为-23.38%，看跌期权SR709-P-6500涨幅幅较大为29.09%。
受标的价格小跌，策略方面可以考虑持有跨式盘整组合，即卖出SR709-C-6500和卖出SR709-P-6500。也可以考虑买入较大虚值的看跌期权，如买入SR709-P-6100，或买入较大虚值的看涨期权，如买入SR709-C-7300。
行情介绍和分析
今日m1709小涨1.08%，成交量为155.81万手，持仓量为248.45万手，日增仓-37172手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为13.89%、15.54%、15.27%和15.09%。
6月19号，豆粕期权成交量40740手(按双边计算，下同)，持仓量195648手，成交额3442.67万元。九月份和一月份合约成交量分别占所有合约的75.01%、20.87%，持仓量占比63.46%、22.01%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.87和0.67，投资者对看涨期权比较偏爱。
受标的期货小涨影响，对比前一交易日，今日九月看涨期权全部上涨，看跌期权全部下跌。其中看涨期权m1709-C-2750合约涨幅较大为21.84%，而看跌期权跌幅较大的是m1709-P-2650合约下跌-29.31%。九月豆粕期权平值合约行权价为2700附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动收于18.14%，波动率继续略微上升。
从目前走势情况看，可以考虑短期持有跨式盘整组合如卖出m1709-C-2700和卖出m1709-P-2700，也可以考虑买入虚值度较高，价格较便宜的看跌期权或者看涨期权。
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