瑞达期货：06月14日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约日内震荡调整，开盘报8955元/吨，最高9065元/吨，最低至8870元/吨，收8925元/吨，跌165，日跌幅1.82%，成交量增加至55.07万手，持仓量减少13120手至41.22万手。
消息面：1、中油华北PE线性指导价同挂牌。批量政策：当日线性聚乙烯产品库销量200吨以上(含200吨)的，结算价在当日正常结算价基础上下浮100元/吨。7042挂9200，7047挂9150，7042H挂9300。(单位：元/吨)2、齐鲁石化12万吨/年的线性装置、14万吨/年的低压一线，二线及25万吨/年新低压装置15日停车，检修45天。14万吨/年高压装置16日停车，检修45天。
原料价格：日本石脑油CF日本报421.25元/吨，涨1.25；石脑油FOB新加坡报45.63美元/桶，涨0.14。乙烯CFR东北亚940美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1080元/吨，持平，中东报1061元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9200元/吨，持平；华东余姚吉林石化9450吨，跌100；华南报9300元/吨，跌100。西北独山子报9550元/吨，涨200。
观点总结：短期需求淡季，在弱势行情下，下游积极性不佳，石化让利。但线性库存不多，在加上基差扩大，或限制期价下跌空间。但后市供应增加预期亦限制价格反弹动力。基本面多空交织，期价或维持区间震荡调整。技术上，LLDPE1709合约日内冲高回落，短期下方测试8800附近支撑，上方测试9100附近压力，期价或处在8800-9100区间震荡调整，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘6010元/吨，最高6030元/吨，最低5900元/吨，收盘报5975元/吨，较上一交易日跌50元/吨，日跌幅0.83%。成交量增加至26.28万手，持仓量减少4238手至11.97万手。
价格：1、日本石脑油CF日本报421.25元/吨，涨1.25；石脑油FOB新加坡报45.63美元/桶，涨0.14。乙烯CFR东北亚940美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约日内震荡调整，开盘报8955元/吨，最高9065元/吨，最低至8870元/吨，收8925元/吨，跌165，日跌幅1.82%，成交量增加至55.07万手，持仓量减少13120手至41.22万手。
消息面：1、中油华北PE线性指导价同挂牌。批量政策：当日线性聚乙烯产品库销量200吨以上(含200吨)的，结算价在当日正常结算价基础上下浮100元/吨。7042挂9200，7047挂9150，7042H挂9300。(单位：元/吨)2、齐鲁石化12万吨/年的线性装置、14万吨/年的低压一线，二线及25万吨/年新低压装置15日停车，检修45天。14万吨/年高压装置16日停车，检修45天。
原料价格：日本石脑油CF日本报421.25元/吨，涨1.25；石脑油FOB新加坡报45.63美元/桶，涨0.14。乙烯CFR东北亚940美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1080元/吨，持平，中东报1061元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9200元/吨，持平；华东余姚吉林石化9450吨，跌100；华南报9300元/吨，跌100。西北独山子报9550元/吨，涨200。
观点总结：短期需求淡季，在弱势行情下，下游积极性不佳，石化让利。但线性库存不多，在加上基差扩大，或限制期价下跌空间。但后市供应增加预期亦限制价格反弹动力。基本面多空交织，期价或维持区间震荡调整。技术上，LLDPE1709合约日内冲高回落，短期下方测试8800附近支撑，上方测试9100附近压力，期价或处在8800-9100区间震荡调整，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘6010元/吨，最高6030元/吨，最低5900元/吨，收盘报5975元/吨，较上一交易日跌50元/吨，日跌幅0.83%。成交量增加至26.28万手，持仓量减少4238手至11.97万手。
价格：1、日本石脑油CF日本报421.25元/吨，涨1.25；石脑油FOB新加坡报45.63美元/桶，涨0.14。乙烯CFR东北亚940美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格小幅上涨。华北电石法报5890元/吨，持平；乙烯法报6860元/吨，持平；华东电石法报5900元/吨，跌50；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报5950，跌30，乙烯法6300吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
观点总结：短期上游电石开工率不及预期，价格持稳，对PVC有一定成本支撑，再加上中下旬有装置轮休预期，企业价格上调，现货价格走高。但出口方面印度需求进入淡季，出口受限。国内下游夏季来临北方农忙，下游开工率将大幅下降，限制价格反弹力度，基本面多空交织预计期价维持区间震荡。技术上，PVC1709合约微幅收跌，下方测试5850附近支撑，上方测试6100附近压力，短期预计维持在5850-6100区间震荡，建议区间逢低做多。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4858元/吨，收盘报4878元/吨，较上一交易日下跌6元/吨，跌幅为0.12%。成交量回落至65.91万手左右，持仓量减少34368手至1665386手。
消息面：1、6月13日亚洲地区PX市场上涨7美元/吨，收盘价格为781.33美元/吨FOB韩国和801.33美元/吨CFR中国。2、宁波逸盛一套65万吨小装置日前升温重启，计划近日出产品。据悉由于市场货源供应偏紧，该装置在5月停车后再度复产。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4770-4780元附近，市场报盘在09合约-90元附近，仓单商谈在09合约-80/85元附近。美金盘价格一日游报盘在615-640美元，船货报盘在625-630美元，商谈在615美元左右，成交有限。
库存数据：交易所仓单为193380张，较上一交易日减少724张，有效预报为7314张。
观点总结：国际原油呈现震荡，亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4650-4760元/吨左右，当前动态加工费处于520元/吨左右。国内PTA开工率处于71%左右；PTA现货市场偏弱整理，市场气氛尚可，涤丝市场行情持稳为主，部分规格小幅上调，整体产销回升。技术上，PTA1709合约小幅回落，期价考验10日线支撑，上方测试4900一线压力，短线趋于震荡回升走势。操作上，4800-4950区间交易。
国内盘面：周三沪胶主力1709合约见底迹象凸显，大幅上涨，当日期价收于12900元/吨，较上一交易日上涨了2.87%，增仓6160手，成交835854手。
消息方面：1、5月汽车销量同比增0.69%,重卡同比增55.9%。 2、ANRPC：前5月全球天胶供应量增5.9%,出口增3.8%。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在12100-12200(-200/-100)元/吨；越南3L报价13200(0)元/吨；15年泰国3号烟片14400 (+0)元/吨；人民币混合胶11850-11900(-200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片56.65(+1.6)泰铢/公斤；泰三烟片58.18(+1.18)泰铢/公斤；田间胶水50(0)泰铢/公斤；杯胶41(+0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10700(+100)元/吨；顺丁橡胶市场价10600(0)元/吨。
观点总结：目前基本面仍然处于偏空态势，从现货情况看，原料价格止跌企稳，并且从供应角度看，原料产出处于高产周期中，产量的增长不可避免的会对现货价格形成拖累。国内轮胎厂半钢胎开工率与全钢胎开工率均低于去年同期水平，下游轮胎需求乏力。此外2017年5月份，国内重卡市场共约销售各类车辆9.3万辆，环比4月份(10.44万辆)下降11%，但相比去年同期大幅增长43%在5月份终端需求尤其牵引车需求出现较大下降的基础上，预计6月份重卡行业会出现较为明显的环比下滑。从流通环节来看，截至5月31日青岛保税区橡胶库存增长3.1%，库存流出量较少，整体基本上满仓状态，仓单库存已经达到历史最高水平；叠加国内产区的收割，整体上供需仍然处于宽松局面。合成胶小幅回升，提振沪胶期价。沪胶1709合约短期在13300附近存在压力，建议在12400-13300区间交易。
国内盘面：周三甲醇主力1709合约量能俱增，期价低开高走，当日期价收于2341元/吨，较上一交易日上涨了0.43%，增仓43134手，成交1296184手。
消息方面：1、安徽昊源1号24万吨/年、2号20万吨/年联醇和20万吨/年单醇，其中两套装置检修计划10天以后重启，目前日产600吨左右。2、陕西咸阳化学60万吨/年煤制甲醇装置目前正常运行，计划7月3日起检修30天。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2330元/吨，期货市场行情稍显弱势，现货交易尚可，期货盘拖拽下，短线仍有下跌可能
观点总结：国内甲醇整体社会库存在39.87万吨，较前一期小幅减少了1.85万吨，西北地区厂家库存依旧不高，库存转嫁给贸易商较多，西北能源、内蒙古荣信等甲醇装置检修，加上神华宁煤烯烃装置外采，西北朱库存持续低位；山东等地虽有部分装置检修，但部分省外货源抵达，冲击当地市场，加上下游采购不积极，部分企业库存呈上升趋势，而港口地区库存量继续下降，进口货源陆续抵港，港口市场多消耗库存为主；随着后期甲醇装置重启，市场供应增加，但是下游需求改善有限，预计部分内地仍又上涨趋势，华东市场面多消耗库存为主，加之进口总量较少，周边暂无内地市场货源补充，且南方雨季来临，气温随之升高之下，厂家排库减量，综合来看，预计后期库存继续下降。甲醇1709合约短期关注2380附近压力，建议在2260-2380区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1302元/吨，收盘报1327元/吨，较上一交易日上涨23元/吨，涨幅为1.76%。成交量增加至48.7万手左右，持仓量增加9380手至379284手。
消息面：1、2017年06月13日的"中国玻璃综合指数"为1079.40点，比上期2017年06月12日下跌0.13点。"中国玻璃价格指数"为1089.58点，比上期2017年06月12日下跌0.22点。"中国玻璃市场信心指数"为1038.66点，比上期2017年06月12日上涨0.19点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳为主，鑫利、元华等厂家计划提涨，出库尚可，贸易商采购玻璃的积极性一般，环保检查影响加工企业开工受限。华东、华中地区报价以稳为主，部分厂家小幅调整价格，华南地区报价下调，中山玉峰一线400吨冷修完毕复产。现货价格呈现高位平稳局面，南方雨季及北方农忙期影响需求，整体呈现宽幅震荡，远月合约上涨，贴水有所修复。技术上，玻璃1709合约上涨，期价持续受1290一线支撑，上方测试1350一线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，1290-1350区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘7702元/吨，最高7765元/吨，最低至7641元/吨，收于7720元/吨，跌97，日跌幅1.24%。成交量减少至43.50万手，持仓量增加27406手至63.65万手。
消息面： 1、中油华东PP粒部分定价下调，大炼T30S挂8000，锦西1102K挂7800，抚顺L5E89挂7800，Z30S挂8050，大炼V30G挂8050，T38F挂7900，独EPS30R定8200，K9928H定8200，兰化SP179定8300。(单位：元/吨)2、神华宁煤一套MTP装置15日起停车检修，PP装置一、二线停车中，计划产拉丝料；三线转产2500H；四线产1100N。宁煤煤制油项目烯烃二期配套的60万吨/年的PP装置和45万吨/年的PE装置计划今年6月份投产。
原料价格：日本石脑油CF日本报421.25元/吨，涨1.25；石脑油FOB新加坡报45.63美元/桶，涨0.14。乙烯CFR东北亚940美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。丙烯中国到岸价825美元/吨，持平。山东丙烯价格报6925元/吨，涨50。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东地区报970美元/吨，跌5，中国到岸价报970美元/吨，跌5。国内市场价格基本持平；华东宁波7750元/吨，跌100；华南茂名报8100元/吨，持平。
观点总结：上游原料坚挺对期价有一定支撑，且受环保影响，短期粒料对粉料及回料的替代，供应压力得到小幅缓解，但下游需求跟进有限，且装置检修逐步复工，新增产能装置投产预期等，市场对后市供应忧虑，限制期价上涨空间。技术上，PP1709合约放量增仓震荡整理，，期价下方测试7600第一支撑位，上方暂测7850附近压力，短期预计处在7600-7850区间震荡，建议区间逢低做多。
国内盘面：周三沥青1709合约增仓放量，下探回升。当日期价收于2326元/吨，较上一交易日下跌了0.43%，增仓7044手，成交1212004手。
消息方面：1、内蒙古：将建一万余公里旅游公路,投资超千亿。2、北京：7条首都高速放射线全开通。
现货方面：东北地区报价在2700元/吨，持平；华东地区报价2250元/吨，持平；华北地区报价2380元/吨，持平；华南地区报2350元/吨，持平；山东地区报2350元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在39%左右，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。沥青现货市场部分下调，其他持稳为主，但是近期南北方市场雨水天气影响道路施工，对沥青需求继续降温，另外华北以及山东等周边下游项目仍未完全启动。技术上，上海沥青1709合约短线下方将测试2260关口附近支撑，操作上建议2260-2370区间交易。
行情回顾：
周三(6月14日)，10年国债期货主力T1709收涨0.14%，报95.525元，5年国债期货主力TF1709收涨0.12%，报97.940元。
观点：
今日央行进行了900亿元逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，净投放200亿元。短期流动性略显宽松，14天期内的银行间质押式回购利率均下跌，但跨月资金偏紧。数据方面，中国5月社会消费品零售总额同比增长10.7%，符合预期，规模以上工业增加值同比增长6.5%，好于预期，1-5月城镇固定资产投资同比增加8.6%，不及预期，数据显示中国经济仍在保持了稳中向好的态势，对期债形成小幅利空。供给方面，今日财政部招标的两期国债中标利率均高于中债估值，5年期国债投标倍数为3.76，需求旺盛。成交方面，今日午盘有大量买单涌入期债市场，使得期债主力短线大幅拉升，持仓量逐渐增加至两日内高点。随后持仓量大幅下滑，显示昨日和今日的大量买单平仓出场。资金面的小幅改善和买单的涌入，推高了今日期债价格。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3532.0 -47.4 -1.32% 12903 -4833
IH当月 2474.8 -33.0 -1.32% 7956 -3364
IC当月 5956.6 -11.0 -0.18% 11214 -4242
沪深300 3535.3 -47.0 -1.31% 1061.1
上证50 2477.3 -37.8 -1.50% 298.3
中证500 5966.4 -13.6 -0.23% 714.8
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3130.67 -23.07 -0.73% 1606.4
深证成指 10151.53 -73.29 -0.72% 2218.4
创业板指 1790.64 -4.99 -0.28% 575.2
中小板指 6680.05 -49.52 -0.74% 983.3
台湾加权 10053.98 -74.17 -0.73%
韩国综指 2372.64 -2.06 -0.09%
日经225 19883.52 -15.23 -0.08%
综述：
周三沪深两市陷入低迷，低开低走，沪指及深指分别收跌0.73%和0.72%，权重股回调拖累指数，保险板块领跌市场，小盘股表现整体强于大盘股，创业板收跌0.28%。
三大期指走势延续周二的分化形态，中证500主力合约微幅收跌，而上证50指数及沪深300指数均线明显回调，分别下跌1.5%和1.3%，上证50更是跌破5日及10日均线支撑，创近6个月来单日最大跌幅，主力合约则分别收跌1.32%。由于交割日临近，主力合约持仓量继续大幅下降，次月合约持仓量已超越当月合约，但当前市场走势依旧较不明朗，资金介入仍较为谨慎。
当前市场仍处于短期修复阶段，中短期的困扰依旧未解，去杠杆及防范金融风险的措施，使得市场对6月份资金面的担忧仍在延续，而A股在此前多次与MSCI失约，亦令投资者情绪谨慎。技术面上，沪深300及上证50在连续反弹过后，在近期呈现出上攻乏力的形态，连续录得两根上影线，也反映出上方压力仍然较大。当前MACD即将高位死叉，且MACD与KDJ指标均形成顶背离形态，短期预计仍有继续回调的可能。反观中证500形态则与之相反。
策略上建议IF1606逢回撤3510附近买入，目标3590附近，止损3480点附近。亦可采取多IC空IF的操作策略。
行情回顾：锰硅1709合约减仓上行，终盘报收6254元/吨，比前一交易结算价上涨50元/吨，涨幅0.81%，持仓量为105154手，日减仓3734手，成交155144手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6550元/吨(现金含税)，较上一交易日下跌50元/吨；内蒙古报价平均6550元/吨(现金含税)，较上一交易日下跌50元/吨；甘肃报价平均6550元/吨(现金含税)，较上一交易日下跌50元/吨；贵州报价平均6750元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，5月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为233.1万吨、199.13万吨和308.97万吨，较4月份日均产量分别下降3.92%、4.54%和2.33%。
2，2017年5月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计连续三个月呈下降走势，而且5个品种库存均有不同程度减少，其中长材库存仍为下降幅度较大品种。本月库存总量932万吨，环比减少180万吨，下降16.2%。其中钢材市场库存总量814万吨，环比减少177万吨，下降17.9%；港口库存118万吨，环比减少2.5万吨，下降2.1%。
小结：
6月14日锰硅1709合约振荡走高，现货市场表现疲弱，主流产区阴跌50元/吨，引发对后期走势的担忧，部分工厂开工率下滑持观望态度，后续方向还需重点关注7月钢厂招标价和锰矿报价走势。策略上建议区间操作，建多参考6180元/吨，建空参考6380元/吨。
外盘走势：亚市伦铜围绕5730美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜运行区间为5745-5695美元/吨，微跌0.31%至5745美元/吨，上方反弹阻力关注5850美元/吨，其技术形态稍强于沪铜。持仓方面，6月12日，伦铜持仓量为34.9万手，日增7500手，为连增四日，近期伦铜增仓上行，显示多头做多信心明显攀升，占据优势。
现货方面：据SMM报道，6月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交45500-45600元/吨，升水铜成交价45520-45620元/吨。持货商逢高脱手换现，现铜全线贴水出货，且贴水报价进一步扩大，不过由于临近交割，今日隔月基差继续扩大至100元/吨左右，加之中间商因存在部分长单交付需求，入市接货，但少有投机性接货，导致持货商仍较为纠结，在平水铜贴水至60元/吨附近水平后，不愿再做过多贴水调整，下游依然等待换月后操作，成交未见明显改善。
内盘走势：沪铜主力合约1708振荡反弹，部分受黑色系金属强势拉涨带动，日内交投于46020-45630元/吨，日涨0.28%，日收盘价接近于年内5月26日的水平，但上方仍面临M60即46300元/吨的压制。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1707合约和1708合约正价差缩窄至40元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数窄幅波动，交投于96.97附近。明日凌晨将公布美联储利率决议，加息预期偏高。此外，今日公布的中国5月工业增加值和固定资产投资增速等关键指标强于预期，提振市场信心，利多工业品。铜业资讯方面，环保新规通过，即秘鲁上周批准通过了新的空气和水质标准，此举将翻番秘鲁的金属冶炼产能。
行情研判：6月14日沪铜1708合约振荡反弹至45960元/吨，部分受黑色系金属强势拉涨带动，同时中国5月关键经济指标强于预期，亦带来部分上涨动力，但在美联储利率决议未公布前，多空交投谨慎。操作上，建议沪铜1708合约可于45800-46500元间高抛低吸，止损各450元/吨。
外盘走势：今日LME铝冲高回落，进一步跌破1900美元/吨的整数关口支撑，其中3个月伦铝交投于1899-1885美元/吨，现微跌0.24%至1889美元/吨，目前伦铝接近于年内5月12日的低点，下方技术支撑关注1860美元/吨。
现货方面：据SMM报道称，6月14日上海现铝地区主流成交13540-13560元/吨，贴水50-40元/吨，无锡成交13540-13550元/吨，杭州成交13550-13570元/吨，持货商挺价出货，但货源仍显充裕，中间商买现抛期，加剧市场成交，下游备货增量有限，仍以按需为主，整体市况较昨日略显回暖。
内盘走势：沪铝主力合约1708再度冲高回落，日内交投于13770-13665元/吨，表现弱于铜锌，尾盘收于13680元/吨，微跌0.18%，目前沪铝向下跌破后，并未进一步扩大跌幅，而是陷入低位振荡，显示多空交投仍谨慎。同时，沪铝1707和1708合约正价差缩窄至55元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数窄幅波动，交投于96.97附近。明日凌晨将公布美联储利率决议，加息预期偏高。此外，今日公布的中国5月工业增加值和固定资产投资增速等关键指标强于预期，提振市场信心，利多工业品。铝市资讯方面，国家统计局数据显示，中国5月原铝(电解铝)产量为283万吨，较上年同期增加4.2%。1-5月原铝产量为1,386万吨，同比增长8.8%。
行情研判：6月14日沪铝1708合约冲高回落至13680元/吨，显示上方仍存在较重抛压。同时鉴于本周市场聚焦于美联储加息，且加息预期偏强，多空交投谨慎。同时中国原铝产量依旧高企，继续打压铝价。建议沪铝1708合约可背靠13850元之下逢高空，入场参考13750元附近，目标关注13650元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2066美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.29%。
现货方面：6月14日SMM现货1#铅报价为16700-16850元/吨，均价较上一交易日跌50元/吨。据SMM报道，期盘探底回升，持货商报价积极，加之市场货源不多，多为高升水报价，下游继续按需采购，整体市场交投活跃。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收16975元/吨，较上一交易日结算价涨0.62%，持仓量35972手，成交量64860手。
消息面：中国5月规模以上工业增加值同比6.5%，预期6.4%，前值6.5%。 中国1-5月规模以上工业增加值同比6.7%，预期6.6%，前值6.7%。 其中，采矿业增加值同比增长0.5%，制造业增长6.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.4%。
行情研判：夏季到来气温升高，动力型电池迎来需求旺季。铅市基本面有所改善，对铅价形成支撑。日内受锌价反弹提振，空头回补锌价表现探底回升，维持多头思路对待。操作上建议沪铅1707合约16900元/吨附近做多，止损16700元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2489.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.71%。
现货方面：6月14日SMM现货0#锌报价为22370-22470元/吨，均价较上一交易日跌210元/吨。据SMM报道, 锌价震荡，部分炼厂仍惜售；因0#普通品牌升水偏高，与进口价差仍较大，保持在300元/吨附近，下游普遍采购进口品牌，致贸易商以进口品牌交投为主；早盘因沪期锌震荡走高，下游观望，整体成交不及昨日。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收21040元/吨，较上一交易日结算价涨0.33%，持仓量290026手，成交量577804手。
消息面：随着中国工业发动机的冷却，矿商正在寻找新的用途来刺激销售，如化肥、电动汽车电池和鲑鱼笼。金属生产商泰克资源公司首席执行官Don Lindsay表示，“含锌化肥可能消耗高达60万吨的锌。”嘉能可老板Ivan Glasenberg提出，嘉能可开采钴、镍和铜等矿物，以用于生产不断增加的电动汽车。
行情研判：在经历昨日大幅下挫后空单离场，多头回归推动锌价反弹。基本面上现货对主力合约高升水及低库存仍对锌价形成支撑。但受消费疲弱和供应增加预期影响锌价上行空间也相对有限，预计锌价短期表现震荡。 操作上建议沪锌1708合约暂时观望。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1268.49美元/盎司，较上一交易日收盘价涨0.21%；伦敦银震荡走高，3点报于16.920美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.26%。
内盘走势：沪金主力合约开于280.35元/克，盘中震荡走高，报收281.70元/克，较上一交易日结算价涨0.23%，成交量131122手，持仓量334782手。沪银主力合约开于4035元/千克，盘中震荡走高，报收4055元/千克，较上一交易日结算价涨0.25%，成交量346212手，持仓量521364手。
消息面: 1、美国5月PPI环比如期0.0%，前值0.5%；同比2.4%，预期2.3%，前值2.5%。2、截止6月10日当周红皮书商业零售销售月率+0.5%，年率+2.1%。3、美国财长Mnuchin：希望国会在8月前解决债务上限的问题。4、美国5月NFIB中小企业乐观程度指数104.5，预期104.5，前值104.5。5、英国首相特雷莎•梅和DUP党预计将在周三或周四达成协议。6、德国6月ZEW经济景气指数18.6，预期21.7，前值20.6。7、德国财长朔伊布勒：预计6月15日能够就希腊救助达成协议。
行情研判：晚间将迎来美联储6月利率决议，因投资者押注美联储或鸽派加息，纽约期金在触及1260关口后V行反转。美联储极大概率在本次会议上加息25个基点，但市场已基本消化加息预期，投资者应主要关注公布利率决议后所发表的货币政策声明、经济预期和加息点阵图。由于通胀及就业数据不及预期，当前美联储在9月再次加息的概率仅有28.6%，若美联储释放鸽派信息，贵金属或将继续上行。操作上建议暂时观望，激进者可逢低介入多单。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收涨，分析师称受助于低吸买盘。CBOT 7月大豆期货收涨1-1/4美分，报每蒲式耳9.32-1/2美元。7月豆粕期货收跌0.30美元，报每短吨301.50美元。7月豆油期货收涨0.15美分，报每磅32.09美分。
国内走势：6月14日，从主力合约来看，连豆1709合约缩量调整，收报3942元/吨，下跌0.18%，持仓量增加3788手至236644手；豆粕1709合约减仓回升，收报2680元/吨，上涨0.90%，持仓量减少13512张至2538772手；豆油1709合约小幅上涨，收报5832元/吨，涨幅0.10%，持仓量增加16748手至780758手。
消息方面：
1、巴西马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)称，巴西头号大豆产区马托格罗索州的农户已经预售4.25%的2017/18年度大豆，比上年同期落后16.72%。
2、美国农业部称，截至6月11日当周大豆生长优良率降至66%，低于预期，上年同期为74%。美国大豆种植率为92%，预估值为94%，此前一周为83%，上年同期为91%，五年均值为87%。
现货方面：6月14日，哈尔滨地区国标三等 3900-4200元/吨。山东龙口地区：工厂报价，一级豆油5730元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5900元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2650元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：2660元/吨。
观点总结: 南美产量调高、陈季美豆压榨调低，陈季与新季结转库存均调高预估，但陈季高于预期、新季低于预期，数据整体中性略偏空，对市场影响有限，后续关注天气与优良率。从主力合约看，连豆1709合约因承压4000关口而呈现调整状态，不过下方系统均线存在支撑，仍处于涨势中，建议多单谨慎持有，跌破3890止损离场；豆粕1709合约减仓回升，短线走势如期出现反复，关注期价在2700元/吨关口表现，建议暂时观望；豆油1709合约小幅上涨，短线重心在震荡中略有上升，但持仓量和成交量不断萎缩，上涨动能稍显不足，以振荡格局看待，建议多单轻仓持有，止盈5770元/吨，目标进一步看高至5930元/吨。
上方存压力，棕榈窄幅波动
外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周二收低0.1%，触及10个月低点，受累于马币走强。此外对于产出增加和出口增速转弱的预期，亦令市场承压。8月毛棕榈油期货收跌1%至每吨2,432马币。盘中触及2,425马币的8月8日以来最低。成交量为57,616手。
国内走势：6月14日，棕榈油1709合约小幅下跌，开盘5212元/吨，收盘5242元/吨，下跌0.61%，持仓量增加6824至483268手。
消息方面：马来西亚棕榈油局月报称，马来西亚5月棕榈油产量为165万吨，环比增长6.5%，出口量为151万吨，环比增长18%，5月底棕榈油库存为156万吨，环比下降2.5%。
现货方面：6月14日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5760元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5780元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5700元/吨。 广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5690元/吨。
观点总结：斋月备货活动促使5月出口需求表现强劲，促使库存下降，但是斋月后需求降温，未来几个月棕榈油在增产周期内，远期库存压力趋升，抑制棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约小幅下跌，短线在5130-5340元/吨区间内波动，上方存在阻力，期价后市或有下跌可能。操作上，建议在5350元/吨附近抛空，止损5400元/吨，持有买OI1709卖P1709套利组合，止损950元/吨。
国内盘面：6月14日DCE玉米1709合约收涨，开盘1670元/吨，报收1683元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，交易量减少，持仓量增加25360手至1653026手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨，尾随小麦市场升势，且市场担忧美国中西部天气。指标7月玉米合约上涨3-3/4美分，报收于每蒲式耳3.81美元。
消息面：
1、根据国家粮食交易中心最新公告显示，将在6月16日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展中储粮委托包干销售玉米竞价交易，销售2013年产玉米212万吨。
2、根据国家粮食交易中心最新公告显示，将在6月15日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展中储粮委托包干销售玉米竞价交易，销售2013年产玉米137.81万吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1620-1710元/吨，平舱价1660-1690元/吨，较昨日上涨50-70元/吨。
总结：(CBOT)玉米期货周一收跌。国内方面，基于今年产销缺口较大，13年玉米所剩无几，需要抛售14年的玉米来补充供应，相较于13年拍卖底价会呈现一定的溢价，随着近上周拍卖成交率与溢价幅度的双双回落，随着临储的轮出造成供应压力凸显，但本周拍卖量和上周同比持平，在没有其他利空因素的影响下，市场压力大幅减轻，后期继续关注抛储行情。技术上，DCE玉米缩量增仓，虽多头主力目前仍占据优势，但上行风险将继续增大。操作上，暂时观望为宜。
国内盘面：14日郑糖1709合约窄幅整理，开盘6606元/吨，收盘6611元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，成交量减少，持仓量减少3292手至564106手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二下跌，因全球最大的糖生产国--巴西产量高于预期。ICE 7月原糖合约收低0.23美分，或1.6%，报每磅13.79美分，接近去年2月以来近月合约的最低位。
消息面：
1、截至2017年5月底，本制糖期全国共生产食糖928.78万吨(上制糖期同期产糖869.95万吨)，比上一制糖期同期多产糖58.83万吨，本制糖期全国累计销售食糖528.63万吨(上制糖期同期销售食糖465.52万吨)，累计销糖率56.92%(上制糖期同期53.51%)。
2、巴西甘蔗行业协会Unica周二称，巴西中南部地区5月下半月糖产量为175.4万吨，同比增加4%并高于预期，但低于上半月的210.6万吨，主要是因为降雨量高于平均水平
现货方面：柳州中间商报价6690元/吨，下调10元/吨，成交一般。南宁中间商报价6750元/吨，下调10元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖上周二下破14美分关口。国内方面，配额外95%关税水平下再度出现较高利润。但目前白糖处于政策市，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。接下来面临着夏秋消费旺季，在一定程度提振糖价，预计糖价维持着区间振荡偏强走势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖下探后收盘守住6600元，布林线走平，期价在布林中轨下方，预计后市维持区间振荡。操作上，建议中长线多单继续持有，目标位6752元/吨附近。
国内盘面：14日郑棉1709合约收涨，开盘15170元/吨，收盘15285元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，成交量微增，持仓量减少3902手至220948手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周二收跌，稍早触及1月底以来最低，因预期棉花丰收。IICE 7月期棉跌0.9%，报每磅74.48美分，盘中也触及逾四个月低位74.31美分。
消息面：
1、国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至6月8日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.7天(含到港进口棉数量)，环比减少1.2天，同比增加1.7天。推算全国棉花工业库存约65.2万吨，环比减少3.4%，同比增加7.8%。
2、根据美国农业部发布的6月份全球产需预测2017/18年度，全球棉花产量、消费量和期末库存环比调增，进口量调减2%。产量调增的国家有巴基斯坦、中国和墨西哥。消费量调增的国家有中国、印度和巴基斯坦，原因是国内供应增加。中国储备棉成交和棉花进口稳定说明消费量高于此前的预期，因此2016/17年度和2017/18年度的消费量均有所调增。全球进口量调减80万包，调减主要来自美国、印度、巴西等国家。全球期末库存预计为8770万包，为2011/12年度以来最高。
现货方面：棉花指数3128B价格为16048元/吨，与上一交易日下跌20元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉周二下挫跌破75美分关口。国内方面，目前随着储备棉的轮出，至今已经成交总量在132万吨左右，预计在8月底达到250万吨，抛储压力较大，但现货价格坚挺，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势维持区间振荡。技术上，郑棉下探后反弹，在布林线下轨遇到较强支撑，预计将维持区间振荡走势。操作上，建议关注下方支撑，建议短期逢低买入，目标位15600元/吨，止损15000元/吨附近。
行情介绍和分析
今日SR1709微跌-0.05%，成交量为21.37万手，持仓量为56.41万手，日增仓-3292手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为9.76%、10.05%、10.59%和10.32%。
6月14号，白糖期权总成交量11914手，持仓量88154手，成交额1269.11万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.48和0.95，看跌期权交易较为活跃。SR709总体隐含波动率为11.81%，贴近历史波动率，较为合理。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列的成交量和成交额最大，分别占有69.89%和53.10%, 流动性为最好。期权SR801系列的流动性则在SR709系列之后成交量占29.46%，持仓量占29.76%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份看涨期权大部分下跌，看跌期权大部分上涨。看涨期权SR709-C-6500跌幅最大为-8.33%，看跌期权SR709-P-6900涨幅幅最大为5.53%。
受标的微跌，策略方面可以考虑持有跨式盘整组合，即卖出SR709-C-6600和卖出SR709-P-6600。也可以考虑买入较大虚值的看跌期权，如买入SR709-P-6100，或买入较大虚值的看涨期权，如买入SR709-C-7300。
行情介绍和分析
今日m1709小涨0.90%，成交量为98.42万手，持仓量为253.87万手，日增仓-13512手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为14.08%、14.41%、14.37%和14.95%。
6月14号，豆粕期权成交量20340手(按双边计算，下同)，持仓量190922手，成交额1442.28万元。九月份和一月份合约成交量分别占所有合约的73.71%、21.88%，持仓量占比63.84%、21.67%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.92和0.65，投资者对看涨期权比较偏爱。
受标的期货小涨影响，对比前一交易日，今日九月看涨期权全部上涨，看跌期权绝全部下跌。其中看涨期权m1709-C-2650合约涨幅较大为17.28%，而看跌期权跌幅较大的是m1709-P-2650合约上涨-22.15%。九月豆粕期权平值合约行权价换为2700附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动收于18.84%，波动率略微下降。
从目前走势情况看，可以考虑短期持有跨式盘整组合如卖出m1709-C-2650和卖出m1709-P-2650，也可以考虑买入虚值度较高，价格较便宜的看跌期权或者看涨期权。
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