瑞达期货：6月12日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约高开高走，开盘报8960元/吨，最高9170元/吨，最低至8960元/吨，收9135元/吨，涨205，日涨幅2.3%，成交量增加至46.67万手，持仓量增加5390手至43.71万手。
消息面：1、中天合创最新配送政策：中天合创产品直接配送只山东、辽宁、天津区域内，在出厂价基础上优惠50元/吨，加上实际发生运费；配送只河北、北京、山西、陕西、甘肃区域内，在出厂价基础上优惠30元/吨，加上实际发生运费；华北区域内其他省份，配送价格为出厂价+实际运费。
原料价格：日本石脑油CF日本报411.75元/吨，跌2.25；石脑油FOB新加坡报44.57美元/桶，跌0.26。乙烯CFR东北亚940美元/吨，跌25；CFR东南亚报875美元/吨，跌10。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1080元/吨，持平，中东报1061元/吨，持平。市场价格上涨，华北大庆报9100元/吨，涨20；华东余姚吉林石化9550吨，涨100；华南报9250元/吨，涨50。西北独山子报9350元/吨，涨300。
观点总结：短期受装置检修及转产影响，线性供应减少，石化出厂价上调，期现价格走高。但下游需求空窗期，或将限制价格反弹空间。技术上，LLDPE1709合约增仓上行，短期上方测试9300附近压力，KDJ指标形成金叉，短期有望维持偏强震荡，建议在9000-9100区间建立多单，止损8950.
盘面走势：PVC1709合约开盘5920元/吨，最高6095元/吨，最低5910元/吨，收盘报6070元/吨，较上一交易日涨190元/吨，日涨幅3.23%。成交量增加至23.53万手，持仓量增加14912手至12.75万手。
消息面：1、泰山盐化PVC销售尚可，电石法5型料执行5880元/吨承兑，实际看量出货。企业10万吨/年装置开工至7-8成，出货一般。
价格：1、日本石脑油CF日本报411.75元/吨，跌2.25；石脑油FOB新加坡报44.57美元/桶，跌0.26。乙烯CFR东北亚940美元/吨，跌25；CFR东南亚报875美元/吨，跌10。
盘面情况：今日连塑1709合约高开高走，开盘报8960元/吨，最高9170元/吨，最低至8960元/吨，收9135元/吨，涨205，日涨幅2.3%，成交量增加至46.67万手，持仓量增加5390手至43.71万手。
消息面：1、中天合创最新配送政策：中天合创产品直接配送只山东、辽宁、天津区域内，在出厂价基础上优惠50元/吨，加上实际发生运费；配送只河北、北京、山西、陕西、甘肃区域内，在出厂价基础上优惠30元/吨，加上实际发生运费；华北区域内其他省份，配送价格为出厂价+实际运费。
原料价格：日本石脑油CF日本报411.75元/吨，跌2.25；石脑油FOB新加坡报44.57美元/桶，跌0.26。乙烯CFR东北亚940美元/吨，跌25；CFR东南亚报875美元/吨，跌10。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1080元/吨，持平，中东报1061元/吨，持平。市场价格上涨，华北大庆报9100元/吨，涨20；华东余姚吉林石化9550吨，涨100；华南报9250元/吨，涨50。西北独山子报9350元/吨，涨300。
观点总结：短期受装置检修及转产影响，线性供应减少，石化出厂价上调，期现价格走高。但下游需求空窗期，或将限制价格反弹空间。技术上，LLDPE1709合约增仓上行，短期上方测试9300附近压力，KDJ指标形成金叉，短期有望维持偏强震荡，建议在9000-9100区间建立多单，止损8950.
盘面走势：PVC1709合约开盘5920元/吨，最高6095元/吨，最低5910元/吨，收盘报6070元/吨，较上一交易日涨190元/吨，日涨幅3.23%。成交量增加至23.53万手，持仓量增加14912手至12.75万手。
消息面：1、泰山盐化PVC销售尚可，电石法5型料执行5880元/吨承兑，实际看量出货。企业10万吨/年装置开工至7-8成，出货一般。
价格：1、日本石脑油CF日本报411.75元/吨，跌2.25；石脑油FOB新加坡报44.57美元/桶，跌0.26。乙烯CFR东北亚940美元/吨，跌25；CFR东南亚报875美元/吨，跌10。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格小幅上涨。华北电石法报5860元/吨，跌10；乙烯法报6860元/吨，持平；华东电石法报5950元/吨，涨100；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报5920，涨70，乙烯法6300吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
观点总结：短期上游电石开工率不及预期，价格持稳，对PVC有一定成本支撑，再加上中下旬有装置轮休预期，企业价格上调，期现价格走高。但出口方面印度需求进入淡季，出口受限。国内下游夏季来临北方农忙，下游开工率将大幅下降，限制价格反弹力度，基本面多空交织预计期价维持区间震荡。技术上，PVC1709合约增仓上行，下方测试5900附近支撑，上方测试6200附近压力，KDJ形成金叉，短期预计维持区间偏强震荡，建议在5900-6200区间逢低做多。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4830元/吨，收盘报4828元/吨，较上一交易日下跌2元/吨，跌幅为0.04%。成交量小幅回升至55.33万手左右，持仓量减少19852手至1720464手。
消息面：1、6月9日亚洲地区PX市场下跌2.67美元/吨，收盘价格为772.33美元/吨FOB韩国和792.33美元/吨CFR中国。2、亚东石化70万吨PTA装置由于装置故障于5月31日意外停车，目前厂家已经于6月10日重启，目前装置运行正常。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4750元附近，市场基差在09合约-80/90元附近，仓单商谈在09合约-85元附近，成交仓单居多。美金盘价格一日游报盘在610-640美元，船货报盘在625-635美元，商谈在610美元左右，成交有限。
库存数据：交易所仓单为194888张，较上一交易日减少5060张，有效预报为6914张。
观点总结：EIA美国原油库存意外大幅增加，国际原油震荡收跌，亚洲PX价格小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4610-4720元/吨左右，当前动态加工费处于510元/吨左右。国内PTA开工率处于71%左右；PTA现货市场偏强震荡，市场气氛尚可，涤丝市场行情持稳为主，部分规格小幅上调，企业出货氛围尚可。技术上，PTA1709合约窄幅整理，期价测试20日线压力，下方考验5日支撑，短线趋于震荡回升走势。操作上，4750-4900区间交易。
国内盘面：周一沪胶主力1709合约增仓上行，存在小幅向上修正可能，当日期价收于12675元/吨，较上一交易日上涨了1.52%，增仓15398手，成交581414手。
消息方面：1、4月美国天然胶进口同比微增0.7%。 2、5月中国进口天胶及合成胶同比约增17%。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在12300-12400(+200/+250)元/吨；越南3L报价13500(+100)元/吨；15年泰国3号烟片14400 (+200)元/吨；人民币混合胶11850-11900(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片56.78(+0.71)泰铢/公斤；泰三烟片56.65(-2.3)泰铢/公斤；田间胶水50(-2)泰铢/公斤；杯胶41(+0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10500(-400)元/吨；顺丁橡胶市场价10600(-600)元/吨。
观点总结：目前基本面仍然处于偏空，从现货情况看，原料价格维持震荡趋势，并且从供应角度看，原料产出处于高产周期中，产量的增长不可避免的会对现货价格形成拖累。国内轮胎厂半钢胎开工率与全钢胎开工率均低于去年同期水平，下游轮胎需求乏力。此外2017年5月份，国内重卡市场共约销售各类车辆9.3万辆，环比4月份(10.44万辆)下降11%，但相比去年同期大幅增长43%在5月份终端需求尤其牵引车需求出现较大下降的基础上，预计6月份重卡行业会出现较为明显的环比下滑。从流通环节来看，截至5月31日青岛保税区橡胶库存增长3.1%，库存流出量较少，整体基本上满仓状态，仓单库存已经达到历史最高水平；叠加国内产区的收割，整体上供需仍然处于宽松局面。谨防沪胶触底反弹，短期存在阶段性反弹，沪胶1709合约短期在12800附近存在压力，建议在12100-12800区间交易。
国内盘面：周一甲醇主力1709合约增仓增量，期价窄幅上涨，当日期价收于2335元/吨，较上一交易日上涨了0.09%，增仓51574手，成交1081842手。
消息方面：1、宁夏神华宁煤1号67万吨/年、2号60万吨/年与3号100万吨/年煤制甲醇装置6月18日开启烯烃装置，甲醇装置轮检。2、青海桂鲁80万吨/年天然气制甲醇装置停车，装置重启时间推迟。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2400元/吨，期货行市场调涨，现货交易尚可，需求提振下，短线仍有上涨可能。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在39.87万吨，较前一期小幅减少了1.85万吨，西北地区厂家库存依旧不高，库存转嫁给贸易商较多，西北能源、内蒙古荣信等甲醇装置检修，加上神华宁煤烯烃装置外采，西北朱库存持续低位；山东等地虽有部分装置检修，但部分省外货源抵达，冲击当地市场，加上下游采购不积极，部分企业库存呈上升趋势，而港口地区库存量继续下降，进口货源陆续抵港，港口市场多消耗库存为主；随着后期甲醇装置重启，市场供应增加，但是下游需求改善有限，预计部分内地仍又上涨趋势，华东市场面多消耗库存为主，加之进口总量较少，周边暂无内地市场货源补充，且南方雨季来临，气温随之升高之下，厂家排库减量，综合来看，预计后期库存继续下降。由于部分烯烃装置开启，短时均线拐头向上，后期仍有上涨可能。甲醇1709合约短期关注2380附近压力，建议在2290-2380区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1328元/吨，收盘报1311元/吨，较上一交易日下跌11元/吨，跌幅为0.83%。成交量小幅增加至28.99万手左右，持仓量减少4954手至372688手。
消息面：1、2017年06月12日的"中国玻璃综合指数"为1079.53点，比上期2017年06月09日下跌2.06点。"中国玻璃价格指数"为1089.80点，比上期2017年06月09日下跌2.76点。"中国玻璃市场信心指数"为1038.47点，比上期2017年06月09日上涨0.76点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳为主，鑫利、元华等厂家计划提涨，出库尚可，市场企业库存压力不大挺价意愿较强，贸易商和加工企业采购玻璃的积极性一般。华东、华中地区报价以稳为主，华南地区报价有所下调，中山玉峰一线400吨冷修完毕复产。现货价格呈现高位平稳局面，南方雨季及北方农忙期影响需求，整体呈现宽幅震荡。技术上，玻璃1709合约减仓回落，期价考验1300关口支撑，上方面临1350一线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，1300-1350区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘7760元/吨，最高7948元/吨，最低至7756元/吨，收于7927元/吨，涨187，日涨幅2.42%。成交量增加至49.62万手，持仓量增加71450手至67.56万手。
消息面： 1、中油华东PP粒共聚定价上调100-300，大炼T30S挂8000，锦西1102K挂7800，抚顺L5E89挂7800，Z30S挂8050，大炼500P挂8050，V30G挂8050，T38F挂7900，独EPS30R定8200，独山子K9928H定8400。锦西1102K平结，大庆T38F平结。
原料价格：日本石脑油CF日本报411.75元/吨，跌2.25；石脑油FOB新加坡报44.57美元/桶，跌0.26。乙烯CFR东北亚940美元/吨，跌25；CFR东南亚报875美元/吨，跌10。丙烯中国到岸价835美元/吨，跌13。山东丙烯价格报6825元/吨，涨125。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报970美元/吨，持平，中国到岸价报970美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨；华东宁波7850元/吨，涨100；华南茂名报8100元/吨，涨100。
观点总结：上游原料对期价有一定支撑，且受环保影响，短期粒料对粉料及回料的替代，供应压力得到缓解，但下游需求跟进有限，或限制期价反弹空间。技术上，PP1709合约日内增仓上行，下方测试7800附近支撑，上方测试8100附近压力，KDJ指标拐头向上，短期或维持偏强震荡，建议在7800-7900一线介入多单，止损7750。
国内盘面：周一沥青1709合约增仓增量，沥青小幅下跌。当日期价收于2340元/吨，较上一交易日下跌了0.17%，增仓33178手，成交665564手。
消息方面：1、四川：成都到宜宾等四条高速公路,力争今年开工。2、内蒙古：将建一万余公里旅游公路,投资超千亿。
现货方面：东北地区报价在2700元/吨，持平；华东地区报价2250元/吨，下滑130元/吨；华北地区报价2380元/吨，下滑40元/吨；华南地区报2350元/吨，下滑50元/吨；山东地区报2350元/吨，下滑50元/吨；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在39%左右，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。沥青现货市场部分下调，其他持稳为主，但是近期南北方市场雨水天气影响道路施工，对沥青需求继续降温，另外华北以及山东等周边下游项目仍未完全启动。技术上，上海沥青1709合约短线下方将测试2300关口附近支撑，操作上建议2300-2380区间交易。
行情回顾：
周一(6月12日)，10年国债期货主力T1709收涨0.36%，报95.340元，5年国债期货主力TF1709收涨0.24%，报97.810元。
观点：
今日央行进行了400亿元逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，实现完全对冲。周末多家官媒发文称今年6月不会出现“钱荒”现象，释放货币当局维稳资金面的信号，受此影响，今日期债高开高走。目前影响国债期货的主要因素在于金融监管和市场流动性，央行去杠杆政策意图没有改变，本周担忧情绪要想消解，还需央行做出实际行动来配合。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3568.0 -5.0 -0.14% 13594 -2662
IH当月 2508.8 -3.4 -0.14% 8966 -1540
IC当月 5882.2 -76.4 -1.28% 13912 -2775
沪深300 3574.4 -1.8 -0.05% 1176.9
上证50 2521.2 1.9 0.08% 338.9
中证500 5902.9 -66.4 -1.11% 702.1
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3139.88 -18.52 -0.59% 1702.2
深证成指 10119.99 -57.46 -0.56% 2170.5
创业板指 1775.55 -20.58 -1.15% 518.3
中小板指 6640.79 -54.50 -0.81% 910.7
台湾加权 10114.09 -85.56 -0.84%
韩国综指 2357.87 -23.82 -1.00%
日经225 19908.58 -104.68 -0.52%
综述：
周一沪指未能延续此前的震荡回升走势，全天维持平盘下方缩量整理，小幅收跌0.59%至3139.88点，结束日线四连阳，上证指数上方半年线以及3190点下方的压力依旧较大。
三大期指走势明显分化，上证50及沪深300主力合约早盘均快速走坚，一度涨近1%，午后受到中小盘整体表现低迷，市场人气受到抑制，相继回落，而中证500主力合约则表现较弱，收盘前快速回落，跌超1%。由于交割日临近，主力合约持仓量继续大幅下降，但资金介入下月合约的热情较为不足，投资者表现仍较为谨慎。
前期指数在IPO发行放缓、央行补充流动性等利好因素的带动下，迎来震荡修复的行情。虽然沪深股通、两融以及基金等资金有较明显的介入，但普通投资者情绪低迷，增量资金匮乏，在此动能之下，指数不足以发起有效攻击。技术面上，IF及IH15分钟及日线MACD指标均出现明显顶背离，而两大期指再度收获长上影线，可见上涨动能整体偏弱，预计短线仍有回调整理的可能
市场短期内的修复行情或将暂告一个段落，策略上建议IF及IH逢高介入空单，IF1606逢回撤3570附近卖出，目标3530附近，止损3585点附近。
行情回顾：锰硅1709合约大幅下行，终盘报收6226元/吨，比前一交易结算价下跌264元/吨，跌幅4.07%，持仓量为118138手，日增仓14464手，成交268886手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6600元/吨(现金含税)，较上一交易日下滑100元/吨；内蒙古报价平均6600元/吨(现金含税)，较上一交易日下滑100元/吨；甘肃报价平均6575元/吨(现金含税)，较上一交易日下跌100元/吨；贵州报价平均6750元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，数据显示，河北、江苏、山东、河南四省去产能占全国去产能总量的38.3%，民营钢企在上述四省去产能总量占比高达91.9%。此外，从前四个月来看，虽然民营钢企粗钢产量同比增长3.1%，但是民营小钢企却下降了3.49%，首次出现降幅，使民营钢企的粗钢产量占比从2016年的58.5%下调至目前的56.7%。
2，国家统计局局长宁吉喆在《学习时报》撰文谈供给侧结构性改革称，突出重点着力攻坚，继续深入推进“三去一降一补”。坚持用市场化法治化手段，依法依规推动钢铁、煤炭等过剩产能退出，坚决取缔“地条钢”，适当压减煤炭进口。积极稳妥去杠杆，促进企业盘活存量资产，推进资产证券化，逐步将企业负债降到合理水平。
小结：
6月12日锰硅1709合约延续下行趋势，尽管现货市场较为坚挺，锰矿石形成一定成本支撑，但是主力合约增空幅度较大，成交量也较大，MACD成死叉，策略上短期逢高抛空，建仓参考6300元/吨，止损参考6380元/吨。
外盘走势：亚市伦铜探底回升，其中3个月伦铜运行区间为5825-5787美元/吨，微跌0.27%至5814美元/吨，上方反弹阻力关注5900美元/吨。持仓方面，6月8日，伦铜持仓量为33.7万手，日增7283手，上周伦铜强势增仓上涨，显示多头做多意愿明显攀升。
现货方面：据SMM报道，6月12日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格46140-46260元/吨，升水铜成交价46160元/吨-46300元/吨。沪期铜保值盘被进一步套牢，持货商开盘初一度观望，报价甚晚，后欲进一步拉升现铜升水以弥补亏损，无奈市场交投惨淡，加之部分投机货源以低价销售出货，且接近6月中旬大半企业资金压力开始显现，现铜升水快速收窄至上周五水平附近，中间商未见明显入市，下游对铜价反弹持观望态度，市场尽显周一特征。
内盘走势：沪铜主力合约1708自高位回落，削减日内部分涨幅，日内交投于46600-46110元/吨，日涨0.96%，日收盘价接近于年内5月3日的高点。沪铜现回到均线组之上运行，显示上涨意愿攀升。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1707合约和1708合约正价差扩大至110元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数延续反弹走势，但尾盘自高位回落，削减部分涨幅，今日亚市美元指数微跌至97.08附近。此外，法国议会选举首轮投票结束，马克龙所在党领先，市场对选举的不确定性有所放缓。铜业资讯方面，据悉，秘鲁矿工、冶金工人以及炼钢工人全国联合会秘书长表示，秘鲁矿工计划于7月19日开始举行无限期的全国范围内的罢工活动。
行情研判：6月12日沪铜1707合约振荡收涨至46370元/吨，反弹意愿明显攀升，部分受秘鲁铜矿罢工威胁提振，但尾盘铜价稍有回落，显示上方仍存在一定抛压。本周聚焦美联储议息会议，加息预期偏高。操作上，建议沪铜1707合约可于46000-47000元间高抛低吸，止损各450元/吨。
外盘走势：今日LME铝围绕1900美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝交投于1911-1895美元/吨，现微跌0.55%至1898美元/吨，目前伦铝接近于年内5月12日的低点，下方技术支撑关注1860美元/吨。
现货方面：据SMM报道称，6月12日上海地区现铝主流成交13580-13590元/吨，对当月贴水50-30元/吨，无锡主流成交13580-13590元/吨，杭州主流成交13600元/吨，受11点后盘面再度下跌影响，部分铝锭在无锡及上海地区成交价位下跌至13550-13570元/吨，期铝价格下跌过程中，现货在库存压力下仍难独自支撑。市场货源充裕，下游接货略显乏力，整体市况一般。
内盘走势：沪铝主力合约1708再度冲高回落，日内交投于13870-13700元/吨，表现远弱于铜锌，尾盘收于13745元/吨，微涨0.73%，目前沪铝向下跌破后，并未进一步扩大跌幅，而是陷入低位振荡，显示多空交投仍谨慎。同时，沪铝1707和1708合约正价差缩窄至75元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数延续反弹走势，但尾盘自高位回落，削减部分涨幅，今日亚市美元指数微跌至97.08附近。此外，法国议会选举首轮投票结束，马克龙所在党领先，市场对选举的不确定性有所放缓。铝市资讯方面，6月12日，SMM统计国内电解铝现货库存，上海地区26.7万吨，无锡46.6万吨，杭州8.7万吨，巩义7.6万吨，南海31.3万吨，五地库存合计120.9万吨，环比上周四增加0.2万吨。
行情研判：6月12日沪铝1708合约冲高回落至13745元/吨，显示上方仍存在较重抛压。同时鉴于本周市场聚焦于美联储加息，且加息预期偏强，铝价反弹乏力。建议沪铝1708合约可背靠13880元之下逢高空，入场参考13780元附近，目标关注13680元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2100.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.19%。
现货方面：6月12日SMM现货1#铅报价为16800-16950元/吨，均价较上一交易日涨350元/吨。据SMM报道，期盘高位震荡，持货商正常报价，且多是高升水报价，而下游因上周已储备适量库存，散单采购积极性减弱，多观望少采，整体成交量较上周回落。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收17070元/吨，较上一交易日结算价涨2.15%，持仓量39296手，成交量59566手。
消息面：据环保部网站消息，环保部10日通报京津冀及周边地区大气污染防治强化督查情况：9日，28个督查组共检查480家企业(单位)，发现378家企业存在环境问题。 存在问题的企业中，属于“散乱污”问题企业的153个，未安装污染治理设施的40个，治污设施不正常运行的27个，存在VOCs治理问题的59个。
行情研判：夏季到来气温升高，铅市下游消费有所复苏，电池企业陆续出现增产动向。日内沪铅主力合约在锌价反弹带动下继续大幅走高，预计短期延续偏强走势，多头思路对待。操作上建议沪铅1707合约17000元/吨附近做多，止损16800元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2531.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.33%。
现货方面：6月12日SMM现货0#锌报价为23400-23500元/吨，均价较上一交易日涨820元/吨。据SMM报道, 锌价节节拔高，炼厂出货正常，由于上周部分下游些有备库，今采兴不佳，刚需为主，市场整体成交不及于昨日。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收22145元/吨，较上一交易日结算价涨2.24%，持仓量176372手，成交量304018手。
消息面：普华永道发布了年度全球矿业趋势报告，称“2016年世界40强矿业公司从低迷中扭转颓势，并有了急需的空间来修正与喘息。”2016年前40强的矿业公司总利润为200亿美元，但利润主要用于偿还债务，2016年投资的比例下降41％至500亿美元，创历史新低。用于勘探的投资也大幅下降。
行情研判：当前现货市场货源紧张，上海0#锌对主力合约升水再创新高。截止上周五上期货锌仓单降至18861吨，上期所锌库存则降至68409吨。本周1706合约将进入交割，市场货源匮乏引发1706合约空头大量平仓推动锌价短时间快速拉涨。但鉴于中国5月宏观数据表现难以乐观期待，叠加6月国内流动性偏紧态势延续。基本面上锌市供应端有望则增加而下游消费不振，后市锌价回落将是大概率事件。操作上建议沪锌1708合约暂时观望，可进行空1707合约多1708合约跨期套利。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1266.56美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.89%；伦敦银震荡走低，3点报于17.131美元/盎司，较上一交易日收盘价跌1.75%。
内盘走势：沪金主力合约开于281.8元/克，盘中震荡走低，报收281.05元/克，较上一交易日结算价跌0.88%，成交量151544手，持仓量339722手。沪银主力合约开于4089元/千克，盘中震荡走低，报收4062元/千克，较上一交易日结算价跌1.48%，成交量340710手，持仓量487224手。
消息面: 1、加拿大5月就业人数+5.45万，预期+1.5万，前值+0.32万。加拿大5月失业率6.6%，预期6.6%，前值6.5%。加拿大5月就业参与率65.8%，前值65.6%。加拿大一季度产能利用率83.3%，预期83.5%，前值82.2%修正为81.8%。2、有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数(VIX)跌至9.49，创2006年12月15日来新低。3、美国4月批发库存环比终值-0.5%，创逾1年最大降幅，预期-0.3%，初值-0.3%。美国4月批发销售环比-0.4%，预期0.2%，前值0.0%修正为-0.2%。4、英国首相May称，10日内启动脱欧谈判计划不变；欧盟也敦促英国不要浪费时间。
行情研判：英国大选尘埃落定，保守党未能获得过半多数席位，悬浮议会将对脱欧谈判产生很大不确定性。受此影响以英镑计价的黄金升至两个月高位，而英镑暴跌对美元形成支撑，以美元计价的黄金延续大幅回落态势。当前随着英国大选结束，近期全球范围内风险事件暂告一段落，市场避险情绪降温叠加本周美联储大概率加息，料FOMC会议之前金价偏弱震荡。操作上建议沪金沪银主力合约空头配置。
外盘走势：CBOT大豆期货上周五连升第六日，受助于技术性买盘及对美国中西部地区干热天气的担忧。CBOT 7月大豆合约基本持稳。该合约收升3-1/2美分，报每蒲式耳9.41-1/2美元。CBOT 7月豆粕合约收跌0.20美元，报每短吨305.90美元。7月豆油合约收高0.44美分，报每磅32.29美分。
国内走势：6月12日，从主力合约来看，连豆1709合约继续走高，收报3976元/吨，上涨1.48%，持仓量减少4340手至240904手；豆粕1709合约震荡回落，收报2677元/吨，下跌0.59%，持仓量减少3004张至2581412手；豆油1709合约减仓走高，收报5856元/吨，涨幅1.49%，持仓量减少14548手至783674手。
消息方面：美豆新季播种面积8950万英亩(上月8950、上年8340)，单产48(上月48、上年52.1)，产量42.55亿蒲(上月42.55、上年43.07，预期42.29)，期末4.95(上月4.80、预期4.98)；陈季出口20.50(上月20.50)，压榨19.10(上月19.25)，期末4.50(上月4.35，预期4.32)；巴西产量11400万吨(上月11160、预期11230)，阿根廷产量5780(上月5700、预期5740)。
现货方面：6月12日，哈尔滨地区国标三等 3900-4200元/吨。山东龙口地区：工厂报价，一级豆油5750元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5900元/吨。江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2700元/吨。46%蛋白：停报，6月基差1709+130元/吨。
观点总结: 南美产量调高、陈季美豆压榨调低，陈季与新季结转库存均调高预估，但陈季高于预期、新季低于预期，数据整体中性略偏空，对市场影响有限，后续关注天气与优良率。从主力合约看，连豆1709合约缩量上扬，延续涨势，不过4000关口存在一定压力，短期涨势或放慢，建议多单在4000附近适当减持兑现利润，剩余止盈3925元/吨；豆粕1709合约回踩5日均线，USDA指引作用有限，短线或围绕2700元/吨反复波动，建议观望；豆油1709合约在棕榈油带动下振荡上涨，短线在区间内运行，建议多单轻仓持有，止盈5770元/吨，目标进一步看高至5950元/吨。
外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货上周五四个交易日以来收升，受大豆的坚挺走势推动。马来西亚BMD 8月毛棕榈油期货收高0.5%至每吨2,457马币，录得一周以来最大单日涨幅。
国内走势：6月12日，棕榈油1709合约减仓上涨，开盘5176元/吨，收盘5316元/吨，上涨2.59%，持仓量减少14716至474652手。
消息方面：周三公布的一项调查显示，马来西亚5月棕榈油库存可能较上个月减少，受印度和巴基斯坦等主要采购国在斋月前旺盛的需求推动。受访的八位种植园主、贸易商和分析师的预估中值显示，马来西亚5月棕榈油库存料为158万吨，较上个月减少1.3%，且是2010年同期以来最低水平。
现货方面：6月12日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5750-5760元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5900元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5780元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5750元/吨。 广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5730元/吨。
观点总结：斋月备货活动促使5月出口需求表现强劲，阻止库存回升，短期利多，但是斋月后需求降温，未来几个月棕榈油在增产周期内，远期库存压力趋升，抑制棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约减仓反弹，短期振荡调整，上方关注5400元/吨附近压力。操作上，建议持有买OI1709卖P1709套利组合，止损950元/吨。
国内盘面：6月12日DCE玉米1709合约收涨，开盘1673元/吨，报收1687元/吨，较前一交易日结算价上涨33元/吨，交易量增加，持仓量增加44998手至1701650手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收涨，分析师称，因周末前的空头回补，以及天气预报称美国中西部将出现高温天气。 CBOT 7月玉米期货收涨2美分，报每蒲式耳3.87-3/4美元。 本周，该合约上扬15美分或约4%。
消息面：
1、根据国家粮食交易中心最新公告显示，将在6月16日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展中储粮委托包干销售玉米竞价交易，销售2013年产玉米212万吨。
2、根据国家粮食交易中心最新公告显示，将在6月15日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展中储粮委托包干销售玉米竞价交易，销售2013年产玉米137.81万吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1620-1680元/吨，平舱价1610-1640元/吨，与昨日持平。
总结：(CBOT)玉米期货周五继续上涨。国内方面，基于今年产销缺口较大，13年玉米所剩无几，需要抛售14年的玉米来补充供应，相较于13年拍卖底价会呈现一定的溢价，随着近上周拍卖成交率与溢价幅度的双双回落，随着临储的轮出造成供应压力凸显，但本周拍卖量和上周同比持平，在没有其他利空因素的影响下，市场压力大幅减轻，后期继续关注抛储行情。技术上，DCE玉米增仓上行，突破原来的振荡区间，预计短期振荡偏强。操作上，建议逢低买入，目标位1715元/吨附近。
国内盘面：12日郑糖1709合约收跌，开盘6661元/吨，收盘6647元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，成交量减少，持仓量减少23658手至559106手。
外盘走势：纽约原糖期货周五收跌，昨日未能升穿短期移动均线，市场略承压。洲际交易所(ICE)7月原糖合约收低0.07美分，或0.49%，报每磅14.27美分。
消息面：
1、截至2017年5月底，本制糖期全国共生产食糖928.78万吨(上制糖期同期产糖869.95万吨)，比上一制糖期同期多产糖58.83万吨，本制糖期全国累计销售食糖528.63万吨(上制糖期同期销售食糖465.52万吨)，累计销糖率56.92%(上制糖期同期53.51%)。
2、美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至2017年6月6日当周，ICE 11号糖期货非商业多头头寸220973手，环比增加2757手，非商业空头头寸198851手，环比增加29700手，净多持仓为22122手，较之前一周减少26943手。
现货方面：柳州中间商报价6720元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商报价6780元/吨，下调10元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖上周五收跌。国内方面，配额外95%关税水平下再度出现较高利润。但目前白糖处于政策市，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。接下来面临着夏秋消费旺季，在一定程度提振糖价，预计糖价维持着区间振荡偏强走势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖减仓上行，MACD的diff线向上粘合形成金叉，红柱继续扩大，预计后市振荡偏强。操作上，建议多单继续持有，目标位6752元/吨附近。
国内盘面：12日郑棉1709合约收跌，开盘15625元/吨，收盘15310元/吨，较前一交易日结算价下跌310元/吨，成交量增加，持仓量增加638手至219450手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五跌至逾两周低点，此前美国农业部(USDA)下调新作出口预估，且美元走强进一步打压期棉价格。ICE 7月期棉收低0.77美分，或1.01%，报每磅75.61美分。
消息面：
1、国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至6月8日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.7天(含到港进口棉数量)，环比减少1.2天，同比增加1.7天。推算全国棉花工业库存约65.2万吨，环比减少3.4%，同比增加7.8%。
2、根据美国农业部发布的6月份全球产需预测2017/18年度，全球棉花产量、消费量和期末库存环比调增，进口量调减2%。产量调增的国家有巴基斯坦、中国和墨西哥。消费量调增的国家有中国、印度和巴基斯坦，原因是国内供应增加。中国储备棉成交和棉花进口稳定说明消费量高于此前的预期，因此2016/17年度和2017/18年度的消费量均有所调增。全球进口量调减80万包，调减主要来自美国、印度、巴西等国家。全球期末库存预计为8770万包，为2011/12年度以来最高。
现货方面：棉花指数3128B价格为16083元/吨，与上一交易日上涨7元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉周四小幅反弹。国内方面，目前随着储备棉的轮出，至今已经成交总量在132万吨左右，预计在8月底达到250万吨，抛储压力较大，但现货价格坚挺，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势维持区间振荡。技术上，郑棉大幅下挫，布林线开口向下，期价承压布林中轨，预计短期走势振荡偏弱。操作上，建议关注下方支撑，暂时观望为宜。
国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘互有涨跌。截至收盘，7月期约收高1.40加元，报收514.60加元/吨；11月期约收低0.60加元，报收494.90加元/吨；1月期约收低0.50加元，报收500.70加元/吨。
国内盘面：6月12日菜籽主力1707合约收报5034元/吨，较前一交易日结算价下跌35元/吨，跌幅0.69%。菜粕1709合约收报2235元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.36%。菜油1709合约收报6314元/吨，较前一交易日结算价上涨106元/吨，涨幅1.68%。
消息面：6月9日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年6月7日的一周，加拿大的油菜籽压榨量159,373吨，比上周的139,069吨增加14.6%。
迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到7,832,023吨，高于2015/16年度同期的6,972,670吨。
现货方面：据万德数据，6月12日，广东进口菜油5850元/吨，广东菜粕2270元/吨。6月8日，广东菜油6060元/吨，广东菜粕2340元/吨。
小结：油厂为消化库存降低开机率，导致菜籽库存大幅增加。USDA上调南美大豆产量，调高美豆新季度期初库存，对市场影响中性偏空。菜油供应因开机率下降有所缓解，油脂总体供应压力仍然较强。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约偏弱调整，关注下方回踩支撑位。操作上，观望为宜。菜油1709大幅上涨，受油脂盘面整体带动。操作上，建议日内的低买高平。
行情回顾：6月12日，鸡蛋1709合约收涨，开盘价3700元/500千克，收盘价3728元/500千克，较前一交易日结算价上涨52元/500千克，涨幅1.41%。交易量增幅较大，持仓量增加3924至282680手。
现货面：6月12日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋全面上涨，均价2.23元/斤，较9日上涨0.13元/斤，其中山东地区均价最高为2.43元/斤，辽宁地区均价最低为2.09元/斤。上周末全国蛋价继续上涨，尤其主产区涨幅较大，今日山东等地继续领涨，销区上海、北京持稳；目前蛋价上涨，同时各地农忙，养殖户开始惜售，本地走货有所好转，局部货源偏紧，不过销区走货一般，加之南方阴雨天气影响鸡蛋质量，预计短期内蛋价稳中向好，不过涨幅不大。
小结：蛋价全面持涨，因供应压力减弱带动的价格上行，基本面形式有所好转，但因盛夏和南方阴雨天气影响的鸡蛋质量，预计下游走货短期较难改观。技术上，鸡蛋1709合约重心延续上移，上方考验3750一线压力，预计维持震荡偏强走势。操作上，依托3700元/500千克轻仓试多，止损3660。
行情介绍和分析
今日SR1709微跌-0.2%，成交量为20.35万手，持仓量为55.91万手，日增仓-23658手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为9.76%、10.05%、10.59%和10.32%。
6月12号，白糖期权总成交量8712手，持仓量86318手，成交额845.80万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.15和0.96，看跌期权交易较为活跃。SR709总体隐含波动率为11.36%，贴近历史波动率，较为合理。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列的成交量和成交额最大，分别占有66.02%和53.99%, 流动性为最好。期权SR801系列的流动性则在SR709系列之后成交量占26.01%，持仓量占28.66%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份看涨期权大部分下跌，看跌期权大部分上涨。看涨期权SR709-C-7000跌幅最大为-20%，看跌期权SR709-P-6300涨幅幅最大为22.73%。
受标的微跌，策略方面可以考虑持有跨式盘整组合，即卖出SR709-C-6600和卖出SR709-P-6600。也可以考虑买入较大虚值的看跌期权，如买入SR709-P-6100，或买入较大虚值的看涨期权，如买入SR709-C-7300。
行情介绍和分析
今日m1709微跌-0.59%，成交量为129.18万手，持仓量为258.14万手，日增仓-3004手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为14.08%、14.41%、14.37%和14.95%。
6月12号，豆粕期权成交量28112手(按双边计算，下同)，持仓量188394手，成交额2080.74万元。九月份和一月份合约成交量分别占所有合约的72.71%、16.28%，持仓量占比64.12%、21.41%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.67和0.66，投资者对看涨期权比较偏爱。
受标的期货微跌影响，对比前一交易日，今日九月看涨期权系列大部分下跌，看跌期权绝全部上涨。其中看涨期权m1709-C-2700合约跌幅最大为-12.67%，而看跌期权涨幅最大的是m1709-P-2400合约上涨22.22%。九月豆粕期权平值合约行权价换为2700附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动收于17.79%，波动率小幅下跌。
从目前走势情况看，可以考虑短期持有跨式盘整组合如卖出m1709-C-2600和卖出m1709-P-2600，也可以考虑买入虚值度较高，价格较便宜的看跌期权或者看涨期权。
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