今日，郑糖1709主力合约收6679元，涨1.00%。成交量上升，持仓量减少17678手至60.2万手。外盘方面，隔夜，国际原糖收盘07合约报收14.42美分/磅，涨1.69%。
国外方面，洲际交易所(ICE)原糖期货周四升至一周高位，市场预期全球最大种植国巴西本周末的天气对作物生长不利，带动了空头回补。 咨询机构Agrilion的James Liddiard称，市场谈论的更多的是巴西的不利天气，且对霜冻的忧虑增加。
国内方面， 5月产销数据，截至2017年5月底，本制糖期全国共生产食糖928.78万吨(上制糖期同期产糖869.95万吨)，比上一制糖期同期多产糖58.83万吨。本制糖期全国累计销售食糖528.63万吨(上制糖期同期销售食糖465.52万吨)，累计销糖率56.92%(上制糖期同期53.51%)。柳州中间商暂无报价。南宁中间商报价6790元/吨，报价上调20元/吨，广州中间商广西糖报价6960元/吨，湛江中间商广东糖报价6650-6680元/吨。
整体消息面平静，郑糖主力1709合约短期内仍以震荡思路对待，关注6700压力位。仅供参考。
研究员：刘珂
今日连盘大豆主力合约1709收于3940元/吨，涨幅2.42%；豆粕主力1709合约，收于2686元/吨, 涨幅0.26%。豆油主力1709合约，收于5778元/吨，涨幅0.98%。
美国方面，USDA将于北京时间6月9日晚间发布月度供需报告，市场平均预期美豆2017/18年度期末库存在4.98亿蒲式耳，如果周五晚间USDA报告按我们推测的仅播种面积小幅上调，其他不做调整，则期末库存在4.97亿蒲，这基本符合市场预期，预计对美豆市场影响不大。
国内方面，监测显示，当前国内豆粕库存已经达到113万吨，较上月4月底增加41万吨，较去年12月下旬的低点增加近2倍，也高于去年同期的81万吨，高库存压制豆粕价格。后期大豆到港依然庞大，每周180万吨的压榨量还将持续，预计短期豆粕价格难有大的反弹，至少基差还将弱势运行。
今日，郑糖1709主力合约收6679元，涨1.00%。成交量上升，持仓量减少17678手至60.2万手。外盘方面，隔夜，国际原糖收盘07合约报收14.42美分/磅，涨1.69%。
国外方面，洲际交易所(ICE)原糖期货周四升至一周高位，市场预期全球最大种植国巴西本周末的天气对作物生长不利，带动了空头回补。 咨询机构Agrilion的James Liddiard称，市场谈论的更多的是巴西的不利天气，且对霜冻的忧虑增加。
国内方面， 5月产销数据，截至2017年5月底，本制糖期全国共生产食糖928.78万吨(上制糖期同期产糖869.95万吨)，比上一制糖期同期多产糖58.83万吨。本制糖期全国累计销售食糖528.63万吨(上制糖期同期销售食糖465.52万吨)，累计销糖率56.92%(上制糖期同期53.51%)。柳州中间商暂无报价。南宁中间商报价6790元/吨，报价上调20元/吨，广州中间商广西糖报价6960元/吨，湛江中间商广东糖报价6650-6680元/吨。
整体消息面平静，郑糖主力1709合约短期内仍以震荡思路对待，关注6700压力位。仅供参考。
研究员：刘珂
今日连盘大豆主力合约1709收于3940元/吨，涨幅2.42%；豆粕主力1709合约，收于2686元/吨, 涨幅0.26%。豆油主力1709合约，收于5778元/吨，涨幅0.98%。
美国方面，USDA将于北京时间6月9日晚间发布月度供需报告，市场平均预期美豆2017/18年度期末库存在4.98亿蒲式耳，如果周五晚间USDA报告按我们推测的仅播种面积小幅上调，其他不做调整，则期末库存在4.97亿蒲，这基本符合市场预期，预计对美豆市场影响不大。
国内方面，监测显示，当前国内豆粕库存已经达到113万吨，较上月4月底增加41万吨，较去年12月下旬的低点增加近2倍，也高于去年同期的81万吨，高库存压制豆粕价格。后期大豆到港依然庞大，每周180万吨的压榨量还将持续，预计短期豆粕价格难有大的反弹，至少基差还将弱势运行。
消息面整体平静，美豆指数隔夜延续反弹的态势，美豆粕美豆油跟涨，但美豆粕尾盘略有，本周五晚美国农业部公布新的月度供需报告，预期后市交投将相对谨慎。国内，连盘粕类油脂基本跟随外盘走势，粕类偏强运行，而油脂虽有反弹，但相对承压，料后市粕类油脂将宽幅震荡。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
策略 简析
卖出认购期权 今天是豆粕从“巴西雷亚尔贬值事件”反弹的第7天，该消息带来的影响逐渐平淡。择时指标方面，5日，8日，13日EMA，30日EMA均线仍呈空头排列有结束的迹象。美豆逐渐企稳缓慢回升，但国内养殖复苏仍较慢，我们倾向于认为豆粕眼下时刻未见做多理由。如果反弹未来几天仍然持续，做空标的物的期权头寸可以考虑平仓。
卖出认购期权实际上是看空豆粕期货价格。本策略的收益来源，同时也是风险来源，在于期权有很强的杠杆作用，单向头寸的盈亏受市场涨跌影响很大。
买入跨式期权组合 上周豆粕主力M1709隐含波动率的跃升引人注目，但是今日豆粕30日历史波动率已升至17.56%，而60日和90日波动率也略微上升，目前历史波动率是期权上市以来高位。观察过去几年豆粕波动率接近18%时，都会继续上升至20%以上，因此现在可以尝试做多波动率。但豆粕破位继续下行趋势已经渐渐消失，如本月内缺乏进一步利空消息推动，波动率上升未必一定持久，反而可能会下降，本策略仅供参考。
期限 建议
短期 市场缺乏明显内生性上涨动力，弱势调整格局难改，尤其是大量非蓝筹板块的压力持续，因此投资者仍应谨慎应对，切忌盲目冲动。预计a股波动区间在3000-3300。
中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
盘面走势：
6月9日，沪铝主力下挫，收于13645元/吨，跌150元或1.09%，成交量增加11.8万手至22.3万手，持仓量减少78444手至24.6万手。
资金方面：
沪铝主力合约1707交易排名显示前20名多头持仓手数为57837 手，较上一交易日减少3350手。其中，五矿经易减持2755手。空头前20名持仓手数为60240手，较上一交易日增加1763手。其中，南华期货增持1810手，国信期货减持1020手。今日资金流向偏空。
现货方面：
沪期铝当月合约开盘后小幅走高，随后开启下探模式收于13650元/吨。今日广东地区现货成交价格集中在13680-13700元/吨，粤沪价差维持在60元/吨附近。下游基本已于昨日完成备货，因此今日采购动力稍显不足，但由于期铝波动相对较大，中间商投机空间存在，市场交投较为活跃，今日广东市场整体成交一般。
期铝当月围绕13675元/吨窄幅震荡。上海成交集中13630-13640元/吨，对当月贴水50-40元/吨，无锡成交集中13630-13640元/吨，杭州成交集中13640-13650元/吨。本周期铝低位震荡，持货商稳定出货，下游企业按需逢低采购，周末备货力度不强，整体成交维稳，且集中于低价。本周日间整体成交都显较平淡稳定。
库存方面：
今日,上期所铝库存为314016吨,较上一交易日减少1400吨。库存依旧处于高位。
截至6月8日，LME铝库存为1461700吨，较上一交易日减少3950吨。库存持续减少，利好外盘。
行业信息：
卓创监测，2017年5月份国内铝价震荡运行，波动不大，均价较上月小幅下跌，氧化铝价格先抑后扬，其他辅料价格波动不大。综合测算，截止5月底，电解铝企业算数平均生产成本13155.416元/吨，较上月上涨717.152元/吨，行业平均盈利784.584元/吨；加权平均生产成本12208.6元/吨，较上月下跌79.96元/吨。同时5月份涉及利润统计的电解铝运行产能3839.35万吨，亏损产能254.8万吨，亏损产能占比6.64%。
卓创统计数据，2017年5月全国电解铝冶炼企业总产量319.2419万吨，较2017年4月份增加11.0749万吨，增幅3.59%，较去年同期增加54.1414万吨，增幅20.42%。前期去产能的消息已经炒作完毕，企业的违规产能叫停并没有落到到位，令市场感到失望。除此之外，在可观利润的吸引之下，各地企业复产现象居多。据统计，本月共有3家企业减产，5家企业出现增产复产情况，运行产能继续增加。随着淡季的来临，铝锭销售开始转淡，部分企业转型销售铝水及铝棒增加利润。
盈利刺激铝企扩产，令铝价承压。
综合研判：
综合来看，现货、期货库存处于高位，但铝企盈利空间仍较大，电解铝产量扩产动力强劲，令铝价承压。技术上看，均线呈空头排列，MACD指标绿柱变长，下跌动能明显，预计沪铝主力1707震荡下行，仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
盘面走势：
6月9日，沪银主力1712低开，收于4100元/千克，-1.39%，成交量480272手，持仓量-9796手至468856手。
资金方面：
沪银主力合约1712交易排名显示前20名多头-4054手至130447手。前20名空头+6117手至128119手，前二十机构净持仓量表明市场多头占比较多，看多力量减仓，看空力量增仓。截至6月8日全球白银ETF持有白银量较上一交易日+1吨。
现货方面：
上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价3981元/千克，-58元/千克或-1.44%。成交量666万手，持仓量904万手。
库存方面：
6月9日上期所白银库存仓单为1428046千克,较上一交易日-1030千克。6月8日COMEX白银库存204477399.562金衡盎司，较前一交易日无变化。
宏观信息：
印度6月实行3%消费税，低于预期的5%。由于近期金价上涨，国内及香港需求疲软。
美联储6月加息概率仍高企。
截止北京时间周五(6月9日)12:48，在已经揭晓的英国大选631票结果中，保守党获得306票，工党获得258票，确定产生“悬浮议会”，将给脱欧前景带来巨大变数。特蕾莎·梅注定无法达成其提前举行大选的初衷。
综合研判：
由于英国大选中保守党未获得绝对多数票数，产生“悬浮议会”，英磅下跌，美元走强。另外6月份美联储加息概率仍高，料沪银短线走势偏弱。仅供参考。
广州期货金属研究组
薛丽冰 从业资格号：F0279850
今日沪铜主力1708合约走势偏强，盘中上探46000元整数关口后小幅回落，至收盘站上40日均线报45930元，涨幅1.91%，成交量增加72098至28.1万，持仓量增加1722至22.1万。1708合约国内前二十持仓多头减持393手至70062手；国内前二十持仓空头减持1603手至77080手。
现货方面：据SMM，今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格45640元/吨-45710元/吨，升水铜成交价格45660元/吨-45740元/吨。沪期铜大涨，市场部分保值盘被套，持货商为弥补亏损继续抬升现铜升水报价，部分中间商为拉低成本，入市接货，进口湿法铜依然乏人问津，报价难有起色，与平水铜维持较大价差，下游在铜价大涨后表现谨慎，成交再现谨慎。
库存方面：截至6月8日COMEX期铜库存160298短吨，比6月7日增加878短吨；LME铜库存为286350吨，比6月7日减少7875吨；截至6月9日上交所期货库存59724吨，比上前一日减少100吨。
目前来看，周内铜价反弹的主要支撑因素为LME库存的连续下降，14个交易日下降15%。此外，5月铜材进口环比增加30%，侧面反映中国需求并不会太差。但下周宏观风险存在，美联储加息及国内银行的MPA考核继续对整体大宗商品形成压制，关注46000整数关口一线压力。仅供参考。
广州期货研究所
研究员 许克元
资格号 F3022666
2017年6月9日
6月9日L1709收于8930元/吨，较上一交易日结算价上涨0.51%；PP1709收于7720元/吨，较上一交易日结算价上涨0.59%。
周四(6月8日)WTI原油7月期货结算价每桶45.64美元，比前一交易日下跌0.08美元，跌幅0.2%，交易区间45.2-46.18美元；布伦特原油8月期货结算价每桶47.86美元，比前一交易日下跌0.20美元，跌幅0.4%，交易区间47.56-48.6美元。美国原油库存意外上升对市场效应持续，担心全球市场继续供应过剩，欧美原油期货延续跌势。布伦特原油期货跌至去年11月底欧佩克达成减产协议以来最低价位。
6月8日，亚洲石脑油市场价格小幅下跌，亚洲乙烯市场价格稳定，远东丙烯价格小幅下跌。其中，日本石脑油到岸价为413.99美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在965.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在844美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价基本稳定，华北地区LLDPE价格在8930-9100元/吨，华东地区LLDPE价格在9100-9450元/吨，华南地区LLDPE价格在9200-9400元/吨。石化大区PP拉丝出厂价多数上调，华北市场拉丝主流价格在7550-7700元/吨，华东市场拉丝主流价格在7700-7900元/吨，华南市场拉丝主流价格在7800-7900元/吨。
整体而言，今日L1709与 PP1709开盘后小幅攀升，午盘下跌，尾盘小幅震荡。本周国内聚乙烯市场频频下跌，线性期货连续走势疲软，挫伤市场交投信心，加之石化陆续下调出厂价，场内买气缺乏，实际成交惨淡。下周供需基本面依旧难有亮点可寻，供需面压力难有缓解，预计短期区间震荡为主。建议保持关注石化价格策略、下游需求及库存变化情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东 资格号：F0276421
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