[市场表现]
昨日沪指早盘低开后震荡上行，继续向上反弹。指数方面，上证综指上涨0.32%，沪深300指数上涨0.77%，中小板指数上涨0.01%，上证50上涨0.93%，中证100指数上涨0.98%，蓝筹大盘股风格继续占优。行业方面，家电、食品饮料、建材、非银金融板块涨幅靠前，国防军工、机械、煤炭等跌幅靠前。
[行情分析]
数据方面，中国5月出口1.32万亿元人民币，增长15.5%，进口1.03万亿元，增长22.1%；贸易顺差2816亿元，收窄3.4%。与4月份数据相比，进出口增速均有所反弹，数据反弹动能来自外围经济的好转和国内需求的支撑，或说明短期经济运行风险可控，市场对经济悲观的预期有望逐步修复。盘面上看，市场昨日继续反弹，大盘蓝筹风格占优，家电等消费行业涨幅亮眼，参考美国上世纪70年代的“漂亮50”时代，A股市场也面临类似的宏观背景、行业环境、社会因素和股市投资氛围，类似的土壤有望催生出A股的“漂亮50”。而在金融监管收紧和去杠杆的管控下，中小题材股面临压力较大，因此市场中期来看，蓝筹风格或继续。建议投资者逢低配置IH和IF，但目前股市虽有反弹，但趋势信号仍不明显，短线观望为主。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
市场风格蓝筹占优，国内也有催生“漂亮50”的因素，而中小题材股在政策压制下空间有限，建议投资者逢低配置IH和IF，但目前股市虽有反弹，但趋势信号仍不明显，短线观望为主。
[市场表现]
昨日沪指早盘低开后震荡上行，继续向上反弹。指数方面，上证综指上涨0.32%，沪深300指数上涨0.77%，中小板指数上涨0.01%，上证50上涨0.93%，中证100指数上涨0.98%，蓝筹大盘股风格继续占优。行业方面，家电、食品饮料、建材、非银金融板块涨幅靠前，国防军工、机械、煤炭等跌幅靠前。
[行情分析]
数据方面，中国5月出口1.32万亿元人民币，增长15.5%，进口1.03万亿元，增长22.1%；贸易顺差2816亿元，收窄3.4%。与4月份数据相比，进出口增速均有所反弹，数据反弹动能来自外围经济的好转和国内需求的支撑，或说明短期经济运行风险可控，市场对经济悲观的预期有望逐步修复。盘面上看，市场昨日继续反弹，大盘蓝筹风格占优，家电等消费行业涨幅亮眼，参考美国上世纪70年代的“漂亮50”时代，A股市场也面临类似的宏观背景、行业环境、社会因素和股市投资氛围，类似的土壤有望催生出A股的“漂亮50”。而在金融监管收紧和去杠杆的管控下，中小题材股面临压力较大，因此市场中期来看，蓝筹风格或继续。建议投资者逢低配置IH和IF，但目前股市虽有反弹，但趋势信号仍不明显，短线观望为主。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
市场风格蓝筹占优，国内也有催生“漂亮50”的因素，而中小题材股在政策压制下空间有限，建议投资者逢低配置IH和IF，但目前股市虽有反弹，但趋势信号仍不明显，短线观望为主。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌-0.68%，报每克284.05元。白银主力合约涨跌-0.63%，报每千克4132元。
纽约商业交易所黄金主力价格涨跌0.14%，收于每盎司1281.3美元。白银主力期货价格涨跌-0.02%，收于每盎司17.410美元。
[隔夜新闻]
出口民调结果显示，英国首相May所属执政的保守党在议会选举中获得314个席位,(总席位650个)，料成为议会第一大党，主要反对派工党料赢得266个席位，SNP党料获得34个席位。这一结果意味着，保守党或将失去议会多数地位，但仍将是议会第一大党。目前，正式的投票结果尚未公布。
欧央行公布最新利率决议，继续维持货币政策不变，符合外界普遍预期。声明中删除了“未来可能进一步降息”的表述，改为“利率料在未来一段时间内维持在当前水平”。德拉吉表示，欧央行管委会全线下调欧元区通货预期，QE将继续直到通胀持续回升，称当日例会上并未讨论缩减量化宽松规模。欧洲央行此次会议鹰鸽交加，欧元震荡。
投资者认为前美国FBI局长James Comey国会参议院证词不足影响特朗普，今日美股上涨，纳指创下历史新高。在Comey交给参议院的证词中，他指出特朗普上任后不就就要求Comey对其“忠诚”。Comey还在证词中表示，他相信特朗普曾要求他停止对前国家安全顾问Michael Flynn的调查。
美国总统特朗普律师Kasowitz声明称，特朗普从未对前FBI局长Comey称“我需要忠诚，也期望你对我表示忠诚”。声明指出，Comey出席参议院听证会的情况表明，特朗普并未因为“通俄门”、或试图妨碍FBI调查而被调查。 无论形式上还是实际上，特朗普都不曾指示或暗示Comey停止调查任何人。 Comey承认，自己单方面在未经授权的情况下偷偷地向媒体披露总统享有特权的沟通信息。。
[行情分析]
昨日超级周四黑天鹅未飞出，科米的证词对于特朗普影响不大，市场反应平淡。欧洲央行利率决议符合预期，未解除QE。此外，英国大选保守党料失去独立执政的机会，英国或重现悬浮议会，这也是当下金价潜在助力之一，多党联合政府或会拖累英国脱欧进程。 鉴于6月大概率加息，操作上建议观望，前期多单可逢高止盈。
[国债期货走势]
周四，国债期货TF1709合约收盘跌-0.0700 ，跌幅-0.0717 %，报97.5100 ，最高97.6900 ，最低97.4550 ，成交10,457.0000 手，持仓36,105.0000 手，增仓983手。T1709合约收盘跌-0.0150 ，跌幅-0.0158 %，报94.8600 ，最高95.0300 ，最低94.7800 ，成交45,876.0000 手，持仓56,389.0000 手，增仓98手。
[一级市场]
进出口行3年期固息增发债中标收益率4.3361%，投标倍数2.76，边际倍数1.74；5年期固息增发债中标收益率4.3904%，投标倍数3.12，边际倍数3.94；10年期固息增发债中标收益率4.4347%，投标倍数3.43，边际倍数13.29。
[二级市场]
利率债品种多数下行。其中，国债1Y上行6.08bp至3.6590%，国债5Y上行3.54bp至3.6369%，国债10Y上行0.51bp至3.6478%；国开1Y上行0.45bp至4.2573%，国开5Y下行1.77bp至4.3467%，国开10Y上行0.02bp至4.3445%。
信用债收益率多数下行。其中，AAA中短期票据1Y上行8.40bp至4.6555%，3Y下行0.71bp至4.7996%，5Y下行2.59bp至4.8958%；AA+中短期票据1Y上行8.40bp至5.0855%，3Y下行0.71bp至5.2296%，5Y下行2.59bp至5.3258%；AA中短期票据1Y上行8.40bp至5.3655%，3Y下行0.71bp至5.5796%，5Y下行2.59bp至5.6758%。
[公开市场操作]
周四，央行进行300亿7天、500亿14天及700亿28天逆回购操作，当日有900亿逆回购到期，当日有900亿逆回购到期，净投放600亿元。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率多数上行。R001、R007、R014、R1M分别报2.8956%、3.3430 %、3.9635%、5.4045%，分别较上日加权平均价上行5.21bp，下行2.30bp，上行8.48bp、22.19bp。
Shibor悉数上涨。隔夜Shibor涨1.09bp报2.8199%；7天期Shibor涨0.20bp报2.8939%；14天期Shibor涨1.41bp报3.5260%；1个月期Shibor涨8.42bp报4.5146%。
[操作建议]
周四，国债期货弱势震荡，全场小幅收跌，T1709表现优于TF1709，现券方面，继7年和10年、3年和5年国债收益率出现倒挂以后，1年和10年期国债收益率也出现了倒挂，为2013年6月以来再次出现倒挂。央行公开市场净投放600亿元，市场资金面较上日有所收敛，大行供给不积极，股份制银行出资意愿也降低，货币市场利率多数上涨，跨月跨季资金利率上行明显，其中Shibor悉数上行，特别的，1个月Shibor创下2015年4月10日以来新高。当日公布5月外贸数据，好于预期，受美欧经济复苏的影响，带动出口需求；而国内需求整体向好，亦对进口形成支撑，进出口数据的向好，对经济形成支撑，施压国债期货。一级市场方面，进出口行招标增发的三期固息债，投标倍数较高，表明市场配置需求尚可。总体上，当日公布的进出口数据，对经济形成支撑，施压国债期货，而资金面的收敛，亦形成不利，不过当前市场配置力量尚可，就目前多空影响而言，建议观望为主。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1709 向上 观望 3900 3750
豆油(Y) 1709 向上 减持空单 5820 5600 5820 减持空单
郑油(OI) 1709 向上 空单离场 6300 6000 6200 空单离场
棕榈油(P) 1709 向下 持空 5370 5100 5370 持空
豆粕(M) 1709 向上 空单离场 2700 2600 2700 空单离场
菜粕(RM) 1709 向上 观望 2290 2180
玉米 1709 震荡 持空 1650 1600 1650 持空
鸡蛋(JD) 1709 向上 做多 3750 3500 3500 做多
白糖(SR) 1709 向上 观望 6650 6500
郑棉(CF) 1709 向上 观望 15900 15200
玻璃(FG) 1709 向上 减持空单 1350 1260 1350 减持空单
LLDPE(L) 1709 向下 持空 9050 8700 9050 持空
PVC(V) 1709 向下 观望 6000 5650
PP(PP) 1709 向下 持空 7850 7500 7850 持空
郑醇(MA) 1709 向上 空单离场 2350 2200 2320 空单离场
PTA(TA) 1709 向上 观望 4850 4700
沥青(BU) 1709 向下 持空 2400 2300 2400 持空
橡胶(RU) 1709 震荡 观望 13200 12000
郑煤(ZC) 1709 向上 持多 560 515 515 持多
焦煤(JM) 1709 震荡 持空 1000 920 1000 持空
焦炭(J) 1709 震荡 持空 1480 1350 1480 持空
铁矿石(I) 1709 向下 持空 460 400 460 持空
螺纹(RB) 1710 震荡 观望 3100 2775
铜(CU) 1708 向上 观望 47000 44500
铝(AL) 1707 向下 持空 13900 13600 13900 持空
锌(ZN) 1707 向上 观望 22500 21000
镍(NI) 1709 震荡 观望 74000 72000
锡(SN) 1709 向下 观望 144000 140000
[相关数据]
WTI 7月原油期货收跌0.08美元，跌幅0.17%，报45.64美元/桶，创5月4日以来收盘新低，本周前四个交易日已经跌去超过4%。布伦特8月原油期货收跌0.20美元，跌幅0.42%，报47.86美元/桶
[信息要闻]
1.周三油价创下三个月以来最大单日跌幅，因数据显示美国原油库存意外上升。美国能源资料协会(EIA)报告显示。上周美国原油库存增加近330万桶，为3月31日至当周以来首度上升，与预期值相差近680万桶。昨晚北京时间02:30，WTI7月原油期货收跌0.08美元，结算价报每桶45.64美元；布伦特原油下跌0.2美元，结算价报每桶47.86美元。布油结算价创11月29日以来最低，该日期为OPEC宣布减产协议的前一日。
2.消息称，利比亚原油产量回落至61.8万桶/日，或因为昨天受罢工影响关闭的Sharara油田停产导致。
[评论建议]
受库存消息影响，WTI原油期货及布伦特原油期货持续下跌。原油库存上升所导致的市场消极情绪仍在，但OPEC减产协议的执行率仍然可观。未来供应的下降对油价将造成支撑的同时，美国原油产量的增加会对原油价格造成压力。此外，页岩油的产出亦值得持续关注。未来将保持震荡，建议观望。
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