[市场表现]
周三沪指微幅低开后震荡走高，最终上涨1.23%收报。指数方面，中小板指上涨2.22%，创业板指数上涨1.89%，深证成指上涨1.96%，中证500指数上涨1.94%，上证50指数上涨0.73%，沪深300指数上涨1.17%，中小股继续反弹，成为市场上行的主要驱动力。主题行业方面，水务指数、林木指数、精细化工和建材指数涨幅靠前，酒类、休闲用品等行业涨幅也不俗。
[行情分析]
沪指昨日放量上涨，中小股继续反弹，情绪有所回暖。资金面上，昨日下午深交所7天债券质押回购利率出现下行，收盘时下跌41BP。或因央行出手平滑近期资金紧张，资金面的改善对股市有所提振，叠加近期存量资金需求压力的减缓，指数有放量反弹动力。情绪方面，本周以来，市场下跌个股和跌停个股有所改善，昨日市场50家下跌，仅3家跌停，在资金和技术面呵护下，市场情绪有所修护。短期关注中小板块的反弹空间和政策的动向。不过整体而言，指数虽有放量反弹，但政策和基本面对指数的压制仍在，市场趋势仍不明朗，投资者参与获利难度较大，建议继续观望。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
指数虽有放量反弹，但政策和基本面对指数的压制仍在，市场趋势仍不明朗，投资者参与获利难度较大，建议继续观望。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌-0.35%，报每克285.70元。白银主力合约涨跌-0.53%，报每千克4147元。
纽约商业交易所黄金主力价格涨跌-0.45%，收于每盎司1287.4美元。白银主力期货价格涨跌-0.48%，收于每盎司17.535美元。
[市场表现]
周三沪指微幅低开后震荡走高，最终上涨1.23%收报。指数方面，中小板指上涨2.22%，创业板指数上涨1.89%，深证成指上涨1.96%，中证500指数上涨1.94%，上证50指数上涨0.73%，沪深300指数上涨1.17%，中小股继续反弹，成为市场上行的主要驱动力。主题行业方面，水务指数、林木指数、精细化工和建材指数涨幅靠前，酒类、休闲用品等行业涨幅也不俗。
[行情分析]
沪指昨日放量上涨，中小股继续反弹，情绪有所回暖。资金面上，昨日下午深交所7天债券质押回购利率出现下行，收盘时下跌41BP。或因央行出手平滑近期资金紧张，资金面的改善对股市有所提振，叠加近期存量资金需求压力的减缓，指数有放量反弹动力。情绪方面，本周以来，市场下跌个股和跌停个股有所改善，昨日市场50家下跌，仅3家跌停，在资金和技术面呵护下，市场情绪有所修护。短期关注中小板块的反弹空间和政策的动向。不过整体而言，指数虽有放量反弹，但政策和基本面对指数的压制仍在，市场趋势仍不明朗，投资者参与获利难度较大，建议继续观望。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
指数虽有放量反弹，但政策和基本面对指数的压制仍在，市场趋势仍不明朗，投资者参与获利难度较大，建议继续观望。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌-0.35%，报每克285.70元。白银主力合约涨跌-0.53%，报每千克4147元。
纽约商业交易所黄金主力价格涨跌-0.45%，收于每盎司1287.4美元。白银主力期货价格涨跌-0.48%，收于每盎司17.535美元。
[隔夜新闻]
根据参议院情报委员会发布的公开声明，前FBI局长Comey将在周四的听证会上表示，特朗普曾对他说：“我希望你能放手这件事。放手Flynn。他是个好人。我需要忠诚。”该证词公布后，市场预期Comey证词对特朗普影响不大，美股上涨，黄金美债下跌。
知情者消息称，鉴于能源价格走低，欧洲央行本周四会后发布的今明后三年最新通胀预期将统统下调，最高降幅达到20个基点，预计这三年CPI增速均约为1.5%，而今年3月公布的预期增速分别为1.7%、1.6%和1.7%。调降通胀预期反映了欧洲央行行长德拉吉等该央行最高决策者的主张。他们认为，沟通和实行一切撤除货币刺激举措都必须极为谨慎。
缅甸一架军机当天下午在该国南部突然失联，机上载有116人。缅甸国防军司令部发布的消息称，这架由南部城市丹老飞往缅甸最大城市仰光的军机当天下午一点三十五分在距离南部德林达依省首府土瓦西部20英里(约32公里)处突然失联， 搜寻及援救工作正在进行。机场方面的消息称，机上有105名乘客及11名机组成员。有报道称，当地天气状况良好，飞机可能出现了技术故障。
姆努钦在美中贸易全国委员会年会上说，与中国达成双边投资协定是特朗普政府的议程之一，但并非首要议程。他表示，首先，特朗普政府寻求在一系列具体市场准入问题上取得进展，如牛肉出口、中国对生物科技进口和能源产品的规定，然后美国政府才可以谈判双边投资协定。姆努钦还说，虽然特朗普政府在考虑对政府机构对外国投资安全审查的流程作出技术性调整，但不会利用这些调整来与中国达到更好的贸易条件。
[行情分析]
科米证词提前爆出，市场对其反应不大，料最终对特朗普影响不大。当下金价关注点为今日进行的英国大选以及欧央行利率决议。另外，由于能源价格下跌，欧洲央行可能会调降今年起三年的通胀预期，立场偏鸽派。进而引发欧元震荡。此外，巴黎和伊朗再次爆发恐袭，引发市场担忧，卡塔尔断交事件也无好转迹象。综合来看，金价仍有一定支撑，但鉴于两次突破1300点位遇阻，可止盈一半，另一半多单持有。
[国债期货走势]
周三，国债期货TF1709合约收盘跌-0.0650 ，跌幅-0.0665 %，报97.6300 ，最高97.6650 ，最低97.4100 ，成交13,681.0000 手，持仓35,122.0000 手，增仓953手。T1709合约收盘涨0.1100 ，涨幅0.1160 %，报94.9400 ，最高95.0100 ，最低94.4900 ，成交75,352.0000 手，持仓56,291.0000 手，减仓197手。
[一级市场]
财政部1年期附息国债中标利率3.6695%，投标倍数1.78；10年期附息国债中标利率3.6985%，投标倍数2.90。
农发行发行1年期固息增发债中标收益率4.1506%，投标倍数2.92；3年期固息增发债中标收益率4.3426%，投标倍数2.5。
[二级市场]
利率债品种多数下行。其中，国债1Y上行8.24bp至3.5982%，国债5Y上行1.76bp至3.6015%，国债10Y上行0.99bp至3.6427%；国开1Y上行8.48bp至4.2528%，国开5Y上行2.15bp至4.3644%，国开10Y下行0.87bp至4.3443%。
信用债收益率多数上行。其中，AAA中短期票据1Y上行0.86bp至4.5715%，3Y上行0.68bp至4.8067%，5Y下行0.23bp至4.9217%；AA+中短期票据1Y上行0.86bp至5.0015%，3Y上行0.68bp至5.2367%，5Y下行0.23bp至5.3517%；AA中短期票据1Y上行0.86bp至5.2815%，3Y上行0.68bp至5.5867%，5Y下行0.23bp至5.7017%。
[公开市场操作]
周三，央行进行400亿7天、500亿14天及900亿28天逆回购操作，当日有2400亿逆回购到期，净回笼600亿，另有733亿MLF到期。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率多数下行。R001、R007、R014、R1M分别报2.8435%、3.3660 %、3.8787%、5.1826%，分别较上日加权平均价下行7.57bp、8.92bp、19.39bp、9.82bp。
Shibor多数上涨。隔夜Shibor跌3.29bp报2.8090%；7天期Shibor跌0.40bp报2.8919%；14天期Shibor涨1.27bp报3.5119%；1个月期Shibor涨6.71bp报4.4304%。
[操作建议]
周三，国债期货宽幅震荡，午后，随着国债招标结果尚可以及资金面的好转，期债震荡上行，十债表现优于五债，银行间现券收益率大幅上行。央行周三净回笼600亿，另有733亿MLF到期，市场资金面午后好转，为期债市场提供了支撑。当日公布5月外汇储备数据，5月中国跨境资金流动延续回稳向好势头，外汇供求继续处于基本平衡状态，人民币汇率稳中有升，亦对国债期货形成支撑。一级市场方面，上午财政部发行两期国债，规模合计800亿，创出2009年以来新高，强大的债券供给压制债市的价格，从招标结果看，虽然两期国债中标利率均高于二级市场水平，且投标倍数均不足3倍，但10年期附息国债投标倍数为2.90倍，接近3倍，仍相对较高，表明市场配置需求尚可，随着该招标结果好于预期，午后市场反弹，银行间现券收益率上行幅度收窄。下午招标的农发行两期债中标收益率出现分化，1年期低于二级市场，3年期高于二级市场，投标倍数分别为2.92倍和2.5倍，需求尚可。总体上，当日大规模的国债发行和市场资金面对期债市场的走势起了主要的影响。当前资金面虽然承压，但在央行多次表态呵护下，结果不会太差，同时人民币汇率稳中有升，外汇储备连增4月，亦对市场资金面形成支撑。监管方面，经济增速的不确定性，或引致监管的边际缓和，不过就目前多空影响看，建议观望为主。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1709 向上 观望 3900 3750
豆油(Y) 1709 震荡 持空 5820 5600 5820 持空
郑油(OI) 1709 震荡 减持空单 6200 6000 6200 减持空单
棕榈油(P) 1709 向下 持空 5370 5100 5370 持空
豆粕(M) 1709 震荡 持空 2700 2600 2700 持空
菜粕(RM) 1709 震荡 观望 2290 2180
玉米 1709 向上 持空 1650 1600 1650 持空
鸡蛋(JD) 1709 向上 观望 3750 3450
白糖(SR) 1709 向上 观望 6650 6500
郑棉(CF) 1709 向上 观望 15600 15200
玻璃(FG) 1709 向下 持空 1350 1260 1350 持空
LLDPE(L) 1709 向下 持空 9050 8700 9050 持空
PVC(V) 1709 向下 观望 6000 5650
PP(PP) 1709 向下 持空 7850 7500 7850 持空
郑醇(MA) 1709 向下 持空 2320 2200 2320 持空
PTA(TA) 1709 向下 观望 4850 4700
沥青(BU) 1709 向下 持空 2400 2300 2400 持空
橡胶(RU) 1709 向下 观望 13200 12000
郑煤(ZC) 1709 向上 持多 550 515 515 持多
焦煤(JM) 1709 向下 持空 1000 920 1000 持空
焦炭(J) 1709 向下 持空 1480 1350 1480 持空
铁矿石(I) 1709 向下 持空 460 400 460 持空
螺纹(RB) 1710 向下 观望 3100 2775
铜(CU) 1708 向下 观望 45600 44500
铝(AL) 1707 向下 持空 13900 13600 13900 持空
锌(ZN) 1707 向下 观望 21500 20500
镍(NI) 1709 震荡 观望 75000 72000
锡(SN) 1709 向下 观望 144000 140000
[相关数据]
WTI 7月原油期货收跌5.1%，报45.72美元/桶，创5月4日以来收盘新低。布伦特8月原油期货收跌4.11%，报48.06美元/桶，创2016年11月后期以来收盘新低。
[信息要闻]
因上周美国原油库存意外地增加重了市场对减产行动的怀疑态度，同时美元反弹也加大了油价的下行压力，WTI7月原油期货、布伦特8月原油期货纷纷大跌。数据显示，美国截止至6月2日当周EIA原油库存意外增加329.50万桶，结束连续8周的下降趋势。预期减少313.75万桶。汽油和精炼油双双大增。 贝克休斯数据显示，5月全球钻井数量为957；美国5月钻井平台数量为893，上涨数量为40。
EIA数据以显示，当周原油加工量减少28.3万桶/日，至1,723万桶/日；炼厂产能利用率下滑0.9个百分点至94.1%。美国原油进口量增加110.2万桶/日，至778万桶/日。
此外，据消息称，利比亚Sharara油田因工人示威导致关闭，原油日产量损失26.9万桶。
[评论建议]
昨晚数据公布后，意料之外的原油库存使市场产生消极情绪，油价大幅下挫并一直在低位徘徊。面对减产下增加的原油库存，投资者不禁担忧OPEC减产协议的有效性。然而数据亦指出，库存的上升是因为炼油厂利用率的下降，并不完全反映供应过剩的状况。短期建议继续保持观望。
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