【市场状况】
周三，沪指微幅低开后持续走高，并在早盘结束时一度拉升至3140点线附近，在午后的大多数时间里，指数围绕着3140点线进行高位震荡，区间振幅不足10个点，最终上证综指报收3140.32点，全日大幅上涨1.23%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著扩大，全日合计成交4558.17亿元，此前陷入持续低迷期的市场人气终于有所反弹。截至收盘，深指涨幅1.96%，报收10109.88点；创业板指涨幅1.89%，报收1799.85点；沪深300报收3533.87，涨幅1.77%；上证50报收2484.03，涨幅0.73%；中证500报收5955.02，涨幅1.94%。
【走势分析和建议】
行情回顾：周三，沪指于早盘微幅低开后持续走高，盘中接连收复数条重要中短期均线及年线，在午后的大多数时间里，指数围绕着3140点线进行高位震荡，区间振幅不足10个点，最终大盘大幅收涨站上3140点线，沪深两市成交额亦由前一交易日不足3000亿元的量级猛增至4500亿元，持续低迷的市场人气终于出现反弹迹象。
昨日大盘出现罕见的单边上涨行情，各大行业板块全线飘红，其中建材、化工与电子板块领涨；个股方面同样走势喜人，全日总共仅有不到50支票出现收跌，而涨停票的数量却超过70支。无独有偶，在市场一片大好形势的映衬下，之前持续低迷的成交量能亦出现显著反弹，放量上涨对于后市走势而言无疑是一个积极信号。在这轮反弹行情的助推下，题材概念股迎来阶段性爆发，之前走向沉寂的雄安新区再度走强，而次新股超跌反弹的幅度也位居前列，之前的市场热点重现火爆之势。大盘此前受监管风暴与流动性收紧等利空影响出现深度回调，但从近期走势来看本次调整已非常接近底部，在连续大跌后市场内的机会亦已大过风险，再加上IPO发行减缓与减持新规等利好的刺激，沪指走出一波趋势性行情的可能性大增。不过，尽管目前市场情绪有所恢复，但未来反弹的高度还要取决于量能的配合。技术面上，盘中来看，昨日大盘自开盘后便开始了一轮慢速上涨行情，早盘在兜底增持，次新股的带动下，资金投资活跃度越发提高，午盘开始后，资金面更是激动有加，午后开始时的瞬时成交量超过了早盘的集合竞价，下午阶段，雄安板块开始发力，带动大盘继续上攻，总的来说，全日大盘处于一个久违的亢奋状态，前一交易日的地量低价后，昨日大盘开启了第一轮的增量反攻的步伐，全日内，上涨家数高达1224家，下跌家数仅28家。盘后来看，PSY心理线指标重回60以上，说明市场人气在慢慢聚集。MACD红色柱状继续上升，双线开口变大。CCI指标开始处于一个相对高位，短期内或将有一个回调过程，去弱纯强，为后期的拉升积累优质个股。短期策略上，关注高换手率的个股，特别是热点板块的高换手个股，这些个股将越来越受到资金的后续青睐，强者恒强的格局始终未变。
【市场状况】
周三，沪指微幅低开后持续走高，并在早盘结束时一度拉升至3140点线附近，在午后的大多数时间里，指数围绕着3140点线进行高位震荡，区间振幅不足10个点，最终上证综指报收3140.32点，全日大幅上涨1.23%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著扩大，全日合计成交4558.17亿元，此前陷入持续低迷期的市场人气终于有所反弹。截至收盘，深指涨幅1.96%，报收10109.88点；创业板指涨幅1.89%，报收1799.85点；沪深300报收3533.87，涨幅1.77%；上证50报收2484.03，涨幅0.73%；中证500报收5955.02，涨幅1.94%。
【走势分析和建议】
行情回顾：周三，沪指于早盘微幅低开后持续走高，盘中接连收复数条重要中短期均线及年线，在午后的大多数时间里，指数围绕着3140点线进行高位震荡，区间振幅不足10个点，最终大盘大幅收涨站上3140点线，沪深两市成交额亦由前一交易日不足3000亿元的量级猛增至4500亿元，持续低迷的市场人气终于出现反弹迹象。
昨日大盘出现罕见的单边上涨行情，各大行业板块全线飘红，其中建材、化工与电子板块领涨；个股方面同样走势喜人，全日总共仅有不到50支票出现收跌，而涨停票的数量却超过70支。无独有偶，在市场一片大好形势的映衬下，之前持续低迷的成交量能亦出现显著反弹，放量上涨对于后市走势而言无疑是一个积极信号。在这轮反弹行情的助推下，题材概念股迎来阶段性爆发，之前走向沉寂的雄安新区再度走强，而次新股超跌反弹的幅度也位居前列，之前的市场热点重现火爆之势。大盘此前受监管风暴与流动性收紧等利空影响出现深度回调，但从近期走势来看本次调整已非常接近底部，在连续大跌后市场内的机会亦已大过风险，再加上IPO发行减缓与减持新规等利好的刺激，沪指走出一波趋势性行情的可能性大增。不过，尽管目前市场情绪有所恢复，但未来反弹的高度还要取决于量能的配合。技术面上，盘中来看，昨日大盘自开盘后便开始了一轮慢速上涨行情，早盘在兜底增持，次新股的带动下，资金投资活跃度越发提高，午盘开始后，资金面更是激动有加，午后开始时的瞬时成交量超过了早盘的集合竞价，下午阶段，雄安板块开始发力，带动大盘继续上攻，总的来说，全日大盘处于一个久违的亢奋状态，前一交易日的地量低价后，昨日大盘开启了第一轮的增量反攻的步伐，全日内，上涨家数高达1224家，下跌家数仅28家。盘后来看，PSY心理线指标重回60以上，说明市场人气在慢慢聚集。MACD红色柱状继续上升，双线开口变大。CCI指标开始处于一个相对高位，短期内或将有一个回调过程，去弱纯强，为后期的拉升积累优质个股。短期策略上，关注高换手率的个股，特别是热点板块的高换手个股，这些个股将越来越受到资金的后续青睐，强者恒强的格局始终未变。
操作上：日内IF1706参点位：上方压力:3551，3563；下方支撑：3504，3492。IH1706参考点：上方压力:2494；下方支撑：2462。IC1706参考点位：上方压力：5060；下方支撑：5878。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场延续反弹，主力期货(1709)收于4846元/吨，较上一交易日上涨54元/吨，环比涨幅1.13%。日内成交减仓13.55万手至62.73万手，持仓增仓24962手至177.13万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在795美元/吨CFR中国，跌1.5美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至4750元/吨。今日市场交投尚可，买盘以贸易商为主、零星聚酯工厂买盘。预计今日成交2.3万吨。现货商谈基差110-120元/吨，仓单商谈基差110-120元/吨。日内现货市场成交听闻4711元/吨仓单、4714元/吨仓单、4735元/吨仓单、4700元/吨自提、4706元/吨自提以及4726元/吨自提等。
【操作策略】
周三(6月7日)，美国能源信息署(EIA)发布最新的原油库存周报，截至6月2日当周EIA原油库存增加329.5万桶，预期减少325.0万桶，EIA汽油库存增加332.4万桶，EIA精炼油库存增加435.5万桶，数据公布之后油价大幅跳水。今日受资金带动日内期货市场延续偏暖趋势，PTA继续反弹上涨，现货市场来看成交表现尚可。但目前逸盛装置已重启，12日利万计划重启，叠加原油成本端支撑弱化也对PTA短期形成一定的制压，现货加工区间也回升至440元/吨附近，后市判断仍以筑底走势为主，底部结构相对复杂，预计短线反弹空间可能有限，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
6月7日，COMEX黄金主力报收1289.5美元/盎司，跌0.55%；COMEX白银主力报收17.58美元/盎司，跌0.68%。隔夜，au1712合约报收285.7元/克，跌0.31%；ag1712合约报收4147元/千克，跌0.53%。
周三亚盘，疲弱美元和地缘政治风险继续支撑金价1294美元/盎司附近运行。沪金开盘后短暂低走后便急速拉升维持偏强震荡。欧盘时段，媒体曝出周四欧洲央行将下调通胀预期，欧元短线急跌，美元拉升，金价承压小幅下挫。直至美盘时段，媒体再称料周四欧洲央行调整幅度有限，欧元急涨，美元下挫，金价围绕日均线上下震荡。随后，美国前FBI局长作证，但证词对特朗普影响不大，民调显示英国首相may的支持率有所上升，令市场避险需求下降，金价回调。沪金晚间整体震荡下跌。
整体来看，今日市场还将迎来英国议会大选、欧洲央行决议，风险事件仍给黄金多头增添较多筹码，继续支撑金价维持高位震荡。但是，预计美联储6月加息概率达90%以上，故在本周地缘政治风险落幕后，黄金在加息前夕将仍旧面临着一定的下行风险。投资需求方面，从ETF变动来看，黄金ETF-SPDR继续小幅增持，白银ETF-SLV持稳不变。
综上，料金价日内波动将较大，建议投资着谨慎操作。日内，COMEX黄金上方压力位：1300美元/盎司，下方支撑位：1280美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：288元/克，下方支撑位：283元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周三期货盘面窄幅波动，钢材期价微弱反弹，成交缩量。现货跌幅收窄整体持稳，但实际成交并不活跃，基差窄幅波动；铁矿石普氏指数回落，港口现货稳中走弱；煤焦支撑依然不强。
期货盘面来看，日内窄幅波动，盘中冲高但力度不大。据悉建材周度社会库存出现回升，可能对市场有一定冲击，近期库存数据变化又处于敏感时期，观察后期会否出现小周期的库存累加。时处终端需求小淡季，雨季、高温等交替而来的不可控因素影响，拖累需求。周三螺纹钢基差、盘面虚拟利润变化不大，但均处于较高值，近两日螺矿盘面出现缩量窄幅波动，处于一轮下跌后的小支撑位区间，短期纠结后需谨慎。当前位置价格上下空间均有，螺纹钢生产利润偏高则下跌有一定安全空间；期现基差较大，基差修复驱动下做空安全垫不高，但也要谨防出现以现货补跌形式的基差修复行情。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止7日收盘， rb1710期价贴水792，较前一日缩小3，基差处于高水平。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，期价窄幅波动，5日线仍有一定压制。前期空单设止盈线持有，上破3000空单止盈观察，但近期偏弱的趋势可能还未更改。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【消息面】
1、5月中旬，101家重点监测钢铁企业(集团口径)共生产粗钢1818.37万吨、生铁1701.24万吨、钢材1735.63万吨、焦炭345.25万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢181.84万吨，增产2.0万吨，增幅1.11%；生铁170.12万吨，减产0.16吨，减幅0.09%；钢材173.56万吨，增产3.11万吨，增幅1.82%；焦炭34.52万吨，减产0.05万吨，减幅0.14%。
2、据Mysteel调查，5月国内主要螺纹钢、线材生产厂家实际日均产量分别52.1万吨、27.4万吨，环比4月份分别上升0.4万吨、下降0.1万吨；6月螺纹钢、线材计划日均产量分别56.4万吨、30.0万吨，月环比分别上升4.3万吨、2.6万吨。
【行情评述及操作策略】
7日铁矿石1709合约午后震荡盘整，收432.5涨0.12%，成交208.5万手，仓减10.6万手；其中，多头前二十名减仓36395手至65万手，空头前二十名减仓13112手至62.9万手。
现货方面，7日国产矿主产区市场整体弱势维稳运行，山东地区进口矿出现企稳迹象，唐山地区贸易商报价较昨日弱势下跌5元/吨左右，且成交与昨日相比，未有明显好转影响，钢厂询盘依旧较清淡，成交弱势，成交价格较昨日弱势下跌5元/吨。
夜盘冲高回落后，6日黑色系窄幅震荡运行，黑色系走势整体震荡运行，铁矿石缩量减仓，震幅继续收窄。持仓来看，主力持仓净多持仓，但净多水平下降。基本面来看铁矿石库存压力依旧，但需求环比会有改善，向下空间比较有限，主动做空动能弱化，而向上受库存压制，并缺乏驱动力。行情至此，稍显平淡，关注持仓变动情况。
操作上，铁矿石偏弱震荡对待。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周三(6月7日)，受大规模国债供给压制上午债市调整明显，国债期货低开低走，午盘大幅收跌，银行间现券收益率大幅上行，尤其是国债收益率上行幅度非常大，10年期国债活跃券170010收益率最高触及3.70%，上行幅度为6.75bp；随着国债招标结果好于市场预期，午后市场反弹，国债期货大幅拉升，银行间现券收益率上行幅度收窄。
资金面方面，央行公开市场周三进行进行400亿7天、500亿14天及900亿28天逆回购操作，当日有2400亿逆回购到期，净回笼600亿元。虽然央行公开市场净回笼，但是在昨日央行超额续做MLF后资金面有所好转。随着MPA考核和美联储加息的到来，仍需对流动性保持谨慎。
央行数据显示，中国5月外汇储备为30535.7亿美元，预期30400亿美元，前值30295.3亿美元。中国5月外汇储备环比增长240亿美元，为自2014年6月以来首次实现四连升。主要原因是，5月我国跨境资金流动延续回稳向好势头，外汇供求继续处于基本平衡状态；国际金融市场出现波动，非美元货币相对美元总体升值，资产价格有所上升。
由于基本面变化，市场情绪有所缓和，长期受利空压制下，一旦有利多因素出现，就会引起国债的反弹。往后看，6月风险因素仍多，一旦资金在MPA考核和美联储加息影响下再度趋紧，国债将再度面临调整。短期不宜过度乐观，追多需谨慎。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：97.410。
T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：94.425。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
李克强6月7日主持召开国务院常务会议，决定推出新的降费措施，要求兑现全年为企业减负万亿元的承诺；部署新建一批大众创业万众创新示范基地，推动体制机制创新和经济转型升级；通过《志愿服务条例(草案)》。
国务院副总理张高丽：中国将着力构建清洁低碳能源消费体系，加快高效节能技术产品推广应用，培育节能环保意识和低碳生活习惯；着力推动清洁能源供给侧结构性改革，健全可再生能源开发利用目标引导制度；培育清洁能源产业新的增长点，把技术优势转化为经济优势。
据一财，减持新规的来袭更是让国内并购圈再添一股凉意。有市场人士表示，在资金端，以私募为主的财务投资者热情下降，上市公司为并购而筹集资本的难度加大；在被收购的资产端，被收购方若以换股的方式被收购或抬高收购价格，其履行业绩承诺的难度也将加大；被收购方更多的接受现金的方式被收购。
港交所公告称，已就债券通与中国外汇交易中心附属公司成立合资公司，将为北向通投资者的备案入市提供支持与帮助，并会与国际债券交易系统紧密蹉商，投资者将使用该等交易系统买卖中国内地债券市场的各类债券。
香港交易所周三公布提升人民币期货币产品交易安排，包括7月10日起，人民币期货交易时段增加1小时45分钟；两级的人民币货币期货庄家计划由7月10日起推出；延长现金结算人民币货币期货合约的交易费豁免期。
中证CME中国商品消费指数将于6月29日发布。该指数选取在芝加哥商业交易所集团上市交易的天然气、原油、玉米、大豆、铜、黄金和白银为样本，以黄金、白银的中国消费量和其余5个品种进口量来确定权重。
中国5月外汇储备环比增长240亿美元，为自2014年6月以来首次实现四连升。央行数据显示，中国5月外汇储备为30535.7亿美元，预期30400亿美元，前值30295.3亿美元。5月末黄金储备5924万盎司，较4月维持不变。外管局有关负责人就5月外汇储备规模变动情况答记者问称，5月，我国跨境资金流动延续回稳向好势头，外汇供求继续处于基本平衡状态；国际金融市场出现波动，非美元货币相对美元总体升值，资产价格有所上升。这些因素综合作用，推动了外汇储备规模的回升。将进一步巩固跨境资金流动平稳、均衡发展的基础，推动外汇储备规模趋于稳定。
财政部发布通知，2017年1月1日至2019年12月31日，将小型微利企业的年应纳税所得额上限由30万元提高至50万元，对年应纳税所得额低于50万元(含50万元)的小型微利企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
一财：在未来的雄安新区交通布局中，公路、铁路和航空规划都已有了整体设计，部分规划内容已开始建设。根据规划，大部分交通设施将在2020年前后将投入使用，这与雄安新区的建设规划周期合拍，其中有三个机场、四条高铁。
5月24日至6月6日环渤海动力煤价格指数报收于562元/吨，环比下行18元/吨，刷新自2016年9月中旬以来的最大波动幅度。价格指数已连续十期下跌，累计下跌44元/吨。从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个港口规格品价格全部下降，降幅在5-20元/吨不等。
【国际】
美国总统特朗普周三宣布，将提名前司法部助理部长克里斯托弗·雷(Christopher Wray)担任联邦调查局新任局长。
沙特外长：呼吁卡塔尔停止资助极端组织；多年来卡塔尔都没有提供出足够的合作；如果卡塔尔想与沙特重建外交关系就必须满足我们的需求。
欧佩克延长减产政策尘埃落定，国际油价接连走低。6月9日24时，我国将迎来年内第十一轮成品油调价时间窗口。业内研究机构根据当前国际油价走势判断，我国成品油价格有望迎来年内第五次下调。
据外媒，欧洲央行将下调至2019年的通胀展望，因能源价格下滑。欧洲央行预计2017年至2019年期间物价逐年增长约1.5%左右，将2017年至2019年GDP增长预期逐年分别上调0.1个百分点。
据YouGov民调：英国首相特雷莎·梅所在的保守党支持率为42%，工党支持率为38%，与此前保持一致；英国保守党将赢得302个席位(上期为304个席位)，距多数席位还差24个席位；工党将赢得269个席位(上期为266个席位)。
美国6月2日当周EIA原油库存+329.5万桶，预期-325.0万桶，前值-642.8万桶。美国6月2日当周EIA库欣地区原油库存-144.4万桶，预期-45.0万桶，前值-74.7万桶。美国6月2日当周EIA汽油库存+332.4万桶，预期-5.0万桶，前值-285.8万桶。美国6月2日当周EIA精炼油库存+435.5万桶，预期+65.0万桶，前值39.4万桶。美国6月2日当周EIA精炼厂设备利用率变化-0.9%，预期-0.25%，前值+1.50%。
【评论】
国内期市收盘涨跌互现，黑色系多数上扬，动力煤领涨，铁矿石弱势震荡，化工品整体偏强，有色金属表现疲弱，贵金属高位持坚，农产品小幅飘红。
【消息面】
原油：
中东一些关键的产油国封锁卡塔尔油气运输，担心产油国减产联盟瓦解，国际油价盘中下跌。然而分析师普遍预计美国原油库存继续下降，同时美元汇率下跌，欧美原油期货盘中跌后收高。周二(6月6日)WTI原油7月期货结算价每桶48.19美元，比前一交易日上涨0.79美元，涨幅1.7%，交易区间46.94-48.4美元；布伦特原油8月期货结算价每桶50.12美元，比前一交易日上涨0.65美元，涨幅1.3%，交易区间49-50.16美元。
EIA数据不佳，原油夜盘暴跌。
PE：
今日PE市场延续弱势，华北和华东各品种部分走软50-100元/吨，华南价格窄幅震荡。线性期货延续下跌，且部分石化纷纷下调出厂价，市场交投低迷，商家部分跟跌出货。下游需求延续疲软，实盘成交有限。目前国内LLDPE主流报价在8900-9500元/吨。
今日PE美金市场继续延续盘整，贸易商多维稳报盘。下游工厂入市询盘，但看跌后市，接货犹豫，部分小单刚需采购，成交整体放量不大。价格方面，低压主流报盘在1090美元/吨，高压在1130-1170美元/吨，华北新到港俄罗斯货物有贸易商报盘在1150美元/吨。线性方面市场主流报盘1070-1090美元/吨。据卓创了解，目前市场伊朗货源低压供应仍充足，高压及线性货物库存不高。贸易商目前虽出货不畅，但多挺价心态，后期PE美金价格易涨难跌。明日PE美金市场或仍继续整理，线性价格在1060-1090美元/吨。
PP：
今日国内PP市场行情弱势整理，部分地区价格下滑50-100元/吨。期货窄幅震荡对现货市场提振有限，石化整体稳价，少数厂家价格下调。商家随行出货，对货多货源小幅让利促成交。下游工厂维持按需采购，备货意向较低，货源消化进度缓慢，市场交投氛围平淡。今日华北市场拉丝主流价格在7600-7700元/吨，华东市场拉丝主流价格在7600-7800元/吨，华南市场拉丝主流价格在7700-7900元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场部分厂家价格小幅上涨，原油价格小幅上涨，利好市场心态。下游聚丙烯期货价格反弹，提振粉料市场。粉料市场止跌回暖，价格上涨，对于丙烯采购积极性提高，且下游丁辛醇及环氧丙烷利润状况较好，丙烯需求有回暖迹象。目前炼厂丙烯库存偏低，无出货压力。山东丙烯市场主流价格6530-6650元/吨。其他地区未有明显变动。
【行情分析及操作策略】
原油弱势 ，对化工品影响不佳。
塑料、PP震荡为主，总体表现一般，L空头气氛持续。现货方面，石化出厂价下滑，市场弱势，下游交投一般。技术上，走势依旧偏空看待，PE下跌压力较大，PP表现相对较好。夜盘黑色小幅反弹，可能影响隔日情绪。
个人意见，仅供参考。
橡胶早评：沪胶横盘运行 下行压力仍存
【市场行情回顾】
周三沪胶横盘震荡，收盘微涨。其中主力合约RU1709最低价12320元/吨，最高价12650元/吨，收涨60元/吨，收于12550元/吨(+0.48%)；1801和1805合约分别收于14650元/吨(+0.24%)和14900元/吨(+0.24%)。今日东京期胶日盘收盘涨跌互现：1706收于195.4日元/千克，跌4.5日元/千克；1710收于185.8日元/千克，涨0.2日元/千克；基准1711收于185.5日元/千克，跌0.3日元/千克。数据显示周三上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交368339手，较前一交易日增加55253手(+17.65%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单110925手，较前一交易日增加6523手(+6.25%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单145392手，较前一交易日增加8031手(+5.85%)；上期所仓单数量为326500吨，比上一个交易日增加1040吨。今日沪胶继续横盘震荡，青岛保税区美金胶市场报价盘整为主，个别品种报价重心小幅下移。市场以报远月船货为主，现货报盘有限，今日保税区参考价格如下：泰国RSS3报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1440美元/吨；印尼SIR20#报价1410美元/吨；泰国STR20#报价1440美元/吨。沪胶横盘运行，现货市场价格缺乏指引，加之市场情绪低迷，国产胶整体表现稳定，而进口越南胶与泰国烟片均出现100-200元/吨的小幅下滑，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价14150元/吨；海南全乳胶报价12100元/吨；越南SVR3L报价13100元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格窄调：生胶片53.64，涨0.29；烟胶片56.70，跌0.37；胶水52.00，跌1.50；杯胶40.00，持平(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶主力1709合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加108100手(+19.032%)，持仓量增加20366手(+4.67%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，与上一交易日持平。今日资金大幅流入增仓，而市场反应平淡，可见多空加仓博弈较为剧烈，而且沪胶已经连续五日没有形成有效反弹，而加仓中明显以空头占优势，因此谨防后市空头再度发力。沪胶基本面目前仍是供需失衡的局面，短期内将难以改善，因此不再赘述。就今日的增仓量和持仓量来看，增仓幅度较大，持仓量超过45万手，显示出盘面交易十分活跃。而在如此大的持仓量之下，后市不管行情向上还是向下，沪胶仍将是大幅度的波动行情。建议短线观望为主，等待行情的进一步明晰，前期空单可继续持有，谨慎追涨。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、接受《华尔街日报》调查的分析师平均预期，美国2017/18年度大豆产量料为42.29亿蒲式耳，预估区间介于41.02-42.55亿蒲式耳之间。美国农业部公布的2016年产量为43.07亿蒲式耳。 全球2017/18年度大豆年末库存料为8,950万吨，预估区间为8,880-9,070万吨。全球2016/17年度大豆年末库存料为9,100万吨，预估区间介于9,000-9,240万吨，美国农业部5月预估为9,010万吨。美国2017/18年度大豆年末库存料为4.98亿蒲式耳，预估区间在4.58-6.68亿蒲式耳之间。分析师同时预计，美国2016/17年度大豆年末库存料为4.32亿蒲式耳，预估区间介于4.00-4.61亿蒲式耳，USDA 5月公布的预估值为4.35亿蒲式耳。巴西2016/17年度大豆产量料为1.123亿吨，高于美国农业部5月预估的1.116亿吨，预估区间为1.115-1.132亿吨。阿根廷2016/17年度大豆产量料为5,740万吨，高于美国农业部5月预估的5,700万吨，预估区间在5,700-5,820万吨。
2、路易达孚公司驻巴西分公司油籽经理Luis Barbieri称，随着基础设施改善，尤其是北部地区，未来几年巴西大豆出口成本将会减少。他表示，物流投资可能提振巴西北部新兴地区的大豆产量。他在圣保罗举行一次商品研讨会上称，在退化的牧场区，大豆播种面积将会增加。
3、美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年6月4日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度达到83%，上周67%，去年同期82%，过去五年同期均值79%。截至周日，美国大豆出苗率为58%，上周37%，去年同期62%，过去五年同期均值59%。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：由于担忧炎热干燥天气扩大至中西部地区，玉米期货走强，带来比价提振，隔夜美豆跟随上涨。巴西农户已经销售约58%的2016/17年度产大豆，落后于上年同期水平，因为农户继续囤积大豆，寄希望于大豆价格反弹。而美国农业部近期的数据显示，美国私人出口商向未知目的地出售12万吨大豆。美国大豆出口形势依然强劲，以及空头回补相对活跃，投机基金在大豆期货及期权上持有庞大的净空头部位，使得豆价极易受到空头回补的支持，均继续支持豆价。需要注意的是，由于在美国，玉米和大豆春季期间竞争耕地，因此价格相互影响，玉米期货走强，带来比价支持。但是，今年美国大豆播种面积可能超过预期，私人分析师预计今年大豆播种面积可能比预期高出50万英亩，制约豆价的上涨空间。预计短线美豆主力合约期价反弹空间受限，整体将维持弱势震荡运行态势。
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在5720-5800元/吨，部分涨10-20元/吨，局部跌20元/吨，(天津贸易商5770-5780，日照贸易商5720，张家港贸易商5780，广州贸易商5800，厦门贸易商5830-5840)。沿海24度棕榈油价格大多在5720-5760元/吨，部分跌10-20元/吨，(天津贸易商5750-5760跌20，日照黄海5850跌50，张家港贸易商5740平，广州报5720-5730，厦门5760跌10)。周三，连盘豆油续涨，但连棕油仍小跌，现货豆油部分涨10-20棕油部分跌10-20成交不多。大豆到港压力仍较大，油厂开机率高企，及马来西亚棕油增产预期，短线油脂上涨空间有限，但大豆压榨亏损严重，油脂也难再大跌，或仍跟盘在低位反复震荡为主。
粕类方面：周三，沿海豆粕价格在2560-2700元/吨一线，部分较昨日涨10-20元/吨，(其中天津2660，山东2560-2630，江苏2650，东莞2670-2700，广西地区2650-2670)。周三，连粕止跌温和反弹，豆粕稳中反弹10-20低位仍吸引些成交，但总体难放量。近期基本面供应宽松，格局及逻辑未变，大豆压榨亏损严重，油厂挺价，短线豆粕继续跟盘震荡小反弹。豆粕库存高企，不少油厂胀库停机，豆粕现货反弹空间有限，整体或尚未摆脱弱势格局。
操作上：期货单边操作：内盘油粕期价暂持弱势对待，买家暂观望等待盘面跌稳再逢低适量补库，上周已备货的暂观望，底部探明之前须控制好仓位；美豆盘面小幅反弹，但6月中旬前基本面压力难缓解，当前豆粕供应仍偏宽松，短暂反弹非反转，建议单边操作上暂以观望为主，可以逢低做些价值投资。
Y1709日内参考点位，上方压力：5950；下方支撑：5650；
P1709日内参考点位，上方压力：5500；下方支撑：5150；
OI709日内参考点位，上方压力：6550；下方支撑：6100；
M1709日内参考点位，上方压力：2850；下方支撑：2600；
RM709日内参考点位，上方压力：2450；下方支撑：2150；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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