[市场表现]
昨日沪指小幅低开低走，微跌0.45%收报。指数方面，创业板指数上涨0.98%，中证500指数上涨0.75%，上证50指数回调1.01%，中证100指数下调0.85%，沪深300指数下跌0.51%。昨日市场中小题材股反弹，权重出现回调。
[行情分析]
上周A股表现整体疲弱，减持新规未能有效提振市场。本周一市场风格出现转换，中小题材成为市场反弹主要力量，前期表现好的上证50、中证100等指数则大幅回调。权重板块的回调或驱动资金向中小板块回流，存量资金博弈背景下资金炒作阵地的转换也有利于驱动中小题材的回暖。从过往的经验来看，中小股的反弹才能真正吸引投资者的炒作热情，此次中小股的反弹能否持续也成为影响短期情绪的重要因素。资金面上，近期两融余额持续萎缩，资金加杠杆意愿不强，在年中流动性考核和金融去杠杆的大背景下，杠杆资金短期可能难有回升。但近期IPO速度的放缓和产业资本的增持也减缓了股市资金需求的压力，A股酝酿积极信号。叠加短期技术面上的需要，权重或暂时休整，中小股可能还有表现空间，但此时参与指数操作的难度也比较大。建议投资者观望为主，低位IF和IH多单可继续持有，等待更明确的信号。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
权重或暂时休整，中小股可能还有表现空间，但此时参与指数操作的难度也比较大。建议投资者观望为主，低位IF和IH多单可继续持有，等待更明确的信号。
[市场表现]
昨日沪指小幅低开低走，微跌0.45%收报。指数方面，创业板指数上涨0.98%，中证500指数上涨0.75%，上证50指数回调1.01%，中证100指数下调0.85%，沪深300指数下跌0.51%。昨日市场中小题材股反弹，权重出现回调。
[行情分析]
上周A股表现整体疲弱，减持新规未能有效提振市场。本周一市场风格出现转换，中小题材成为市场反弹主要力量，前期表现好的上证50、中证100等指数则大幅回调。权重板块的回调或驱动资金向中小板块回流，存量资金博弈背景下资金炒作阵地的转换也有利于驱动中小题材的回暖。从过往的经验来看，中小股的反弹才能真正吸引投资者的炒作热情，此次中小股的反弹能否持续也成为影响短期情绪的重要因素。资金面上，近期两融余额持续萎缩，资金加杠杆意愿不强，在年中流动性考核和金融去杠杆的大背景下，杠杆资金短期可能难有回升。但近期IPO速度的放缓和产业资本的增持也减缓了股市资金需求的压力，A股酝酿积极信号。叠加短期技术面上的需要，权重或暂时休整，中小股可能还有表现空间，但此时参与指数操作的难度也比较大。建议投资者观望为主，低位IF和IH多单可继续持有，等待更明确的信号。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
权重或暂时休整，中小股可能还有表现空间，但此时参与指数操作的难度也比较大。建议投资者观望为主，低位IF和IH多单可继续持有，等待更明确的信号。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌0.14%，报每克284.25元。白银主力合约涨跌0.56%，报每千克4139元。
纽约商业交易所黄金主力价格涨跌-0.02%，收于每盎司1282.4美元。白银主力期货价格涨跌-0.35%，收于每盎司17.520美元。
[隔夜新闻]
5月美国ISM非制造业指数为56.9，预期值57.1，4月为57.5。这是该指数连续89个月处于50上方，代表服务业等非制造业企业继续扩张。分项数据中，5月新订单指数创六个月新低，就业指数创2015年7月新高。
美国耐用品订单环比终值下滑0.8%，逊于预期的下滑0.5%和初值下滑0.7%。其中新订单数环比下滑0.5%，为2016年2月以来最大单月跌幅。4月扣除运输类耐用品订单环比终值下滑0.5%，初值下滑0.4%。不过扣除飞机后的非国防资本耐用品订单环比终值上涨0.1%，同预期持平，并好于初值0.0%，反应出商业信心和投资计划略有回升。
特朗普表示，现有的民航空中交通管控系统已经过时，设立非政府NGO将促进创新、提升效率。美国纳税人不再负担运营成本，改由机构成员缴纳使用费。但达美航空研究发现，普通旅客的出行成本或上涨20%到29%。
Survation民调机构：伦敦上周六(6月3日)恐怖袭击之前完成的调查结果显示，英国首相May所属执政的保守党支持率41.5%，主要反对派工党支持率40.4%。英镑兑美元短线下跌6点。
沙特称卡塔尔干涉其内政，因此与其断交。埃及、巴林、阿联酋与也门也宣布与卡塔尔断交。有评论称，历史上看中东动荡通常会增加原油风险溢价，但目前减产执行面临不确定性，油价可能会面临下行压力。
[行情分析]
昨日公布的美经济数据不佳对金市形成一定利好，ISM非制造业指数，新订单均出现不同程度下滑。据调查显示，英国大选形势不明，保守党支持率仅领先一个百分点。昨日四国对卡塔尔断交，引起市场对于原油减产协议的担忧。综合来看，黄金仍有支撑，多单持有。
[国债期货走势]
周一，国债期货TF1709合约收盘涨0.1400 ，涨幅0.1434 %，报97.7850 ，最高97.8650 ，最低97.6550 ，成交9,341.0000 手，持仓34,014.0000 手，增仓956手。T1709合约收盘涨0.2450 ，涨幅0.2585 %，报95.0100 ，最高95.1800 ，最低94.7850 ，成交46,525.0000 手，持仓55,098.0000 手，增仓1344手。
[一级市场]
[二级市场]
利率债品种多数上行。其中，国债1Y上行0.54bp至3.5018%，国债5Y下行1.80bp至3.5529%，国债10Y下行1.25bp至3.6152%；国开1Y上行1.77bp至4.1580%，国开5Y下行1.63bp至4.3340%，国开10Y下行0.78bp至4.3373%。
信用债收益率多数下行。其中，AAA中短期票据1Y下行4.72bp至4.5498%，3Y下行1.21bp至4.8201%，5Y下行0.99bp至4.9070%；AA+中短期票据1Y下行1.72bp至4.9798%，3Y下行1.21bp至5.2501%，5Y下行0.99bp至5.3370%；AA中短期票据1Y下行1.72bp至5.2298%，3Y下行3.79bp至5.6001%，5Y上行4.01bp至5.6870%。
[公开市场操作]
周一，央行进行400亿7天、300亿28天逆回购操作，当日有300亿逆回购到期，净投放400亿。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率多数上行。R001、R007、R014、R1M分别报2.9295%、3.3991 %、4.0286%、5.0081%，分别较上日加权平均价上行1.75bp，下行3.68bp，上行7.79bp、5.53bp。
Shibor悉数上涨。隔夜Shibor涨2.14bp报2.8167%；7天期Shibor涨1.00bp报2.8940%；14天期Shibor涨0.90bp报3.4930%；1个月期Shibor涨9.38bp报4.2830%。
[操作建议]
周一，国债期货高开高走，全线收红，银行间现券收益率多数下行，国债表现好于国开。央行公开市场净投放400亿，特别的，自5月11日以来，央行首次开展28天期逆回购，显示出对市场流动性的呵护，有助于提振市场情绪，不过整体上市场资金面仍然偏紧，Shibor悉数上涨。周二和周三分别有1510亿和733亿MLF到期，从5月25日自律机制座谈会上，央行的表态，以及上周末，央行副行长的表态，可以看出6月市场资金面虽承压，不过央行亦会呵护市场流动性，周一央行重启28天期逆回购操作，有助于稳定市场对于流动性的预期。外汇方面，人民币兑美元中间价调升135个基点，为连续4日调升，续创逾半年最高，有助于缓解资本外流压力。基本面方面，中国5月财新服务业PMI为今年以来首次上涨，服务业的好转对当前的经济基本面形成支撑，不过考虑到制造业的下滑，对国债期货形成一定的支撑。一级市场方面，财政部将于本周三续招标发行800亿元固息国债，该发行量为历史罕见，强大的市场供给或引发需求的不足。监管方面，人民日报在金海观潮专栏刊登评论文章称，强化监管的出发点是在发展中解决问题，市场各方对此应当保持稳定预期，无需过度联想，产生不必要恐慌，这一解读有助于安抚市场恐慌情绪。技术上，国债期货近期处于上升通道，周二需关注国债期货能否站稳60日均线。整体上，当前经济增速放缓、央行呵护市场流动性令期债市场回暖，但市场资金面依然承压，需关注资金面和监管的动态变化，5月主要经济金融数据以及本周三国债的发行情况。技术上，如果周二T1709站稳60日均线，可考虑轻仓试多。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1709 向上 观望 3900 3750
豆油(Y) 1709 向下 持空 5820 5600 5820 持空
郑油(OI) 1709 向下 持空 6200 6000 6200 持空
棕榈油(P) 1709 向下 持空 5370 5200 5370 持空
豆粕(M) 1709 向下 持空 2700 2600 2700 持空
菜粕(RM) 1709 向下 观望 2290 2180
玉米 1709 向上 减持空单 1650 1600 1650 减持空单
鸡蛋(JD) 1709 向上 观望 3630 3450
白糖(SR) 1709 震荡 观望 6650 6500
郑棉(CF) 1709 向下 观望 15600 15200
玻璃(FG) 1709 向下 持空 1350 1300 1350 持空
LLDPE(L) 1709 向下 做空 9050 8700 9050 做空
PVC(V) 1709 向下 观望 6000 5650
PP(PP) 1709 向下 做空 7850 7500 7850 做空
郑醇(MA) 1709 向下 持空 2320 2200 2320 持空
PTA(TA) 1709 向下 观望 4850 4700
沥青(BU) 1709 向下 观望 2400 2300 2400 持空
橡胶(RU) 1709 向下 观望 13200 12000
郑煤(ZC) 1709 向上 观望 550 515
焦煤(JM) 1709 向下 持空 1000 920 1000 持空
焦炭(J) 1709 向下 持空 1480 1350 1510 持空
铁矿石(I) 1709 向下 持空 460 400 460 持空
螺纹(RB) 1710 向下 观望 3100 2775
铜(CU) 1707 向下 观望 45600 44500
铝(AL) 1707 向下 持空 13900 13600 13900 持空
锌(ZN) 1707 震荡 观望 21500 20000
镍(NI) 1709 向下 观望 75000 72000
锡(SN) 1709 震荡 观望 144000 140000
[信息要闻]
沙特阿拉伯周一(6月5日)宣布，断绝与卡塔尔的外交关系，并切断两国之间的全部陆海空联系，称此举是为了保护本国免受恐怖主义与极端主义的损害。除了沙特外，巴林、埃及以及阿联酋也纷纷切断与卡塔尔的关系，令始于卡塔尔与伊朗的关系及其支持穆斯林兄弟会的危机升级。埃及官方通讯社周一报导，埃及与卡塔尔断交，指责其支持 “穆斯林兄弟会”等“恐怖主义”组织。将关闭与卡塔尔相连的航空和海港的所有交通方式，以保障国家安全。
美国商务部数据显示，4月美国耐用品订单环比终值下滑0.8%，逊于预期的下滑0.5%和初值下滑0.7%。其中新订单数环比下滑0.5%，为2016年2月以来最大单月跌幅。美国供应管理协会(ISM)公布，5月美国ISM非制造业指数为56.9，低于预期值57.1，4月为57.5。数据公布后，美元下滑。
[评论建议]
昨日中东沙特等国纷纷宣布与卡塔尔断交，引发市场对中东危机的担忧，油价一度上涨超过1%，但在欧洲市场开盘后转为下跌。目前市场看多情绪仍不强烈，OPEC会议后多头持仓也无明显增加，建议继续保持观望或短期轻仓震荡操作。
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