行情回顾
1.周一美黄金08合约上涨0.4美元，涨幅0.03%，报收于1281.9美元。
2.周一美白银07合约持平上一交易日，报收于17.545美元。
3.周一黄金1712合约上涨3.8元，涨幅1.35%，报收于284.65元。
4.周一白银1712合约上涨37元，涨幅1.65%，报收于4134元。
财经要闻
1. 莫尼塔研究钟正生：服务业好转为5月经济提供了支撑，但制造业的快速下滑令人担忧，分化局面是否会加剧需进一步观察。近期金融监管收紧对实体经济影响逐渐显现，中国经济稳中向好局面将受到挑战。
2. 周一央行公开市场进行400亿7天、300亿28天逆回购操作，净投放400亿元；自5月11日以来，首次开展28天期逆回购。Shibor悉数上行，隔夜涨2.14bp报2.8167%。
3. 中国证券报：机构人士分析称，当前去杠杆是主基调，当前基本面下行压力有所显现，但仍然稳定可控，对货币政策的影响也相对较弱，预计央行也将继续维护资金面的紧平衡状态。此外，6月份利多因素还包括财政存款投放。整体来看，资金利率仍有上行压力。
4. 利比亚、也门、沙特、巴林、埃及和阿联酋与卡塔尔断交。穆迪：关闭对卡塔尔的海陆空联系将对卡塔尔信用评级造成负面影响。
5.欧元区5月服务业PMI终值为56.3，预期56.2，前值56.2。德国5月服务业PMI终值为55.4，预期55.2，前值55.2；综合PMI终值57.4，预期57.3，前值57.3。Markit高级经济学家表示，综合PMI显示德国5月经济增速创6年多以来最大。英国5月服务业PMI53.8，为2月以来新低，预期55。
操作建议
周一美国方面消息面较为平稳，非制造业PMI指数表现较好，但美元指数仍然低位徘徊。昨日沙特等国同卡塔尔断交未明显影响黄金市场。我们仍然认为下周中期美联储议息会议加息的概率仍大，目前黄金虽然处于上涨结构中，但是不利影响因素仍然较重。操作上，短多操作在下周中期之前逐步减持离场。
行情回顾
1.周一美黄金08合约上涨0.4美元，涨幅0.03%，报收于1281.9美元。
2.周一美白银07合约持平上一交易日，报收于17.545美元。
3.周一黄金1712合约上涨3.8元，涨幅1.35%，报收于284.65元。
4.周一白银1712合约上涨37元，涨幅1.65%，报收于4134元。
财经要闻
1. 莫尼塔研究钟正生：服务业好转为5月经济提供了支撑，但制造业的快速下滑令人担忧，分化局面是否会加剧需进一步观察。近期金融监管收紧对实体经济影响逐渐显现，中国经济稳中向好局面将受到挑战。
2. 周一央行公开市场进行400亿7天、300亿28天逆回购操作，净投放400亿元；自5月11日以来，首次开展28天期逆回购。Shibor悉数上行，隔夜涨2.14bp报2.8167%。
3. 中国证券报：机构人士分析称，当前去杠杆是主基调，当前基本面下行压力有所显现，但仍然稳定可控，对货币政策的影响也相对较弱，预计央行也将继续维护资金面的紧平衡状态。此外，6月份利多因素还包括财政存款投放。整体来看，资金利率仍有上行压力。
4. 利比亚、也门、沙特、巴林、埃及和阿联酋与卡塔尔断交。穆迪：关闭对卡塔尔的海陆空联系将对卡塔尔信用评级造成负面影响。
5.欧元区5月服务业PMI终值为56.3，预期56.2，前值56.2。德国5月服务业PMI终值为55.4，预期55.2，前值55.2；综合PMI终值57.4，预期57.3，前值57.3。Markit高级经济学家表示，综合PMI显示德国5月经济增速创6年多以来最大。英国5月服务业PMI53.8，为2月以来新低，预期55。
操作建议
周一美国方面消息面较为平稳，非制造业PMI指数表现较好，但美元指数仍然低位徘徊。昨日沙特等国同卡塔尔断交未明显影响黄金市场。我们仍然认为下周中期美联储议息会议加息的概率仍大，目前黄金虽然处于上涨结构中，但是不利影响因素仍然较重。操作上，短多操作在下周中期之前逐步减持离场。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
聚烯烃在需求疲软及石化降价的拖累下继续弱势下行，但是五、六月份市场装置检修及进口减少使得整体供应明显收缩，石化库存也得到降至正常水平，因此现阶段聚烯烃下跌空间有限。而6月底起复产压力能否引发新一轮下跌才是后期重点关注对象。另外PP供应压力整体要高于塑料，因此多L空PP套利仍可关注。L支撑区间在8550-8900；PP 7850转压力，支撑在7450。
操作建议：L暂观望，PP背靠7850抛空。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖：全球糖价在连续下跌后，空头回补小幅止跌。价格连续下跌后将影响巴西制糖比例，据此巴西最大的制糖企业Copersucar将巴西中南部地区产量由3600万吨下调至3550万吨，但近期巴西短暂的降雨带来了丰产的可能。持仓方面，原糖空头投机持仓继续增加至17929手，市场仍以看空为主。中国市场上，由于政策面的支撑下，价格维持坚挺。进口贸易救济结果公布后，市场暂时缺少更多消息指引。本周中糖协将公布5月产销数据，预计产销情况有所好转。关注随后而来的消费旺季对价格的支撑作用。
操作上，期货：观望；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。
棉花：每周的作物生长报告显示，6月第一周美棉种植率已经达到80%，高于去年水平并达到五年来平均水平。价格生产加快的短期利空因素影响下有所回落，接近支撑线附近。全球期末库存不断减轻的基本面背景下，美棉价维持高位。本周，中国储备棉轮出均价受国际市场影响，较上一周下跌45元至15559元/吨。6月开始进入纺织行业淡季，新接订单数量下滑，且市场供应宽松，不利于价格走强。技术上，郑棉阶段性价格仍以15000-17000的宽幅震荡为主，等待价格突破。
操作上，中线区间操作，长线等待突破后的买入机会。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
昨日青岛保税区烟片跌25美元，标胶暂稳，山东地区全乳胶持平，现货仍偏弱，全乳胶基差为-530正常。沪胶仓单小减250至324230吨，仍处于历史高位。五月重卡销量9.3万辆，为2011年以来同期最高，同比增长43%，增速较上月回落，环比减少11%，今年前5个月重卡销量共计48.14万辆，同比大增71%，高增长是由重卡换车大周期、921新政和去年基数低共同造成的，其对重卡销售带动作用在今年一季度达到顶峰，目前已逐渐减弱，预计未来重卡销量环比还将减少。昨日RU1709继续增仓，成交量仍较低，夜盘低开后再次反弹至12500之上，下跌动能减弱。操作上建议前期空单逢低止盈。
操作建议：
空单逢低止盈。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
黑色金属
昨日黑色商品走势分化，随着做空钢厂利润资金的进入盘面呈现钢材弱炉料强的格局。现货上，钢坯跌幅较大，螺纹热卷延续跌势；铁矿港口现货震荡调整；煤焦稳中有跌。持续高位的利润刺激钢企保持较高的生产积极性，而当前地条钢清理整顿工作已经基本完成，各省份去产能任务压力也在减轻，倘若高利润持续后期供应压力将有进一步增加的趋势，与此同时下游需求有所转弱。铁矿石供应压力较大，而下游钢厂仍以按需采购为主，铁矿供需面相对偏弱。焦炭现货延续弱势，整体供应较宽松，下游处于消耗库存阶段。焦煤市场随着内外供给增加价格承压较大，下游钢焦企业无明显补库意愿。整体来看，在供应压力加大而需求存在转弱预期的情况下钢价或将震荡偏弱运行，不过需警惕盘面贴水过大而现货抗跌所带来的超跌反弹，利润分化驱使下近期出现螺纹产量增加而热卷产量下降的现象，且热卷需求弹性较螺纹小，关注做多卷螺价差机会，然而在螺纹基差过大的情况下价差扩大空间较有限。
操作上，螺纹维持逢高抛空思路，多热卷空螺纹适当参与。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
上周美豆出口较好以及技术性买盘支撑，带动今日价格走高。但美豆播种进度顺利，若后期天气出现明显问题，则有效利多豆类市场，目前操作思路以短空为主，结合天气预报，关注未来降水情况。国内方面，大豆进口利润严重恶化，导致7月份到港量下滑，并在美豆带动下走势略有反弹。但国内油粕供应充足，整体压力较大。棕榈油进口利润恶化，导致进口量偏少，基差坚挺，豆棕价差仍有缩小空间，但豆棕价差已接近历史低位，现货棕榈油价格已较豆油升水，目前已有头寸注意及时了结。玉米近期关注抛储情况，短期玉米价格回落调整，单产长期政策方面仍旧利好。今年蛋鸡养殖情况不良，禽流感影响下养殖亏损严重，后期关注养殖户淘汰鸡情况。
操作建议：
油粕仍旧保持短空思路。
玉米淀粉保持长线逢低买入策略。
其他品种暂时观望。
李梦屿 冯嘉骅
迈科期货股份有限公司 研究部
周一国内股市小跌，进入6月以后资金市场持续收紧，拆借市场利率再创新高。央行开展28天逆回购，并承诺将进行MLF操作，再次喊话称加强监管与维持流动性平稳并重，维护金融市场稳定之意明确。金融市场或可避免流动性强烈冲击，但资金在6月紧张程度加剧则无可避免。周一公布的财新非制造业指数上涨，与官方指数保持一致，不过市场仍然关注制造业指数下滑至荣枯线下方，叠加季节性因素，对工业品的利空影响较明显。
基金属周一下跌，期锌跌幅较大，前两周较高的进口盈利可能令较多的进口锌陆续流入，国内现货价格阶段性承压。但远月较主力合约贴水超过1000元，价格下跌的预期已在很大程度上体现，目前价格回到4月平台的下档区域，短空建议逢低离场，期价可能仍在较长时间内维持窄幅震荡格局，等待补水反弹后重新短空。沪铝昨日下跌，在上周跌均中短期均线后技术形态越发恶劣，据了解6月又将有新的冶炼产能投产，而去产能政策并无新的进展，相反传出对自备电收取政策基金的政策动向，是否暗示去产能由行政手段向市场手段的思路转移？无如如何，在新投产能持续增长，过剩逐步积累的情况下，如无立竿见影的去产能动作，则铝价存进一步下跌压力。结合技术形态，13700近期支撑可能跌破。铜价小跌，伦铜收于5630美元，最近库存持续减少，注销仓单仍超过50%，因印尼长时间罢工等原因造成精矿短缺炒作又升温。国内前两周出口窗口已打开，可能很快会有出口，上海贸易升水已小幅回落，而伦敦现货贴水明显扩大，这些都说明伦敦仓单继续减少缺乏合理性。上周上海交易所库存再次增加9千余吨，反映进口无法消化，现货压力已增加。下游消费在5月较旺盛，价格下跌又吸引一些点价买盘，不过进入6月以后淡季效应会更明显，加上资金紧张，企业可能被迫减库存，买盘缺乏持续性。维持铜价回落判断，价格沿均线压力缓慢下行，高位空头耐心持有。今日45300-44800。
股市：美股小跌，强势格局
原油：冲高回落，地缘争端引发反弹，关注是否影响扩大
美元：持平，技术形态小破位，不过进入两年的长期震荡平台，下跌空间不大，关注加息带动指数稳定
铜：45300-44800，震荡回落，关注44500前低支撑，多逢低换手
铝：13800-13700，库存增加，震荡下跌
锌：21000-20700，现货承压，但远期接近平台下沿，短空离场，近期震荡区间维持
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