瑞达期货：6月05日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约震荡下挫，开盘报8955元/吨，最高8990元/吨，最低至8870元/吨，收8900元/吨，跌145，日跌幅1.6%，成交量增加至49.21万手，持仓量增加24836手至42.30万手。
消息面：1、中油华北PE线性指导价比挂牌低50元/吨。当日线性聚乙烯产品库销量100吨以上(含100吨)的，结算价在当日正常结算价基础上下浮50元/吨；当日线性聚乙烯产品库销量200吨以上(含200吨)的，结算价在当日正常结算价基础上下浮100元/吨。7042定9250，7047定9150，7042H定9350。
原料价格：日本石脑油CF日本报428.38元/吨，跌15.24；石脑油FOB新加坡报46.48美元/桶，跌1.72。乙烯CFR东北亚965美元/吨，跌45；CFR东南亚报885美元/吨，跌35。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1085元/吨，跌5，中东报1067元/吨，跌5。市场价格涨跌互现，华北大庆报9100元/吨，跌50；华东余姚吉林石化9450吨，涨50；华南报9250元/吨，持平。西北独山子报9250元/吨，持平。
观点总结：近期PE仍处在检修高峰期，库存压力明显缓解。但下游利润跟不上原料上涨的节奏，终端企业采购积极性减弱，打压价格，短期部分煤制企业装置转产HDPE，导致市场线性货源减少，预计价格下跌幅度亦有限，震荡调整为主。技术上，LLDPE1709合约震荡收跌，短期上方测试9150附近压力，下方测试8850附近第一支撑位，预计期价维持宽幅震荡态势，建议暂且关注下方8850附近多空分水岭。
盘面走势：PVC1709合约开盘5925元/吨，最高5935元/吨，最低5795元/吨，收盘报5845元/吨，较上一交易日跌185元/吨，日跌幅3.07%。成交量减少至26.96万手，持仓量减少5064手至11.63万手。
消息面：1、山东信发PVC价格下调，电石法5型料对外执行5800元/吨现汇，让利空间有限。该厂区60万吨/年装置开工满负荷，基本无库存，发货紧张。
盘面情况：今日连塑1709合约震荡下挫，开盘报8955元/吨，最高8990元/吨，最低至8870元/吨，收8900元/吨，跌145，日跌幅1.6%，成交量增加至49.21万手，持仓量增加24836手至42.30万手。
消息面：1、中油华北PE线性指导价比挂牌低50元/吨。当日线性聚乙烯产品库销量100吨以上(含100吨)的，结算价在当日正常结算价基础上下浮50元/吨；当日线性聚乙烯产品库销量200吨以上(含200吨)的，结算价在当日正常结算价基础上下浮100元/吨。7042定9250，7047定9150，7042H定9350。
原料价格：日本石脑油CF日本报428.38元/吨，跌15.24；石脑油FOB新加坡报46.48美元/桶，跌1.72。乙烯CFR东北亚965美元/吨，跌45；CFR东南亚报885美元/吨，跌35。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1085元/吨，跌5，中东报1067元/吨，跌5。市场价格涨跌互现，华北大庆报9100元/吨，跌50；华东余姚吉林石化9450吨，涨50；华南报9250元/吨，持平。西北独山子报9250元/吨，持平。
观点总结：近期PE仍处在检修高峰期，库存压力明显缓解。但下游利润跟不上原料上涨的节奏，终端企业采购积极性减弱，打压价格，短期部分煤制企业装置转产HDPE，导致市场线性货源减少，预计价格下跌幅度亦有限，震荡调整为主。技术上，LLDPE1709合约震荡收跌，短期上方测试9150附近压力，下方测试8850附近第一支撑位，预计期价维持宽幅震荡态势，建议暂且关注下方8850附近多空分水岭。
盘面走势：PVC1709合约开盘5925元/吨，最高5935元/吨，最低5795元/吨，收盘报5845元/吨，较上一交易日跌185元/吨，日跌幅3.07%。成交量减少至26.96万手，持仓量减少5064手至11.63万手。
消息面：1、山东信发PVC价格下调，电石法5型料对外执行5800元/吨现汇，让利空间有限。该厂区60万吨/年装置开工满负荷，基本无库存，发货紧张。
价格：1、日本石脑油CF日本报428.38元/吨，跌15.24；石脑油FOB新加坡报46.48美元/桶，跌1.72。乙烯CFR东北亚965美元/吨，跌45；CFR东南亚报885美元/吨，跌35。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5980元/吨，持平；乙烯法报6860元/吨，跌30；华东电石法报5900元/吨，跌50；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报5950，跌50，乙烯法6300吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
观点总结：后期部分检修装置逐步开启再加上新增产能投放，预计供应将重新增加。出口方面印度需求进入淡季，出口受限。国内下游夏季来临北方农忙，下游开工率将大幅下降，对高价原料拿货积极性也大幅减弱，限制价格反弹力度，但库存下滑及利润处在盈亏线附近，亦限制了期价下跌空间。技术上，PVC1709合约震荡收跌，下方测试5800附近支撑，上方测试6000附近压力，预计短期期价维持在5800-6000区间震荡为主，建议区间交易。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4720元/吨，收盘报4770元/吨，较上一交易日上涨26元/吨，涨幅为0.55%。成交量增至66.25万手左右，持仓量减少26350手至1728514手。
消息面：1、6月2日亚洲地区PX市场下跌9美元，收盘价格为770.33美元/吨FOB韩国和790.33美元/吨CFR中国。2、上海石化40万吨PTA装置4月24日停车检修，目前装置已经重启，维持正常运行。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4660-4670元附近，商谈维持在09合约-110/115元附近自提。美金盘价格一日游报盘在610-635美元，船货报盘在610-625美元，商谈维持在610-620美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为208226张，较上一交易日减少186张，有效预报为7698张。
观点总结：国际原油呈现震荡，亚洲PX价格出现下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4600-4710元/吨左右，当前动态加工费处于420元/吨左右。国内PTA开工率处于68%左右；PTA现货市场小幅上涨，市场成交清淡，涤丝市场行情稳中有跌，下游持观望心态。技术上，PTA1709合约减仓回升，期价企稳4700一线支撑，上方反抽5日线压力，短线呈现低位调整走势。操作上，4700-4860区间交易。
国内盘面：周一沪胶主力1709合约增仓增量，震荡收涨，当日期价收于12530元/吨，较上一交易日上涨了0.36%，增仓8082手，成交550380手。
消息方面：1、截至5月31日青岛保税区橡胶库存增长3.1%。 2、5月重卡热销9.3万辆超预期,6月市场扑朔迷离。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在12200(+200)元/吨；越南3L报价13400(0)元/吨；15年泰国3号烟片14000 (+50)元/吨；人民币混合胶12000(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片56.01(-6.34)泰铢/公斤；泰三烟片57.79(-5.99)泰铢/公斤；田间胶水55.5(-6.5)泰铢/公斤；杯胶41(-2)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11100(-200)元/吨；顺丁橡胶市场价11500(-500)元/吨。
观点总结：目前基本面仍然处于偏空，国内轮胎厂半钢胎开工率与全钢胎开工率均低于去年同期水平，下游轮胎需求进入淡季。此外2017年5月份，国内重卡市场共约销售各类车辆9.3万辆，环比4月份(10.44万辆)下降11%，但相比去年同期大幅增长43%在5月份终端需求尤其牵引车需求出现较大下降的基础上，预计6月份重卡行业会出现较为明显的环比下滑。从流通环节来看，截至5月31日青岛保税区橡胶库存增长3.1%，库存流出量较少，整体基本上接近于满仓状态；叠加国内产区的收割，整体上供需仍然处于宽松局面。沪胶1709合约短期在13000附近存在压力，建议在12000-13000区间交易。
国内盘面：周一甲醇主力1709合约量能俱减，期价继续下跌，当日期价收于2253元/吨，较上一交易日下跌了0.13%，减仓57378手，成交975490手。
消息方面：1、青海桂鲁80万吨/年天然气制甲醇装置停车，预计本周重启。2、陕西咸阳化学60万吨/年煤制甲醇装置目前装置正常运行，计划6月份检修。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2280元/吨，期货行市场走势下滑，现货交易零星，需求不佳情况下，后期弱势盘整。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在41.72万吨，较前一期小幅减少了2万吨，西北地区厂家库存下降明显，接货情况一般，多为合同货，阳煤恒通、山东联泓烯烃装置开始采购，加上凤凰装置重启时间一再推迟，鲁南地区厂家库存下降明显。港口库存量略有下降，终端开始阶段性补货，在贸易商补空操作下良好提振下，出货稍有好转；后期甲醇装置将逐渐重启，而且本月将不再外采甲醇，预计后期甲醇库存或将有所上升，港口地区整体需求较为疲软。甲醇1709合约短期关注2180附近支撑，建议在2180-2300区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1303元/吨，收盘报1310元/吨，较上一交易日上涨8元/吨，涨幅为0.61%。成交量增至50.69万手左右，持仓量增加40232手至401590手。
消息面：1、2017年06月05日的"中国玻璃综合指数"为1082.07点，比上期2017年06月02日下跌0.04点。"中国玻璃价格指数"为1093.60点，比上期2017年06月02日持平。"中国玻璃市场信心指数"为1035.96点，比上期2017年06月02日下跌0.17点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳为主，出库一般，生产企业库存正常偏低，部分企业抬价出库，贸易商和加工企业采购玻璃的积极性一般。华东地区报价以稳为主，华中、华南地区报价平稳。现货价格呈现稳中有涨局面，南方雨季及北方农忙期影响需求，整体呈现宽幅震荡。技术上，玻璃1709合约震荡收涨，期价企稳1300关口，上方测试10日线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，1280-1340区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘7700元/吨，最高7748元/吨，最低至7628元/吨，收于7661元/吨，跌108，日跌幅1.39%。成交量减少至40.75万手，持仓量减少75132手至61.33万手。
消息面： 1、中石化华中湖南长盛PPH-T03定7800,SLPP-200A定7900,荆门石化PPH-T03定7800,Z30S定7850.中原石化PPH-T03定7800,洛阳石化PPH-T03定7800,PPH-Y35定7850。武汉凤凰PPH-T03定7800。中韩石化K8003定8200，K8009定8150。
原料价格：日本石脑油CF日本报428.38元/吨，跌15.24；石脑油FOB新加坡报46.48美元/桶，跌1.72。乙烯CFR东北亚965美元/吨，跌45；CFR东南亚报885美元/吨，跌35。 丙烯中国到岸价907美元/吨，跌1。山东丙烯价格报6550元/吨，跌75。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东地区报970美元/吨，跌5，中国到岸价报970美元/吨，跌5。国内市场价格下跌；华东宁波7800元/吨，跌150；华南茂名报8000元/吨，跌100。
观点总结：装置检修，再加上进口货源减少，下游塑编开工率小幅上升，石化库存下滑，但货源并未全部由下游消化部分转移至中间商手中，社会库存出现增长，限制期价反弹动力。技术上，PP1709合约震荡收跌，短期上方测试五日线附近压力，下方测试7600附近支撑，短期上方均线呈现空头排列，kdj指标向下发散，预计短期呈现调整状态，关注下方支撑，建议在7600-7900区间逢高抛空。
国内盘面：周一沥青1709合约减仓减量，沥青震荡上涨。当日期价收于2346元/吨，较上一交易日上涨了0.69%，减仓30710手，成交553922手。
消息方面：1、西部大通道花久公路最后一座长大隧道贯通。2、甘肃：35个重点交通建设项目集中开工,总投资达693.8亿。
现货方面：东北地区报价在2700元/吨，持平；华东地区报价2380元/吨，持平；华北地区报价2420元/吨，持平；华南地区报2400元/吨，持平；山东地区报2450元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在34%左右，装置开工率在5成左右，持平去年上半年最低水平，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。沥青现货市场持稳为主，但是由于季节性的影响，随着天气逐步回升，各地基建或提升沥青需求量，但是鉴于炼厂沥青库存供应充裕，且贸易商社会库存较高，近期南北方市场雨水天气影响道路施工，沥青需求暂时无法全面释放，技术上，上海沥青1709合约短线上方将测试2380关口附近压力，操作上建议2280-2380区间交易。
行情回顾：
周一(6月5日)，10年国债期货主力T1709收涨0.26%，报95.010元，5年国债期货主力TF1709收涨0.14%，报97.785元。
观点：
今日央行进行了400亿7天、300亿28天期逆回购操作，当日有300亿逆回购到期，净投放400亿元，资金面中性偏紧不变，Shibor多数上行。但央行重启28天期逆回购，对市场情绪有所安抚，且上周五美债受美国非农数据不及预期影响大幅上行，国内期债收涨。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3456.6 -28.2 -0.81% 12122 28243 -1189
IH当月 2440.2 -32.4 -1.31% 7461 17537 -972
IC当月 5775.0 19.0 0.33% 13961 25454 -1069
沪深300 3468.8 -17.8 -0.51%
上证50 2450.4 -25.1 -1.01%
中证500 5815.8 43.3 0.75%
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3091.66 -13.88 -0.45% 1434.3
深证成指 9842.60 47.71 0.49% 1785.3
创业板指 1761.25 15.32 0.88% 533.2
中小板指 6469.52 48.59 0.76% 778.8
台湾加权 10207.23 49.08 0.48%
韩国综指 2368.62 -3.10 -0.13%
日经225 20170.82 -6.46 -0.03%
综述：
周末监管层放缓IPO，以缓和市场下行压力。周一市场延续屌丝(中小盘)逆袭节奏，中小盘企稳小幅修复，沪深300/上证50等大盘权重股小幅调整态势，预计中小盘强于大盘趋势短期仍将持续。
着重关注中证500修复机会，原因有四：
一是，放缓IPO发行，有助于缓解市场资金压力。更为重要的是，因新股发行减少，降低了估值压力，首先利好中小盘。同时，新股发行放缓，打新收益降低，大盘权重股吸引力减弱。
二是，中证500经过前期下跌与短暂的抛售压力后，基差在逐步缩小，期货支撑力开始变强；
三是，中小盘，尤其是创业板日线级别底背离已经相当明显，超跌压力较为明显；
四是，沪深300/上证50攀升至前期高点附近，面临“测顶”。
综合来看，当前市场仍处在熊市大背景修复行情中，中小盘估值回归仍将持续1年左右。但可重点关注短多的机会。
策略上，风险偏好较高的，建议5720附近多IC1706，目标5900点附近，止损5660.
风险偏好中性的，建议价差2240附近多IC1706空IF1606，目标2360，止损价差2200附近。
风险偏好较低的，持仓观望。
外盘走势：亚市伦铜承压续跌，其中3个月伦铜运行区间为5674-5644美元/吨，下跌1.22%至5618美元/吨，跌幅有所扩大，其上方反弹阻力关注M60即5720美元/吨，目前铜价跌至均线组之下，下跌风险加大。持仓方面，6月1日，伦铜持仓量为33.1万手，日增1296手，上周伦铜继续减仓运行，显示多空减仓离场，铜市人气低迷。
现货方面：据SMM报道，6月5日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价45190-45240元/吨，升水铜成交价45210-45260元/吨。持货商欲拉升水，推升现铜重现小幅升水报价，但前期部分进口铜到货，市场进口低端铜占比增加，尤其湿法铜表现明显，与平水铜拉开价差，中间商以短平快居多，主动操作积极性下降，下游按需接货，市场凸显周一特征。
内盘走势：沪铜主力合约1707冲高回落，显示反弹乏力，日内交投于45460-44860元/吨，尾盘收于45240元/吨，日微跌0.2%。沪铜跌至主要均线组之下运行，显示多空争夺中以空方占优为主，下跌风险犹存。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1706合约和1707合约正价差缩窄至40元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数承压续跌，亚市交投于96.7附近，再创逾六个月新低，因美国5月非农就业人数增加13.8万个，低于市场预期的18.5万个，但失业率降至4.3%，低于前值4.4%，且创16年低点。本周四关注欧央行议息和英国选举。铜业资讯方面，美国4月阴极铜进口约50398吨，同比增加10739吨或27%，1-4月累计进口247948吨，同比增加54688吨或28.3%；同期美国阴极铜累计出口25184吨，同比减少41891吨或62.5%。
行情研判：6月5日沪铜1707合约弱势整理至45240元/吨。今日沪铜仍受上方均线压制，短期下跌风险犹存，操作上建议可由振荡转为偏空，沪铜1707合约可背靠45800元之下逢高空，入场参考45400元附近，目标关注44500元。
外盘走势：今日LME铝承压续跌，其中3个月伦铝交投于1933-1915美元/吨，现跌0.57%至1920美元/吨，跌回均线交织处运行，但目前伦铝技术形态强于沪铝，下方技术支撑关注1900美元/吨。
现货方面：据SMM报道称，6月5日上海现铝成交集中13670-13680元/吨，对当月贴水70-60元/吨，无锡成交集中13660-13680元/吨，杭州成交集中13670-13690元/吨。市场流通货源增多，但是由于贸易商的长单价格较高，所以持货商表现一定的挺价意愿，中间商投机表现较为谨慎，期铝高位回落，下游企业观望情绪滋生，整体成交显周一观望特征。
内盘走势：沪铝主力合约1707承压下滑，日内交投于13880-13655元/吨，表现远差于铜锌，尾盘收于13745元/吨，日跌0.33%，目前沪铝选择向下跌破，显示上方抛压较重，下跌风险增加。同时，沪铝1706和1707合约正价差维持于75元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数承压续跌，亚市交投于96.7附近，再创逾六个月新低，因美国5月非农就业人数增加13.8万个，低于市场预期的18.5万个，但失业率降至4.3%，低于前值4.4%，且创16年低点。本周四关注欧央行议息和英国选举。铝业资讯，6月5日，SMM统计国内电解铝社会库存，上海地区26.9万吨，无锡44.6万吨，杭州8.2万吨，巩义7.7万吨，南海32.4万吨，五地库存合计119.8万吨环比上周四增加0.6万吨。
行情研判：6月5日沪铝1707合约承压续跌至13745元/吨，显示短期铝价已选择向下运行，摆脱了近一个月的振荡走势。建议沪铝1707合约可背靠13880元之下逢高空，入场参考13800元附近，目标关注13650元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2108.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.14%。
现货方面：6月5日SMM现货1#铅报价为16200-16300元/吨，均价较上一交易日涨200元/吨。据SMM报道，期盘冲高后相对回落，持货商报价积极，下游询价增多，除少数畏高观望，其他多按需补库，整体市场成交尚可。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收16500元/吨，较上一交易日结算价涨2.29%，持仓量44030手，成交量81638手。
消息面：1、中国5月财新服务业PMI 52.8，前值51.5。 中国5月财新综合PMI 51.5，前值51.2。2、自今年3月份起，株洲冶炼集团股份有限公司电缆护套铅产品月销售量连续达到1500吨以上。截至5月末，已完成电缆护套铅产品销售超5800吨，创该品种销售的最好水平。
行情研判：夏季到来，铅市下游消费有所复苏，电池企业陆续出现增产动向。日内沪铅主力合约上破40日均线后大幅走高，但受外盘回落拖累或限制沪铅继续上行空间，关注上方16800一线压力。操作上建议沪铅1707合约背靠20日线之上逢低做多，止损15800元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2523.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.49%。
现货方面：6月5日SMM现货0#锌报价为22180-22280元/吨，均价较上一交易日跌210元/吨。据SMM报道, 锌价疲软，炼厂挺价；市场上进口货源偏多，部分国产品牌货源稀少，因下游用货习惯因素，导致贸易商出货受限。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收21430元/吨，较上一交易日结算价跌1.54%，持仓量221688手，成交量558178手。
消息面：1、华盛顿6月2日消息，美国商务部数据显示，美国4月进口锌46,602,597千克，1-4月累计进口162,005,076千克。数据亦显示，美国4月出口锌10,866,997千克，1-4月累计出口51,124,643千克。2、中国5月财新服务业PMI 52.8，前值51.5。 中国5月财新综合PMI 51.5，前值51.2。
行情研判：日内沪锌主力合约表现减仓下行，再次回落至均线组之下运行。对于锌价走势整体仍维持偏空预期，短期内现货高升水及低库存对锌价形成支撑，锌价或表现震荡，但中长期预计下行趋势难改。操作上建议沪锌1707合约21420元/吨附近抛空，止损21600元/吨。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1280.07美元/盎司，较上一交易日收盘价涨1.12%；伦敦银震荡走高，3点报于17.533美元/盎司，较上一交易日收盘价涨1.37%。
内盘走势：沪金主力合约开于283元/克，盘中震荡走高，报收284.55元/克，较上一交易日结算价涨1.26%，成交量215452手，持仓量304850手。沪银主力合约开于4085元/千克，盘中震荡走高，报收4134元/千克，较上一交易日结算价涨1.62%，成交量536224手，持仓量468314手。
消息面: 美国5月非农就业人口+13.8万，预期+18.2万。4月非农就业人口由+21.1万人修正为+17.4万人；3月由+7.9万修正为+5.0万人。美国5月失业率4.3%，预期4.4%，前值4.4%。美国4月贸易帐-476亿美元，预期-461亿美元，前值-437亿美元修正为-453亿美元。美国5月私营部门就业人口变动14.7万，预期17.5万，前值19.4万修正为17.3万。美国5月制造业就业人口变动-0.1万，预期0.5万，前值0.6万修正为1.1万。
行情研判：上周五公布的美非农就业人数及新增增速均表现大幅不及预期，同时通胀并未如期回升，令市场失望。受疲弱非农数据及特朗普政府不确定性影响，美联储6月加息概率小幅回落，美元受挫下行，而黄金大幅走高，预计金价短期偏强震荡。操作上建议沪金1712合约284元/克附近做多，止损282.5元/克。沪银1712合约4120元/千克附近做多，止损4090元/千克。
外盘走势：交投最活跃的芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收涨，因出口需求良好，以及近月合约本周跌至一年最低后有技术性买入，此外，美元走软也带来支撑。7月大豆期货合约收涨9美分，报每蒲式耳9.21-1/4美元。但本周下跌5-1/4美分，或0.6%。7月豆粕期货合约收升4.40美元，报每短吨301.90美元。7月豆油期货合约收低0.24美分，报每磅31.01美元。
国内走势：6月5日，从主力合约来看，连豆1709合约增仓上行，收报3828元/吨，上涨1.67%，持仓量10290手至190924手；豆粕1709合约小幅反抽，收报2650元/吨，上涨0.76%，持仓量减少49336张至2631060手；豆油1709合约低位振荡，收报5712元/吨，升幅0.46%，持仓量减少19090手至83496手。
消息方面：
1、美国农业部(USDA)上周五公布，民间出口商报告向西班牙出口销售20万吨美国大豆，其中7万吨为2016/17市场年度付运，另外13万吨为2017/18市场年度付运。
2、独立咨询公司Informa Economics将巴西2016/17年度大豆产量预估从上月的1.13亿吨上修至1.145亿吨。经纪及咨询公司福四通(INTL FCStone)则将巴西本年度大豆产量预估上修至1.132亿吨，高于5月预测的1.118亿吨。
现货方面：6月5日，哈尔滨地区国标三等 3960-4240元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2670元/吨，涨40元/吨。山东临沂地区：工厂报价，一级豆油5740元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5860元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2600元/吨。
观点总结:美国产区天气题材无利好亮点，CFTC基金继续增加净空持仓，美豆期货跌破930平台，进一步打开下方空间，拖累国内油脂油料市场走势；国内豆粕库存连续攀升至高位，豆粕价格承压。从主力合约看，连豆1709合约收复失地，现货价格平稳，期价维持在3700-3900元/吨区间内波动，建议在3810元/吨附近短多，止损3785元/吨，目标3890元/吨；豆粕1709合约盘冲反抽后回落，短线反弹阻力较大，总体保持疲弱格局，建议2670元/吨附近抛空，止损2700元/吨；豆油1709合约小幅上涨，基本面缺乏有力因素指引，短线跟随周边商品波动，存在反复性，以低位振荡走势看待，建议暂时观望。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五录得四个交易日来最大跌幅，受中国豆油期货跌势打压。BMD指标8月毛棕榈油期货合约下滑0.6%，报每吨2,497马币。棕榈油期货亦录得周度跌幅，本周下挫2.3%。
国内走势：6月5日，棕榈油1709合约低开高走，开盘5210元/吨，收盘5268元/吨，上涨0.27%，持仓量增加5280至446938手。
消息方面：
1、印尼棕榈油协会(GAPKI)公布称，印尼4月棕榈油出口量环比增加4%至257万吨，4月出口量同比则大幅增加了23%。
2、船货验证机构SGS公布的数据显示，马来西亚5月棕榈油出口较前月增长15.4%，至1,310,320吨。
现货方面：6月5日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5820-5830元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5900元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5860元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5820元/吨。 广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5810-5820元/吨。
观点总结：斋月备货活动对出口需求提振效应减弱，未来几个月棕榈油在增产周期内，远期库存压力趋升，抑制棕榈油期货价格；国内现货供需表现两不旺，港口库存稳中略降，现货价格表现坚挺。技术上，棕榈油1709合约低开高走，近期持仓量持续萎缩，存在观望情绪，趋势性不明朗。操作上，建议继续持有买P1709卖P1801套利组合。
国内盘面：6月5日DCE玉米1709合约收涨，开盘1634元/吨，报收1639元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，交易量减少，持仓量减少8712手至1560916手。
外盘走势： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收高，交易商称因大豆上涨的外溢影响和在周末前有回补空头。7月玉米期货合约收高2-1/4美分，报每蒲式耳3.72-3/4美元。本周该合约下跌1-1/2美分或0.4%。
消息面：
1、6月2日全国“分贷分还”临储玉米拍卖结果：共计投放2292434吨，成交1357825吨，成交率59.23%，最高成交价1550元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1347元/吨。
2、6月2日全国中储粮委托包干销售玉米交易结果：共计投放1210560吨，成交682924吨，成交率56.41%，最高成交价1470元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1301元/吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1650元/吨，平舱价1670-1700元/吨，较昨日下跌10-30元/吨。
总结：(CBOT)玉米期货周四收低。国内方面，基于今年产销缺口较大，13年玉米所剩无几，需要抛售14年的玉米来补充供应，相较于13年拍卖底价会呈现一定的溢价，据说是80元。但上周总量维持在 700 万吨左右，随着近期拍卖成交率与溢价幅度的双双回落，随着临储的轮出造成供应压力凸显，市价将呈现弱势走势，市场心态偏空预期加大。总体上看，市场偏空心态较强，后期继续关注抛储行情。操作上，建议在1645附近逢高抛空，目标位在1600元/吨附近。
国内盘面：5日郑糖1709合约收跌，开盘6588元/吨，收盘6562元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，成交量增加，持仓量增加3360手至617170手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期糖上周五跌至逾15个月低位，连续第二周下跌，创2011年5月来最大的两周跌幅，因价格跌穿技术支撑水准后，止损卖单激发投机者卖出，且基本面偏空，打压市场。7月原糖期货收跌0.49美分，或3.4%，报每磅13.74美分，盘中触及13.63美分，为近月合约自去年2月来最低。
消息面：
1、周四国际糖业组织(ISO)发布了下一年度的首份初步预估报告，报告显示2017/18年度全球糖市将迈入供应过剩，因巴西糖厂减少乙醇生产，将更多甘蔗用以榨糖。SO表示，2017/18年度(10/9月)全球糖市过剩预计大致在300万吨。
2、至2017年5月31日止，海南已销售糖6.34万吨，比上榨季同期的7.58万吨减少1.24万吨；产销率41.52%，比上榨季同期的50.23%减少8.71%；库存食糖8.93万吨，比上榨季同期的7.51万吨增加1.42万吨。
现货方面：柳州中间商报价6700元/吨，成交一般。南宁中间商报价6730元/吨，下调30元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖上周五收跌。国内方面，配额外95%关税水平下再度出现较高利润。但目前白糖处于政策市，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。接下来面临着夏秋消费旺季，在一定程度提振糖价，预计糖价维持着区间振荡走势。后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖承压小幅回落，布林线开口向下，期价贴近布林下轨，预计短期区间振荡偏弱。操作上，关注6500元支撑，建议可日内轻仓逢高抛空。
国内盘面：5日郑棉1709合约收跌，开盘15375元/吨，收盘15325元/吨，较前一交易日结算价下跌115元/吨，成交量与上一交易日增加，持仓量增加19426手至251636手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约上周五收低，因投机者继续减持多头仓位，盖过了乐观美国出口销售数据的影响。7月期棉合约收低逾1%或0.94美分，报每磅76.69美分，稍早触及三周低位76.57美分。
消息面：
1、根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告 》(2016年第9号)对储备棉轮出销售底价计算公式，2016/2017年储备棉轮出第十四周(6月5-9日)储备棉轮出标准级销售底价为15559元/吨，较第十三周下调45元/吨。
2、美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至2017年5月30日当周，ICE 2号棉花非商业多头头寸115458张，较上周减少9597张，非商业空头头寸23628张，减少1477张，净多持仓较之前一周减少8120张至91830张。
现货方面：棉花指数3128B价格为16071元/吨，与上一交易日上涨6元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉维持区间高位振荡。国内方面，目前随着储备棉的轮出，至今已经成交总量在132万吨左右，预计在8月底达到250万吨。而仓单方面截至2017年6月2日，郑交所棉花仓单总量6001张，较上周减少171张，共计240040吨，数量呈现减少趋势，但流出速度缓慢，依旧压力较大。但目前3128B现货价格仍维持在高位水平16071元一吨，也反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题。因此，棉花在下方存在成本支撑的情况下，以及对优质棉源的需求，预计郑棉将触底反弹。技术上，郑棉触底后反弹，跌幅收窄，下方支撑明显。操作上，建议在15200元/吨附近逢低买入，目标位15800元/吨附近。
国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为美国大豆期货走强，投机商做多。截至收盘，7月期约收高5.30加元，报收499.90加元/吨；11月期约收高2.60加元，报收481.40加元/吨；1月期约收高2.40加元，报收487加元/吨。
国内盘面：6月05日菜籽主力1707合约收报5064元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.30%。菜粕1709合约收报2218元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.36%。菜油1709合约收报6084元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.13%。
消息面：加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年5月31日的一周，加拿大的油菜籽压榨量139,069吨，比上周的159,098吨减少12.6%。
迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到7,678,006吨，高于2015/16年度同期的6,798,797吨。
现货方面：据万德数据，6月2日，广东菜油5960元/吨，广东菜粕2350元/吨。
小结：沿海油厂菜籽压榨量大幅增加，沿海菜粕库存量受下游提货速度加快影响呈现下降，当前预计5月菜籽到港量较为可观，因此近期菜粕供需相对稳定。市场菜油供应依然宽松，温度上升料棕油挤占油脂消费市场份额。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约冲高回落，录得长上影线，预计上面面临较大抛空压力，或维持震荡偏弱格局。操作上，多单离场观望。
菜油1709维持震荡，均线系统呈空头排列，技术面仍显偏弱。操作上，观望为宜。
行情回顾：6月05日，鸡蛋1709合约收跌，开盘价3620元/500千克，收盘价3564元/500千克，较前一交易日结算价下跌38元/500千克，跌幅1.05%。交易量大幅减少，持仓量减少1456至270984手。
现货面：6月05日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋有涨有落，均价2.03元/斤，较2日基本持平，其中山东地区均价最高为2.10元/斤，河南地区均价最低为1.94元/斤。上周末两天局部地区持续小幅反弹，今日止涨趋稳，山东稳中回落，主销区上海、北京企稳；目前市场库存不多，而销区走货情况缓慢，市场多持观望心态，同时近期多地区阴雨天气影响，预计近期蛋价稳中小幅调整，局部有回调的可能。
小结：现货蛋价企稳，市场库存偏少，供应压力有所缓解，但消费端低迷格局依旧。技术上，鸡蛋1709合约再度下探，缩量下跌，多空双方谨慎，下方考验20日均线支撑。操作上，建议维持观望。激进者建议依托20日均线短多，止损3550。
行情介绍和分析
今日SR1709微跌-0.14%，成交量为36.87万手，持仓量为61.71万手，日增仓3360手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为9.84%、10.26%、10.59%和10.09%。
6月5号，白糖期权总成交量12944手，持仓量82466手，成交额1270.41万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.31和1，看跌期权交易较为活跃。SR709总体隐含波动率为11.27%，略有上升，贴近历史波动率，较为合理。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列的成交量和成交额最大，分别占有73.26%和55.88%, 流动性为最好。期权SR801系列的流动性则在SR709系列之后成交量占17.24%，持仓量占26.94%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份期权看涨期权大多数下降，看跌期权全部上涨。看涨期权SR709-C-7300跌幅最大为-20.00%，看跌期权SR709-P-6400涨幅幅最大为10.96%。
受标的微跌，波动率略有上升影响。策略方面可以考虑持有跨式突破组合，即买入SR709-C-6600和买入 SR709-P-6600。也可以考虑买入较大虚值的看跌期权，如买入SR709-P-6100，或买入较大虚值的看涨期权，如买入SR709-C-7300。
行情介绍和分析
今日m1709微涨0.76%，成交量为130.79万手，持仓量为263万手，日增仓-49336手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为13.71%、14.30%、14.37%和14.90%。
6月5号，豆粕期权成交量38534手(按双边计算，下同)，持仓量200136手，成交额3039.12万元。七月份、九月份、一月份合约成交量分别占所有合约的9.02%、72.16%、16.92%，持仓量占比9.18%、62.41%、19.70%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为1.01和0.62，投资者对看跌期权比较偏爱。
受标的期货微涨影响，对比前一交易日，今日九月看涨期权系列合约全部上涨，看跌期权绝全部下跌。其中看涨期权m1709-C-3100合约涨幅最大为500%，而看跌期权跌幅最大的是m1709-P-2500合约下跌-37.70%。九月豆粕期权平值合约行权价换为2650附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动收于17.89%，波动率小幅下降。
从目前走势情况看，可以考虑短期持有跨式突破组合如买入m1709-C-2600和买入m1709-P-2600，也可以考虑买入虚值度较高，价格较便宜的看跌期权或者看涨期权。
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