【走势分析和建议】
行情回顾:上周五,沪指于早盘小幅低开后受创业板跳水影响震荡下行,盘中最低下探至3080点线附近,但随着午后雄安新区与次新股板块的回暖,指数又开启反弹走势,最终大盘微幅收涨,3100点整数关口失而复得,但沪深两市成交额的持续萎缩令本已相当低迷的市场人气再度滑坡。
近期市场结构性分化特征日益显著,上证50的节节走高与中小创的持续低迷形成鲜明对比,而这一现象在周五午后又出现了反转,再次证明了当下二者之间存在的跷跷板效应。随着节后监管层释放减持新规这一重磅利好,自4月中旬起始的阶段性熊市已基本告一段落,在连续回调之后,目前市场的机会已远大于风险;不过,受之前监管疑云以及连续大跌影响而走坏的市场情绪在短时间内想得到有效修复实属不易,且目前市场热点始终处于青黄不接的状态,不佳的赚钱效应不仅困扰着场内资金,同时亦抑制了增量资金入市的意愿,令股市长期处于存量博弈阶段,缺少汇聚做多动能的能力。在成交量能得到有效放大之前,任何一轮的反弹都难以摆脱延续性不足的命运,真正的变盘信号还需耐心等待。
技术面上,盘中来看,沪指昨日继续延续小幅振荡的走势,早盘在次新股,雄安医疗等概念的支撑下横盘整理。午后,随着充电桩,雄安主题板块的逐步发力,大盘开始由阴转阳,最终收于3105.54点,全日内,上涨家数949家,下跌家数292家,大盘的赚钱效应在雄安和前期超跌的次新股反弹上得到了有效的恢复,但从后期来看,雄安板块上涨势能能否持续且次新股能否止跌企稳还将很大程度上影响大盘的后期走势。盘后来看,昨日窄幅振荡的走势同时伴随着成交量的萎缩,说明市场交易心态上还是趋于谨慎,板块轮动加剧也让投资资金很难梳理出一个清晰的脉络。PSY市场心理线上,继续处于25-75之间的观望区间,但心理线均线逐步企稳抬头,说明市场看多心理在逐步恢复。MACD上,双线向上的趋势未变,但尚未与柱状区间产生有效配合,说明此轮的振荡走势并未企稳,后期的上涨趋势还难以名状。SAR抛物线指标上,红色气泡依旧显现,但离股价线越发接近,说明大盘短期内的回调或继续上攻将会很大程度上影响大盘后期的趋势。故在策略上,短期可适当关注前期超跌的优质次新股,以及雄安板块内部分化后的重点热股,这些重点
【走势分析和建议】
行情回顾:上周五,沪指于早盘小幅低开后受创业板跳水影响震荡下行,盘中最低下探至3080点线附近,但随着午后雄安新区与次新股板块的回暖,指数又开启反弹走势,最终大盘微幅收涨,3100点整数关口失而复得,但沪深两市成交额的持续萎缩令本已相当低迷的市场人气再度滑坡。
近期市场结构性分化特征日益显著,上证50的节节走高与中小创的持续低迷形成鲜明对比,而这一现象在周五午后又出现了反转,再次证明了当下二者之间存在的跷跷板效应。随着节后监管层释放减持新规这一重磅利好,自4月中旬起始的阶段性熊市已基本告一段落,在连续回调之后,目前市场的机会已远大于风险;不过,受之前监管疑云以及连续大跌影响而走坏的市场情绪在短时间内想得到有效修复实属不易,且目前市场热点始终处于青黄不接的状态,不佳的赚钱效应不仅困扰着场内资金,同时亦抑制了增量资金入市的意愿,令股市长期处于存量博弈阶段,缺少汇聚做多动能的能力。在成交量能得到有效放大之前,任何一轮的反弹都难以摆脱延续性不足的命运,真正的变盘信号还需耐心等待。
技术面上,盘中来看,沪指昨日继续延续小幅振荡的走势,早盘在次新股,雄安医疗等概念的支撑下横盘整理。午后,随着充电桩,雄安主题板块的逐步发力,大盘开始由阴转阳,最终收于3105.54点,全日内,上涨家数949家,下跌家数292家,大盘的赚钱效应在雄安和前期超跌的次新股反弹上得到了有效的恢复,但从后期来看,雄安板块上涨势能能否持续且次新股能否止跌企稳还将很大程度上影响大盘的后期走势。盘后来看,昨日窄幅振荡的走势同时伴随着成交量的萎缩,说明市场交易心态上还是趋于谨慎,板块轮动加剧也让投资资金很难梳理出一个清晰的脉络。PSY市场心理线上,继续处于25-75之间的观望区间,但心理线均线逐步企稳抬头,说明市场看多心理在逐步恢复。MACD上,双线向上的趋势未变,但尚未与柱状区间产生有效配合,说明此轮的振荡走势并未企稳,后期的上涨趋势还难以名状。SAR抛物线指标上,红色气泡依旧显现,但离股价线越发接近,说明大盘短期内的回调或继续上攻将会很大程度上影响大盘后期的趋势。故在策略上,短期可适当关注前期超跌的优质次新股,以及雄安板块内部分化后的重点热股,这些重点个股或将在后期大盘的反弹中起到至关重要的作用,也自然会受到热钱的最捧,产生最大的超额收益。
操作上:操作上:日内IF1706参点位:上方压力:3511,3517;下方支撑:3460,3451。IH1706参考点:上方压力:2496;下方支撑:2458。IC1706参考点位:上方压力:5818;下方支撑:5666。
仅供参考。
国贸期货研究员:邓长庆、林笑、王伯阳
【行情评述】
期货市场:前一交易日PTA期货市场弱势下滑,主力期货(1709)收于4728元/吨,较上一交易日下跌32元/吨,环比跌幅0.67%。日内成交减仓36.52万手至54.00万手,持仓增仓8676手至175.49万手。
现货市场:PX: 预计今日PX收在791美元/吨CFR中国,跌8美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至4750元/吨。今日市场交投平淡,买盘以贸易商及工厂为主,预计今日成交2-3万吨。现货商谈基差110-120元/吨,仓单商谈基差110-120元/吨。日内现货市场成交听闻4610元/吨自提、4630元/吨仓单、4660元/吨自提、4680元/吨送到、4670元/吨送到以及4619元/吨仓单等。
【操作策略】
周五(6月2日),布伦特原油期货价格跌破50美元/桶,美国总统特朗普宣布美国退出巴黎气候协定,可能导致美国原油开采活动的增加,从而令全球原油供应持续过剩,油价盘中创逾3周新低。今日国内PTA期现货市场继续下滑,下游聚酯工厂采购心态谨慎,日内现货成交仍以贸易商点价交易为主;且近期由于人民币升值以及资金趋紧利空影响尚未完全消化,而原油日内走势欠佳,短线暂无进一步利好支撑;因此预计短期PTA偏弱整理为主;考虑到下周珠海BP 6月4日停车检修其125万吨/年装置三周,预计PTA跌幅或有所放缓,静待底部形成,严格控制风险!
国贸期货研究员:孙宇环
【行情评述及操作策略】
6月2日,COMEX黄金主力报收1281.5美元/盎司,涨1.05%;COMEX白银主力报收17.545美元/盎司,涨1.53%。隔夜,au1712合约报收283.8元/克,涨1.05%;ag1712合约报收4126元/千克,涨1.45%。
周五亚盘,因此前小非农数据向好,故市场对晚间非农数据期待较高,贵金属市场整体承压于日均线下方窄幅震荡。直至晚间,美国劳工部公布5月非农就业报告,其中除了失业率外,新增就业人数意外爆冷远不及预期,时薪数据表现糟糕,劳动参与率下降,美元指数短线跳水跌破97关口,低位触及96.654,再刷新特朗普当选美国总统以来新低,黄金急速拉升近15美元/盎司,纽约金更是一举突破1270、1280美元/盎司两大关口。受到外盘提振,内盘金银周五晚间,大举跳空高开高走。
整体来看,我们认为下周随着美国总统特朗普“通俄门”事件的继续发酵和英国即将迎来议会选举,料届时全球政局不确定性或将再次引发全球市场波动,提振避险需求,从而继续支撑金价。但是,虽5月非农爆冷,但我们认为美联储6月加息仍是大概率事件,当前市场预计的美联储6月加息概率达90%以上,故黄金将在加息前夕(6月15日,美联储公布货币政策决议)仍旧面临着较大的下行风险。其次,虽然美国经济数据继续表现好坏参半,令美元失去上涨动力,提振金价上行。但是据我们研判,认为美国二季度经济有望得到改善,美元指数继续下跌的空间并不大。投资需求方面,从ETF变动来看,本周黄金ETF-SPDR仅在周五(6月2日)出现小幅增持,白银ETF-SLV则仅在周五出现减持。可见,虽然本周金价在欧洲、美国的政治不确定性推升避险情绪得到攀升,但是投资者短期内并没有强烈看多金银的意愿,我们认为这是对美联储6月加息的忌惮。
综上,我们认为金价当前或因加息与避险的博弈,陷入震荡。当前料金价企稳1280美元/盎司阻力仍旧较大。若无法企稳则面临着一定回调,建议加息前以逢高做空为主。日内,COMEX黄金上方压力位:1285美元/盎司,下方支撑位:1270美元/盎司;沪金1712合约上方压力位:285元/克,下方支撑位:282元/克。个人意见,仅供参考。
国贸期货研究员:白素娜
【操作策略】
周五期货盘面呈现低位震荡,螺纹钢跌幅较大,铁矿石企稳,前期料弱材强的格局有所转向。相比近期较为疲弱的螺纹钢期价,钢材现货价格则相对坚挺,跌幅较小。以周五收盘价计算坯材期价价差及螺纹钢期现基差再度扩大,市场成交及情绪开始出现分化。周五以来钢坯现货累计跌60至3030,周五螺纹钢现货价格小幅下跌,周末现货市场整体不佳。铁矿石普氏指数上涨,因必和必拓矿山及大商所召开铁矿石交割质量论证会的的提振,铁矿石期价低位企稳反弹,进一步助于螺矿比价的修复,煤焦价格继续弱势。本周螺纹钢社会库存保持回落,环降2.5万吨,降幅收窄,观察库存变化周期。周五螺矿走势分化较为明显,盘面利润继续回落,依然建议关注锁定钢厂利润操作。
基差变动情况:螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准,截止2日收盘, rb1710期价贴水822,较前一日扩大35,基差处于高水平。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)未来基差修复路径仍值得关注。
操作上,盘面偏弱,现货市场分化。背靠3115空单持有,注意3000附近支撑,未有下破减持观察,短线仍以反弹抛空思路为主。供参考。
国贸期货研究员:张宝慧
【行情评述及操作策略】
2日铁矿石1709合约午后震荡偏弱,收429.5涨1.90%,成交272.0万手,仓增9.3万手;其中,多头前二十名增仓44702手至67.4万手,空头前二十名增仓50351手至68.7万手。
现货方面,2日国产矿主产区市场偏弱运行,部分地区价格小幅下调。进口矿现货贸易商积极上涨,但钢企经历了昨天补库之后,观望明显,故成交一般。远期市场方面:临近周末,市场拉涨后,船货询盘尚可,平台成交65%计价卡粉70.5;BRBF,8月普氏指数+0.75.
上周港口库存小幅回落,维持在1.4亿吨上方,高炉开工方面由于环保压力缓解而逐步回升。钢材方面,上周社会库存降幅明显收窄,其中螺纹社会库存仅降2万多吨,显示当下螺纹供应回升,而需求随着淡季来临而减弱,螺纹期现同跌,周末钢坯累计降50元。
消息面来看,周五交易所开会讨论铁矿石交割标准调整,消息一出,夜盘铁矿石空头大面积离场,盘面拉涨。交割标准的修改,直接限制了低品矿的交割,对于盘面而言是为一大利好。钢矿比在前期大幅拉升后,近期终有所回落,近几个交易日以来盘面呈现出矿强钢弱局面。
操作上,铁矿石基本面依旧宽松,而盘面在经历打压后,做空钢矿比及钢厂利润套利资金入场;加之交易所调整交割标准,限制烂矿交割,提振市场情绪,空单止盈后暂观望。仅供参考。
国贸研究员:李华
【结论及投资建议】
周五(6月2日),资金面偏紧,隔夜Shibor大涨14.28bp,IRS多数上行,一级市场财政部三个月贴现国债中标收益率亦偏高,国债期货偏强整理小幅收红,现券走弱。
资金面方面,上周央行逆回购投放3600亿,逆回购到期3300亿,公开市场净投放300亿6月初资金再度趋紧。5月底资金短端宽松,而跨月长期资金利率较高,显示资金面仍存不确定性。去杠杆下,银行缩表会减少资金融出、增加资金需求,而当前超储率较低,叠加6月MPA考核和美联储加息预期,资金面整体波动性增加,6月或再度出现节点性紧张。
经济动能减弱,通胀预期降温。5月官方PMI与上月持平,经济运行平稳,但动能减弱,主要分项指标中,生产、原材料价格回落,内需持平,库存、外需有所回升。而从高频数据来看,地产销售持续下滑,味着未来地产投资增速将再次下滑,乘用车消费持续低迷,需求面临不确定性。而发电耗煤量增速下滑,显示企业生产积极性也在减弱。预示着未来经济或面临供需两弱的局面。通胀方面,蔬菜、猪肉等食品价格仍未止跌,虽然5、6月在低基数效应下将小幅反弹,但难以突破2%。而随着终端需求回落,工业品价格持续回落将拖累非食品项。意味着通胀预期仍弱较弱。
风险仍存,不宜追多。我们一直强调,基本面在起变化,表现为经济动能减弱,通胀预期降温,将对国债带来支撑。而“债券通”将为现券带来增量资金,提升现券需求,利好债市。但,金融去杠杆和美联储加息仍是债市现存的风险因素,6月MPA考核在即,资金或再次节点性趋紧,对国债的影响不可忽视,将制约国债的反弹高度。应该关注监管动态、美联储加息节奏和资金变化,不宜追多。
操作上:
TF1709日内参考点位,上方压力:98.000;下方支撑:97.370。
T1709日内参考点位,上方压力:95.225;下方支撑:94.400。
仅供参考。
国贸期货研究员:郑建鑫
【国内】
国务院总理李克强出席中欧领导人会晤时指出,要推进中欧投资协定谈判,推动落实好《巴黎协定》。李克强强调,《中国加入世界贸易组织议定书》第十五条是“日落条款”,各方都应切实履约。
第十九次中国-欧盟领导人会晤成果清单公布,双方愿继续本着相互尊重、平等互信、互利共赢的原则,深化和平、增长、改革、文明四大伙伴关系,拓展双边、地区和全球层面的合作。
央行副行长陈雨露在清华五道口金融论坛开幕式上致辞称,中国寻求“不紧不松”的货币政策,同时寻求确保基本稳定的流动性。央行将做好供给侧结构性改革的总需求管理,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。
全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示,中国不缺钱,也不缺需要钱的项目,难的是如何疏通融资渠道;除了多层次股权市场之外,建立多层次信贷市场的重要性不可忽视;中国杠杆率是中等、可控的,去杠杆不是把杠杆率降到0;我国居民杠杆率最低,政府杠杆率尚可,企业的杠杆率是最高的;应鼓励各类资管公司参与企业资产重组,推进企业并购重组,优化企业结构。
证监会召开贯彻实施减持制度规则专题视频培训会,称减持制度是证券市场重大的长期性、关键性基础制度。会议要求系统各部门、各单位要高度重视,主动积极履行好监管工作职责,切实保障减持制度各项政策要求的贯彻实施。
最高法常务副院长沈德咏强调,要抓紧起草操纵证券、期货市场行为以及利用未公开信息交易、利用内幕信息交易等犯罪的司法解释,积极配合中央有关部门推进金融监管体制改革。
证监会上市公司监管部巡视员赵立新表示,目前正努力建设资本市场大数据中心,集中整合证监期货行业全市场数据,紧跟市场变化进行深入分析研究,探索智能监管新模式。
河北省廊坊市近日发文,要求努力把房价调控在2016年10月水平,确保环比不增长。廊坊市还从严调整限购政策,非本地户籍需3年社保,且限购1套住房。
河北邢台发布促进全市房地产市场平稳健康发展的通知,要求对房价过高、上涨过快的县(市)政府,要适时进行阶段性限购工作,商品住房供应与新增用地出让相结合,开展整顿房地产开发企业经营行为专项行动。
今年前5个月,全国地方政府债券发行规模约1.35万亿。随着整体资金成本上涨,地方债发行成本也在上升。不少省份债券招标上限为同期国债收益率上浮15%,黑龙江等省份已将上限提至30%。
【国际】
国际货币基金组织(IMF)原副总裁朱民指出,特朗普政策是当今世界最大的不确定性,其政策变化改变了市场预期,也改变了市场行为,并使美股提前进入了高风险阶段。
原油过剩状况仍令人担忧,14家华尔街投行下调油价预期:预计今年布油均价将在56美元/桶,美油均价在54美元/桶,均较4月时的调查下滑1美元。
欧洲议会议长塔亚尼表示,欧洲议会将在下届全体会议时讨论巴黎协定。
据俄媒报道,俄罗斯联合航空制造集团公司总裁尤里?斯柳萨里表示,俄中两国正在研究用本币向宽体飞机项目融资的可能性。
美国“激光干涉引力波天文台(Ligo)”科学家近日宣布,他们第三次探测到了由双黑洞合并事件产生的引力波。引力波是一种时空涟漪,黑洞、中子星等天体在碰撞过程中有可能产生引力波。
美国5月非农就业人数新增13.8万,预期18.2万,前值21.1万修正为17.4万。美国5月失业率4.3%,刷新16年以来新低,预期4.4%,前值4.4%。
美联储哈克(2017年票委):美国当前经济前景整体相当好;预计美联储2017年将开始缩表;今年再加息两次是合适的;美国5月非农就业人口增长13.8万是一个良好的数据;仍然预计通胀率处于正轨之上,哪怕近期有所下滑;预计今年美国GDP增速为2.3%。
据雅虎,美国国务院制裁政策协调员弗里德称,白宫正认真考虑单方面解除对俄制裁,其中包括返还由奥巴马下令封锁的俄在美外交财产,以期美俄关系正常化。但俄罗斯方面表示,目前并未通过官方渠道收到相关消息。
华尔街日报:在美国总统特朗普决定退出《巴黎气候协定》后,美国多个州承诺将坚持独立于联邦政府之外的积极气候政策。美国20个州和华盛顿已采用自己的温室气体排放目标,一些州还要求实施比美国在《巴黎气候协定》下做出的排放承诺更严格的标准。
俄罗斯总统普京:没有证据表明俄罗斯干预美国大选;美国情报报告里面只是一些假设,没有具体内容,应该停止这种无用且有害的流言。
俄罗斯副总理德沃尔科维奇称,如果油价下跌,他不认为全球减产协议会因此改变;俄罗斯能源部长:将今年俄罗斯原油产量预期调整至5.47-5.475亿吨;预计俄罗斯今年原油出口量为2.57亿吨,明年为2.607亿吨。
石油输出国组织欧佩克此前开会时曾讨论过进一步减产1-1.5%事宜,如果库存依然居高不下且继续打压油价,他们可能重新考虑该提议,会议曾讨论过更深度减产事宜。
沙特能源部长法利赫:本周与俄罗斯总统普京进行了两次会晤,普京传达了长期与欧佩克进行合作的意愿;将继续与俄罗斯在稳定油市上进行合作;页岩油的优势最终将消失;欧佩克并未设定油价目标。
新浪援引外媒称,由于担心作为最大用户的中国需求放缓,接受调查的铜交易员和分析师看空情绪升至2016年5月以来最浓,交易员连续第五周看空铜。之前发布的一项非官方中国制造业指数11个月来首次陷入萎缩。
美国石油钻井机连增20周。美国油服贝克休斯:美国6月2日当周石油钻井数增加11台,至733台。美国6月2日当周天然气钻井数减少3台,至182台;6月2日当周总钻井数增加8台,至916台。
WTI 7月原油期货收跌0.70美元,跌幅1.45%,报47.66美元/桶,本周累计下跌约4.3%。布伦特8月原油期货收跌0.68美元,跌幅1.34%,报49.95美元/桶,本周累计下跌约4.2%。
COMEX 8月黄金期货收涨10.10美元,涨幅0.8%,报1280.20美元/盎司,本周累涨约1%。美国5月非农就业数据不及预期,令美联储几年加息的前景受到某种质疑,使金价得到支撑。
伦敦基本金属多数下跌。LME期锌收跌1.6%,报2529美元/吨,一度刷新5月18日以来低点至2512美元/吨。LME期镍收涨0.8%,报8910美元/吨,一度刷新2016年6月8日以来低点至8700美元/吨。LME期铜收跌0.6%,报5665美元/吨。LME期铝收涨0.2%,报1931美元/吨。LME期铅收跌0.1%,报2108美元/吨。LME期锡收跌0.7%,报20300美元/吨。
【评论】
中泰证券首席经济学家李迅雷认为,无论是新股发行节奏加快,还是市场非流通股解禁压力增大,都不是股市下跌关键因素。中国经济问题、楼市问题和股市问题同出一辙,均为供给问题,从来都不是需求问题。
海通证券姜超认为国内股市低迷背后应有两大主要原因:一是源于经济下行,从3月开始,包括下游地产汽车、中上游发电钢铁等产销量增速持续下滑,需求回落也使得商品价格开始大幅下跌,而经济回落和价格下降共同导致企业盈利增速重新回落;二是源于货币紧缩,由于金融去杠杆,从货币市场到债券市场的各种利率全面上升。
方正宏观任泽平认为,本轮货币收紧和监管加强兼具逆周期调节和总清算色彩,未来的出路是在金融去杠杆和抑制资产泡沫的同时,大力推动大规模减税等市场化导向的改革。
油价持续走低,美油跌幅扩大至逾2%,刷新5月11日以来新低至47.35美元/桶;布油亦跌2%,创5月10日以来新低至49.62美元/桶。自上周四欧佩克和非欧佩克产油国宣布延长减产协议以来,油价跌幅已超8%。分析认为,特朗普退出巴黎气候协定将进一步刺激美国原油产量增长,加剧全球原油产能过剩,令欧佩克的减产努力化为泡影。
国内商品期货夜盘多数上涨。铁矿石收涨2.93%,玻璃收涨2.07%。焦煤、焦炭分别收涨1.33%、0.79%,动力煤收跌0.04%。菜油、棕榈油分别收涨0.2%、0.11%,豆油收跌0.11%。菜粕、豆粕、大豆分别收涨1.22%、1.18%、0.72%。
【基本面】
1、在距离美联储6月议息会议仅剩两周之际,美国劳工部门公布的5月非农就业报告相当令人失望。5月非农就业人口变动13.8万,至少是去年10月以来次低水平,远不及预期的18.2万。这意味着在过去的三个月里,平均每月的就业人口只增长了12.1万人,与过去12个月18.1万人的平均增加值相差甚远,是2012年的最弱增长。
2、我国5月财新制造业PMI 49.6,为11个月以来首次位于50下方,预期50.1,前值50.3。5月制造业压力进一步加大,经济下行的趋势已经基本确立。”
3、现货方面,节日归来由于部分进口铜清关入库,加上月末受制于资金压力,报价出货换现者增多,下游消费清淡,报价呈现低贴水90元/吨-贴水30元/吨,进入6月后持货商挺价意愿增强,贴水略有收窄至70元/吨-20元/吨,下游按需入市,多等下周正式入市接货。
【行情评述】
LME铜价在亚盘收市后大幅暴跌,跌幅超过2%,但随着夜盘国内开市,铜价探底回升,LME铜价跌幅收窄至0.25%,沪铜夜盘低开高走,收于5日均线附近,持仓量小幅减少。美国非农数据低于预期,美元指数大幅下跌至96.65,市场对于6月加息预期扑朔迷离,短期市场或有反弹,但幅度有限。节日归来由于部分进口铜清关入库,加上月末受制于资金压力,报价出货换现者增多,下游消费清淡。
日盘震荡走低,夜盘探底回升,现已站上多条均线上方,但仍受到60日均线的压制。短期铜价或有反弹,但空间有限,关注美联储加息动态。
【操作策略】
操作上,短期铜价或有反弹,但空间有限,关注美联储加息动态。仅供参考。
国贸期货研究员:蒲红刚
【市场行情回顾】
周五沪胶低位小幅震荡,收盘微跌。其中主力合约RU1709最低价12350元/吨,最高价12595元/吨,收跌80元/吨,收于12405元/吨(-0.648%);1801和1805合约分别收于14510元/吨(-0.75%)和14745元/吨(-0.97%)。今日东京期胶日盘收盘下跌:1706收于227.9日元/千克,跌2.1日元/千克;1710收于194.2日元/千克,跌5.1日元/千克;基准1711收于194.0日元/千克,跌4.7日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交263962手,较前一交易日减少7762手(-2.86%);该合约持买单量前20名会员合计持买单104679手,较前一交易日增加3640手(+3.60%);该合约持卖单量前20名会员合计持卖单134940手,较前一交易日增加3538手(+2.69%);上期所仓单数量为324480吨,比上一个交易日减少1000吨。 今日沪胶横盘震荡,青岛保税区美金胶市场报盘稳定,标胶与混合胶报盘较多,其它品种报价有限,今日保税区参考价格如下:泰国RSS3报价1825美元/吨;马来西亚SMR20#报价1440美元/吨;印尼SIR20#报价1420美元/吨;泰国STR20#报价1440美元/吨。沪胶窄幅调整,市场心态迷茫,实单成交存可谈空间,今日上海地区现货主流报价整体上调100-450元/吨:泰国RSS3报价14000元/吨;海南全乳胶报价12100元/吨;越南SVR3L报价13100元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格大跌:生胶片62.35,跌3.66;烟胶片63.78,跌2.90;胶水62.00,跌1.50;杯胶43.00,跌1.00(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周五沪胶主力1709合约缩量增仓,成交量同比上一个交易日减少17634手(-3.47%),持仓量增加7560手(+1.78%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主,多头减仓幅度略大于空头增仓幅度,前二十名会员中多空比为0.78,环比上一交易日上升0.01。目前期货深跌过后,期现价差不断收窄,主力与15年现货全乳价差在今天已经收窄到400元左右,与历史同期价差相差不大,给出的套期保值空间已经收窄,可以看出期货加速回归基本面,价差给出的下跌空间已经有限。但是受周边商品整体弱势影响,尤其是原油、化工品整体弱势,对橡胶的联动压力也较大,同时应橡胶基本面状况不佳,更是目前空头的领军品种。从盘面上来看,整体增仓缩量,行情暂时处于休整阶段,空单可继续持有,反弹可试空。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员:叶海文
【基本面】
1、阿根廷私营港口谷物质检人员近日开始举行为期48小时的罢工活动,而前一天阿根廷政府的卫生质检人员刚刚开始举行为期三天的罢工。两场罢工的起因都是薪水。周三的罢工由URGARA质检人员工会召集。此次罢工将会暂停豆粕和其他谷物制成品运输,而周二政府质检人员的罢工由政府质检机构Senasa组织,这已经暂停大豆和其他农作物运输。
2、巴西农业部长表示,2017/18年度巴西大豆播种面积将比上年提高2到3个百分点。巴西国家商品供应公司(CONAB)的数据显示,2016/17年度巴西大豆播种面积为3380万公顷,比2015/16年度提高1.8%。与此同时,巴西咨询机构AgroConsult公司发布的报告称,2017年巴西大豆产量将达到1.150亿吨,高于3月份预估的1.133亿吨。
3、中国大豆进口商急于推迟船期或取消大豆合同,因为大豆压榨利润严重亏损。这些合同主要是与巴西供应商签订的。一位大豆贸易商称,一些进口商试图推迟船期,甚至大型公司也要求供应商推迟交货。山东地区大豆压榨商本周每加工一吨大豆要亏损约292元,约合43美元,这是2014年9月份以来的最大亏损规模。这位贸易商称,一些压榨商甚至打算洗船,但是这种情况可能不会太普遍。目前很难拿到具体的船货取消数据,但是他认为不会超过5到7船巴拿马型货轮的数量。一船巴拿马型货轮通常载重约6万吨大豆,如果在山东加工,亏损将达到大约258万美元。
【行情分析及操作策略】
外盘方面:周五,隔夜美豆多空交投,主要美国中西部天气干燥的前景打压,这有利于近期播种的作物,但跌幅受限,技术上美豆7月大豆合约在20日布林格区间低端有技术支撑。7月大豆期货收低3.75美分,报每蒲式耳912.25美分。持续下跌之后,盘面有技术反弹修正的可能,但在无实质性新利多消息指引下,美豆尚难摆脱弱势震荡格局,美国中西部天气干燥利于播种及南美大豆丰产仍令美豆弱势运行,仍有测试900美分关口支撑的可能。
油脂方面:周五,沿海一级豆油主流价位在5650-5820元/吨,部分反弹10-30元/吨,(天津贸易商5720-5730,日照贸易商5650,张家港贸易商5820,广州贸易商5790,厦门贸易商5800-5820)。沿海24度棕榈油价格在5720-5780元/吨,大多涨10-20元/吨,(天津贸易商5770-5780涨20,日照黄海5850涨20,张家港贸易商5720平,广州5780,厦门 5760-5770涨10)。周五,连盘油脂低开高走,震荡温和反弹,现货豆油棕油稳中反弹20-30。压榨亏损严重及部分油厂豆粕胀库停机,且油脂期货大幅下跌后有技术反弹修正要求,油脂现货短线或跟盘迎来一波震荡温和反弹行情。国内油脂基本面压力也未消除,反弹高度尚难乐观,仍有反复震荡风险。
粕类方面:周五,沿海豆粕价格2530-2650元/吨一线,部分较昨日波动10-20元/吨,(其中天津2630,山东2530-2610,江苏2630,东莞2650,广西地区2630-2650)。周五,连粕震荡温和反弹,豆粕现货大多止跌企稳,局部小幅波动10-20低位成交有所好转。美盘及连粕已跌至低端,有技术反弹要求,及大豆压榨亏损,近两日豆粕跌势暂缓,或有震荡温和反弹可能。油厂开机率继续高企,终端需求恢复偏慢,油厂豆粕库存压力大,胀库停机增多。出现实质性利多之前,豆粕暂难有大的改善,整体仍处弱势格局。
操作上:期货单边操作:内盘油粕期价暂持弱势对待,买家暂观望等待盘面跌稳再逢低适量补库,持续下探后,盘面有技术性反弹需求;美豆疲软,及6月中旬前基本面压力难缓解,当前豆粕跌势未止,耐心等待豆粕价格跌至低谷后的逢低补库机会,切勿盲目抄底。
Y1709日内参考点位,上方压力:5950;下方支撑:5650;
P1709日内参考点位,上方压力:5500;下方支撑:5150;
OI709日内参考点位,上方压力:6550;下方支撑:6100;
M1709日内参考点位,上方压力:2850;下方支撑:2600;
RM709日内参考点位,上方压力:2450;下方支撑:2150;
个人意见,仅供参考。
国贸期货研究员:杨玮彬、曾沙
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