瑞达期货：5月31日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收跌，开盘报9150元/吨，最高9235元/吨，最低至8985元/吨，收9000元/吨，跌105，日跌幅1.15%，成交量增加至63.44万手，持仓量减少7852手至37.97万手。
消息面：1、中油华北PE线性价格暂稳。7042定9350，7047定9350，7042H定9450。2、福建联合PE装置一线30日转产FMA016；二线28日转产201XV。
原料价格：日本石脑油CF日本报444.88元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报48.19美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚1030美元/吨，持平；CFR东南亚报940美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1100元/吨，持平，中东报1082元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9350元/吨，涨200；华东余姚吉林石化9500吨，持平；华南报9350元/吨，持平。西北独山子报9250元/吨，持平。
观点总结：检修季市场供应压力不大，石化价格相对坚挺，但前期期货持续走高后，下游利润跟不上原料上涨速度，需求积极性不佳，限制了上涨空间，美联储加息预期，原油走弱，化工品大幅下挫，拖累塑料价格。技术上，LLDPE1709合约减仓高开低走，短期上方测试9200附近压力，下方测试8900-9000附近支撑，因KDJ指标拐头向下，短期期价偏弱震荡，建议背靠五日线短空。
盘面走势：PVC1709合约开盘5955元/吨，最高6060元/吨，最低5915元/吨，收盘报5935元/吨，较上一交易日跌0元/吨，日跌幅0%。成交量增加至26.94万手，持仓量增加7736手至11.95万手。
消息面：1、内蒙乌海化工PVC电石法5型料报价在5750元/吨承兑，3、7、8型报5900元/吨，该厂区30万吨/年PVC装置正常，库存不多。
价格：1、日本石脑油CF日本报444.88元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报48.19美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚1030美元/吨，持平；CFR东南亚报940美元/吨，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收跌，开盘报9150元/吨，最高9235元/吨，最低至8985元/吨，收9000元/吨，跌105，日跌幅1.15%，成交量增加至63.44万手，持仓量减少7852手至37.97万手。
消息面：1、中油华北PE线性价格暂稳。7042定9350，7047定9350，7042H定9450。2、福建联合PE装置一线30日转产FMA016；二线28日转产201XV。
原料价格：日本石脑油CF日本报444.88元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报48.19美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚1030美元/吨，持平；CFR东南亚报940美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1100元/吨，持平，中东报1082元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9350元/吨，涨200；华东余姚吉林石化9500吨，持平；华南报9350元/吨，持平。西北独山子报9250元/吨，持平。
观点总结：检修季市场供应压力不大，石化价格相对坚挺，但前期期货持续走高后，下游利润跟不上原料上涨速度，需求积极性不佳，限制了上涨空间，美联储加息预期，原油走弱，化工品大幅下挫，拖累塑料价格。技术上，LLDPE1709合约减仓高开低走，短期上方测试9200附近压力，下方测试8900-9000附近支撑，因KDJ指标拐头向下，短期期价偏弱震荡，建议背靠五日线短空。
盘面走势：PVC1709合约开盘5955元/吨，最高6060元/吨，最低5915元/吨，收盘报5935元/吨，较上一交易日跌0元/吨，日跌幅0%。成交量增加至26.94万手，持仓量增加7736手至11.95万手。
消息面：1、内蒙乌海化工PVC电石法5型料报价在5750元/吨承兑，3、7、8型报5900元/吨，该厂区30万吨/年PVC装置正常，库存不多。
价格：1、日本石脑油CF日本报444.88元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报48.19美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚1030美元/吨，持平；CFR东南亚报940美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5980元/吨，持平；乙烯法报6890元/吨，跌10；华东电石法报5900元/吨，持平；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报6000，持平，乙烯法6300吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
观点总结：装置检修，市场供应压力小幅放缓，社会库存下降，企业报价坚挺，但下游需求淡季，对高价原料需求或减弱，且煤炭大跌，拖累PVC,预计短期维持偏弱震荡。技术上，PVC1709合约震荡收跌，前期多头获利了结，下方测试5800附近支撑，上方测试6050附近压力，短期KDJ指标拐头向下，预计期价继续维持偏弱震荡，建议五日线附近空单继续持有。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4812元/吨，收盘报4802元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，跌幅0.83%。成交量回落至49.7万手左右，持仓量减少21316手至1742912手。
消息面：1、5月30日亚洲地区PX市场收盘价格下跌1美元/吨，收盘价格为786.33美元/吨FOB韩国和806.33美元/吨CFR中国。2、韩国SK下调PX 6月ACP倡导价格在840美元/吨，较之前价格下跌60美元。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4680-4710元附近，基差商谈维持在09合约-110/120元附近自提/仓单。美金盘价格一日游报盘在615-640美元，船货报盘在635-640美元，商谈维持在610-620美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为211959张，较上一交易日减少2664张，有效预报为5755张。
观点总结：国际原油震荡回落，亚洲PX价格下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4720-4830元/吨左右，当前动态加工费处于350元/吨左右。国内PTA开工率处于69%左右；PTA现货市场小幅下跌，市场气氛一般，涤丝市场行情持稳为主，近期聚酯库存有所回落。技术上，PTA1709合约收跌，期价考验前期低点4780一线支撑，短线呈现弱势震荡走势。操作上，4700-4900区间交易。
国内盘面：周三沪胶主力1709合约增仓增量，大幅下挫，当日期价收于12510元/吨，较上一交易日下跌了7.81%，增仓17694手，成交669312手。
消息方面：1、截至5月31日青岛保税区橡胶库存增长3.1%。 2、017年4月，中国天然橡胶(含乳胶、复合胶/混合胶、标准胶、烟片胶)进口量为46.26万吨，环比降低13.18%，同比增22.37%。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在12250(-750)元/吨；越南3L报价13800(-300)元/吨；15年泰国3号烟片13950 (-550)元/吨；人民币混合胶12700-12800(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片66.35(-1.98)泰铢/公斤；泰三烟片67.27(-1.75)泰铢/公斤；田间胶水65(-1)泰铢/公斤；杯胶45(-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11700(0)元/吨；顺丁橡胶市场价12300(0)元/吨。
观点总结：目前基本面仍然处于偏空，国内轮胎厂半钢胎开工率与全钢胎开工率均低于去年同期水平，下游轮胎需求进入淡季且2017年4月份，国内重卡市场共约销售各类车辆10.3万辆，比去年同期的6.89万辆大幅增长50%，环比下降10%，创下了2012年到2017年最近六年来的同期新高，但是需求不及预期。从流通环节来看，截至5月31日青岛保税区橡胶库存增长3.1%，库存流出量较少，整体基本上接近于满仓状态；整体上供需仍然处于宽松局面。今日合成胶价格小幅下滑，以及受到化工品种的联动因素，对沪胶形成一定拖累。沪胶1709合约短期在12000附近存在支撑，建议在12000-13600区间交易。
国内盘面：周三甲醇主力1709合约减仓减量，封于跌停，当日期价收于2237元/吨，较上一交易日下跌了6.01%，减仓35796手，成交964774手。
消息方面：1、唐山古玉10万吨/年焦炉气制甲醇装置近期检修，计划6月初重启。2、陕西咸阳化学60万吨/年煤制甲醇装置目前装置正常运行，计划6月份检修。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2380元/吨，期货行市场走势不振，现货交易零星，考虑正值下游传统淡季期，后期价格看跌。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在43.72万吨，较前一期小幅减少了5.35万吨，西北地区厂家积极调涨出货且库存下降，多为合同货，关中地区咸阳化学装置计划检修，目前累库存中。山东、华北等地区因环保检查停车的装置陆续重启，产量略有恢复，但是因临近麦收，物流车辆较少，贸易商现货库存偏紧，目前来看，内地现货可流通货源不多，月底中煤蒙大烯烃装置计划检修，6月份甲醇暂不外采，主产区库存或将上升风险，市场供应或将增加，加上下游用户需求不佳。甲醇1709合约短期关注2180附近支撑，建议在2180-2420区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1356元/吨，收盘报1305元/吨，较上一交易日下跌36元/吨，跌幅2.68%。成交量增至47.4万手左右，持仓量减少27790手至350030手。
消息面：1、2017年05月31日的"中国玻璃综合指数"为1081.38点，比上期2017年05月26日上涨0.69点。"中国玻璃价格指数"为1092.46点，比上期2017年05月26日上涨1.01点。"中国玻璃市场信心指数"为1037.05点，比上期2017年05月26日下跌0.59点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳为主，出库一般，鑫利玻璃价格上调，生产企业库存正常偏低，加工企业需求未明显增加，终端市场受高温天气影响，开工率不足。华中、华东、华南地区报价平稳。现货价格呈现稳中有涨局面，南方雨季及北方农忙期影响需求，整体呈现宽幅震荡。技术上，玻璃1709合约冲高回落，期价上冲至1390一线后减仓下挫，下方考验1280-1300一线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，1280-1340区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘8156元/吨，最高8156元/吨，最低至7835元/吨，收于7848元/吨，跌155，日跌幅1.94%。成交量增加至62.60万手，持仓量增加22372手至69.81万手。
消息面： 1、扬子石化一聚A线5月12日停工，B线14日停工；二聚28日停车大修。一聚A/B线产能分别7万吨，二聚产能20万吨。2、兰州石化(30万吨/年)新装置29日转产SP30/M，30日转产SP179；老装置(5万吨/年)20日起产BL。
原料价格：日本石脑油CF日本报444.88元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报48.19美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚1030美元/吨，持平；CFR东南亚报940美元/吨，持平。丙烯中国到岸价910美元/吨，持平。山东丙烯价格报6800元/吨，跌215。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报980美元/吨，持平，中国到岸价报980美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波8000元/吨，持平；华南茂名报8200元/吨，持平。
观点总结：装置检修，再加上进口货源减少，市场供应放缓，库存继续下降，部分石化出厂价格也继续上调，但美联储加息预期及原油下跌，打压化工品价格，拖累PP期价。技术上，PP1709合约高开低走，短期上方测试8000附近压力，下方测试7600附近支撑，短期KDJ指标拐头向下，预计期价维持偏弱震荡，建议背靠五日线短空。
国内盘面：周三沥青1709合约增仓减量，沥青逼近跌停。当日期价收于2342元/吨，较上一交易日下跌了5.79%，增仓73472手，成交732080手。
消息方面：1、山西：年内农村旅游公路计划完成投资30亿元。2、内蒙古：计划投资2775万元,建公路服务设施55个。
现货方面：东北地区报价在2700元/吨，持平；华东地区报价2450元/吨，持平；华北地区报价2420元/吨，持平；华南地区报2450元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在34%左右，装置开工率在5成左右，持平去年上半年最低水平，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。整体沥青现货市场持稳为主，但是由于季节性的影响，随着天气逐步回升，各地基建或提升沥青需求量，但是鉴于炼厂沥青库存供应充裕，且贸易商社会库存较高，近期南方市场雨水天气影响道路施工，使得炼油厂库存压力增加，北方市场库存压力不大，并且随着中石化炼厂下调，使得山东地炼以及中海油部分炼厂沥青价格走跌，受到周围商品的联动因素对沥青形成拖累。技术上，上海沥青1709合约短线下方将测试2280关口附近支撑，操作上建议2280-2520区间交易。
行情回顾：
周三(5月31日)，10年国债期货主力T1709收涨0.47%，报94.710元，5年国债期货主力TF1709收涨0.33%，报97.540元。
观点：
今日央行进行了1800亿7天、300亿14天期逆回购操作，当日有2100亿逆回购到期，实现完全对冲。中国5月官方PMI值为51.2，与前值持平，验证中国经济走稳局面。加上3月监管影响的减弱，期债高开高走。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3482.0 6.6 0.19% 14231 -317
IH当月 2473.0 11.4 0.46% 8384 -60
IC当月 5772.6 -42.4 -0.73% 14585 -384
成交额(亿)
沪深300 3492.9 12.5 0.36% 1159.7
上证50 2479.1 7.9 0.32% 370.5
中证500 5824.1 -12.8 -0.22% 662.2
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3117.18 7.12 0.23% 1779.1
深证成指 9864.85 5.62 0.06% 2112.2
创业板指 1763.73 4.10 0.23% 597.8
中小板指 6444.75 2.54 0.04% 916.3
台湾加权 10037.68 -64.27 -0.64%
韩国综指 2347.38 3.70 0.16%
日经225 19650.57 -27.28 -0.14%
综述：
沪深两市早盘受减持新规影响大幅跳空高开，随后震荡回落，涨幅收窄。沪指收涨0.23%至3117.18点，月线三连阴。5月份PMI指数继续维持临界点上方，制造业稳定增长。
三大股指主力合约涨跌互现，IC合约微幅收跌0.73%，而IF及IH则延续涨势，分别收涨0.19%和0.46%。三期指成交量小幅放大，主力合约持仓量继续下滑，IF则由升水转为贴水，IC及IH贴水有所扩大，减仓或多来源于多头获利离场。
资金面，沪股通净流出13.3亿元，深股通净流出2.14亿元，深股通自3月14日以来首现净流出，一方面由于人民币近期大幅上涨，香港隔夜HIBOR利率大幅上行，流动性偏紧的影响；另一方面，市场在持续冲高后呈现疲态，外资信心有所欠缺。周五沪深两市两融余额小幅回落至8686.33亿元。沪深两市成交额小幅放大，但仅有3900亿元。
技术面，沪指上周二次探底成功，暂时令市场的恐慌情绪获得一定缓解。但从市场的走势来看，上方3150点附近的小平台压力依旧明显，短期指数在利多因素的带动下仍有望继续上行至年线附近。但从中长期的角度上看，月线KDJ指标高位形成死叉，指数亦有冲高回落的风险。
策略上，建议可采取高卖低买的策略，亦可采取多IC空IF的对冲策略。
行情回顾：锰硅1709合约振荡下行，终盘报收6568元/吨，比前一交易结算价下跌186元/吨，跌幅2.75%，持仓量为110694手，日增仓6602手，成交268962手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6800元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；内蒙古报价平均6800元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6800元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均6950元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，5月钢铁业PMI指数显示，当前钢铁行业形势明显回暖、产销两旺、企业库存下降，短期钢价仍有上涨动力；不过出口形势持续低迷，对钢价走势或将形成拖累。
2，据媒体消息称，目前除中国中钢集团公司的债转股协议真正实施之外，其余钢铁企业债转股均停留在协议阶段。而明股实债，正是目前债转股无法真正落地的根本原因，往往表面上降低了企业的负债率，实际上却增加了企业的财务成本。
小结：
5月31日锰硅1709合约受整体黑色系板块带动，振荡下挫，但整体需求释放仍较谨慎，对后市预期依然存在担忧，且随着钢厂招标价的陆续敲定，短期锰硅上涨空间不大。短期建议在逢高卖出，建仓参考6600元/吨，止损6680元/吨。
外盘走势：亚市伦铜冲高回落，其中3个月伦铜运行区间为5694-5635美元/吨，微跌0.13%至5652美元/吨，其上方反弹阻力关注M60即5751美元/吨。持仓方面，5月26日，伦铜持仓量为33.2万手，周增9712手，上周伦铜减仓冲高回落，显示多头做多信心仍不足，空头占优。
现货方面：据SMM报道，5月31日上海电解铜现货对当月合约报贴水90-贴水30，平水铜成交价45420-45640元/吨，升水铜成交价格45440元/吨-45670元/吨。节后归来沪期铜补跌近4百元，假期里有部分进口铜清关入库，加上今日月末最后交易日，受制于资金压力，报价出货换现者多，贴水报价逐步扩大，下游消费少人问津，补库意愿淡，投机贸易买盘也受制于月末结算因素表现谨慎，今日整体市场充分显现月末特征。预计明日跨月后，持货商仍欲先挺价收贴水，根据供应压力的大小决定贴水的趋向。
内盘走势：沪铜主力合约1707承压回落，日内交投于45850-45170元/吨，尾盘收于45230元/吨，日暴跌1.67%，较日内高点回落1.35%。沪铜跌至均线组之下运行，显示多空争夺中以空方占优为主，下跌风险加大。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1706合约和1707合约正价差缩窄至50元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数延续近一周的低位振荡，亚市则交投于97.28附近，接近逾六个月低点，因市场预计欧央行或在6月8日的政策会议上讨论放弃宽松偏好，并上调经济风险评估。铜业资讯方面，智利4月铜产量为429241吨，同比下滑1.8%，1-4月累计产量为1636887吨。
行情研判：5月31日沪铜1707合约承压重挫至45230元/吨，显示上方抛压较重。今日沪铜跌破下方均线压制，短期下跌风险加大，显示空方占优，操作上建议可由振荡转为偏空，沪铜1707合约可背靠45800元之下逢高空，入场参考45500元附近，目标关注44500元。
外盘走势：今日LME铝承压下滑，为连跌三日，其中3个月伦铝交投于1936-1909美元/吨，现跌0.88%至1914美元/吨，但目前伦铝技术形态强于沪铝，下方技术支撑关注1900美元/吨。
现货方面：据SMM报道称，5月31日上海成交集中13730-13750元/吨，对当月贴水90-70元/吨，无锡成交集中13730-13740元/吨，杭州成交集中13750-13770元/吨。端午假期铝锭库存预计小增，沪铝补跌端午行情，冶炼厂观望情绪滋生，出货量较少，无锡魏桥品牌货源较少，成交价格较普铝略高，集中13750-13760元/吨，贸易商出货较积极，中间商主要为下游企业接货，受制于月末财务因素，投机比例也在降低，端午假期归来第一天现货价格大跌，加之月末财务因素，下游企业有所观望，整体成交供大于求。
内盘走势：沪铝主力合约1707低开低走，跌幅明显扩大，日内交投于14025-13710元元/吨，表现远差于铜锌，尾盘收于13715元/吨，日暴跌2.63%，目前沪铝选择向下跌破，显示上方抛压较重，下跌风险增加。同时，沪铝1706和1707合约正价差缩窄至35元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数延续近一周的低位振荡，亚市则交投于97.28附近，接近逾六个月低点，因市场预计欧央行或在6月8日的政策会议上讨论放弃宽松偏好，并上调经济风险评估。此外，中国5月官方制造业PMI为51.2，预期51，前值51.2。铝业资讯，据悉，一家全球性铝生产商向日本买家报出的第三季度铝升水为123美元/吨，季环比下滑4%。
行情研判：5月31日沪铝1707合约跳空低开，暴跌至13715元/吨，显示短期铝价已选择向下运行，摆脱了近一个月的振荡走势。建议沪铝1707合约可背靠13900元之下逢高空，入场参考13800元附近，目标关注13600元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2083.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.79%。
现货方面：5月31日SMM现货1#铅报价为15900-16050元/吨，均价较上一交易日涨75元/吨。据SMM报道，期盘剧烈波动，持货商报价较少，下游询价增多、但实际采购稀少，整体交投清淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收15835元/吨，较上一交易日结算价跌0.72%，持仓量43148手，成交量47906手。
消息面：电动蓄电池龙头品牌接连爆涨价消息，如48v12Ah或至350，而终端需求欠佳，经销商多继续消化库存，蓄企订单回暖有限。
行情研判：受黑色系品种大跌影响，市场情绪偏空，基本金属普跌，沪铅主力合约冲高回落。国内下游蓄电池企业开工率有所上升，而河南地区铅供应也逐渐恢复。预计铅价仍以震荡态势为主，操作上建议暂时观望。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2589.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.54%。
现货方面：5月31日SMM现货0#锌报价为22850-22950元/吨，均价较上一交易日涨10元/吨。据SMM报道, 临近月末市场资金紧张，炼厂积极出货，且进口锌流入市场，品牌货源增加；中间商多出少接，长单交易尚未开始，部分商家仍在假期中，日内成交不活跃；下游端午假期结束，谨慎观望消化节前库存，成交不佳。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收21875元/吨，较上一交易日结算价跌1.64%，持仓量253020手，成交量485084手。
消息面：1、中国5月官方制造业PMI51.2，预期51，前值51.2。2、中国5月官方非制造业PMI 54.5，前值54。3、近日，天津检验检疫局南疆办工作人员首次检出非洲进口锌精矿严重短重。该批自非洲厄立特里亚国进口的锌精矿提单重量10877.952吨，经水尺计重后发现，货物湿态短重208.952吨、短重率19.21‰、短重货值3.6万美元，远超国际惯例5‰的索赔线。
行情研判：日内受黑色系及橡胶等品种大跌带动，市场情绪偏空。基本金属普跌，沪锌主力合约大幅减仓下行。锌市基本面无太大变化，现货依旧维持高升水，两市锌库存偏低对期价形成支撑。另外，近日天津镀锌企业开工率有所恢复。短期来看，沪锌主力合约下方可能存在较强支撑，反弹抛空为主。操作上建议沪锌1707合约22200元/吨附近介入空单，止损22400元/吨。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1262.02美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.38%；伦敦银震荡走低，3点报于17.298美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.63%。
内盘走势：沪金主力合约开于283.05元/克，盘中震荡走低，报收281.65元/克，较上一交易日结算价跌0.3%，成交量74258手，持仓量281108手。沪银主力合约开于4121元/千克，盘中震荡走低，报收4103元/千克，较上一交易日结算价跌0.27%，成交量197482手，持仓量438024手。
消息面: 1、美国4月通胀和个人收入支出数据基本符合预期，其中美国4月PCE物价指数环比0.2%，前值-0.2%，同比1.7%，前值1.8%。美国4月核心PCE物价指数环比0.2%，前值-0.1%；同比1.5%，前值1.6%。美国4月个人收入环比0.4%，前值0.2%；4月个人消费支出(PCE)环比0.4%，前值上修至0.3%；4月实际个人消费支出(PCE)环比0.2%，前值由0.3%修正为0.5%。2、美国3月S&P/CS20座大城市房价指数同比5.89%，创2014年7月来最大升幅，预期5.61%，前值5.85%。3、美国5月谘商会消费者信心指数117.9，预期119.8，前值下修至119.4。4、美国5月达拉斯联储商业活动指数17.2，预期15，前值16.8。
行情研判：隔夜公布的美PCE数据表现符合预期，但核心PCE未能达到美联储2%的预定目标，对美元走势支撑有限。而不及预期的消费者信心数据则对美元构成打压。另外欧洲方面，欧元兑美元先前受希腊和意大利政治不确定性影响，小幅回落但随后反弹收复跌幅。黄金当前仍表现区间震荡态势，短期得益于市场不确定性和美元疲软影响，下方支撑较强，但6月加息预期仍限制金价上行空间。操作上建议沪金1712合约281-284元/克区间交易，止损各1.5元/克。沪银1712合约4090-4160元/千克区间交易，止损各30元/千克。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二跌至近14个月低点，交易商称受技术性卖盘及美国种植天气前景改善打压。7月大豆期货收低13-3/4美分，报每蒲式耳9.12-3/4美元，盘中跌至9.10-1/2美元，为主力合约去年4月初以来最低位。7月豆粕期货收低4.20美元，报每短吨297.60美元，为10月来首次跌穿300美元。7月豆油期货收低0.18美分，报每磅31.42美元。
国内走势：5月31日，从主力合约来看，连豆1709合约急速下挫，收报3736元/吨，下跌2.78%，持仓量减少19836手至194716手；豆粕1709合约跌开暴跌，收报2613元/吨，下跌3.44%，持仓量增加40578张至2753010手；豆油1709合约低开低走，收报5670元/吨，跌幅3.34%，持仓量增加29488手至817252手。
消息方面：
1、国农业部报告，最近一周美国大豆出口检验量为33.5519万吨，符合市场预估的25-45万吨。
2、周二稍晚美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至5月28日当周，美国大豆种植率为67%，略微低于预估的68%，此前一周为53%，上年同期为71%，五年均值为68%。
3、据我的农产品网初步调查，部分油厂在端午假期有停机计划，同时，部分油厂出现胀库停机现象，但整体停机机会仍然不多，东北、华北停机现象较多，华东、山东和广东等地暂时无明显停机计划。
现货方面：5月31日，哈尔滨地区国标三等 3960-4240元/吨。山东临沂地区油厂豆粕价格：两厂43%蛋白：2620元/吨;46%蛋白：2740元/吨。另厂43%蛋白：2600元/吨;46%蛋白：2720元/吨。山东临沂地区：工厂报价，一级豆油5690元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5930元/吨。
观点总结:美国产区天气题材无利好亮点，CFTC基金继续增加净空持仓，美豆期货跌破930平台，进一步打开下方空间，拖累国内油脂油料市场走势；国内豆粕库存连续攀升至高位，现货供应压力较大，打压豆粕价格。从主力合约看，连豆1709合约减仓大跌，受周边市场影响，期价有回踩3700元/吨一线可能，不过现货价格维稳，下方空间谨慎看待，建议暂时观望；豆粕1709合约低开暴跌，直接逼近2600元/吨关口，技术面表现偏空，短线延续跌势，建议空单持有，止盈2660元/吨；豆油1709合约低开低走，跌破前低5742元/吨，短期盘面跟随周边品种走低，不建议过度追空。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二跌至一个月低点，追随CBOT豆油跌势。BMD基准8月毛棕榈油期货收跌0.5%，报每吨2,504马币，盘中触及每吨2,475马币，为4月25日以来最低。此为棕榈油期货连续第三日下挫。
国内走势：5月31日，棕榈油1709合约低开低走，开盘5310元/吨，收盘5244元/吨，下跌3.14%，持仓量减少9456至479544手。
消息方面：马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口环比增长16.2%至1,006,757吨，受来自印度的强劲需求支撑，马来西亚4月1-25日出口量为866,297吨。另一船运调查机构SGS周四公布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1,006,853吨，较4月1-25日出口的891,725吨增加12.9%。
现货方面：5月31日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5850元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5950元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5850元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5840元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5850元/吨。 福建地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。
观点总结：，未来几个月棕榈油在增产周期内，远期库存压力趋升，制约棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约低开低走，受周围商品影响，短线呈现振荡回落走势。操作上，建议持有买P1709卖P1801套利。
国内盘面：5月31日DCE玉米1709合约收跌，开盘1620元/吨，报收1608元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，交易量增加，持仓量增加2752手至1598746手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下挫近2%，交易商称，因预期美国中西部种植天气状况改善。CBOT 7月玉米期货合约收低7-1/4美分，报每蒲式耳3.67美元，盘中跌至5月19日来最低的3.66-1/4美元。
消息面：
1、中国4月玉米进口量为3008吨，刷新逾三年半低位，同比暴跌99.74%。1-4月累计进口量为30.97万吨，较去年同期大降83%。其中从老挝进口1535吨，美国733吨，缅甸624吨。4月中国玉米出口量为5999吨，1-4月累计出口量为7358吨，同比增701.51%。其中出口至日本3564吨，超限1506吨，蒙古499吨，加拿大408吨。
2、5月26日全国“分贷分还”临储玉米拍卖结果：共计投放2299576吨，成交2103437吨，成交率91.47%，最高成交价1670元/吨，最低成交价1210元/吨，成交均价1383元/吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1690元/吨，平舱价1700-1710元/吨，较昨日下跌10-20元/吨。
总结：(CBOT)玉米期货周四收跌。国内方面，随着临储玉米的抛售，供给压力将会逐步增大，临储的成交率依旧高企但溢价呈现下调，预计后期将是振荡调整偏弱走势。技术上，大连玉米1709合约跌破布林下轨，MACD形成死叉，绿柱逐步扩大，预计短期振荡偏弱。操作上，关注1600元/吨支撑，空单继续持有。
国内盘面：31日郑糖1709合约收跌，开盘6614元/吨，收盘6552元/吨，较前一交易日结算价下跌95元/吨，成交量增加，持仓量增加56316手至604994手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二触及13个月低点，受产区天气对作物生长有利等因素打压。ICE 7月原糖期货合约收跌0.03美分，或0.2%，报每磅15.02美分，盘中跌至近月合约2016年4月以来最低的14.73美分。
消息面：
1.高盛在周三的报告中称，下调2017/18年度糖价前景至16.5美分/磅，此前预估为16.8美分/磅。与此同时，高盛上调全球头号糖消费国印度供应预估，并预计2017/18年度欧盟糖产量为1710万吨。
2.巴西甘蔗行业协会(Unica)上周五表示，5月上半月巴西中南部地区糖产量为210.6万吨，高于上年同期的207万吨，期间近47%的甘蔗用于产糖，上年同期为44%。
现货方面：柳州中间商报价6730元/吨，下调30元/吨，成交一般。南宁中间商报价6780元/吨，下调30元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖周二下跌。国内方面，白糖贸易救济案的结果在5月22日公布，整体不及原有预期，关税呈现逐年递减排列，而且仅仅只对配额外进口进行再增加，配额内194.5万吨，而2016年食糖进口总量306.2万吨。同时部分发展中国家还不适用。总体上利多非常有限，接下来有抛储政策、走私等不可知因素，进口许可管理制度还要继续实施，则食糖进口仍取决于政策国内糖也将逐步转为政策市，糖价维持高位振荡的可能性较大。技术上，郑糖低开大跌，MACD形成死叉，绿柱逐步扩大，预计短期振荡偏弱。操作上，建议在6470元/吨附近逢低买入。
国内盘面：31日郑棉1709合约振荡整理，开盘15665元/吨，收盘15440元/吨，较前一交易日结算价下跌310元/吨，成交量与上一交易日微减，持仓量增加4536手至205926手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周二小幅收低，因棉花产量上升，且美国农业部公布的数据显示美国棉花播种快速推进。7月期棉合约触及两周低位76.90美分。自从5月中触及近三年高位87.18美分以来，该合约已经下跌约12%。
消息面：
1、根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告 》(2016年第9号)对储备棉轮出销售底价计算公式，2016/2017年储备棉轮出第十三周(5月31-6月2日)储备棉轮出标准级销售底价为15604元/吨，较第十二周的15885元/吨，下调281元/吨。
2、印度棉花协会(CAI)的最新预测显示，2016/17年度印度棉花产量为586.5万吨，总供应量为697.8万吨，国内消费量510万吨，多余供应为187.8万吨。截至5月底，印度新上市量累计达到520.6吨，高于上年同期的378.2万吨，大约完成产量预测的90%。
现货方面：棉花指数3128B价格为16077元/吨，与上一交易日下跌1元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉周二收低。国内方面，国储棉开始轮出，目前国内棉花总体上是供大于求的，加上国储棉轮出造成的供给压力，但处于纺织消费旺季，下游需求总体回暖，因此在产销缺口的巨大的情况下，现货价格较为坚挺。技术上，郑棉小幅下跌，MACD形成死叉，绿柱扩大，预计短期区间振荡偏弱走势。操作上，建议空单止盈离场，暂时观望为宜。
国外盘面：周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘大幅下跌，创下一个多月来的最低水平。截至收盘，7月期约收低9.40加元，报收502.80加元/吨；11月期约收低3.90加元，报收483加元/吨；1月期约收低4加元，报收488.30加元/吨。
国内盘面：5月31日菜籽主力1707合约无成交。菜粕1709合约收报2187元/吨，较前一交易日结算价下跌120元/吨，跌幅5.20%。菜油1709合约收报6032元/吨，较前一交易日结算价下跌240元/吨，跌幅3.83%。
消息面：据加拿大农业暨农业食品部称，2017/18年度加拿大油菜籽价格预计上涨到每吨510加元到540加元，高于2016/17年度的预期平均价格505到535加元/吨，也高于2015/16年度的平均价格509加元/吨。
加拿大农业暨农业食品部指出，油菜籽价格上涨动力来自于出口需求出人意料的强劲.迄今为止的出口量比2016/17年度同期增加10%，促使加拿大农业暨农业食品部将2016/17年度油菜籽出口预测数据上调50万吨，为1050万吨。这也使得2016/17年度加拿大油菜籽期末库存预测数据下调50万吨，仅为60万吨，创下多年来的最低水平。
现货方面：据万德数据，5月31日，广东进口菜油6200元/吨，广东菜粕2320元/吨。
小结：美豆延续弱势，拖累国内油脂油料盘面，上周工厂开机率大幅回升，给与菜粕较强供应。市场菜油供应依然宽松，温度上升料棕油挤占油脂消费市场份额。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约大幅下挫，下方再次测试2180元/吨支撑位。预计维持低位调整。操作上，建议维持观望。
菜油1709大幅下跌，下方考验6000元/吨支撑，预计偏弱格局依旧。操作上，建议空单继续持有。
行情回顾：5月31日，鸡蛋1709合约收跌，开盘价3420元/500千克，收盘价3376元/500千克，较前一交易日结算价下跌66元/500千克，跌幅1.92%。交易量减幅较大，持仓量减少13162至336640手。
现货面：5月31日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋震荡调整，均价1.97元/斤，较27日持平，其中山东地区均价最高为2.09元/斤，辽宁地区均价最低为1.90元/斤。端午假期市场消费减缓，多地区蛋价维持稳定，局部地区小幅调整，今日销区北京、广州走货转快，蛋价稳中向好；近期提前淘汰市场供应有所缓解，同时各地库存不多，销区到货减少，预计短期蛋价有望低位反弹。
小结：节前一周对现货蛋价提振有限，节后需求转弱呈常态，阶段性供应压力叠加需求疲软料使蛋价维持弱势，现价超预期低迷拖累主力合约期价。技术上，鸡蛋1709合约弱势下行，跌破3400元/吨一线支撑，创出期价新低。多头信心略显不足，预计延续震荡偏弱格局。操作上，建议空单继续持有。
行情介绍和分析
今日SR1709下跌-1.43%，成交量为37.22万手，持仓量为60.47万手，日增仓56036手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为9.76%、10.15%、10.59%和10.08%。
5月31号，白糖期权总成交量22782手，持仓量75804手，成交额1999万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.17和0.97，看跌期权交易较为活跃。SR709总体隐含波动率为10.67%，贴近历史波动率，较为合理。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列的成交量和成交额最大，分别占有77.62%和56.33%, 流动性为最好。期权SR801系列的流动性则在SR709系列之后成交量占17.81%，持仓量占25.56%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份期权合约波动率略有上升，看涨期权绝大多数下跌，看跌期权普遍上涨。看涨期权SR709-C-6800跌幅最大为-43.90%，看跌期权SR709-P-6200涨幅幅最大为166.67%。
受标的下跌，波动率上升影响。策略方面可以考虑持有跨式突破组合，即买入SR709-C-6600和买入 SR709-P-6600。也可以考虑买入较大虚值的看跌期权，如买入SR709-P-6100，或买入较大虚值的看涨期权，如买入SR709-C-7300。
豆粕期权主力合约概览
豆粕期权m1709
看涨期权C 看跌期权P
成交量 日增仓 涨跌幅 收盘价 行权价 收盘价 涨跌幅 日增仓 成交量
414 -90 -39.66% 106.5 2550 42.5 102.38% 974 3156
1732 684 -41.58% 81.5 2600 66 97.01% -960 7130
2380 692 -42.52% 61.5 2650 96 88.24% -1200 5508
行情介绍和分析
今日m1709下跌-3.44%，成交量为151.8万手，持仓量为275万手，日增仓40578手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为13.71%、14.22%、14.37%和14.85%。
5月31号，豆粕期权成交量71736手(按双边计算，下同)，持仓量203988手，成交额5295.23万元。七月份、九月份、一月份合约成交量分别占所有合约的5.68%、76.72%、12.51%，持仓量占比10.40%、60.40%、18.57%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为1.12和0.67，投资者对看跌期权比较偏爱。
受标的期货下跌影响，对比前一交易日，今日九月看涨期权系列合约大部分下跌，看跌期权全部上涨。其中看涨期权m1709-C-2650合约跌幅最大为-42.52%，而看跌期权涨幅最大的是m1709-P-2500合约上涨120.83%。九月豆粕期权平值合约行权价换为2600附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动率收于17.18%，波动率明显上升。
从目前走势情况看，可以考虑短期持有跨式突破组合如买入m1709-C-2600和买入m1709-P-2600，也可以考虑买入虚值度较高，价格较便宜的看跌期权或者看涨期权。
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