消息面：
宁波逸盛3# 220万吨/年PTA装置停车计划再次推迟至5月24日附近，检修预计为期12天左右。
行情分析：
虽宁波台化重启、逸盛推迟停车增加短时供应压力，但料不至覆盖OPEC冻产延期炒作的阶段利多，现阶段市场氛围维持偏暖。本周随逸盛、扬子检修陆续落实，去库存进一步加速，暖意或将贯穿5月下旬到6月上旬。只是6月中下旬起供需矛盾大概率积累并显现，加之成本推动力度削减、资金偏紧风险尚未解除，不建议过分乐观反弹持续性，5150-5200压力明显。故前多关注维也纳会议结果和产业格局进一步指引，高位逐步注意护利。
操作建议：
前多最低止盈位上移至4990；依托4950仍可再次入多，破位止损。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
PE库存：截至5月19日，国内PE库存环比12日下降5.17%，其中石化企业库存，港口库存下降，贸易商库存小增。
行情分析：
原油冻产延期炒作持续发酵带动化工版块向好，恰好聚烯烃自身检修引发货源紧张、下游适量备货消化库存，基本面阶段好转的利多影响或将延续到6月后；7、8月受制于供需矛盾进一步升级才大概率开启回跌进程。大格局近强远弱，只是短线超买现象明显，周内技术修复性回调可能性较大。所以近期将面临基本面向好与技术面回调间的博弈，观望为宜；而后调整到位再行短多或待6月中下旬高空为主，塑料、PP短期区间9050-9400、7840-8110。
操作建议：
观望。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：巴西天气预报出现强降雨不利于收割，减缓巴西新榨季的压榨进度。前期增产利空效应已于盘面反应，价格若想继续向下则需要新的利空因素来推动，中线价格进入反弹周期。贸易救济结果公布，在配额外关税50%的基础上增加保障性关税45%、40%、35%并逐年下降，短期影响有限，有利于长期价格抬升。
消息面：
宁波逸盛3# 220万吨/年PTA装置停车计划再次推迟至5月24日附近，检修预计为期12天左右。
行情分析：
虽宁波台化重启、逸盛推迟停车增加短时供应压力，但料不至覆盖OPEC冻产延期炒作的阶段利多，现阶段市场氛围维持偏暖。本周随逸盛、扬子检修陆续落实，去库存进一步加速，暖意或将贯穿5月下旬到6月上旬。只是6月中下旬起供需矛盾大概率积累并显现，加之成本推动力度削减、资金偏紧风险尚未解除，不建议过分乐观反弹持续性，5150-5200压力明显。故前多关注维也纳会议结果和产业格局进一步指引，高位逐步注意护利。
操作建议：
前多最低止盈位上移至4990；依托4950仍可再次入多，破位止损。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
PE库存：截至5月19日，国内PE库存环比12日下降5.17%，其中石化企业库存，港口库存下降，贸易商库存小增。
行情分析：
原油冻产延期炒作持续发酵带动化工版块向好，恰好聚烯烃自身检修引发货源紧张、下游适量备货消化库存，基本面阶段好转的利多影响或将延续到6月后；7、8月受制于供需矛盾进一步升级才大概率开启回跌进程。大格局近强远弱，只是短线超买现象明显，周内技术修复性回调可能性较大。所以近期将面临基本面向好与技术面回调间的博弈，观望为宜；而后调整到位再行短多或待6月中下旬高空为主，塑料、PP短期区间9050-9400、7840-8110。
操作建议：
观望。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：巴西天气预报出现强降雨不利于收割，减缓巴西新榨季的压榨进度。前期增产利空效应已于盘面反应，价格若想继续向下则需要新的利空因素来推动，中线价格进入反弹周期。贸易救济结果公布，在配额外关税50%的基础上增加保障性关税45%、40%、35%并逐年下降，短期影响有限，有利于长期价格抬升。现货方面，市场供应充足、成交尚可，随后而来了消费旺季将对价格有所支撑作用。技术上，价格长期趋势仍不明显。
操作上，期货：观望；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。
棉花：美棉价格延续回调走势，天气情况利于生长并面积扩种，对价格造成压力。目前美新棉正处在种植阶段，阶段性的关注种植进度及天气的影响。中国市场目前供应依然宽松，上周的储备棉轮出成交率有所增加，本周竞拍价上调333至15885元/吨，企业开始对后期新疆棉供应量出现担忧情绪。郑棉阶段性价格仍以15000-17000的宽幅震荡为主，等待价格突破。
操作上，中线区间操作，长线等待突破后的买入机会。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情回顾
1.周一美黄金06合约上涨4.8美元，涨幅0.38%，报收于1260.5美元。
2.周一美白银07合约上涨0.315美元，涨幅1.87%。报收于17.155美元。
3.周一黄金1712合约上涨0.65元，涨幅0.23%，报收于283.30元。
4.周一白银1712合约上涨14元，涨幅0.34%，报收于4110元。
财经要闻
1. 美元兑日元周二亚太盘初下跌0.2%，报111.07，此前英国曼彻斯特剧院发生爆炸、英国警方确认已有多人在爆炸中丧生；英镑兑日元也下挫大约0.3%，最低触及144.732日元。
2. 全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓较上日增加0.21%，当前持仓量为852.48吨。
3. 美国达拉斯联储主席Kaplan(2017年有投票权)：重申2017年开始缩表的立场。美联储在2017年再加息两次将是适宜的。美联储在实现2%通胀目标上进展缓慢。美国3-4月份通胀率偏低，但这并不意味着通胀趋势疲软。美国正逼近充分就业状态。
4.摩根大通：大幅下调美国利率预期。下调2017年第四季度美国10年期国债收益率预期至2.75%，之前料为3%，表明美国核心通胀率前景更加疲软、且对税改和基建开支方面的预期下降；对其他到期时间的美债收益率预期也分别下调15-35个基点。
5. 央行参事盛松成认为，未来降准概率仍然较小，如果超额储备金率降低到一定程度，才可能降准。尽管如今超储率低于往年平均，但他仍认为：“降准有两大顾虑，一是会给市场很强的宽松暗示，这与当前监管总基调不符；第二，降准后不可能再紧，因此央行仍然更乐于用公开市场操作来调节流动性。
6. 西班牙10年期国债收益率涨3个基点至1.59%，此前对欧盟强硬派Pedro Sanchez重新当选工人社会党党魁。10年期西班牙、德国债券息差扩大至124个基点，为5月4日来最大。
操作建议
美元指数继续下跌，贵金属黄金价格延续自5月中旬以来的反弹过程。前期4月份中旬美黄金高点，是因为法国总统选举不确定性，以及东北亚紧张局势造成的高点，在没有特殊情况下，预计此次反弹的高点，难以突破前期高点。操作上，反弹过程继续，短多思路维持。
迈科期货股份有限公司
昨日黑色金属走势有所差异，其中沪螺基本面驱动依旧表现强势，而炉料则相对偏弱连矿调整为主而煤焦冲高回落。现货上，钢材钢坯市场大幅拉涨，铁矿石现货外盘小幅回升，煤焦稳中有跌。由于钢材市场大幅去库存以及受环保限产开工未有效恢复，市场货源偏紧成交好，利润快速释放。铁矿石供给增加预期叠加港口高企库存，以及下游消耗库存为主令矿价上方承压，但受钢市抑制下方空间。焦化厂利润驱动下开工回升，以及下游转向消库施压焦市，焦炭现货延续承压；焦煤市场随着内外供给增加价格承压较大。黑色金属表现差异，鉴于基本面存异，钢材强于炉料延续。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺矿焦煤。
动力煤：政策短期使然 郑煤底部弱反弹
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价625元/吨，与上一交易日下跌10元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。
随着后期夏季用煤高峰来临，动力煤需求有所改善，以及近期进口受限制政策助力，郑煤底部有所反弹，但力度偏弱。
操作建议：ZC底部弱反弹
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
美豆走势震荡，上有产量压力，下有需求支撑。在天气未出现明显问题前，难有趋势性走势出现。国内方面，未来三个月大豆到港量依然庞大，油粕供应充足。我们对豆粕基差走势的判断仍为下降趋势。因本周华东地区现货库存增加显著，预计至月底库存仍将持续增加，且不排除变为负数的可能，目前华东地区张家港46蛋白现货基差较9月合约+180左右，华南地区+110。棕榈油现货仍较期货高升水，广州今日报价仍为1709+300，现货紧张问题犹存。水产方面，今年水产饲料需求好转，但养殖户为抢占市场，纷纷提前出栏鱼类，因此菜粕需求后期偏弱。玉米方面，近期关注抛储情况，可能带来价格短期回落调整，但政策长期利好价格，今年玉米减产已成共识，而深加工方面的需求不断增加。由于淀粉需求良好，操作上仍是逢低买入为主。
操作建议：
玉米淀粉保持长线逢低买入思路。
其他品种暂时观望。
李梦屿 冯嘉骅
迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
昨日青岛保税区烟涨50美元，标胶涨10美元，山东地区全乳胶大涨500元，现货反弹但市场观望情绪浓厚，成交稀少，全乳胶基差为-550偏低。沪胶仓单增加270至318500吨，刷新历史新高。四月份我国轮胎产量同比微增0.17%为8186.5万条，前四个月共计增加6%达到3.07亿条，增产主要发生在一、二月，截止上周五轮企全钢胎开工率66.13%，半钢胎65.8%，较前一周有所回升但仍低于过去三年同期水平，表明下游需求暂未恢复。昨日沪胶冲高回落，收长上影线，14000一线压力位仍未突破，整体走势震荡略偏强，观望。
操作建议：
观望。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
特朗普首次出访沙特，带来大额订单，推动美股周一上涨，而白宫公布的预算案计划消减1.7万亿美元福利支出，这一大胆计划是否又会引发争议无法推行，显然特朗普新政的考验还在后头。原油继续上涨，随着OPEC会议临近，市场对延长减产的信心十足，甚至已预期起加大减产量了，原油近一周的持续大涨对商品市场亦带来利多。中国市场，周一公开市场利率创新高，并首次超过同期贷款基础利率，金融市场利率提升恐怕会很快漫延到实体企业融资成本上升。
美元持续下跌等外围气氛良好利多商品市场反弹，而昨日印尼矿山工会宣布将继续罢工一个月，对铜价形成支撑，昨日伦铜继续上涨至5720美元，尽管最近精矿加工费已回升，但持续大规模的罢工无疑对当前市场人气改善有利。不过从时间上看，即将进入6月，旺季效应逐步减弱。中国在4、5月小幅增加进口后，现货进口亏损重新扩大。目前远月进口亏损已扩大到接近800元，重新吸引炼厂以来料加工手册出口电铜。因此库存在各地转移，但现货整体宽松的格局不变，而公开市场利率走高暗示即将进入资金新一轮紧张，近期资金和现货面都不支持铜价走高。目前铜价位于重要压力位附近，两市持仓大减，暗示资金离场，上涨缺乏持续性。建议逢高抛空不变。
股市：美股上涨，强势格局依旧
原油：上涨，减产预期炒作升温，50美元上方压力区
美元：下跌，短线弱势，但进入前两年的成交密集区，关注支撑情况
铜：46200-45800，罢工短暂支撑，压力区，逢高持空
铝：14100-14000，去产能预期存在，但无实质动作前维持窄幅震荡，逢高短多换手
锌：22000-218000，库存低VS.供应预期增加，近期震荡区间维持，短线压力位，逢高短空
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