【走势分析和建议】
行情回顾：本周一，沪指于早盘小幅低开，在银行与非银等金融权重板块的托升下一度短暂收复3100点整数关口，但雄安新区概念股与次新股的萎靡为大盘埋下了不安因素，随着午后题材股的纷纷走低，沪指在之后开启震荡下行模式，年线、5日均线与10日均线相继宣告失守，最终大盘小幅收跌，沪深两市成交额略微扩大，但市场人气依旧处于极度低迷的水平。
尽管金融股在本周的第一个交易日强势护盘，但由于市场热点青黄不接，主力资金在老热点退潮、新热点涣散的环境下因找不到可操作的品种而显得无所适从，导致市场量能在全日均处于极度低迷的水平，在限制早盘上行动能的同时亦诱发了午盘的崩溃。复盘来看，除保险与银行等少数板块逆市飘红外，其余各大板块无论权重亦或题材概念均持续走肉，截至收盘下跌个股的数量已接近2500支，若A股的赚钱效应始终无法得到有效改善，则大盘的未来走势大概率还将延续近期的弱势震荡行情。另一方面，监管阴云仍未消散，证监会发言人在上周五首提全面禁止券商的通道业务，造成券商板块在周一一路下行。若这一议案最终成行，则券商资管的规模将大幅缩水，届时无论市场内部的资金活跃度与整体流动性都将遭受考验，并同时给大盘施加巨大压力。技术面上，盘中来看，本周第一个交易日，大盘总体处于高开缓慢震荡走低的一个格局，午后大盘的走势相较于上午更加羸弱，次新股板块一片惨绿，很多个股上演闪崩的局面，造成盘面赚钱效应很弱，除开可燃冰等短期概念板块的涨势尚可，其余板块并无过多建树，前期的熊安板块也大面积哑火，获利盘出逃现象严重。全日内，上涨家数仅195家，下跌家数1046家。盘后来看，近期大盘的走势让投资者暂时未见回升的希望，熊安一倒，大盘遭殃，后期还需等待熊安的再次反弹看能否企稳大盘。成交量上，昨日大盘成交量较上一交易日略微放大。MACD红色柱状缩短，双线有粘合的趋势。慢速KD上来看，接近80的高位出现死叉的状况对此时的大盘来说并不是一个让人愉快的现象。再者对于SAR抛物线指标来说，绿色气泡在此出现，说明市场趋势可能有再次探底的可能，短期策略上还应以低仓观望或逢低买入白马股。等待其大盘反转时获利。
【走势分析和建议】
行情回顾：本周一，沪指于早盘小幅低开，在银行与非银等金融权重板块的托升下一度短暂收复3100点整数关口，但雄安新区概念股与次新股的萎靡为大盘埋下了不安因素，随着午后题材股的纷纷走低，沪指在之后开启震荡下行模式，年线、5日均线与10日均线相继宣告失守，最终大盘小幅收跌，沪深两市成交额略微扩大，但市场人气依旧处于极度低迷的水平。
尽管金融股在本周的第一个交易日强势护盘，但由于市场热点青黄不接，主力资金在老热点退潮、新热点涣散的环境下因找不到可操作的品种而显得无所适从，导致市场量能在全日均处于极度低迷的水平，在限制早盘上行动能的同时亦诱发了午盘的崩溃。复盘来看，除保险与银行等少数板块逆市飘红外，其余各大板块无论权重亦或题材概念均持续走肉，截至收盘下跌个股的数量已接近2500支，若A股的赚钱效应始终无法得到有效改善，则大盘的未来走势大概率还将延续近期的弱势震荡行情。另一方面，监管阴云仍未消散，证监会发言人在上周五首提全面禁止券商的通道业务，造成券商板块在周一一路下行。若这一议案最终成行，则券商资管的规模将大幅缩水，届时无论市场内部的资金活跃度与整体流动性都将遭受考验，并同时给大盘施加巨大压力。技术面上，盘中来看，本周第一个交易日，大盘总体处于高开缓慢震荡走低的一个格局，午后大盘的走势相较于上午更加羸弱，次新股板块一片惨绿，很多个股上演闪崩的局面，造成盘面赚钱效应很弱，除开可燃冰等短期概念板块的涨势尚可，其余板块并无过多建树，前期的熊安板块也大面积哑火，获利盘出逃现象严重。全日内，上涨家数仅195家，下跌家数1046家。盘后来看，近期大盘的走势让投资者暂时未见回升的希望，熊安一倒，大盘遭殃，后期还需等待熊安的再次反弹看能否企稳大盘。成交量上，昨日大盘成交量较上一交易日略微放大。MACD红色柱状缩短，双线有粘合的趋势。慢速KD上来看，接近80的高位出现死叉的状况对此时的大盘来说并不是一个让人愉快的现象。再者对于SAR抛物线指标来说，绿色气泡在此出现，说明市场趋势可能有再次探底的可能，短期策略上还应以低仓观望或逢低买入白马股。等待其大盘反转时获利。
操作上：日内IF1706参点位：上方压力:3392，3406；下方支撑：3365，3357。IH1706参考点：上方压力:2375；下方支撑：2347。IC1706参考点位：上方压力：5908；下方支撑：5725。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场震荡攀升，主力期货(1709)收于4964元/吨，较上一交易日上涨60元/吨，环比跌幅1.22%。日内成交减仓38.56万手至80.47万手，持仓增仓6262手至180.84万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在845.4美元/吨CFR中国，涨8美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘上涨至4900元/吨。今日市场交投尚可，买盘以贸易商点价交易为主，商谈稍显清淡，预估今日成交约1.6万吨。现货商谈基差140-155元/吨，仓单商谈基差140-145元/吨。日内现货市场成交4866元/吨自提、4848元/吨仓单、4855元/吨自提、4875元/吨仓单等。
【操作策略】
周一(5月22日)，OPEC会议进入倒计时，市场普遍预计OPEC及非OPEC成员国延长减产计划至少到今年年底，沙特和俄罗斯曾表示，希望延长减产计划至2018年3月前，短期继续提振了油价。宁波台化120万吨/年装置目前已恢复重启，PTA开工有所攀升，且宁波逸盛检修计划推迟至24日导致PTA涨幅有所收窄。但原油走强以及加工区间维持在300元/吨附近的低位，均在一定程度上提振PTA，后期谨慎关注原料及下游产销情况。技术上看，短线考验5050点附近的压力位，激进投资者盘中轻仓短多，高抛低吸为主，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、5月27日周六09:30 中国将公布4月规模以上工业企业利润同比。中国3月规模以上工业企业利润同比增速有所放缓，较1至2月回落3.2个百分点至23.8%。先行指标显示，4月官方PMI和财新PMI均小幅回落不及预期，叠加PPI涨幅企稳，工业利润增速或小幅回落。
2、5月25日周四 OPEC召开会议，市场普遍预期OPEC和俄罗斯等非OPEC国家将在此次会议上延长即将到期的减产协议。
3、天气预报称巴西将会有强降雨，这或会影响种植区的甘蔗产量及榨糖工作。此外，巴西的政治危机尚存，汇率的不确定性或会加大外盘的波动。
4、中国商务部发布关于对进口食糖采取保障措施的公告，在目前50%的关税基础上，加征特别关税。期限为3年，自今年开始，第一年加征45%，第二年40%，第三年35%。
5、为稳定甘蔗种植面积和促进甘蔗产业稳定发展，确保蔗农增收，右江区投千万助推甘蔗新种面积增5万多亩。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：原糖外盘方面，截止上周，洲际交易所ICE原糖期货非商业头寸净多持仓为34904张，较5月9日当周，减少了5652张。因为巴西雷亚尔走强和预期天气不利，ICE原糖周五升至近半个月来的的高位。ICE11号糖上涨0.39美分，涨2.43%，报收16.42美分/磅。ICE 7月合约收跌0.35美分或2.2%,报每磅16.38美分。伦敦8月白糖期货收涨9.3美元或2%,报每吨464.60美元。
国内现货方面：郑盘、柳州批发市场呈震荡走势，大部分现货贸易商报价不变，总体成交一般。其中广西柳州新糖报价6740元/吨，较上日下调30元/吨，南宁报价保持未变。
国内期货方面：郑糖高开低走，主力1709合约继续有所减仓。昨日商务部在公布贸易救济案调查结果后，确定进口配额外征收45%的关税在市场中有一定的利好作用，但是昨日空方貌似毫无顾忌，在分时图上可以看到一个很明显下杀，直接将缓慢推高的6779直接10分钟不到杀跌到盘中的最低6653，多方经过缓慢拉锯，还是败下阵来。期价跌破5日、10日线，但仍在20日均线之上，成交量明显放大。
操作上：近期而言，1709合约下方支撑在20日线的6670附近，上方压力6800。国内国外基本面暂处于利好，不宜杀跌，操作方面可以考虑在期价下跌到6700以下逢低做多。
个人意见，仅供参考。
【操作策略】
周一钢材现货价格大幅调涨，期价反弹幅度也较大，盘面增仓上行。螺纹钢主力合约近期持续增仓，主力合约持仓再创高点，资金博弈白热化。铁矿石现货价格反弹，普氏指数上扬，焦炭跌势有所缓解。品种间涨跌幅不同，材强料弱的背离继续推涨钢厂高利润。当前点位对应的盘面虚拟利润，已经偏离均值过高，即使品种强弱关系不同，利润不可能无限度扩大，建议关注锁定钢厂利润操作。
近期对钢材趋势性行情有较大影响性的指标仍以库存为代表，钢材现货市场库存消化使得压力不大，近期仍趋于回落，甚至出现部分现货规格紧缺，现货价格坚挺。高利润高产量而库存同期下降间接反映下游需求疲弱并未被证伪，高产量与低库存的互相印证，显示即期需求并不差。但风险点在于价格拉高后市场预期会否转向，毕竟远期需求可能会受到地产调控的滞后性影响有一定利空。观察本周会否出现新的复产情况，如此高利润下若产量确实见顶，则现货趋势性走高行情还未见顶；同时阶段性小淡季也要来临，价格短期脉冲式上涨也需堤防有恐高心态。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止22日收盘， rb1710期价贴水562094，较前一日扩大26，基差仍处于较高水平。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，期现同涨，继续观察基差及持仓变化。周一夜盘继续增仓，但盘中上涨动能较前两日有所缓和，注意分歧。暂时观望，高利润的可持续性值得高度关注。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周一(5月22日)，监管“利剑”高悬债市弱势不改，期债低开低走全线收跌，10年期债主力T1709收跌0.54%，创4月17日以来最大跌幅；5年期债主力TF1709跌0.32%。银行间现券收益率大幅上行4-5bp，10年国开活跃券170210收益率上行5bp报4.3675%，10年国债活跃券170004收益率上行4.29bp报3.67%。
资金面方面，央行称临近月末财政持续支出，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性继续处于较高水平，周一再次暂停公开市场操作，有800亿逆回购到期，净回笼800亿。虽然央行暂停逆回购操作，但银行间市场短期资金依旧宽松，多数品种利率明显下行。沪深交易所质押式回购，今起将到期购回价计息天数由名义天数修改为实际资金占用天数，就现有反应来看，新规实施暂时影响不大。
周一人民日报发表文章谈金融监管表示，一些金融机构对持续的监管重拳仍存侥幸心理，认为躲过这一关后，还能重操旧业。然而市场规范化的大趋势不会变，如果抱有幻想，就会贻误良机，金融机构要想走得远、做得大，就得坚守稳健审慎底线，正本清源，回归主业。我们一直在强调，今年金融监管已经上升到治国理政的高度，后续监管可能放缓，但不会停止，仍要保持好谨慎的态度。
周一资金相对宽松，现券收益多数上行，国债期货再度暴跌，主要原因还是强监管下，市场心态脆弱。短期来看，强监管进入平稳阶段，银行间资金面也恢复相对稳定，在经济仍面临下行风险、通胀压力缓解的情况下，国债继续大幅下跌的空间或相对有限，维持短期弱势震荡的判断。近期现券出现诡异的M型收益率曲线反映出交易资金不足、配置需求不给力、市场成交不活跃的状况，随着资金面回复稳定，配置盘或重新入场抄底，收益率曲线有望恢复，后期可尝试逐步介入多TF空T的操作。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：97.420；下方支撑：96.780。
T1706日内参考点位，上方压力：94.705；下方支撑：93.600。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
央行参事盛松成：货币政策需要不断探索，在偏紧大方向下，中国央行调控不会一下子过头；社会融资规模将成宏观调控核心指标；降准有两大顾虑，未来降准概率仍然较小；不认为人民币汇率会大幅贬值，反而可能会升值，通过增加外汇供给来稳定汇率至关重要。
华安证券徐阳：Shibor一年期报价高于上海银行间市场的一年期贷款基础利率，和央行一年期贷款利率4.35%只有一步之遥；5月货币投放不足造成利率上涨，利率趋紧短期不会缓解；贷款利率存在结构性差异，但是基准利率短期不会上调；美联储加息预期或让国内货币政策更偏中性。
周一央行进行100亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，净投放300亿元。Wind资讯统计数据显示，本周(5月20日-26日)央行公开市场有4100亿逆回购到期，周一到周五分别到期100亿、1700亿、1400亿、700亿和200亿，无正回购、央票和MLF到期。28天逆回购连续缺席，央行“锁长放短”，以短期资金投放“微调”市场流动性；近期监管层释放维稳市场意图，本周公开市场操作或比较频繁。
人民日报谈金融监管：“猫冬”过关行不通。一些金融机构对持续的监管重拳仍存侥幸心理，认为躲过这一关后，还能重操旧业。然而市场规范化的大趋势不会变，如果抱有幻想，就会贻误良机，金融机构要想走得远、做得大，就得坚守稳健审慎底线，正本清源，回归主业。
央行主管金融时报：市场各方对于当前金融强监管去杠杆要有稳定预期，无需产生不必要的恐慌。当前加强金融监管、温和去杠杆的系列举措，既不是所谓“休克疗法”，更不会“引爆雷区”，而是要化解金融业改革创新快速发展中滋生的种种隐患，弥补监管短板，防范和化解金融风险。
河北保定限购明起升级：外地户口在主城区购买首套住房，须提供3年及以上个税或社保证明，补缴不得作为购房有效凭证；在主城区拥有2套及以上住房本地户籍家庭、拥有1套及以上住房外地户籍家庭，暂停售房。
外交部：国务院总理李克强将于5月30日至6月2日正式访问德国并举行中德总理年度会晤、赴布鲁塞尔举行第十九次中国—欧盟领导人会晤、对比利时进行正式访问。
中国证券网：为加强保险业风险防控，补齐监管短板，保监会决定对“偿二代”制度及实施情况开展书面调研。此外，根据当前防风险、严监管需要，保监会将于5月起开始实施保险市场分析监测信息报送机制。
中国煤炭运销协会发布数据显示，秦皇岛煤炭库存下降至584万吨，价格降至581元/吨。
商务部发布关于对进口食糖采取保障措施的公告，保障措施采取对关税配额外进口食糖征收保障措施关税的方式，实施期限为3年，自2017年5月22日至2020年5月21日，实施期间措施逐步放宽。2017年5月22日至2018年5月21日，保障措施关税税率为45%；2018年5月22日至2019年5月21日，保障措施关税税率为40%；2019年5月22日至2020年5月21日，保障措施关税税率为35%。
【国际】
美国供应管理协会ISM调查：预计今年美国经济增速保持稳定；预计今年工厂和非工厂资本支出增加5.2%；预计今年企业收入继续增加。
德国央行月报称，欧洲最大经济体德国第一季增长0.6%，快于美国和多数欧洲国家；德国经济强劲增长态势有望在今年春天持续存在；民间消费仍然是经济上行的关键推动力。
德国财长朔伊布勒周一表示，最近希腊改革取得很大成果；改革的目标是帮助希腊经济恢复竞争力，但目前仍有待实现；在对希腊问题的估计上，IMF比欧元区更为保守；希腊将逐步重回市场。此前有消息称，欧盟财政部代表周一将在布鲁塞尔就评估希腊援助计划进行会面。
美元指数“跌跌不休”，下破97关口，刷新去年11月特朗普当选美国总统以来新低。业内人士分析称，美国经济数据低于预期、特朗普税改政策不及预期，以及政治丑闻导致被弹劾概率上升，这三大因素致美元指数持续走弱。
欧佩克秘书长巴尔金称，5月25日将讨论延长减产协议的具体时长，并对延长减产协议发表乐观表态。油价直线拉升，布油涨幅一度扩大至1.3%，刷新4月20日以来新；美油一度涨1.4%，刷新一个月新高。
美国总统特朗普计划提出金额高达1.7万亿美元的削减一揽子支出方案，其中包括减少向低收入美国人提供的主要社会保障与福利，这是他力求在10年内实现预算平衡的一部分。
欧盟27国正式通过了英国与欧盟脱欧谈判指引。 欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶表示，今日的会议是重要的里程碑，欧盟27国确定了脱欧谈判中的任务；欧盟27国为脱欧谈判做好充足准备；希望6月19日当周启动与英国的脱欧谈判；希望可以在今年底、明年初讨论将来的贸易协议。
德国总理默克尔：欧元还“太弱”，这使得德国产品更便宜；欧元当前较为弱势是欧洲央行货币政策所致。
俄罗斯能源部长诺瓦克：延长减产协议的基线情景是9个月；还会有更多产油国参加本周欧佩克大会。
伊拉克石油部周一表示，相信欧佩克及非欧佩克国家将延长减产协议；伊拉克目前已基本完成先前原油增产目标，已宣布就延长欧佩克减产协议做好准备；伊拉克油田运营成本低于北美地区油田，即使油价跌至10美元/桶也会继续投资原油行业。周四，欧佩克会议将于在维也纳召开会议，决定是否延长减产协议。
惠誉：美国总统在竞选期间的贸易保护主义承诺目前尚未以激进的单边贸易措施形式出现，但美国贸易保护主义仍是当前全球经济面临的关键风险；若美国采取惩罚性进口关税，将对直接影响国的GDP造成巨大损失。
高盛：在2018年年底，油市将再次出现供应过剩状况；相信欧佩克将在5月25日宣布延长减产协议，因为原油库存规模正常化是必要的；预计2017年下半年布伦特原油价格将维持在57美元/桶。
【评论】
国内期市收盘多数飘红，黑色系走势分化，螺纹钢领涨，煤炭三雄震荡走弱，化工品普遍收涨，但涨幅收窄，有色金属多数走强，贵金属持稳，农产品涨跌不一，油脂油料齐涨，软商品走弱。
【基本面】
1、美国费城联储主席Harker(有投票权)未就经济展望置评。美元指数跌幅扩大至0.33%，刷新2016年11月9日(当天低点在95.91)以来低点至96.797。
2、4月楼市有所降温，北京、广州二手房环比涨幅有较大回落，其中北京房价环比零增长，上海、深圳二手房环比涨幅有所扩大，但涨幅扩大幅度较小。据统计局，15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落、9个城市环比下降或持平。
3、上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格45630元/吨-45830元/吨，升水铜成交价格45650元/吨-45850元/吨。沪期铜大幅反弹，保值盘被套，欲挺价出货，无奈市场认可度低，有大型贸易商低价抛货，拖累市场贴水报价逐步扩大。心态上，考虑节前备货，周内电解铜贴水或难有大幅扩大。
【行情评述】
随着“特朗普泄密”恐慌情绪的消退，铜价探底回升，LME铜价已站上多条短期均线，均线多头排列，沪铜夜盘小幅高开后窄幅震荡，持仓量小幅增加。近期在俄罗斯延长原油限产期限带动下原油价格大幅反弹，螺纹高歌猛进，市场情绪非常乐观，现货贴水小幅扩大，市场逢低接货，考虑到节前备货，贴水难以大幅扩大。移仓换月后，沪伦盘比值小幅回升至8.05附近，人民币汇率稳中趋涨，反套可逢低布局。短期仍有向上空间，多单继续持有。
【操作策略】
操作上，短期仍有向上空间，多单继续持有，LME3M关注5700美元/吨，CU1709关注46000元/吨能否站稳，节前建议轻仓操作。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周一沪胶冲高回落，收盘小幅上涨。其中主力合约RU1709最低价13740元/吨，最高价14290元/吨，收涨180元/吨，收于13850元/吨(+1.32%)；1801和1805合约分别收于15802元/吨(+0.96%)和16050元/吨(+0.94%)。今日东京期胶日盘收盘上涨：近月1705无成交；1709收于234.7日元/千克，涨2.8日元/千克；基准1710收于227.7日元/千克，涨2.8日元/千克。数据显示周一上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交611036手，较前一交易日增加90795手(+17.45%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单87097手，较前一交易日正价1300手(+1.52%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单115982手，较前一交易日增加788手(+0.68%)；上期所仓单数量为318500吨，比上一个交易日增加270吨。沪胶上涨，青岛保税区美金胶市场报价上涨，市场报盘积极性不高，多观望跟涨报价，等待实单询盘，青岛保税区美金胶市场报价上涨20-30美元/吨：泰国RSS3报价1900美元/吨；马来西亚SMR20#报价1550美元/吨；印尼SIR20#报价1530美元/吨；越南SVR3L报价1545美元/吨；泰国STR20#报价1550美元/吨。随着业者情绪的逐渐改善，沪胶返市继续大幅拉升，实际成交商谈为主，今日上海地区现货主流报价整体上扬350-600元/吨：泰国RSS3报价14800元/吨；海南全乳胶报价13500元/吨；越南SVR3L报价14000元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格上涨：生胶片70.89，涨0.76；烟胶片72.97，涨0.40；胶水67.00，涨2.00；杯胶48.00，涨0.50(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周一沪胶主力1709合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加160336手(+17.52%)，持仓量减少4208手(-1.09%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.75，与上一交易日持平。今日沪胶盘面减仓，成交量大幅放大，显示出多头获利减仓，同时也有多空单回补，在当前点位上多空力量厮杀剧烈。当前虽然沪胶基本面形成向上大幅反弹的支撑，但是受天气影响原料供应放量不及预期，因此空头向下打压空间也有限。同时受原油上涨和黑色系暴涨所带来的提振效果，沪胶虽然短期仍有下探可能，但向下空间也已经不大。因此预计沪胶短期仍以震荡盘整为主，高抛低吸，逢反弹抛空，勿过度追高。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、截至2017年5月16日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单36,523手，比上周的34,335手增加2,188手。
2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至5月18日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到74.7%，比一周前高出8.2%，比去年同期的收获进度高出13.6%。已经收获的大豆面积为13,479,777公顷，平均单产为每公顷3.29吨，已经收获的大豆产量为44,331,729吨。交易所预计2016/17年度阿根廷大豆产量为5750万吨，比2015/16年度的产量5600万吨提高2.7%。
3、加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年5月17日的一周，加拿大的大豆压榨量为44,287吨，比上周的27,557吨增加60.7%。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的大豆压榨总量达到1,516,077吨，2015/16年度同期的压榨量为1,618,625吨。当周加拿大的大豆加工厂产能利用率为67.3%，上周41.9%，本年度迄今的产能利用率为59.7%，上年同期为63.7%。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：由于巴西雷亚尔汇率急剧回落，跌幅达到近8%，创下自1999年以来的最大单日跌幅。巴西雷亚尔汇率下跌将鼓励巴西农户加快出售产量创纪录的大豆。不过在大幅下跌后，巴西股市和雷亚尔汇率反弹，其中雷亚尔汇率上涨近3.2%，放慢农户的销售步伐。本周美国农业主产区将经历低温多雨的一周，湿冷天气影响新播大豆出苗率，部分产区或被迫重播。加上商品市场走强，也提供支持，隔夜美豆反弹，但短线美豆反弹空间有限，整体弱势格局未改。
油脂方面：周一，沿海一级豆油主流价位在5900-6000元/吨，涨20-60元/吨，(天津贸易商5930-5940，日照贸易商5900，张家港贸易商6000，广州贸易商5930-5950，厦门贸易商6020-6030)。沿海24度棕榈油价格大多在5860-5900元/吨，大多涨20-70元/吨，(天津贸易商5860-5870涨50，日照贸易商5900涨70，张家港贸易商报5950，广州5860，厦门5950涨20)。周一，连盘油脂高开上涨，豆棕油现货涨20-70低位将吸引些采购，整体难放量。大豆到港大，油厂开机率仍超高，豆粕供应压力山大，油厂挺油卖粕，部分油厂可能因豆粕胀库停机，而豆油终端需求不断好转，且出口良好令棕油继续领涨，预计短线油脂现货将继续跟盘偏强震荡运行，波动或较频繁。
粕类方面：周一，沿海豆粕价格在2710-2860元/吨一线，较上周波动10-30元/吨，(其中天津2790，山东2710-2820，江苏2820，东莞2840-2860，广西地区2820-2850)。周一，连粕技术小反弹，豆粕大多稳中小幅反弹10-20，也有局部略跌，部分偏低位成交吸引一些成交，但因连粕涨幅不大，预计总体难成交。山东部分油厂受限库存压力，价格不涨反跌。且后续大豆到港庞大，油厂开机率超高，上周压榨量略增至183万，本周将回升至185万，下周将进一步提至192万，且而养殖业恢复缓慢，终端消耗不快，加上饲料企业看空后市，采购积极性不高，因供大于求令油厂基差也不断下降，目前山东部分油厂已有负基差，经销商继续打价格战将限制豆粕反弹空间，预计短暂反弹后仍可能再回落，豆粕现货整体弱势格局难改。
操作上：期货单边操作：不宜过分追涨，谨防跟盘反复震荡，可待回调时再逢低适量补库。油脂短线持震荡企稳态度，在报告数据支撑下，豆油和棕榈油或逐步企稳回升，但豆棕走势仍较分化；豆粕短线以窄幅震荡为主，买家暂观望或随用随买。基差这块，市场普遍仍看跌，认为可能跌至平水，远期基差在0-50元/吨之间，可以考虑逢低分批适量买入，即将到期的基差合同待逢低可分批点价，远月基差合同可以再等等。预计5月末、6月上旬是油厂豆粕库存压力最大的时候。
Y1709日内参考点位，上方压力：6050；下方支撑：5750；
P1709日内参考点位，上方压力：5500；下方支撑：5150；
OI709日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6150；
M1709日内参考点位，上方压力：2900；下方支撑：2720；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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