【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指受外围股市暴跌影响于早盘大幅低开，随后创业板与银行保险等金融权重板块的带动下企稳反弹，但始终未能突破前一交易日的收盘点位，午后在雄安新区板块出现回落，拖累指数小幅走低，5日均线与半年线相继失守，最终大盘小幅收跌，沪深两市成交额显著缩量，本已低迷的市场人气再度滑坡。
复盘来看，尽管创业板延续强势表现走出六连阳，但作为大盘近期重要驱动力之一的雄安新区板块走弱，连带影响建材、军工与有色等权重板块陷入回调，市场结构性分化特征依然明显。受之前暴跌潮影响，市场信心受到较大程度的挫伤，盘面上3100点整数关口附近亦密集分布有大量套牢盘，因此大盘在短时间内强势反弹的难度较大，需要通过一段时间的震仓洗盘来消化上方压力与积累做多动能。综合来看，在外围走势不利、缺乏强续航投资热点的大环境下，沪指短线的主基调大概率仍将以震荡为主，且不排除出现小幅回调的可能，建议投资者在现阶段多看少动，控制好整体仓位与风险，待后市信号明确后再行操作。技术面上，盘中来看，昨日大盘早盘低开开局，随后在午盘后开始缓慢振荡走低，雄安概念集体走弱，个股分化开始越发严重。全日内，上涨家数311家，下跌家数达910家，大盘赚钱效应低迷，这也侧面说明了昨日较低的成交量，市场成交氛围较弱，当日买入的股票很难获利。MACD来看，虽然红色柱状有所上涨，但偏离双线较远，说明上涨势头并未有效的量价配合。TRIX指标开始金叉，但TRIX指标的先天滞后性也存在较大问题，故对于低风险偏好的投资者可以等待TRIX指标企稳后入市操作。MFI资金流量指标来看，市场资金流入状况比上一交易日小幅上涨，但仍然处于相对低位。后期的走势还需依靠有效的资金支撑方可让大盘延续上涨行情。否则大盘短期内的上涨并不能够改变大环境下下跌的命运。
【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指受外围股市暴跌影响于早盘大幅低开，随后创业板与银行保险等金融权重板块的带动下企稳反弹，但始终未能突破前一交易日的收盘点位，午后在雄安新区板块出现回落，拖累指数小幅走低，5日均线与半年线相继失守，最终大盘小幅收跌，沪深两市成交额显著缩量，本已低迷的市场人气再度滑坡。
复盘来看，尽管创业板延续强势表现走出六连阳，但作为大盘近期重要驱动力之一的雄安新区板块走弱，连带影响建材、军工与有色等权重板块陷入回调，市场结构性分化特征依然明显。受之前暴跌潮影响，市场信心受到较大程度的挫伤，盘面上3100点整数关口附近亦密集分布有大量套牢盘，因此大盘在短时间内强势反弹的难度较大，需要通过一段时间的震仓洗盘来消化上方压力与积累做多动能。综合来看，在外围走势不利、缺乏强续航投资热点的大环境下，沪指短线的主基调大概率仍将以震荡为主，且不排除出现小幅回调的可能，建议投资者在现阶段多看少动，控制好整体仓位与风险，待后市信号明确后再行操作。技术面上，盘中来看，昨日大盘早盘低开开局，随后在午盘后开始缓慢振荡走低，雄安概念集体走弱，个股分化开始越发严重。全日内，上涨家数311家，下跌家数达910家，大盘赚钱效应低迷，这也侧面说明了昨日较低的成交量，市场成交氛围较弱，当日买入的股票很难获利。MACD来看，虽然红色柱状有所上涨，但偏离双线较远，说明上涨势头并未有效的量价配合。TRIX指标开始金叉，但TRIX指标的先天滞后性也存在较大问题，故对于低风险偏好的投资者可以等待TRIX指标企稳后入市操作。MFI资金流量指标来看，市场资金流入状况比上一交易日小幅上涨，但仍然处于相对低位。后期的走势还需依靠有效的资金支撑方可让大盘延续上涨行情。否则大盘短期内的上涨并不能够改变大环境下下跌的命运。
操作上：日内IF1706参点位：上方压力:3400，3412；下方支撑：3346，3338。IH1706参考点：上方压力:2355；下方支撑：2332。IC1706参考点位：上方压力：5975；下方支撑：5870。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场横盘整理，主力期货(1709)收于4908元/吨，较上一交易日下跌14元/吨，环比跌幅0.28%。日内成交增仓11.52万手至76.19万手，持仓减仓20004手至188.03万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在830美元/吨CFR中国，跌0.1美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至4800元/吨。今日市场交投寡淡，买盘以贸易商点价交易为主，预估今日成交约2万吨。现货商谈基差140-155元/吨，仓单商谈基差135-145元/吨。日内现货市场成交4739元/吨仓单、4770元/吨仓单、4742元/吨仓单、4749元/吨仓单、4780元/吨仓单、4740元/吨自提、4735元/吨自提以及4774元/吨自提等。
【操作策略】
周四(5月18日)，非洲两大产油国利比亚和尼日利亚石油产量的攀升引发了人们对于OPEC进一步提振油价的担忧，油价横盘整理。今日PTA期现货小幅回踩，日内聚酯工厂产销也有所下滑。目前来看，下周面临宁波逸盛200万吨/年装置检修，市场加速去库存进程，自身供需基本面依旧呈现偏多预期，激进投资者盘中可考虑轻仓短多，以反弹思路为主，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
5月18日，COMEX黄金主力报收1246.8美元/盎司，跌1.14%；COMEX白银主力报收16.565美元/盎司，跌1.92%；隔夜，au1712合约报收281.85元/克，跌0.49%；ag1712合约报收4079元/千克，跌0.61%。
周四，受此前特朗普泄密事件影响，沪金开盘拉升上行，但午后金银纷纷跳水。欧盘时段，又有媒体曝出特朗普竞选团队至少与俄罗斯进行了18次的未披露接触，市场担忧情绪再起，金价走高再次突破1260美元/盎司。直至晚间进入美盘时段，美国就业及经济数据表现较好，美元指数偏强震荡，美股止跌反弹，恐慌指数VIX回落至15下方，从而打压贵金属市场，金银承压走弱。内盘金银晚间亦呈现震荡下跌走势。
整体来看，美国总统特朗普的“泄密门”和“通俄门”事件继续发酵，引发市场对美国政治不确定行的关注，推动全球避险情绪走高，金价走高。短期内，建议继续关注该事件的后续发展。其次，美国政治担忧和近期美国经济数据一般亦令美联储6月加息概率下降，从而导致美元走疲，跌破98关口，从而提振金银。但是，我们认为随着美股的反弹，恐慌指数VIX的回落，特朗普事件对贵金属的提振料将无法持续。叠加美联储6月加息概率仍旧较高，美联储官员不断强化缩表预期及对美国经济情景乐观，故我们认为美联储会坚定地维持年内再加息2次的路径，从而将对金价造成一定打压。故整体来看，中期上金银更适合逢高布局做空。投资需求上，黄金ETF-SPDR的持仓水平连续7个交易日没有变化，白银ETF-SLV则持续呈现出增仓的迹象，可见投资者短期内对金银的态度仍旧偏多。
操作上，当前黄金多次上探1260均以失败告终，故金价只有在企稳1260才有继续突破的空间。否则，金价将面临一定回调。日内，COMEX黄金上方压力位：1260美元/盎司，下方支撑位：1240美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：284元/克，下方支撑位：280元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【结论及投资建议】
周四(5月18日)，受隔夜海外债券收益率大幅下行影响，国内债市回暖，一级市场新债需求旺盛，二级现券和期货双双回暖。国债期货高开震荡全线收红，银行间现券收益率明显下行，且国债活跃品种延续利差倒挂现象，收益率曲线延续“M”型，此外7年和5年期国债成交出现比10年活跃的现象。
资金面方面，周四央行进行500亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，完全对冲到期量。此外，央行已经连续第三天暂停28天期逆回购。央行公开市场完全对冲到期量，且28天期持续缺席，对资金面帮助不大，流动性有所收敛，银行间质押式回购利率多数大幅上行。我们认为央行暂停28天逆回购操作，意在缓和去杠杆的节奏，方向并未改变。虽然7天回购占比有所提高，但对资金面后期稳定性并不利，主要是因为到期期限变短，央行的操作不可预测，稳定性下降，因为市场需要继续关注流动性可能出现的波动；
这两日受川普泄密门事件影响，全球避险情绪高涨，在海外债券收益率大幅下行的带动下，同时由于市场对监管的过度担忧有所缓解，国内债市有所回暖。但是，强监管依旧，流动性仍然偏紧，美联储6月加息预期仍高，债市的风险仍未解除。短期或延续震荡走势。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：97.600；下方支撑：96.900。
T1709日内参考点位，上方压力：95.000；下方支撑：94.000。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
统计局发布数据显示，4月70个大中城市新建商品住宅价格中，30座城市涨幅回落；北京、上海新建商品住宅价格环比分别涨0.2%、跌0.2%，深圳持平；天津、上海、南京、福州、海口、泉州、三亚7座城市环比下跌；同比方面，南京新建商品住宅价格同比涨23.2%，厦门涨25.7%，无锡涨28.2%。一二线城市涨幅明显退烧，涨幅基本都退到1%以内，部分城市出现了环比微跌，调控显有效。不过，三四线涨幅扩大，后续调控或将对三四线城市加码。
商务部：全国1-4月新设立外商投资企业9726家，同比增长17.2%；实际使用外资金额2864.1亿元人民币，同比下降0.1%；4月当月，全国新设立外商投资企业3343家，同比增长42.7%；实际使用外资金额599.1亿元人民币，同比下降4.3%。
发改委新闻发言人孟玮表示，去产能是推进供给侧结构性改革的重要任务，是“三去一降一补”五大重点任务的攻坚战。去产能，就是要着力去除低端、无效的供给能力，增加有效供给，着力提高产能利用率，平衡市场供求关系，提升企业生产经营效益，推动提高行业运行的整体质量和效率，优化产业结构和生产布局。在这一过程中，对于过剩的、落后的产能，要坚决地去；对于安全、清洁、高效、成本低的优质产能，要有序增加。
发改委新闻发言人孟玮表示，去产能工作是我们推进供给侧结构性改革的一项非常重要的任务。根据国务院部署，今年1月，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议组成12个督查组，赴全国30个省(区、市)和新疆生产建设兵团开展了专项督查，共核查钢铁企业228家、煤矿150个。从督查情况看，2016年全国共淘汰400立方米及以下高炉39座、落后炼铁产能677万吨，30吨及以下转炉和电炉71座、落后炼钢产能1096万吨。关闭退出30万吨以下规模的小煤矿约1500个、落后煤炭产能1.2亿吨。2016年钢铁煤炭行业淘汰落后产能专项行动发现的落后钢铁产能，已按要求进行拆除或封存；应依法关闭和限期淘汰类煤矿，已按要求实施关闭。
周四央行进行500亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，完全对冲到期量。值得一提的是，这是央行连续第三天暂停28天期逆回购。
新浪援引媒体称，发改委二季度起基本停止给房地产商海外发债发放批文。二季度以来，房地产企业海外发债规模为17.45亿美元，仅高于2014年同期的10亿美元，创2013年以来同期次低。
国资委：党中央高度重视“一带一路”建设中的反腐败问题；各中央企业要适应加快“走出去”步伐、参与“一带一路”建设的新形势、新任务，加强对“一带一路”沿线国家腐败风险的国别研究。
万科在深交所互动易回答投资者提问时称，换届方案正在积极酝酿之中，一旦成熟，将立即启动换届。对于房地产市场的看法，万科方面表示，本轮调控是及时的，也是完全必要的，让部分过热的市场适度降温，对稳健经营、有志于长期发展的企业来说，无疑是一个利好。
上海市开展商办项目清理整顿工作，市规土局最新公布了闵行区绿地峰尚汇项目等4个清理整顿典型案例。这些项目因二次装修中存在违法建设行为，且未完全整改，相关开发商被处没收违法收入和罚款的行政处罚。其中上海锦如置业有限公司被处以没收违法收入8741万元、罚款101万元的行政处罚。
郑州商品交易所相关负责人近日在鄂尔多斯市举行的期货业务专题培训会上表示，动力煤期货上市以来发展势头良好，持仓量、成交量不断增加，市场关注度和影响力进一步提升。郑商所将持续修改完善合约规则，尽最大努力满足企业相关需求。
郑商所公告称，2017年端午节临近，根据休市安排的公告，5月28日至30日为节假日休市。5月26日当晚不进行连续交易，5月31日所有期货合约集合竞价时间为08:55-09:00，当晚恢复连续交易；5月25日结算时起，除菜籽、动力煤外，其他品种期货合约交易保证金标准由原比例调整至8%，涨跌停板幅度由原比例调整至6%。5月31日恢复交易后，自第一个未出现单边市的交易日结算时起，各期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。
证券日报报道，有关部门正在讨论修改《关于严格控制劣质煤炭进口有关措施》；要求限制进口煤同比下降5%-10%(每月进口约1500万吨)；继续引导市场煤价下行，力争迎峰度夏前回落到570元/吨以内。
【国际】
新浪援引外媒称，特朗普“通俄门”再度曝出猛料。消息人士周四表示，特朗普竞选团队在2016年4月-11月期间与俄罗斯官员及一些同克里姆林宫有密切关联的人员至少有18次未经披露的接触。
美国财长努钦周四在国会听证会上作证言。努钦称，美国GDP增长3%或更多是可实现的；财政报告将建议放松对小银行的监管；美国致力于确保自由公平的贸易；税制、住宅和监管改革是首要事务。
受政治危机影响，巴西股指期货开盘大跌10%，巴西货币雷亚尔期货大跌6%后停止交易，巴西基准股指Bovespa指数大跌10%，触发熔断机制。巴西总统特梅尔深陷贿赂丑闻，其联合政府内部已有数人要求他辞职。巴西央行将进行外汇互换招标，且准备通过外汇掉期公开拍卖干预市场。
美国上周初请失业金人数23.2万，已经连续115周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，预期24万，前值23.6万；5月6日当周续请失业救济人数189.8万，刷新1988年11月以来新低，预期195万。
福克斯新闻：欧洲央行会议纪要暗示将在6月会议考虑退出刺激政策。
美国司法部宣布，任命联邦调查局(FBI)前局长Robert Mueller III担任特别顾问，负责FBI对俄罗斯涉嫌干预2016年美国总统大选一事的调查。
特朗普发表推文为自己鸣不平称，克林顿竞选期间和奥巴马在任期间有过各种非法行动，但没有一次国会提名特别顾问展开调查，这是美国有史以来对从政者最严重的政治迫害。
俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯截至目前已完成欧佩克减产协议规定的30万桶/日的减产份额；周四将与阿尔及利亚能源部长讨论双方的合作。
【评论】
任泽平评新版北京城市总规划：新北京、新首都呼之欲出，新版总规或在1个月左右批复，“一核”有可能指中央政务区；建议关注生态环保、交通基建、地产等主题投资机会；中央政务区、通州副中心及廊坊北三县、环京等区域房地产市场有望受益。
野村证券周四表示，美国总统特朗普被弹劾的概率很低，但目前的政治动荡形势会阻碍他的刺激经济增长计划。
美国5月12日当周初请失业金人数已经连续115周低于30万关口，美国至5月6日当周续请失业金人数也跌至1988年11月以来最低；初请失业金数据表明美国就业市场正在收紧，正接近美联储目标之一的充分就业，很有可能推动美联储在6月加息。
国内期市收盘涨跌不一，黑色系波动加剧，化工品止跌企稳，聚烯烃类表现偏强，PVC领涨，橡胶弱势难改，有色金属震荡走弱，贵金属分化，农产品维持弱势。
【后市操作建议】
周四沪胶主力1709合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加40518手(+4.96%)，持仓量增加6156手(+1.62%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日上升0.01。目前沪胶基本面供需结构仍然偏弱，现货库存高企和期货仓单创新高的矛盾依然压制橡胶后市行情。而下游需求预期较差，轮胎企业成品库存较高且消化缓慢，轮胎内销订单状况也不容乐观，因此需求端对于疏导流通环节库存压力的能力有限。短期来看，沪胶反弹缺乏力度和持续性，后市大概率仍有下探风险，不宜过度追多，继续逢高抛空，前期空单继续持有。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、巴西植物油行业协会(ABIOVE)发布的5月份报告显示，2016/17年度巴西大豆产量预计达到1.125亿吨，比4月份的预测高出1.6%，上年为9620万吨。ABIOVE把巴西大豆出口预测数据上调2.3%，为6170万吨，上年为5158万吨。2016/17年度巴西大豆压榨量预计达到4100万吨，与4月份的预测相一致，高于上年的3953万吨。2016/17年度巴西大豆期末库存预计为1120万吨，高于上月预测的1070万吨，上年为430万吨。
2、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓数据显示，截至5月9日的一周，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上的净空单为154,194手，比前一周减少35,047手，创下四周来的最低水平。
3、美国农业部(USDA)将要发布周度出口销售报告。分析师们预计在截止到2017年5月11日的一周里，美国2016/17年度大豆出口净销售量接近20到40万吨。上周为38.1万吨。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：由于获利了结拖累，隔夜美豆期价周四有所回落。美国继续向头号买家中国出口大豆，加上农户销售步伐缓慢，一度支持7月大豆期约创下一周来的最高水平。不过随后豆价回落，因巴西宣布重新开审选举贿金案，总统或因此下台，导致雷亚尔贬值，将刺激巴西豆农卖豆，令豆价承压。但阿根廷农业产区出现大雨，可能影响到大豆收获的收尾工作，天气炒作仍存，950-960美分附近仍有支撑。预计短线美豆将维持在950-1000美分区间上下震荡。
油脂方面：周四，沿海一级豆油主流价位在5860-6020元/吨，部分跌10-40元/吨，局部涨10元/吨(天津贸易商5910-5920，日照贸易商5860，张家港贸易商6020，广州贸易商5920-5930，厦门贸易商6010)。沿海24度棕榈油价格在5810-5870元/吨，部分跌10-20元/吨(天津贸易商5810-5820跌10，日照贸易商5820-5830跌10，张家港贸易商5870跌20，广州基差P1709+300)。周四，上午大连盘油脂早盘低开回落，但之后连豆油跌幅收窄，连棕油午盘收平，表现抗跌，现货豆油棕油部分跌10-40成交量不大，部分低位仍吸引些采购。大豆到港大，油厂开机率超高，未来两周周度压榨量或突破190万吨，油脂供大于求格局延续，抑制行情上行空间，但终端需求好转及资金入注令国内油脂期货表现抗跌，预计短线油脂现货将继续跟盘频繁震荡，上下波动幅度暂或不大。
粕类方面：周四，沿海豆粕价格在2750-2880元/吨一线，较昨日跌10-40元/吨，(其中天津2840-2850，山东2750-2840，江苏2840-2860，东莞2870-2880，广西地区2850-2880)。周四，豆粕跟盘跌10-40成交转淡，连粕盘面明显下跌，大豆到港创历史同期新高，油厂开机率超高，而养殖业处于恢复期，畜禽养殖业恢复缓慢，终端需求一般,加上经销商价格战也加大油厂出货难度，除广东外，其它地区豆粕供应充足，后续豆粕库存仍趋增，基本面压力令豆粕反弹昙花一现，今日又重回弱势，豆粕现货整体弱势格局暂难改，但成本因素或限制其短线下跌空间。
操作上：期货单边操作：不宜过分追涨，谨防跟盘反复震荡，可待回调时再逢低适量补库，油脂整体仍在寻稳，棕榈油表现抗跌，可逢低入场建多单；豆粕短线以窄幅震荡为主，买家暂观望或随用随买。基差这块，市场普遍仍看跌，认为可能跌至平水，远期基差在0-50元/吨之间，可以考虑逢低分批适量买入。
Y1709日内参考点位，上方压力：6050；下方支撑：5750；
P1709日内参考点位，上方压力：5500；下方支撑：5150；
OI709日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6150；
M1709日内参考点位，上方压力：2950；下方支撑：2750；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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