消息面：
1. 逸盛石化220万吨/年PTA装置计划5月21日停车检修，时间2周左右。
2. 美国能源信息署数据显示，截止5月12日当周，美国原油库存量5.20772亿桶，比前一周下降175万桶，为连续第六周下降；美国原油日均产量930.5万桶，比前周日均产量减少9000桶，为自2月份以来首次下滑。
行情分析：
宏观资金压力阶段缓和背景下，OPEC会议临近强化成本支撑，供应预期再降、下游刚需维持进一步去库存，PTA近期加工费用修复行情仍可期待，日内关注4950一线压力表现，若突破则压力上看5030。但中期说，即便冻产延期油价也面临美油和加息的制约，成本推涨力度或渐弱；加之6、7月装置陆续复车和下游产销淡季过渡，届时也不排除回跌可能。故以中期压制仍存，短时阶段反弹思路为主，高点5200。关注OPEC会议导向，压力附近注意护利。
操作建议：
前多最低止盈位上移至4890。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
库存：截至5月12日，国内PE库存较上周同期下降2.37%；国内PP库存环比5月5日减少4.50%。
行情分析：
化工版块受成本端及宏观情绪影响持续向暖，聚烯烃交投好转，期现双双跟涨，塑料较PP持续强势。其实只要油价延续反弹、资金流动保障，短时反弹行情或就继续；只是要警惕塑料技术面超涨风险。然而必须清楚，行业库存问题尚未根本解决，随6、7月装置重启、下游进入常规淡季，供需矛盾存进一步升级风险。所以中长期谨慎偏空观点维持，短时仅以阶段反弹思路对待，塑料、PP周内区间分别在9050-9250、7700-7950。
操作建议：
塑料前多最低止盈位上移至9050，压力附近减仓兑利；趋势者观望。
消息面：
1. 逸盛石化220万吨/年PTA装置计划5月21日停车检修，时间2周左右。
2. 美国能源信息署数据显示，截止5月12日当周，美国原油库存量5.20772亿桶，比前一周下降175万桶，为连续第六周下降；美国原油日均产量930.5万桶，比前周日均产量减少9000桶，为自2月份以来首次下滑。
行情分析：
宏观资金压力阶段缓和背景下，OPEC会议临近强化成本支撑，供应预期再降、下游刚需维持进一步去库存，PTA近期加工费用修复行情仍可期待，日内关注4950一线压力表现，若突破则压力上看5030。但中期说，即便冻产延期油价也面临美油和加息的制约，成本推涨力度或渐弱；加之6、7月装置陆续复车和下游产销淡季过渡，届时也不排除回跌可能。故以中期压制仍存，短时阶段反弹思路为主，高点5200。关注OPEC会议导向，压力附近注意护利。
操作建议：
前多最低止盈位上移至4890。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
库存：截至5月12日，国内PE库存较上周同期下降2.37%；国内PP库存环比5月5日减少4.50%。
行情分析：
化工版块受成本端及宏观情绪影响持续向暖，聚烯烃交投好转，期现双双跟涨，塑料较PP持续强势。其实只要油价延续反弹、资金流动保障，短时反弹行情或就继续；只是要警惕塑料技术面超涨风险。然而必须清楚，行业库存问题尚未根本解决，随6、7月装置重启、下游进入常规淡季，供需矛盾存进一步升级风险。所以中长期谨慎偏空观点维持，短时仅以阶段反弹思路对待，塑料、PP周内区间分别在9050-9250、7700-7950。
操作建议：
塑料前多最低止盈位上移至9050，压力附近减仓兑利；趋势者观望。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：原糖价格继续演绎反弹行情，国际市场增产预期已经在市场中有所反应，对价格的影响力度减弱，若没有新的基本面消息指引，价格再创新低的概率不大。欧盟方面今年将放开生产限额，可能随后价格最大利空。中国市场上，基本面消息匮乏，国内价格趋势仍还不明晰。5月中国农业部的预期16/17食糖总产量925万吨，与上年的870万吨增幅有限，但甘蔗种植面积的大面积增加，不利于后市价格。时间节点上5月开始进入纯销售季，并且随后而来的消费旺季都对价格支撑作用。技术上，等待价格选择方向。
操作上，期货：观望；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。
棉花：美棉价格连续两日回调，技术上，日内价格回踩80美分附近支撑，预计价格会在80美分附近稍作整理后再延续之前的上涨行情。美新棉目前正处在种植阶段，阶段性的关注种植进度及天气的影响。中国市场目前供应依然宽松，价格上涨主要是受到外盘影响下的被动跟涨，但随后的几个交易日中并未延续这一行情。郑棉阶段性价格仍以15000-17000的宽幅震荡为主，等待价格突破。
操作上，短线多单离场，中长线等待突破后的买入机会。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品集体大幅走高，主力增仓为主，夜盘小幅整理。现货上，建材热卷价格均延续涨势；铁矿港口现货普氏掉期上调；煤焦继续稳中有跌。高利润刺激下粗钢产量再创新高，近期库存下降速度明显放缓反映出需求较前期有所收缩，然而现货部分规格短缺以及盘面大幅贴水对钢价形成较强支撑。四大矿石发货量维持高位，港口库存再创新高，再加上内矿开工率回升，铁矿石供应压力很大，而下游高炉开工率接近上限对原料需求的增量有限，暂无补库诉求，矿价在供应压力和钢价引领下基本面偏弱。焦炭现货依旧偏弱，焦化厂及钢厂库存维持在正常水平，现货何时止跌决定于市场何时出现投机性囤货行为，虽然向上的驱动力量尚未形成，但是当前期货贴水较大，向下的空间或将受限。焦煤市场随着内外供给增加价格承压较大，盘面上同样面对贴水大的问题。
操作上，螺纹维持逢低买入思路，铁矿9-1正套适当参与。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
美豆播种目前正常，播种及出芽水平接近均值。但天气升水仍需要警惕，毕竟美豆已经连续四年风调雨顺。国内方面，未来三个月大豆到港量依然庞大，油粕供应充足，6月或是豆粕压力最大时期。豆粕基差方面，由于本周库存略增，华东地区现货库存增加显著，预计至月底库存仍将持续增加，基差走势呈下降趋势，不排除变为负数的可能，目前华东地区46蛋白现货基差较9月合约+180左右，华南地区+110。棕榈油现货仍较期货高升水，广州今日报价1709+300.今年水产饲料需求好转，但养殖户为抢占市场，纷纷提前出栏鱼类，因此菜粕需求后期偏弱。玉米方面，近期关注抛储情况，可能带来价格短期回落调整，但政策长期利好价格，今年玉米减产已成共识，而深加工方面的需求不断增加。由于淀粉需求良好，操作上仍是逢低买入为主。
操作建议：
豆粕1709合约2770以下轻单式多。
玉米淀粉保持长线逢低买入思路。
其他品种暂时观望。
李梦屿 冯嘉骅
迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
昨日保税区烟片涨20美元，标胶涨20美元，山东地区全乳胶跌100元，全乳胶基差回落至-685偏低，由于日胶逼仓和美元指数下滑，近日外盘偏强，带动国内现货反弹，但国内仍处于去库存阶段，中下游情绪悲观，料反弹高度有限。昨沪胶仓单增加3040至317240吨，创历史新高，仓单压力巨大。从上周起央行通过MLF和公开市场操作向市场投放流动性，短期资金面略缓和利多商品，但货币政策偏紧的大趋势未有改变，不支持商品价格持续上涨。昨日RU1709触及14000后减仓回落，但收盘位于5均之上，走势仍是震荡，建议空单背靠14000持有，如突破离场观望。
操作建议：
空单背靠14000持有。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
周三特朗普干涉FBI调查前国家安全顾问的事件继续发酵，市场担心可能引发弹劾，美元暴跌，美欧股市亦暴跌。此事仍在炒作中，但政治危机至少影响到他推动减税、基建等改革措施的推进，关注事态发展情况。中国方面，经济日报发文称稳定市场波动不是放弃监管，严监管只是刚刚开始，不过央妈继续通过7天逆回购投放货币，维持短期流动性。
国内商品市场继续反弹，黑色系商品涨幅扩大，带动整体市场情绪。不过昨日LME铜库存再增1.7万吨打击铜市人气，铜价小幅波动，基本维持在5600美元位置。沪铜在交割后持仓继续减少，昨日现货贴水维持在40元水平，但进口亏损继续扩大，暗示下游对追涨缺乏兴趣。消息面，世界金属统计局公布的数据显示今年1-3月全球铜市供应过剩14.8万吨，其中矿山铜产量同比增加2.2%，精铜产量同比减少0.1%，因智利产量下降，但中国和欧洲表观消费减少。表观消费量下降已体现在今年中国进口大幅下降，贸易商被迫将库存转运回LME仓库。不过两次库存大规模回流已超20万吨，而中国进口窗口不时打开，表观消费将增加。眼下铜市受困于旺季向淡季过渡以及宏观利空预期较重，现货无法保持升水，市场持仓量处于低位，说明供需矛盾不突出，缺乏大规模资金参与，更容易跟随宏观情绪波动，随着时间推移，淡季预期将加强。操作上建议维持逢高持空思路，45500上方压力区。
股市：美欧股市大跌，特朗普政治危机，密切关注发展情况
原油：上涨，产油国支持减产的越来越多，但页岩油增产抵消OPEC减产，整体波动区间已下移，50美元成压力位
美元：大跌，特朗普政治危机，密切关注发展情况
铜：45600-45000，接近压力区，逢高持空不变
铝：14100-14000，去产能进展不明朗之前，维持窄幅震荡格局
锌：21500-21300，供应增加预期VS.现货高升水，21800上方压力区，可能长时间维持当前的震荡区，反弹抛空不追空
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