瑞达期货：5月17日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9110元/吨，最高9175元/吨，最低至9075元/吨，收9115元/吨，涨50，日涨幅0.55%，成交量增加至52.37万手，持仓量减少22398手至46.17万手。
消息面：1、据隆众统计，本周PE社会库存总量有所下降，较上周同期下降2.4%。
原料价格：日本石脑油CF日本报450.25元/吨，涨跌4.5；石脑油FOB新加坡报49.32美元/桶，跌0.28。乙烯CFR东北亚1130美元/吨，跌60；CFR东南亚报1060美元/吨，跌30。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1110元/吨，持平，中东报1092元/吨，持平。市场价格上涨，华北大庆报9100元/吨，持涨100；华东余姚吉林石化9200吨，涨50；华南报9200元/吨，涨50。西北独山子报8950元/吨，持平。
观点总结：塑料检修季及新增产能投放力度有限，供应端增速放缓，社会库存出现回落，港口受进口减少库存下降，短期基本面好转提振市场，部分石化出厂价小幅上调，期货市场超跌反弹。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期上方测试9200附近压力，下方测试五日线附近支撑，短期或维持在8900-9200区间震荡，建议区间逢低做多。
盘面走势：PVC1709合约开盘5790元/吨，最高5995元/吨，最低5890元/吨，收盘报5960元/吨，较上一交易日涨20元/吨，日涨幅0.34%。成交量减少至18.11万手，持仓量减少3926手至12.17万手。
消息面：1、河南济源方升PVC 5万吨/年装置6-7成，日产量100吨左右，电石法5型料价格参考在5650元/吨现汇提，库存量走固定客户。
价格：1、日本石脑油CF日本报450.25元/吨，涨跌4.5；石脑油FOB新加坡报49.32美元/桶，跌0.28。乙烯CFR东北亚1130美元/吨，跌60；CFR东南亚报1060美元/吨，跌30。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格上涨。华北电石法报5770元/吨，涨20；乙烯法报6990元/吨，持平；华东电石法报5850元/吨，持平；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报5850，持平，乙烯法6300吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9110元/吨，最高9175元/吨，最低至9075元/吨，收9115元/吨，涨50，日涨幅0.55%，成交量增加至52.37万手，持仓量减少22398手至46.17万手。
消息面：1、据隆众统计，本周PE社会库存总量有所下降，较上周同期下降2.4%。
原料价格：日本石脑油CF日本报450.25元/吨，涨跌4.5；石脑油FOB新加坡报49.32美元/桶，跌0.28。乙烯CFR东北亚1130美元/吨，跌60；CFR东南亚报1060美元/吨，跌30。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1110元/吨，持平，中东报1092元/吨，持平。市场价格上涨，华北大庆报9100元/吨，持涨100；华东余姚吉林石化9200吨，涨50；华南报9200元/吨，涨50。西北独山子报8950元/吨，持平。
观点总结：塑料检修季及新增产能投放力度有限，供应端增速放缓，社会库存出现回落，港口受进口减少库存下降，短期基本面好转提振市场，部分石化出厂价小幅上调，期货市场超跌反弹。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期上方测试9200附近压力，下方测试五日线附近支撑，短期或维持在8900-9200区间震荡，建议区间逢低做多。
盘面走势：PVC1709合约开盘5790元/吨，最高5995元/吨，最低5890元/吨，收盘报5960元/吨，较上一交易日涨20元/吨，日涨幅0.34%。成交量减少至18.11万手，持仓量减少3926手至12.17万手。
消息面：1、河南济源方升PVC 5万吨/年装置6-7成，日产量100吨左右，电石法5型料价格参考在5650元/吨现汇提，库存量走固定客户。
价格：1、日本石脑油CF日本报450.25元/吨，涨跌4.5；石脑油FOB新加坡报49.32美元/桶，跌0.28。乙烯CFR东北亚1130美元/吨，跌60；CFR东南亚报1060美元/吨，跌30。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格上涨。华北电石法报5770元/吨，涨20；乙烯法报6990元/吨，持平；华东电石法报5850元/吨，持平；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报5850，持平，乙烯法6300吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
观点总结：电石供应偏紧，价格企稳，对PVC有一定成本支撑。供应方面装置检修，市场供应压力小幅放缓，社会库存小幅下降，企业出厂价格小幅上涨，但环保问题下游需求仍跟进不足，价格持续上涨动力或有限。技术上，PVC1709合约震荡收涨，下方测试五日线附近支撑，上方测试6100附近压力，预计期价维持在5850-6100区间震荡，建议区间交易。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4926元/吨，收盘报4918元/吨，较上一交易日上涨8元/吨，涨幅0.16%。成交量回落至64.67万手左右，持仓量减少38870手至1900290手。
消息面：1、5月16日亚洲地区PX市场收盘价格上涨12美元/吨，收盘价格为811美元/吨FOB韩国和831美元/吨CFR中国。2、齐鲁石化7万吨PX装置按计划5月15日开始停车进行年度大检修，停车时间45天左右，厂家计划6月底附近重启。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4775-4785元自提附近，报盘意向在09合约-140元附近，商谈多在09合约-140/145元附近。美金盘价格一日游报盘在615-640美元，船货报盘在640-645美元，商谈维持在635-640美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为219154张，较上一交易日减少1858张，有效预报为5593张。
观点总结：国际原油小幅回落，亚洲PX价格继续上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4880-4990元/吨左右，当前动态加工费处于290元/吨左右。国内PTA开工率处于72%左右；PTA现货市场商谈重心小幅上涨，市场交投气氛一般，涤丝市场行情稳中上涨，近期聚酯库存有所回落。技术上，PTA1709合约小幅收涨，期价围绕4900一线整理，下方考验5日线支撑，短线趋于震荡回升走势。操作上，4850-5000区间交易。
国内盘面：周三甲醇主力1709合约减仓增量，延续上涨，当日期价收于2312元/吨，较上一交易日上涨了2.21%，减仓35238手，成交982276手。
消息方面：1、山东明水1号10万吨/年煤制甲醇装置重启停车，2号25万吨/年煤制甲醇装置开工7成，日产800吨，3号60万吨/年煤制甲醇装置计划5月底6月初投产。2、安徽临泉8万吨/年联醇装置开工5成，日产200吨。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2310-2330元/吨，期货行情上涨，现货市场跟涨，但当地MTO装置仍未完全恢复，需求一般。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在49.69万吨，较前一期小幅减少了1.72万吨，由于西北地区部分企业出货情况较好，企业库存小幅下降，但依旧有压力，上游厂家多挺价销售，受成本减低影响，传统下游盈利状况有好转，随着北方环保监察、传统下游淡季等因素影响，下游需求将持续疲软。加上部分检修装置陆续重启，供应预期增加，预计后期内地地区库存仍有上升可能。甲醇1709合约短期关注2360附近压力，建议在2260-2360区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1288元/吨，收盘报1266元/吨，较上一交易日下跌16元/吨，跌幅为1.25%。成交量增至52.05万手左右，持仓量增加16888手至328956手。
消息面：1、2017年05月17日的"中国玻璃综合指数"为1079.26点，比上期2017年05月16日上涨0.59点。"中国玻璃价格指数"为1090.34点，比上期2017年05月16日上涨0.43点。"中国玻璃市场信心指数"为1034.93点，比上期2017年05月16日上涨1.22点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1312元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1549元/吨。库存数据：交易所注册仓单为150张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳为主，出库尚可，下游加工企业订单情况一般，环比增量有限，采购速度平稳。华东、华中地区报价持稳为主；华南地区报价平稳，广东八达玻璃价格上调。现货价格保持平稳局面，南方雨季及北方农忙期影响需求，整体呈现宽幅震荡。技术上，玻璃1709合约震荡回落，期价面临1300一线压力，下方考验10日线支撑，短线趋于宽幅震荡走势。操作上，1250-1300区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘7792元/吨，最高7825元/吨，最低至7702元/吨，收于7765元/吨，涨43，日涨幅0.56%。成交量减少至36.29万手，持仓量减少10266手至60.17万手。
消息面： 1、中油华东PP粒挂牌价格上调100，大炼T30S挂7800，锦西1102K挂7600，抚顺L5E89挂7600，Z30S挂7850，大炼500P挂7850，V30G挂7850，T38F挂7600，独EPS30R挂8150，K8003挂8500。
原料价格：日本石脑油CF日本报450.25元/吨，涨跌4.5；石脑油FOB新加坡报49.32美元/桶，跌0.28。乙烯CFR东北亚1130美元/吨，跌60；CFR东南亚报1060美元/吨，跌30。丙烯中国到岸价831美元/吨，涨18。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报960美元/吨，持平，中国到岸价报960美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨；华东宁波7750元/吨，持平；华南茂名报8100元/吨，涨150。
观点总结：装置检修，再加上进口货源减少，市场供应放缓，库存继续小幅下降，下游前期受环保影响停工的部分企业复工，开工率小幅上升，供需面略有转好提振期货价格走高。技术上，PP1709合约减仓震荡收涨，上方测试7850附近压力，下方测试五日线附近支撑，维持在7650-7850区间波动,建议区间高抛低吸。
国内盘面：周三沥青1709合约继续上涨，伴随减仓减量。当日期价收于2542元/吨，较上一交易日上涨了0.55%，减仓23964手，成交588694手。
消息方面：1、成渝间第四条高速,成资渝高速昨日开工。2、广州：拟投资超过200亿元修建增城至天河高速公路。
现货方面：东北地区报价在2750元/吨，持平；华东地区报价2550元/吨，持平；华北地区报价2500元/吨，持平；华南地区报2580元/吨，持平；山东地区报2550元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在34%左右，装置开工率在5成左右，持平去年上半年最低水平，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。整体沥青现货市场持稳为主，但是由于季节性的影响， 随着天气逐步回升，各地基建或提升沥青需求量，但是鉴于炼厂沥青库存供应充裕，且贸易商社会库存较高，但是临近消费旺季，沥青需求转暖，对沥青期价有所提振。技术上，上海沥青1709合约短线上方将测试2580关口附近压力，操作上建议2480-2580区间交易。
行情回顾：
周三(5月17日)，10年国债期货主力T1709收涨0.21%，报94.445元，5年国债期货主力TF1709收涨0.02%，报97.295元。
观点：
央行今日公开市场进行了1100亿元7天期、300亿元14天期共计1400亿元逆回购操作，当日有1300亿逆回购到期，公开市场净投放100亿元，资金面维持中性，14天期内的银行间质押回购利率涨跌互现。监管层释放的呵护市场资金面信号令市场担忧情绪有所缓解，但债市大环境未变，利多因素不够充足，期债窄幅震荡小幅收涨。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3411.0 -6.4 -0.19% 10711 -5283
IH当月 2362.8 -11.6 -0.49% 5793 -3196
IC当月 6020.0 28.8 0.48% 8392 -3386
成交额(亿)
沪深300 3410.0 -18.7 -0.54% 1105.5
上证50 2363.6 -17.8 -0.75% 249.0
中证500 6027.7 12.9 0.21% 845.9
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3104.44 -8.52 -0.27% 1945.6
深证成指 10030.11 -16.55 -0.16% 2789.0
创业板指 1822.64 7.70 0.42% 843.4
中小板指 6567.88 -31.46 -0.48% 1147.5
台湾加权 10009.10 -22.39 -0.22%
韩国综指 2293.08 -2.25 -0.10%
日经225 19814.88 -104.94 -0.53%
综述：
沪指微幅震荡，收跌0.27%，险守3100点，止步四连阳；深指及中小板则由高位回落，分别收跌0.16%和0.48%；创业板逆势走高，收涨0.42%，日线五连阳，金融板块表现依旧疲软。
三大股指主力合约走势分化，IH合约继续受到金融等权重股的拖累，下跌0.49%，IC合约则继续走强，收涨0.48%。次月合约持仓量均已大幅超越当月合约，移仓换月预计在周四将基本完成。次月合约贴水有所扩大，市场整体情绪依旧偏空。
资金面，沪股通净流入6亿元，深股通净流入9.54亿元，沪深股通延续此前净流入态势，外资对于A股的反弹势头仍有所期待。周二沪深两市两融余额结束此前七连跌，小幅回升至8829.07亿元，融资买入额升至408.06亿元。沪深两市成交量继续温和放大，成交额约为4700亿元。
技术面，沪指在周二探底回升强势收复3100点及年线后，市场情绪出现明显改观。不过市场短期内出现快速回升的难度较大，上方多条均线压力重重，预计指数将维持在3100点附近震荡调整，上涨势头仍不稳固。
策略上，建议可采取高卖低买的策略。
外盘走势：亚市伦铜振荡微涨，其中3个月伦铜运行区间为5640-5597美元/吨，现微跌0.05%至5624美元/吨，为连涨五日，但累计涨幅仅微涨2.07%。持仓方面，伦铜持仓量为33.8万手，日增1111手，近一周来铜价减仓回升，显示空单积极逢低获利，铜市人气仍相对低迷。
现货方面：据SMM报道，5月17日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-平水，平水铜成交价格45280元/吨-45330元/吨，升水铜成交价格45300-45350元/吨。沪期铜窄幅整理，日间波动主流区间仅在20元/吨左右，持货商维稳换现，供应依然充裕，隔月基差有限，投机商缺乏投机空间，下游观望居多，成交未见改善，供需依然拉锯明显。
内盘走势：沪铜主力合约1707冲高回落，尾盘收于45390元/吨，日微涨0.49%，日内交投于45650-45270元/吨，沪铜仍运行于主要均线组之下。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1706合约和1707合约正价差略扩至30元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数延续跌势，现交投于98.05附近，创下六个月新低。因美国4月营建许可月率下滑2.5%，前值为上涨3.4%，同时4月新屋开工年化月率下滑2.6%，为连跌两个月，3月为下滑6.6%，新屋开工年化总数为117.2万户，创2016年11月来最低，数据加大了美元指数下跌的风险。铜业资讯方面，江西铜业集团报告称，中国3月铜需求增长22%，因房地产需求以及空调领域需求提振。
行情研判：5月17日沪铜1707合约冲高回落至45390元/吨，显示上方抛压仍较重，同时本周公布的中国4月关键数据表现不佳，加剧市场对中国经济增速放缓的担忧，而无视美元指数的下跌。建议沪铜1707合约可背靠45900元之下逢高空，入场参考45500元附近，目标关注44800元附近。
外盘走势：今日LME铝承压下滑，但表现仍抗跌于其他基本金属和沪铝，其中3个月伦铝微跌0.39%至1921美元/吨，目前铝价自此轮回调低点1862美元/吨反弹3.2%，上方反弹阻力关注1950美元/吨。
现货方面：据SMM报道称，5月17日上海现铝成交集中13820-13850元/吨，对当月贴水80-70元/吨，无锡现货成交13820-13840元/吨，杭州现货成交13850-13870元/吨。持货商出货态度积极，现货贴水持续扩大至百元，还未到贸易商的贴水目标位，贸易商依然选择等待，下游企业仅按刚需采购，整体成交依然高价受抑。
内盘走势：沪铝主力合约1707振荡反弹，日内交投于13980-14080元/吨，尾盘收于14055元/吨，日微涨0.64%，但还未有效突破上方均线压制，其技术形态略强于其他基本金属。同时，沪铝1706和1707合约正价差跌至70元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数延续跌势，现交投于98.05附近，创下六个月新低。因美国4月营建许可月率下滑2.5%，前值为上涨3.4%，同时4月新屋开工年化月率下滑2.6%，为连跌两个月，3月为下滑6.6%，新屋开工年化总数为117.2万户，创2016年11月来最低，数据加大了美元指数下跌的风险。铝业资讯，中国有色金属工业协会公告表示，针对美国对铝产品的调查，会愿意致力于维护全球铝产业的公平自由贸易环境。
行情研判：5月17日沪铝1707合约振荡反弹至14055元/吨，但上方仍面临均线压制，短期操作仍需谨慎。操作上，建议沪铝1707合约可背靠13850元之上逢低多，入场参考13950元附近，目标参考14100元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2098.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.41%。
现货方面：5月17日SMM现货1#铅报价为15700-15800元/吨，均价较上一交易日涨25元/吨。据SMM报道，期盘震荡维稳，但SMM1#铅报价仍处于全年低位，持货商报价与下游接货心理价存有分歧，加之下游因淡季因素，逢低补库量不多，市场成交清淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收15710元/吨，较上一交易日结算价跌0.25%，持仓量39916手，成交量48900手。
消息面：电动蓄电池市场需求萎靡，经销商电池采购积极性较差，生产企业库存仍相对偏高，减停产情况暂无改善，另原料铅维持按需采购。
行情研判：铅市下游消费淡季凸显，铅市基本面偏空。日内沪铅主力合约在周边金属走高带动下小幅反弹，但短期弱势格局未改。操作上建议沪铅1707合约15800元/吨附近抛空，止损16000元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2563美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.31%。
现货方面：5月17日SMM现货0#锌报价为22180-22280元/吨，均价较上一交易日涨360元/吨。据SMM报道, 部分炼厂惜售控货，虽有进口锌补充，但国产货源稀少，持货商存货不多，市场流通货源偏紧；有大户伺机收货控货，现货升水持续走高，不过下游拿货意愿不积极不如昨日，成交不佳。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收21520元/吨，较上一交易日结算价涨0.68%，持仓量322488手，成交量598252手。
消息面：中金岭南董事、总裁余刚表示“尽管国内外宏观经济环境复杂多变，有色金属价格波动剧烈，价格具有不确定性，但是公司坚定看好2017年有色金属市场。”
行情研判：日内在黑色系品种走高带动下，基本金属普遍翻红。沪锌主力合约止跌反弹，但料其短期仍延续整理格局，以震荡思路对待。操作上建议沪锌1707合约21000-22000元/吨区间交易，止损各200元/吨。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1243.42美元/盎司，较上一交易日收盘价涨1.06%；伦敦银震荡走高，3点报于16.882美元/盎司，较上一交易日收盘价涨1.5%。
内盘走势：沪金主力合约开于280.05元/克，盘中震荡走高，报收280.95元/克，较上一交易日结算价涨0.43%，成交量133590手，持仓量230274手。沪银主力合约开于4112元/千克，盘中震荡走高，报收4116元/千克，较上一交易日结算价涨0.22%，成交量303816手，持仓量457918手。
消息面: 1、欧元区一季度GDP季环比如期修正为0.5%，初值0.5%；一季度GDP同比修正值1.7%。2、美国4月营建许可122.9万，预期127万，前值126万；4月营建许可环比-2.5%，预期0.2%，前值由3.6%修正3.4%；美国4月新屋开工117.2万，预期126万，前值121.5万修正为120.3，4月新屋开工环比-2.6%，预期3.7%，前值下修为-6.6%。3、美国4月工业产出环比1%，好于预期0.4%和前值0.4%，且创下2014年2月以来新高；4月制造业产出环比1%，预期0.4%，前值-0.4%；4月设备使用率76.7%，预期76.3%，前值76.1%。
行情研判：昨夜公布的美4月工业产出数据创2014年2月最高水平，但不及预期的房地产数据依然使美元承压。另外，特朗普“泄密门”事件导致市场担忧美国政局稳定性，同样也对美元走势造成压力，美指已回吐特朗普当选以来全部涨幅。得益于美元走软和避险情绪升温，纽约期金连续5个交易日反弹，短期偏强震荡。但做多仍要关注美6月加息预期的变化。操作上建议沪金1712合约280.5元/克附近做多，止损279元/克。沪银1712合约4110元/千克附近做多，止损4080元/千克。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘上涨1.1%，收于近盘中高位，因有迹象显示大豆出口需求强劲，且出现技术性买盘。CBOT 7月大豆期货收高11美分，结算价至每蒲式耳9.76-1/4美元。CBOT 7月豆粕合约收高4.5美元，结算价报每短吨317美元。7月豆油合约微跌0.01美分，结算价报每磅33.01美元。
国内走势：5月17日，从主力合约来看，连豆1709合约减仓反弹，收报3809元/吨，上涨1.06%，持仓量减少10414手至209824手；豆粕1709合约反抽均线，收报2809元/吨，上涨1.26%，持仓量减少147542张至2362248手；豆油1709合约继续上涨，收报6048元/吨，升幅0.3%，持仓量减少13020手至815280手。
消息方面：
1. 美国农业部(USDA)公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。
2. NOPA报告显示，4月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为1.39134亿蒲式耳，相当于378.7万吨，低于3月份的1.53060亿蒲式耳，去年4月份的压榨量为1.47614亿蒲式耳。
现货方面：5月17日，哈尔滨地区国标三等 3860-4100元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨，上涨20元/吨。山东临沂地区油厂豆粕价格：两厂43%蛋白：2840元/吨;46%蛋白：2960元/吨。另厂43%蛋白：2820元/吨;46%蛋白：2940元/吨。山东临沂地区：中阳报价，一级豆油5890元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6040元/吨。
观点总结:南美大豆丰产奠定，市场转向关注北半球主产区天气，短线存在天气升水可能，但当前供需偏松格局未改变，美豆在950-990美分/蒲式耳区间内振荡运行。从主力合约看，连豆1709合约减仓上涨，持仓量逐渐萎缩，市场观望情绪发酵，短线期价区间内反复波动，建议在3700-3880元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆粕1709合约反抽20日均线，短线期价跟随美豆盘面振荡运行，下方支撑关注2740-2750元/吨一带，建议暂时观望；豆油1709合约小幅上涨，短线反弹走势未结束，期价企稳于6000关口之上，建议多单依托10日均线轻仓持有。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二小幅上涨，市场自稍早获利了结后反弹，受产量下滑数据推动。BMD基准8月毛棕榈油合约上涨0.04%，至每吨2,610马币。
国内走势：5月17日，棕榈油1709合约偏强震荡，开盘5500元/吨，收盘5536元/吨，上涨0.76%，持仓量增加2752至585490手。
消息方面：1、南半岛棕榈油加工商协会(SPPOMA)公布的数据显示，马来西亚1-15日棕榈油产量下滑2.19%。2、据印尼油棕榈生产商协会(GAPKI)发布的数据显示，2017年1季度印尼棕榈油产品出口量为802万吨，比上年同期增加23.5%。
现货方面：5月17日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5790-5800元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5770元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5890元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油6000元/吨。 福建地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。
观点总结：MPOB报告较预期利多，同时5月上旬出口数据亦利好，提振棕榈油价格反弹，领涨油脂；但是从中长期来看，3-4月马来西亚产量保持增长，未来几个月亦在增产周期内，远期库存压力趋升，制约棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约在5500元/吨偏强整理，短线仍在反弹走势之内，不过后期可能面临5600-5700元/吨一带压力，反弹的空间持谨慎看法，操作上，建议关注买P1709卖P1801套利组合机会。
国内盘面：5月17日DCE玉米1709合约小幅反弹，开盘1632元/吨，报收1643元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，交易量微增，持仓量减少45384手至1629886手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收盘持平至小幅走高，交易商称尾盘出现空头回补。7月玉米期货合约收平，报每蒲式耳3.67-3/4美元。
消息面：
1、经国家有关部门研究决定，2017年5月18日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展2013年分贷分还国家临时存储玉米竞价交易，交易数量400万吨，2013年：内蒙古135万吨、辽宁5万吨、吉林125万吨、黑龙江135万吨。
2、国家玉米产业技术体系调研结果显示，2017年农户玉米意向种植面积持续下降，本年度降幅约为10.9%，与2016年意向降幅基本相当。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1620-1660元/吨，平舱价1720-1740元/吨，与昨日持平。
总结：(CBOT)玉米期货周二小幅收高。国内方面，上周玉米抛储交易总量增加至380万吨，成交持续火爆，表明当前市场接货需求积极，短期抛储构成的供应压力不大；而拍卖溢价较高，构成期价短期支撑，也提振现货市场，支撑贸易心态，推动价格上涨，玉米行情稳中偏强，南北方港口现货价格持续小幅上涨，华北和东北产区现货价格整体稳中偏弱。随着临储玉米的抛售，供给压力将会逐步增大，临储的成交率和溢价将会呈现下调，预计后期将是振荡调整偏弱走势。技术上，大连玉米1709合约减仓小幅反弹，布林线收口，期价在布林中轨附近振荡运行，预示短期窄幅区间振荡走势。操作上，建议空单继续持有，目标位在1600元/吨附近。
国内盘面：17日郑糖1709合约收涨，开盘6708元/吨，收盘6746元/吨，较前一交易日结算价上涨52元/吨，成交量增加，持仓量减少15422手至637002手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二上涨，7月合约此前最高升至16美分的阻力位，因原油价格稍早走高，对原糖市场带来外溢影响。ICE 7月原糖期货收高0.27美分，或1.7%，报每磅15.88美分。
消息面：
1.巴西农业部数据显示，由于2017/18榨季巴西中南部开榨进度缓慢，截至5月1日该地区糖库存量降至210万吨， 为近3年的最低水平，去年同期为330万吨。
2.周二印度农业部第三次预估显示，该国16/17榨季预计榨蔗3.06亿吨，同比(3.48亿吨)下降12.2%，较上次预估(3.1亿吨)下调1.3%。如果该预估与实际数值相符，这将是2009/10榨季(2.92亿吨)以来的最低水平。该国政府的16/17榨季榨蔗量目标为3.55亿吨。
现货方面：柳州中间商报价6750元/吨，成交一般。南宁中间商报价6790元/吨，第一次报价上调30元/吨，第二次报价上调10元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖上周二上涨。国内方面，面对新榨季巨大的产销缺口，在高甘蔗收购价对食糖成本的支撑，商务部进口食糖保障措施立案调查结果延迟到5月份出炉，预计会采取一定措施抵制外糖的冲击，糖价维持高位振荡偏多的可能性较大。技术上，郑糖减仓上行，站上6700元/吨关口上方，预计短期区间振荡偏强。操作上，关注6800元/吨压力位，建议在6600-6800元/吨区间高抛低吸。
国内盘面：17日郑棉1709合约窄幅整理，开盘16140元/吨，收盘16140元/吨，较前一交易日结算价下跌100元/吨，成交量减少，持仓量减少10624手至235784手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周二急挫约4美分，结束三日连升，因技术性抛盘及在期棉周一触及近三年高位后投机客结清仓位。指标ICE 7月期棉合约收盘跌停，或4美分，报每磅81.32美分，日内重挫4.69%，为2014年7月7日来最大跌幅，今日交投区间为81.32－85.18美分。
消息面：
1、中国棉花网专讯：2017年3月，印度短纤纱出口量为6455万公斤，出口额1.986亿美元，同比减少47.6%和39.3%，出口均价3.08美元/公斤，环比上涨13美分，同比上涨42美分。
2、5月16日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备3.00万吨，实际成交2.51万吨，成交率83.85%，成交平均价格15104元/吨(较前一日价格-58元/吨)，折3128价格16276元/吨(较前一日价格+17元/吨)。当日地产棉成交11325.305吨，成交均价14692元/吨，平均加价254元/吨；新疆棉13796.166吨，全部成交，成交均价15401元/吨，平均加价1105元/吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为16032元/吨，与上一交易日上涨4元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉周二大幅回调。国内方面，国储棉开始轮出，目前国内棉花总体上是供大于求的，加上国储棉轮出造成的供给压力，但处于纺织消费旺季，下游需求总体回暖，因此在产销缺口的巨大的情况下，现货价格较为坚挺。技术上，郑棉窄幅整理收于类十字星，预示变盘的可能。操作上，暂时观望为宜。
国外盘面：周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘上涨，不过市场交投不振。截至收盘，7月期约收高1.80加元，报收525.10加元/吨；11月期约收高1.60加元，报收506.10加元/吨；1月期约收高1.60加元，报收511.30加元/吨。
国内盘面：5月17日菜籽主力1707合约收报4805元/吨，较前一交易日结算价上涨19元/吨，涨幅0.39%。菜粕1709合约收报2373元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.85%。菜油1709合约收报6516元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.12%。
消息面：5月16日消息：乌克兰农业咨询机构UkrAgroConsult发布的报告称，2017年3月份乌克兰出口油菜籽1.69万吨，高于2月份的出口量1.42万吨，也高于上年同期的出口量8500吨，创下五年来的同期最高水平。
2016年7月到2017年3月期间，乌克兰油菜籽出口总量达到96.66万吨，比上年同期的137.2万吨减少29.5%。油菜籽出口通常在年底放慢。因此UkrAgroConsult预计2016/17年度油菜籽出口总量可能达到102.5万吨。
现货方面：据万德数据，5月16日，广东菜油6220元/吨，广东菜粕2520元/吨。5月17日广东进口菜油6150元/吨，广东进口菜粕2450元/吨。
小结：进口菜籽压榨量较大，菜粕库存较为充裕，后期船期菜籽到岸量也较为可观，短期菜粕供需趋于平稳。市场菜油供应依然宽松，但菜油与豆油、棕榈油间的偏小价差给市场带来支撑。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约止跌反弹，受邻池豆粕带动；美豆近日表现坚挺有望带动国内双粕上行，操作上，建议依托2350元/吨轻仓试多。止损2300。菜油1709维持震荡，下方均线密集区支撑依然有效，但因无实质性利好支撑，以反弹趋势看待，操作上，建议日内的低买高卖。
行情回顾：5月17日，鸡蛋1709合约收跌，开盘价3521元/500千克，收盘价3505元/500千克，较前一交易日结算价下跌了16元/500千克，跌幅0.45%。交易量小幅增加，持仓量增加17102至290554手。
现货面：5月17日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋继续下跌，均价1.97元/斤，较16日下降0.03元/斤，其中山东地区均价最高为2.11元/斤，辽宁地区均价最低为1.89元/斤。今日主产区蛋价继续回落，跌破两元，销区上海、北京下跌，市场一片低迷；端午临近，养殖户看涨心理减弱，市场恐慌情绪增强，蛋商以观望为主。目前行业持续亏损，养殖户补栏积极性不高，甩单情况增加，预计短期蛋价低位调整为主，后期或有小幅反弹可能。
小结：局部地区的禽流感疫情对走货不利的影响仍在延续，现货价格低迷超市场预期拖累主力期价。技术上，鸡蛋1709合约增仓下行，仓量升至高位水平，多空分歧加剧，各均线系统偏空格局依旧，预计短期震荡偏弱。操作上，观望为宜，关注节前的现货价格走势。
白糖期权主力合约概览
白糖期权SR709
看涨期权C 看跌期权P
成交量 日增仓 涨跌幅 收盘价 行权价 收盘价 涨跌幅 日增仓 成交量
344 -76 17.78% 202 6600 59 -24.36% 36 1186
1490 -80 19.74% 139.5 6700 95 -22.45% 140 610
714 124 13.07% 86.5 6800 145 -20.33% 166 314
行情介绍和分析
今日SR1709上涨0.78%，成交量为45.38万手，持仓量为63.70万手，日增仓-15422手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为9.23%、10.11%、10.44%和9.94%。
5月17号，白糖期权总成交量14074手，持仓量70662手，成交额670万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.94和0.86，可以看出投资者比较偏好看涨期权。SR709总体隐含波动率为10.94%，贴近历史波动率，较为合理。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列的成交量和成交额最大，分别占有69.43%和55.66%, 流动性为最好。期权SR801系列的流动性则在SR709系列之后成交量占22.50%，持仓量占23.09%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份期权合约，全部看涨期权上涨，所有看跌期权全部下跌。看涨期权SR709-C-6700涨幅最大为19.74%，看跌期权SR709-P-6400跌幅幅最大为-27.78%。
受标的上涨，波动率略微下降，并向历史波动率靠拢影响。策略方面可以考虑继续持有跨式盘整组合，即卖出SR709-C-6800和卖出 SR709-P-6800。也可以考虑买入较大虚值的看跌期权，如买入SR709-P-6100。
豆粕期权主力合约概览
豆粕期权m1709
看涨期权C 看跌期权P
成交量 日增仓 涨跌幅 收盘价 行权价 收盘价 涨跌幅 日增仓 成交量
1220 -466 14.75% 105 2750 44.5 -34.07% -48 1988
1352 -306 18.52% 80 2800 68.5 -26.74% 262 1788
2466 -354 21.88% 58.5 2850 99.5 -19.76% -454 1770
行情介绍和分析
今日m1709上涨1.26%，成交量为112万手，持仓量为236万手，日增仓-14.7万手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为13.72%、14.38%、14.37%和14.85%。
5月17号，豆粕期权成交量36860手(按双边计算，下同)，持仓量172826手，成交额2695.1万元，持仓量从上市至今首次下降。七月份、九月份、一月份合约成交量分别占所有合约的12.24%、64.31%、15.48%，持仓量占比13.10%、59.51%、18.62%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为1和0.75，看涨期权和看跌期权在成交量首次持平。
受标的期货上涨影响，对比前一交易日，今日九月看涨期权系列合约绝大多数上涨，看跌期权系列价合约全部下跌。其中看涨期权m1709-C-3100合约涨幅最大为181.82%，而看跌期权跌幅最大的是m1709-P-2550合约下跌-59.09%。值得注意的是今日深虚值的看涨期权有较大的上涨，深虚值看跌期权有较大的跌幅，投机性明显。九月豆粕期权平值合约行权价换为2800附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动率收于14.80%，活跃合约未出现明显波动率明显高估现象。
从目前走势情况看，可以考虑短期继续持有跨式盘整组合如卖出m1709-C-2850和卖出m1709-P-2850，也可以考虑买入虚值度较高，价格较便宜的看跌期权或者看涨期权。
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