[市场表现]
周二沪深300股指期货主力合约IF1705收盘涨43.8点或1.29%，报3431点，升水2.35点。全天成交1.45万手，持仓1.60万手，减仓3595手。上证50股指期货主力合约IH1705收盘涨4.6点或0.19%，报2379.80点，贴水1.52点。全日成交6385.00手，持仓10075手，减仓2062手。中证500股指期货主力合约IC1705收盘涨133.2点或2.27%，报6009.80点，贴水4.93点。全天成交12510手，持仓11481手，减仓2472手。A股两市成交4607亿元，上日为3495亿元。
[行情分析]
两融余额遭遇7连跌，下滑至8800亿关口，续创逾三个月新低。截至5月15日，A股融资融券余额为8800.74亿元，较前一交易日减少22.32亿元。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8897，创近三周新高，较上一交易日涨79个基点。人民币兑美元中间价报6.8790，调升62个基点，连续四日调升。央行周二进行1500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日净投放1700亿。Shibor多数上行，7天期Shibor跌0.06bp报2.8827%。
上周中国证券市场新增投资者数31.46万，环比增加33.19%，前值为23.62万。上周证券保证金净流出209亿元。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-40 手，较前一交易日减少了366手；IH合约前20席位净持仓为869 手，较前一交易日减少了148手；IC合约前20席位净持仓为-21手，较前一交易日增加了22手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了492手。
[操作建议]
股指自上周四以来连续K线收阳，主要是受益于央行释放流动性缓解投资者担忧。周二央行公开市场净投放创近4个月新高，进一步提振市场的风险偏好，股指反弹格局料将延续，短线继续维持偏乐观态度，操作上建议短线多单继续持有。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌0.40%，报每克280.15元。
[市场表现]
周二沪深300股指期货主力合约IF1705收盘涨43.8点或1.29%，报3431点，升水2.35点。全天成交1.45万手，持仓1.60万手，减仓3595手。上证50股指期货主力合约IH1705收盘涨4.6点或0.19%，报2379.80点，贴水1.52点。全日成交6385.00手，持仓10075手，减仓2062手。中证500股指期货主力合约IC1705收盘涨133.2点或2.27%，报6009.80点，贴水4.93点。全天成交12510手，持仓11481手，减仓2472手。A股两市成交4607亿元，上日为3495亿元。
[行情分析]
两融余额遭遇7连跌，下滑至8800亿关口，续创逾三个月新低。截至5月15日，A股融资融券余额为8800.74亿元，较前一交易日减少22.32亿元。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8897，创近三周新高，较上一交易日涨79个基点。人民币兑美元中间价报6.8790，调升62个基点，连续四日调升。央行周二进行1500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日净投放1700亿。Shibor多数上行，7天期Shibor跌0.06bp报2.8827%。
上周中国证券市场新增投资者数31.46万，环比增加33.19%，前值为23.62万。上周证券保证金净流出209亿元。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-40 手，较前一交易日减少了366手；IH合约前20席位净持仓为869 手，较前一交易日减少了148手；IC合约前20席位净持仓为-21手，较前一交易日增加了22手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了492手。
[操作建议]
股指自上周四以来连续K线收阳，主要是受益于央行释放流动性缓解投资者担忧。周二央行公开市场净投放创近4个月新高，进一步提振市场的风险偏好，股指反弹格局料将延续，短线继续维持偏乐观态度，操作上建议短线多单继续持有。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌0.40%，报每克280.15元。白银主力合约涨跌0.02%，报每千克4108元。
纽约商业交易所黄金主力价格涨跌0.58%，收于每盎司1243.5美元。白银主力期货价格涨跌0.94%，收于每盎司16.905美元。
[隔夜新闻]
美国4月新屋开工117.2万，低于预期126万，前值121.5万；4月新屋开工环比增长-2.6%，低于预期3.7%，前值-6.8%。4月营建许可122.9万，低于预期127万，前值由126万修正为126.7万。4月营建许可环比-2.5%，低于预期0.2%，前值由3.6%修正为4.2%。美国4月新屋开工与营建许可大幅不及预期，创五个月以来新低。数据出炉后美元指数扩大跌幅，刷新六个月新低。
坊间传闻特朗普上周与俄罗斯外交部长会晤时对俄方透露了高度机密信息，尽管白宫出面否认，但此消息引发热议，结合特朗普开除FBI局长科米的事件，令市场开始揣测特朗普有遭遇“弹劾风险”。
日本央行行长黑田东彦在东京表示，日本央行目前不会退出宽松政策，虽然日本央行已经购买了市场上流通国债的40%，但黑田东彦称，这意味着日本央行还有60%国债可以购买，不认为实行收益率曲线控制存在任何限制。
IEA月报称，OPEC国家4月产量下滑53.5万桶/日，为近三年来最大降幅，目前减产履行率达96%。3月主要工业国家库存下降100万桶/天，但要“回到过去5年”平均水平依然需要时间；页岩油强劲复苏正迅速填补供应空缺，预计美国今年原油产量增长79万桶/天。
标普500指数收跌1.65点，跌幅0.07%，报2400.67点。道琼斯工业平均指数收跌2.19点，跌幅0.01%，报20979.75点。纳斯达克综合指数收涨20.20点，涨幅0.33%，报6169.87点。
[行情分析]
昨日公布的美新屋开工，营建许可数据远低于预期，打压市场投资信心。特朗普陷入信任危机，坊间传闻其在会晤中透露机密信息，叠加欧洲政坛平稳过渡，引发欧元走强，欧元兑美元在创造自去年11月以来高位1.1090，日内涨幅达到1%，美元指数则相应刷新半年以来低位至98.22。多重利好下金价骤升，收复百日均线后，再次突破1236阻力位，站上1240美元/盎司。短期来看，利多黄金，关注1250阻力位。
[国债期货走势]
周二，国债期货TF1709合约收盘跌-0.0550 ，跌幅-0.0565 %，报97.3450 ，最高97.4350 ，最低97.2000 ，成交11,662.0000 手，持仓26,653.0000 手，增仓1175手。T1709合约收盘跌-0.1650 ，跌幅-0.1746 %，报94.3250 ，最高94.5050 ，最低94.1500 ，成交56,179.0000 手，持仓51,796.0000 手，增仓2275手。
[一级市场]
国开行一年期固息增发债中标利率3.9190%，投标倍数2.84；三年期固息增发债中标利率4.2597%，投标倍数3.73；五年期固息增发债中标利率4.3087%，投标倍数3.87。
[二级市场]
利率债品种多数走弱。其中，国债1Y上行1.74bp至3.4883%，国债5Y上行1.95bp至3.6454%，国债10Y上行1.25bp至3.6225%；国开1Y上行0.25bp至4.0842%，国开5Y下行4.40bp至4.3663%，国开10Y下行4.98bp至4.3128%。
信用债收益率多数上行。其中，AAA中短期票据1Y下行0.68bp至4.5993%，3Y上行4.97bp至4.9915%，5Y下行0.56bp至5.0239%；AA+中短期票据1Y上行2.32bp至4.9693%，3Y上行1.97bp至5.3615%，5Y下行0.56bp至5.4239%；AA中短期票据1Y上行2.32bp至5.1793%，3Y上行1.97bp至5.5715%，5Y下行0.56bp至5.6339%。
[公开市场操作]
周二，央行进行1500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放1700亿；另外，当日还有1795亿MLF到期。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率上行。R001、R007、R014、R1M分别报2.7847%、3.2008%、3.5938%、4.4843%，分别较上日加权平均价上行7.80bp、上行6.46bp、下行16.27bp、上行0.42bp。
Shibor多数上行。隔夜Shibor涨3.00bp报2.7460%；7天期Shibor跌0.06bp报2.8827%；14天期Shibor跌0.40bp报3.3930%；1个月期Shibor涨0.15bp报4.0477%。
[操作建议]
周二，国债期货全线收跌，银行间债市方面，现券收益率小幅上行。央行重启公开市场操作，但是对资金面影响有限，当日资金面较上日有所收敛，银行间质押式回购利率多数上行，Shibor亦多数上行。受企业缴税的影响，市场资金面短期或维持紧平衡的态势，施压期债市场。监管方面，虽然银监会的柔性去杠杆操作和央行对于“缩表”的解读，有助于提振市场情绪，但银行理财产品要求穿透的要求再次冲击债市情绪，利空国债期货。考虑到当前经济运行相对平稳，故监管的趋严或将持续，整体不利期债市场。一级市场方面，国开行三期固息增发债中标收益率均低于二级市场水平，且投标倍数较高，表明当前市场配置需求有所增强，对期债市场形成一定的支撑。整体上，市场配置力量的增强，对期债市场形成一定的支撑；但是资金面的收敛，叠加未来的不确定性，同时考虑到监管的持续趋严，短期经济运行的相对平稳，国债期货依然承压，建议前期保留少量空单的投资者继续尝试持有，还未入场的投资者观望为主。
[信息要闻]
国际能源署(IEA)周二(5月16日)公布的最新的月度报告，IEA在月报中维持对2017年全球石油需求增长130万桶/日的预估不变，因美国、德国和土耳其等之前消费旺盛的国家出现放缓，中国石油[ 股市猎枪提到此股]消费量仍相当强劲，今年第一季较上年增加约42.5万桶/日；预期印度今年石油需求增幅将在20万桶/日左右；预测美国今年需求将持平。4月全球石油供应减少14万桶/日至9617万桶/日，受加拿大等非OPEC产油国供应减少影响。IEA指出，如果OPEC产量维持在4月的3180万桶水位， IEA指出，4月尼日利亚及沙特的产量提高，抵销了利比亚及伊朗的产量下滑，OPEC的120万桶/日减产协议落实程度仍然高达96%。报告显示，3月原油商业库存连续第二个月下降，减少3290万桶至30.25亿桶，不过第一季工业化国家石油库存增长2410万桶，IEA称，初步数据显示4月库存再度增加。
美国石油学会(API)周二(5月16日)公布报告称，上周美国原油库存意外增加，汽油库存下跌，但精炼油库存增加。API公布，截至5月12日当周，美国原油库存意外增加88.2万桶，至5.234亿桶，增幅为3月以来最大，分析师预估为减少240万桶。库欣原油库存减少53.9万桶。此外，上周汽油库存减少178万桶，分析师预估为减少70万桶。上周精炼油库存增加178.7万桶，分析师预估为减少110万桶。美国上周原油日进口量减少56.3万桶，至740万桶。上周炼厂原油加工量减少39.5万桶/日。
伊拉克总理Haider al-Abadi周二表示，伊拉克正致力于减少全球石油产量，以减少供应过剩的局面。在是否延长减产6个月的问题上，伊拉克将支持OPEC的任何决定。路透援引知情者消息称，在本月25日的OPEC和非OPEC产油国维也纳会议上，如果包括伊拉克在内的其他产油国也都达成共识，伊朗可能赞成将定于年中截止的联合减产协议延长9个月。
[评论建议]
API原油库存超预期增加，使得油价下跌，美国墨西哥湾地区进口的增加是造成库存增多的主要原因，但汽油库存下降。此外，俄罗斯以及OPEC都明确支持延长减产协议，IEA也表示在上半年OPEC减产的努力下全球原油库存也有所减少，并预计原油库存在下半年将加速下跌，因此市场或出现供应短缺。建议多单可继续持有。
周二央行继续投放流动性，央行称因对冲交税及MLF到期，其抚平流动性波动的意图明显，市场情绪好转，A股由跌转升，工业品亦转为上涨，资金及市场情绪的联动非常明显。国内金融去杠杆措施在逐步落地，周一银行业理财登记托管中心发文要求理财产品必须穿透到最底层。监管当局给了几个月的缓冲期来逐步清理各类违规产品，这意味着接下来几个月去杠杆进程逐步推进，资金持续收紧。6月面临美联储加息及国内银行半年考核，资金面难见宽松，短时间的气氛缓和不意味趋势改变。
工业品大跌之后随着市场情绪缓和而略有反弹。基金属走势分化，伦铜微涨，维持在5600美元上方，沪铜交割后现货重归小幅贴水，进口亏损也重新扩大，或暗示近期小规模进口报关补充国内市场，供应充足格局不改。下游采购情绪略有增加，据大商道平台数据，昨日现货成交量6000多吨，但5月以来多数时间成交量维持在3000多吨的低位，现货成交量持续走低，对应铜价震荡下跌。目前下游消费仍然旺盛，因此铜价下跌过程也特别缓慢，但马上面临淡旺季转换，加上6月以后宏观面、资金面利空进一步加重，铜价跌势难改。维持空头思路，45500上方压力区，逢高仍可抛空。昨日锌价下跌，盘中击穿21000元，现货较主力合约升水高达800元，现货进口窗口已打开，预计将吸引进口增加，国内现货升水难以维持，或是导致锌价下跌的原因。整体来看镀锌需求明显疲弱，精矿加工费缓慢回升，拐点似乎已经到来，长期锌价可能逐步转跌，但近期精矿供应难以快速增加，现货升水较高，锌价下跌过程或非常缓慢。操作上坚持反弹抛空不追高，技术上看21800上方压力区，接近抛空。
股市：A股反弹，市场情绪缓和
原油：下跌，更多产油国确认减产，波动区间已下移，关注50美元压力
美元：下跌，关注98一线支撑情况，加息支撑美元整体强势不改
铜：45500-450000，交割后现货转贴水，逢高抛空不变，45500上方压力区
铝：14100-14000，13600铝厂惜售挺价，但现货压力增加，去产能实际进展之前可能维持窄幅震荡，观望，多头冲高换手
锌：21300-21100，进口补充打压国内反弹高度，21800上方压力区，反弹接近抛空
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