国贸期货：5月15日早评
中金在线期货频道 佚名
【走势分析和建议】
技术面上，盘中来看，本周最后一个交易日，大盘延续了上一个交易日的涨势，继续上攻收复前期失地，在雄安，一带一路等板块推动下，大盘开盘后小幅盘整后便逐渐走高，全日上涨家数554家，下跌家数638家，总体处于涨跌互现的状况，市场赚钱效应较前期逐步企稳，但尚未完全激发。盘后来看，周五成交量较周四小幅回落，并未有放量的迹象，市场心理线PSY勉强在两日上涨后穿破均线位，但均线并未向上抬头，说明市场此时处于一个多空平衡的格局，小幅反弹的开始并不能说明市场开始触底回升。但对于MACD和慢速KD指标来说，蓝色柱状逐步减少，DIF线走平，慢速KD低位即将金叉等现象对后市大盘的方向起到了一个指引作用。故在策略上，左侧操作的投资者可以逢低买入一些较好的前期错杀白马股，期待后期大盘企稳后的回补行情，但仓位不宜过高。
操作上：日内IF1705参点位：上方压力:3396，3407；下方支撑：3347，3340。IH1705参考点：上方压力:2325；下方支撑：2290。IC1705参考点位：上方压力：6159；下方支撑：6016。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场震荡反弹，主力期货(1709)收于4818元/吨，较上一交易日上涨4元/吨，环比涨幅0.08%。日内成交减仓10.29万手至67.52万手，持仓减仓23610手至198.68万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在805.5美元/吨CFR中国，涨2美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至4750元/吨。日内成交尚可，买盘以贸易商及供应商回购为主，零星聚酯工厂买盘跟进，预估今日成交约2万吨。现货商谈基差140-155元/吨，仓单商谈基差140-145元/吨。日内现货市场成交4680元/吨自提、4679元/吨自提、4690元/吨自提、4720元/吨仓单、4694元/吨仓单以及4700元/吨仓单等。
【走势分析和建议】
技术面上，盘中来看，本周最后一个交易日，大盘延续了上一个交易日的涨势，继续上攻收复前期失地，在雄安，一带一路等板块推动下，大盘开盘后小幅盘整后便逐渐走高，全日上涨家数554家，下跌家数638家，总体处于涨跌互现的状况，市场赚钱效应较前期逐步企稳，但尚未完全激发。盘后来看，周五成交量较周四小幅回落，并未有放量的迹象，市场心理线PSY勉强在两日上涨后穿破均线位，但均线并未向上抬头，说明市场此时处于一个多空平衡的格局，小幅反弹的开始并不能说明市场开始触底回升。但对于MACD和慢速KD指标来说，蓝色柱状逐步减少，DIF线走平，慢速KD低位即将金叉等现象对后市大盘的方向起到了一个指引作用。故在策略上，左侧操作的投资者可以逢低买入一些较好的前期错杀白马股，期待后期大盘企稳后的回补行情，但仓位不宜过高。
操作上：日内IF1705参点位：上方压力:3396，3407；下方支撑：3347，3340。IH1705参考点：上方压力:2325；下方支撑：2290。IC1705参考点位：上方压力：6159；下方支撑：6016。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场震荡反弹，主力期货(1709)收于4818元/吨，较上一交易日上涨4元/吨，环比涨幅0.08%。日内成交减仓10.29万手至67.52万手，持仓减仓23610手至198.68万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在805.5美元/吨CFR中国，涨2美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至4750元/吨。日内成交尚可，买盘以贸易商及供应商回购为主，零星聚酯工厂买盘跟进，预估今日成交约2万吨。现货商谈基差140-155元/吨，仓单商谈基差140-145元/吨。日内现货市场成交4680元/吨自提、4679元/吨自提、4690元/吨自提、4720元/吨仓单、4694元/吨仓单以及4700元/吨仓单等。
【操作策略】
周五(5月12日)，油价周五基本以平盘报收，一个月来首度周线收涨，因美国原油库存减少，且越来越多的国家支持延长石油输出国组织(OPEC)牵头的减产行动，助燃了全球供应过剩的情况将缓解的希望。今日受原油攀升利好影响PTA期现货市场偏暖震荡，且日内聚酯工厂产销出现回暖也在一定程度上推动PTA市场。下周来看，聚酯虽库存有所下滑但经历此波采购后，终端也将逐步面临淡季影响，采购趋于谨慎，预计需求端对PTA支撑有限，短期反弹动力也相对欠佳，短线关注期价收盘能否有效突破10日均线，暂时不建议抄底，仍宜观望为主，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
5月12日，COMEX黄金主力报收1227.8美元/盎司，涨0.23%；COMEX白银主力报收16.46美元/盎司，涨0.83%；隔夜，au1712合约报收278.15元/克，涨0.02%；ag1712合约报收4053元/千克，涨0.0%。
周五日间，特朗普解雇FBI局长事件进一步发酵，金价整体偏强震荡。内盘金银开盘走强，震荡上行。晚间，美国的零售销售数据不及预期，且4月CPI虽环比上涨，但同比下滑，打压美元急速跳水，金银短线拉升，但随后即再次转为弱势震荡。可见，当前即使黄金、白银技术图形上表现出一定的筑底迹象，但周五晚间美元急速下挫的情形下，金银多头并未大举反攻，可见当前言筑底尚早。
整体来看，当前法国大选尘埃落定，特朗普政策相继迎来转机，市场担忧情绪下降，风险偏好逐步攀升，故避险对金价的支撑被逐步削弱。其次，美国二季度经济数据整体有所好转，美联储6月加息概率居高不下，美联储官员继续呼吁缩表和加息，故我们认为美联储会坚定地维持年内再加息2次的路径，从而提振美元，继续施压金价。
但是，市场对美国政治困局及未来法国6月议会选举的担忧仍存，故避险某种程度上对金价仍有小幅支撑。再者，投资需求上也对金价仍有一定支撑，黄金ETF-SPDR的持仓水平并未受到加息的打压而大幅流出，仅是小幅减少，白银ETF-SLV在银价的大幅下跌后反而表现出增持迹象。
操作上，料金价在突破5日间均线后，短期内可小幅企稳。日内，COMEX黄金上方压力位：1233美元/盎司，下方支撑位：1220美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：279元/克，下方支撑位：277元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【基本面】
钢坯市场：周五以来钢坯稳中略有上涨，周末累积涨60至3010。截止12日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差480元；螺纹钢期货与钢坯现货价差-9。
普氏指数：12日62%普氏指数跌0.4至60.55。
【行情评述】
螺纹钢主力期价走势偏弱，高开后震荡向下，略有缩量但持仓增加。主力合约Rb1710日收2941，跌89或2.94%,。跟踪10月份主力合约盘面虚拟利润536，较前一日缩小78。
【操作策略】
周五钢材期价走势偏弱，盘中跌破3000收大阴线，午后增仓向下。钢材现货表现清淡，铁矿石波动不大略有下跌；钢坯周五以来价格坚挺，周末两日累计涨60至3010。上周钢材社会库存环比继续回落，降幅较前一周有所减少，近期去库存力度略超预期，库存尚未构成价格上行压力；高炉开工率受环保影响明显下降，下旬环保限制宽松后高炉开工率有望温和回升。一带一路高峰论坛于周末开幕，消息面来看周末无新增利空因素。
近期钢材期价慢涨急跌，围绕3000上下宽幅波动，多空显示胶着。终端即期需求尚可，地产加码接连出现加空悲观预期，即将到来的小淡季及资金面偏紧等因素主导打压盘面。但目前螺纹钢呈现出来的期现基差及期价倒挂钢坯现货价格等价差结构，也可能对当下的盘面继续下行有一定干扰。周末钢坯连续两日上涨，情绪略有支撑。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止12日收盘， rb1710期价贴水626，较前一日扩大98。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周末钢坯上涨对情绪有支撑，观察受此影响期价反抽力度。近期仍观察2900~3100区间内以震荡思路对待，不建议追涨杀跌。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【消息面】
1、港交所继日前宣布计划推出首对双币计价、可实物交收的黄金期货商品后，亦将计划推出现金结算铁矿石期货合约，正待证监会审批。
2、11日全国钢坯市场多数持稳运行，个别地区出现小幅下降，整体成交一般。只有唐山地区因受环保及周边地区督查、限产，停产影响，资源稍显紧张，价格涨10至2950。钢坯直发成交一般，仓储现货3000左右含税出库有成交，期货低位调整市场观望情绪仍存，成品部分资源成交有改善、整体偏弱，预午后钢坯持稳运行。
3、江苏省溧阳市经济和信息化局印发的对钢铁企业断电通知函显示，要求溧阳市供电公司立即对名单上的30家钢铁企业依法依规做好生产性用电的断电措施。
【行情评述及操作策略】
12日铁矿石1709合约午后震荡运行，最终收450.5跌2.38%，成交303.5万手，仓增1.6万手；其中，多头前二十名增仓12301手至65.5万手，空头前二十名增仓6767至64.4万手。
现货方面，12日国产矿主产区市场价格整体持稳，个别小幅下调。进口矿现货市场成交趋弱，成交价格较昨日弱势下跌0-15元/吨。远期现货方面：临近周末市场心态走弱，询盘寥寥，六月份指数溢价报价+1左右，但询价较低，买卖双方难以达成成交，成交一般。
港口库存创历史新高，铁矿石供应仍较为充足，铁矿价格承压运行，后期来看钢厂美元货补库意向有所趋弱，观望心态再起，企业或转向港口现货补库。近期以来黑色系倍受资金亲睐，持仓及成交量均大幅攀升。铁矿石方面，主力净空持仓稍有逆转，前二十名呈现净多持仓，意味着暴跌过后铁矿石下方空间或有限。而螺纹盘面大幅贴水下，基差的修复需求逐渐积累，静待主力资金方向选择。
操作上铁矿石偏弱震荡对待，盘面波动大，轻仓操作。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周五(5月12日)，MLF提振作用有限，监管忧虑仍在；财政部两期国债中标利率大幅高于二级市场水平，需求疲弱。期债冲高回落，全线收低。银监会发文释放柔性去杠杆意图，银行间现券收益率明显回落，10年期国开活跃券170210收益率上行0.75bp报4.3400%，盘中最高报4.37%。国债期货冲高回落全线收低，10年期国债期货主力合约TF1709收跌0.32%，盘中一度上涨0.37%；5年期主力合约TF1709收跌0.29%，盘中一度上涨0.17%。
资金面方面，周五央行如预期进行了MLF操作，且续做规模超出本月到期量，银行间市场流动性因受到央行续作MLF支撑整体宽松，隔夜及七天短期资金供给均较为充足。银行间质押式回购利率短期品种明显下行。本周起缴税影响将逐步浮现，开始主要是本月的常规缴税，到月底还有上年度所得税的汇算清缴，而从往年来看，5月缴税规模一般没有4月那么大，其对资金面的影响也稍逊。同时，本周二将有1795亿MLF到期。缴税叠加MLF到期，料将对流动性带来一定的扰动。
4月份金融数据显示，社融高位回落仍超预期，主要是监管趋紧，表外、非标融资减少而表内信贷融资需求回升。强监管下表外融资回归表内，新增人民币贷款远超去年同期。财政存款季节性回升，央行去杠杆收紧基础货币，居民和企业存款大幅减少，使得M2同比增速回落至10.5%。4月以来经济增长动能减弱，通胀压力大幅缓解。但防范金融风险已经上升到治国理政的高度，当前的政策重心在于金融去杠杆、防风险，央行4月投放适量货币稳定资金面后在5月初又快速回收，维持货币紧平衡的态度依然未变。
目前的基本面在起变化，主要表现为经济增长动能减弱，通胀压力大幅缓解，因而对债市有一定的支撑。但是目前主导债市的是强监管下流动性趋紧带来的恐慌性调整，预计本月将逐步出台监管细则，债市情绪或将有所缓和。需要注意的是，6月将迎来美国加息、央行MPA以及银监会现场考核等多项考验，因而风险仍未释放，短期仍将弱势运行。静待风险释放后，基本面或再度主导行情。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：97.395；下方支撑：96.875。
T1709日内参考点位，上方压力：94.335；下方支撑：93.505。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
“一带一路”国际合作高峰论坛14日9时许开幕，国家主席习近平出席开幕式并发表主旨演讲：论坛期间中国将同30多个国家签署经贸合作协议；中国将向丝路基金新增1000亿元；“一带一路”建设六大经济走廊框架已确认；中国将从2018年起举办中国国际进口博览会；鼓励金融机构开展人民币海外基金业务规模约3000亿元。
国务院副总理张高丽在“一带一路”国际合作高峰论坛高级别全体会议表示，加强设施联通，完善基础设施网络；加强资金融通，健全多元化投融资体系；未来5年，中国将进口8万亿美元的商品，吸收6000亿元美元的国外投资，对外投资7500亿美元，出境旅游7亿人次。
中国央行行长周小川在“一带一路”国际合作高峰论坛称，中国希望促进和“一带一路”国家的金融合作；使用当地货币将降低成本、促进金融稳定；商业银行应该支持“一带一路”项目。
中国商务部部长钟山表示，中国未来五年将从“一带一路”国家进口超过2万亿美元的商品；将推进自由贸易协议谈判， 加快《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)协商。
央行发布一季度中国货币政策执行报告，称将继续实施稳健中性的货币政策，高度重视防控金融风险，有机衔接监管政策出台的时机和节奏，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。对于如何理解所谓央行“缩表”，报告指出，影响我国央行资产负债表变化的因素更加复杂，不宜简单类比，4月央行资产负债表已重新转为“扩表”。报告并称，不宜将公开市场利率上行与“加息”划上等号；限制信贷流向投资投机性购房。
中国4月人民币贷款增加1.1万亿元，前值为1.02万亿元；M2同比增长10.5%，增速续创去年7月来最低；4月末社会融资规模存量为164.2万亿元，同比增长12.8%，对实体经济发放人民币贷款余额为110.77万亿元，同比增长13.1%。
财政部：4月财政支出13636亿元，同比增3.8%，3月为25.4%；4月财政收入16784亿元，增7.8%，预期后期收入增幅或继续呈放缓走势。
央行货币政策委员会樊纲：本轮调整并没有结束，现在经济处于一轮经济周期的低谷阶段，但并不是长期的正常状态。
央行研究局局长徐忠表示，中国现阶段需进行市场出清，有序的市场出清有助于有序去杠杆。金融机构里同样存在需要清理的僵尸金融机构，这就需要存款保险制度和监管部门及时校正措施。
勒索病毒全球大爆发，360安全监测与响应中心对此事件的风险评级为危急；威胁情报中心显示，截至5月13日19：00，国内有28388个机构被感染，其中江苏为受灾最严重地区；国家网络与信息安全信息通报中心紧急通报称，勒索病毒出现了变种WannaCry 2.0，该变种传播速度可能会更快；中石油超八成加油站已重新连网，第三方支付正陆续恢复；证监会十分重视勒索病毒事件，要求券商自查并做好预防保护。
法制日报：对于房产证下岗作废传言，各地房管、国土部门纷纷表示，已经颁发的房产证仍然有效。不动产登记按照“不变不换”的原则进行，以新证逐渐代替旧证的形式完成，旧证依然合法有效，效力与不动产权证书相同，仍然可以办理各种手续。
南京出台10大举措升级楼市调控。其中包括购房人新购住房在取得不动产权证后，3年内不得转让。开发商采用由公证机构主持的公开摇号方式公开销售商品住房，摇号排序。
河北出台意见称环雄安新区和环首都重点地区要从严调整限购措施，原则上对已拥有1套住房的当地户籍居民家庭、能够提供当地一定年限纳税证明或社会保险缴纳证明的非当地户籍居民家庭，限购1套住房。对能够提供当地3年及以上纳税证明或社会保险缴纳证明的非当地户籍居民家庭，限购1套住房,补缴无效。
河北雄安新区临时党委副书记党晓龙表示，雄安新区明确为绿色生态宜居新城区、创新驱动发展引领区、协调发展示范区和开放发展先行区四大功能定位。到2020年，新城雏形初步显现。到2030年，一个绿色低碳、信息智能、宜居宜业的现代化新城显露活力，成为具较强竞争力和影响力的城市新星。
【国际】
G7公报草案表示，货币政策应继续支持经济增长，维持物价稳定；重申由市场决定汇率，并就外汇市场的行动密切协商；重申财政和货币工具将被用于实现国内政策目标，而不是取得汇率竞争优势；致力于加强贸易对经济增长的贡献；将就打击资助恐怖主义的行为加强合作，并加强信息共享，将对恐怖分子及其支持者采取金融制裁。
韩国新政府接到中方邀请，计划派遣由共同民主党议员朴炳锡率领的代表团赴北京出席14日至15日举行的“一带一路”国际合作高峰论坛。
英国电讯报/ORB民调显示，英国保守党支持率为46%，工党32%。
朝鲜于5月14日凌晨发射了一枚疑似弹道导弹。外交部发言人华春莹称，该行为违反了联合国决议。白宫表示，朝鲜导弹测试一事是在呼吁各国对其实施更加严厉的制裁。日本首相安倍晋三称，日本和韩国就朝鲜发射导弹一事进行了通话。
美国国会众议院议长瑞安：预计税改议案将在2017年获得国会山批准，并被总统特朗普签署为法律，从而有望2018年1月份部署到位；参议院应当能在1-2个月之内完成废除和撤换奥巴马医保法的议案。
美联储哈克(2017年票委)：美国失业率2018年年底可能会下降至4.2%；美国经济本质上处于正常状态，劳动力市场完全健康、几乎不存在闲置问题；重申支持美联储今年再加息2次；预计美国2017年就业人口将每个月增加20万；通胀率处于年底前稳定在2%的正轨之上；美国2017年经济增速料为2.3%。
美国4月零售销售环比增0.4%，预期增0.6%，前值由降0.2%修正为增0.1%；4月零售销售(除汽车与汽油)环比增0.3%，预期增0.4%。美国4月CPI环比升0.2%，预期升0.2%，前值降0.3%；同比升幅缩窄至2.2%，但仍高于过去10年1.7%的年均增幅，预期升2.3%，前值升2.4%。
意大利G7官员代表透露，目前G7财长和央行行长已达成共识，将财长公报中关于贸易与汇率的措辞保持与3月公报一致。此前G20集团国财长3月在德国发表的公报中删除了自由贸易承诺，默许了美国保护主义立场。
欧委会就对华无缝钢管反倾销案做出终裁，对中国出口的无缝钢管征收29.2-54.9%的反倾销税。商务部贸易救济调查局局长王贺军表示，今年以来，欧盟已经连续对我不锈钢管件、中厚钢板、热轧板卷和无缝钢管等钢铁产品采取最终反倾销措施。
【评论】
海通姜超：监管当局肯定会考虑去杠杆的力度，但是去杠杆绝对没有结束！从金融投机回归到为实体经济服务的主业，而这绝对不是一蹴而就的过程，不仅需要金融机构主动收缩风险业务，还需要将政府和金融机构的信用切割，在僵尸金融机构中打破刚性兑付，打掉金融机构高息举债的根基。
，周五国内商品期货夜盘多数上涨，郑棉涨3.58%。焦煤、动力煤分别收涨1.44%、0.16%。焦炭收跌1.09%，铁矿石收平。玻璃、白糖分别收涨0.79%、0.45%。棕榈油、豆油、菜油分别收涨0.33%、0.34%、0.25%。有色板块方面，截至目前，沪镍、沪铜分别涨0.79%，0.11%。沪金、沪银分别涨0.16%、0.32%。
【消息面】
原油：
交易商评估库存数据和欧佩克延长减产协议的可能性，欧美原油期货在盘中振荡后略微收高。周五(5月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年6月期货结算价每桶47.84美元，比前一交易日上涨0.01美元/桶，交易区间47.35-48.07美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年7月期货结算价每桶50.84美元，比前一交易日上涨0.07美元/桶，涨幅0.1%，交易区间50.33-51.09美元/桶。
PE：
今日PE市场涨跌互现，各大区部分线性涨价，华北涨50-200元/吨，华东和华南涨50-100元/吨；华北和华东部分高压和低压涨跌不一，幅度在50-100元/吨，华南部分高压涨50-100元/吨。线性期货连续高开走高，给予市场支撑，商家部分随行高报，但下游接货意向不积极性，出货速度缓慢，部分现货价格松动。目前国内LLDPE主流报价在8750-9150元/吨。
今日PE美金市场气氛清淡，临近周末，贸易商报盘减少，市场观望气氛浓厚。价格方面窄幅整理，多延续昨日价格。低压市场主流价格在1090-1110美元/吨，拉丝价格在1130-1160美元/吨，高压在1170-1220美元/吨，线性价格在1080-1120美元/吨。卓创认为，期货市场有所回暖，但对PE美金市场提振效果有限。贸易商报盘心态纠结，加之临近周末，市场整体以观望为主，等待下周行情指引。下周PE美金价格或有所反弹，但支撑仍较薄弱，上涨势头有限。下周线性价格或在1070-1130美元/吨，成交仍难放量。
PP：
今日国内PP市场窄幅整理。石化出厂价整体稳定，个别企业出厂价补跌，对市场的成本影响不明显。期货走势震荡，对市场心态的影响有限。贸易商积极出货，根据自身库存小幅调整报价，对货多货源继续让利。下游工厂根据生产情况随用随拿，实盘刚需为主。今日华北市场拉丝主流价格在7450-7650元/吨，华东市场拉丝主流价格在7450-7600元/吨，华南市场拉丝主流价格在7500-7700元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场仍然坚挺，丙烯价格稳定。市场成交氛围一般，炼厂库存压力上升。原油及聚丙烯期货小幅上涨，利好市场心态。粉料市场反弹，但成交氛围冷淡，部分粉料厂已经降负荷甚至停产，丙烯下游需求疲软。前期部分停车装置目前已经开车，丙烯供应量有所增加，市场状况并不乐观。山东丙烯主流成交6800-6850元/吨。华北地区小幅下调50元/吨。
【行情分析及操作策略】
原油反弹，对化工品影响尚可。
塑料、PP本日震荡为主，PP表现相对较弱。现货方面，塑料出厂价稳中有升，市场价小幅跟涨，但下游接受程度不佳，后续考验石化心态；PP表现则略显疲弱。技术上， L回到区间震荡，等待考验区间上下沿；PP反弹不利，后续或延续弱势。观察现货报价、库存及大宗龙头黑色走势。夜盘黑色可能影响隔日情绪。
个人意见，仅供参考。
【市场行情回顾】
周五沪胶维持低位震荡，收盘微涨。其中主力合约RU1709最低价13360元/吨，最高价13870元/吨，收涨25元/吨，收于13540元/吨(+0.18%)；1705和1801合约分别收于13020元/吨(+0.27%)和15525元/吨(+0.23%)。今日东京期胶日盘收盘小涨：近月1705收于278.5日元/千克，涨6.6日元/千克；1709收于218.9日元/千克，涨3.0日元/千克；基准1710收于214.5日元/千克，涨0.7日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交447859手，较前一交易日减少45901手(-9.30%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单79999手，较前一交易日减少1442手(-1.77%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单111181手，较前一交易日增加637手(+0.58%)；上期所仓单数量为313960吨，比上一个交易日增加160吨。今日正值泰国年会，无原料价格参考，青岛保税区美金胶市场报价稀少，多倾向实单商谈，保税区报价维持稳定：泰国RSS3报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1510美元/吨；印尼SIR20#报价1490美元/吨；泰国STR20#报价1510美元/吨。沪胶止跌震荡，上海地区天胶价格窄调为主，现货商积极出货等待终端接盘，而实单成交商谈为主，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价13850元/吨；海南全乳胶报价12750元/吨；越南SVR3L报价13400元/吨。泰国合艾地区原材料市场今日无报价，上一交易日报价为：生胶片68.67，涨1.00；烟胶片71.15，涨0.86；胶水61.50，持平；杯胶46.50，涨1.00(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周五沪胶主力1709合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少87706手(-10.03%)，持仓量减少8284手(-2.23%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空仓位增减不一，多头减仓为主，空头小幅增仓，前二十名会员中多空比为0.72，环比上一交易日下降0.02。目前来看沪胶整体缺乏上涨动力，即使短期在黑色系短暂反弹的提振下价格小幅上扬，但缺乏持续性，从而凸显现货市场情绪整体偏悲观。当前现货积压严重，需求疲弱，短期沪胶仍有继续下探可能，向下看12000一带。建议空单继续持有，维持逢反弹试空策略，谨慎者轻仓观望。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、巴西农业统计机构CONAB发布报告，连续第五次调高巴西2016/17年度大豆产量预测值。CONAB本月预计巴西大豆产量将达到1.13亿吨，高于4月份预测的1.102亿吨，比2015/16年度产量9543万吨提高18.4%。
2、美国农业部周度出口销售报告显示，2016/17年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长31.9%，上周是同比提高32.1%。截止到2017年5月4日，2016/17年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为3371.8万吨，高于上年同期的2674.5万吨。当周美国对中国(大陆地区)装运0.59万吨大豆，一周前为13.75万吨，两周前为26.97万吨。
3、印度农业部发布报告，调高了已经创纪录的谷物产量预测数据，同时调低油籽产量预测数据。印度农业部预计2016/17年度印度谷物产量将达到2.7338亿吨，高于早先预测的2.72亿吨。小麦产量预计达到创纪录的9744万吨，高于2月份预测的9660万吨。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：由于南美产量预估被上修，技术性卖盘及对冲压力亦带来压力，美豆振荡回落，7月期约盘中一度跌至5月1日以来的最低水平9.63美元。南美大豆产量预测数据上调，巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)把2016/17年度巴西大豆产量预测数据从1.102亿吨上调至1.13亿吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所把阿根廷大豆产量预测数据从5650万吨上调至5750万吨。加剧大豆市场的利空气氛，短线关注960美分关口支撑情况，预计有跌破可能。
油脂方面：周五，沿海一级豆油主流价位在5820-6000元/吨，涨幅在30-90元/吨，个别港口因昨日下午提价幅度过大，周五回吐40元/吨左右，(天津贸易商5860-5870，日照贸易商5820，张家港贸易商6000，广州贸易商5880-5900，厦门贸易商5880-5900)。沿海24度棕榈油价格大多在5760-5850元/吨，局部下跌40元/吨，昨日下午未报价的大幅补涨150元/吨，(天津贸易商5770平，日照贸易商5760平，张家港贸易商5850涨150，广州5770-5780跌40，厦门5800-5820平)。周五，连盘油脂延续反弹，豆油大多涨30-90局部昨天涨幅偏大的跌40，棕油局部跌40昨日下午未报价的则补涨150。马来利多报告消化后，市场回归基本面，期货盘涨势放缓，实际比前收盘下跌，成交转淡。大豆到港庞大，油厂开机率超高，中下旬周压榨量将突破190万吨，油脂供大于求格局未改，油脂难以持续大幅反弹，上方空间受限，但美国对印尼及阿根廷生物柴油反倾销反补贴调查，将提振美豆油需求，及马来棕榈油产量恢复慢于预期，投机商开始转为买油卖粕，粕强油弱格局有转变迹象，将支撑油脂行情近期仍偏强。操作上，暂不宜过分追涨，谨防跟盘反复震荡，可待回调时再逢低适量补库。
粕类方面：周五，沿海豆粕价格在2820-2910元/吨一线，部分较昨日跌10-30元/吨，(其中天津2890，山东2820-2900，江苏2890-2900，东莞2910，广西地区2870-2900)。周五，连粕续跌，豆粕稳中跌10-30成交转淡。5月中下旬周度大豆压榨量或超190万吨，而养殖业恢复一般，豆粕库存趋增。而因连粕抗跌，导致油厂基差报价不断走弱，较低已经跌至M09加30至50元，基本面压力仍存，令豆粕现货继续跟盘小幅回落调整。但按目前进口豆成本，豆粕价已低于成本，油厂仍有挺价意愿，暂也难大跌，短线将继续跟盘震荡调整，中长线仍偏空对待。
操作上：期货单边操作：不宜过分追涨，谨防跟盘反复震荡，可待回调时再逢低适量补库。油脂短线持震荡企稳态度，在报告数据支撑下，豆油和棕榈油或逐步企稳回升，但豆棕走势仍较分化；豆粕短线以窄幅震荡为主，买家暂观望或随用随买。基差这块，市场普遍仍看跌，认为可能跌至平水，远期基差在0-50元/吨之间，可以考虑逢低分批适量买入。
Y1709日内参考点位，上方压力：6050；下方支撑：5750；
P1709日内参考点位，上方压力：5500；下方支撑：5150；
OI709日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6150；
M1709日内参考点位，上方压力：2950；下方支撑：2750；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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