瑞达期货：5月10日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约高开低走，开盘报8775元/吨，最高8775元/吨，最低至8535元/吨，收8645元/吨，跌90，日跌幅1.03%，成交量增加至61.93万手，持仓量增加7408手至40.85万手。
消息面：1、中油华北PE线性指导价下调50，比挂牌价低50，继续执行批量政策：200吨下浮50元/吨，300吨下浮100元/吨。7042挂8800，7047挂8800，7042H挂8900。
原料价格：日本石脑油CF日本报433元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报47.05美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚1200美元/吨，持平；CFR东南亚报1065美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1110元/吨，跌6，中东报1092元/吨，跌6。市场价格小幅下跌，华北大庆报8650元/吨，跌100；华东余姚吉林石化9000吨，跌50；华南报8950元/吨，跌100。西北独山子报8850元/吨，持平。
观点总结：塑料检修季及新增产能投放力度有限，供应端速度放缓，社会库存小幅回落，但下游环保检查影响需求跟进不足及金融市场监管从严，资金面紧张，石化降价去库存，短期偏弱震荡。技术上，LLDPE1709合约震荡收跌，短期上方测试8800附近压力，下方测试8500附近支撑，预计短期维持在8500-8800区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘5820元/吨，最高5875元/吨，最低5640元/吨，收盘报5695元/吨，较上一交易日跌65元/吨，日跌幅1.13%。成交量增加至30.99万手，持仓量减少7804手至12.94万手。
消息面：1、山东信发PVC价格保持平稳，电石法5型料对外执行5650元/吨现汇，让利空间有限。该厂区60万吨/年装置开工满负荷，基本无库存，发货紧张。
价格：1、日本石脑油CF日本报433元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报47.05美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚1200美元/吨，持平；CFR东南亚报1065美元/吨，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约高开低走，开盘报8775元/吨，最高8775元/吨，最低至8535元/吨，收8645元/吨，跌90，日跌幅1.03%，成交量增加至61.93万手，持仓量增加7408手至40.85万手。
消息面：1、中油华北PE线性指导价下调50，比挂牌价低50，继续执行批量政策：200吨下浮50元/吨，300吨下浮100元/吨。7042挂8800，7047挂8800，7042H挂8900。
原料价格：日本石脑油CF日本报433元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报47.05美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚1200美元/吨，持平；CFR东南亚报1065美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1110元/吨，跌6，中东报1092元/吨，跌6。市场价格小幅下跌，华北大庆报8650元/吨，跌100；华东余姚吉林石化9000吨，跌50；华南报8950元/吨，跌100。西北独山子报8850元/吨，持平。
观点总结：塑料检修季及新增产能投放力度有限，供应端速度放缓，社会库存小幅回落，但下游环保检查影响需求跟进不足及金融市场监管从严，资金面紧张，石化降价去库存，短期偏弱震荡。技术上，LLDPE1709合约震荡收跌，短期上方测试8800附近压力，下方测试8500附近支撑，预计短期维持在8500-8800区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘5820元/吨，最高5875元/吨，最低5640元/吨，收盘报5695元/吨，较上一交易日跌65元/吨，日跌幅1.13%。成交量增加至30.99万手，持仓量减少7804手至12.94万手。
消息面：1、山东信发PVC价格保持平稳，电石法5型料对外执行5650元/吨现汇，让利空间有限。该厂区60万吨/年装置开工满负荷，基本无库存，发货紧张。
价格：1、日本石脑油CF日本报433元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报47.05美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚1200美元/吨，持平；CFR东南亚报1065美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格上涨。华北电石法报5750元/吨，持平；乙烯法报7040元/吨，涨70；华东电石法报5700元/吨，涨30；乙烯法报6350元/吨，持平。华南电石法报5750，涨30，乙烯法6300吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2600元，持平。
观点总结：上游电石供应偏紧，价格企稳，对PVC有一定成本支撑。供应方面前期价格上涨后，市场订货积极性提高，社会库存得到小幅消化，再加上装置检修影响供应增速小幅放缓，企业有一定的挺价意向，但环保问题下游需求跟进不足，限制价格上涨动力。技术上，PVC1709合约冲高回落，上方测试前期高点附近压力，下方测试5500附近支撑，预计期价低位宽幅震荡，建议暂且观望。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4820元/吨，收盘报4788元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，跌幅0.62%。成交量增至71.78万手左右，持仓量增加24402手至2047960手。
消息面：1、5月9日亚洲地区PX市场收盘价格下跌0.34美元/吨，收盘价格为776.33美元/吨FOB韩国和796.33美元/吨CFR中国。2、韩国韩华位于大山的2#芳烃装置5月10日起停车进行脱瓶颈扩容，停车时间50天左右。目前该装置PX产能在106万吨，扩能之后PX产能将达到126万吨/年。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4640-4650元自提附近，报盘意向在09合约-140元仓单报盘，商谈在09合约-145/150元。美金盘价格一日游报盘在615-640美元，船货报盘在625-630美元，商谈维持在620美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为225868张，较上一交易日减少4448张，有效预报为6221张。
观点总结：国际原油呈现低位震荡，亚洲PX价格小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4690-4800元/吨左右，当前动态加工费处于340元/吨左右。国内PTA开工率处于72%左右；PTA现货市场商谈重心弱稳为主，市场交投气氛较淡，涤丝市场行情稳中有跌，下游观望为主。技术上，PTA1709合约下跌，期价受5日线压制，短线延续低位震荡走势。操作上，短线交易为主。
国内盘面：周三沪胶主力1709合约高开下挫，延续跌势，当日期价收于13305元/吨，较上一交易日下跌了1.88%，增仓15874手，成交812882手。
消息方面：1、4月越南天胶出口同比降30.4%,出口中国降30.2%。 2、中国4月进口天然及合成橡胶58万吨，较3月进口的70万吨下降17.1%。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在12700-12800(+100/-100)元/吨；越南3L报价13700(0)元/吨；15年泰国3号烟片13900(+100)元/吨；人民币混合胶12800(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片67.67(0)泰铢/公斤；泰三烟片70.29(0)泰铢/公斤；田间胶水61.5 (0)泰铢/公斤；杯胶45.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价12100(-600)元/吨；顺丁橡胶市场价13200(-500)元/吨。
观点总结：目前基本面来看，国内轮胎厂半钢胎开工率与全钢胎开工率明显均低于去年同期水平，南方部分地区正值雨季，车辆运输受到一定影响，影响轮胎使用率，进而导致开工下滑，拉低了下游轮胎需求。且2017年4月份，国内重卡市场共约销售各类车辆10.3万辆，比去年同期的6.89万辆大幅增长50%，环比下降10%，创下了2012年到2017年最近六年来的同期新高，但是需求不及预期。从流通环节来看，截至2017年5月2日，青岛保税区橡胶库存大涨2.97万吨至24.98万吨，较4月中旬20.01万吨涨幅13.5%，整体库存逐步上升趋势；东南亚迎来新一季割胶季，叠加泰国10.7万吨库存没有企业竞拍，供应进一步增加。整体上供需宽松局面不变。合成胶下滑对沪胶形成拖累，沪胶1709合约短期关注13000附近支撑，建议在13000-14200区间交易。
国内盘面：周三甲醇主力1709合约量能俱增，震荡收跌，当日期价收于2227元/吨，较上一交易日下跌了0.93%，增仓32530手，成交1015894手。
消息方面：1、山东临沂恒昌焦化15万吨/年焦炉气装置5月5日左右开始检修15-20天。2、新疆东辰30万吨/年煤制甲醇装置与9万吨/年天然气制甲醇装置于5月6日投料，暂未出产品。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2280-2300元/吨，期货行情下跌，现货市场跟跌，但当地MTO装置仍未完全恢复，需求一般。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在51.41万吨，较前一期小幅减少了3.92万吨，环保检查对甲醇传统需求冲击较大，北方甲醛企业大面积停工，国内现货市场跌跌不休，企业出货压力渐增，降价排货为主，市场看跌心态存在。叠加停产检修装置陆续重启，供应预期不断增加，多数企业库存依旧偏高。西北二次降价至1930-1950元/吨，出货量或有所改善，但是随着烯烃装置的陆续检修，后期主产区库存将回归高位，下游开工情况一般，尽管江苏斯尔邦烯烃装置重启，但其多消耗自身库存为主，对市场提振有限。甲醇1709合约短期关注2160附近支撑，建议在2160-2300区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1238元/吨，收盘报1228元/吨，较上一交易日下跌2元/吨，跌幅为0.16%。成交量回落至27.5万手左右，持仓量增加13432手至277838手。
消息面：1、2017年05月10日的"中国玻璃综合指数"为1076.68点，比上期2017年05月09日上涨0.09点。"中国玻璃价格指数"为1087.78点，比上期2017年05月09日上涨0.18点。"中国玻璃市场信心指数"为1032.27点，比上期2017年05月09日下跌0.28点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1302元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1277元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1549元/吨。库存数据：交易所注册仓单为150张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳为主，出库尚可，经销商和加工企业对待提货仍有谨慎态度，下游订单增量不及预期，原片需求一般。华东、华中地区报价持稳为主；华南地区报价平稳。国内货币政策趋紧，下游加工企业订单表现一般及部分生产线复产对期价有所压制，整体呈现宽幅震荡。技术上，玻璃1709合约收跌，期价面临10日线压力，下方考验1220一线支撑，短线趋于震荡走势。操作上，反弹依托10日线短空交易。
盘面情况：PP1709合约开盘7580元/吨，最高7595元/吨，最低至7361元/吨，收于7446元/吨，跌114，日跌幅1.51%。成交量增加至59.55万手，持仓量增加92216手至64.40万手。
消息面： 1、中油华东PP粒挂牌下调，大炼T30S挂7700，锦西1102K挂7500，抚顺L5E89挂7500，Z30S挂7850，大炼500P挂7750，V30G挂7750，T38F挂7500，独EPS30R挂8050，K8003挂8400.
原料价格：日本石脑油CF日本报433元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报47.05美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚1200美元/吨，持平；CFR东南亚报1065美元/吨，持平。 丙烯中国到岸价807美元/吨，跌1。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报960美元/吨，持平，中国到岸价报960美元/吨，持平。国内市场价格小幅下跌；华东宁波7650元/吨，跌50；华南茂名报7950元/吨，持平。
观点总结：短期装置检修力度较大，社会库存小幅回落，但下游受环保检查影响开工率一般，需求跟进力度有限，且新增产计划投放，金融市场监管力度加强等影响，限制期价反弹动力，预计短期维持区间偏弱震荡。技术上，PP1709合约增仓下行，上方测试五日线附近压力，下方测试7200附近支撑，预计短期维持在7200-7600区间偏弱震荡，建议区间逢高抛空交易。
国内盘面：周三沥青1709合约期价报收十字星。当日期价收于2456元/吨，较上一交易日下跌了0.16%，增仓2894手，成交724454手。
消息方面：1、云南计划实施78项高速公路项目,建设里程6690公里。2、山东：1-4月公路水路交通投资完成167.04亿。
现货方面：东北地区报价在2750元/吨，持平；华东地区报价2550元/吨，持平；华北地区报价2500元/吨，持平；华南地区报2580元/吨，持平；山东地区报2550元/吨，下跌50元/吨；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在34%左右，装置开工率在5成左右，持平去年上半年最低水平，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。整体沥青现货市场持稳为主，但是由于季节性的影响， 随着天气逐步回升，各地基建或提升沥青需求量，但是鉴于炼厂沥青库存供应充裕，且贸易商社会库存较高，将对沥青价格形成压力，技术上，上海沥青1709合约短线下方将测试2400关口附近支撑，操作上建议2400-2510区间交易。
行情回顾：
周三(5月10日)，10年国债期货主力T1706收跌0.53%，报94.255元，5年国债期货主力TF1706收跌0.45%，报96.970元。
观点：
央行今日重启逆回购操作，进行了900亿7天、100亿14天、100亿28天期共1100亿元逆回购操作，当日有1900亿逆回购到期，净回笼资金800亿。此外，央行还发行了476亿元抵押补充贷款(PSL)。但逆回购与PSL资金投放效果有限，shibor利率全线上涨。昨日保监会发通知，决定开展保险资金运用风险排查专项整治工作，市场情绪谨慎，期债大幅下挫。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3323.8 -19.2 -0.57% 13822 -628
IH当月 2320.6 6.4 0.28% 6434 -637
IC当月 5842.2 -134.4 -2.25% 13186 -306
成交额(亿)
沪深300 3337.7 -14.8 -0.44% 1021.9
上证50 2324.9 8.6 0.37% 290.8
中证500 5885.8 -126.2 -2.10% 714.7
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3052.79 -27.74 -0.90% 1816.2
深证成指 9756.81 -128.53 -1.30% 2208.3
创业板指 1771.32 -31.17 -1.73% 625.1
中小板指 6399.52 -49.23 -0.76% 918.4
台湾加权 9963.98 48.50 0.49%
韩国综指 2270.12 -22.64 -0.99%
日经225 19900.09 57.09 0.29%
综述：
沪深两市反弹乏力，双双再度震荡回落，沪指收盘下跌0.9%，创业板则重挫1.73%，创下2015年2月来的新低。
三大股指主力合约涨跌互现，IH合约受到保险股的提振逆市上涨0.28%，现货指数收涨0.37%，IC主力合约则重挫2.25%，IF下跌0.57%。市场成交量小幅回落，持仓量则继续减少，主力合约贴水均有所扩大，市场整体情绪不容乐观。
资金面，沪股通及深股通分别净流入11.5亿元和11.3亿元，外资连续两个交易日大幅流入，外部资金抄底意图较为明显。周二沪深两市两融余额继续下滑，降至9011.32亿元，融资买入额275亿元，在金融监管加强的背景下，杠杆资金越发谨慎。沪深两市成交量略有回升，成交额仅约为4000亿元。
技术面，沪指失守年线后，多头虽奋起反抗，但在年线遇阻再度回落，上方可谓压力山大。在反攻无果后，年线附近以及3044点附近的颈线位或将成为多空双方争夺的焦点，而此次KDJ指标下探幅度更是低于此前3044点。若多头再度失守，不排除跌破3000点整数关口继续向下寻求2800点附近支撑。
策略上，建议可逢高介入空单。
外盘走势：亚市伦铜跌幅趋缓，围绕5510美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜运行区间为5528-5498美元/吨，现微跌0.03%至5512美元/吨。持仓方面，5月8日，伦铜持仓量为34万手，日减2272手，为连减两日，上周伦铜增仓下跌，显示多空分歧加大后，暂以空头占主导地位。
现货方面：据SMM报道，5月10日上海成交集中13710-13720元/吨，对当月贴水20-10元/吨，无锡成交集中13710-13720元/吨，杭州成交集中13730-13740元/吨。市场看涨氛围更加浓厚，贸易商收货意愿非常积极，持货商稳定出货，下游正常节奏采购，整体成交投机氛围浓厚。
内盘走势：沪铜主力合约1707冲高回落，显示上方抛压较重，日内运行区间为45240-44730元/吨，日涨0.29%，目前沪铜持续下挫后，下跌意愿稍有减弱，下方支撑关注44000元/吨。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1706合约和1707合约正价差扩大至40元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数承压小幅回落至99.43附近，仍基本维持隔夜美元指数录得的涨幅，因美联储官员讲话提高美联储3月加息预期。此外，中国4月PPI同比上涨6.4%，虽为连续第八个月上涨，但涨幅连续第二个月回落，环比则出现10个月来首次下滑，显示中国通胀压力明显下滑。行业资讯方面，据悉，必和必拓表示已经启动出售智利Cerro Colorado铜矿的计划，目前正处于评估的早期阶段，最终能否达成出售协议暂未定。
行情研判：5月10日沪铜1707合约振荡整理至44860元/吨，因伦铜库存由增转减，且短期市场缺乏关注焦点，多空交投谨慎。不过鉴于期铜技术形态偏空，铜价反弹仍显乏力，建议维持偏空思路。建议沪铜1707合约可背靠45500元之下逢高空，入场参考44900元附近，目标关注44000元附近。
外盘走势：今日LME铝延续跌势，为过去九个交易日里第八个交易日下滑，其中3个月伦铝下滑0.29%至1866美元/吨，从而使得铝价有效运行于均线组之下，且跌至年内3月14日来的新低，显示短期下跌风险加大。
现货方面：据SMM报道称，5月10日上海成交集中13710-13720元/吨，对当月贴水20-10元/吨，无锡成交集中13710-13720元/吨，杭州成交集中13730-13740元/吨。市场看涨氛围更加浓厚，贸易商收货意愿非常积极，持货商稳定出货，下游正常节奏采购，整体成交投机氛围浓厚。
内盘走势：沪铝主力合约1707探底回升，日内交投于13795-13870元/吨，尾盘收于13845元/吨，日微跌0.07%，但目前铝价运行于主要均线组之下，短期下跌风险犹存。同时，沪铝1706和1707合约正价差缩窄至50元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数承压小幅回落至99.43附近，仍基本维持隔夜美元指数录得的涨幅，因美联储官员讲话提高美联储3月加息预期。此外，中国4月PPI同比上涨6.4%，虽为连续第八个月上涨，但涨幅连续第二个月回落，环比则出现10个月来首次下滑，显示中国通胀压力明显下滑。铝业资讯，据悉，因氧化铝价格已跌于其成本，洛阳香江万基铝业有限公司停产其一条40万吨/年的氧化铝生产线。
行情研判：5月10日沪铝1707合约振荡整理至13845元/吨，显示其下跌意愿有所减弱，但因缺乏有效上涨动力提振，对其反弹高度仍需谨慎。操作上，建议沪铝1707合约可背靠13950元之下逢高空，入场参考13880元附近，目标关注13650元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2175美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.3%。
现货方面：5月10日SMM现货1#铅报价为16050-16200元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。据SMM报道，期盘企稳势头出显，持货商报价积极，下游询价增多、实际采购亦较前期明显好转，成交量上升。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收16190元/吨，较上一交易日结算价涨1.12%，持仓量46860手，成交量66604手。
消息面：1、汽车蓄电池市场需求低迷，多数品牌持续促销，而下游避险情绪未减，采购仍较谨慎，另6-QW-45Ah在205-235。2、据海沧检验检疫局消息，今年前4月，海沧口岸共进口铅酸蓄电池15批次、18000余个、货值194.15万美元，相比去年同期，批次和货值分别增长14倍、71.42倍。
行情研判：国内铅市下游消费淡季凸显，电池企业多处于减产状态，且企业库存偏高，电池促销力度加大，铅市基本面维持偏弱格局，短期铅价低位震荡格局延续。操作上建议沪铅1706合约暂时观望。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2613美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.04%。
现货方面：5月10日SMM现货0#锌报价为22130-22230元/吨，均价较上一交易日涨160元/吨。据SMM报道,锌价走高，炼厂缓解惜售情绪，出货正常贸易商以高抛低吸为主，由于近期沪市货源较前期有所宽松，流通货源增加，导致上午出货集中且困难；下游亦因畏高少拿，仅维持刚需，今日整体成交情况无好转。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走平，报收21915元/吨，较上一交易日结算价涨1.15%，持仓量215702手，成交量430950手。
消息面：1、中国4月CPI同比1.2%，预期1.1%，前值0.9%。 中国4月PPI同比6.4%，预期6.7%，前值7.6%。2、省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，并处于在评估阶段。到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。业内人士表示，通过垂直管理制度可以克服地方保护主义，同时环保资源和技术的支持也可以更扎实。
行情研判：日内沪锌主力合约表现高位震荡态势，现货维持高升水、伦沪两市低库存限制了锌价跌幅。但锌市需求疲软对锌价上行造成的压力不可忽视，预计锌价继续上行空间有限。操作上建议沪锌1706合约可于上方压力22300元/吨附近试空。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1221.67美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.367%；伦敦银震荡走低，3点报16.172美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.35%。
内盘走势：沪金主力合约开于277.35元/克，盘中震荡走低，报收277.05元/克，较上一交易日结算价跌0.52%，成交量118918手，持仓量201004手。沪银主力合约开于3896元/千克，盘中震荡走高，报收3899元/千克，较上一交易日结算价跌0.48%，成交量190642手，持仓量313782手。
消息面: 1、美国3月批发销售环比0%，前值上修为0.7%。2、美国3月JOLTS职位空缺574.3万，预期572.5万，前值下修为568.2万。3、美国5月6日当周红皮书商业零售销售年率+1.3%。4、美联储堪萨斯城联储主席George(2016年有投票权)：不应当因为第一季度GDP增速放缓而暂停循序渐进地加息。推迟循序渐进地加息有风险。
行情研判：马克龙在法国大选中获胜及美联储加息预期继续提振美元和股市，市场风险情绪消退，黄金承压。本周市场将继续关注美联储官员讲话和美经济数据表现，特别是周五的美通胀数据和零售数据。当前格局下料黄金多头难有大表现，操作上建议反弹抛空为主。操作上建议沪金1712合约278.5元/克附近抛空，止损280元/克。沪银1706合约3920元/千克附近抛空，止损3950元/千克。
外盘走势：美国大豆期货周二上涨近1%，因在美国农业部(USDA)供需报告公布前，有包括回补空头在内的技术性买盘出现。7月豆粕合约收升4.9美元，报每短吨318.5美元。7月豆油合约收跌0.05美分，报每磅32.89美分。
国内走势：5月10日，从主力合约来看，连豆1709合约横盘整理，收报3839元/吨，上涨0.31%，持仓量减少7110手至216130手；豆粕1709合约缩量上涨，收报2838元/吨，上涨0.75%，持仓量减少44136张至2297294手；豆油1709合约小幅反弹，收报5908元/吨，上涨0.31%，持仓量减少14404手至884056手。
消息方面：
1、截至周五(5月5日)，巴西全国大豆收获完成97.6%，高于去年同期的97.5%，也高于过去五年的同期平均收获进度97.5%。
2、路透社对分析师的调查结果显示，2016/17年度美国大豆期末库存预计接近4.38亿蒲式耳，相比之下，4月份美国农业部的预测值为4.45亿蒲式耳。分析师平均预计2017/18年度美国大豆期末库存为5.63亿蒲式耳。分析师平均预计2016/17年度全球大豆期末库存为8753.3万吨，相比之下，4月份美国农业部的预测值为8741万吨。 分析师平均预期2017/18年度全球大豆期末库存为8659万吨。
现货方面：5月10日，哈尔滨地区国标三等 3860-4100元/吨。山东临沂地区：中阳报价，一级豆油5840元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5950元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2940元/吨，涨20元/吨。山东临沂地区油厂豆粕价格：两厂43%蛋白：2920元/吨；46%蛋白：+120元/吨。另厂43%蛋白：2900元/吨；46%蛋白：+120元/吨。
观点总结: 美国大豆开始进行种植，本周天气预期适合于播种，天气炒作降温，关注USDA对2017/18年度供需的首次预估。从主力合约看，连豆1709合约保持在20日均线上方横盘波动，建议试多单依托20日均线轻仓持有；豆粕1709合约缩量上涨，USDA报告公布之前，系统均线胶着，期价维持振荡走势，建议暂时观望；豆油1709合约小幅反弹，短线低位盘整，上方关注6000-6050一带压力，建议在5750-6050元/吨区间内交易。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二上涨，并创下逾四周最高收位，因需求强劲且有传言称出口数据改善，这均支撑市场人气。马来西亚市场周三因为卫塞节休市。
国内走势：5月10日，棕榈油1709合约延续上涨，开盘5360元/吨，收盘5354元/吨，上涨0.30%，持仓量减少3962至605420手。
消息方面：根据对八位交易商、分析师和棕榈油种植业者的调查，4月底的棕榈油库存料较前月增长6.2%，至165万吨。马来西亚4月棕榈油产量料增加8.8%，至159万吨。棕榈油出口量料达131万吨，较3月增加3.2%。
现货方面：5月10日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5720元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5730元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5700元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5750元/吨。 福建地区：工厂报价，24度棕榈油5680元/吨。
观点总结：当前我国棕榈油库存处于中等略偏低水平，在三大油脂中库存压力相对较小，同时斋月节备货活动预期亦有支撑，近期棕榈油表现抗跌，但是从中长期来看，3月马来西亚棕榈油产量增幅高于预期，未来几个月还保持在增产周期内，远期库存压力趋升，制约棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约继续走高，后期面临技术压力，反弹阻力加大，谨慎看待上方空间。操作上，建议在5150-5450元/吨区间内高抛低吸，止损各40元/吨。
国内盘面：5月10日DCE玉米1709合约收跌，开盘1631元/吨，报收1626元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，交易量减少，持仓量减少85858手至1660156手。
外盘走势：加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收涨，因在明日美国农业部(USDA)公布月度供需报告公布前，市场上出现技术性买盘，且担心美国中西部部分地区降雨过多。7月玉米合约小幅收高1/2美分，报每蒲式耳3.66-1/2美元，交投区间位于昨日的区间内。
消息面：
1、9日，中储粮包干玉米最终以全部成交告终，计划投放数量859496吨，成交859496吨，最高成交1830元/吨，最低成交1500元/吨，成交均价1673元/吨，成交率100%。
2、经国家有关部门研究决定，2017年5月11日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展2013年分贷分还国家临时存储玉米竞价交易，交易数量250.4万吨，2013年：内蒙古84.4万吨、辽宁30万吨、吉林50万吨、黑龙江86万吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1640元/吨，平舱价1680-1690元/吨，较昨日下跌15-20元/吨。
总结：(CBOT)玉米期货周二收涨。国内方面，东北玉米春耕逐渐开始,售粮进入尾声,产区玉米库存见底；华北用粮企业库存普遍偏低，粮价走势较其他地区坚挺；南方销区拍卖粮释放在即，企业谨慎观望；下游饲料养殖生猪禽蛋价格整体走势有望反弹；深加工产品需求一般，盈利缩窄，淀粉库存积累，供应压力凸显。技术上，大连玉米1709合约缩量减仓，呈现下行趋势。操作上，建议空单继续持有，目标位在1600元/吨附近。
国内盘面：10日郑糖1709合约收跌，开盘6663元/吨，收盘6627元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，成交量增加，持仓量增加10454手至689740手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二小幅收高，未能守住盘中的涨幅。7月原糖期货合约收高0.06美分或0.4%，报每磅15.44美分。操作上，关注15美分支撑，日内可轻仓逢低试多。
消息面：
1.福四通糖业部门主管周二表示，4月起的2017/18年度，巴西中南部地区糖产量预计将在3,560万吨。
2.本榨季泰国累计压榨甘蔗9295万吨，同比减少2.1%；产糖1003万吨，同比增加2.5%。
现货方面：柳州中间商报价6690元/吨，下调10元/吨，成交一般。南宁中间商报价6740元/吨，下调20元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖周二收高。国内方面，面对新榨季巨大的产销缺口，在高甘蔗收购价对食糖成本的支撑，商务部进口食糖保障措施立案调查结果延迟到5月份出炉，预计会采取一定措施抵制外糖的冲击，糖价维持高位振荡偏多的可能性较大。技术上，郑糖增仓小幅收跌，在6600元/吨上方获支撑，预计短期维持区间弱势振荡走势。操作上，暂时观望为宜。
国内盘面：10日郑棉1709合约窄幅整理，开盘15530元/吨，收盘15515元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，成交量增加，持仓量减少4708手至255782手。
外盘走势：纽约期棉周二结束两日连跌回升，因在美国农业部(USDA)供需报告公布前有空头回补出现。洲际交易所(ICE)7月期棉合约收涨0.24美分，或0.31%，报每磅77.43美分，盘中交易区间为77.07-77.82美分。
消息面：
1、据海关总署数据显示，我国4月份外贸进出口增速有所下降，但总体延续了2016年下半年以来的回升态势。服装、纺织品作为劳动密集型产品，是出口主力之一。从4月份数据来看，我国纺织品服装出口额延续了上个月的良好局面，各项数据继续回升。
2、2017年4月中国棉花协会棉农分会调查结果显示：预计2017年全国植棉面积为4413.2万亩，同比增加6.86%，较前期意向面积回升3.07个百分点。其中，新疆植棉面增加5.65%，较前期意向回升2.36个百分点；黄河流域与长江流域面积同比分别增加11.99%和6.55%，较前期预测回升4.55和0.73个百分点。
现货方面：棉花指数3128B价格为15996元/吨，与上一交易日下跌7元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉周二上涨。国内方面，国储棉开始轮出，目前国内棉花总体上是供大于求的，加上国储棉轮出造成的供给压力，但处于纺织消费旺季，下游需求总体回暖，因此在产销缺口的巨大的情况下，现货价格较为坚挺。技术上，郑棉窄幅整理，收于类十字星，存在变盘的可能。操作上，中长线多单继续持有，目标位在16800元/吨。
国外盘面：周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为芝加哥期货交易所(CBOT)大豆走强。截至收盘，7月期约收高2.10加元，报收527.60加元/吨；11月期约收高0.70加元，报收507.90加元/吨；1月期约收高0.70加元，报收512.80加元/吨。
国内盘面：5月10日菜籽主力1707合约收报4940元/吨，较前一交易日结算价上涨90元/吨，涨幅1.86%。菜粕1709合约收报2430元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.7%。菜油1709合约收报6382元/吨，较前一交易日结算价下跌58元/吨，跌幅0.90%。
消息面：据乌克兰分析机构UkrAgroConsult称，2017年3月份乌克兰大中型压榨厂生产了1400吨菜籽油，比上月增加55%，但是比上年同期的1500吨减少约6.7%。2017年2月份菜籽油产量只有900吨，这也是年内最低水平。2016年7月到2017年3月期间，乌克兰大中型压榨厂的菜籽油产量为6.59万吨，低于上年同期的14.54万吨。
现货方面：据万德数据，5月9日广东湛江菜油6150元/吨，广东菜粕2540元/吨。5月9日广东进口菜油6130元/吨，广东进口菜粕2520元/吨。
小结：水产养殖全面开产增加菜粕需求，菜粕旺季对期价形成支撑。菜油处消费淡季，沿海工厂开机率持续回升，菜油供应被动增加。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约小幅回升，2400元/吨一线上方支撑较强。操作上，建议持回调买多思路，在2400元/吨一线轻仓试多，止损2380。菜油1709震荡偏弱，上方仍有抛空压力。操作上，空单继续持有。
行情回顾：5月10日，鸡蛋1709合约收跌，开盘价3600元/500千克，收盘价3597元/500千克，较前一交易日结算价上涨5元/500千克，涨幅0.14%。交易量减幅较大，持仓量增加4782至246278手。
现货面：5月10日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋小幅调整，均价2.12元/斤，较9日下降0.03元/近，其中山东地区均价最高为2.26元/斤，辽宁地区均价最低为2.03元/斤。今日主产区蛋价稳中偏弱，大部分地区继续企稳，销区北京、上海稳定；目前市场库存不多，蛋商观望情绪较强，养殖户低价惜售，销区走货情况一般，局部本地走货有所加快，预计短期内蛋价稳中小幅调整为主。
小结：现货蛋价小幅调整，端午提振作用暂无体现，期价高升水格局令鸡蛋主力继续承压。技术上，鸡蛋1709合约低位调整，多空谨慎观望，关注3600元/500千克一线争夺。操作上，建议维持观望。
白糖期权主力合约概览
白糖期权SR709
看涨期权C 看跌期权P
成交量 日增仓 涨跌幅 收盘价 行权价 收盘价 涨跌幅 日增仓 成交量
116 36 -8.98% 192.5 6500 68 4.62% 234 492
146 34 -8.67% 137 6600 108.5 4.83% 274 970
526 122 -11.76% 90 6700 164.5 6.13% 74 204
行情介绍和分析
今日SR1709下跌-0.30%，成交量为43.3万手，持仓量为68.9万手，日增仓10454手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为9.66%、9.56%、10.02%和9.94%。
5月10号，白糖期权总成交量9174手，持仓量62584手，成交额797.93万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.86和0.88，可以看出投资者比较偏好看涨期权。SR709总体隐含波动率为10.90%，较上个交易日下降-0.09%。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列的成交量和成交额最大，分别占有60.32%和55.44%, 流动性为最好。期权SR801系列的流动性则在SR709系列之后成交量占13.12%，持仓量占23.39%，今日比较不同的是SR707期权成交量占比17.92%，比昨日上涨10%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份期权合约，绝大多数看涨期权全部下跌，所有看跌期权全部上涨。看涨期权SR709-C-6900跌幅最大为-18.39%，看跌期权SR709-P-6100涨幅幅最大为14.29%。
受标的小幅下跌，波动率略微下降，并向历史波动率靠拢影响。策略方面可以考虑继续持有跨式盘整组合，即卖出SR709-C-6800和卖出 SR709-P-6800。也可以考虑买入较大虚值的看跌期权，如买入SR709-P-6100。
豆粕期权主力合约概览
豆粕期权m1709
看涨期权C 看跌期权P
成交量 日增仓 涨跌幅 收盘价 行权价 收盘价 涨跌幅 日增仓 成交量
1214 230 6.91% 100.5 2800 63 -18.18% 318 1632
2258 316 9.93% 77.5 2850 89.5 -13.53% 216 1046
1552 230 15.53% 59.5 2900 123.5 -8.18% 30 360
行情介绍和分析
今日m1709上涨0.75%，成交量为90万手，持仓量为229万手，日增仓-4.4万手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为14.09%、14.40%、14.37%和14.85%。
5月10号，豆粕期权成交量26520手(按双边计算，下同)，持仓量156300手，成交额2200.26万元。七月份、九月份、一月份合约成交量分别占所有合约的6.02%、72.44%、18.05%，持仓量占比12.94%、59.78%、19.07%。其中值得注意的是m1801对应期权系列成交量和持仓量在增加，而m1707在减少。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.67和0.77，均小于1，看涨期权相比看跌期权仍更为活跃。
受标的期货走势上涨影响，今日九月看涨期权系列合约全部上涨，看跌期权系列价合约全部下跌。其中看涨期权m1709-C-3100合约涨幅最大为100%，而看跌期权跌幅最大的是m1709-P-2650合约下降30%。值得注意的是今日深虚值的看涨期权有较大的上涨。九月豆粕期权平值合约行权价换为2850附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动率收于15.52%，活跃合约未出现明显波动率明显高估现象。
从目前走势情况看，可以考虑短期继续持有跨式盘整组合如卖出m1709-C-2850和卖出m1709-P-2850，这样标的豆粕期货价格在2674和3026之间时，期权组合都是盈利的。也可以考虑买入虚值度较高，价格较便宜的看跌期权如m1709-P-2500。
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