行情回顾
1.周一美黄金06合约下跌2.2美元，跌幅0.18%，报收于1226.2元。
2.周一美白银07合约下跌0.105美元，跌幅0.64%。报收于16.235元。
3.周一黄金1706合约下跌0.35元，跌幅0.13%，报收于275.40元。
4.周一白银1706合约上涨11元，涨幅0.28%，报收于3934元。
财经要闻
1. 中国4月进出口增速大幅下降，不过贸易顺差增超五成。按美元计，中国4月贸易帐380.48亿美元，好于预期中的355亿美元；出口同比增8%，预期11.3%，前值16.4%；进口增11.9%，预期18%，前值20.3%。
2. 圣路易斯联储主席布拉德：上次加息后10年期国债收益率和通胀预期回落令人担忧，数据并未给继续加息提供依据；马克龙当选法国总统看似并未出乎市场预料，也未改变我对美国经济面临风险的看法。
3. 克利夫兰联储主席梅斯特：美联储应该“非常警惕不要落后于”加息需求；渐进式的加息路径“将有助于延长经济扩张，而非限制它”；同意美联储从今年开始缩减高达4.5万亿美元之巨的资产负债表。
4. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9033，较上一交易日跌33个基点。当日人民币兑美元中间价报6.8947，调贬63个基点。
5. 美元指数上涨0.57%，报99.1488，受美国4月就业市场状况指数录得3.5远高于预期的消息影响。欧元兑美元跌逾0.6%至1.0925，自法国大选结果出炉后的高位下跌近100点。
操作建议
短期利空因素基本释放，后期利空因素可能来自于美元指数走高。但短期美元指数走高预期不强烈，主要是因为距离6月份联储议息会议还有一段时间，联储内部对于加息存在一定分歧，所以短期美元指数向上缺乏动力，短期对黄金的利空因素减弱。操作上，前期空单逐步减持。
迈科
行情回顾
1.周一美黄金06合约下跌2.2美元，跌幅0.18%，报收于1226.2元。
2.周一美白银07合约下跌0.105美元，跌幅0.64%。报收于16.235元。
3.周一黄金1706合约下跌0.35元，跌幅0.13%，报收于275.40元。
4.周一白银1706合约上涨11元，涨幅0.28%，报收于3934元。
财经要闻
1. 中国4月进出口增速大幅下降，不过贸易顺差增超五成。按美元计，中国4月贸易帐380.48亿美元，好于预期中的355亿美元；出口同比增8%，预期11.3%，前值16.4%；进口增11.9%，预期18%，前值20.3%。
2. 圣路易斯联储主席布拉德：上次加息后10年期国债收益率和通胀预期回落令人担忧，数据并未给继续加息提供依据；马克龙当选法国总统看似并未出乎市场预料，也未改变我对美国经济面临风险的看法。
3. 克利夫兰联储主席梅斯特：美联储应该“非常警惕不要落后于”加息需求；渐进式的加息路径“将有助于延长经济扩张，而非限制它”；同意美联储从今年开始缩减高达4.5万亿美元之巨的资产负债表。
4. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9033，较上一交易日跌33个基点。当日人民币兑美元中间价报6.8947，调贬63个基点。
5. 美元指数上涨0.57%，报99.1488，受美国4月就业市场状况指数录得3.5远高于预期的消息影响。欧元兑美元跌逾0.6%至1.0925，自法国大选结果出炉后的高位下跌近100点。
操作建议
短期利空因素基本释放，后期利空因素可能来自于美元指数走高。但短期美元指数走高预期不强烈，主要是因为距离6月份联储议息会议还有一段时间，联储内部对于加息存在一定分歧，所以短期美元指数向上缺乏动力，短期对黄金的利空因素减弱。操作上，前期空单逐步减持。
迈科期货股份有限公司
消息面：
宁波台化120万吨PTA装置按计划于昨日停车，检修时长约为2周左右。
行情分析：
目前资金环境趋紧对化工版块压制仍在，而PTA加工费持续偏低背景下，随装置陆续停车，其实再向下空间已经受限。本周若油价继续走低，TA或维持弱势整理；而考虑到中旬后原油减产延期炒作或多或少都对成本端有提振，5月PTA应有阶段性加工费修复行情，近期可低位短线试多，主力区间4750-4950。只是6月具体走势还要视OPEC会议结果、下周交割数量及届时资金环境而定，中期装置重启后回跌风险并未解除，趋势型交易仍需谨慎。
操作建议：
短线者依托4800轻仓短多，破位止损；趋势型交易者观望。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
PE：1. 由于乙烯罐泄露较严重，扬子石化23万吨/年线性装置提前进入大修，预计7月初结束。据悉目前企业线性已清库。
2. 截至5月5日，国内PE库存环比上周增加2.1%，其中石化企业库存增加较明显。
PP：青海盐湖16万吨/年装置4月底成功试车，目前装置停工，计划近期恢复开车。
行情分析：
虽个别主流工厂提前大修提振市场心态，而下游需求乏力、库存消化缓慢仍是制约当前聚烯烃行情的关键，弱势基调一时难以根本扭转。市场关注点转移到油价支撑力度和市场资金指向，考虑到中旬起原油减产延期炒作或再升温，下方空间有被制约可能，空单5月中下旬需注意护利，塑料、PP空间8450-8920、7300-7750。另外鉴于神华宁煤PE新装置试车打压业者心态，L-PP价差或有调整，逢高兑利、逢低再入思路，区间1040-1200。
操作建议：
PP空单续持；套利持仓背靠压力护利，支撑附近补仓。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖：原糖价格持续在价格横盘区间的边沿处横盘，技术指标有出现金叉的迹象，价格或出现一波反弹行情。国际市场上，基本面格局清晰，增产导致供过于求。由于增产利空已经在价格上有所反应，若价格继续下跌需要更多的消息面指引。阶段性关注点为巴西17/18榨季压榨进度及印度政府对进口的态度。中国糖市基本面清淡，对价格指引力度有限。5月进入纯销售季，以及随后的消费旺季也使得国内糖价的中线行情得到支撑。技术上，价格维持中线反弹行情。
操作上，期货：观望或逢低买入；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。
棉花：美国新棉种植情况顺利，天气情况有利于种植条件的改善，并在预期种植面积增加的情况下，价格接连回调，向下寻找支撑75.5美分。中国棉花虽然产不足销，配合政策面上的储备棉轮出，也使得国内市场阶段性供应充足。本周储备棉轮出低价连续第二周增加至15666元/吨，竞拍热情并未出现明显增加，随用随买情况仍存在。技术上，郑棉价格接近横盘区间下沿，可区间内试多。
操作上，区间操作或观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色金属在大幅下跌后调整为主，其中沪螺增仓调整偏强而炉料依旧偏弱，鉴于基本面强弱炉料弱于钢材格局延续。现货上，钢材钢坯市场延续小幅回升，铁矿石现货外盘均继续走跌，煤焦稳中有跌。随着钢材大幅的去库存以及环保限产再掀起开工有所回落，毛利压缩后有回归，助推钢市强势反弹但提防钢材高位成交一般。铁矿石供给增加预期叠加港口高企库存，以及下游消耗库存为主令矿价上方承压较大，但受钢市抑制下方空间。焦化厂利润驱动下开工回升，以及下游转向消库施压焦市，焦炭转弱现货承压；焦煤市场随着内外供给增加价格承压较大。黑色金属鉴于基本面存异，炉料弱于钢材市场延续。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺焦煤矿。
动力煤：需降供升使然 郑煤弱势延续
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价625元/吨，与上一交易日下跌10元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。
煤炭需求放缓，而供给进口增加施压，以及水利替代增强令郑煤承压下跌。
操作建议：ZC承压下跌
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
近期美豆保持窄幅震荡，消息面上暂时没有新的影响因素出现，美国农业部将公布5月月度报告，将首次预估2017/18年度数据，以及播种天气增加市场不确定性。目前市场仍然重点关注同比偏慢的巴西农户销售进度以及阿根廷大豆收割进度，此外，美豆也开始播种，天气情况值得关注，预计在没有显著的基本面改变之前，美豆仍会维持偏弱震荡格局。国内方面，未来三个月大豆到港量庞大，油粕供应充足，饲料消费有季节性回暖迹象，但是幅度有限，其中市场共识今年水产饲料需求值得期待，加之今年国产菜籽仍旧减产，菜系品种未来走势或相对偏强。玉米方面，近期关注抛储情况，可能带来价格短期回落调整，但政策长期利好价格，操作上仍是逢低买入为主。
操作建议：
油粕单边不建议追空，等待反弹抛空机会。
油粕比仍看缩小。
玉米淀粉保持长线逢低买入思路。
行情分析：
昨日青岛保税区烟片暂稳，标胶跌10美元，山东地区全乳胶跌300元，现货弱势，全乳胶基差缩至-865偏低。沪胶仓单再增1310至307830吨，加速上升距31.4万吨的历史最高不远，对期价持续施压。4月我国进口天胶及合成胶(含胶乳)共计58万吨，同比增长16%，环比下降17%，前4月共进口天胶及合成胶(含胶乳)235万吨，同比增长30.3%。据悉胶价持续弱势，市场观望情绪浓厚，云南胶市成交量极低。周一沪胶延续弱势，持仓增加1.1万余手，盘中期价再创新低13520，操作上偏空不变。
操作建议：
空单暂持。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
周末法国大选马克龙获胜，不确定性消除令欧美股市上涨，纳指又创新高，而波动率指数降至30年低位，显示市场信心十足。中国股市继续走跌，年线失守加深了技术弱势，一行三会各自加强监管，去杠杆的手段集中起效，对国内资本市场的压力很明显。即将公布4月的主要经济数据，预计也将偏空。国内经济反弹结束和金融紧缩的主题随着6月接近将更加利空，股、债、商品继续承压。
基金属受影响继续下跌，海关数据显示4月中国进口铜及铜材30万吨，较3月减少30%，累计同比下降22.9%，中国进口大减加上周伦敦库存猛增10万吨，需求疲弱的压力尽显，伦铜下跌至5500美元下方。目前无论宏观经济还是库存、消费都偏空，支持铜价继续走跌，而短线连续下跌后，下游采购迟疑，逢低买入的信心不足，价差结构并不明显的支撑。结合技术上考验年内低点，建议高位空头不变，或略有反复，压力下移到45500，逢高仍可抛空。SMM公布了4月主要有色金属产量，其中电铝产量环比继续上升，受部分铝厂复产影响，而已执行减产的不过2万吨产能。目前去产能政策谈得多，并未见到实际执行，市场失望性下跌，技术上看考验3月平台支撑，如13500失守，则今年以来的技术上升趋势结束，多头谨慎，关注此位支撑。
股市：A股下跌，弱势加深
原油：反弹，寄望OPEC减产延期，低位反弹
美元：小涨，加息预期不变，整体强势格局，下方强支撑区
铜：45000-44600，年内低点，短线略有反复，高位持空不变
铝：13900-13800，关注3月平台，技术强支撑区，破位则多头止损
锌：21800-21500，库存快速下降，交割前有反弹要求，22000上方压力区
迈科期货股份有限公司
加载全文
[an error occurred while processing this directive]
