行情回顾
1.周四美黄金06合约下跌5.5美元，跌幅0.43%，报收于1265.3元。
2.周四美白银07合约下跌0.25美元，跌幅1.43%。报收于17.220元。
3.周四沪金1706合约上涨0.40元，涨幅0.14%，报收于282.85元
4.周四沪银1706合约下跌5元，跌幅0.12%，报收于4115元
财经要闻
1. 欧央行维持利率不变，购债规模降至600亿欧元，符合预期。欧洲央行声明：4月起，每月QE规模将为600亿欧元，持续至今年12月或更久
2. 日本央行维持基准利率在-0.1%不变，维持日本国债持有量年增幅80万亿日元的规模，维持10年期国债收益率目标在0%左右；预计今年核心CPI为1.4%，此前预期为1.5%；上调今明2年GDP增速预期分别至1.6%、1.3%。
3. 美国3月成屋签约销售指数环比降0.8%，预期降1%，前值增5.5%；同比增0.5%，前值降2.4%。美国3月耐用品订单环比初值增0.7%，因汽车、金属制品和机械设备需求下滑，预期1.3%，前值1.8%。
4. 环球网：美国正在商讨将朝鲜重新列入“支持恐怖主义国家”名单。美国国防部长马蒂斯、国务卿蒂勒森声明，将把朝鲜带回“对话轨道”，并通过外交手段和额外制裁措施进一步对朝鲜施压。
5. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8922，较上一交易日跌14个基点。人民币兑美元中间价报6.8896，调贬51个基点，前一交易日中间价报6.8845。
操作建议
昨日美国方面公布的经济数据偏弱，美元指数仍然实现了小幅上涨。在前期连续下跌之后，短线出现窄幅震荡整理。欧洲央行维持货币政策保持不变，按照之前的计划缩减购债规模至每月600亿欧元，所以未引发市场波动。短期市场情绪进入到胶着期，美国减税预期和偏弱经济数据对美元走势的影响相悖。操作上，短线偏空，中线单观望。
行情回顾
1.周四美黄金06合约下跌5.5美元，跌幅0.43%，报收于1265.3元。
2.周四美白银07合约下跌0.25美元，跌幅1.43%。报收于17.220元。
3.周四沪金1706合约上涨0.40元，涨幅0.14%，报收于282.85元
4.周四沪银1706合约下跌5元，跌幅0.12%，报收于4115元
财经要闻
1. 欧央行维持利率不变，购债规模降至600亿欧元，符合预期。欧洲央行声明：4月起，每月QE规模将为600亿欧元，持续至今年12月或更久
2. 日本央行维持基准利率在-0.1%不变，维持日本国债持有量年增幅80万亿日元的规模，维持10年期国债收益率目标在0%左右；预计今年核心CPI为1.4%，此前预期为1.5%；上调今明2年GDP增速预期分别至1.6%、1.3%。
3. 美国3月成屋签约销售指数环比降0.8%，预期降1%，前值增5.5%；同比增0.5%，前值降2.4%。美国3月耐用品订单环比初值增0.7%，因汽车、金属制品和机械设备需求下滑，预期1.3%，前值1.8%。
4. 环球网：美国正在商讨将朝鲜重新列入“支持恐怖主义国家”名单。美国国防部长马蒂斯、国务卿蒂勒森声明，将把朝鲜带回“对话轨道”，并通过外交手段和额外制裁措施进一步对朝鲜施压。
5. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8922，较上一交易日跌14个基点。人民币兑美元中间价报6.8896，调贬51个基点，前一交易日中间价报6.8845。
操作建议
昨日美国方面公布的经济数据偏弱，美元指数仍然实现了小幅上涨。在前期连续下跌之后，短线出现窄幅震荡整理。欧洲央行维持货币政策保持不变，按照之前的计划缩减购债规模至每月600亿欧元，所以未引发市场波动。短期市场情绪进入到胶着期，美国减税预期和偏弱经济数据对美元走势的影响相悖。操作上，短线偏空，中线单观望。
迈科期货股份有限公司
消息面：
仪征化纤35万吨PTA装置4月26日重启，目前装置提升负荷运行正常。
行情分析：
仪征复车使阶段累库程度加深，成本端也在利比亚油田重启和信赖PX投产连累下松动，弱势氛围短时并未解除。然而加工费用持续偏低背景下，基于5月TA装置集中检修和下游情况有所好转，资金情绪已开始转暖，行情或从持续阴跌向企稳回升过渡。短时说，PTA下方空间逐渐收窄，只是节前反弹动能或也欠缺，4920-5030区间整理为主。节后看亚洲PX ACP谈判结果、油价和装置变动的进一步指引，5月加工费用修复行情或可期待。
操作建议：
观望；激进者依托支撑轻仓布多，破位止损。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1. 神华新疆45万吨/年PP装置于4月27日停车检修，为期45天左右。另据市场消息，神华宁煤或计划6月停车检修。
行情分析：
聚烯烃连跌后受益技术调整需要和月底石化稳价而反弹，PP更因下游需求季节性拖累偏弱而涨势稍甚，L-PP价差继续缩窄。然而高位库存不得到有效消化，塑料、PP就难言实质走强，不宜过分看好此次反弹，阶段压力分别在8900、7950，整理后回跌风险仍在，节后关注政策和支撑导向。另考虑到塑料检修高峰将至而PP将过，神华宁煤PP新装置6月投产较确定，供给压力差异或使L-PP价差缩窄后再度扩张，关注830、600附近套利机会。
操作建议：
单边等待节后高空，持续关注套利机会。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：昨日原糖价格延续之前的下跌趋势，继续走低，主产国的产量增加，决定了长期的下跌趋势。巴西中南部已经开始17/18榨季压榨工作，4月上半月越来越多的糖厂恢复生产，产糖量恢复至70.4万吨。根据UNICA的预计，甘蔗压榨量将降至5.85亿吨，由于制糖比增值47%，总产糖量3520万吨，同比持平略减。中国市场受制于政策影响，较原糖价格更为坚挺。政策方面继续关注增加特别关税及抛储事件的消息指引。技术上，郑糖价格虽然小幅下跌，但抗跌性明显，关注价格调整结束后的买入机会。临近劳动节假期，现有持仓留意提保风险。
操作上，期货：观望或关注止跌后的买入机会；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。
棉花：昨日美棉价格受市场氛围影响，价格下探均线支撑，价格的高位整理阶段并未结束。周四的美国出口销售报告显示，上一周美国陆地棉净销售增加115500包，较前一周下降49%，16/17整个年度销售41.32万包，较上年同期明显增加。美棉出口接近尾声，继续关注美棉种植情况及印度棉花的上市进度。中国本周储备棉轮出底价上涨217元/吨至15592元/吨，是本次轮出以来的最高价格，由于新疆棉比例的增加，企业结束程度较可。从现货采购角度看，纺织企业仍保持随用随买的心态。技术上，郑棉价格仍未摆脱宽幅震荡行情，区间15000-16900。
操作上，区间操作或观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色品种在螺纹的带领下整体维持反弹走势。现货上，建材稳中有涨但涨幅放缓；铁矿港口现货普氏持平掉期小幅上涨；煤焦稳中有跌。在京津冀环保限产的影响下，螺纹供应压力有所缓解，且国内需求保持旺盛，社会库存依旧保持较快的下降速度，内外价差的持续扩大也有利于出口，预计螺纹仍将继续反弹；前期由于看空铁矿钢厂维持较低的库存水平，但钢厂成材利润依旧尚可，盘面铁矿在贴水较大成材逐步企稳的情况下有望跟随螺纹反弹；由于山西环保检查持续时间较长，且焦化厂钢厂焦炭维持较低的库存水平，盘面贴水较大，预计焦炭跌幅有限；由于安全环保的影响煤矿产量释放受到抑制，且煤矿和焦化厂焦煤库存较低，焦煤预计年内维持1000-1500宽度震荡，盘面09合约在1000-1100可考虑买入。
操作上，黑色商品维持逢低买入思路。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
行情分析：
昨日保税区标胶涨20美元，山东地区全乳胶跌200元，近日现货价格震荡整理，全乳胶基差为-1210元/吨恢复正常水平。沪胶仓单减少480至299660吨，总量处于历史高位。3月份我国轮胎产量8536万条，同比增长4%；出口4096万条，同比增长10%，由于2月春节影响基数较低，环比大涨54%。昨日沪胶窄幅震荡，多头死守14500，至收盘日线收红，五一假期到来，鉴于盘面多空焦灼，建议投资者离场观望，操作上空单在14500附近止盈。
操作建议：
空单14500附近止盈。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
美国股市继续反映特朗普减税计划的利多，美股上涨，纳指再创新高。欧洲央行德拉吉表示欧元区经济复苏更为稳健，但仍需超宽松货币，最终保持购债600亿欧元的惯常操作规模，欧元如坐过山车，美元小涨。另外原油因美国库存意外大增而盘中剧烈下跌，反映页岩油增产抵消OPEC减产，延长减产的意志被怀疑，原油波动空间下移，通胀炒作的预期被消解。国内方面，昨日在管理层维稳意图之下，股市大跌后反弹，不过银行间拆借利率升至3月以来最高，资金紧张的格局进一步加剧。中信银行一季度报告显示负债及股东权益比上年末下降3%，显示中国式缩表已在来临。经济数据方面，3月工业利润增长23%，一季度同比增长28%，数据极好，但利润增加主要集中在上游，供给侧改革功效显著，能否传导到中下游才是关键，市场注意力转到对4月数据能否维持增长势头上。
基金属持稳，铜价几无波动。价格小幅反弹后沪铜持仓继续减少，从现货表现看，最近两日价格略有反弹，出货量显著放大，而自4月初以来现货市场一直维持低迷状态，因此采购好转还要看是否能继续维持，而不只是节前备货。预期5月以后电缆行业用铜量会增加，旺季支撑仍在，不过沪铜在前周出现短暂的现货进口利润后已重新转为现货贴水，进口亏损扩大到200元以上，暗示保税库存流入补充国内供应，现货供应宽松格局不改。目前现货供需层面并无特别突出的矛盾，但时间逐步向淡季转移、资金紧张以及宏观预期等都偏向空头，铜价可能缓慢震荡回落。46500上方压力区，逢高持空不变。铝价昨日剧烈下跌，特朗普签署法令启动对铝进口的调查可能对价格有所影响。最近几年的铝材出口一直较为稳定，海外市场需求增加是主要推动因素，美国针对铝箔的调查对中国铝材出口实际影响应该不大。铝市场的焦点仍然是去产能政策以及实际执行情况的预期。决策层目前所传达的所有信号都是严格执行，但地方上仍然未见行动，因此市场充满怀疑。笔者认为不能低估决策层的决心，坚持逢低买入的思路不变。
股市：美股上涨，强势不已
原油：小跌，页岩油增产令油价波动区间下移，但短线关注低位支撑
美元：小涨，低位持稳，支撑体现
铜：46500-46000，现货转贴水，上方接近压力，逢高持空不变
铝：14500-14300，去产能预期，缓慢上行格局
锌：21800-21500，现货升水高，临近交割有补水要求
迈科期货股份有限公司
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