美元指数低位盘整，黄金价格短线走弱
行情回顾
1.周三美黄金06合约上涨5.3美元，涨幅0.42%，报收于1270.3元。
2.周三美白银07合约下跌0.10美元，跌幅0.57%。报收于17.470元。
3.周三沪金1706合约下跌1.45元，跌幅0.51%，报收于282.45元
4.周三沪银1706合约下跌30元，跌幅0.72%，报收于4120元
财经要闻
1. 央行进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日净投放400亿。Shibor连续六日全线上涨，7天期Shibor涨0.63bp报2.8203%，续创3月31日以来新高。
2. 特朗普经济顾问科恩：总统特朗普计划实行自1986年来最大幅度的税改；特朗普税改计划将收入税的最高税率从39.6%下调至35%，将联邦企业所得税税率从35%下调至15%；建议把个人所得税税率从当前的七档缩编为三档：10%、25%和35%。
3. 特朗普政府正考虑发出退出北美自由贸易协定(NAFTA)的命令，该提案已经递交并进入最终评估阶段，可能在本周末或下周初公布。墨西哥比索兑美元应声下跌，跌幅一度超过2%。
4. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8908，较上一交易日跌45个基点。人民币兑美元中间价报6.8845，调贬12个基点，连续调贬2日，前一交易日中间价报6.8833。
5. 美元指数微涨0.14%，报98.9708。美元兑日元刷新日低至110.88，从近四周高位回落。美国正考虑退出北美自由贸易协定，美元兑墨西哥比索急升约2.4%，至逾一个月高位19.2922。
操作建议
近期特朗普的税收计划有再度明朗的意味，虽然目前能否获得议会投票通过还未可知。受此影响，有助于提升近期持续疲弱的美元指数，美元指数在98-98.5一线存在重要支撑。黄金价格在连续下跌后短暂休整，但短线缺乏向上力量。操作上，中线单暂时观望。
美元指数低位盘整，黄金价格短线走弱
行情回顾
1.周三美黄金06合约上涨5.3美元，涨幅0.42%，报收于1270.3元。
2.周三美白银07合约下跌0.10美元，跌幅0.57%。报收于17.470元。
3.周三沪金1706合约下跌1.45元，跌幅0.51%，报收于282.45元
4.周三沪银1706合约下跌30元，跌幅0.72%，报收于4120元
财经要闻
1. 央行进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日净投放400亿。Shibor连续六日全线上涨，7天期Shibor涨0.63bp报2.8203%，续创3月31日以来新高。
2. 特朗普经济顾问科恩：总统特朗普计划实行自1986年来最大幅度的税改；特朗普税改计划将收入税的最高税率从39.6%下调至35%，将联邦企业所得税税率从35%下调至15%；建议把个人所得税税率从当前的七档缩编为三档：10%、25%和35%。
3. 特朗普政府正考虑发出退出北美自由贸易协定(NAFTA)的命令，该提案已经递交并进入最终评估阶段，可能在本周末或下周初公布。墨西哥比索兑美元应声下跌，跌幅一度超过2%。
4. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8908，较上一交易日跌45个基点。人民币兑美元中间价报6.8845，调贬12个基点，连续调贬2日，前一交易日中间价报6.8833。
5. 美元指数微涨0.14%，报98.9708。美元兑日元刷新日低至110.88，从近四周高位回落。美国正考虑退出北美自由贸易协定，美元兑墨西哥比索急升约2.4%，至逾一个月高位19.2922。
操作建议
近期特朗普的税收计划有再度明朗的意味，虽然目前能否获得议会投票通过还未可知。受此影响，有助于提升近期持续疲弱的美元指数，美元指数在98-98.5一线存在重要支撑。黄金价格在连续下跌后短暂休整，但短线缺乏向上力量。操作上，中线单暂时观望。
迈科期货股份有限公司
消息面：
1. 亚洲PX 5月ACP倡导价格陆续出台：其中韩国双龙倡导价890美元/吨，较4月价格上调55美元/吨；日本出光倡导价905美元/吨，环比上调70美元/吨。
2. 虹港石化4月PTA结算价敲定在5080元/吨(现金价)，5月预收价格暂定5100元/吨。
行情分析：
近日亚洲PX因减供不及市场预期连续阴跌，成本预期下移连累TA重心向弱，上游利润让渡使PTA加工费小幅修复。短时阶段累库、支撑松动对行情仍有压制，技术上MACD向下缺口打开、均线向下发散也使偏弱格局一时难以根本扭转。但考虑到5月新一轮装置集中检修和OPEC会议前冻产延时的炒作预期，下方空间或已不大，支撑暂看4900。节前暂行观望，等待PX ACP谈判结果、油价和装置变动的进一步指引。5月加工费修复行情或可期待。
操作建议：
观望；激进者可依托支撑轻仓布多，破位止损。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1. 扬子石化PE线性装置由于乙烯裂解故障停车，计划5月3日重启。神华新疆45万吨/年PP装置计划今日停车检修。
2. 库存：截至4月26日，本周PE社会库存下降，较上周减少4.4%；同时，本周PP主要石化库存较上一周期减少0.67%左右，中间商库存减少0.26%左右。
3. 进出口：2017年3月PE总进口112.3万吨，环比增加12.3%，同比增加9.67%；出口2.52万吨，环比增加16.13%，同比减少7.7%。PP总进口49.9万吨，环比微降0.54%；出口4.329万吨，环比增加133.82%。
行情分析：
聚烯烃近日受益技术超跌和基本面月底稳价、节假补仓的共同提振而反弹，PP因下游季节性弱于塑料而涨势稍甚，L-PP价差如预期收窄。然而下游需求短时得不到根本改善，五一后库存仍大概率续增，不宜过分看好此次反弹高度，中期下行压制仍在，单边追高务必谨慎，等待回调后抛空为宜。塑料压力看8850-8900，PP看7900。另鉴于PP检修高峰将过且6月仍有新装置投产，价差缩窄后或有再次扩大可能，关注850、950附近套利机会。
操作建议：
前空逢低止盈，等待节后高空；持续关注套利机会。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖：国际独立咨询公司F.O.Licht对全球的产量预估显示，主产国中巴西、印度、泰国、欧盟糖产量均出现不同程度的增加，17/18榨季全球糖产量将大增1300万吨，再次从基本面上确认下跌趋势。原糖价格在下半段时间内出现大幅下跌，价格走弱趋势不变。中国市场上，今日将举行昆明糖会，价格连续横盘后关注糖会上的消息指引，并关注政策方面增加特别关税及抛储事件的确认。技术上，郑盘处于横盘整理行情，由于外盘大跌可能会对价格带来影响，并关注下跌后的买入机会。临近劳动节假期，现有持仓留意提保风险。
操作上，期货：观望或关注止跌后的买入机会；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。
棉花：美棉价格连续四个交易日横盘，技术形态上价格面临小幅整理，或横盘或小幅下跌。周四美国农业部将公布新一期的出口销售报告，关注美棉出口情况。继续关注美棉种植情况及印度棉花的上市进度。中国本周储备棉轮出底价上涨217元/吨至15592元/吨，是本次轮出以来的最高价格，主要由于国内外棉价均有所回升，关注本周竞拍企业对价格上涨的接受程度。从现货采购角度看，纺织企业仍保持随用随买的心态。技术上，郑棉价格在区间内回升，但仍未摆脱宽幅震荡行情，区间15000-16900。
操作上，区间操作或观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色品种集体冲高回落，成材强于炉料。现货上，建材继续稳中有涨，热卷涨势明显；铁矿港口现货普氏掉期均有上涨；煤焦市场平稳运行。在京津冀环保限产的影响下，螺纹供应压力有所缓解，且国内需求保持旺盛，社会库存依旧保持较快的下降速度，内外价差的持续扩大也有利于出口，预计螺纹仍将继续反弹；前期由于看空铁矿钢厂维持较低的库存水平，但钢厂成材利润依旧尚可，盘面铁矿在贴水较大成材逐步企稳的情况下有望跟随螺纹反弹；由于山西环保检查持续时间较长，且焦化厂钢厂焦炭维持较低的库存水平，盘面09焦炭贴水达到400以上；由于安全环保的影响，煤矿产量释放受到抑制，且煤矿和焦化厂焦煤库存较低，焦煤预计年内维持1000-1500宽度震荡，盘面09合约在1000-1100可考虑买入。
操作上，黑色商品维持逢低买入思路。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
特朗普考虑将签署行政命令，退出北美自由贸易协定，加上美豆播种进度快于预期，巴西雷亚尔走软，美豆连续两天回调。不过美豆下方支撑仍在，且在美国产区天气尚不明朗的情况下，难有趋势性机会出现，因此未来还将震荡运行为主。国内方面，未来三个月大豆到港量庞大，油粕供应充足，目前适宜观望。水产方面，若天气不出问题，对菜粕需求将支持价格走高，今年国产菜籽仍旧减产，菜系品种未来上涨潜力值得关注。玉米方面，虽然东北供应不断释放，但由于下游消费企业有补贴政策，对玉米有支撑，价格比较抗跌，逢低买入为主。
操作建议：
菜油09合约6000以下适宜布局多单。
其他品种暂时观望。
李梦屿 冯嘉骅
行情分析：
昨日保税区烟片暂无报价，标胶跌80美元，山东地区全乳胶跌200元，近日现货价格震荡整理，全乳胶基差为-910元/吨，偏低。沪胶仓单增加260至300140吨，再次突破30万吨大关，接近历史极值。3月份泰国出口天然胶34.1万吨，同比微增1.8%，环比增长10.2%，一季度泰国共出口天胶94.7万吨，同比微增1%，其中标胶出口同比增长5.7%，烟片胶、乳胶出口同比分别微降0.1%和2.9%。昨日沪胶反弹无力，继续在15000下方震荡，尾盘减仓下跌，夜盘于14500再次得到支撑，操作上建议空单背靠15000持有，逢低可调仓或直接止盈。
操作建议：
空单背靠15000持有。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
周三特朗普公布减税计划，与之前透露的情况一致，力度非常大，该计划目前缺乏细节，而且还需要国会通过。消息公布之后美股自历史最高位小跌。国内股市昨日继续小幅反弹，因政治局会议提出防范金融风险，维护金融安全，暗示了对当前查银行违规资金引发的金融动荡不安，短期维稳预期较强，央行亦持续投放流动性，但去杠杆政策被提到前台，长期资金收紧预期不断加强，临近月末，资金市场利率维持上升，对市场的整体压力不减。
黑色金属受华北新一轮限产预期推动而反弹，亦反映了大跌之后，临近交割前现货存在一定的补水要求，提升整体市场情绪。有色金属中锌反弹力度较大，因其跟随黑色金属走势，而进入4月以来库存快速下降，现货较主力合约升水高达400元，交割前还有反弹要求。伦铜小涨至4700美元上方，库存小减，注销仓单增加，但近期现货贴水仍维持在30美元附近，未见现货实际性紧张。沪铜小涨至46500，但现货转为贴水，暗示保税库存已流入国内，昨日下游略有备货需求，现货成交量终于见到明显放大。展望5月消费仍预期较4月增长，而针对电缆企业的专项检查升级，进一步影响到废铜的使用，电铜消费仍较旺盛，对价格亦存在支撑。现货方面缺乏明显的供需矛盾，但资金紧张、季节性转换以及宏观预期等因素都偏空，预期铜价难以持续反弹，46500上方压力区，逢高继续持空。铝价小涨，持仓回升，发改委在北京召开去产能会议，政策表态非常严厉，但市场仍然充满怀疑，因预期新上产能的消息仍在不断传来，体现在铝价上亦是犹豫观望。铝行业涉及到中央与地方利益的博弈非常厉害，需要看到实际的关停动作才能推动铝价上涨。目前铝缓慢上行格局维持，14300下方支撑区，维持逢低买入策略，耐心等待价格上涨。
股市：美股小跌，历史最高区域，强势不已
原油：小跌，增产打压油价，短线关注前低支撑区
美元：小跌，形态破位，关注回幅加深
铜：46500-46000，现货转贴水，接近压力区，逢高持空
铝：14600-14400，去产能政策预期逐步体现，震荡上行，逢低持多
锌：21800-21600，高升水推动反弹格局
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