[市场表现]
周二上证综指收盘涨0.16%报3134.57点；深成指涨0.73%报10165.22点；创业板指涨0.5%报1818.87点。两市成交3869亿元，上日为4119亿元。融资客收缩战线，两融余额连跌五日。截至4月24日，A股融资融券余额为9174.26亿元，较前一交易日减少54.87亿元，创一个半月新低。
[行情分析]
中央政治局会议，要求高度重视防控金融风险，加强监管协调，加强金融服务实体经济，加大惩处违规违法行为工作力度。根据媒体报道，近期部分银行出现的委外产品赎回被认为是响应自查要求的表现，但四大行并未出现大规模赎回的情况，从全行业来看，赎回并未形成趋势。
上周中国股市新增投资者数量34.75万，前值为35.26万，环比减1.45%。上周证券保证金净流出66亿元。央行进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日净投放400亿。Shibor连续五日全线上涨，涨幅较前一日有所收窄。7天期Shibor涨2.4bp报2.8140%，续创3月31日以来新高。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-14 手，较前一交易日减少了53手；IH合约前20席位净持仓为615 手，较前一交易日减少了29手；IC合约前20席位净持仓为-541手，较前一交易日增加了54手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了28手。
[操作建议]
前期市场对委外赎回的担忧加剧，恐慌情绪蔓延，股市场遭遇重挫。昨天有媒体报道委外大规模赎回并未形成趋势，有利于缓解市场悲观预期。隔夜欧美股市继续大涨，亦提振市场人气，预计股指短期继续向下空间有限。操作上建议多单等待入场机会，IF1706关注支撑3380点，压力3430点。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌-0.44%，报每克282.50元。
[市场表现]
周二上证综指收盘涨0.16%报3134.57点；深成指涨0.73%报10165.22点；创业板指涨0.5%报1818.87点。两市成交3869亿元，上日为4119亿元。融资客收缩战线，两融余额连跌五日。截至4月24日，A股融资融券余额为9174.26亿元，较前一交易日减少54.87亿元，创一个半月新低。
[行情分析]
中央政治局会议，要求高度重视防控金融风险，加强监管协调，加强金融服务实体经济，加大惩处违规违法行为工作力度。根据媒体报道，近期部分银行出现的委外产品赎回被认为是响应自查要求的表现，但四大行并未出现大规模赎回的情况，从全行业来看，赎回并未形成趋势。
上周中国股市新增投资者数量34.75万，前值为35.26万，环比减1.45%。上周证券保证金净流出66亿元。央行进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日净投放400亿。Shibor连续五日全线上涨，涨幅较前一日有所收窄。7天期Shibor涨2.4bp报2.8140%，续创3月31日以来新高。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-14 手，较前一交易日减少了53手；IH合约前20席位净持仓为615 手，较前一交易日减少了29手；IC合约前20席位净持仓为-541手，较前一交易日增加了54手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了28手。
[操作建议]
前期市场对委外赎回的担忧加剧，恐慌情绪蔓延，股市场遭遇重挫。昨天有媒体报道委外大规模赎回并未形成趋势，有利于缓解市场悲观预期。隔夜欧美股市继续大涨，亦提振市场人气，预计股指短期继续向下空间有限。操作上建议多单等待入场机会，IF1706关注支撑3380点，压力3430点。
[市场表现]
上期所黄金主力价格收盘涨跌-0.44%，报每克282.50元。白银主力合约涨跌-0.68%，报每千克4118元。
纽约商业交易所黄金主力价格涨跌-0.17%，收于每盎司1265.1美元。白银主力期货价格涨跌0.05%，收于每盎司17.600美元。
[隔夜新闻]
美国3月新屋销售年化总数62.1万户，高于预期的58.4万户，连涨三个月，并创2016年7月以来新高。3月新屋售价中位值为31.5万美元，创年内新高。
特朗普拟本周公布的税改方案提出，将税赋转由合伙人缴纳的公司最高税率由39.6%降至15%；特朗普计划给予育儿费用税收优惠；白宫官员考虑采用属地税收体制，让企业海外收益可能免税。
美国国会三名助理向NBC新闻确认，美国国会共和党人同意将美墨边境墙建设预算剔除出财政支出提案。美国总统特朗普也表示，暂时放弃在提案中涉及边境墙，但一定会在第一任期内把边境墙修筑起来，以阻止毒品和人口走私。
特朗普称，他不害怕会和加拿大发生贸易战，因为加拿大对美国贸易顺差相当多，“无论何时，只要他们有顺差，我就不怕。”周一美国对加拿大产木材征收最高24%的反倾销税。周二盘中加元对美元创14个月新低。
由于质疑欧元的法国总统候选人当选威胁减轻，加之欧元区经济好转，多位欧洲央行决策者认为，今年6月会议有余地释放削减货币刺激的信号；转变可能从改变相关措辞开始。欧元对美元此后刷新日内高位。
美国谘商会(Conference Board)周二(4月25日)公布数据显示，美国4月消费者信心指数下跌，且低于预期。详细数据显示，美国4月消费者信心指数为120.3，预估为122.5，3月经修正后为124.9，前值为125.6。
[行情分析]
周二美股再创新高，道指站上21000点位，纳指突破也6000大关，市场投资情绪高涨。美国3月新屋数据高于预期，创去年中旬以来新高，美经济面仍然向好。SPDR持仓减少5.92吨至854.25吨。技术面上，金价已经跌破1265支撑位左右，或下探考验1260阻力线。综合来看，虽然朝鲜行了实弹演习以及美咨商会消费信心指数不如预期，但当下金价仍为下降趋势，前期空单可继续持有。
[市场情况]
周二，国债期货TF1706合约收盘涨0.2800 ，涨幅0.2854 %，报98.3850 ，最高98.4500 ，最低98.1300 ，成交10,056.0000 手，持仓20,753.0000 手，减仓883手。T1706合约T1706收盘涨0.5250 ，涨幅0.5506 %，报95.8800 ，最高95.9600 ，最低95.3850 ，成交52,088.0000 手，持仓49,358.0000 手，减仓2992手。
[操作建议]
周二，国债期货高开高走，全线大幅收红。央行公开市场进行800亿元逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净投放400亿。银行间市场延续偏紧态势，Shibor利率连续五日全线上涨，不过隔夜和7天期Shibor涨幅有所收窄。人民日报周一发表题为《减少资金在金融领域空转套利 金融领域推进去杠杆强监管》的文章，指出操作过程中把握好节奏、拿捏好“度”、引导好预期也很重要。保持流动性基本稳定的大局，为进一步推动去杠杆、强监管、防风险创造必要的外部环境。相关监管新举措，很多也预留了缓冲期、过渡期，也不必过度担忧。同时第一财经日报表示，四大行并未出现大规模赎回的情况，与去年基本保持一致。以上表态，或有助于缓解市场恐慌情绪。一级市场方面，国开行三期增发债中标收益率均低于市场预测均值，且投标倍数分别为2.28、6.67和3.23倍，良好的配置力量也对期债市场形成支撑。总体上，我们认为基本面的超预期回暖、资金面的持续偏紧、监管的趋严、委外赎回潮的持续发酵均施压国债期货，不过近两日人民日报和第一财经日报的刊文或有助于缓解市场恐慌情绪，助推期债上行，同时市场较强的配置力量亦形成支撑。技术上，观察周三T1706能否站稳60日线上方，如果站稳，建议对前期空单适当逢低平仓，保持观望，密切关注市场监管和流动性的变化。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1709 向下 观望 4000 3600
豆油(Y) 1709 向下 观望 6400 5500
郑油(OI) 1709 向下 观望 6700 6200
棕榈油(P) 1709 向下 观望 5500 5000
豆粕(M) 1709 震荡 观望 3100 2700
菜粕(RM) 1709 向上 持多 2550 2200 2360 持多
玉米 1709 向下 观望 1750 1600
鸡蛋(JD) 1709 向下 观望 4000 3700
白糖(SR) 1709 震荡 多单离场 7050 6300 6700 多单离场
郑棉(CF) 1709 向上 观望 17000 15000
玻璃(FG) 1709 震荡 观望 1450 1150
LLDPE(L) 1709 向下 观望 11000 8500
PVC(V) 1709 向下 观望 7000 5400
PP(PP) 1709 向下 观望 9600 7500
郑醇(MA) 1709 向下 观望 2500 2100
PTA(TA) 1709 向下 观望 5350 4900
沥青(BU) 1706 向下 持空 3000 2300 2600 持空
橡胶(RU) 1709 向下 观望 16000 13000
郑煤(ZC) 1709 向下 持空 600 500 560 持空
焦煤(JM) 1709 向下 持空 1350 1000 1200 持空
焦炭(J) 1709 向下 减持空单 2000 1400 1650 减持空单
铁矿石(I) 1709 向下 持空 700 450 530 持空
螺纹(RB) 1710 向下 减持空单 3300 2600 3000 减持空单
铜(CU) 1706 向下 持空 50000 43000 47000 持空
铝(AL) 1706 向上 持多 15000 12500 14100 持多
锌(ZN) 1706 向下 持空 23000 20000 22700 持空
镍(NI) 1709 向下 观望 100000 70000
锡(SN) 1705 向下 持空 150000 130000 145000 持空
[信息要闻]
美国石油学会(API)周二(4月25日)公布报告称，上周美国原油库存意外增加，汽油库存上升，精炼油库存则录得减少。API公布，截至4月21日当周，美国原油库存增加89.7万桶，至5.325亿桶，分析师预估为减少170万桶。库欣原油库存减少197.1万桶。此外，上周汽油库存大幅增加444.5万桶，涨幅为3个月来最大，分析师预估为减少100万桶。上周精炼油库存减少3.6万桶，分析师预估为减少100万桶。美国上周原油日进口量增加38.4万桶，至820万桶。上周炼厂原油加工量增加25.9万桶/日。
汤森路透数据估算显示，俄罗斯4月份不计入输油管出口的石油出口量，已达到500万桶/日的记录高位，比去年12月增长了17%。俄罗斯能源部长Robert Novak周二表示，俄罗斯需要看到对全球油市和库存水平的更多技术分析，然后才能决定是否延长减产协议。根据中国海关总署周二发布的数据，身为世界最大能源消费国的中国3月份从俄罗斯进口原油469万吨，环比增加约9.3%，同比增加0.9%。
[评论建议]
API库存超预期增加，油价在数据公布后短线下滑。此外，俄罗斯原油出口的增加也进一步增加是市场对延长减产协议的担忧。短期油价预计继续维持震荡趋势。
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