【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指小幅低开，在早盘基本围绕前一交易日收盘点位进行震荡整理，区间振幅仅为17个点；午后各大板块突然走低，拖累大盘持续下行至3140点线附近，但在中字头个股的助推下，沪指强势反弹后导演出V型反转，最终大盘微幅收涨，沪深两市成交额小幅萎缩。
昨日盘中权重板块持续走低，其中尤以建材与资源类板块为甚，但在“喝酒吃药”行情的扶持下，大盘最终守住阵地小幅反弹，成功止住下跌步伐。在连续四个交易日的大跌后，市场风险已得到了相对充分的释放，而随着护盘资金的涌入，之前弥漫的恐慌性情绪也得到了一定程度的缓解，大盘本轮的回调应已进入尾声阶段。不过，由于监管层的出手，清明节后带动大盘强势拉升的雄安新区概念股已基本偃旗息鼓，昨日雄安股的全面回调以及近日交易量的大幅减少都已证明了这一事实。而在目前市场缺乏接棒热点的情况下，主力资金仅能从次新股等超跌反弹品种入手，持续性仍有待考验。综合来看，若市场的赚钱效应无法得到根本改善，以目前的存量资金将很难支撑大盘收复今日失守的区域，而在持续缩量的当下，预计短线行情仍将以震荡为主。技术面上，盘中来看，大盘昨日总体呈现出振荡走势，早盘，在河北环保问题带动下，环保板块带头上涨，港口，高送转板块紧随其后，午盘，大盘开始盘整下行趋势，下触3150点整数位，随后，在军工板块的带动下，大盘开始从回上升趋势，最终以阳线收盘，报收于3172.10点，全天上涨家数549家，下跌家数732家，股市赚钱效应逐步回升。盘后来看，昨日的阳线一改前四日的大跌，让市场重新看到上涨的希望。均线上，除60日均线外，其余均线指标尚未企稳，处于空头向下的局势。成交量上，昨日成交量较上一交易日略微缩小，成交量均线开口继续向下。MACD上，蓝色柱状并未因为昨日的上涨有所缩小，DIF先继续向下开口。TRIX上，死叉格局并未改变，说明短期内，大盘将继续处于缓慢技术性反弹的格局中。OBV量能上，在周三大盘阶段性触底后，市场量能重新向上抬头，说明市场在监管加剧，
【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指小幅低开，在早盘基本围绕前一交易日收盘点位进行震荡整理，区间振幅仅为17个点；午后各大板块突然走低，拖累大盘持续下行至3140点线附近，但在中字头个股的助推下，沪指强势反弹后导演出V型反转，最终大盘微幅收涨，沪深两市成交额小幅萎缩。
昨日盘中权重板块持续走低，其中尤以建材与资源类板块为甚，但在“喝酒吃药”行情的扶持下，大盘最终守住阵地小幅反弹，成功止住下跌步伐。在连续四个交易日的大跌后，市场风险已得到了相对充分的释放，而随着护盘资金的涌入，之前弥漫的恐慌性情绪也得到了一定程度的缓解，大盘本轮的回调应已进入尾声阶段。不过，由于监管层的出手，清明节后带动大盘强势拉升的雄安新区概念股已基本偃旗息鼓，昨日雄安股的全面回调以及近日交易量的大幅减少都已证明了这一事实。而在目前市场缺乏接棒热点的情况下，主力资金仅能从次新股等超跌反弹品种入手，持续性仍有待考验。综合来看，若市场的赚钱效应无法得到根本改善，以目前的存量资金将很难支撑大盘收复今日失守的区域，而在持续缩量的当下，预计短线行情仍将以震荡为主。技术面上，盘中来看，大盘昨日总体呈现出振荡走势，早盘，在河北环保问题带动下，环保板块带头上涨，港口，高送转板块紧随其后，午盘，大盘开始盘整下行趋势，下触3150点整数位，随后，在军工板块的带动下，大盘开始从回上升趋势，最终以阳线收盘，报收于3172.10点，全天上涨家数549家，下跌家数732家，股市赚钱效应逐步回升。盘后来看，昨日的阳线一改前四日的大跌，让市场重新看到上涨的希望。均线上，除60日均线外，其余均线指标尚未企稳，处于空头向下的局势。成交量上，昨日成交量较上一交易日略微缩小，成交量均线开口继续向下。MACD上，蓝色柱状并未因为昨日的上涨有所缩小，DIF先继续向下开口。TRIX上，死叉格局并未改变，说明短期内，大盘将继续处于缓慢技术性反弹的格局中。OBV量能上，在周三大盘阶段性触底后，市场量能重新向上抬头，说明市场在监管加剧，银行资金撤离的情况下，大盘在缓慢积累后期上涨的动能，并在后期如一带一路，军工等板块刺激下，重回慢牛的局势。
操作上：日内IF1705参点位：上方压力:3462，3570；下方支撑：3413，3303。IH1705参考点：上方压力:2336；下方支撑：2309。IC1705参考点位：上方压力：6386；下方支撑：6238。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货继续下跌，盘中创下新低，主力期货(1709)收于5036元/吨，较上一交易日下跌24元/吨，环比下滑0.47%。日内成交减仓2.94万手至94.99万手，持仓减仓4866手至180.82万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在836美元/吨CFR中国，跌3美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘下跌至4950元/吨。市场交投气氛活跃，日内买盘以贸易商及工厂为主，供应商继续回购现货，今日现货成交量有所减量，预估今日成交约4-5万吨。现货商谈基差25-40元/吨，仓单商谈基差20-30元/吨。现货成交听闻4820元/吨仓单、4850元/吨仓单、4856元/吨仓单、4900元/吨仓单、4770元/吨自提、4803元/吨自提、4802元/吨自提、4805元/吨自提、4800元/吨自提等。
【操作策略】
周四(4月20日)，OPEC将在5月25日的会议上决定是否延长减产协议，尽管目前放出的口风是已经初步达成延长减产的共识，但鉴于OPEC“前科累累”，国际油价对此似乎并不买账。今日PTA盘中创下新低，虽目前下游聚酯维持高位开工，现货市场经历两日下跌后成交明显放量。但逸盛大连375万吨/年PTA装置按计划重启，PTA再度进入阶段性累库存，以及成本端PX新增产能投产压力尚未缓解，期价走势短期仍然偏空，技术上仍有下行空间，操作上观望为主，待期价下跌到位，再考虑做多，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
4月20日，COMEX黄金主力报收1283.6美元/盎司，涨0.12%；COMEX白银主力报收18.01美元/盎司，跌0.69%；隔夜，au1706合约报收285.85元/克，跌0.09%；ag1706合约报收4174元/千克，跌0.62%。
周三亚盘，黄金整体围绕1280上下震荡。内盘金银也整体围绕日均线窄幅震荡。晚间，美联储官员卡普兰发表讲话支持加息3次，美元低位反弹，黄金短线下挫约5美元，白银则大幅跳水，跌破18关口。内盘金银晚间走势有所分化，黄金整体维持震荡，白银整体偏弱震荡，并跌破60日均线。
整体来看，本周末法国大选即将开战，巴黎发生警察遇袭事件，大选变数仍在，英国也将于6月8日提前大选，叠加挥之不去的朝鲜问题等地缘政治危机，避险仍是当前金价的重要支撑。其次，虽然美国近期经济数据表现不佳，料一季度经济增长将较为温和，但是美国就业仍旧强劲，美联储官员再提加息和缩表，美元向下空间不大，故仍旧对金价反弹有所牵制，致使金价在当前千三整数关口阻力在不断加大，内盘黄金亦承压5日均线明显。
持仓上，虽然近几日金价有回调迹象，但是黄金ETF-SPDR持仓19日创下近7个月以来最大单日增幅，20日则稍微减持，故表明当前市场对金价存在较大的多空分歧；白ETF-SLV持仓则连续2日出现较大减持，当前银价日内波动也较大。20日，au1706和ag1706均表现出减仓迹象。
操作上，今日料黄金有望企稳震荡，但白银走势仍旧不容乐观。COMEX黄金上方压力位：1297.4美元/盎司，下方压力位：1275美元/盎司；沪金1706合约上方压力位：290.5元/克，下方支撑位：283元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【行情评述及操作策略】
20日铁矿石1709合约午后触底后大幅反弹，终收488.5涨3.06%，成交259.6万手，增仓7.8万手；其中，多头前二十名增仓29860手至55.5万手，空头前二十名增仓29701手至56.2万手。
现货方面，20日国产矿主产区市场价格继续大幅下跌，进口矿市场成交冷清，价格暂稳观望。下午唐山普方坯降70元/吨，本地部分钢厂及昌黎出厂报2680元/吨，现金含税。
今日盘面波动剧烈，早盘黑色系集中下挫，螺矿领跌，再创新低；午后行情激变，空单大面积获利离场，临近收盘一小时内商品全线拉涨。矿石从接近95美金一路下挫至今累计跌逾30美金，盘面09合约自3月16日高位661至今累计跌近200点，跌幅均超过30%，继续下行阻力将逐步增大。近几日来普世指数已经表现的明显抗跌，港口方面，目前已可以看到部分钢厂报价，应该来说急跌后存在一定反弹需求。
操作上急跌后空单止盈，盘面存反弹需求，且波动剧烈，建议空单止盈后暂且观望。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周四(4月20日)，资金面延续偏紧局面，利率互换无一下行，债市弱势整理。国债期货低开高走，小幅收涨；银行间现券走势弱于期债，利率债活跃券收益率上行2-3bp。
资金面方面，央行公开市场今日进行1000亿元人民币逆回购操作，对冲今日到期量800亿元，单日净投放200亿元。根据往年情况看，4月税款征期通常在20日前后结束，因此当前可能处在缴税高峰期，对短期流动性造成一定的回笼效应。虽然央行投放了一定量的流动性，但因短期缴税规模较大，流动性难免出现波动收紧。银行间市场周四资金面紧势延续，主要回购利率短期品种延续上行。随着缴税接近尾声，下周资金偏紧局面或能得到一定缓解，
周四，央行研究局首席经济学家马骏表示，银行表外理财于今年一季度正式纳入MPA广义信贷指标范围，由于此前已有一段时间模拟测算和沟通的过渡期，总体看是平稳有序的。对理财、资管业务的进一步监管，将是一个渐进的过程，监管部门会充分考虑相关政策对市场的影响。
近期监管层对银行下发的多份监管指导文件，均指向银行同业业务，这对委外业务的影响将持续发挥效力。而随着银行赎回委外动作的开展，将对债券市场带来一定压力。而国债期货经过周一的重挫之后，在资金面仍然紧张的情况下仍连续三天小幅反弹，反应的是市场对未来基本面的分歧在加大。一方面，去杠杆的决心不松动，资金波动加大；另一方面，地产调控趋严使得经济前景不确定性增大，商品价格暴跌通胀下行。在这种复杂背景下，期债难有明显方向，震荡下行仍是大概率事件。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：98.950；下方支撑：98.350。
T1706日内参考点位，上方压力：96.520；下方支撑：95.890。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
李克强：只要与新动能加速融合，再传统的行业都能挖出新金矿；要以创新推动传统产业不断升级，打造中国制造新名片。
李克强：中国从不刻意追求顺差，而是希望贸易更加平衡；既要扩大出口，又要加大进口；既要进口高技术产品，还要进口高质量产品给消费者更多选择，倒逼国内企业升级。
外管局：中国3月银行结售汇逆差800亿元人民币，代客结售汇逆差483亿元人民币；3月银行代客结汇9545亿元人民币，银行代客涉外收付款逆差1199亿元人民币，3月银行售汇10798亿元人民币。招商宏观评3月跨境资本流动数据：跨境资本继续小幅外流，形势平稳；涉外收付款由顺转逆，从结构来看，春节过后企业出口收汇率从138%回落至104%，因此涉外收入下滑；人民币对外净支付规模再度扩大，却并未导致央行在离岸消耗外汇占款的增加。
央行马骏：近段时间中国经济增长有所加快，但由于各种因素CPI通胀压力并不大，这是一个比较难得的较好的宏观环境；对理财、资管业务的进一步监管，将是一个渐进的过程，监管部门会充分考虑相关政策对市场的影响。
国务院：将探矿权采矿权价款调整为矿业权出让收益，中央与地方分享比例确定为4:6；矿业权占用费中央与地方分享比例确定为2:8。
保监会：保险监管系统要全面落实习近平总书记关于防控金融风险的要求，把防控金融风险放到更加重要的位置，深入查找和深刻反思当前保险业及保险监管存在的问题，坚定不移强化监管，坚决果断治理乱象，坚持不断完善制度，坚决守住不发生系统性风险底线。严防严管严控保险市场违法违规行为；要把业务扩张激进、风险指标偏离度大的异常机构作为监管重点；加强对监管行为再监督，严肃监管纪律，严防内外勾结干扰监管工作正常进行。
央行北京营管部、北京住建委、银监会北京监管局发布《关于房地产开发企业房地产经纪机构履行反洗钱义务的通知》：自5月1日起，二手房买卖必须以银行转账的方式支付，且必须使用出卖人和买受人的银行账户。
中共河北省委九届三次全会透露，要积极对接、主动融入北京城市副中心建设，特别是廊坊北三县要进一步提高思想认识，完善工作思路，对已有规划进行全面审视，不符合功能定位的及时调整修订，同时依法依规加强严格管控，积极有效清理、整顿、规范房地产市场。
统计局数据显示：中国3月份精炼铜产量增长8.5%至764000吨。中国3月份锌产量增长0.8%至504000吨。中国3月份铅产量增长10.1%至447000吨。
【国际】
美国上周初请失业金人数24.4万，预期24万，前值23.4万；续请失业金人数197.9万，创2000年4月以来最低，预期202.4万，前值202.8万。路透称，美国上周初请人数稍高于预期，结束了连续三周减少状态，可能受复活节假期影响。
美国4月费城联储制造业指数22，创去年12月以来新低，预期25.5，前值32.8。
美联储卡普兰：最早可能在今年晚些时候或明年初缩减资产负债表；应该逐渐小幅缩减美联储资产负债表；仍然认为今年加息三次是很合适的；劳动力市场存在一定的闲置，但达到充分就业状态。
IMF主席拉加德称，如果美联储更加迅速地加息，可能会是危险的；加息意味着美国经济得到改善；中美两国关系友好，对全球其他地区都是好事；监管是有效的，但需要改善；勒庞成功当选法国总统或导致混乱。
美国总统特朗普签署关于加速钢材进口调查的备忘录。特朗普表示，将夺回国内钢铁工业失去的就业机会；美国将在未来两周内公布关于北美自贸协议的打算。
离4月23日法国首轮大选仅剩3天，独立候选人马克龙支持率略微领先。Opinionway民调显示，首轮投票中，独立候选人马克龙支持率为23%(不变)，极右翼候选人勒庞为22%(不变)，菲永为20%(不变)，梅朗雄为19%(不变)。
沙特能源部长法利赫：降低全球原油库存的目标仍未实现，欧佩克与非欧佩克已就延长减产协定达成“初步协定”，但仍未包含所有产油国，谈判仍在继续；减产协定延长期不一定为6个月，也可能是3个月，降低全球原油库存是减产协议的主要目标；非欧佩克产油国对减产协议的遵守程度明显上升。
日本央行行长黑田东彦周四表示，日本经济增速远高于潜在增长率；日本央行持有40%的日本国债，意味着还有60%在市场上；当前的购债规模将持续一段时间。黑田东彦称，通胀预期以汇率稳定的假设为前提；如果日元升值，达到2%通胀目标的时间或推迟；没有看到日本央行的政策受到任何限制。
【评论】
国内期市收盘普遍飘红，黑色系呈现V型走势，尾盘普现拉升，焦煤涨超5%，焦炭、铁矿石涨超3%，动力煤、锰硅涨超2%；化工品、有色金属多数上扬，玻璃强势涨停，橡胶、沪锌涨超3%，沪铅、PVC涨超2%；农产品普遍收涨，郑棉涨超1%。商品期权方面，今日豆粕与白糖主力合约均小幅收涨，白糖期权上市迎来第二日，标的物为白糖主力709合约的期权合约普遍下跌，虚值合约跌幅较大，隐含波动率平稳；标的物为豆粕主力1709合约的期权合约中，看涨期权普遍上涨，看跌期权普遍下跌。
【消息面】
原油：
美国原油产量增加且汽油库存意外增加，抵消了原油库存下降的影响，欧美原油期货连续三天下跌。周三(4月19日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年5月期货结算价每桶50.44美元，比前一交易日下跌1.97美元，跌幅3.8%，交易区间50.09-52.65美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年6月期货结算价每桶52.93美元，比前一交易日下跌1.96美元，跌幅3.6%，交易区间52.58-55.2美元。
PE：
今日国内LLDPE市场继续走软，部分下跌50-100元/吨不等，目前LLDPE主流价格在8900-9400元/吨。线性期货低开震荡，部分石化继续下调出厂价，市场失去支撑，贸易商多让利报盘，下游询盘积极性不高，多谨慎观望，实盘成交惨淡。
PP：
今日国内PP市场窄幅盘整。中油部分出厂价下调，成本面支撑减弱。期货盘面低位运行，持续打击市场心态。贸易商报价稳中有跌，高价成交困难，商谈多在低端价位。下游工厂延续随用随拿，市场交投氛围清淡。今日华北市场拉丝主流价格在7750-8100元/吨，华东市场拉丝主流价格在7700-8000元/吨，华南市场拉丝主流价格在7900-8150元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场价格继续下滑，但跌幅有所降低，山东丙烯主流价格跌至6200-6300元/吨。国际油价继续下跌利空市场心态；下游聚丙烯期现货价格延续下行走势，粉料承压让利，对于丙烯需求有限，工厂采购谨慎。丙烯市场成交依旧冷淡，库存压力较大。
【行情分析及操作策略】
原油下滑，打击市场情绪。
塑料、PP本日开盘震荡下滑，再触低点，随后大宗反弹，聚烯烃情绪回升跟随拉升。现货方面，石化部分下调售价，市场情绪走弱，下游刚需为主。技术上， L上方压力8900，下方8700短期构成支撑；PP下破7800支撑，7800转为压力，下方7570支撑。短期仍在震荡区间内。
个人意见，仅供参考。
【市场行情回顾】
周四日间沪胶上午盘开盘震荡走低，午后再度下探后强力回拉，走出了先抑后扬的行情，最终沪胶一扫多日疲弱的走势，迎来久违的反弹。其中主力合约RU1709最低价14100元/吨，最高价14835元/吨，收涨470元/吨，收于14800元/吨(+3.28%)；1705和1801合约分别收于14295元/吨(+3.62%)和16545元/吨(+2.83%)。东京期胶日盘收盘大涨，近月1704收于239.6日元/千克，涨10.6日元/千克；1708收于205.7日元/千克，涨0.1日元/千克；基准1709收于203.1日元/千克，涨0.1日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交482160手，较前一交易日增加80158手(+19.94%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单72190手，较前一交易日增加3672手(+5.36%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单97732手，较前一交易日增加1994手(+2.08%)；上期所仓单数量为295100吨，比上一个交易日减少510吨。今日沪胶尾盘反弹，青岛保税区美金胶市场报价上涨，商家多试探报盘，市场询盘问价增多，保税区美金胶市场报价整体上调10-50美元/吨：泰国RSS3报价2000美元/吨，马来西亚SMR20#报价1540美元/吨，印度尼西亚SIR20#报价1550美元/吨，越南SVR3L暂无报价，泰国STR20#报价1540美元/吨。沪胶强势反弹虽然给市场多头带来了信心，但现货市场观望情绪浓厚，市场价格多持稳运行，上海市场现货价格继续小幅下调50元/吨左右：泰国RSS3报价14350元/吨 ，海南全乳胶报价13350元/吨，越南SVR3L报价13900元/吨。泰国合艾原料收购价格下跌，生胶片67.12，跌0.39；烟胶片70.49，跌0.21；胶水59.00，跌2.00；杯胶46.00，持平(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周四沪胶主力1709合约增仓增量，成交量同比上一个交易日增加148114手(+19.82%)，持仓量增加8888手(+2.82%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.74，与上一交易日环比上升0.01。昨日国务院常务会议上会议决定，简化增值税税率结构，将增值税税率由四档减至17%、11%和6%三档，取消13%这一档税率；将农产品增值税税率降至11%对于国产天然橡胶初级产品来说是一个降成本的好消息，今日沪胶在此消息的刺激下以及在东京胶和新加坡胶大幅反弹的带动下，先抑后扬，强力反弹。鉴于目前现货市场库存压力巨大，下游需求未能有效改善，沪胶能否真正止跌，维持反弹走势仍有待观察。短期关注RU1709合约在15100附近压力，目前前期空单可适当了结。建议在14000-15500区间交易，保持逢反弹试空的策略，谨慎投资者暂时轻仓观望。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【消息面】
1、美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告显示，截至4月11日的一周里，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上持有净空单112,650手，比一周前高出8.3万余手。这也是基金连续第八周抛售农产品，创下2015年秋季以来的最长抛售时段。
2、德国汉堡的行业刊物油世界在最新一期周报里表示，2016/17年度(10月到次年9月)中国大豆进口量预计将达到8900万吨。作为对比，美国农业部在4月份供需报告里预测中国大豆进口量为8800万吨，高于3月份预测的8700万吨。油世界表示，2017年1月到4月中国大豆进口量预计将接近2800万吨，比上年同期增加450万吨。如果这一预测成为现实，2016年10月到2017年4月期间中国的大豆进口量可能达到近5000万吨。
3、荷兰银行(ABN Amro)发布研报，预计到2016年6月底时，芝加哥期货交易所(CBOT)的7月大豆期货价格将跌至9.20美元/蒲式耳，较早先预测值调低了0.50美元/蒲式耳，也远低于周三7月期约收盘价9.605美元。到2017年结束时，CBOT的大豆期价预计为每蒲式耳9.50美元，这也要低于目前2018年1月大豆期约的价格9.6525美元。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：受助于低吸买盘，其中包括对阿根廷收成的担忧引发的空头回补。美豆主力合约期价反弹至960美分之上。中国已经把农产品增值税下调2%，为11%，这将会支持中国大豆进口，也对美盘形成利好。因南美大豆丰产上市，美豆扩种预期强烈，全球大豆供应充裕，播种期天气炒作随时可能出现，美豆下方930美分附近暂仍有支撑。预计美豆短线将维持在940-960美分区间窄幅震荡，等待市场最新消息指引。
油脂方面：周四，沿海一级豆油主流价位在5690-5760元/吨，部分续跌10-30元/吨(天津贸易商5730-5740，日照贸易商5720，张家港贸易商5760，广州贸易商5690-5700)。沿海24度棕榈油价格大多在5620-5730元/吨，局部跌50-60元/吨(天津贸易商5720-5730平，日照黄海5720平，张家港贸易商5700跌60，广州5620-5630，厦门5650跌50)。周四，连豆油跌势明显放缓，连棕油小反弹，现货豆油部分续跌10-30元/吨，棕油局部跌50元/吨，豆油低位吸引些补库，但未放量，棕油因与豆油接近平水，少有问津。中国农产品进口增值税下调2%至11%，大豆进口成本每吨降近60元，油脂进口平均降100元，这将利空国内，但对外盘有支撑。大豆到港庞大，油厂开机率大升，豆油库存将重新回升，国储拍卖菜油也大量入市，供大于求未缓解，基本面疲软令国内期货反弹乏力，油脂现货整体弱势格局暂难改。
粕类方面：周四，沿海豆粕价格在2900-3000元/吨一线，局部较昨日涨10-30元/吨，(其中天津2980，山东2900-2970，江苏2950-2970，东莞2970-3000，广西地区2920-2930)。周四，连粕继续温和上涨，豆粕现货稳中涨10-30部分低位及远期低价基差吸引些成交。近来油脂的跌势令油厂挺粕意愿较强，豆粕跌势暂缓，并再迎小反弹。但5-7月大豆到港同比将增13%，未来两周周压榨量或放大至近180万吨超高水平，而买家以消耗手中大量合同为主，本周成交明显转淡，豆粕库存或止降回升，基本面压力仍存，豆粕反弹力度有限，短线或仍跟盘窄幅震荡为主。
操作上：期货单边操作：油脂短线持偏空态度，内外夹击下基本面利空，尚未有利多支持。豆粕短线以窄幅震荡为主。已补足库存的暂不宜过分追涨。现货端暂以随买随用为主，远期低价基差逢低可分批适量买入。
Y1709日内参考点位，上方压力：5950；下方支撑：5550；
P1709日内参考点位，上方压力：5300；下方支撑：4850；
OI709日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5950；
M1709日内参考点位，上方压力：2950；下方支撑：2700；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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