【走势分析和建议】
行情回顾：周二，沪指于早盘小幅低开，开盘即失守60日均线，并在全日的大多数时间里位于前一交易日收盘点位下方进行窄幅震荡，区间振幅仅有十余点，午后在权重与题材板块双双走弱的影响下，指数于尾盘出现跳水，最终大盘大幅收跌，3200点整数关口宣告失守，沪深两市成交额持续萎缩，市场人气十分低迷。
昨日沪指于早盘延续周一颓势小幅低开，但在家电、酒类等板块的强势推动下于盘中成功翻红，随着午后金融与钢铁等权重板块的持续走低，大盘再度重启跌势，不仅将早盘积累的少许优势挥霍殆尽，还失守了近两个月来从未破位的3200点整数关口。在监管层的打压下，雄安新区与高送转概念股一齐走低，而此前未调整到位的次新股同样受到波及，在市场缺乏新热点的情况下，场内资金加速涌出避险，A股疲软的赚钱效应大幅削弱了多头的上攻动能。另一方面，市场流动性在临近月末时变得十分紧张，近期央行重启公开市场操作的行为或能减缓这一压力，但资金面的承压毫无疑问将对大盘起到一定压制效果，成为制约趋势性行情的阻碍。在权重与题材双双走低、创业板惨遭连续杀跌的大环境下，市场短线风险已急剧累积，现阶段应尽量远离题材炒作，逢低布局一些估值较低的成长股与绩优蓝筹股，但需注意控制整体仓位，规避风险。技术面上，昨日大盘延续上一交易日的下跌趋势，早盘和午盘总体维持在3200整数关口以上振荡，但在尾盘时，板块上涨欲望不强的格局未变，造成大盘向下击破3200点整数关口，全日来看，上涨家数350家，下跌家数933家，股市赚钱效应低迷。盘后来看，5日成本均线连续击穿13日和34日成本均线位，进入空方领域。成交量上的继续低迷也反应了市场交易双方交易情绪不高，且对后市走势存疑，成交量均线死叉，说明市场成交量在短期内若无领涨突出板块异军突起的话，很难放量。再者，对于MACD来说，死叉继续且向下叉口角度加大，蓝色柱状加深，空方势力逐步累积。OBV来说，市场量能处于一个回归均值的过程中，前期的“雄安”涨提前透支了一部分后期上涨势能，此时的均值回归对于大盘后期的企稳来说或许是一个有利因素。总的来说，连续三天的下跌更多程度上可以反映出监管层监管力度的加深大大降低了资金的场内活跃度。短期内又无更好的板块可以接棒雄安，所以造成量价齐跌的现象不足为奇，但后期来看，3200整数位的强力支撑仍然存在，且后期国际局势的变动或将带来新的板块增长点。短期内可以逐步逢低建仓。
【走势分析和建议】
行情回顾：周二，沪指于早盘小幅低开，开盘即失守60日均线，并在全日的大多数时间里位于前一交易日收盘点位下方进行窄幅震荡，区间振幅仅有十余点，午后在权重与题材板块双双走弱的影响下，指数于尾盘出现跳水，最终大盘大幅收跌，3200点整数关口宣告失守，沪深两市成交额持续萎缩，市场人气十分低迷。
昨日沪指于早盘延续周一颓势小幅低开，但在家电、酒类等板块的强势推动下于盘中成功翻红，随着午后金融与钢铁等权重板块的持续走低，大盘再度重启跌势，不仅将早盘积累的少许优势挥霍殆尽，还失守了近两个月来从未破位的3200点整数关口。在监管层的打压下，雄安新区与高送转概念股一齐走低，而此前未调整到位的次新股同样受到波及，在市场缺乏新热点的情况下，场内资金加速涌出避险，A股疲软的赚钱效应大幅削弱了多头的上攻动能。另一方面，市场流动性在临近月末时变得十分紧张，近期央行重启公开市场操作的行为或能减缓这一压力，但资金面的承压毫无疑问将对大盘起到一定压制效果，成为制约趋势性行情的阻碍。在权重与题材双双走低、创业板惨遭连续杀跌的大环境下，市场短线风险已急剧累积，现阶段应尽量远离题材炒作，逢低布局一些估值较低的成长股与绩优蓝筹股，但需注意控制整体仓位，规避风险。技术面上，昨日大盘延续上一交易日的下跌趋势，早盘和午盘总体维持在3200整数关口以上振荡，但在尾盘时，板块上涨欲望不强的格局未变，造成大盘向下击破3200点整数关口，全日来看，上涨家数350家，下跌家数933家，股市赚钱效应低迷。盘后来看，5日成本均线连续击穿13日和34日成本均线位，进入空方领域。成交量上的继续低迷也反应了市场交易双方交易情绪不高，且对后市走势存疑，成交量均线死叉，说明市场成交量在短期内若无领涨突出板块异军突起的话，很难放量。再者，对于MACD来说，死叉继续且向下叉口角度加大，蓝色柱状加深，空方势力逐步累积。OBV来说，市场量能处于一个回归均值的过程中，前期的“雄安”涨提前透支了一部分后期上涨势能，此时的均值回归对于大盘后期的企稳来说或许是一个有利因素。总的来说，连续三天的下跌更多程度上可以反映出监管层监管力度的加深大大降低了资金的场内活跃度。短期内又无更好的板块可以接棒雄安，所以造成量价齐跌的现象不足为奇，但后期来看，3200整数位的强力支撑仍然存在，且后期国际局势的变动或将带来新的板块增长点。短期内可以逐步逢低建仓。
操作上：日内IF1704参点位：上方压力:3482，3590；下方支撑：3448，3442。IH1704参考点：上方压力:2349；下方支撑：2330。IC1704参考点位：上方压力：6460；下方支撑：6384。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货弱势整理，主力期货(1709)收于5140元/吨，较上一交易日下跌4元/吨，环比下滑0.02%。日内成交减仓64.53万手至97.93万手，持仓增仓42692手至181.31万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在836美元/吨CFR中国，跌5.5美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5000元/吨。市场交投气氛稍显清淡，日内买盘以贸易商及供应商为主，预估今日成交约2.8万吨。现货商谈基差30-45元/吨，仓单商谈基差30-35元/吨。听闻日内现货成交在4930元/吨仓单、4942元/吨仓单、4960元/吨仓单、4924元/吨仓单、4965元/吨仓单以及4900元/吨自提等。
【操作策略】
周二(4月18日)，美国原油价格承压下跌，因投资者对石油输出国组织(OPEC)能否在5月延长减产协议充满疑虑。与此同时，来自美国方面的数据则显示，美国页岩油气产量在此后仍有进一步上升空间，这在当前本已高企的石油库存背景下，可能在日后令供需失衡矛盾再度变得突出。今日PTA市场受大盘影响宽幅震荡并尾盘收跌。目前来看，PTA因逸盛推迟重启影响去库存力度有所增加，以及近两日下游聚酯产销表现尚可对当前PTA市场构成一定支撑。短期来看，PTA基本面存在转暖的趋势，但考虑到仓单压力依旧较大，前高5212点处存在较大压力，操作上观望为主，盘中高抛低吸，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
4月18日，COMEX黄金主力报收1291.5美元/盎司，涨0.4%；COMEX白银主力报收18.28美元/盎司，跌0.71%；隔夜，au1706合约报收287元/克，涨0.19%；ag1706合约报收4228元/千克，跌0.26%。
周二日间，外盘金银整体围绕日均线窄幅震荡，内盘金价整体承压日均线偏弱震荡。欧盘至美盘，英国首相宣布6月8日提前大选以减少退欧谈判中反对党阻力，英镑闻声飙涨，美元承压下挫，跌破100大关。叠加晚间美国3月新屋开工和制造业产出数据均不佳，继续施压美元弱势震荡，金银纷纷走出V型反转，先跌后涨，金价随后偏强震荡，但白银波动明显大于黄金，且走势略弱于黄金。内盘黄金晚间开盘先跌后涨，震荡上行。
整体来看，当前英国宣布提前大选，美国经济数据表现不佳，打压美元，提振金价。且即将来临的法国大选仍旧变数重重，叠加朝鲜问题虽各国表态劝诫美国勿对朝鲜问题采取单边行动，但特朗普不确定性仍值得警惕，故政治风险虽有降温，但市场担忧仍存，所以避险仍对金价有所支撑。但是，负面影响因素也存在：美联储官员进一步就缩表问题表态，料缩表计划及美联储的加息正常化节奏都仍会对美元有所支撑，所以金价大幅走高的空间也相对有限，尤其是千三整数关口阻力仍旧较大，此前多头多次上攻未果。
持仓上，黄金ETF-SPDR和白银ETF-SLV的持仓均有所持稳；18日，au1706和ag1706持仓均小幅减少；但白银前二十多头持仓是增加的，空头则是减少的。
操作上，黄金在尚未突破1300时谨慎追多，白银日内则可轻仓逢高做空。COMEX黄金上方压力位：1297.4美元/盎司，下方压力位：1280美元/盎司；沪金1706合约上方压力位：290.5元/克，下方支撑位：285元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜【行情评述及操作策略】
4月18日，COMEX黄金主力报收1291.5美元/盎司，涨0.4%；COMEX白银主力报收18.28美元/盎司，跌0.71%；隔夜，au1706合约报收287元/克，涨0.19%；ag1706合约报收4228元/千克，跌0.26%。
周二日间，外盘金银整体围绕日均线窄幅震荡，内盘金价整体承压日均线偏弱震荡。欧盘至美盘，英国首相宣布6月8日提前大选以减少退欧谈判中反对党阻力，英镑闻声飙涨，美元承压下挫，跌破100大关。叠加晚间美国3月新屋开工和制造业产出数据均不佳，继续施压美元弱势震荡，金银纷纷走出V型反转，先跌后涨，金价随后偏强震荡，但白银波动明显大于黄金，且走势略弱于黄金。内盘黄金晚间开盘先跌后涨，震荡上行。
整体来看，当前英国宣布提前大选，美国经济数据表现不佳，打压美元，提振金价。且即将来临的法国大选仍旧变数重重，叠加朝鲜问题虽各国表态劝诫美国勿对朝鲜问题采取单边行动，但特朗普不确定性仍值得警惕，故政治风险虽有降温，但市场担忧仍存，所以避险仍对金价有所支撑。但是，负面影响因素也存在：美联储官员进一步就缩表问题表态，料缩表计划及美联储的加息正常化节奏都仍会对美元有所支撑，所以金价大幅走高的空间也相对有限，尤其是千三整数关口阻力仍旧较大，此前多头多次上攻未果。
持仓上，黄金ETF-SPDR和白银ETF-SLV的持仓均有所持稳；18日，au1706和ag1706持仓均小幅减少；但白银前二十多头持仓是增加的，空头则是减少的。
操作上，黄金在尚未突破1300时谨慎追多，白银日内则可轻仓逢高做空。COMEX黄金上方压力位：1297.4美元/盎司，下方压力位：1280美元/盎司；沪金1706合约上方压力位：290.5元/克，下方支撑位：285元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周二黑色金属继续下跌，从相对走势来看，依旧保持螺矿弱势而煤焦坚挺的格局，但品种价格偏离过大后期注意煤焦补跌。钢材现货价格续跌，钢坯跌破2700，铁矿石普氏指数倒显得有点抗跌，周二微幅回落。当前现货商心态受下跌影响较为悲观，且实际资金、盈利等情况也确实受到拖累，谨慎情绪下补库动能不足，消化常态库存为主要选择。截止到目前的此轮下跌，受伤最重的应当是价格有裸敞口的贸易商，但从钢厂的利润情况来看依然尚可，最主要原因在于矿石价格大幅下挫带来的成本均值下移。从趋势来看，当前较为尴尬的供需结构未来需要通过供给端收缩或需求端改善来打破，而在眼下有一定利润的条件下，且第一季度钢厂盈利情况较好提供安全垫，钢厂主动减产暂时不会出现。
综合来看，需求边际改善不及预期，供给释放超预期，未来需求受地产限购调控及货币刺激窗口收窄等因素影响形成走弱预期，市场显得相对疲软。未来，随着钢厂利润收缩，主动减产或出现新的去产能强化政策，或对供需结构结构产生新的边际改善。彼时可能是做多的较好时机。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止18日收盘，rb1705期价贴水318，较前一日扩大93；rb1710期价贴水566，较前一日扩大36。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
盘面来看，市场信心不足，盘面技术破位增加抛压，观察现货情况，下方支撑在2800附近或有所抵抗。注意低位持仓变化，上方5日线承压，下方支撑位观察2800附近的突破情况。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述】
近期，朝鲜局势紧张、美联储缩表及美国利率水平正常化的预期不断被市场强化，
商品破位下跌，昨晚有色金属跌幅较大。我国1季度GDP同比增长6.9%，创两年来新高，金融工业数据亦符合预期。换月后现铜重返贴水，早间中间商换月后存在长单交付需求，大量入市收货，平水铜成交一度活跃，逐步推升现铜贴水收窄，但现铜贴水临近平水附近后，成交即受抑，日内市场货源流出量快速减少，尤其平水铜与湿法铜货紧价高，平水铜上抬，再次与好铜无价差，下游接货略增，成交活跃以中间商为主。沪伦盘比值小幅回落至8.11附近，反套可逢低布局。在朝鲜局势影响下，铜价明显破位，短期可逢高抛空。
【操作策略】
操作上，在朝鲜局势影响下，铜价明显破位，短期可逢高抛空。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【行情评述及操作策略】
18日铁矿石1709合约午后大幅下跌，终收468.0跌6.49%，成交193.6万手，仓减4.7万手；其中，多头前二十名减仓15841手至54.5万手，空头前二十名减仓13967手至54.7万手。
现货方面，18日国产矿主产区市场价格继续下跌，进口矿现货市场成交一般，成交价格较昨日跌15-25元/吨。下午唐山普方坯降70元/吨，本地部分钢厂及昌黎出厂报2680元/吨，现金含税；建材价格继续下调，华东地区累降30-80。
今日盘面弱势依旧，除双焦由于现货价格坚挺，午后小幅跳水之外，螺矿全天弱势下行，再创新低。铁矿石现货销售困难引发贸易商甩货不断，贸易商托盘爆仓现象时有传闻。盘面及港口现货暴跌，而普氏指数仅跌0.45美金。就矿石而言，从接近95美金一路下挫至今累计跌逾30美金，盘面09合约自3月16日高位661至今累计跌近300点，跌幅均超过30%，继续下行阻力将逐步增大。
操作上市场情绪依旧不佳，港口现货销售困难凸显库存压力，盘面再创新低，弱势依旧，空单背靠5日均线设止盈持有。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周二(4月18日)，央行重启逆回购，资金面仍略显收敛，国开新债符合预期，消息面相对清淡，债市经过前两日大幅调整，市场情绪有所企稳。国债期货低开高走，主力合约小幅收红；银行间现券收益率早盘一度大幅上行随后回落，午后收益率小幅下行。
资金面方面，央行周二重启逆回购操作，规模800亿元，单日净投放700亿。继周一央行超额开展4955亿元人民币MLF操作后，央行重启逆回购操作，但是随着例行缴税期到来，银行间市场周二资金面趋紧，央行规模有限的公开市场逆回购重启对市场帮助不大。本周开始，还将有转债发行、缴税、MLF到期等多重压力，后续流动性预期并不乐观，当前市场资金面整体较上周有所收敛，后续仍需警惕流动性波动加大的可能。
短期来看，经济基本面相对强势，金融监管相继落地和深化，利空因素在发酵。随着本周资金可能再度趋紧，国债调整的压力加大，或继续偏弱运行。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：98.870；下方支撑：98.285。
T1706日内参考点位，上方压力：96.550；下方支撑：95.830。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第三十四次会议。会议审议通过了《关于加快构建政策体系、培育新型农业经营主体的意见》、《关于进一步激发和保护企业家精神的意见》、《关于建立现代医院管理制度的指导意见》、《关于改革完善短缺药品供应保障机制的实施意见》、《关于完善反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管体制机制的意见》。
统计局：3月70个大中城市新建住宅销售价格中，62座城市新建商品住宅价格环比上涨，2月为56座；北京、上海、深圳新建住宅价格环比分别涨0.4%、跌0.1%、跌0.3%；15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落。3月份楼市热度不减。3月70个大中城市新建商品住宅均价环比上涨0.70%，涨幅较上月扩大0.4个百分点，各线城市涨幅均有“抬头”。涨幅居前的热点城市还有加码调控措施的可能，下一步调控重点可能转向二手房市场。
统计局：经初步核算，2017年1季度GDP为18.07万亿元，同比增6.9%，其中第一产业同比增3.0%，第二产业增6.4%，第三产业增7.7%；房地产业同比增7.8%，金融业同比增4.4%。房地产业对一季度GDP同比增长贡献了0.6个百分点，持平于近九年的最高值。今年前三月，房产销售增速回落，开发投资增速稳定提升。在楼市调控趋严背景下，房地产销售增速回落将延续，进而可能带动房地产投资增速下降。
李克强表示，今年一季度中国外贸大幅度增长，很重要的一个原因是市场对人民币的信心显著增强；中国将继续保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要加快新旧动能转换，持续推进经济结构转型升级，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激。
国资委：中央企业要积极对接雄安新区建设规划，主动加强对接合作，推动符合雄安新区定位和战略发展需要的央企在京单位有序迁入雄安，将新设立的高新技术企业、高端服务企业落户新区；要持续推动钢铁、煤炭等行业去产能，大力处置“僵尸企业”。
发改委副主任宁吉喆表示，国家正在抓紧时间，紧锣密鼓研究制定保证房地产长期持续健康发展的长效机制，成熟的时候可以付诸实施。对热点城市房价上涨可能会带来泡沫要加以防范、调控，从需求侧、供给侧都要采取些措施。
参与方案制定的发改委内部人士透露，油气体制改革方案的审批程序已全部走完，中央全面深化改革领导小组、国务院等部门都已原则审议通过改革方案；方案将会在近期由发改委向相关部门印发。
北京发布商办限购细则：擅自改变土地使用性质的违法行为，规划国土部门依法收回土地，并限制其在本市土地市场参与竞拍其他土地。
【国际】
英国首相特蕾莎梅宣布计划6月8日提前举行大选，周三将就提前进行大选寻求立法支持，称政府对于与欧盟的脱欧谈判已有合适的计划。英镑兑美元突破1.27关口，创四个月新高，英国富时100指数跌近2%，创去年脱欧以来最大跌幅。
IMF：将2017全球经济增速预期从3.4%上调至3.5%，受日本、英国和中国经济拉动；将2017年中国经济增长预期从6.5%上调至6.6%；将2017年欧元区经济增速预期从1.6%上调至1.7%；维持2017年美国经济增速预期在2.3%不变。
IMF：全球前景所面临的风险还可能来自于美国升息步伐快于预期，因为这可能造成美元急剧升值，并令新兴市场出现破坏性的资本流出；中期而言，与中国仰赖政策宽松和信贷资金投资相关的“风险增长”，令中国经济强劲增长笼罩阴云，这可能导致信贷环境大幅收紧，从而波及其他许多国家。
美国3月新屋开工年化总数121.5万户，创4个月新低，预期125万户，前值128.8万户修正为130.3万户。美国3月新屋开工年化环比降6.8%，预期降3%，前值增3%修正为增5%。美国3月工业产出环比增0.5%，预期增0.4%，前值由0.0%修正为0.1%。
美联储乔治称，年内加息次数取决于经济形势；美联储尚未决定何时开启缩表；如果沃克尔法则不再适用，那么就应当对其进行修正。
堪萨斯联储主席乔治：支持今年缩减债券组合，缩表应当采取自然到期式的缩表，很可能需要在缩表与加息间做出一定权衡；围绕着缩表的不确定性可能会引发市场波动。
【评论】
英国首相宣布6月8日提前进行大选，荷兰国际集团对此评论称，英国提前举行大选时间明显将与两年脱欧谈判期重合，但由于6月之前欧盟可能尚未准备好开展谈判，大选应该不会有碍脱欧谈判进程；反之，提前大选可能表现出特雷莎·梅对其谈判策略的信心，并希望在大选中的良好表现可以给脱欧谈判造势。荷兰国际集团称，此前市场认为提前大选可能是逆转脱欧立场的机会，但这一可能性不大，因为近期民调显示对脱欧支持率明显上升。
国内期市收盘普遍飘绿，黑色系重挫，铁矿石尾盘跳水，跌逾6%并刷新五个月新低，化工品、有色金属表现疲弱，贵金属回落，农产品多数飘绿，油脂油料齐跌。随着美朝局势稍有缓和，对战争可能带来的供应不确定性忧虑减弱，市场再度缺乏炒作题材，工业品重新回到自身供需矛盾上，黑色及化工系重新走弱。国内钢市整体供需两旺，一季度固定资产及房地产开发投资增速加快，国内钢市需求维持在较高水平。同时，3月份国内粗钢日均产量创下历史新高，显示市场供应加速释放，供应增多仍是困扰钢价走势的主要问题。
【消息面】
原油：
复活节长假期市场交易清淡，美国页岩油产量增长，国际油价在连续三周上涨后获利回吐。周一(4月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年5月期货结算价每桶52.65美元，比前一交易日下跌0.53美元，跌幅1.0%，交易区间52.55-53.21美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年6月期货结算价每桶55.36美元，比前一交易日下跌0.53美元，跌幅0.9%，交易区间55.29-55.98美元。
夜盘，市场收复失地，短期震荡。
PE：
今日国内PE市场价格延续跌势，各大区线性和部分高压跌50-200元/吨不等，部分低压跌50-100元/吨。期货低开下滑，挫伤市场交投气氛，加之石化降价难止，市场进一步偏空，商家多跟跌报盘出货。下游需求疲软，谨慎观望居多，实盘成交有限。目前国内LLDPE主流报价在8950-9450元/吨。
今日PE美金市场气氛不佳，贸业者出货较差，港口和社会库存高企，累积量较大的低压产品继续阴跌。外商报盘增多，卡塔尔外商对高压价格报盘在1250美元/吨，业者询盘不多。台湾地区某供应商上调报盘，低压价格在1190-1250美元/吨，贸易商兴趣不大，成交清淡。卓创认为，目前国内市场价格持续低迷，下游需求恢复缓慢，美金市场成交一直难有放量。业者心态不佳，后期将继续低价出货，预计明日市场主流线性价格在1130-1180美元/吨，低价在1080-1090美元/吨。
PP：
今日国内PP市场行情延续跌势，价格下跌100元/吨左右。部分石化出厂价下调，对货源成本支撑减弱，期货低位震荡进一步令市场承压，商家积极让利出货减仓。下游工厂实盘未见放量，成交跟进有限，交投气氛偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在7900-8200元/吨，华东市场拉丝主流价格在7800-8100元/吨，华南市场拉丝主流价格在8150-8350元/吨。
丙烯动态：今日山东丙烯市场价格继续下探。国际原油价格成交清淡，获利回吐，利空市场心态。下游需求疲软走势难改，聚丙烯期现货纷纷下跌，行业开工率维持较低水平，供需矛盾进一步扩大。目前市场心态较为迷茫，下游观望情绪浓厚。丙烯市场成交欠佳。山东丙烯主流价格6350-6450元/吨。东北、华北地区丙烯价格也有一定幅度的下调。
【行情分析及操作策略】
原油震荡，对市场影响一般。
塑料、PP本日开盘下挫，随后强势拉升，不过午后依旧在黑色悲观氛围作用下向下，情绪不佳。现货方面，石化下调售价，市场情绪走弱，下游刚需为主。技术上，期货走弱，L上方压力8900，下方8700短期构成支撑；PP下破7800支撑，7800转为压力，下方7570支撑，突破后下滑加速，反之反弹概率较大。
个人意见，仅供参考。
【市场行情回顾】
周二沪胶早盘震荡走低，临近午盘再次大幅跳水，最终以大跌收盘。其中主力合约RU1709最低价14520元/吨，最高价15050元/吨，收跌340元/吨，收于14610元/吨(-2.27%)；1705和1801合约分别收于14055元/吨(-2.36%)和16360元/吨(-2.68%)。东京期胶日盘收盘大跌，近月1704收于267.0日元/千克，跌19日元/千克；1708收于215.7日元/千克，跌5.3日元/千克；基准1709收于212.4日元/千克，跌4.1日元/千克。数据显示周二上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交367865手，较前一交易日减少40418手(-9.90%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单70550手，较前一交易日增加2192手(+3.21%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单95284手，较前一交易日增加2772手(+3.00%)；上期所仓单数量为296170吨，比上一个交易日增加1210吨。今日沪胶继续走低，青岛保税区美金胶市场报价下跌，市场报盘不活跃，买盘零星，观望气氛浓厚，保税区美金胶市场报价整体下调15-60美元/吨：泰国RSS3暂无报价，马来西亚SMR20#报价1600美元/吨，印度尼西亚SIR20#报价1600美元/吨，越南SVR3L暂无报价，泰国STR20#报价1595美元/吨。现货市场人气不旺，贸易商随行就市，实际询盘气氛一般，上海市场现货价格下调150-450元/吨：泰国RSS3报价14650元/吨 ，海南全乳胶报价13700元/吨，越南SVR3L报价14350元/吨。泰国原料收购价格大跌，生胶片68.39，跌0.63；烟胶片71.99，跌2.76；胶水62.50，跌5.50；杯胶48.00，跌7.00(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周二沪胶主力1709合约增仓缩量，成交量同比上一个交易日减少87980手(-11.69%)，持仓量增加9232手(+3.04%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.74，与上一交易日持平。今日沪胶弱势下行，受到黑色系大幅下挫的拖累，沪胶再度领跌化工品，日内最低再次触及我们前期提示的14500一线，显示出空方的强大力量。截止4月中旬青岛保税区橡胶库存继续大增，总库存已经达到22万吨，库存累积开始由年前的主动补库存转为目前被动补库存，叠加目前空头炒作开割增产预期，致使目前期价难以形成有效反弹，因此在目前预期炒作下，要密切关注供应端变化情况。短期RU1709合约向下看14000-14500一带，前期空单继续持有，谨慎投资者适宜减仓观望。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【消息面】
1、美国全国油籽加工商协会(NOPA)最新发布的压榨月报显示，2017年3月份美国大豆压榨步伐低于市场预期，因为衣阿华州的压榨量大幅低于去年同期水平。报告显示，3月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为1.53060亿蒲式耳，相当于417万吨，高于2月份的1.42792亿蒲式耳，去年3月份的压榨量为1.56690亿蒲式耳。
2、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量下滑。截至201年4月13日的一周，美国大豆出口检验量为430,879吨，上周为修正后的889,773吨，去年同期为268,018吨。
3、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2017年4月13日的一周，美国对中国(大陆地区)装运202,825吨大豆，大约相当于4船巴拿马型货轮装运的数量。上周装运了358,704吨大豆，大约相当于7船。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的47.1%,上周是43.1%，两周前是29.8%。
4、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场大幅增持净空单，创下13个月来的最高净空单。截至2017年4月11日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单29,733手，上周是持有净多单722手。目前基金持有大豆期货和期权的多单86,102手，上周94,828手；持有空单115,835手，上周是94,106手。大豆期货期权空盘量为1,005,527手，上周是972,367手。截至2017年4月11日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货以及期权部位持有净空头50,706手，比上周的38,796手增加了11,910手。北京德润林公司编纂的数据显示，目前的净空单创下了2014年2月4日以来的最高点。基金目前持有豆油期货和期权的多单56,413手，上周58,378手；空单107,119手，上周97,174手。豆油期货和期权的空盘量为475,103手，上周为441,972手。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：美豆期价周二小幅收低，此前美国全国油籽加工商协会(NOPA)公布的3月大豆压榨及加工数据低于预期，该组织称因与去年同期相比，加工速度大幅放缓。市场认为目前所有利空消息已经得到价格消化，投资者开始担心美国和南美的天气问题。据最新天气预报显示来看，阿根廷布宜诺斯艾利斯省东部和北部以及圣菲州南部地区依然在下雨，不过其他地区天气干燥。干燥天气将有助于玉米和大豆收割工作恢复。但气象模型显示，未来十天到十五天内美国北半部的降雨量将超过正常水平，这可能耽搁春播工作。在此支撑下，早盘豆价一度上涨，不过随后因美国大豆压榨量低于预期而回落。未来一段时间美产区降雨量将超过正常水平，或耽搁春播工作，播种期天气炒作随时可能出现，美豆暂也抗跌，短线多空并存之下，美豆或维持在940-960美分震荡区间。
油脂方面：周二，沿海一级豆油主流价位在5800-5900元/吨，跌幅在20-40元/吨(天津贸易商5840-5850，日照贸易商5880，张家港贸易商5900，广州贸易商5800)。沿海24度棕榈油价格大多在5710-5800元/吨，局部跌10-20元/吨(天津贸易商5760-5780跌20，日照黄海5800平，张家港贸易商5780平，广州5710-5730，厦门5720跌10)。周二，连盘油脂现1%跌幅，现货豆油跌20-40元/吨，棕油局部跌10-20元/吨，成交不多。国内5-7月大豆到港同比增13%，下旬油厂开机率将大升，豆油库存将重新回升，国储拍卖菜油也大量入市，而需求旺季须到下半年，连盘油脂表现疲弱，令油脂现货滞涨回落。短线跟随美盘弱势震荡为主。
粕类方面：周二，豆粕现货稳中略跌10-30元/吨，成交仍不多。本周豆粕成交开始明显转淡，月末豆粕库存量或将再度趋增,豆粕基本面压力尚存，豆粕短暂反弹后，周二再度回落整理。但美豆播种期天气炒作随时可能出现，及油脂价格低迷，油厂挺粕意愿较强，暂时也将限制豆粕跌幅，短线或跟盘窄幅震荡为主。建议密切关注天气变化，天气变化可能加剧市场波动频率。豆粕期货盘面连续三日收阴，且靠近2800一线，短线或有技术性反弹出现，若美豆跌破940美分，连粕或有50-80点的下跌空间，暂持偏空态度，短线利多缺乏。
操作上：期货单边操作：油脂短线追涨需谨慎，对于涨幅偏大的不宜过分追买；此前我们提到要需防范买粕卖油套利解锁及豆粕供应恢复后重新回落风险，近期的盘面足以证明这风险点的存在，豆粕短线以偏弱调整为主。已补足库存的暂不宜过分追涨。现货端暂以随买随用为主，远期低价基差逢低可分批适量买入。
Y1709日内参考点位，上方压力：6150；下方支撑：5850；
P1709日内参考点位，上方压力：5500；下方支撑：5200；
OI709日内参考点位，上方压力：6550；下方支撑：6250；
M1709日内参考点位，上方压力：2950；下方支撑：2700；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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