瑞达期货：4月17日收评

　　
　　盘面情况：今日连塑1709合约震荡下跌，开盘报8880元/吨，最高8925元/吨，最低至8770元/吨，收8810元/吨，跌85，日跌幅0.96%，成交量38.56万手，持仓量减少2088手至40.45万手。
　　消息面：1、中石化华北PE线性价格暂稳，2650粒定9550，2650粉定9600，齐鲁7042定9250,齐鲁7149U定9950,齐鲁P01定9150,天联9020定9150,中天35B定8750(35B开单要求统一手工加价至少50元/吨，异地库开单价格：8900+50+异地库位差)。
　　原料价格：日本石脑油CF日本报495.94元/吨，休市；石脑油FOB新加坡报54.01美元/桶，休市。乙烯CFR东北亚1170美元/吨，休市；CFR东南亚报1050美元/吨，休市。
　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1130元/吨，持平，中东报1114元/吨，持平。市场价格小幅下跌，华北大庆报9100元/吨，跌100；华东余姚吉林石化9500吨，跌50；华南报9550元/吨，跌50。西北独山子报9300元/吨，持平。
　　观点总结：塑料进入检修季，新增产能投放力度有限，进口受国内外价差倒挂进口量减少，市场供应放缓，但社会库存仍旧维持高位，再加上需求跟进不足影响，限制价格上涨动力。技术上，LLDPE1709合约震荡收跌，上方测试五日线附近压力，下方跌破前期关键点位支撑，下方看向8500，预计短期维持偏弱震荡，建议背靠五日线空。
　　
　　
　　盘面走势：PVC1709合约开盘5700元/吨，最高5765元/吨，最低5605元/吨，收盘报5640元/吨，较上一交易日跌60，日跌幅1.05%。成交量减少至15.47万手，持仓量增加6110手至16万手。
　　消息面：1、山西榆社PVC销售价格商谈，上周电石法5型出厂价格在5900元/吨现汇，厂区30万吨/年装置今日开始检修5天。
　　价格：1、日本石脑油CF日本报495.94元/吨，休市；石脑油FOB新加坡报54.01美元/桶，休市。乙烯CFR东北亚1170美元/吨，休市；CFR东南亚报1050美元/吨，休市。

　　
　　盘面情况：今日连塑1709合约震荡下跌，开盘报8880元/吨，最高8925元/吨，最低至8770元/吨，收8810元/吨，跌85，日跌幅0.96%，成交量38.56万手，持仓量减少2088手至40.45万手。
　　消息面：1、中石化华北PE线性价格暂稳，2650粒定9550，2650粉定9600，齐鲁7042定9250,齐鲁7149U定9950,齐鲁P01定9150,天联9020定9150,中天35B定8750(35B开单要求统一手工加价至少50元/吨，异地库开单价格：8900+50+异地库位差)。
　　原料价格：日本石脑油CF日本报495.94元/吨，休市；石脑油FOB新加坡报54.01美元/桶，休市。乙烯CFR东北亚1170美元/吨，休市；CFR东南亚报1050美元/吨，休市。
　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1130元/吨，持平，中东报1114元/吨，持平。市场价格小幅下跌，华北大庆报9100元/吨，跌100；华东余姚吉林石化9500吨，跌50；华南报9550元/吨，跌50。西北独山子报9300元/吨，持平。
　　观点总结：塑料进入检修季，新增产能投放力度有限，进口受国内外价差倒挂进口量减少，市场供应放缓，但社会库存仍旧维持高位，再加上需求跟进不足影响，限制价格上涨动力。技术上，LLDPE1709合约震荡收跌，上方测试五日线附近压力，下方跌破前期关键点位支撑，下方看向8500，预计短期维持偏弱震荡，建议背靠五日线空。
　　
　　
　　盘面走势：PVC1709合约开盘5700元/吨，最高5765元/吨，最低5605元/吨，收盘报5640元/吨，较上一交易日跌60，日跌幅1.05%。成交量减少至15.47万手，持仓量增加6110手至16万手。
　　消息面：1、山西榆社PVC销售价格商谈，上周电石法5型出厂价格在5900元/吨现汇，厂区30万吨/年装置今日开始检修5天。
　　价格：1、日本石脑油CF日本报495.94元/吨，休市；石脑油FOB新加坡报54.01美元/桶，休市。乙烯CFR东北亚1170美元/吨，休市；CFR东南亚报1050美元/吨，休市。
　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报5860元/吨，跌90；乙烯法报6280元/吨，跌20；华东电石法报5780元/吨，跌140。华南电石法报5900，跌50，乙烯法6400吨的，跌100。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报3000元，持平。
　　观点总结：氯碱企业受高利润刺激维持高负荷开工，PVC企业库存持续增加，再加上环保督查下游企业开工下降，需求跟进不足，在供需失衡压力下，市场弱势震荡。技术上，PVC1709合约震荡收跌，上方测试五日线附近压力，下方关注5600附近支撑，建议继续背靠五日线短空。
　　
　　
　　盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报5090元/吨，收盘报5140元/吨，较上一交易日上涨66元/吨，涨幅1.3%。成交量增至162.46万手左右，持仓量增加59214手至1770412手。
　　消息面：1、14日亚洲地区对二甲苯市场收盘价格持平，收盘价格为817.67美元/吨FOB韩国和837.67美元/吨CFR中国。2、逸盛大连375万吨/年PTA装置按计划于4月1日停车检修，计划4月15日重启，现推迟至4月20日附近重启。
　　现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4940-4950元自提附近，报盘意向维持在5月合约-30元自提附近，仓单报盘意向维持在5月合约-30/35元附近，交投气氛一般。美金盘价格一日游报盘在640-670美元，船货报盘在645-655美元，商谈维持在650美元附近，成交有限。
　　库存数据：交易所仓单为243741张，较上一交易日增加685张，有效预报为7332张。
　　观点总结：国际原油小幅回落，亚洲PX价格持稳，按加工费500元/吨折算动态成本在4900-5010元/吨左右，大型生产商的动态加工费处于340元/吨左右。国内PTA开工率处于69%左右，逸盛大化375万吨装置推迟至20日重启；PTA现货市场窄幅整理，涤丝市场行情稳中有涨，下游产销有所回升。技术上，PTA1709合约收涨，期价企稳5000一线支撑，上方测试5200一线压力，短线呈现低位震荡走势。操作上，5000-5200区间交易为主。
　　
　　
　　国内盘面：周一沪胶主力1709合约增仓增量，震荡收涨，当日期价收于14905元/吨，较上一交易日上涨了0.30%，增仓5260手，成交752662手。
　　消息方面：1、中国海关:2017年3月份我国天然及合成橡胶进口量为70万吨。 2、2月美国从中国进口轮胎同环比降幅均超20%。
　　现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在13800(+150)元/吨；越南3L报价14700 (+200)元/吨；15年泰国3号烟片14700-15000(+50/+350)元/吨；人民币混合胶13500-13700(-400)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片69.02(0)泰铢/公斤；泰三烟片74.75(0)泰铢/公斤；田间胶水68 (0)泰铢/公斤；杯胶55(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价12500(+0)元/吨；顺丁橡胶市场价14400(+200)元/吨。
　　观点总结：目前国内轮胎厂半钢胎开工率与全钢胎开工率均低于去年同期水平，下游企业轮胎受到环保检查影响导致开工下滑，拉低了下游轮胎需求。且2017年03月国内重卡市场共约销售各类车辆10.6万辆，比去年同期大幅增长42%，但环比增长23%。3月重卡销量创下了近六年来同期新高，但是需求不及预期。从流通环节来看，截止2017年3月31日，青岛保税局橡胶总库存较2017年03月15日上涨5.83%至19.79万吨，环比增加0.73万吨,库存整体处于较高水平；叠加泰国10.7万吨库存没有企业竞拍以及云南在泼水节后全面开割，供应进一步增加。此外，合成胶价格贴水沪胶价格，对其形成一定的拖累。沪胶1709合约短期关注15500附近压力，建议在14400-15500区间交易。
　　
　　
　　整体供应增加，甲醇减仓下行
　　国内盘面：周一甲醇主力1709合约整体供应增加，减仓下行，当日期价收于2391元/吨，较上一交易日下跌1.56%，减仓3732手，成交915704手。
　　消息方面：1、兖矿榆林能化60万吨/年煤制甲醇装置4月7日起正式停车，计划4月24日恢复。2、甘肃华亭60万吨/年煤制甲醇装置正常，日产2000吨左右，4月份有检修计划。
　　现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2570-2580元/吨，受期货价格下跌影响，现货继续跟跌，目前港口市场下滑，市场成交一般。
　　观点总结：国内甲醇整体社会库存在65.13万吨，较前一期小幅增加了7.37万吨，山东、华北等地因环保检查影响，多数下游装置停车，导致下游开工持续降低，需求低迷，接货较差，西北主产区厂家出货受阻，库存累积；港口地区因烯烃开车推迟，传统下游需求欠佳，加上船期到港，华东港口库存小幅上升，进口船货到港较少，消化固有库存为主，预计后期多数地区库存或将继续上升风险。叠加适逢南方梅雨季节，预计传统下游难有起色，由于进口套利窗口打开，预计外盘甲醇将对国内市场形成一定压力，后期跟进港口烯烃装置检修及其重启情况。甲醇1709合约短期关注2340附近支撑，建议在2340-2480区间交易。
　　
　　
　　盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1229元/吨，收盘报1216元/吨，较上一交易日下跌22元/吨，跌幅为1.78%。成交量回升至41.09万手左右，持仓量增加16616手至268406手。
　　消息面：1、2017年4月17日中国玻璃综合指数1075.40点，环比上涨2.95点；中国玻璃价格指数1084.01点，环比上涨-3.09点；中国玻璃信心指数1040.97点，环比上涨2.42点。
　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1282元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1256元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1513元/吨。库存数据：交易所注册仓单为500张，较上一交易日持平。
　　观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，生产企业产销情况环比增加，部分区域报价略有上涨。沙河地区现货报价平稳，安全玻璃价格小幅上调，出库较为顺畅，市场提货积极性有所减缓。华东、华中地区报价稳中有涨，市场出货良好；华南地区报价持稳为主。现货市场延续稳中有涨，玻璃成本下降及华中和沙河地区新增生产线投产限制上行空间，整体呈现宽幅震荡。技术上，玻璃1709合约下跌，期价受20日线压力，下方考验1200关口支撑，短线趋于震荡走势。操作上，1200-1245区间交易。
　　
　　
　　盘面情况：PP1709合约开盘7789元/吨，最高7849元/吨，最低至7658，收于7680，跌123，日跌幅1.58%。成交量减少至34.69万手，持仓量增加3006手至51.52万手。
　　消息面： 1、中油华东PP粒部分定价下调50-100，大炼T30S定8200，抚顺L5E89定8150，锦西1102K在8150，大炼500P定8300，T38F定8200，独EPS30R定8750，K8003定9000。
　　原料价格：日本石脑油CF日本报495.94元/吨，休市；石脑油FOB新加坡报54.01美元/桶，休市。乙烯CFR东北亚1170美元/吨，休市；CFR东南亚报1050美元/吨，休市。丙烯中国到岸价841美元/吨，休市。
　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1000美元/吨，持平，中国到岸价报1000美元/吨，持平。国内市场价格涨跌互现；华东宁波8050元/吨，涨50；华南茂名报8450元/吨，跌50。
　　观点总结：PP虽然处在装置检修季，但受环保及下游需求订单不佳影响，、PP社会库存压力难以缓解，石化价格下调，期现市场走弱。技术上，PP1709合约震荡下跌，上方测试五日线附近压力，下方测7600附近支撑，短期或维持偏弱震荡，建议五日线附近空单继续持有。
　　
　　
　　国内盘面：周一沥青1706合约减仓减量，止跌企稳。当日期价收于2502元/吨，较上一交易日上涨了0.89%，减仓36252手，成交640654手。
　　消息方面：1、福建：今年建设高速公路项目39个,投资320亿元。2、广东：一季度高速公路完成投资同比增长89.3%。
　　现货方面：东北地区报价在2750元/吨，持平；华东地区报价2680元/吨，持平；华北地区报价2650元/吨，持平；华南地区报2700元/吨，持平；山东地区报2600元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
　　观点总结：今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在30%左右，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。由于季节性的影响，国内沥青需求进入断档期，北方市场除了西北有刚性需求外，其他地区均在当地有少量需求，南方市场，近期雨水天气影响业者备货积极性，区内沥青供应充裕。整体沥青现货市场价格持稳；技术上，上海沥青1706合约短线上方将测试2570关口附近压力撑，操作上建议2420-2570区间交易。
　　
　　
　　行情回顾：
　　周一(4月17日)，10年国债期货主力T1706收跌0.54%，报96.065元，5年国债期货主力TF1706收跌0.31%，报98.555元。
　　观点：
　　央行今日公开市场开展了4955亿中期借贷便利(MLF)操作，6个月1280亿元，一年期3675亿元，利率与上次持平，六个月和一年期利率分别为3.05%和3.20%。当日有200亿元逆回购到期，净投放4755亿元。银监会监管持续升级，银行间现券收益率大幅上行，叠加3月宏观数据超预期，打压市场情绪，债市持续调整，期债下行。
　　
　　
　　三期指主力表现
　　简称收盘价涨跌涨跌幅成交量(手) 日增仓(手)
　　IF当月 3472.4 -6.4 -0.18% 15781 -3559
　　IH当月 2352.8 2.0 0.09% 7722 -2340
　　IC当月 6443.2 -78.0 -1.20% 11107 -1737
　　成交额(亿)
　　沪深300 3479.9 -6.6 -0.19% 1238.8
　　上证50 2357.5 2.0 0.08% 279.1
　　中证500 6456.6 -71.6 -1.10% 993.2
　　外盘表现：
　　简称收盘涨跌涨跌幅成交额
　　上证综指 3222.17 -23.90 -0.74% 2272.1
　　深证成指 10450.86 -69.00 -0.66% 2730.7
　　创业板指 1868.28 -19.18 -1.02% 663.0
　　中小板指 6756.20 -18.69 -0.28% 1020.4
　　台湾加权 9717.38 -15.55 -0.16%
　　韩国综指 2145.76 10.88 0.51%
　　日经225 18355.26 19.63 0.11%
　　综述：
　　周一两市双双低开，并一路震荡回落，沪指盘中一度失守3200点整数关口，收盘跌幅收窄至0.74%，创业板则跌超1%。随着雄安概念炒作降温，龙头股复牌强势补跌。此外，银监会及证监会金融监管风暴来袭，刘士余主席表态对扰乱市场秩序的行为进一步严厉打击，次新股、高送转大幅走低，令市场人气受挫。
　　三大股指主力合约涨跌互现，IH尾盘翻红微升0.09%，IC跌幅最大为1.2%。主力合约成交量小幅回升，持仓量则大幅下滑，次月合约现较明显增仓，市场观望情绪依旧，投资者逐步展开移仓欢悦操作。主力合约贴水小幅收窄，整体情绪偏空。
　　资金面，周一港股继续休市，沪(深)股通暂停交易，周二恢复。周五两市两融余额下滑至9373.01亿元，融资情绪依旧较为高涨。沪深两市成交额则有所下滑，至4900亿元。
　　技术面，沪指跳空低开并回补4月5日跳空缺口，3200点附近遇到有力支撑并收于50日均线上方，而前期三重底的格局，也使得底部支撑较为明确。市场利空获得较为明显的释放，KDJ指标逐渐修复，但预计短期走势仍有反复，3200点至3300点间的箱体震荡格局仍难打破。
　　策略上，建议短线维持多单观望，回调可适度逢低吸纳。
　　
　　
　　外盘走势：今日LME市场继续休市。截止4月13日伦铜收于5682美元/吨，目前伦铜仍运行于主要均线组之下，但还未有效突破近期振荡整理平台，其平台下沿为5652美元/吨。持仓方面，4月12日，伦铜持仓量为34.2万手，日增1468手，近三周来伦铜持仓时增时减，多空交投谨慎。
　　现货方面：据SMM报道，4月17日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水140元/吨，平水铜成交价46260-46400元/吨。外盘继续因复活节休市，沪期铜因沪铝暴涨出现小幅反弹，1704月合约最后交易日，持货商多对1705合约报价，普遍稳定在平水铜贴水80元/吨-贴水70元/吨，隔月基差波幅剧烈投机商逢低吸收低价货源，下游在铜价略企稳后入市接货，湿法铜因货源紧缺报价依然坚挺，接货成交多为平水铜品牌，令好铜贴水无法扩展，成交有所改善。市场普遍认为明日换月后现铜将重现贴水报价，但因湿法铜顶价贴水扩大空间有限。
　　内盘走势：沪铜主力合约1706在沪铝强势飙升的带动下振荡走高，但因上方抛压较重，涨势难具可持续性，尾盘收于46480元/吨，日内运行区间为47940-45960元/吨。但目前沪铜仍运行于均线组之下，显示短期下跌风险犹存。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1705合约和1706合约正价差持平于100元/吨。
　　市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，现交投于100.25附近，此外今日公布的中国一季度GDP表现强于预期，同比增长6.9%，同时工业增加值和房地产投资增速亦继续攀升，改善了市场对中国经济前景预期。行业资讯方面，2月秘鲁铜产量同比增长5.42%，创两年内最慢增速，因暴雨导致该国基础设施遭到破坏。
　　行情研判：4月17日沪铜1706合约振荡企稳于46480元之上，因缺乏外盘指引，日内多空交投清淡。目前沪铜还未完全突破近期振荡整理平台，短期操作仍需谨慎。操作上，建议沪铜1706合约持偏振荡思路，可于46000-47500元区间高抛低吸，止损各400元/吨。
　　
　　
　　外盘走势：今日LME市场休市。截止4月13日伦铝收于1918美元/吨，仍勉强企稳于M60之上，显示短期回调风险被释放后，铝价下跌意愿有所减弱，其下方技术支撑关注1900美元/吨，反弹阻力2000美元/吨。
　　现货方面：据SMM报道称，4月17日上海现铝成交集中14400-14420元/吨，对当月贴水120-100元/吨，无锡成交集中14390-14410元/吨，杭州成交集中14420-14430元/吨。现货价格暴涨500元/吨，持货商出货维稳，部分贸易商看涨后市，适当补货，周末归来，风云突变，下游企业措手不及，难以接受如此高价，加之今日最后交易日，下游选择观望，整体成交显现观望受抑。
　　内盘走势：沪铝主力合约1706强势飙升，运行区间14930-14280元/吨，表现继续强于其他基本金属，主要受新疆昌吉铝产能关停提振，从而带动其他基本金属走高，但临近尾盘，沪铝自高位大幅回落，最终收于14545元/吨，较高位回落3.4%。同时，沪铝1705和1706合约正价差缩窄至90元/吨。
　　市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，现交投于100.25附近，此外今日公布的中国一季度GDP表现强于预期，同比增长6.9%，同时工业增加值和房地产投资增速亦继续攀升，改善了市场对中国经济前景预期。铝业资讯，新疆昌吉州政府决定停止昌吉州境内3家企业违规在建电解铝产能200万吨的项目建设，分别是新疆东方希望有色金属有限公司(80万吨，未批先建，已建成)，新疆其亚铝电有限公司(80万吨，未批先建，已停工)和新疆嘉润资源控股有限公司(40万吨，未批)在建电解铝项目。
　　行情研判：4月17日沪铝1706合约强势上涨，但尾盘自高位回落，收于14485元/吨，目前铝价有效运行于均线组之上，显示其上涨意愿较强，多头逐步占据上风。建议沪铝1706合约可背靠14250元之上逢低多，入场参考14400元附近，目标14800元/吨。
　　
　　
　　外盘方面: LME休市。
　　现货方面：4月17日SMM现货1#铅报价为16550-16700元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。据SMM报道，持货商报价有所减少，市场整体供需两淡，下游以提长单为主，散单成交不佳。
　　内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收16445元/吨，较上一交易日结算价涨0.8%，持仓量33834手，成交量59890手。
　　消息面：1、中国一季度GDP同比6.9%，预期6.8%，前值是6.8%。2、3月规模以上工业增加值同比7.6%，预期6.30%，前值6.00%。 3月规模以上工业增加值(今年迄今)同比6.8%，预期6.30%，前值6.30%。3、SMM3月铅蓄电池企业开工率为62.12%，环比上升3.35%，同比下降4.41%。
　　行情研判：铅市基本面仍然处于偏弱格局中，下游消费淡季凸显。当前铅价走势多受周边金属带动影响，预计铅价或维持低位震荡态势，注意关注下方1.6万支撑情况。操作上建议沪铅1705合约暂时观望为宜。
　　
　　
　　外盘方面: LME休市。
　　现货方面：4月17日SMM现货0#锌报价为22130-22230元/吨，均价较上一交易日涨330元/吨。据SMM报道, 炼厂出货意愿仍不强；贸易商维持正常出货；下游因上周五已备部分库存，加之日内锌价小幅走高，多以观望为主；日内市场成交较为一般。
　　内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收21860元/吨，较上一交易日结算价涨1.37%，持仓量333734手，成交量778450手。
　　消息面：1、中国一季度GDP同比6.9%，预期6.8%，前值是6.8%。2、3月规模以上工业增加值同比7.6%，预期6.30%，前值6.00%。 3月规模以上工业增加值(今年迄今)同比6.8%，预期6.30%，前值6.30%。3、国家统计局显示，3月份有色金属产量为457万吨，同比增长4.0%；1-3月份有色金属产量为1349万吨，同比增长9.0%。
　　行情研判：中国一季度GDP同比好于预期与前值利好基本金属。基本面上沪锌库存上周出现大幅下降对锌价形成支撑，此外现货维持高升水及4月炼厂的检修减产也限制了锌价跌幅。但需求端疲弱仍对锌价造成负面影响，短期对锌价持谨慎看多态度。操作上建议沪锌1706合约21800元/吨附近轻仓做多，止损参考21600元/吨。
　　
　　
　　外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1287.96美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.03%；伦敦银震荡走低，3点报18.573美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.17%。
　　内盘走势：沪金主力合约开于288.05元/克，盘中震荡走低，报收287.20元/克，较上一交易日结算价跌0.12%，成交量196830手，持仓量241540手。沪银主力合约开于4269元/千克，盘中震荡走高，报收4272元/千克，较上一交易日结算价涨0.47%，成交量432558手，持仓量549852手。
　　消息面: 1、美国3月零售销售环比-0.2%，预期-0.2%，前值0.1%修正为-0.3%。美国3月零售销售(除汽车)环比0.0%，预期0.1%，前值0.2%。美国3月零售销售(除汽车与汽油)环比0.1%，预期0.3%，前值0.2%修正为0%。美国3月CPI环比-0.3%，预期0.0%，前值0.1%。美国3月CPI同比2.4%，预期2.6%，前值2.7%。美国3月核心CPI环比-0.1%，预期0.2%，前值0.2%。美国3月核心CPI同比2%，预期2.3%，前值2.2%。2、美国2月商业库存环比0.3%，预期0.3%，前值0.3%。
　　行情研判：叙利亚、朝鲜局势紧张格局加剧及本周即将进行的法国大选第一轮投票所引发的避险情绪继续对避险资产构成支撑。特朗普发表美元过于强势的言论和不及预期的通胀数据导致美元走软也对金价形成提振。日内受多头逢高获利离场影响，金价表现高位回落，但预计短期金价仍将保持偏强震荡格局，以逢低建多思路为主。操作上建议沪金1706合约286元/克附近做多，止损284.5元/克。沪银1706合约4260元/千克附近做多，止损4230元/千克。
　　
　　
　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)上周五CBOT因耶稣受难日休市。
　　国内走势：4月17日，从主力合约来看，连豆1709合约增仓下行，收报3771元/吨，下跌2.23%，持仓量增加10842手至246260手；豆粕1709合约回落整理，收报2825元/吨，下跌0.35%，持仓量增加116762张至2473668手；豆油1709合约低位振荡，收报5952元/吨，上涨0.10%，持仓量增加21262手至893606手。
　　消息方面：
　　1、据全国11万农户种植意向调查显示，2017年全国稻谷意向种植面积减少0.3%，小麦减少0.8%，玉米减少4.0%，大豆增长8.1%，棉花减少0.7%。
　　2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至4月12日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到7.8%，比一周前高出1.8%，比去年同期收获进度低了6.2%。
　　现货方面：4月17日，哈尔滨地区国标三等 3700-3860元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5920元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5930元/吨。山东日照地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：5月2950元/吨。另厂43%蛋白：5月基差1709+80元/吨。
　　观点总结:从主力合约看，连豆1709合约受种植面积扩大消息拖累而增仓下行，跌破短期均线，缓慢上涨走势遭到破坏，关注3700元/吨整数关口支撑情况，建议暂时观望。豆粕1709合约承压2850一线而回落，上方技术压力渐多，反弹之势料放缓，期间可能多有反复，建议在2780-2900元/吨区间内交易；豆油1709合约盘中冲高回落，继续在6000元/吨附近整理，短线难以摆脱低位振荡走势，建议单边暂时观望，在价差为300-350区间进行买菜油1709卖豆油1709，止损280元/吨。
　　
　　
　　外盘走势：上周五马来西亚BMD毛棕榈油期货跌至六个月低点，连续第三日下滑，受累于马币走强。马币兑美元一度触及五个月高位4.3960，最新上涨0.1%至4.4050。6月毛棕榈油期货收跌0.5%，报每吨2,554马币，盘中一度跌至2,543马币，为10月10日以来最低位。
　　国内走势：4月17日，棕榈油1709合约低位震荡，开盘5216元/吨，收盘5228元/吨，上涨0.42%，持仓量减少12284至558590手。
　　消息方面：
　　1、美国农业部海外农业局参赞报告显示，2016/17年度马来西亚毛棕榈油产量预计将达到1950万吨，较上年的1770万吨增长9.7%。2017/18年度马来西亚毛棕榈油产量预计进一步提高到2100万吨，因为天气条件良好。
　　2、马来西亚政府发布的公告显示，2017年5月份的毛棕榈油出口税为7.0%，低于4月份的7.5%。
　　现货方面：4月14日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5780-5790元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5800元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5730-5750元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5780元/吨。东莞地区：中粮报价，24度棕榈油5880元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5730元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨；涨30元/吨。
　　观点总结：马来西亚棕榈油产量增幅超过市场预期，并高于出口量，推动库存上升，后市增长周期持续，打压棕榈油期货价格。技术上，棕榈油1709合约小幅上涨，期价止跌企稳，但上行动能不足，短线振荡调整。操作上，建议暂时观望。
　　
　　
　　国内盘面：4月17日DCE玉米1709合约微涨窄幅整理，开盘1641元/吨，报收1639元/吨，较前一交易日结算价持平，交易量减少，持仓量减少27418手至1940446手。
　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五休市一日。
　　消息面：
　　1、　中储粮黑龙江分公司从2016年10月20日起率先公开挂牌开展储备玉米轮换收购，截至目前，收购新玉米约756.1万吨(均价1350元/吨)，占全省玉米收购总量的23%。
　　2、中国国家统计局周一在其网站上表示，种植结构优化调整，农业生产总体稳定。据全国11万农户种植意向调查显示，玉米减少4.0%。
　　现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1590-1600元/吨，平舱价1620-1650元/吨，较昨日上涨10元/吨。
　　总结：(CBOT)玉米期货上周五休市。国内方面，东北玉米春耕临近，售粮进入尾声，产区玉米库存见底，库存玉米销售消息频出，供应压力增大，港口的替代品进口持续增加；下游处于消费淡季，当前生猪市场供需双低，深加工产品需求一般产品盈利缩窄。技术上，DCE玉米1709合约窄幅整理，收于类十字星，预示变盘可能。操作上，暂时观望为宜。
　　
　　
　　国内盘面：17日郑糖1709合约收涨，开盘6729元/吨，收盘6787元/吨，较前一交易日结算价上涨48元/吨，成交量减少，持仓量减少1212手至613534手。
　　外盘走势：上周五休市1日。
　　消息面：
　　1. 巴西当地咨询机构Archer表示，巴西中南部糖厂已在期货盘面上套保了2017/18年度计划出口量的64.4%。预计巴西糖厂的套保总量已达到1701万吨，套保均价为17.73美分/磅。
　　2. 巴西本地咨询机构JOB Economia表示，预计2017/18榨季(4/3月)巴西中南部甘蔗压榨量将由6.022亿吨降至5.93亿吨。该机构预计17/18榨季巴西中南部糖产量将由3530万吨增加至3660万吨，而乙醇产量或由254亿升降至242.5亿升，制糖比或由本榨季的46%提高至48%。
　　现货方面：柳州中间商新糖报价6770元/吨，报价上调30元/吨，成交一般。南宁中间商新糖报价6820元/吨，报价上调20元/吨，成交一般。
　　总结：纽约期糖上五休市一日。国内方面，三月份总体产销数据呈现回暖态势，且面对新榨季巨大的产销缺口，在高甘蔗收购价对食糖成本的支撑，商务部进口食糖保障措施立案调查结果延迟到5月份出炉，预计糖价维持高位振荡的可能性较大。技术上，郑糖1709合约金叉开口向上，金叉继续扩大，预计短期区间振荡偏强走势。操作上，建议多单继续持有。
　　
　　
　　国内盘面：17日郑棉1709合约收跌，开盘15715元/吨，收盘15655元/吨，较前一交易日结算价下跌55元/吨，成交量减少，持仓量减少894手至213666手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉上周五休市一日。　　
　　消息面：
　　1、国家统计局数据，2017年3月份规模以上纺织业增加值增长4.6%。
　　2、根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》(2016年第9号)对储备棉轮出销售底价计算公式，2016/2017年储备棉轮出第七周(4月17-21日)储备棉轮出标准级销售底价为15375元/吨，较第六周下调6元/吨。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15849元/吨，与上一交易日上涨1元/吨。
　　观点总结：洲际交易所(ICE)期棉上周五休市。国内方面，国储棉开始轮出，目前国内棉花总体上是供大于求的，加上国储棉轮出造成的供给压力，但处于纺织消费旺季，下游需求总体回暖，因此在产销缺口的巨大的情况下，现货价格较为坚挺。技术上，郑棉振荡整理，布林线收口，预计短期将进入窄幅区间振荡走势。操作上，短线观望为主，中长线多单继续持有。
　　
　　
　　国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所因耶稣受难日休市一天。
　　国内盘面：4月17日菜籽主力1707合约收报5009元/吨，下跌7元/吨，跌幅0.14%。菜粕1709合约收报2419元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.42%。菜油1709合约收报6340元/吨，上涨58元/吨，涨幅0.92%.
　　消息面：据加拿大农业暨农业食品部发布的最新报告显示，2017/18年度加拿大油菜籽产量预计为1850万吨，和3月份预测值持平，2016/17年度为1842.4万吨。
　　现货方面：据万德数据，4月17日广东进口菜油5800元/吨，广东进口菜粕2460。4月14日广东湛江菜油5850元/吨，广东菜粕2490元/吨。
　　小结：美农报告利空影响逐渐消化，油脂油料期货价格好转，菜粕旺季预期支撑期价坚挺，菜油因出库国储油的供应压力而显弱。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约延续反弹走势，下方2400元/吨一线仍有支撑，但上方抛空压力依然较重，反弹空间受到制约，操作上，建议日内2400-2430元/吨区间内交易。郑油1709合约小幅收涨，下方DIFF上穿DEA,形成金叉，预计短期走势偏强。操作上，建议依托10日均线轻仓试多，下破该均线止损。
　　
　　
　　行情回顾：4月17日，鸡蛋1709合约收涨，开盘价3879元/500千克，收盘价3932元/500千克，较前一交易日结算价上涨62元/500千克，涨幅1.60%。交易量大增，持仓量减少602手至174644手。
　　现货面：4月14日，根据博亚和讯数据，全国主产区鸡蛋继续企稳，均价2.24元/斤，较13日持平，其中河北地区均价最高为2.32元/斤，河南地区均价最低为2.16元/斤。今日全国蛋价继续维持稳定，局部地区振荡调整，目前蛋价再次探底，局部地区跌破两元关口，市场亏损长达4个月，不过低价导致市场惜售心理增加，市场赌涨心理增强，但短期内销区市场走货一般，预计短期蛋价小幅调增为主，低价区有望小幅反弹。
　　小结：现货蛋价低位调整，近期存栏量的缩减利好预期有望显现。技术上，鸡蛋1705合约探底回升，期现价差已大为缩减，考虑到其持仓快速缩减，操作上，建议暂时观望为宜；鸡蛋1709合约止跌反弹，交易量大增，料短期走势偏强，建议依托5日均线轻仓试多，止损3900元/500千克。
　　
　　
　　行情介绍和分析
　　从15分钟K线看，4月14号夜盘，豆粕期货主力合约m1709高开低走探底2818后回升至2839。4月17号早盘延续上周五夜盘反弹势头，开盘高开高走并创3月24号以来最高点2854，不过突破没有稳住马上回落到日内最低点2814并震荡，到最后收盘15分钟又小幅回升，最终收于2825。今日m1709下跌0.35%，成交量为143万手，持仓量为247万手，日增仓11.6万手。5日、10日、20日和30日的历史波动率中值分别为13.75%、14.42%、14.53%和15.43%。
　　4月17号日盘，豆粕期权成交量32688手(按双边计算，下同)，持仓量96570手，持仓增加3574手。九月份、一月份、七月份合约成交量分别占所有合约的68.15%、19.62%、11.25%，持仓量占比50.95%、17.86%、20.20%，豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为64.74%和85.03%，均小于1，看涨期权相比看跌期权仍更为活跃。
　　受标的物小幅下跌影响，今日看涨期权系列合约均下跌，看跌期权不同执行价合约各有涨跌，看涨期权价格平均跌幅为7.13%，较上一交易日下降20%，九月看跌期权平均涨幅为1.84% ，较上一交易日上涨13%。其中看涨期权m1709-C-2850合约跌幅最大为11.73%，而看跌期权涨幅最大的是m1709-P-2500合约14.29%。九月豆粕期权平值合约行权价仍然在2850附近，整体隐含波动率继续走高收于14.66%，较上一交易日上涨0.03%，活跃合约未出现明显波动率明显高估现象。
　　从走势考虑，豆粕价格向上突破未站稳，可以考虑继续持有看涨期权m1709-C-2850。或者继续持有牛市看涨组合，即买入 m1709-C-2750和卖出m1709-C-2800的宽跨组合。隐含波动率继续走高，可以考虑继续持有宽跨式突破组合如买入m1709-C-2850和买入m1709-P-2800。