行情回顾
1.周五沪金1706合约上涨0.55元，涨幅0.19%，报收于287.70元。
2.周五沪银1706合约上涨7元，涨幅0.16%。报收于4282元。
财经要闻
1. 一季度GDP增速、3月固定资产投资、社会消费品零售数据今日均将出炉。据媒体对经济学家的调查，中国一季度GDP增长或达到6.8%，与去年四季度水平相当。
2. 美国副总统彭斯开始访问亚太地区，此次行程包括韩国、日本、印尼和澳大利亚四国。白宫透露，朝鲜问题将是彭斯在每一站同当地领导人会晤时的一个重要议题，美国正在策划对朝鲜实施新一轮的经济制裁。
3. 朝鲜最新一次试射导弹失败。美军在北京时间16日早上5点21分监测到朝鲜试射导弹。朝鲜此次发射的并非洲际弹道,而是陆基导弹。韩军认为，朝鲜将于25日前后再次试射弹道导弹的可能性较大。
4. 美国官员披露，经过两个月研究，特朗普政府确定对朝政策：最大限度施压，若朝鲜改变其行为，再与其接触。按照白宫官员的说法，特朗普对朝政策目标是无核化，不是“政权更迭”。
5. 在岸人民币兑美元16:30收盘价6.8869，较上一交易日跌44个基点，结束三日连涨，本周累计上涨124个基点。人民币兑美元中间价调贬89个基点，报6.8740，本周累计调升209个基点。
操作建议
周五外盘休市，沪金因为地缘政治问题继续上涨。弱势美元以及地缘政治问题提升黄金价格。地缘政治问题不断升温，先是美国对叙利亚问题，后期朝鲜问题不断升温，近期局势仍处于紧张状态。操作上，保持多头思路。
迈科期货股份有限公司
消息面：
1.逸盛石化375万吨/年PTA装置上周五开车重启，本周负荷将恢复正常。
2.桐昆嘉兴石化150万吨/年PTA装置上周已重启，目前运行正常。
行情回顾
1.周五沪金1706合约上涨0.55元，涨幅0.19%，报收于287.70元。
2.周五沪银1706合约上涨7元，涨幅0.16%。报收于4282元。
财经要闻
1. 一季度GDP增速、3月固定资产投资、社会消费品零售数据今日均将出炉。据媒体对经济学家的调查，中国一季度GDP增长或达到6.8%，与去年四季度水平相当。
2. 美国副总统彭斯开始访问亚太地区，此次行程包括韩国、日本、印尼和澳大利亚四国。白宫透露，朝鲜问题将是彭斯在每一站同当地领导人会晤时的一个重要议题，美国正在策划对朝鲜实施新一轮的经济制裁。
3. 朝鲜最新一次试射导弹失败。美军在北京时间16日早上5点21分监测到朝鲜试射导弹。朝鲜此次发射的并非洲际弹道,而是陆基导弹。韩军认为，朝鲜将于25日前后再次试射弹道导弹的可能性较大。
4. 美国官员披露，经过两个月研究，特朗普政府确定对朝政策：最大限度施压，若朝鲜改变其行为，再与其接触。按照白宫官员的说法，特朗普对朝政策目标是无核化，不是“政权更迭”。
5. 在岸人民币兑美元16:30收盘价6.8869，较上一交易日跌44个基点，结束三日连涨，本周累计上涨124个基点。人民币兑美元中间价调贬89个基点，报6.8740，本周累计调升209个基点。
操作建议
周五外盘休市，沪金因为地缘政治问题继续上涨。弱势美元以及地缘政治问题提升黄金价格。地缘政治问题不断升温，先是美国对叙利亚问题，后期朝鲜问题不断升温，近期局势仍处于紧张状态。操作上，保持多头思路。
迈科期货股份有限公司
消息面：
1.逸盛石化375万吨/年PTA装置上周五开车重启，本周负荷将恢复正常。
2.桐昆嘉兴石化150万吨/年PTA装置上周已重启，目前运行正常。
3.江阴汉邦220万吨/年PTA装置上周五意外跳车暂停一天，计划周六重启，关注落实情况。
行情分析：
TA周五夜盘于低位放量上行至20日均线之上，主要基于油价高位背景下投资者对5000大关支撑相对乐观。然而考虑到在停装置陆续重启，阶段去库存恐告一段落，刚刚得以喘息的中、下游库存或再次积累；而且油价前高后要再上行又将面临页岩油增产压制和美元再次加息炒作压制，PX检修效果也因印度装置投产有所折扣，4月下旬或缺乏持续上冲动能。上下空间均有限，中期震荡整理格局为主，区间暂看5000-5220。
操作建议：
观望。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
化工品整体弱势联动，聚烯烃周五下破颈线跌幅扩大。可以看到，当前石化降价与下游需求疲弱互为因果，加上环保督查和旺淡季转换的拖累，社会库存消化缓慢，将在一定时期内压制装置检修降供的利好。然而近期期价贴水偏大、成本端支撑尚可或也不支持其持续大幅下行，周内或有调整，而后在有兜底的前提下向弱整理为主，塑料、PP短时区间分别在8720-9220、7650-8150。后期仍需看资金结构及油煤表现的进一步指引。
操作建议：
回调短线试空，破位止损。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：上一交易日ICE原糖市场因节假日休盘，随后价格仍维持在16-17美分有横盘整理或小幅回升。全球主产国巴西已经开始了17/18榨季的开榨，3月下旬产量回升至27万吨，继续关注巴西的压榨进度。中国现货市场消息面冷清，南方产区广西的糖厂出现挺价意愿，现货销售方面未出现明显的增长。政策方面继续关注进口调查的结果和国储糖何时出库。技术上，价格进入中线反弹行情。
操作上，观望或做多。
棉花：上周五美棉期市因假期休盘。全球棉市的供应呈现去库存格局，有利于价格底部抬升。除去中国因素外，供应稍显宽松，因此限制价格涨幅。结合美棉的继续形态看，价格仍在回升区间，并转向75-79美分的震荡行情。中国市场上，本周储备棉轮出底价15375元/吨，下调6元/吨。由于可选择的采购渠道较多，对储备棉的竞拍热情有限。下游方面，一季度纺织服装类出口额小幅增加，利好。技术上，价格底部抬升但仍未摆脱宽幅震荡行情，区间15000-16900。
操作上，区间操作或观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
上周黑色金属整体震荡下跌为主并期价逼近前低甚至创破前低，除了沪螺增仓下挫而炉料集体减仓下挫，在大幅贴水下黑金低位或有所调整。现货上，钢材钢坯市场延续下跌但放缓，铁矿石现货外盘稳中有跌，煤焦涨势暂缓。宏观面令钢材潜在需求承压，实际需求不及预期，风险集聚释放钢材主动去库存现货阴跌。铁矿石供给增加预期叠加港口高企库存，以及下游消耗库存为主令矿价承压。焦化厂亏损局面叠加环保限产政策支撑焦市，以及下游钢厂高利库存消耗快有补库需求，现货市场调涨放缓，但期市受下游影响承压。黑色金属承压延续下跌局面，空头思路维持，但贴水过大价格低位有调整需求。
操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为螺焦矿煤。
动力煤：利多持续殆尽 郑煤高位下跌
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价635元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价610元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。
郑煤供给较前期有所改善，下游需求高位放缓，以及水利发电替代预期逐渐增加，郑煤现货涨势趋缓。利多消耗殆尽，郑煤高位承压下跌。
操作建议：ZC高位承压
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
目前利空信息出尽，美豆价格底部震荡，在美国产区天气尚不明朗的情况下，难有趋势性走势出现。巴西农民惜售，在等待后续美国天气或许出问题带动国际大豆价格上涨，巴西市场供求两不旺。国内方面，未来三个月大豆到港量巨大，油粕供应充足，目前适宜观望。玉米方面，虽然东北供应不断释放，但由于下游消费企业有补贴政策，对玉米有支撑，价格比较抗跌，逢低买入为主。
操作建议：
所有品种暂时观望。
行情分析：
上周青岛保税区烟片跌200美元，标胶跌210美元，山东地区全乳胶跌1200元，现货延续下跌走势。同期沪胶仓单再增4930至290970吨，总量处于历史高位。三月宏观数据中，PPI为7.6%，结束连续18个月的扩大势头，财新和统计局PMI出现背离，宏观指标趋缓。天胶下游轮胎库存高企，贸易商压力较大，个别轮企出现下调轮胎出厂价，市场偏悲观。上周RU1709放量下跌，持仓增加3.3万手，期价目前在15000附近震荡，日线仍受5均压制，建议操作上背靠5均逢高抛空，上破15000离场。
操作建议：
逢高做空，止损15000。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
上周末欧美因复活节休市，朝鲜试射导弹，但美国保持静默，看来围绕半岛开战的危险暂时解除。金属周五夜间剧烈波动，沪铜夜盘开盘后急冲接近48000，然后逐级滑落，收盘小跌，因上海交易所库存减少4万余吨，而废铜对电铜价差收窄到4600元，显示库存快速消化。迈科期货有色金属研讨会在周五举行，与会嘉宾认为全球经济和信贷温和增长，当前对金融紧缩的预期也许过分交易，今年宏观相对平稳，对供需平衡的品种缺乏推动大涨大跌的动力，北矿力澜的研究员认为当前中国铜需求略强于去年，消费增长或维持到二季度末，全年精矿供应或零增长，但精矿的紧张还不足以传导到精铜的短缺，高价吸引废铜及隐性库存流出帮助补充供应。因此无论宏观还是现货都暂时难以推动趋势性的大涨大跌，近期或随季节性及资金市场情绪波动。技术上看铜价冲高回落，图形恶劣，下跌压力较大。建议继续持空。沪铝连续小阳走强，去产能政策预期炒作升温。周末昌吉州政府发文停止州内三家企业违规电解铝产能200万吨，尽管总量不大，但这是明确的政策信号，如果已建产能被停，那么正建产能不被影响的可能性很小，如果能落实严控新产能，那么铝的过剩担忧将大大减轻。关注近日铝政策预期升温推动铝价进一步上涨的可能。
铜：46500-45800，国内金融紧缩预期，现货正处旺季消费不错，缓慢回落，逢高持空
铝：14500-14300，去产能炒作升温，持多
锌：22000-21700，现货升水，减产推动反弹，暂时观望
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