【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指于早盘小幅低开后震荡上行，在上有5日均线阻力，下有10日均线支撑的情况下，指数在整个交易日的剩余时间里围绕着周三收盘点位进行箱体震荡，日内振幅仅20个点，最终大盘微幅收涨，沪深两市成交额出现巨量萎缩。
受周三尾盘与外盘同时走低的影响，沪指于昨日早盘小幅低开，但在依旧火热的炒地图行情的驱动下又震荡走高。盘面上，近期表现强势的雄安新区与粤港澳概念股均有不俗发挥，部分环保个股亦出现崛起现象，然而，军工股与金融股的持续调整限制了大盘的反弹高度，令指数受阻于5日均线发生回落。量能方面，因监管层叫停多支雄安概念股，资金纷纷由该板块流出，导致昨日两市成交额出现大幅萎缩，再加上以平安银行、兴业银行为首的金融龙头在最近出现诡异砸盘现象，避险观望情绪因此重新占据市场上风。在量能不济、权重股与金融股表现不佳的大环境下，不仅大盘的上行空间有限，同时还应警惕空头借机反扑的风险。综合来看，市场未来的短线走势并不明朗，相对而言，延续箱体震荡的概率较高，建议投资者在现阶段减仓观望、严控风险，待后市行情明朗后再采取进一步的操作。技术面上，昨日大盘整体并无亮点，全天处于一种窄幅振荡的走势，板块内部并未核心主题推动大盘上扬。全天，大盘上涨0.07%，上涨家数764家，下跌家数496家，股市赚钱效应一般。 盘后来看，昨日大盘下触13日成本均线位，成交量较前一交易日大幅萎缩，短期内来看，雄安板块热点消退，资金有大面积的离场观望现象，导致日线MACD上来看，DIF线向下运行，红色柱状消退明显，且双线离红色面积区略远，说明大盘在短期内量价并未出现良好的配合态势。SAR抛物线红色气泡离股价线再次靠近，说明短期内趋势有反转的端倪。DMI指标来看，白线下穿黄线后形成死叉现象，并延续埋头向下的趋势，ADX及ADXR线并未有向上反转的趋势。PSY来看，昨日大盘继续处于50的心理线位置，PSYMA继续走平，说明市场心理面上对于后期走势也处于观望的态度，并配合前面的成交量萎缩的现象可以看出后期大盘或将酝酿一波较大幅度的回调，短期内，支撑位在3236附近，阻力位在3295附近。
【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指于早盘小幅低开后震荡上行，在上有5日均线阻力，下有10日均线支撑的情况下，指数在整个交易日的剩余时间里围绕着周三收盘点位进行箱体震荡，日内振幅仅20个点，最终大盘微幅收涨，沪深两市成交额出现巨量萎缩。
受周三尾盘与外盘同时走低的影响，沪指于昨日早盘小幅低开，但在依旧火热的炒地图行情的驱动下又震荡走高。盘面上，近期表现强势的雄安新区与粤港澳概念股均有不俗发挥，部分环保个股亦出现崛起现象，然而，军工股与金融股的持续调整限制了大盘的反弹高度，令指数受阻于5日均线发生回落。量能方面，因监管层叫停多支雄安概念股，资金纷纷由该板块流出，导致昨日两市成交额出现大幅萎缩，再加上以平安银行、兴业银行为首的金融龙头在最近出现诡异砸盘现象，避险观望情绪因此重新占据市场上风。在量能不济、权重股与金融股表现不佳的大环境下，不仅大盘的上行空间有限，同时还应警惕空头借机反扑的风险。综合来看，市场未来的短线走势并不明朗，相对而言，延续箱体震荡的概率较高，建议投资者在现阶段减仓观望、严控风险，待后市行情明朗后再采取进一步的操作。技术面上，昨日大盘整体并无亮点，全天处于一种窄幅振荡的走势，板块内部并未核心主题推动大盘上扬。全天，大盘上涨0.07%，上涨家数764家，下跌家数496家，股市赚钱效应一般。 盘后来看，昨日大盘下触13日成本均线位，成交量较前一交易日大幅萎缩，短期内来看，雄安板块热点消退，资金有大面积的离场观望现象，导致日线MACD上来看，DIF线向下运行，红色柱状消退明显，且双线离红色面积区略远，说明大盘在短期内量价并未出现良好的配合态势。SAR抛物线红色气泡离股价线再次靠近，说明短期内趋势有反转的端倪。DMI指标来看，白线下穿黄线后形成死叉现象，并延续埋头向下的趋势，ADX及ADXR线并未有向上反转的趋势。PSY来看，昨日大盘继续处于50的心理线位置，PSYMA继续走平，说明市场心理面上对于后期走势也处于观望的态度，并配合前面的成交量萎缩的现象可以看出后期大盘或将酝酿一波较大幅度的回调，短期内，支撑位在3236附近，阻力位在3295附近。
操作上：日内IF1704参点位：上方压力:3532，3539；下方支撑：3490，3482。IH1704参考点：上方压力:2380；下方支撑：2357。IC1704参考点位：上方压力：6642；下方支撑：6560。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【操作策略】
周四(4月13日)，国际能源署(IEA)公布了月度原油市场报告。月报显示，OPEC 3月原油产量下降了36.5万桶/日，至3168万桶/日，沙特3月原油产量下降5万桶/日，至993万桶/日。此外还预计，3月全球原油供应下降75.5万桶/日，至9598万桶/日，因OPEC和非OPEC产油国遵守减产协议。虽然一季度全球石油库存增长，但预计二季度库存料下降。今日PTA延续弱势下跌格局，盘中更创下新低，现货市场交投气氛较昨日有所下滑，目前加工区间有所上升，回升到400元/吨以上，成本支撑转弱，PTA受到五日及十日线的压制，短线表现依旧较为弱势，操作上观望为主，盘中高抛低吸，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
4月13日，COMEX黄金主力报收1290.1美元/盎司，涨0.09%，COMEX白银主力报收18.545美元/盎司，涨0.32%；隔夜，au1706合约报收287.75元/克，涨0.21%；ag1706合约报收4252元/千克，跌0.12%。
周四日间，外盘金银整体围绕日均线窄幅震荡。沪金开盘补涨拉升后小幅回落，沪银整体偏强震荡。晚间，虽美国3月PPI环比下滑，但同比仍创5年新高，且4月密歇根大学消费者信心指数好于预期，表明消费者乐观情绪仍在。故美元指数震荡走强，金价小幅承压跳水。但随后美军在阿富汗投下史上最大非核弹，黄金再次反弹走强，终收于1290上方。内盘金银高开后整体维持震荡。
整体来看，当前市场对于叙利亚和朝鲜问题等地缘政治风险的担忧不减，加上美军为打击ISIS而在阿富汗投掷非核弹、未来欧洲政局的不确定性，使得避险情绪仍旧是金价继续上涨的动能。其次，特朗普再喊美元汇率太强，也会短期内令美元上涨无力。但是，美联储坚定加息和热烈讨论缩表的态度和美国经济的稳步复苏，美元仍可维持在100附近震荡，故金价大幅走高的空间也相对有限，千三整数关口阻力还是较大的。
持仓上，黄金ETF-SPDR和白银ETF-SLV持仓整体持稳；13日，au1706持仓量小幅减少，且前二十多头减仓，空头增仓；ag1706 持仓量存在较大增加迹象，尤其是前二十多头增仓幅度远高于空头。
操作上，今日美盘休市，短期内避险仍可支撑金价维持高位震荡。沪金1706合约上方压力位：290元/克，下方支撑位：285元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周四黑色金属走势整体趋弱，但跌势收窄，几个品种均收出低位小阳线。钢材现货价格反弹幅度有限，期价小幅下跌，缩量减仓；钢坯盘中反弹30至2880，普氏指数收平，煤焦盘面跌势亦有所收窄，但仍处于5日线下运行。周度社会库存环比回落，幅度较上周有所扩大，但对应钢厂库存环比累加，库存压力继续向钢厂方面。随着价格出现企稳迹象，现货成交稍有好转。短期来看，价格前期大幅下跌后释放一定悲观情绪，价格企稳后不排除现货修复情绪及出现小幅的反弹空间，但考虑到当下的供需结构仍有较大不确定性，库存整体消化情况不及预期，供给压力仍然存在，反弹空间暂时不看太高。等待更多利多支撑。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止13日收盘，rb1705期价贴水284，较前一日缩小56；rb1710期价贴水557，较前一日缩小44。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
盘面来看，低位减仓企稳，观察5日线上破情况，空单减持观察。压力位关注3000点后3050。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周四(4月13日)，央行重启流动性投放，以及受朝鲜半岛紧张局势、海外市场美元和美债收益率下行的提振，国内债市高开震荡。午后资金面有所收敛，银行间质押式回购利率多数上行，国债期货一度跳水翻绿，尾盘拉升小幅收红。现券跟随期债波动，收益率午后走高，涨跌不一。
资金面方面，央行当日公告称，4月13日在发放抵押补充贷款839亿元的基础上，以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作，当日有400亿逆回购到期。央行结束净回笼，小额投放流动性，银行间市场资金面依旧宽裕。但下周将继续面临缴税因素的影响，值得注意的是本月为季度缴税，整体规模较大，对流动性的影响较大。而从央行今天的操作来看，央行发放抵押补充贷款(PSL)取代到期的中期借贷便利(MLF)，释放的政策信号依旧偏空，未来资金预期不能过度乐观。
外贸数据显示，以美元计，3月出口同比16.4%，预期4.3%，前值-1.3%；进口同比20.3%，预期15.5%，前值38.1%；贸易帐239亿，预期125亿，前值-91.5亿。受全球经济复苏、内外需回暖、低基数效应等影响，3月中国进出口数据双双超预期回升。中国对主要国家出口均取得大幅回升，而主要进口商品铁矿石、原油、煤炭等则量价齐升。展望未来，中国制造业PMI新出口订单指数连续4个月上升至51%，国际市场需求改善带动我国制造业生产复苏。但仍存在全球经济复苏缓慢、贸易保护主义抬头、英国脱欧及欧洲大选等不确定性因素，下半年的出口状况可能继续面临波动。而中国制造业PMI和非制造业PMI持续处于扩张区间，工业生产有加快之势，市场需求有所回暖。但随着低基数效应的减弱以及进口价格同比增幅的收窄，未来进口增速可能有所回落，但全年进口增速高于出口增速的可能性很大。
目前看，经济复苏存在分歧，对债市的影响有所钝化。而今年货币政策主基调仍是稳健中性，未来流动性也将保持紧平衡。海外各央行货币政策的逐步转向，人民币贬值压力仍存。国债的多空影响因素依旧鲜明，债市趋势性行情仍难见，短期大概率保持震荡的走势。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：99.220；下方支撑：98.840。
T1706日内参考点位，上方压力：97.225；下方支撑：96.665。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
央行召开2017年金融稳定工作会议。副行长范一飞指出，2017年要进一步摸清风险底数，坚决整治金融乱象，更加重视防范风险交叉传染和系统性金融风险，充分发挥存款保险制度在处置风险中的平台作用，抓紧做好补体制机制短板工作。
央行副行长陈雨露强调，要大力培育和发展种类齐全、功能互补、有公信力的征信服务机构；加强对金融信用信息基础数据库接入机构、企业征信机构和信用评级机构的合规管理。
国家税务总局消息，为推动减税降负，促进“惠民网”横向广覆盖，税务部门出台了立体式税收优惠政策体系。
工信部：我国已将彻底取缔“地条钢”作为今年钢铁去产能的重要任务，并要求6月30日前全面完成；为防止市场恶意炒作，钢价出现大起大落，工信部将指导地方科学把握去产能的力度和节奏。
证监会副主席方星海：希望今年能把石油期货推出来；今后在上海期货交易所推出石油期货，上海也可以成为全球石油贸易、定价的中心之一；这对中国的企业更好地参与全球资源配置、管理风险会有很大帮助。
河北省政府相关人士回应金融机构落地雄安新区称，只是向上级汇报的一份报告，不是正式通知，系有人将文件偷拍后放到网上，目前当地正在落地查人。关于报告中提到的决定，最新进展还不知道，官方正式的政策决定不会将报告原文发布，有进展将对外发布。
新华社：雄安新区将制定全新的住房政策，严禁大规模开发房地产；国家将在这里探索全新的房地产改革道路，控制房地产价格，保障民众住房需求。
商住房再承压，银行围剿抵押贷。广州、北京等地的商住公寓，部分银行已明确下令不能做抵押贷款。业内认为，此次北京、广州限购商住公寓政策出台后，其他城市很可能开始新一轮全面封堵商住政策潮。
针对上市公司卖房现象，监管层需把资本市场监管做好。新华社发文称，监管层需打击市场中各类违法违规的投机行为，并通过IPO常态化等方式，让“壳”资源失去价值，通过多种方式引导资本市场回归价值投资，使上市公司能聚焦主业，引导资金脱虚向实。
海关总署：以人民币计，2017年一季度我国货物贸易进出口总值6.2万亿元，同比增21.8%；出口3.33万亿元，增14.8%；进口2.87万亿元，增31.1%；贸易顺差4549.4亿元，收窄35.7%。海关总署指出，今年我国外贸发展面临的不稳定、不确定因素仍然较多；一季度外贸情况不能代表今年全年走势，外贸能否持续复苏转好还要考虑诸多因素；中美经贸关系本质是互利共赢的，双方确定一个为期100天的对话过程，来讨论中美两国贸易问题；呼吁美国调整贸易管制和对华出口阻碍。任泽平分析认为，欧美经济加速，外需回暖，加之价格同比大幅上涨，出口延续了去年下半年以来的回升态势，房地产投资、基建、制造业投资等内需延续复苏，进口强劲；美国经济正从复苏走向过热，中国经济步入增速换挡期"经济L型"的一横。
央行公告称，4月13日在发放抵押补充贷款839亿元的基础上，以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作。中信建投点评央行重启逆回购称，央行重启逆回购在意料中，在巨大资金压力下，央行展开PSL操作符合需要，后续公开市场操作的频率和力度也都将明显加强，以缓和资金面压力，MLF续作概率较大。
国资委：加快推动中央企业战略性重组，加快钢铁、煤炭、煤化工等业务的专业化整合；加快剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题；一季度中央企业累计实现利润总额3120亿元，同比增长23.2%，3月份当月利润总额达到历史同期最好水平，102家中央企业中，有99家企业盈利。
【国际】
美国3月PPI环比降0.1%，预期持平，前值升0.3%。路透分析称，美国3月PPI数据不及预期，录得7个月来的首次下滑，主要受到服务及能源产品成本下滑拖累，但年率录得5年来最大增幅，暗示通胀水平仍在上升；受油价回升影响，预计下月的PPI月率可能恢复上涨趋势，美国国内整体的物价压力处于上升势态。
韩军已于4月11-13日将部署“萨德”反导系统所需的物资全部空运到韩国东南部的星州高尔夫球场，“萨德”落地或已临近。韩国军方表示，将尽早部署“萨德”以抗衡朝鲜核导威胁。
因周五为“耶稣受难日”，欧美及国内部分交易品种休市。值得注意的是，美国财政部近日将公布美国主要贸易伙伴外汇政策的半年度报告，中国是否会被纳为汇率操纵国成为焦点。
美国专门对朝网站“38 North”表示，对拍摄的丰溪里核试验场卫星照片分析后发现朝鲜核试验场已经“准备就绪”，预计朝鲜第6次核试验已经临近。有预测认为，朝鲜将在前最高领导人金日成诞辰(4月15日)时进行核试验。
韩国外交部长尹炳世表示，若朝鲜发起“高强度挑衅”，如进行第六次核试验、发射洲际导弹等，韩方就会动用一切外交手段对朝采取“惩罚性措施”，包括促使安理会通过新一轮涉朝决议、对朝单边制裁、加大对朝施压力度等。
IEA月报：欧佩克3月原油产量减少36.5万桶/日至3168万桶/日，减产执行率达104%；油市已经非常接近再平衡；将2017年全球原油需求增长预期下调4万桶/日至132万桶/日；上调2017年美国原油日产量增速预期5.5万桶至26万桶。
【评论】
国内期市收盘涨跌互现，黑色系震荡走弱，双焦领跌，化工品仍处低迷，有色金属多数回暖，农产品普遍收红，两粕表现强势，贵金属高位持坚。高盛表示，维持对大宗商品的高配建议。除了农产品外，大宗商品现在回到了2月时的水平。因宏观经济数据、中国实际的实物金属需求和OPEC减产导致美国石油库存下降，可能对市场构成支持，市场“需要更多的耐心”。
【消息面】
原油：
周四(4月13日)亚市盘初，油价窄幅震荡。WTI原油5月期货交投于52.86美元/桶附近，跌幅约为0.47%；布伦特原油6月期货交投于55.65美元/桶附近，涨幅约为0.22%。
最新公布的OPEC月报显示，该组织3月减产执行率为104%，并且，还上调了2017年全球原油需求预估值。与此同时，美国最新公布的EIA原油库存报告也显示，美国上周EIA原油和成品油库存均录得下降。
尽管如此，油市却并没有应声大涨。市场分析师认为，美国原油产量仍处于自2015年8月以来的高位或令市场对全球原油供给过剩的忧虑情绪加剧，并且对OPEC减产的成效及其是否延长减产期限持质疑态度。从技术面上看，油市多头在油价近两周大涨后，获利了结。此外，因北京时间周五(4月14日)美国公众假期临近，市场交投情绪趋于谨慎。
PE：
今日国内LLDPE市场价格整体走软，各大区部分线性下跌50元/吨。线性期货低开震荡小涨，然部分石化降价销售，商家心态显悲观，部分随行小跌出货，然下游接货意向偏弱，刚需补仓为主。今日线性主流价格区间为9250-9750元/吨。
PP：
今日国内PP市场延续小幅走低行情。上游局部降价并对市场支撑力度下降，期货市场低位震荡难给现货市场提供有利支撑。今日PP现货市场贸易商积极出货促成交为主，并对部分货多货源实盘让利。今日华北市场拉丝主流价格在8100-8300元/吨，华东市场拉丝主流价格在 8000-8250元/吨，华南市场拉丝主流价格在8250-8400元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场稳定整理，山东丙烯主流价格稳定在6850-6900元/吨。原油价格小幅下滑对于市场心态影响有限，丙烯供应有增加预期，部分工厂仍存压力；下游需求面延续弱势行情，不过聚丙烯期货窄幅反弹对心态有一定提振。丙烯价格延续稳定，市场暂无明显变动。
【行情分析及操作策略】
原油小幅上扬，短期对化工有所支撑。
塑料、PP本日开盘下挫，随后震荡走高，不过午后转向，再次下跌。现货方面，石化部分下调售价，市场情绪走弱，下游刚需为主。技术上，期货走弱，L下方考验9000，下破概率较大；PP可能再探前低7800支撑。
【市场行情回顾】
周二沪胶主力小幅收跌，盘中虽然有冲高意向，然而尾盘再度回落，尽显疲弱走势。其中主力合约1709最低价14725元/吨，最高价15220元/吨，收跌15元/吨，收于14985元/吨(-0.1%)；1705和1801合约分别收于14450元/吨(+0.31%)和16890元/吨(+1.5%)。东京期胶日盘收盘小涨，近月1704收于268.5日元/千克，涨3.5日元/千克；1708收于226.9日元/千克，涨3.7日元/千克；基准1709收于223.0日元/千克，涨3.3日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交352353手，较前一交易日减少55502手(-13.1%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单65707手，较前一交易日增加1789手(+2.8%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单90151手，较前一交易日增加1531手(+1.73%)；上期所仓单数量为291120吨，比上一个交易日增加890吨。今日沪胶弱势震荡，青岛保税区美金胶市场报价窄调，整体来看报盘有限，市场现零星买盘听闻，成交具体商谈，保税区报价整体如下：泰国RSS3报价1910美元/吨，马来西亚SMR20报价1630美元/吨，印度尼西亚SIR201605美元/吨，越南SVR3L暂无报价，泰国STR20报价1630美元/吨。沪胶连续大跌导致现货市场价格弱势震荡，商品市场整体交投冷清，贸易商持稳报价等待实单，上海地区现货价格维持不变：泰国RSS3报价14700元/吨 ，海南全乳胶13800元/吨，越南SVR3L14400元/吨。4月13日-14日，逢泰国宋干节假日，金融市场休市，无原料报价。泰国合艾地区原材料市场上一交易日报价：生胶片69.02，跌1.00；烟胶片74.75，跌0.26；胶水68.00，跌0.50；杯胶55.00，跌1.00(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周四沪胶主力1709合约增仓减量，成交量同比上一个交易日减少99294手(-13.24%)，持仓量增加2586手(+0.89%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.73，与上一交易日持平。今日中国海关最新统计数字显示，2017年3月份我国天然及合成橡胶进口量为70万吨，同比增长29.6%，1-3月为177万吨，与去年同期的130万吨相比增加36%。根据往年3月份天然橡胶进口量推算，天然橡胶在3月份进口量或再创历史新高，3月份属于传统进口高峰季，同时也受到春节前订货增量较大，船期在3月集中到港所致。天胶进口量的剧增以及青岛保税区巨量库存，给现货市场带来了巨大的压力。在目前需求端表现仍然十分弱势的情况下，现货市场的承压给后市沪胶的反弹带来了重重压力。经过一段时间的超跌，短期沪胶有向上修复反弹的可能，如果在15000一带能有效止跌，则前期空单可以获利了结。后市继续维持逢反弹沽空策略，反弹切忌盲目追多，谨慎投资者暂且离场观望。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
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