今日连盘大豆主力合约1709收于3763元/吨，跌幅0.74%；豆粕主力1709合约，收于2729元/吨, 跌幅0.87%。豆油主力1709合约，收于5946元/吨，跌幅1.62%。
美国方面，3月30日止当周，美国2016/17年度大豆出口销售净增482,000吨，位于35-55万吨预估区间内，较之前一周减少29%，较前四周均值减少11%。2017/18年度美国大豆出口净销售395,000吨，预估区间为15-35万吨。
南美方面，USDA供需报告即将公布，市场估计巴西2016/17年度大豆产量预计为1.10亿吨，预估区间介于1.09-1.116亿吨之间，美国农业部3月预估为1.08亿吨。
国内方面，在美国总统特朗普和中国国家主席习近平首次会面前，投资者大致保持谨慎态度。
消息面整体平静，美国农业部下周即将公布新的月度供需报告，美豆指数有跌破前期收割低点的态势，粕类油脂整体承压，南美丰产预期升温近尾声，阿根廷进入雨季增加了产量的不确定性，后市即将进入北美的播种季。国内，连盘粕类油脂承压下行，连豆粕维持在相对低位，油脂类反弹后乏力继续走低，料后市短期内粕类油脂将振荡偏弱。仅供参考。
研究员：刘宇晖
期限 建议
短期 二季度是中国经济和A股市场的顶部构筑阶段，海外和国内风险相对可控。在风险偏好收缩的过程中后周期消费，高股息蓝筹成为市场防御的首选；此外，在市场主线不明朗情况下，政策引领将成为后续突破口。关注区域政策主题上海自贸区，京津冀；央企重组和国企混改主题。预计a股波动区间在3150-3400。
中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。
今日连盘大豆主力合约1709收于3763元/吨，跌幅0.74%；豆粕主力1709合约，收于2729元/吨, 跌幅0.87%。豆油主力1709合约，收于5946元/吨，跌幅1.62%。
美国方面，3月30日止当周，美国2016/17年度大豆出口销售净增482,000吨，位于35-55万吨预估区间内，较之前一周减少29%，较前四周均值减少11%。2017/18年度美国大豆出口净销售395,000吨，预估区间为15-35万吨。
南美方面，USDA供需报告即将公布，市场估计巴西2016/17年度大豆产量预计为1.10亿吨，预估区间介于1.09-1.116亿吨之间，美国农业部3月预估为1.08亿吨。
国内方面，在美国总统特朗普和中国国家主席习近平首次会面前，投资者大致保持谨慎态度。
消息面整体平静，美国农业部下周即将公布新的月度供需报告，美豆指数有跌破前期收割低点的态势，粕类油脂整体承压，南美丰产预期升温近尾声，阿根廷进入雨季增加了产量的不确定性，后市即将进入北美的播种季。国内，连盘粕类油脂承压下行，连豆粕维持在相对低位，油脂类反弹后乏力继续走低，料后市短期内粕类油脂将振荡偏弱。仅供参考。
研究员：刘宇晖
期限 建议
短期 二季度是中国经济和A股市场的顶部构筑阶段，海外和国内风险相对可控。在风险偏好收缩的过程中后周期消费，高股息蓝筹成为市场防御的首选；此外，在市场主线不明朗情况下，政策引领将成为后续突破口。关注区域政策主题上海自贸区，京津冀；央企重组和国企混改主题。预计a股波动区间在3150-3400。
中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
沪铜主力合约1705今日47900元/吨开盘，日内震荡，尾盘快速下行于47120收盘，跌1.69%。技术上看，46000支撑较强，短期预计震荡。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格47420元/吨-47540元/吨，升水铜成交价格47450元/吨-47580元/吨。沪期铜高位震荡，隔月价差在200元/吨左右，早市中间商积极收货，平水铜赤峰云铜、白银、保加利亚等品牌贴水50元-40元/吨受青睐，快速被吸收，10点之后平水铜已然挺在贴水30元/吨一线，好铜平水- 升水10元/吨，尽管有持货商报价升水20元/吨，但难有成交，表现不及平水铜，平水铜意欲上推，但受好铜阻滞，供需僵持在此。湿法铜自贴水110-100元/吨，一路上扬直至贴水90元/吨以内，下游部分补货，成交先扬后抑。盘面反弹有阻力，持货商推涨升水不易，尤其是好铜推涨艰难，尽管市场对下周升水继续上拉有共识，但升水空间不够乐观，主要原因仍在于下游消费量不够形成充足支持，且交割前隔月价差稳步缩窄中，令投机意愿降低。
宏观方面：原油上涨、美元下挫。美国军事打击叙利亚，加之黑色大跌，短期提升市场避险情绪，大宗商品普跌。消息偏空。
行业方面： 秘鲁能源及矿物部长表示，秘鲁将逐步提升铜产量，到2021年达到310万吨，预计今明两年的年产量均为235万吨。秘鲁去年超越中国成为全球第二大铜生产国，受MMG公司旗下的Las Bambas项目产量大涨以及自由港麦克莫伦铜金公司旗下的Cerro Verde矿扩张提振。消息偏中性。
资金方面：今日国内前二十持仓多单增7928手到132207手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增3187手至139771手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏多。
综合来看，美国突袭叙利亚短期令市场偏空，但预计难以持续。智利2月铜产量同比下滑约16%，以及国内二季度TC下调11%，表明罢工着实对供给端产生收缩影响，自由港虽恢复出口，但预计影响不大。现货方面，尽管市场对下周升水继续上拉有共识，但升水空间不够乐观，主要原因仍在于下游消费量不够形成充足支持，且交割前隔月价差稳步缩窄中，令投机意愿降低。仅供参考。
广州期货股份有限公司
张家为 资格号：F3015906
盘面走势：
4月7日，沪银主力1706高开，收于4259元/千克，+1.31%，成交量656318手，持仓量+42426手至619888手。
资金方面：
沪银主力合约1706交易排名显示前20名多头+12936手至183523手。前20名空头+18486手至181293手，前二十机构净持仓量表明市场多头占比较多，看空力量增仓数量多于看多力量增仓数量。截至4月5日全球白银ETF基金持仓白银量较上一交易日无变化。
现货方面：
上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价4198元/千克，+51元/千克或1.23%。成交量7892850手，持仓量7584062手，较前一交易日-24万手。
库存方面：
4月7日上期所白银库存仓单为1995426千克,较上一交易日+501千克。
宏观信息：
外管局数据显示，中国3月外汇储备30091亿美元，环比增加39.64亿美元，连续第二个月上升，前值30051亿美元。
针对本周二叙利亚疑似化学武器袭击事件，美国已向叙利亚发射59枚战斧导弹，瞄准机库和飞机，两艘海军驱逐舰向叙利亚发起了导弹。市场还需关注欧洲的政局。
综合研判：
美国袭击叙利亚市场避险情绪蔓延，贵金属作为避险资产价格得到提振。进入4月，法国将举行大选，且欧洲政局动荡短期对贵金属构成支撑，料沪银短线偏强。仅供参考。
广州期货金属研究组
薛丽冰 从业资格号：F0279850
盘面走势：
4月7日，沪铝主力1705震荡下跌，收于14005元/吨，跌115元或0.81%，成交量增加54706手至24.1万手，持仓量减少14938手至25.3万手。
资金方面：
沪铝主力合约1705交易排名显示前20名多头持仓手数位80484手，较上一交易日减少3638手，前20名机构持仓没有太大变化。空头前20持仓手数为89752手，较上一交易日减少4867手，其中华信万达增持1214手。今日资金流向偏空。
现货方面：
上海成交集中13830-13840元/吨，对当月贴水150-130元/吨，无锡成交集13820-13840元/吨，杭州成交集中13840-13860元/吨。持货商积极高位出货，中间商难觅高贴水收货，成交有限，本周由于现货价格较高，下游企业接货意愿消极，整体成交高价受抑。
华南市场， 今日广东现货成交价格集中在13860-13880元/吨，较华东地区升水30元/吨左右。持货商维持积极出货态势，下游对于现货价格仍有畏高情绪，但由于临近周末，备库需求客观存在，因此下游采购动作相较于前两日有所增加。今日广东整体成交一般，但好于前两日。
库存方面：
今日,上期所铝库存为281838吨,较上一交易日增加150吨。
截至4月6日，LME铝库存为1837050吨，较上一交易日减少13375吨。铝合金库存14080吨，较上一交易减少20吨。
宏观信息：
华尔街日报(博客,微博)报道，特朗普周二在会见大型企业CEO们时表示，白宫正致力于“价值1万亿美元甚至更多”的基建计划，而且，他希望加速基建项目审批时间，正努力“让审批时间从10年缩减到1年”。
综合研判：
现货、期货库存还有电解铝产量增加，令铝价承压，但生产成本支撑铝价。技术上看，日K线有较长下影线，MACD指标红缩短，预计沪铝主力走势震荡骗弱，关注5日均线的支撑，仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
沪期锌主力1706合约夜盘高开低走，进入日盘小幅上探，但动能不强，随后受外盘跳水带动，逐渐下行，最低下探22030元，至收盘报22150元，跌幅3.95%，成交量增加31.6万至54.6万，持仓量增加34598手至227190手。1706合约交易排名显示20名多头增持11499手至80306手，空头增持14935至77683手。
现货市场：今日上海主流0#锌成交于22600-22720元/吨，对沪锌1705合约平水-升水30元/吨附近，较昨日收窄30元/吨附近,；1#锌成交于22550-22650元/吨。锌价震荡，部分冶炼厂惜售，贸易商间交投正常，下游周末前备货，逢低积极采购。市场整体成交好于昨天。
库存方面：截至4-6，LME锌库存368150吨，相比前一日减少1075吨；截至4-7，国内期货库存85307吨，相比前一日增加353吨。
目前来看，冶炼厂4月集中检修减产预期仍在，以及偏低的锌锭库存水平对锌价形成一定支撑，但短期下游消费恢复不及预期，现锌贴水维持，对锌价市场表现形成压制。加之黑色系日内暴跌，带动市场空头氛围浓郁，锌价遭遇较强抛压。技术上看，目前沪锌主力1706跌破三角形震荡区间下沿，短期走势转弱，但预计不会深跌，建议观望。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
陕西煤炭供应增加明显 煤价回落
从3月末开始，榆林、神木、府谷地区的煤矿逐渐复产，目前预估约有一百多处，煤炭日均产量由原来的50万吨增加到120万吨，未来复产的煤矿数量还将有所增加，产能将进一步释放。另外，进入4月份用煤淡季，下游需求转弱，矿上拉煤车辆与前期相比也有所冷清，部分煤矿迫于销售压力，煤价开始小幅下调。
京津冀环境标准提升 北京启动史上最大规模“煤改气”
为减少污染物排放，大力推广清洁能源，今年北京市计划投资85亿元，启动史上最大规模的“煤改气”工程，项目数量达351个，为近几年工程量的5倍以上。
四、操作建议：
螺纹钢：
螺纹钢主力合约1710今日大幅下行，但盘尾V型反转，最终下跌4.94%，收于3038，成交量613万手，持仓量增加12.6万手。现货方面，上海HRB400:20螺纹价格报3550元/吨，较上一交易日下降60元/吨。今日资金大量离场黑色系整体表现十分低迷，基本面较差的
铁矿石盘中一度跌停，螺纹在此氛围带动下也大幅下行，由于螺纹自身基本面好于铁矿，且前期涨幅相对煤焦较小，3000底部支撑预计较强，可逢低做多。
铁矿石：
铁矿石主力合约1709今日大幅下行，盘中一度跌停，最终下跌6.99%，收于525.5，成交222万手，持仓量增加5.4万手。外盘方面，新交所铁矿FE09合约下跌4.56%，报64.32元/吨。现货方面，青岛港澳洲产61.5%PB粉报610元每吨，较上一交易日下跌5元/吨。今日铁矿石主力合约前二十持仓多单增加10420手到517679手，国内前二十持仓空头增加39002手至511020手，前二十持仓来看今日空方占优。今日铁矿期价贴水现货扩大到144.54元/吨。铁矿石港口库存持续高企，国内矿山开工率逐步上升，海外矿山发货量更是持续增加，钢厂在利润收窄的情况下，对高品位矿石的需求开始减少，结构性紧张不复存在，大量的低品位铁矿石库存令铁矿价格承压，市场供大于求压力显现。澳大利亚政府4月6日表示，随着铁矿石的出人意料的暴涨势头消退，预计其价格将重新回到50美元/吨的区间。预计铁矿石价格还有进一步下跌的空间。
焦煤、焦炭：
7日，焦煤焦炭主力1709大幅回落，收1283.5和1818.0，分别下跌3.86%和4.37%。持仓量分别减少3692手和增加9530手，资金净流出1.3亿和流入8314万元。现货方面，焦煤港口与市场价格维持稳定，焦炭唐山产一级冶金焦、临汾产二级冶金焦和天津港[ 狙击手短线实战圈提到此股]二级冶金焦分别上升80，20，60元。基差扩大至226.5元/吨和扩大至247元/吨。焦炭1705合约由于基本面较好，仅小幅回调。今日远月合约回调主要原因是黑色系整体受铁矿下挫带动，焦煤焦炭远月基本面本来尚存较多未知因素，且远月合约基本面预计要弱于目前，但昨日期价仍十分接近，有较大的做空压力。焦煤焦炭1709在近月基本面较强的情况下，仍有较多的做多资金存量，明显下挫后目前期价处于相对合理水平，且尾盘有明显的资金抄底现象，建议观望。
动力煤:
7日，动力煤主力收635.8元/吨，下跌1.40%，全日走势震荡下行。现货方面，秦皇岛Q5500动力煤平仓价下跌1元至680元/吨，广州港库提价维持750元/吨。秦皇岛库存节后小幅回落至499万吨，同比增加10.32%。下游六大发电集团库存回升至973.4万吨附近，库存可用天数为15.8天，日均耗煤量回升至61.8万吨。运费方面，CBCFI煤炭运费指数小幅回落至873.1，秦皇岛至广州运费价格回落至45.1元/吨，运费处于缓慢下跌预计是由于下游仍有补库刚需。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量维持在54艘，铁路到车辆5987辆，铁路调入量为48.4万吨，港口吞吐量为53.4万吨，受大秦线检修影响，铁路调入量持续位于50万吨低位运行。目前供应方面缓慢增加，但产地坑口价部分地区已经开始有所回调，需求逐步转弱，内陆电厂供暖季结束后，目前有机组检修计划，用煤需求有所下降，沿海电厂目前以长协煤采购为主，对市场煤采购量少。预计现货价格将进一步回落，期价短期内维持625-645区间震荡。
广州期货金属研究组
王栋 从业资格号：F3028811
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