行情回顾
1.周三美黄金06合约下跌0.4美元，跌幅0.03%，报收于1257.6美元。
2.周三美白银 05合约持平上一交易日，报收于18.320美元。
3.周三沪金1706合约上涨2.65元，涨幅0.95%，报收于281.25元。
4.周三沪银1706合约上涨17元，涨幅0.40%。报收于4221元。
财经要闻
1. 央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，4月5日不开展公开市场操作。这是央行连续八日暂停公开市场操作
2. 美联储FOMC公布的3月会议纪要显示：委员支持循序渐进地加息，部分委员认为今年可加息3次以上；大多数委员认为准备在2017年开始缩减资产负债表；一些美联储官员认为股价“相当高”；另外，关于就业市场和通胀目标的看法，委员们存在分歧。
3. 美国ADP就业人数增长26.3万，大幅好于预期，预期增长18.5万，前值增幅由29.8万下修为24.5万；该数据已经连续5个月超过20万，现已处于逾两年高位。
4. 欧元区企业活动在今年一季度创下六年来最佳表现。欧元区3月Markit服务业PMI终值为56，低于预期值和初值(均为56.5)；欧元区3月Markit综合PMI终值为56.4，创2011年4月来最高水平，低于预期值和初值(均为56.7)。
5. 英国3月Markit服务业PMI实际录得55，前值和预期值分别为53.30和53.40。扭转过去2个月的下滑态势。
6. 美元指数微涨0.04%，报100.5805，日内公布的美国ADP增幅升至逾两年高位，暗示本周非农就业报告也可能表现强劲。英国服务业数据好于预期，英镑兑美元领涨非美货币。
操作建议
昨日晚间美国方面公布的经济数据基本向好，美元指数微涨，欧元区经济数据表现强劲，近期全球主要经济体经济数据均向好，有助于利率水平逐步抬升，加之货币政策收缩预期，特别是美联储缩表预期，并不利于黄金价格表现。但短期市场消息暂时平淡，黄金高位盘整，等待进一步的消息刺激。操作上，背靠美黄金1245轻仓试多。
行情回顾
1.周三美黄金06合约下跌0.4美元，跌幅0.03%，报收于1257.6美元。
2.周三美白银 05合约持平上一交易日，报收于18.320美元。
3.周三沪金1706合约上涨2.65元，涨幅0.95%，报收于281.25元。
4.周三沪银1706合约上涨17元，涨幅0.40%。报收于4221元。
财经要闻
1. 央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，4月5日不开展公开市场操作。这是央行连续八日暂停公开市场操作
2. 美联储FOMC公布的3月会议纪要显示：委员支持循序渐进地加息，部分委员认为今年可加息3次以上；大多数委员认为准备在2017年开始缩减资产负债表；一些美联储官员认为股价“相当高”；另外，关于就业市场和通胀目标的看法，委员们存在分歧。
3. 美国ADP就业人数增长26.3万，大幅好于预期，预期增长18.5万，前值增幅由29.8万下修为24.5万；该数据已经连续5个月超过20万，现已处于逾两年高位。
4. 欧元区企业活动在今年一季度创下六年来最佳表现。欧元区3月Markit服务业PMI终值为56，低于预期值和初值(均为56.5)；欧元区3月Markit综合PMI终值为56.4，创2011年4月来最高水平，低于预期值和初值(均为56.7)。
5. 英国3月Markit服务业PMI实际录得55，前值和预期值分别为53.30和53.40。扭转过去2个月的下滑态势。
6. 美元指数微涨0.04%，报100.5805，日内公布的美国ADP增幅升至逾两年高位，暗示本周非农就业报告也可能表现强劲。英国服务业数据好于预期，英镑兑美元领涨非美货币。
操作建议
昨日晚间美国方面公布的经济数据基本向好，美元指数微涨，欧元区经济数据表现强劲，近期全球主要经济体经济数据均向好，有助于利率水平逐步抬升，加之货币政策收缩预期，特别是美联储缩表预期，并不利于黄金价格表现。但短期市场消息暂时平淡，黄金高位盘整，等待进一步的消息刺激。操作上，背靠美黄金1245轻仓试多。
迈科期货股份有限公司
消息面：
1. 按计划，恒力石化3#220万吨/年PTA装置应于今日完成检修并重启，等待厂家消息确认。
2. 珠海BP公布3月份PTA合同结算价5400元/吨(三个月承兑)，4月份预售价格暂定5400元/吨。
行情分析：
昨日商品资金情绪受宏观利好政策激发，TA空头回补式反弹，MACD绿柱继续收窄。鉴于近期成本支撑再显，大装置集中检修有阶段去库存可能，加工费用偏低背景下TA或迎波段反弹。但必须清楚，中期弱稳格局或并未扭转：待装置检修结束，供需转松加重库存压力，加之新产能投放计划和油市的不确定，TA大概率先扬后抑走势，压力位暂看5120。操作以短多或05-09正套续持为主。
操作建议：
已入场多单持有，压力附近减仓护利；正套背靠价差170持有。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
节后首日，塑料、PP受市场资金情绪带动显著反弹；而在其自身供需双弱预期下，下游及终端多维持观望，需求未有实质改善或将限制聚烯烃持续走高动能。在留意油价引发的板块联动基础上，本周需重点关注此次宏观面引发的资金情绪是否持续及其能否激发下游采购积极性，追高谨慎，回落试多为主，塑料、PP主力区间分别在9170-9550、7930-8540。另基于扩能速率差异可关注09合约价差950附近多L空PP套利机会。
操作建议：
回落波段低多思路，关注远月套利机会。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖：昨日原糖价格高开回落，依然维持弱势行情不变。盘中市场上曾有消息称印度可以免关税进口50万吨的原糖，但从市场反应来看，并未因此停止跌势。4月以后国际市场的关注焦点转到南美洲的巴西新榨季开榨进度上，主要影响因素是天气对压榨进度的影响。17/18榨季开始进入增产周期，未来预期偏空，价格易跌难涨。中国市场新糖压榨进入收尾阶段，3月产糖数量大幅下降，年后消费一直没有起色，预计销糖率数据不乐观，关注近期将公布的3月产销数据。技术上，郑糖价格跳空低开有不少空单离场，现有持仓即使获利止盈。
操作上，空单减持，待反弹后补回仓位。
棉花：美棉价格即上周的下跌后，价格处于横盘阶段。由于美国农业部对17/18年种植面积的预期1223.3英亩，达到2012年以来的最高水平，高于市场预期，价格短期承压。不过从国际市场上的趋势来看，目前的价格走势只是上涨趋势中的回调阶段。中国棉花检测系统对17/18年度的种植面积预期调查数据为4604万亩，增幅5%，但产量预计增幅仅为1.6%至520万吨，相比消费量还有230万吨的缺口，增产利空有限。技术上，郑糖价格维持宽幅震荡的行情，区间05合约14600-16500，09合约15000-16900。
操作上，区间操作或观望。
昨日螺矿冲高回落，煤焦强势增仓上扬。现货上，建材以稳为主，部分地区小涨，板材稳中趋弱；铁矿港口成交偏弱；煤焦市场稳中有涨。持续高位的钢厂利润使得钢厂积极提高开工率和产能利用率，部分高炉也加入复产行列，社会库存延续季节性回落但总量仍高于去年同期水平，终端需求未有超预期表现；铁矿海外发运量恢复及港口库存再创新高，钢厂仍以消耗库存为主；环保限产使得短期内煤焦供应恢复有限，澳洲飓风影响下焦煤外盘报价大幅飙升，焦煤供应维持偏紧格局，下游企业库存低位从而补库意愿较强，煤焦供需格局相对较好。雄安新区概念对黑色商品有所提振，但短期耗钢量难以大幅提升，对供应方面的影响也十分有限，焦煤供应受阻导致以及下游处于补库周期使得看涨情绪浓厚，预计短期内煤焦仍有一定的上行空间且走势强于螺矿。
操作上，依托强弱多煤焦空螺矿对冲操作为主。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
3月底美国农业部两份重要利空报告公布之后，美豆最低下探940美分附近，近几日跌势暂缓。气象预报显示近期阿根廷将有降雨，市场担忧天气会阻碍阿根廷大豆的收割工作，隔夜美豆受到消息提振上涨。后期市场的关注点仍然在南美方面，此外，美豆进入种植季节，种植期的天气情况也是市场关注的方面。国内油粕供应压力均较大，消费方面也难有大的起色，整个市场维持偏空观点，操作上逢高抛空为主。玉米方面，虽然东北供应不断释放，但由于下游消费企业有补贴政策，对玉米有支撑，价格比较抗跌，逢低买入为主。
操作建议：
豆粕空单轻仓持有。
玉米09合约多单以1650为止损持有。
其他品种暂时观望。
行情分析：
昨日青岛保税区烟片涨50美元，标胶涨40美元，山东地区全乳胶涨300元，现货价格反弹。沪胶仓单小减50至283970吨，总量处于历史高位。三月底保税区库存增长5.8%至19.79万吨，其中天然橡胶增加5.3%至14.48万吨，合成胶增加8%至4.87万吨，复合胶仍为0.44万吨不变。三月国内重卡销量同比增长42%达10.6万辆为六年来同期最高，增速有所放缓。昨日沪胶增仓反弹，期价回到5均之上，技术上在连跌两月之后有调整需求，建议多单暂持。
操作建议：
多单暂持。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
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