原糖小幅下跌，郑糖再创新低
今日，郑糖1705主力合约收于6609元，跌0.21%，盘中最低6583，再创新低。成交量继续下降，持仓量减少21408手至41.4万手。外盘方面，ICE主力5月原糖合约收跌0.14美分，跌幅0.79%，报收每磅17.56美分，投机商买盘稍早将价格最高推至18.17美分。
。
国外方面，印度方面，由于印度糖厂协会(India Sugar Mills Association)下修需求预估，削弱了印度进口前景，令一些投资者怀疑该国政府是否会动用储备库存来填补缺口。澳大利亚方面，28日早间，热带风暴“黛比”登入澳大利亚，风力高达165公里/小时，重创昆士兰甘蔗生产。
国内方面，关注榨季，广西方面，截至29日不完全统计广西已有88家糖厂收榨，同比增加5家，收榨产能超过总产能的95%。仅剩6家企业尚未收榨，预计在4月上旬广西糖厂将结束榨季的生产工作；海南方面，截至27日,海南已经完成本榨季的榨季生产工作(本榨季海南有11家糖厂收榨)，初步统计产糖约16万吨，同比小幅增长(15/16榨季海南产糖15.09万吨)。由于本榨季海南甘蔗收购价已经提高至520元/吨以上，农民的种植积极性增加，初步估计新榨季种植面积可达50万亩，同比增长约20%。
整体消息面平静，短期或将维持区间震荡偏弱。操作建议原糖观望，郑糖空头思路。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
今日连盘大豆主力合约1705收于3744元/吨，跌幅0.03%；豆粕主力1709合约，收于2816元/吨, 涨幅0.43%。豆油主力1709合约，收于6206元/吨，涨幅0.06%。
美国方面，美国总统特朗普在美国环保署正式签署名为“促进能源独立和经济增长”的行政命令，撤销奥巴马政府为抑制气候变化而发布的一系列法案。特朗普撤回了清洁能源计划，放松对发电厂排放温室气体的限制；解禁联邦煤炭出租，重新对企业放开联邦煤矿的开采权；特朗普要求各个机构暂停或撤回“有碍于能源开发使用”的一切法规，并在未来的基建许可中，降低环保考量。
原糖小幅下跌，郑糖再创新低
今日，郑糖1705主力合约收于6609元，跌0.21%，盘中最低6583，再创新低。成交量继续下降，持仓量减少21408手至41.4万手。外盘方面，ICE主力5月原糖合约收跌0.14美分，跌幅0.79%，报收每磅17.56美分，投机商买盘稍早将价格最高推至18.17美分。
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国外方面，印度方面，由于印度糖厂协会(India Sugar Mills Association)下修需求预估，削弱了印度进口前景，令一些投资者怀疑该国政府是否会动用储备库存来填补缺口。澳大利亚方面，28日早间，热带风暴“黛比”登入澳大利亚，风力高达165公里/小时，重创昆士兰甘蔗生产。
国内方面，关注榨季，广西方面，截至29日不完全统计广西已有88家糖厂收榨，同比增加5家，收榨产能超过总产能的95%。仅剩6家企业尚未收榨，预计在4月上旬广西糖厂将结束榨季的生产工作；海南方面，截至27日,海南已经完成本榨季的榨季生产工作(本榨季海南有11家糖厂收榨)，初步统计产糖约16万吨，同比小幅增长(15/16榨季海南产糖15.09万吨)。由于本榨季海南甘蔗收购价已经提高至520元/吨以上，农民的种植积极性增加，初步估计新榨季种植面积可达50万亩，同比增长约20%。
整体消息面平静，短期或将维持区间震荡偏弱。操作建议原糖观望，郑糖空头思路。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
今日连盘大豆主力合约1705收于3744元/吨，跌幅0.03%；豆粕主力1709合约，收于2816元/吨, 涨幅0.43%。豆油主力1709合约，收于6206元/吨，涨幅0.06%。
美国方面，美国总统特朗普在美国环保署正式签署名为“促进能源独立和经济增长”的行政命令，撤销奥巴马政府为抑制气候变化而发布的一系列法案。特朗普撤回了清洁能源计划，放松对发电厂排放温室气体的限制；解禁联邦煤炭出租，重新对企业放开联邦煤矿的开采权；特朗普要求各个机构暂停或撤回“有碍于能源开发使用”的一切法规，并在未来的基建许可中，降低环保考量。
南美方面，巴西大豆主产区未来几天天气干燥，良好的天气状况有利于巴西南部地区的大豆成熟和收割。油世界的最新预测显示，2016/17年度南美大豆产量将达到1.77亿吨，比上月预测值高出520万吨，比上年增长1440万吨。同时其预计在2016/17年度的下半年，即3月至8月份期间，南美大豆出口量将达到6380万吨，相当于世界大豆出口量预测值的82%。同期美国大豆出口量预计减少到1140万吨。
国内方面，3月31日，大连商品交易所将正式上市豆粕期权合约，我国商品期权时代即将拉开帷幕。
消息面整体平静，美豆指数振荡调整后反弹，后市即将进入北美的播种季，市场将关注其播种面积预估，种植关键期可能产生天气升水，而南美方面天气基本稳定，收割稳步推进，单产数据将极大影响价格走势。国内，连盘粕类油脂走势呈现分化，连豆粕表现相对偏强，短期利空作用将逐步消化，料后市短期内粕类油脂将振荡整理。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
期限 建议
短期 大盘低开低走，震荡向下，量能收缩明显，市场避险情绪较高。现在的调整，是指数对新的波动区间底部的确认。在这个位置，只要比较充分地整理蓄势，后市指数继续上攻还是可以期待的。预计a股波动区间在3150-3400。
中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
沪铜主力合约1705今日46860元/吨开盘，日内多头强势，尾盘于47520收盘，涨2.59%。技术上看，46000支撑较强，均线指标逐步翻多，短期预计震荡偏强。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格46940元/吨-47080元/吨，升水铜成交价格46960元/吨-47100元/吨。沪期铜跟随外盘进一步返升近千元，保值盘被套，持货商坚挺昨日水平出货，投机商少量入市，低价货源缩减，尤其湿法铜难觅货源，资金因素依然主导市场成交市况及氛围，市场多等待换月后再做操作。
宏观方面：原油、美元上涨。隔夜特朗普签署行政命令开启能源领域和就业“新时代”，并指出将在基础设施建设和制造业中创造更多岗位，受此带动，市场做多信心大振。消息偏多。
行业方面 ：中国铜原料联合谈判组(ChinaSmeltersPurchaseTeam，CSPT)已经同意将二季度铜加工精炼费削减11%，因此前全球两大铜矿生产受阻致使全球原材料供应减少。消息偏多。
资金方面：今日国内前二十持仓多单增2718手到123994手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增2736手至135470手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏中性。
综合来看，黑色、有色集体大幅反弹。国内二季度TC下调11%，表明罢工着实对供给端产生收缩影响，持续利好基本面。现货方面，低价货源缩减，资金因素依然主导市场成交市况及氛围，市场多等待换月后再做操作。仅供参考。
广州期货股份有限公司
张家为 资格号：F3015906
盘面走势：
3月29日，沪银主力1706高开，收于4200元/千克，跌0.17%，成交量395714手，持仓量+452手至559678手。
资金方面：
沪银主力合约1706交易排名显示前20名多头+4077手至159465手。前20名空头+3463手至159190手，前二十机构净持仓量表明市场多头占比较多，看多力量增仓数量多于看空力量增仓数量。截至3月28日全球白银ETF基金持仓白银量合计16821吨，较上一交易日+35吨。
现货方面：
上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价4139元/千克，-2元/千克或-0.05%。成交量4741192手，持仓量7940892手，较前一交易日+73256手。
库存方面：
3月29日上期所白银库存仓单为1959780千克,较上一交易日+936千克。
宏观信息：
美联储副主席费希尔认为美联储在2017年再加息两次是正确之举。美联储理事鲍威尔认为如果美国经济保持增长，通胀很快就能到达2%，加息是合适的。
美国2月批发库存环比增长0.4%，高于前值-0.3%及预测值0.2%；美国1月房价指数环比增长0.86%，低于前值的0.93%，高于预期的0.7%。美国3月谘商会消费者信心指数125.6，高于前值的116.1及预测值114；美国3月里士满联储制造业指数22，高于前值的17及预测值15。
综合研判：
美国最新公布的经济数据良好及美联储官员发表对美国经济前景乐观言论及重申加息的预期，美元上涨，沪银短线走势震荡略偏弱。仅供参考。
广州期货金属研究组
薛丽冰 从业资格号：F0279850
盘面走势：
3月29日，美国总统特朗普签署放松能源领域监管措施的行政令，并表示将尝试解决所有行业监管规则中所存在的问题，沪铝主力受提振走强，收于13835元/吨，涨195元或1.43%；成交量减少22256手至30.6万手，持仓量减少10976手至27.7万手，空头减仓明显。
资金方面：
沪铝主力合约1705交易排名显示前20名多头减持1901手至86842手，其中银河期货减持1670手，华泰期货增持1079手。空头前20名曾持3740手至92123手，其中中粮期货增持1618手，银河期货减持1042手。今日资金流向偏多。
现货方面：
上海成交集中13520-13540元/吨，对当月贴水160-140元/吨，无锡成交集13520-13530元/吨，杭州成交集中13550-13570元/吨。经历隔夜的大涨，现货价格较昨上涨100元/吨，持货商逢高出货积极，中间商低接高卖赚取中间差价，下游企业买涨不买跌，今日采购积极性略有提高，整体成交稳中有升。
华南市场，今日广东现货成交价格集中在13600-13620元/吨，较华东地区升水80元/吨附近。隔夜沪铝飙涨，今早间中间商及下游接货意愿较为积极，加工企业买涨不买跌特点凸显，市场成交尚可，但随着盘面下行，市场接货力度逐渐减弱，下游表现较为观望，持货商依然维持出货积极态度，报价一度低至13580元/吨，今日广东市场整体成交尚可，略好于昨日。
库存方面：
今日,上期所铝库存为273102吨,较上一交易日增加3694吨。
截至3月28日，LME铝库存为1923300吨，较上一交易日减少12975吨。铝合金库存14780吨，较上一交易日减少120。
综合研判：
现货、期货库存还有电解铝产量增加，令铝价承压，但是去产能政策颁布提振铝价。技术上看，KDJ指标出现金叉，MACD指标绿柱缩短，预计沪铝主力走势震荡，运行区间13600-13900。仅供参考。
沪期锌主力1705合约呈现大幅反弹态势，领涨基本金属，并重回各均线上方，收盘23380元，涨幅3.54%，成交量增加91160至83.2万，持仓量增加2388至25万。1705合约交易排名显示20名多头增持967手至78763手，空头增持2414至80744手。
现货市场：今日上海主流0#锌成交于23000-23100元/吨，对沪锌1705合约贴60-30元/吨，较昨日贴水略扩大10-20元/吨附近,；1#锌成交于22950-23050元/吨。锌价大幅反弹，炼厂出货意愿提高，贸易商间交投正常，下游拿货情绪重返消极，加之前几日已陆续补部分库存，市场整体成交不及昨日。
库存方面：截至3-28，LME锌库存374150吨，相比前一日减少575吨；截至3-29，国内期货库存81657吨，相比前一日增加1828吨。
隔夜由于美国总统特朗普签署放松能源领域监管措施的行政令，加之美国消费者信心指数创16年新高，市场情绪大振，原油及基本金属集体反弹，锌价领涨，目前来看，锌矿偏紧格局及库存低位仍提供支撑，预计在资金流动性紧张局面逐步缓解后，锌价在市场风险偏好回升及基本面支撑下重回震荡偏强格局。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
螺纹钢：
螺纹钢主力合约1710今日强势反弹，最终上涨3.16%，收于3169，成交量470万手，持仓量增加7.3万手。现货方面，上海HRB400:20螺纹价格报3580元/吨，较上一交易日最后报价上涨10元/吨。今日螺纹钢主力合约前二十持仓多单增加44208手到716611手，前二十持仓空头增加54316手至685779手，前二十持仓来看今日空方占优。1710合约期现价差较昨日缩窄至-411元/吨。技术上，MACD绿柱缩短，KDJ有向上形成金叉的趋势，河北近日成立调查组赴唐山核实钢铁产业去产能情况。在今年第一季度空气质量专项督查中，唐山市有钢企被环保部点名。总的来说，资金面偏紧和房地产限购的利空消化之后，螺纹震荡上行的逻辑没有改变。仅供参考。
铁矿石：
铁矿石主力合约1709今日强势反弹，最终上涨3.54%，收于571，成交210万手，持仓量增加4.5万手。外盘方面，新交所铁矿FE09合约上涨4.33%，报68.86元/吨。现货方面，青岛港澳洲产61.5%PB粉报620元每吨，较昨日下跌10元/吨。今日铁矿石主力合约前二十持仓多单增加23007手到443051手，国内前二十持仓空头增加28805手至406803手，前二十持仓来看今日空方占优。今日铁矿期价贴水现货缩小到110元/吨。青岛港61.5%PB粉价格今日继续下降10元/吨。目前来看铁矿石港口库存再创新高，外矿发货量和到港量持续增加，总的来看，基本面还是偏空，目前价格处走势还是要看螺纹行情和资金面的情况，风险较大，建议观望。
焦煤、焦炭：
29日，焦煤焦炭1705领涨黑色系，焦煤焦炭收1277.0和1915.0，分别上涨2.45%和2.93%。持仓量分别减少5164手和2558手，资金净流出2.8亿和1982万元。在连日受螺纹铁矿大幅回调的影响下，焦煤焦炭今日摆脱过去几天的弱势，全日震荡上行，远月合约更是分别大涨6.05%和6.15%。现货方面，焦煤焦炭港口与市场价格维持稳定。基差分别在233元/吨和20元/吨。基本面看，焦煤焦炭目前供给仍然偏紧，需求旺盛，但需留意下游钢材的需求变化情况。在各地连续出台限购政策的背景下，钢材的远月需求减弱将带动焦煤焦炭远月需求的减弱。建议焦煤焦炭近月仍然多单持有。
动力煤:
29日，动力煤主力收635.0元/吨，大幅上升2.58%，全日走势震荡上行。现货方面，秦皇岛Q5500动力煤平仓价维持682元/吨，广州港库提价维持750元/吨。秦皇岛库存小幅回升至507.5万吨，同比增加10.62%。下游六大发电集团库存小幅回升至955.6万吨附近，库存可用天数为14.6天，日均耗煤量小幅回升至65.5万吨，继续位于高位运行。运费方面，CBCFI煤炭运费指数继续回落至895.9，秦皇岛至广州运费价格回落至46.1元/吨。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量共76艘，铁路到车辆7555辆，铁路调入量为62.1万吨，港口吞吐量为61.1万吨，今日铁路调入量有小幅下降。近期内蒙古包头市出现居民楼爆炸事件，怀疑存放的炸药是用于煤矿生产所用。全市煤矿自该天中午起全部停产，全市煤矿可能将进行安全检查，产地供应可能受到一定的影响。动力煤期价预计仍以震荡偏强，但并不建议追高入场。预计震荡区间将上移至620-640，可考虑逢低买入。
广州期货金属研究组
王栋 从业资格号：F3028811
今日LLDPE与PP期价早盘高开，盘中偏强震荡，尾盘收涨。其中L1705收于9305元/吨，较上一交易日结算价上涨1.75%；PP1705收于8237元/吨，较上一交易日结算价上涨3.90%。
利比亚石油供应严重中断，有欧佩克官员建议欧佩克主导的减产协议延期到年底，国际油价上涨2%。周二(3月28日)WTI原油5月期货结算价每桶48.37美元，比前一交易日上涨0.64美元，涨幅1.3%，交易区间47.8-48.74美元；布伦特原油5月期货结算价每桶51.33美元，比前一交易日上涨0.58美元，涨幅1.1%，交易区间50.77-51.87美元。
3月28日，亚洲石脑油市场价格上涨，亚洲乙烯市场价格稳定，远东丙烯价格上涨。其中，日本石脑油到岸价为456.62美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1140.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在880.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价个别下调，华北地区LLDPE价格在9200-9350元/吨，华东地区LLDPE价格在9350-9550元/吨，华南地区LLDPE价格在9450-9650元/吨。石化大区PP拉丝出厂价个别下调，华北市场拉丝主流价格在8000-8350元/吨，华东市场拉丝主流价格在8050-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8250-8450元/吨。
整体而言，今日(3月29日)L1705与 PP1705合约早盘大幅高开，盘中偏强震荡，尾盘收涨。现货方面，受期货上涨影响，部分业者心态受提振，加上石化价格相对较稳定，部分商家试探报高。终端询盘尚可，但实盘补仓仍显谨慎，刚需为主，成交放量有限。预计聚烯烃近期区间震荡走势。建议保持关注石化价格策略、下游需求及库存变化情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东 资格号：F0276421
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