【走势分析和建议】
行情回顾：周三，沪指于早盘小幅低开，在整个交易日的剩余时间里围绕周二收盘点位进行窄幅震荡，日内振幅仅26个点，5日、10日、20日与30日均线在盘中曾相继失守，但随着指数在午后的企稳回升，大部分均线得到收复，最终大盘小幅收跌，盘面呈现阴十字星形态。
在周二晚间外盘与原油双双大跌的影响下，A股于昨日止涨回调，沪指在早盘低开低走，继3月13日大盘探底回升后再次击穿30日均线，幸亏一带一路与旅游概念股在午后持续走强，帮助大盘企稳回升并收复了部分失地。盘面上看，前期涨幅较大的龙头股大多陷入调整放缓了上涨的步伐，热点板块频繁反复的问题也依然明显，如之前表现萎靡的水泥股和周二表现抢眼的煤炭股在昨日均背道而驰。在外盘走势不利的大环境下，银行近期的MPA考核也将造成资金面的阶段性紧张，而市场流动性的趋紧很可能令A股承压下行。除此之外，近期港股的强势也令部分南下资金由深港通流出，这一现象的出现进一步加大了市场内部的资金压力。综合来看，市场风格的充分转化似乎还需要一段时间的盘整方可完成，因此现阶段的操作应以多看少动，逢低布局为宜。技术面上，做日大盘盘中受到美股大跌的影响低开20余点，随后小幅上扬，但市场恐慌情绪严重，导致大盘反转继续开跌，午盘后，大盘开始逐步收复失地，但板块上没有亮点刺激，最终收于3245.22点。全天，上涨家数428家，下跌家数858家，市场赚钱效应较弱。盘后来看，日线维度上，昨日大盘收出十字星，打破5，10,20 日均线位，除60日均线位以外，其余均线指标走平，说明多空双方角逐激烈，后市方向性不太明朗。成交量上看，昨日成交量较上一交易日有所扩大，MACD尚未形成金叉的局势，蓝色柱状较前一交易日有所扩大，说明空方氛围开始加强，SAR上来看，红色气泡逐步接近于股价线，后期可能会出现趋势转向的风险。PSY指标来看，白线回抽PSY均线位，市场看多心理受到短期回调的压制，TRIX来看，白线逐渐走平，逐步趋向于黄线，说明长期趋势上，大盘可能延续振荡走高的趋势。OBV能量潮来看，大盘从去年2月份以来的上升趋势促进OBV指标不断上扬，但近日的OBV指标偏离其均值较远，股短期内大盘的回调属于正常现象。短期内，支撑位在3194附近，阻力位在3277附近。
【走势分析和建议】
行情回顾：周三，沪指于早盘小幅低开，在整个交易日的剩余时间里围绕周二收盘点位进行窄幅震荡，日内振幅仅26个点，5日、10日、20日与30日均线在盘中曾相继失守，但随着指数在午后的企稳回升，大部分均线得到收复，最终大盘小幅收跌，盘面呈现阴十字星形态。
在周二晚间外盘与原油双双大跌的影响下，A股于昨日止涨回调，沪指在早盘低开低走，继3月13日大盘探底回升后再次击穿30日均线，幸亏一带一路与旅游概念股在午后持续走强，帮助大盘企稳回升并收复了部分失地。盘面上看，前期涨幅较大的龙头股大多陷入调整放缓了上涨的步伐，热点板块频繁反复的问题也依然明显，如之前表现萎靡的水泥股和周二表现抢眼的煤炭股在昨日均背道而驰。在外盘走势不利的大环境下，银行近期的MPA考核也将造成资金面的阶段性紧张，而市场流动性的趋紧很可能令A股承压下行。除此之外，近期港股的强势也令部分南下资金由深港通流出，这一现象的出现进一步加大了市场内部的资金压力。综合来看，市场风格的充分转化似乎还需要一段时间的盘整方可完成，因此现阶段的操作应以多看少动，逢低布局为宜。技术面上，做日大盘盘中受到美股大跌的影响低开20余点，随后小幅上扬，但市场恐慌情绪严重，导致大盘反转继续开跌，午盘后，大盘开始逐步收复失地，但板块上没有亮点刺激，最终收于3245.22点。全天，上涨家数428家，下跌家数858家，市场赚钱效应较弱。盘后来看，日线维度上，昨日大盘收出十字星，打破5，10,20 日均线位，除60日均线位以外，其余均线指标走平，说明多空双方角逐激烈，后市方向性不太明朗。成交量上看，昨日成交量较上一交易日有所扩大，MACD尚未形成金叉的局势，蓝色柱状较前一交易日有所扩大，说明空方氛围开始加强，SAR上来看，红色气泡逐步接近于股价线，后期可能会出现趋势转向的风险。PSY指标来看，白线回抽PSY均线位，市场看多心理受到短期回调的压制，TRIX来看，白线逐渐走平，逐步趋向于黄线，说明长期趋势上，大盘可能延续振荡走高的趋势。OBV能量潮来看，大盘从去年2月份以来的上升趋势促进OBV指标不断上扬，但近日的OBV指标偏离其均值较远，股短期内大盘的回调属于正常现象。短期内，支撑位在3194附近，阻力位在3277附近。
操作上：日内IF1704参点位：上方压力:3450，3465；下方支撑：3316，3308。IH1704参考点：上方压力:2356；下方支撑：2338。IC1703参考点位：上方压力：6485；下方支撑：6400。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货弱势下跌，主力期货(1705)收于5044元/吨，较上一交易日下跌34元/吨，环比下滑0.67%。日内成交增仓41.79万手至116.03万手，持仓减仓192858手至180.32万手。
现货市场：PX: 22日下午亚洲对二甲苯4月下船货报盘在858美元/吨CFR中国；任意5月船货递盘在858美元/吨CFR中国，报盘在861美元/吨CFR中国；任意6月船货递盘在861-865美元/吨CFR中国，未有成交听闻。预计今日PX收在858.5美元/吨CFR中国，跌8美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘下滑至5080元/吨。上午PTA期价跌幅加深，零星聚酯工厂跟进，但成交相对清淡，买盘以贸易商及供应商为主，预估日内成交约2万吨。现货商谈基差40-50元/吨，仓单商谈基差45-55元/吨。日间听闻成交在5004元/吨仓单(夜盘)、5006元/吨自提、4990元/吨自提、4970元/吨自提、5004元/吨自提以及4995元/吨自提等。
【操作策略】
周三(3月22日)，国际油价持续下挫，美国5月原油期货创2016年11月以来新低，美国原油钻井数和原油库存的持续增加，令油价持续承压，抵消了隔夜OPEC鹰派声明的影响，如果美国页岩油产量较预期增长更快，OPEC可能不得不延长减产行动，甚至增加减产幅度，短期油价不太乐观。近日期货市场能化板块整体偏弱制约下，PTA盘中一度跌破5000元/吨关口；然恒力石化220万吨/年装置以及逸盛大化375万吨/年装置检修在即，PTA尾盘跌幅收窄。目前来看，供应端压力在装置检修落实后有望缓解，但下游聚酯工厂买兴不佳及产品库存较高均制约PTA市场，预计PTA维持震荡偏弱格局，关注主流供应商3月结价情况，短期继续关注原油走势，观望为主，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【操作策略】
周三黑色金属集体下挫，从同一品种不同合约走势来看，均呈现近(5月份)强远(9月份或10月份)弱的格局；不同品种来看，矿焦最弱，螺煤跌幅相对小。钢材现货市场价格回落，幅度较前几日大，钢坯连续两天累跌120至3190，焦炭现货跌价尚不明显，铁矿石普氏指数连续两日回落幅度也较大。据悉又有首批环保督导组进驻山东省。
现货市场因期盘连续下跌显得谨慎情绪增加，近两日市场资金情况不佳，价格下跌进一步加重现货市场的套现利润预期，而期盘在缺乏明显利多指引的情况下，资金主导打压价格也成为近两日的主要逻辑。前几日的早报中，我们提示期现货市场可能出现的微妙变化：现货商追高囤货的成本较高，近两日价格回落后观察现货商囤货热情是否反扑或依然以加速反抽出货为主的行为。而另一个角度，需求未被证伪，但钢产量也在增加，(就行业的供需结构来看，未来需要关注的一点是：市场可能要证伪的不是被高估的需求，而是高利润驱动下被低估的供给，这种形式的供需结构依然不能构成强有力的利多支撑。)供需并未达到十分乐观的状态，同时地产连续收紧也使得市场对未来终端需求更加谨慎，仅靠去产能或政策消息的刺激，过后也必然伴随着较大幅度的回落。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止22日收盘，rb1705期价贴水422，较前一日扩大8；rb1710期价贴水710，较前一日扩大49。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)近几个交易日期现同跌，但期价跌幅明显快于现货，尤其是远月10月份合约基差迅速扩大至700以上，处于比较高水平。未来观察现货是否出现补跌，则下跌空间依旧在。否则，期现基差偏离过大，不排除资金的套利行为。
操作上，rb1710破位，注意价格连续下跌后的低位震荡行情，未突破昨日低点暂不追空，但仍需注意反抽压力位，盘面走势趋弱；基差贴水幅度较大也值得关注，观察现货市场变化。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述】
LME铜价震荡下探后小幅回升，以小阳线报收，沪铜夜盘探底回升，短期有企稳迹象，持仓量小幅增加。秘鲁最大的铜矿--Cerro Verde铜矿的罢工活动因政府命令将于周四结束，铜价小幅回落。我国2月工业增加值、固定资产投资等数据好于预期。由于现货供应紧张，而炼厂买货需求上升影响，贸易商与冶炼厂成交重心继续下降，至70-73美元/吨之间，而贸易商之间成交价格部分已跌破70美元/吨。沪伦盘比值小幅回升，约8.12左右。短期有企稳迹象，多单可逢低建仓。
【操作策略】
操作上，短期有企稳迹象，多单可逢低建仓。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【行情评述及操作策略】
22日铁矿石1709合约午后震荡偏弱，收577.0跌6.33%，成交129.1万手，仓增17.8万手；其中，多头前二十名增仓60823手至33.6万手，空头前二十名增仓49938手至30.1万手。
现货方面，22日国产矿主产区市场价格小幅小跌，港口现货弱势下行，受市场连续几日下行影响，加上今日唐山地区钢厂多去参加钢铁行业联盟成立大会，钢厂询盘寥寥，观望为主，整个市场气氛低迷，成交量忽略不计。唐山钢坯跌60；成材市场大幅下挫，华东地区跌50-80不等。
盘面来看，黑色系全天弱势下行，螺矿纷纷跌破60日均线，连续录得实体大阴线，螺纹也完成主力切换，10合约成为新的主力。05合约盘面利润收报476点，较前一交易日跌16点，远月利润同样继续收敛；基差方面，普氏指数暴跌2.25美金，基差报48点，港口现货继续回落，青岛pb粉报价655，折算干基价格升水44点。
操作上市场情绪依旧不佳，盘面走势趋弱。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周三(3月22日)，资金面紧势暂缓，债市小幅走高。银行间和交易所资金面紧势均较上日有所缓解，银行间质押式回购利率和交易所国债逆回购利率多数下行，但仍谈不上宽松。期债高开低走，小幅收红；主要活跃现券收益率下行1-2bp，债市整体走势偏强。
资金面方面，央行周三公开市场进行500亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购，当日有500亿逆回购到期，净投放400亿，连续三日净投放。规模为300亿元的光大转债于3月17日申购，预计冻结资金为4000亿元左右，网下申购保证金退款日为3月22日，网上申购保证金退款日为3月23日。央行连续净投放叠加转债资金解冻，资金紧势暂缓，但仍难言宽松。银行间市场周三资金面整体仍紧，且与前几日相比结构性供需矛盾更为突出。银行为应对季末的MPA考核，在管控头寸上依旧相当谨慎，而不少非银机构因此受累，借钱难度不断增加，为平头寸只能高价融入。
短期看，虽然资金面稍有缓解，但MPA大考日益临近，仍不可过度乐观。有媒体报道，工行、建行、中行、招行等16家北京地区银行一致上调首套房贷利率，即日起缩小首套房贷款利率优惠幅度，由不低于贷款基准利率的0.9倍调整为不低于贷款基准利率的0.95倍。随着限贷限购日趋严苛，一线城市及部分热点二线城市销量增速恐继续回落，或将施压未来的地产投资增速。而近期螺纹钢等大宗商品价格大幅回落，显示年内通胀压力有所缓解。资金面趋紧并未带动国债大幅调整显示市场对未来利率仍相对乐观。但经济趋稳向好的迹象明显，短期国债或将维持震荡。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：99.070；下方支撑：98.570。
T1706日内参考点位，上方压力：96.890；下方支撑：96.235。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
国务院总理李克强对全国春季农业生产暨现代农业产业园建设工作会议作出重要批示强调：完善强农惠农政策，推进农业供给侧结构性改革；进一步提高农业稳定发展能力和农村发展水平，实现农民持续增收。
民政部等多部位联合下发通知，决定在全国开展养老院服务质量建设专项行动，明确提出到2017年底，50%以上的养老院能够以不同形式为入住老年人提供医疗卫生服务。
银监会副主席曹宇：没有上市的全国性股份制商业银行，可探索建立股权托管制度，对股权质押、转让等行为进行统一管理，减少股权的不稳定性，提高股权的透明度。
据第一财经日报报道，《商请督促商业银行限期停止为违规交易场所提供金融服务的函》已经发至银监会，并由银监会下发地方银监局，再转发各家银行；文件督导各商业银行限期停止为违规交易场所等提供金融服务。
交易商协会发布《非金融企业绿色债务融资工具业务指引》及配套表格，指引要求企业应将绿色债务融资工具募集资金用于绿色项目的建设、运营及补充配套流动资金，或偿还绿色贷款；应承诺将所募集资金全部用于绿色项目；交易商协会将为绿色债务融资工具的注册评议开辟绿色通道。
北京市五部门发布消息，分别针对“过道学区房”、中介、房企以及房地产网络媒体等领域存在的问题展开行动，重拳整治房地产市场。此外还发文，进一步严格购房资格审核中个人所得税政策执行标准，非京籍纳税从5年改成连续60个月。
工行、建行、中行、招行等16家北京地区银行一致上调首套房贷利率，即日起缩小首套房贷款利率优惠幅度，由不低于贷款基准利率的0.9倍调整为不低于贷款基准利率的0.95倍。
保监会副主席黄洪：商业健康保险天然就是健康中国建设的重要力量；商业健康保险是深化医改的持续动力，是医疗保障体系的重要组成部分，当前保监会正在修订健康保险管理办法。商业健康保险2016年前三季度实现原保险保费3430亿元，同比增长87%，居于各类保险业务的首位。在“健康中国”整体战略的推进下，预计未来五年我国商业健康保险年均增速将达到25%以上，2020年达到万亿级规模。
秦皇岛煤炭网：3月15日至3月21日环渤海动力煤价格指数报收于606元/吨，环比上行7元/吨，已经连续第四期上涨，累计上行19元/吨。本应该是用煤淡季的春季，煤炭市场却再现紧张气氛。造成煤炭供不应求局面的原因有：供给方面，进口煤受挫，国内煤炭受青睐；而此时，安全检查影响，煤矿发运量上不去。需求方面，国内经济回暖，节后复产企业增多；电厂补库，拉动下游需求转好。煤炭板块走强具有基本面支撑。
【国际】
欧元区1月季调后经常帐顺差241亿欧元，前值由顺差310亿欧元修正为308亿欧元，预期顺差293亿欧元；1月未季调经常帐顺差25亿欧元，前值顺差470亿欧元，预期顺差470亿欧元。
美联储2017年票委卡普兰：美联储仍旧维持适度宽松，今年加息3次是合适的，减小资产负债表规模应循序渐进，应该逐步且耐心地退出宽松政策，美国可能会有一段时间通胀超过2%目标；需要控制缩表步伐，避免过度影响金融市场，在缩表之前，美联储应该进一步加息。
欧洲央行发布报告称，贸易保护主义政策或将增加而不是减少一个国家的贸易逆差。而仅仅几天之前，G20财长和央行行长会议刚刚放弃了支持贸易开放的承诺。
欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行的政策产生了效果，正在向通胀目标迈进；欧洲央行抵挡住了通缩这一致命危险；欧洲央行仍需要宽松政策；保护主义贸易政策或将增加一国的贸易赤字。
【评论】
国内期市收盘涨跌互现，黑色系走势分化，铁合金量价齐升，硅铁连续两日涨停，并创历史新高，双焦小幅上扬，化工品普遍低迷，橡胶重挫逾6%，有色金属窄幅震荡，农产品多数飘红，贵金属续涨。尽管近日主要一二线城市房地产政策进一步趋紧，但火爆销售和房价上涨亦在向其他城市蔓延，对于上游黑色系的需求影响并不显著。而当前钢材现货市场偏强格局亦未改变，且随着钢厂复产及开工率回升，前期相对偏弱的煤焦现价也已启动补涨。3月份受全国两会召开、煤矿事故频发的影响，主产地安检力度加大，整体煤炭供应偏紧，但随着煤矿开工率逐步恢复，供应将逐步趋于宽松。
【基本面】
1、今天英国公布数据显示，英国2月CPI上涨2.3%，高于分析师预期的2.1%，前值1.8%。这是自2013年9月以来的最高水平。也就在一年前，通胀水平仅仅维持在0.3%。通胀数据3年多来首次突破英国央行2%的目标位，令英国央行提高利率压力增加，以抑制消费品价格过快上涨。
2、香港万得通讯社报道，周三(3月22日)，央行公开市场进行500亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，实现净投放400亿，连续三日净投放。此外，央行还就7、14和28天期逆回购操作需求询量。
3、3月22日，国际油价继续大幅下挫，美国原油大跌近1.70%。因投资者担忧，美国原油库存增加将强化全球原油供给高位运行，OPEC减产行动可能无法收效。澳新银行周三表示：“市场对于美国原油库存增加的忧虑重新开始蔓延，原油价格因此走疲。”美国石油协会3月21日公布的数据显示，截止3月17日当周，美国原油库存增加450万桶，总量攀升至5.336亿桶。
4、据卓创资讯消息，泰国拍卖听闻情况如下，3月21日总共拍卖16个库，总计5.8万吨，成交9个库合计3.8万吨，流拍7个库2万吨。泰国政府3月21-22日举行国储橡胶拍卖投标，25日公布竞标结果。
5、近日随着主产国泰国、马来西亚和印尼等国的陆续停割，国内西双版纳产区也即将迎来开割季，多数胶农及企业也在着手做开割和开工前的准备工作。不过据卓创资讯从产区获得的消息，今年西双版纳产区胶树出现了大面积白粉病困扰，可能会影响今年的正常开割及生产。正常来看，西双版纳产区从3月20日左右开始试割，4月中旬泼水节后进入全面开割阶段。去年因受开割初期的少雨干旱影响，开割普遍推迟，导致全年产量出现萎缩。尽管去年行情出现翘尾，但连续多年的胶价低迷及今年年初行情连跌，加之农垦改革后体制发生变化，令胶农鲜有意愿投资做胶树维护，今年年初天气不佳，又比较利于白粉病发生，出现了现在难以挽回的情况。据了解，景洪、东风等地白粉病相对严重，坝上或局部地区影响略小。
【市场行情回顾】
周三日间沪市天胶再度重挫下跌，跌破此前17000-17200一带的支撑。沪市天胶早市开盘后一泻千里，全天维持低位运行，毫无反弹动力。主力合约1705最高价17620元/吨，最低价16515元/吨。全天收跌1115元/吨，收于16560元/吨(-6.31%)。1709和1801合约最新分别收于17010元/吨(-6.20%)和18585元/吨(-5.24%)。东京期胶日盘近月1703收于277.0日元/千克，跌10日元/千克；1707收于251.4日元/千克，跌13.4日元/千克；基准1708收于249.0日元/千克，跌14日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1705成交量前20名会员合计成交155638手，较前一交易日增加24218手(+18.3%)。该合约持买单量前20名会员合计持买单50481手，较前一交易日增加2571手(+5.37%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单62969手，较前一交易日增加1355手(+2.2%)；上期所仓单数量为285730吨，比上一个交易日增加2900吨(+1.03%)。今日沪胶大幅跳水，青岛保税区美金胶市场报价大跌60-75美元/吨，市场报盘清淡，部分商家显露买盘意向。青岛保税区报价：泰国RSS3报价2300美元/吨，马来西亚SMR20报价1915美元/吨，印度尼西亚SIR20报价1910美元/吨，泰国STR20报价1915美元/吨。沪胶暴跌导致市场恐慌情绪升温，而终端轮胎厂观望情绪较浓，整体采购极度惨淡，上海地区现货报价下跌800-960元/吨：泰国RSS3报价17000元/吨 ，海南全乳胶15700元/吨，越南SVR3L16050元/吨。泰国合艾原料收购价格下跌，生胶片71.33，跌1.44；烟胶片73.59，跌0.82；胶水72.00，持平；杯胶60.50，跌2.00(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶再度大幅下跌，跌破前期支撑点位，短期内打开了下跌空间。成交量同比上一个交易日增加41828手(+18.41%)，持仓量减少468手(-0.24%)。主力合约1705交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度。前二十名会员中空头持仓力度远大于多头，净空头持仓多于净多头。
受国际原油价格暴跌的影响，今日大宗商品市场一片惨淡，黑色、化工产品全线深跌，橡胶重挫6%领跌商品盘面。据悉昨日泰国首日竞标有流拍状况，贸易商缺乏竞拍热情，反映出目前市场上需求情绪的低迷。短期来看尽管目前泰国和越南已经或即将进入停割期，但目前市场供充裕，不少贸易商此前高价位采购被套，下游厂商买涨不买跌的心里，使得现货市场报价成交惨淡，进一步加大后市悲观的预期。随着五月份的临近，主力移仓换月迹象明显，开始纷纷布局做空远期合约，后市看空压力剧增。短期沪胶能否反弹，且关注16000一带的支撑力度，后期如果止跌则可以少量试多。控制好仓位，做好止盈止损。
【消息面】
1、美国农业部发布的3月份全球油籽市场贸易报告显示，2016/17年度墨西哥大豆进口预计为420万吨，比早先预测值低10万吨。2016/17年度墨西哥豆粕进口预计为240万吨，比早先预测值低10万吨，因为蛋白饲料需求疲软，与上年的消费形势相一致。
2、巴西植物油行业协会(ABIOVE)本周发布报告，预计2016/17年度巴西大豆产量达到1.073亿吨，比上年的9610万吨增长11.7%。作为对比，巴西咨询机构AgroConslut公司周一称，2016/17年度巴西大豆产量预计达到创纪录的1.11亿吨，高于该公司2月份预测的1.078亿吨。
3、据巴拉圭农业部长Juan Carlos Baruja近日称，2016/17年度巴拉圭大豆产量预计超过1000万吨，这将历史最高纪录。他在与总统Horacio Cartes召开会议后表示，今年大豆产值将超过30亿美元。Baruja称，我们告诉总统今年大豆产量将创下历史最高纪录。这将是巴拉圭大豆产量首次超过1000万吨。
4、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数下跌，终结14日连涨走势，因大型船舶运费下降。整体干散货运价指数跌5点，或0.41%，报1,200点。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：美豆在回调至1000美分后又有所小幅修复，但目前市场已经消化南美大豆丰产的预期，多头逢低吸纳。目前来看，南美天气依然有利于大豆作物生长以及收获。巴西大豆丰产成定局，阿根廷天气良好，产量或高于预期，美国削减环保局30%预算，或导致生物柴油补贴下降，影响大豆需求。预计短线将继续围绕1000美分弱势震荡。
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在6340-6530元/吨，局部波动10-20元/吨(天津贸易商6490-6500，日照贸易商6470，张家港贸易商6530，广州贸易商6340-6350)。沿海24度棕榈油价格大多在5970-6060元/吨，局部涨10-20元/吨(天津6050-6060涨10，日照贸易商报6000-6020平，张家港贸易商6000涨20，广州5970，厦门6010平)。周三，连盘油脂震荡整理，现货豆油稳中波动10-20元/吨，棕油局部涨20元/吨，成交不多。4-6月大豆到港同比或增14%，油厂开机率将趋升，豆油库存增至113万吨上方，且前期拍卖的国储菜油仅3成被终端消耗，剩余7成待消化，油脂供应压力难消，尚未企稳，短线油脂现货行情仍将跟盘弱势震荡。
粕类方面：周三，连粕续跌，豆粕现货稳中跌10-20元/吨，成交不多。国内后续到港大豆庞大，油厂豆粕供应充足，而终端需求仍疲软，令豆粕反弹乏力，整体仍处震荡偏弱格局中，不过目前已接近保本价，限制豆粕跌速，但底部或尚未探明，预计低点将出现在4、5月份。
操作上：单边操作：油脂短线随外盘偏弱回调，豆油在触及回落至低位后有所反弹，而棕榈油呈现多空交织。整体而言，油脂跌势尚未完全企稳，建议观望，没有库存的逢低可试探性小批量补库；双粕随盘震荡为主，现货端暂以随买随用为主，远期低价基差逢低可分批适量买入。4月基差点价建议在2850以内可以挂上单子。
Y1705日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6250；
P1705日内参考点位，上方压力：6150；下方支撑：5750；
OI705日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6350；
M1705日内参考点位，上方压力：3050；下方支撑：2800；
RM705日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2350；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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