【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指于早盘跳空高开后波动上行，在整个交易日的剩余时间里位于高位进行窄幅震荡，区间振幅仅10个点，最终大盘小幅收涨，沪指刷新年内高点逼近3270点线，两市成交量在显著放大后再次回到5500亿量级。
随着两会的结束与议息靴子的落地，A股在利空出尽的情况下于昨日迎来强势上涨，沪指在早盘跳空高开后迅速上行，之后便在3260点附近维持横盘整理，并最终在收盘时创下年内新高。复盘来看，权重股与次新股的一齐爆发是带动大盘上行的主要驱动力，而昨日显著放量的成交额也反映了观望资金在不确定因素消弭后终于开始了行动。从往年美联储加息对A股走势的影响来看，先抑后扬似乎已成为一种传统，市场在预先消化利空后反弹走强在之前的案例中屡见不鲜，由此可见股市昨日的爆发绝非偶然。值得注意的是，尽管资金回流、市场人气回暖，但3260至3300点区间段内已积累了相当数量的套牢盘，上方抛压之强可想而知。另一方面，两会结束后国家队资金极有可能离场，届时若指数出现回调，下方抄底支撑的力度很可能不如之前稳固。综合来看，市场的短线风格即将形成，若近期无明显回调，则大盘有望迎来一波趋势性行情，在控制好仓位的情况下逢低布局将是现阶段比较适宜的选择。
技术面上，盘中，受美联储加息落地的影响，昨日大盘走出了一波小幅上扬行情，早盘在证券，有色板块的带领下，沪指迅速拉高，随后至午盘延续高位运行态势，全天成交量逐步放大，大盘全天上涨家数为1134家，下跌家数为137家，最终大盘报收于3268.94点，盘后，日线维度上，昨日成交量较上一交易日有明显放大，成本均线上，5日成本均线上翘开口加大，指数处于5日成本均线上方多方区域，均线来看，5日均线今日上穿20日均线位，且昨日大盘触及去年11月29日以来的新高至3269.77点，市场赚钱效应良好。MACD来看，DIF线抬头，很有可能在近期上穿DEA线形成金叉，但还需关注柱状线是否与其量价配合。OBV来看，市场能量高涨，N字型走势拉长，说明后势动能的持续能力较足。TRIX长期指标来看，白线有走平趋势，这对于后期大盘走势是一个比较好的预期。周线上来看，均线上，除60周均线未抬头，其余周均线已成多头排列，且指数已然站上20周牛熊线上方，说明慢牛行情可能到来，MACD红色柱状较前一交易周有上升趋势，且双线成扩张态势。板块方面，虽然昨日赚钱效应良好，但市场始终没有出现明确的龙头股，这一波的行情推动诸如人工智能，地产，建材，高送转股等板块的持续上扬，但当潮水退去，我们还应该密切关注哪些板块才具有真正的基本面支撑，哪些板块是在潮水中裸泳。近期，阻力位可看前期高点3301.21点，支撑位可看3204点左右，后期，因前期获利回吐的压力，可能大盘会有轮回调均线位的过程，可在5日均线下探20日均线位时看多
【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指于早盘跳空高开后波动上行，在整个交易日的剩余时间里位于高位进行窄幅震荡，区间振幅仅10个点，最终大盘小幅收涨，沪指刷新年内高点逼近3270点线，两市成交量在显著放大后再次回到5500亿量级。
随着两会的结束与议息靴子的落地，A股在利空出尽的情况下于昨日迎来强势上涨，沪指在早盘跳空高开后迅速上行，之后便在3260点附近维持横盘整理，并最终在收盘时创下年内新高。复盘来看，权重股与次新股的一齐爆发是带动大盘上行的主要驱动力，而昨日显著放量的成交额也反映了观望资金在不确定因素消弭后终于开始了行动。从往年美联储加息对A股走势的影响来看，先抑后扬似乎已成为一种传统，市场在预先消化利空后反弹走强在之前的案例中屡见不鲜，由此可见股市昨日的爆发绝非偶然。值得注意的是，尽管资金回流、市场人气回暖，但3260至3300点区间段内已积累了相当数量的套牢盘，上方抛压之强可想而知。另一方面，两会结束后国家队资金极有可能离场，届时若指数出现回调，下方抄底支撑的力度很可能不如之前稳固。综合来看，市场的短线风格即将形成，若近期无明显回调，则大盘有望迎来一波趋势性行情，在控制好仓位的情况下逢低布局将是现阶段比较适宜的选择。
技术面上，盘中，受美联储加息落地的影响，昨日大盘走出了一波小幅上扬行情，早盘在证券，有色板块的带领下，沪指迅速拉高，随后至午盘延续高位运行态势，全天成交量逐步放大，大盘全天上涨家数为1134家，下跌家数为137家，最终大盘报收于3268.94点，盘后，日线维度上，昨日成交量较上一交易日有明显放大，成本均线上，5日成本均线上翘开口加大，指数处于5日成本均线上方多方区域，均线来看，5日均线今日上穿20日均线位，且昨日大盘触及去年11月29日以来的新高至3269.77点，市场赚钱效应良好。MACD来看，DIF线抬头，很有可能在近期上穿DEA线形成金叉，但还需关注柱状线是否与其量价配合。OBV来看，市场能量高涨，N字型走势拉长，说明后势动能的持续能力较足。TRIX长期指标来看，白线有走平趋势，这对于后期大盘走势是一个比较好的预期。周线上来看，均线上，除60周均线未抬头，其余周均线已成多头排列，且指数已然站上20周牛熊线上方，说明慢牛行情可能到来，MACD红色柱状较前一交易周有上升趋势，且双线成扩张态势。板块方面，虽然昨日赚钱效应良好，但市场始终没有出现明确的龙头股，这一波的行情推动诸如人工智能，地产，建材，高送转股等板块的持续上扬，但当潮水退去，我们还应该密切关注哪些板块才具有真正的基本面支撑，哪些板块是在潮水中裸泳。近期，阻力位可看前期高点3301.21点，支撑位可看3204点左右，后期，因前期获利回吐的压力，可能大盘会有轮回调均线位的过程，可在5日均线下探20日均线位时看多
操作上：日内IF1704参点位：上方压力:3475，3483；下方支撑：3433，3325。IH1704参考点：上方压力:2375；下方支撑：2350。IC1703参考点位：上方压力：6514；下方支撑：6428。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货止跌反弹，主力期货(1705)收于5106元/吨，较上一交易日上涨34元/吨，环比上涨0.67%。日内成交减仓18.87万手至119.93万手，持仓减仓25370手至205.75万手。
现货市场：PX: 16日下午亚洲对二甲苯4月下船货递盘在870美元/吨CFR中国，报盘在873美元/吨CFR中国；任意5月船货递盘在875美元/吨CFR中国，报盘在876美元/吨CFR中国；任意6月船货递盘在877美元/吨CFR中国，未有成交听闻。预计今日PX收在872美元/吨CFR中国，涨10美金/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘上涨至5100元/吨。内贸市场交投一般，买盘以贸易商及供应商为主，零星聚酯工厂跟进，预估日内成交约1.7万吨。现货商谈基差50-60元/吨，仓单商谈基差50-55元/吨。日间听闻成交在5048元/吨自提(夜盘)、5038元/吨仓单(夜盘)、5040元/吨自提、5050元/吨自提、5060元/吨自提、5054元/吨自提、5050元/吨仓单以及5096元/吨送到等。
【操作策略】
周四(3月16日)，美联储凌晨加息后，整体释放的信号较为鸽派，令美元大幅走弱，给油价提供了一些上涨动能。随着原油与PX跌势放缓稍有企稳迹象，PTA小幅反弹。但由于目前PTA仍处于弱平衡阶段，社会库存消化依旧相对缓慢，虽近两日聚酯产销回升但厂家产品库存依旧偏高，因此受其制约PTA反弹力度有限，预计短期PTA维持稳中偏暖整理格局。短期继续关注原油及PX成本端支撑效果，若原油再度走弱，PTA不排除继续向下，短期观望为主，激进投资者可小仓位试多，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
3月16日，COMEX黄金主力报收1226.1美元/盎司，涨0.53%，COMEX白银主力报收17.33美元/盎司，跌0.14%。隔夜，au1706合约报收276.8元/克，跌0.13%；ag1706合约报收4133元/千克，跌0.41%。周四日间，贵金属市场整体维持偏强震荡；晚间，金价一度上破1230美元/盎司关口，随后有所回落。
整体来看，随着美联储加息靴子落地，市场利空出尽，金银价格短期内仍将偏强震荡，故仍可逢低做多。且料随后市场将会把焦点转移至2017年欧洲大选等政治风险事件、G20会议、特朗普及其政策的不确定性，故金价有望在加息后再次走强。内盘方面，昨日黄金多空均有所增仓，但白银在强势拉升后，出现明显的减仓迹象，晚间贵金属市场整体窄幅震荡；ETF方面，黄金ETF持仓再次有所流入，表明部分投资者仍在逢低布局做多，看好黄金后市。
操作上，日内，COMEX黄金上方压力位：1230美元/盎司，下方支撑位：1210美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：280元/克，下方支撑位：273元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周四黑色金属涨势收窄，依然是远月合约坚挺，近月主力移仓，螺纹钢现货涨跌不一，价格成交量价不佳。钢坯回落20至3280，铁矿石普氏指数上涨。发改委会议指出煤钢价格上涨属于短期阶段性现象，同时表示煤价仍处于合理区间及以上范围时，不会出台减量化生产措施，一刀切式压缩产出的政策暂时搁浅。
周度库存数据来看，除热轧环比继续增加外，中厚板、冷轧及螺纹钢社会库存均有回落，但螺纹钢降幅收窄，同时螺纹钢实际产量环比增加，去产能并不代表去产量，即使在需求未被证伪，供给端的增量也可能是在考量行业供需结构时需要关注的问题之一。周四现货在前一日价格拉高后并未显示明显的继续推高热情，市场稍显谨慎。Rb1705-1710价差截止16日收盘186，移仓期间跨月价差波动相对剧烈，暂时观望。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止16日收盘，期价贴水306，较前一日扩大5。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，价格逼近前期高点处压力区，注意承压，多单减持观望。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周四(3月16日)，回购及MLF利率上调影响有限，国债期货高开高走，全线收高，10年国债期货主力T1706收涨0.76%，创逾两个月新高，5年国债期货主力TF1706收涨0.29%。。
资金面，人民银行以利率招标方式开展逆回购操作800亿元，并对17家金融机构开展MLF操作3030亿元，共计3830亿元。值得注意的是，今日7天、14天和28天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%、2.75%，均较上期上调10个基点。此外，6个月和1年期MLF中标利率分别为3.05%、3.2%，亦均较上期上调10个基点。尽管央行再次上调逆回购和MLF利率，主要质押式回购利率亦随之小涨，但在意外MLF投放驰援下，银行间资金面偏紧格局逐步缓解。近期缴税在途、转债申购及季末MPA考核等因素令资金面谨慎预期难消，央行逾3000亿元投放大为缓解跨季担忧。
央行在上调OMO利率后表示，观察是否加息要看是否调整存贷款基准利率，公开市场操作和MLF中标利率上行并不是加息，是在资金供求影响下随行就市的表现，主要是由市场决定的，中央银行工具箱的工具比较多，不必对每次操作数量、价格都作出过度解读，中标利率经常在变，并不意味着货币政策取向发生变化。我们认为，随着美联储加息25BP后，央行也随之全面上调公开市场利率，尽管央行宣称不是加息，但对市场利率的影响是实实在在的，主要质押回购均上涨。此次央行“加息”是对中性偏紧的货币政策的确认，表明央行去杠杆的决心。
短期随着一系列利空因素集中落地，国债期货大幅上涨。展望后市，我们认为，经济基本面稳中向好的趋势明显，美联储加息、欧洲、日本央行宽松暂告段落，中国央行也在变向加息，全球流动性逐步收紧。虽然通胀超预期回落，央行短期内不会上调存贷款基准利率，但不可忽视流动性转向对债市的传导。综合来看，多空交织下，国债或宽幅震荡。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：99.255；下方支撑：98.500。
T1706日内参考点位，上方压力：96.795；下方支撑：95.835。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
国务院印发《关于进一步激发社会领域投资活力的意见》提出，发挥政府资金引导作用，有条件的地方可结合实际情况设立以社会资本为主体、市场化运作的社会领域相关产业投资基金。
发改委：要扎实有效去产能，坚决清理整顿违法违规产能，实现“地条钢”产能依法依规彻底退出；把降低企业杠杆率作为重中之重，促进企业盘活存量资产，推进资产证券化，支持市场化法治化债转股；煤价、钢价都不具备大幅上涨的条件；在煤价仍处于合理区间及以上范围时，不会出台减量化生产措施；预计煤价将呈现平稳回落态势。
商务部公布数据显示，1-2月全国实际使用外资金额1386.8亿元人民币，同比下降2.3%，其中2月单月实际使用外资金额585.9亿元人民币，同比增长9.2%。1-2月对外非金融类直接投资924.2亿元，同比下降52.8%。
温州银监分局统计显示，今年前两个月温州银行业已处置不良贷款15.2亿元，截至2月末温州银行业不良贷款率为2.67%，比年初下降0.02个百分点，不良贷款率由2014年最高时的4.68%进一步降至近年来最低水平。
中国中铁：力争“十三五”在四川投资3000亿元，与四川省人民政府在城市轨道交通、城际铁路、中低速磁悬浮等重大基础设施项目投资建设等方面进行全面的战略合作。
【国际】
美国3月11日当周初请失业金人数24.1万，预期24万，前值24.3万；3月4日当周续请失业金人数203万，预期205万，前值205.8万修正为206.0万。路透点评美国上周初请失业金人数称，数据降至24.1万，但仍然保持在将近45年低位附近，并已连续106周低于30万的门槛——为20世纪60年代中期以来第二最长周数，表明美国就业市场非常强劲，处于或接近充分就业状态。
美国3月费城联储制造业指数32.8，预期28，前值43.3。美国3月费城联储制造业物价支付指数40.7，创2011年5月以来新高，预期29.9，前值29.9。
美国2月营建许可总数121.3万户，预期126万户，前值128.5万户；2月营建许可环比降6.2%，预期降2.6%，前值增4.6%。
美国2月新屋开工总数128.8万户，预期126万户，前值由124.6万修正为125.1万户；2月新屋开工环比增3%，预期增1.4%，前值由降2.6%修正为降1.9%。路透评美国2月新屋开工数据：总数录得上涨，因反常温暖天气促进了单户型住房项目的建设升至近9年高位；强劲劳动力市场支撑楼市，同时提振其他经济领域的疲软；尽管美国经济增速第一季度出现明显放缓，但数据仍表明美国经济基础维持稳固。
英国女王正式御准英国脱欧法案，赋予英国首相权力启动脱欧谈判。目前脱欧障碍已全部扫清，英国政府随时可以启动脱欧程序。此前BBC援引政府内部人士消息称，特雷莎·梅预计将在本月的最后一个星期启动脱欧程序。
英国央行宣布，维持基准利率0.25%和4350亿英镑资产购买规模不变，同时维持100亿英镑企业债购债规模不变，均符合预期。
英国央行会议纪要：以8-1维持利率不变(预期为9-0)，英国央行货币政策委员Forbes投票支持加息25个基点，为去年7月来首次出现分歧；以9-0维持国债购买规模不变；以9-0维持企业债购买规模不变。
【评论】
高盛发布报告称，英国央行的语气偏鹰，不再预计其年底前会增加资产购买规模。
罗素投资：美国经济前景“平淡无奇”，硬性经济数据似乎并没有显示经济表现强劲。因估值高昂，情绪“自满”，美国股市面临一定的回调风险；信贷增长数据也已走低。年内美联储第二次加息估计在9月份左右。
据彭博报道，不要被铜市疲软的迹象蒙蔽了双眼。高盛集团认为，铜价只是暂时遇阻，未来几周不利因素将会消退。该机构还表示，由于供应将会收紧，维持6,200美元的价格预期不变。
【消息面】
原油：
周四(3月16日)原油盘初，油价延续隔夜涨势，小幅上涨。美油交投于49.10美元/桶附近，涨幅约为0.49%；布油交投于52.10美元/桶附近，涨幅约为0.21%。最新公布的数据显示，美国API和EIA原油库存均录得下降，一扫沙特增产的阴影。美元指数走软，支撑油价上行。但是，IEA月报显示，2月全球原油产量增加。这令市场质疑OPEC与非OPEC的减产效果。
夜盘原油弱势震荡。
PE：
今日国内LLDPE市场价格部分继续试探报高，主流价格在9250-9750元/吨。期货盘整，现货市场止跌，然价格略高，但成交表现一般，多数商家表示库存压力依然较为突出，现货市场气氛难以拉动，短线建议逢低采购。
PP：
今日国内PP市场价格部分小幅上涨。石化部分大区出厂价上调，对市场货源成本支撑继续增强。期货盘面高位震荡，利好市场心态。贸易商根据自身库存情况出货，部分报价小幅抬升。下游工厂维持按需采购，市场交投氛围一般。今日华北市场拉丝主流价格在8100-8300元/吨，华东市场拉丝主流价格在8200-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8300-8450元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场行情好转，山东丙烯主流价格涨至7350-7430元/吨。原油价格止跌反弹利好丙烯市场心态，下游聚丙烯市场也继续回暖，期现货价格皆有反弹，对于丙烯需求积极性回升。今日部分丙烯工厂出货明显好转，市场心态也有所回暖，个别工厂价格小幅反弹。
【行情分析及操作策略】
原油弱势震荡，对化工品影响不佳。
塑料、PP本日震荡为主，收盘价格有所上抬，悲观气氛有所缓解。现货方面，价格有所回升，不过，主要还是受期货反弹影响，PE库存压力依旧较大，PP目前石化已经表现一定挺价意愿。短期盘整为主，上行动力不足。
【基本面】
1、3月16日，央行在例行逆回购的基础上，对7天、14天和28天的逆回购利率分别上调10BP至2.45%、2.60%和2.75%。另外，今日央行对17家金融机构开展3030亿MLF操作，其中6个月、1年期中标利率分别为3.05%、3.20%，上调10个基点。经过计算，央行在1月24日、3月7日和本日(3月16日)三次MLF操作的加权利率分别为3.02%、3.03%和3.14%，加权利率分别提升1BP和11BP。
2、北京时间周四(3月16日)20:00，英国央行(BOE)公布利率决定及会议纪要，决定将利率维持0.25%不变，QE规模维持4350亿英镑不变，这是该央行322年历史上最低的利率水平。
3、国务院总理李克强：中国经济今年增速6.5%左右的目标不低；中国金融体系不会发生系统性风险；住宅土地使用权70年到期后，可以续期，不需申请，没有前置条件，也不影响交易；今年力争减税降费能够达到万亿元；中国将设立专项资金研究雾霾形成，治霾重点是燃煤、尾气、扬尘等；继续保持人民币在合理均衡水平上基本稳定；中国不希望通过贬值促进出口，也不希望打贸易战；准备今年首次在香港和内地进行债券通。
4、美联储北京时间周四凌晨宣布将联邦基金利率上调25个基点至0.75%—1%，符合市场预期，是三个月以来美联储第二次加息。此外，香港金融管理局跟随美联储脚步，周四将基准利率上调25个基点至1.25%。，十年来第三次调高了基本利率。美元指数在联储加息后自101.50附近大幅下挫至100.43一线。美元目前仍低位交投于100.60附近，现报100.6109。隔夜的决议结果显然令美元多头不愿在短期内再度入场。
5、在今年的全国两会上，全国人大代表、山东尚舜化工有限公司董事长徐承秋重点关注了天然橡胶进口以及国内轮胎产业发展的问题。他建议，希望国家有关部门能够降低天然橡胶进口关税，并设立国产天然橡胶保护专项基金，以此促进我国轮胎行业的健康有序发展。徐承秋建议，天然橡胶和轮胎行业是唇齿相依的上下游关系，为了使两个行业能够双赢发展，希望国家将天然橡胶、复合橡胶、混合橡胶进口关税全部统一为260元/吨从量税。
【市场行情回顾】
周四日间沪市天胶主力合约1705宽幅震荡，最低价17350元/吨，最高价18060元/吨。全天收涨205元/吨，收于17820元/吨(+1.16%)。1709和1801合约最新分别收于18345元/吨(+1.52%)和19980元/吨(+1.49%)。 东京期胶日盘近月1703收于284.1日元/千克，跌3.2日元/千克；1707收于266.4日元/千克，跌2.8日元/千克；基准1708收于263.9日元/千克，跌2.1日元/千克。数据显示周一上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1705成交量前20名会员合计成交252729手，较前一交易日增加15590手(+6.57%)。该合约持买单量前20名会员合计持买单67203手，较前一交易日增加2307手(+3.55%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单81348手，较前一交易日增加706手(0.88%)；上期所仓单数量为281940吨，比上一个交易日增加2160吨(+0.77%)。今日青岛保税区美金胶市场报价报价稳中小涨5-10美元/吨，市场报盘气氛一般，报盘有限，仅有少量询盘。青岛保税区报价：泰国RSS3报价2350美元/吨，马来西亚SMR20报价1995美元/吨，印度尼西亚SIR20报价1910美元/吨，越南SVR3L报价2050美元/吨，泰国STR20报价1995美元/吨。国内现货市场报盘整体小幅下调，贸易商大多随行就市，主流报价整体下调50-300元/吨：泰国RSS3报价17500元/吨 ，海南全乳胶16300元/吨，越南SVR3L16650元/吨。泰国原料收购价格涨跌互现，生胶片72.17，跌0.40；烟胶片75.50，涨0.21；胶水69.50，涨1.00；杯胶62.50，跌0.50(泰铢/公斤)
【后市操作建议】
今日沪胶宽幅震荡，成交量同比上一个交易日增加19520手(+4.42%)。主力合约1705交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于多头增仓幅度。前二十名会员中空头持仓力度远大于多头，多空力量差距悬殊。今日凌晨美联储宣布加息，前期市场已经提前对利空进行消化，原油价格企稳反弹，带动了商品市场的整体走强。由于临近主力换月移仓，以及目前沪胶自身基本面的影响，短期内预计沪胶仍将维持震荡盘整的走势。考虑到整体氛围偏弱，且近期波动幅度较大，建议投资者关注前期低位17000至17200一线的支撑，若逢高不能突破18000则沽空，在关键支撑点位可以少量试多。控制好舱位，做好止盈止损。
【消息面】
1、周四美国农业部(USDA)将要发布周度出口销售报告。分析师们预计在截止到2017年3月9日的一周里，美国2016/17年度大豆出口净销售量接近40到60万吨。上周为48.55万吨。
2、拉丁美洲最大港口——巴西桑托斯港的一座新码头项目即将完工，届时将增加20%的谷物和白糖装运能力，从而改善装运服务。投资22亿雷亚尔(约合6.94亿美元)的Tiplam码头1月份开始运营一处新停泊位，而且将于3月底或4月初开始运营第二个停泊位，这将使得谷物年装运能力达到500万吨，白糖年装运能力达到450万吨。
3、厄尔尼诺现象有可能在今年七月份形成，全球气象预测机构预计今年厄尔尼诺现象可能再现。厄尔尼诺通常会扰乱全球气象。澳大利亚气象局(BOM)周二称，八个气象模型中六个模型预示厄尔尼诺现象可能于7月份出现，所有模型均显示未来六个月中部热带太平洋地区的温度将会稳步上升。
4、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，截至3月7日的一周，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上的净多头部位减少51,236手，这也是净多头部位连续第三周下滑。投机基金削减在纽约软商品市场、芝加哥牲畜期货市场以及包括大豆及制成品在内的谷物市场的净多单。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：美豆主力合约期价在连续下跌之992美分的低位后，呈现技术性反弹，但整体仍偏弱，在1000美分附近交投，主要受到南美丰产前景持续打压。全球大豆供应充足，将继续拖累豆价。另外，美国全国油籽加工商协会(NOPA)公布的压榨数据利空继续弥漫美盘大豆市场。巴西大豆产量有望创下历史最高水平，今年美国农户可能提高大豆播种面积。目前大豆内外基本面疲软，美盘整体弱势格局暂难改，但持续下跌之后，技术面有短线反弹修正要求。当前美豆或仍在1000大关附近来回拉锯争夺。
油脂方面：周四，沿海一级豆油主流价位在6330-6520元/吨，大多下跌20-70元/吨(天津贸易商6490-6500，日照贸易商6520，张家港贸易商6450，广州贸易商6330)。沿海24度棕榈油价格大多在5950-6070元/吨，大多涨20-50元/吨(天津6060-6070涨50，日照贸易商报6050-6070涨20，张家港贸易商6000涨40，广州5950-5970涨50，厦门6000平)。周四，连豆油续跌，连棕油仍涨，使得豆棕05合约价差缩小至300的低位。南美上市压力令美豆承压，国内豆油供应充裕，4-5月大豆到港量或高达1700万吨，油厂开机率将再度回升，豆油继续跟盘回调。但马盘持续反弹提振国内棕油反弹，豆油及棕榈油走势分化，但豆棕价差过小，棕油需求受抑，反弹空间有限。菜油仍是油脂中最弱的，预计短线仍将跟盘偏弱震荡为主。
粕类方面：周四，沿海豆粕价格在3000-3060元/吨一线，较昨日波动10-30元/吨，(其中天津3060，山东3000-3050，江苏3050-3070，东莞3020，广西地区3000-3020)。周四，连粕震荡小涨，表现抗跌。美豆持续下跌后或有技术反弹需求，豆粕已跌近阶段低位，油厂及经销商有挺价意愿，限制豆粕跌势。但美豆弱势格局难改，豆粕供应充足，而终端需求疲软，豆粕出货缓慢，4-5月份大豆到港量或达1700万吨之多，油厂开机率将再度回升，基本面压力尚存。豆粕即使出现短暂反弹，力度也有限，整体震荡偏弱格局尚难改。
操作上：单边操作：油脂短线随外盘偏弱回调，豆油跌势较大，油脂暂以偏空看待。维持轻仓策略，没有库存的逢低可试探性小批量补库；双粕随盘震荡为主，现货端暂以随买随用为主，远期低价基差逢低可分批适量买入。4月基差点价建议在2850以内可以逐步完成点价。
Y1705日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6250；
P1705日内参考点位，上方压力：6150；下方支撑：5750；
OI705日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6350；
M1705日内参考点位，上方压力：3050；下方支撑：2850；
RM705日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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