今日连盘大豆主力合约1705收于3813元/吨，跌幅1.27%；豆粕主力1705合约，收于2864元/吨, 涨幅0.17%。豆油主力1705合约，收于6340元/吨，跌幅0.16%。
美国方面，NOPA数据显示，美国2月大豆压榨量为1.42792亿蒲式耳，低于1月的1.60621亿蒲式耳，亦低于去年同期的1.46181亿蒲式耳。NOPA称，2月豆粕出口量为738,825吨，低于1月的891,143吨，但高于去年2月的686,999吨。截至2月31日，豆油库存量增加至17.70亿磅，1月末为16.55亿磅，去年2月末为17.92亿磅。分析师此前预期美国2月底豆油库存为17.28亿磅。
南美方面，本周巴西大部分大豆产区天气干燥少雨，有利于大豆收割工作的继续推进，预计目前大豆收割进度在60%左右。但由于巴西北部以及南部港口地区降雨较多，影响大豆运输及装运工作，目前排队待装运的船只越来越多，关注后期是否会发生港口堵塞。
国内方面，1月份生猪存栏量较上月同期减少2.9%，较上年同期减少2.8%；1月份能繁母猪存栏量较上月同期减少0.4%，较上年同期减少1.5%。春节集中消费过后生猪存栏及能繁母猪存栏数量双双减少，加之2月份以来禽流感疫情蔓延，肉鸡及鸡蛋价格大幅下滑，肉鸡饲养受到较大冲击，而且2、3月份，气温回升不明显，水产养殖还未开始回暖，从下游整体养殖形势来看，养殖业整体表现不振，对饲用豆粕的需求尚未完全恢复。
消息面整体平静，美联储加息落地，大宗商品普遍反弹，美豆指数低位略有反弹，粕类油脂顺势走高，短期市场抛压暂歇，当前南美天气预期向好，缺乏炒作题材，后市即将进入北美的播种季，市场关注其播种面积预估。国内，连盘粕类油脂走势分化，连豆油因库存回升而压力较大，连豆粕相对偏强，连大豆因技术形态偏弱而维持弱势，料后市短期内粕类油脂将振荡调整。仅供参考。
今日连盘大豆主力合约1705收于3813元/吨，跌幅1.27%；豆粕主力1705合约，收于2864元/吨, 涨幅0.17%。豆油主力1705合约，收于6340元/吨，跌幅0.16%。
美国方面，NOPA数据显示，美国2月大豆压榨量为1.42792亿蒲式耳，低于1月的1.60621亿蒲式耳，亦低于去年同期的1.46181亿蒲式耳。NOPA称，2月豆粕出口量为738,825吨，低于1月的891,143吨，但高于去年2月的686,999吨。截至2月31日，豆油库存量增加至17.70亿磅，1月末为16.55亿磅，去年2月末为17.92亿磅。分析师此前预期美国2月底豆油库存为17.28亿磅。
南美方面，本周巴西大部分大豆产区天气干燥少雨，有利于大豆收割工作的继续推进，预计目前大豆收割进度在60%左右。但由于巴西北部以及南部港口地区降雨较多，影响大豆运输及装运工作，目前排队待装运的船只越来越多，关注后期是否会发生港口堵塞。
国内方面，1月份生猪存栏量较上月同期减少2.9%，较上年同期减少2.8%；1月份能繁母猪存栏量较上月同期减少0.4%，较上年同期减少1.5%。春节集中消费过后生猪存栏及能繁母猪存栏数量双双减少，加之2月份以来禽流感疫情蔓延，肉鸡及鸡蛋价格大幅下滑，肉鸡饲养受到较大冲击，而且2、3月份，气温回升不明显，水产养殖还未开始回暖，从下游整体养殖形势来看，养殖业整体表现不振，对饲用豆粕的需求尚未完全恢复。
消息面整体平静，美联储加息落地，大宗商品普遍反弹，美豆指数低位略有反弹，粕类油脂顺势走高，短期市场抛压暂歇，当前南美天气预期向好，缺乏炒作题材，后市即将进入北美的播种季，市场关注其播种面积预估。国内，连盘粕类油脂走势分化，连豆油因库存回升而压力较大，连豆粕相对偏强，连大豆因技术形态偏弱而维持弱势，料后市短期内粕类油脂将振荡调整。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
期限 建议
短期 近期大盘走势不稳定，市场赚钱效应也是忽高忽低，大起大落的市场人气就说明目前市场上的机会难以把握，操作性差，板块轮动加速，没有持续性就是一种表现，所以我们还是要等待市场对利空做出反应后，再做具体布局，在这个阶段要做的就是观察板块的抗风险能力和板块的是否有利好消息，发掘其中优质个股，等待调整结束进行布局。预计A股波动区间在3100-3400。
中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
沪铜主力合约1705今日47900元/吨开盘，日内多头强势，尾盘于48160收盘，涨1.52%。技术上看，60分钟线排列强势翻多，短期预计震荡偏强。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水270元/吨-贴水160元/吨，平水铜成交价格47430元/吨-47680元/吨，升水铜成交价格47480元/吨-47750元/吨。沪期铜持续上扬，换月后持货商维稳昨日水平出货，早间尚有部分投机商入市接货，吸收低价货源，但在进入第二交易时段后期铜小幅回落，抑制市场交投，现铜贴水略有扩大，市场整体询价居多，下游未见明显入市，成交先扬后抑。
宏观方面：原油大涨、美元大跌。美联储加息后，中国央行全线上调SLF、MLF及逆回购利率，但市场任务，此举并非变相加息，观察是否加息则要看是否调整存贷款基准利率，中标利率上行并不是加息。消息偏多。
行业方面 ：巴西淡水河谷基本金属部门销售和营销执行副总裁Robert Morris表示，日前铜价相对合理，但有必要提高价格，以便为难开发地区的矿藏开发提供资金。目前的价格环境恐难以支撑投资者开发50亿美元规模的世界级铜矿项目。消息偏多。
资金方面：今日国内前二十持仓多单增919手到117346手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减33手至133308手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏中性。
综合来看，加息利空落地，铜价逐步回归基本面，智利和秘鲁铜矿罢工事件仍将支撑铜价在需求旺季继续上行。现货方面，现铜贴水略有扩大，市场整体询价居多，下游未见明显入市，成交先扬后抑。仅供参考。
广州期货股份有限公司
张家为 资格号：F3015906
盘面走势：
3月16日，沪银主力1706高开，收于41509元/千克，涨2.52%，成交量557384手，持仓量-31148手至577220手。
资金方面：
沪银主力合约1706交易排名显示前20名多头-5596手至149287手。前20名空头-6741手至158115手，前二十机构净持仓量表明市场空头占比较多，看空力量减仓多于看多力量减仓。截至3月15日全球白银ETF基金持仓白银量合计16723.734吨，较上一交易日减少4.98吨。
现货方面：
上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价4084元/千克，涨101元/千克或2.53%。成交量8087934手，持仓量7625222手，较前一交易日-394964手。
库存方面：
3月16日上期所白银库存仓单为20170721千克,较上一交易日-7310千克。3月15日COMEX白银库存总计188465155.87金衡盎司，较上一交易日+4256.51金衡盎司。
宏观信息：
中国2月银行代客结售汇逆差692亿元人民币，1月为1077亿元人民币。2月银行结售汇逆差694亿元人民币，1月为1321亿元人民币。2月份银行代客涉外收付款顺差132亿元人民币，1月为逆差669亿元人民币。
中国央行上调隔夜常备借贷便利(SLF)利率20个基点至3.30%，上调7天SLF利率10个基点至3.45%， 上调1个月SLF利率10个基点至3.8%。
2017年3月16日，人民银行以利率招标方式开展逆回购操作800亿元，并对17家金融机构开展MLF操作3030亿元，共计3830亿元。
隔夜美联储上调美国联邦基金利率25个基点。
综合研判：
美联储加息消息靴子落地，短期市场利空兑现，美元走软，大宗商品迎来反弹，料沪银短线走势偏强。仅供参考。
广州期货金属研究组
薛丽冰 从业资格号：F0279850
沪期锌主力1705合约在外盘带动下走势强劲，夜盘高开震荡趋强，日盘高位震荡为主，
站稳40日移动均线，至收盘报23360元，涨幅3.61%，持仓量减少3994手至256924手。1705合约交易排名显示20名多头减持2559手至81664手，空头减持723至87080手。
现货市场：今日上海0#锌主流成交于22930-23200元/吨，对沪锌主力1705合约贴 70-贴50元/吨较昨日贴水扩大10元/吨附近。1#锌主流成交于22880-23120元/吨附近。锌价继续走高，炼厂出货意愿较为积极，部分贸易商保值盘被套，出货有所减少，下游畏高继续观望，市场多以长单交易为主，散单成交稀少，市场整体成交较昨日持平。
库存方面：截至3-15，LME锌库存379275吨，相比前一日减少2375吨；截至3-16，国内期货库存80534吨，相比前一日减少800吨。
行业消息：伦敦3月15日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示，1月全球锌市供应短缺2.7万吨，去年12月修正后为过剩8,800吨。
目前来看，锌价在经过近一个月的回调后，已积蓄一定上涨动力，美联储加息风险已经释放，市场将重回基本面，目前锌库存仍处于历史低位水平，两会结束后下游需求将逐步回归，锌矿偏紧格局仍有望继续向精炼锌传导，将助推锌价延续上行，建议22500元附近买入看多，设定止损。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
中煤协有关人士表示， “煤炭行业去杠杆会议将很快召开。”会议主题和3月9日召开的钢铁行业会议类似，也会邀请银行方面负责人参与，并分享债务处理方面的经验和案例。中钢协上述人士透露，目前相关部委正抓紧细化债务处理问题的相关配套政策。未来，还将确定银监会和协会重点进行市场化银行债权转股权和市场化金融债权债务处置的典型企业名单，为下一步制订去杠杆的“一企一策”方案做准备。
2月下旬重点钢企粗钢日均产量173.79万吨
据中钢协统计，2017年2月下旬，重点钢铁企业粗钢日均产量173.79万吨，较上一旬增加5.84万吨，增幅3.48%；据此估算，本旬全国粗钢日均产量为228.72万吨，较上一旬增加6.98万吨，增幅3.15%。截止2月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量1308.72万吨，比上一旬末减少117.82万吨，降幅8.26%。
美联储宣布加息25个基点 预计2017年至少加息4次
美联储宣布基准利率升至0.75%-1.0%，美联储决议声明：重申经济所面临的短期风险大致平衡，一致确认2017年将加息3次，有5位美联储官员预计2017年加息4次或更多；2019年料将略微更快地加息，维持2018年和更长周期的利率预期不变。此次决议声明9-1投票通过。时隔仅3个月再度加息，意味着联储未来加息步伐可能加快。此外，联储最新利率预期显示，预计未来三年还将加息9次，比去年12月时的预期多1次，而今年还将加2次。
四、操作建议：
螺纹钢：
螺纹钢主力合约1705今日高位震荡，最终下跌0.11%，收于3625，成交量237万手，持仓量减少21万手。现货方面，我的钢铁网螺纹钢指数今日收于155点，上涨0.23%; 热轧板卷指数收于134.69点，下跌0.43%，唐山钢坯指数收于100点，上涨1.50%。今日螺纹钢主力合约前二十持仓多单减少85173手到775989手，前二十持仓空头减少38943手至730494手，前二十持仓来看利空螺纹价格。期现价差略微扩大至165元/吨。今日螺纹K线为一根十字线，多空双方角逐较为激烈，暂时在5日均线处找到支撑，高位继续上行动力略显不足，MACD绿柱转红，基本面利好的情况下预计短期螺纹价格高位整理为主，可在3570-3700之间波段操作。
铁矿石：
铁矿石主力合约1705今日高位整理，最终上涨2.32%，收于726.5，成交128万手，持仓量减少8.4万手。外盘方面，新交所铁矿FE05合约上涨0.77%，报86.8元/吨。现货方面，Mysteel铁矿石综合指数报97.1点，较昨日上涨1.25%%。今日铁矿石主力合约前二十持仓多单减少25930手到340938手，国内前二十持仓空头减少23816手至304201手，前二十持仓来看多空双方势均力敌。今日现货价格上涨，铁矿期价贴水现货扩大到14.3元/吨。虽然近期需求有所提升，且存在高低品味矿结构性紧张的问题，普氏62%和58%的铁矿石指数差值已经达到38.2的高位，运费也处于上升的状态，但在目前价格高位的情况下，铁矿石高库存的风险随时有可能释放，观望为主。
焦煤、焦炭：
16日，焦煤焦炭1705走势继续分化，焦煤焦炭收1298.0和1877.5，分别下跌0.95%和上涨0.83%。持仓量减少12882手和减少7238手，资金净流出1.6和1.8亿元。现货方面，焦煤、焦炭港口与市场价格维持稳定。基差分别在212元/吨和12.5元/吨，目前焦炭基差过小有可能推动现货价格进一步回升。目前港口进口优质焦煤价格仍维持倒挂，其中青岛港报价为1350/吨，且库存及进口量均有所增加，预计仍将压制焦煤近月主力的上涨空间。焦炭方面，由于环保限产结束后，部分钢厂将恢复生产，需求将有所提振。基本面上焦炭走势预计仍强于焦煤，焦煤预计将在1350元/吨以下运行，而焦炭价格预计将维持高位盘整，之前推荐的多焦炭空焦煤的策略今日已到达价比1.44，建议止盈离场。
动力煤:
16日，动力煤主力高位盘整收于619.2元/吨。现货方面，秦皇岛Q5500动力煤平仓价继续与昨日持平在673元/吨，广州港库提价维持在730元/吨。秦皇岛库存回升至462万吨，同比增加25.9%。下游六大发电集团库存继续回落至967.8万吨附近，持续7日低于1000万吨以下运行，这一情况有可能是下游电厂预计供暖季即将结束放慢补库所造成。库存可用天数为14.9天，日均耗煤量持续高位运行在64.9万吨。运费方面，CBCFI煤炭运费指数开始回落至1158，回落势头有所减弱。秦皇岛至广州运费价格下跌至60.7元/吨。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量共76艘，锚地船舶继续高位运行，铁路到车辆7974辆，铁路调入量为62.4万吨，港口吞吐量今日60.4万吨，两会结束后预计铁路调入量将有所回升，港口吞吐量仍维持高位。期价方面，预计目前动力煤期价处于高位盘整状态，多空分歧较大，但从基本面情况而已，预计价格仍将上行。
广州期货金属研究组
王栋 从业资格号：F3028811
今日，郑棉1705主力合约收15335元，涨0.39%。成交量下降，持仓量减少7544手至24.6万手。
国际方面，印度方面， 最近一周(3月9-15日)，虽然印度棉花价格下跌，但印度棉纱出口报价在棉纱产量下降的支撑下继续上涨。当周，印度国内S-6价格下跌1100卢比/坎德，跌幅2.5%，但和四周前的价格持平。印度30支精梳纱FOB报价上涨13美分至3.33美元/公斤，混纺纱上涨8美分至2.76美元/公斤。越南方面，今年2月份，越南棉花进口量为11.84万吨，其中外商直接投资企业进口8.8万吨。2017年前两个月的累计进口量为21.23万吨，远高于去年同期的16.95万吨。
国内方面，关注轮储备棉花销售情况。近日，国储棉成交率持续下降。截至15日，成交率降至71.65%，再创轮储低点。不仅如此，均价也同步下跌，15日成交均价14710元/吨，较昨日跌138元/吨。自3月6日拍储以来，国储棉成交均价累计下跌766元/吨。由于抛储长达六个月，且每日挂三万吨左右的销售量，供应市场相对宽松。但由于国储的棉花质量别高估，下游贸易商的观望情绪开始浓厚，而对于轧花厂来说去库存变现才是硬道理，所以国储棉的成交量在下滑。2月进口数据公布，进口棉花13.8万吨，环比增加20%。
消息面整体平静，盘面回归基本面。关注节后新棉上市及销售情况及国家储备的抛售情况。料后市郑棉期价依然维持区间震荡偏弱格局。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
今日LLDPE与PP期价早盘小幅高开，盘中震荡，尾盘小幅收涨。其中L1705收于9390元/吨，较上一交易日结算价上涨1.19%；PP1705收于8348元/吨，较上一交易日结算价上涨0.89%。
美国原油库存下降，美元汇率下跌，国际能源署认为欧佩克减产可能收紧供应，欧美原油期货结束一周跌势而反弹。周三(3月15日)WTI原油4月期货结算价每桶48.86美元，比前一交易日上涨1.14美元，涨幅2.4%，交易区间48.16-49.04美元；布伦特原油5月期货结算价每桶51.81美元，比前一交易日上涨0.89美元，涨幅1.7%，交易区间51.36-52.08美元。
3月15日，亚洲石脑油市场价格上涨，亚洲乙烯市场价格稳定，远东丙烯价格下跌。其中，日本石脑油到岸价为465.87美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1210.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在910.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价个别下调，华北地区LLDPE价格在9250-9400元/吨，华东地区LLDPE价格在9300-9550元/吨，华南地区LLDPE价格在9450-9750元/吨。石化大区PP拉丝出厂价个别上调，华北市场拉丝主流价格在8100-8300元/吨，华东市场拉丝主流价格在8200-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8300-8450元/吨。
整体而言，今日(3月16日)L1705与 PP1705合约早盘小幅高开，盘中震荡，尾盘小幅收涨。受库存高位影响，石化难有提价动作，下游需求恢复仍未有明显支撑。近期石化检修有所增多，开工率小幅下降，有利于库存去化。预计聚烯烃近期震荡整理走势。建议保持关注石化价格策略、下游需求及库存变化情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东 资格号：F0276421
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