行情回顾
1.周二美黄金04合约下跌5.1美元，跌幅0.42%，报收于1198.5美元。
2.周二美白银 04合约下跌0.11美元，跌幅0.65%，报收于16.880美元。
3.周二沪金1706合约下跌1.3元，跌幅0.48%，报收于272.35元。
4.周二沪银1706合约下跌23元，跌幅0.57%。报收于4044元。
财经要闻
1. IMF主席拉加德：IMF预计今明两年全球经济增速分别为3.4%和3.6%，较2016年的3.1%有所上升；全球经济增速已到了一个转折点；料将出台的美国财政刺激政策是发达经济体前景改善的原因之一；欧元区、英国以及日本的经济活动可能走强尤其令人感到鼓舞；贸易面临的政治压力带来下行风险。
2. 美银美林：3月货币政策声明措辞的转变将发出鹰派信号，不过耶伦在决议后新闻发布会上的立场料更显平衡，因此市场或重新计价美联储加息预期，美元存续涨空间。
3. 德国2月CPI环比终值升0.6%，与预期和前值一致；同比终值升2.2%，升至自2012年8月以来最高水平，为2012年9月以来首次超过欧洲央行2%通胀目标，符合预期。
4. 外媒：欧盟27国据称将在6月20日会议上批准脱欧谈判的事宜，英国可能不得不等至6月才开启脱欧谈判。
5. 长期美债收益率略微走低，美联储决议声明前夕油价下跌打压美国通胀预期。美国10年期基准国债收益率跌1.6个基点，至2.591%。
6. 穆迪预计美联储今年还会再进行2至3次加息，预计将提高利率目标至1.5%~1.75%区间。
7. 美国2月PPI同比上升2.2%，创2012年3月来最大升幅。投资者静待美联储于今日稍晚开始为期两日的政策会议，利率决议将于北京时间周四凌晨2:00公布。
8. 德国3月ZEW经济景气指数12.8，预期13，前值10.4。德国3月ZEW经济现况指数77.3，预期78，前值76.4。
行情回顾
1.周二美黄金04合约下跌5.1美元，跌幅0.42%，报收于1198.5美元。
2.周二美白银 04合约下跌0.11美元，跌幅0.65%，报收于16.880美元。
3.周二沪金1706合约下跌1.3元，跌幅0.48%，报收于272.35元。
4.周二沪银1706合约下跌23元，跌幅0.57%。报收于4044元。
财经要闻
1. IMF主席拉加德：IMF预计今明两年全球经济增速分别为3.4%和3.6%，较2016年的3.1%有所上升；全球经济增速已到了一个转折点；料将出台的美国财政刺激政策是发达经济体前景改善的原因之一；欧元区、英国以及日本的经济活动可能走强尤其令人感到鼓舞；贸易面临的政治压力带来下行风险。
2. 美银美林：3月货币政策声明措辞的转变将发出鹰派信号，不过耶伦在决议后新闻发布会上的立场料更显平衡，因此市场或重新计价美联储加息预期，美元存续涨空间。
3. 德国2月CPI环比终值升0.6%，与预期和前值一致；同比终值升2.2%，升至自2012年8月以来最高水平，为2012年9月以来首次超过欧洲央行2%通胀目标，符合预期。
4. 外媒：欧盟27国据称将在6月20日会议上批准脱欧谈判的事宜，英国可能不得不等至6月才开启脱欧谈判。
5. 长期美债收益率略微走低，美联储决议声明前夕油价下跌打压美国通胀预期。美国10年期基准国债收益率跌1.6个基点，至2.591%。
6. 穆迪预计美联储今年还会再进行2至3次加息，预计将提高利率目标至1.5%~1.75%区间。
7. 美国2月PPI同比上升2.2%，创2012年3月来最大升幅。投资者静待美联储于今日稍晚开始为期两日的政策会议，利率决议将于北京时间周四凌晨2:00公布。
8. 德国3月ZEW经济景气指数12.8，预期13，前值10.4。德国3月ZEW经济现况指数77.3，预期78，前值76.4。
9. 政府工作报告修改78处：多条涉及房地产 补充“遏制热点城市房价过快上涨”
操作建议
市场静待美联储议息会议结果，贵金属价格跌势暂缓，但仍处于下跌趋势中，美黄金在1200附近徘徊。美联储是否加息会在今日晚间2点左右公布，从美国国债利率来看，市场已经对3月份加息有充分消化，目前更重要的是，投资者对未来美联储货币政策的预计，美联储今年的加息节奏预计比之前要快很多，这将促进利率上行，并不利于黄金价格走势。操作上，暂时观望，关注议息会议后市场情绪变化。
迈科期货股份有限公司
消息面：
1. 佳龙石化60万吨PTA装置目前计划3月15日附近重启，但由于加工费用太低，厂家是否落实重启尚待定。
2. 上海亚东石化70万吨PTA装置由于意外故障于2月17日停车，厂家在3月3日重启后于3月10日再度停车，据悉昨日装置再次启动。
3. 沙特意外增产原油，据悉其2月份原油日产量1001万桶，比1月份原油日产量增加26万桶。
行情分析：
当前影响TA走势的关键仍在成本支撑，考虑到加息对油价利空逐步消化，PX多套装置面临检修，成本下方空间有限或将放缓TA跌幅。另佳龙、亚东重启确将增加短时供应压力，而加工费已被压缩低位，装置检修可能性逐步提升，加之下游聚酯产销放量、旺季临近，后市供需或日渐明朗。大概率上，TA近日将放缓跌幅，而后或在低买资金助力下企稳回暖，持续警惕原油端风险，短时支撑5050、5000，压力5300。
操作建议：
前多依托5000持有，压力附近减仓兑利。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
周初聚烯烃显现超跌反弹走势，而开工负荷再提、库存居高不下环境中，交投气氛缺乏实质改善，塑料、PP或仍缺持续上行动能。后期装置陆续检修、下游刚需补库预期又制约着下方空间，短时或仍随板块震荡整理。操作不宜追空，另需注意：虽库存松动才是回暖行情的有力信号，但若石化出现连续挺价而激发下游买兴，或也有低位短买机会，塑料、PP分别关注9150、8150支撑表现。
操作建议：
观望；激进者可轻仓短线低买，破位止损，获利保护。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：国际贸易商苏克敦的季报中提到，17/18榨季糖市出现100-200万吨过剩，原糖价格微跌。印度食品部长称道印度仍未有进口的打算，对价格产生不利影响。中国市场上，目前供应仍处在一年中的最大时期，3月下旬广西糖厂预计集中收榨。3月末的贸易救济结论迟迟未出有落空的可能，榨季末期广西甘蔗量减产有出现抢蔗显现，短期内提供支撑作用。技术上，夜盘价格发起上攻，关注收盘能否站稳，价格重返震荡。
操作上，少量空单暂持。
棉花：美棉价格略涨收平，3月的农业部供需报告带来的利空影响暂告一段落。价格在此处横盘，等待美联储议息会议的结果。中国储备棉第二周竞底价15538元/吨，较第一周上涨180元/吨，周二总成交2.44万吨继续回落，竞拍热情较弱。国储去库存利于价格压力减轻，但与近期内宏观背离，价格趋势不明晰。技术上价格跌破三角形震荡区间，与基本面方向不符，多看少动。
操作上，观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑金突破后窄幅调整但夜盘集体延续反弹，其中连焦刷近期新高，螺矿亦表现偏强而煤调整为主，政策叠加基本面品种强弱转化快。现货上，钢材钢坯市场均上涨，铁矿石现货外盘上涨，煤焦稳中有涨。供给端去产能叠加需求端补库仍存提振钢价依然，但实际需求仍待观察钢价反弹有风险。供给增加预期叠加港口高企库存令连矿承压，而下游高利有补库需求底部支撑。下游企业煤焦整个环节库存增加导致煤焦现货市场跌势难止，但焦企亏损叠加环保政策限产支撑焦市，现货调涨诉求增强；政策限产助力焦煤市场。黑金在大幅贴水后强势修复放量反弹，同时鉴于基本面存异品种强弱交替。
操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为矿焦螺煤。
动力煤：现货强劲拉涨 郑煤放量新高
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。
煤炭供给端政策炒作叠加进口受抑制现货涨幅扩大提振郑煤震荡走强，基本面支撑现货强劲拉涨，安检检查力度加大，郑煤增仓放量新高。
操作建议：ZC上扬新高
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
美国农业部3月供需报告公布，其中调高2016/17年度巴西大豆产量，并调高美豆期末库存，总体来说报告偏空。后期市场交易的重点仍然在南美方面，巴西收获速度以及上市进度，阿根廷大豆最后的产量预估等，在天气以及物流没有出现意外状况之前，预计美豆仍会保持偏弱震荡格局。国内方面，豆粕豆油库存积累，而消费也没有明显的好转，价格压力仍大，但据了解三四月份一些油厂停机检修，将会有助于库存的消化，对价格形成支撑。
操作建议：
豆粕05空单持有，止损2990。
中国数据乐观支撑金属价格
周二中国公布了截至2月的主要经济数据，整体乐观，其中工业增加值同比增长6.3%，创了近一年的最高增速，固定资产投资同比增长8.9%，其中房地产投资增长8.9%，较去年加快2个百分点，基建投资增长27.3%，比去年加快9.9个百分点，民间投资增长6.7%，比去年加快3.5个百分点，自去年9月开始的回升势头持续加速。一线和部分二线城市限购后房地产销售和涨价向三四线城市扩展，房地产投资增速创两年新高，土地购置同比转增，暗示良好的销售令房地产公司资金好转，也符合笔者认为房地产投资将维持稳定增长的判断。唯一下降的是社会零售消费，增速9.5%，主要受到汽车销售下降的影响，可能与政策调整有关，是否暗示受房价大涨影响可支配收入减少，后期乏力还需要观察。总体来说，数据反映市场主要担心的房地产投资未见滑坡，增长势头良好，民间投资恢复，映证经济反弹周期持续，之前因金融去杠杆造成的偏空预期或明显改变。美股小跌，市场等待美联储议息会议结果，由于加息已普遍预期，可能影响市场的是对后续加息节奏的影响。
工业品受利好中国数据影响维持强势，基金属继续反弹。伦铜收于5835美元，重新站回到60日均线上方，技术上看铜价中期上升格局得以维持。沪铜小涨，下游未见追高热情，但废铜与电铜价差保持在5100元，或暗示经过最近的持续下跌，废铜被消耗。现货对4月报价，由于换月价差较大，估计交割后将重回贴水，现货与主力合约之间高达500元以上的贴水格局并未改变，说明电铜库存偏高，还需要时间来消化。不过随着旺季消费持续回升、下游库存逐步消化，总体来说价格有利于上涨，而罢工等因素也提供远期看涨前景，笔者维持铜价二季度震荡回升，高位宽幅震荡的判断，目前逢低持多不变。锌价走势偏强，国内主要炼厂谋求组建原料采购协同机制，称当前加工费已亏损，或短时对锌价有刺激。但从现货方面看，天津和华南现货价格已较华东升水，显示现货支撑已体现，维持震荡上行的判断。
股市：美股小跌，关注议息会议的影响
原油：上涨，关注45美元支撑
美元：上涨，关注议息会议结果，整体强势不变
铜：47800-47300，47000下方现货支撑体现，震荡回升，48000-49000短线压力
铝：13800-13600，交割压力，短线低位震荡
锌：22800-22600，震荡上行，低位持多不追高
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