行情回顾
1.周五美黄金04合约上涨3.6美元，涨幅0.30%，报收于1204.5美元。
2.周五美白银 04合约上涨0.075美元，涨幅0.44%，报收于17.055美元。
3.周五沪金1706合约下跌2.20元，跌幅0.81%，报收于271.05元。
4.周五沪银1706合约下跌40元，跌幅0.98%。报收于4030元。
财经要闻
1. 美国劳工部公布数据显示，美国2月非农就业新增23.5万，预期增20万，前值由22.7万修正为23.8万，2月失业率4.7%，预期4.7%，前值4.8%，为美联储3月加息进一步扫清障碍。
2. 华尔街日报评美国2月非农数据：美国2月份就业市场依然强劲，低失业率推高了平均工资，表明美国经济表现良好，可能为美联储下周上调短期利率铺平道路；但美联储改变政策的时机和细节会如何影响经济，仍然较不确定。
3. 韩国宪法法院判决弹劾案通过，朴槿惠被免职，成为韩国历史上首位被成功弹劾的总统。下届总统选举将在60天内举行。
4. 外媒：欧洲央行的决策者们探讨了利率是否能在其购债计划结束之前就上调的问题。欧洲央行发言人拒绝置评。
5. 美三大股指集体上涨，道指涨0.21%，报20902.98点，周跌0.49%；纳指涨0.39%，5861.73点，周跌0.15%；标普涨0.33%，报2372.60点，周跌0.44%。标普纳指结束六周连涨趋势。
6. 央行行长周小川：货币政策在稳健方面更加中性，有利于供给侧结构性改革；大水漫灌对经济有害，造成通胀上升和泡沫；人民币没有持续贬值基础；外汇储备下降是正常现象；住房贷款还会以相当快的速度发展，但随政策调整，估计会适当放慢；杠杆过高的企业，金融系统不能过度支持，金融业要大力支持去产能，鼓励直接融资，鼓励市场化债转股。
操作建议
上周五美国公布的非农就业数据进一步向好，进一步为美联储3月份加息扫清障碍。在前期美联储加息概率已经几成定局的情况下，良好的非农就业数据并未进一步引发美元指数的上涨以及黄金价格的下跌。在全球货币政策普遍偏紧，以及中国CPI暂时低位的情况下，短期对黄金价格并不是非常有利。但是仍要关注3月15日美联储议息会议后，对黄金的不利情绪是否缓和。操作上，暂时观望，关注近期多头机会。
行情回顾
1.周五美黄金04合约上涨3.6美元，涨幅0.30%，报收于1204.5美元。
2.周五美白银 04合约上涨0.075美元，涨幅0.44%，报收于17.055美元。
3.周五沪金1706合约下跌2.20元，跌幅0.81%，报收于271.05元。
4.周五沪银1706合约下跌40元，跌幅0.98%。报收于4030元。
财经要闻
1. 美国劳工部公布数据显示，美国2月非农就业新增23.5万，预期增20万，前值由22.7万修正为23.8万，2月失业率4.7%，预期4.7%，前值4.8%，为美联储3月加息进一步扫清障碍。
2. 华尔街日报评美国2月非农数据：美国2月份就业市场依然强劲，低失业率推高了平均工资，表明美国经济表现良好，可能为美联储下周上调短期利率铺平道路；但美联储改变政策的时机和细节会如何影响经济，仍然较不确定。
3. 韩国宪法法院判决弹劾案通过，朴槿惠被免职，成为韩国历史上首位被成功弹劾的总统。下届总统选举将在60天内举行。
4. 外媒：欧洲央行的决策者们探讨了利率是否能在其购债计划结束之前就上调的问题。欧洲央行发言人拒绝置评。
5. 美三大股指集体上涨，道指涨0.21%，报20902.98点，周跌0.49%；纳指涨0.39%，5861.73点，周跌0.15%；标普涨0.33%，报2372.60点，周跌0.44%。标普纳指结束六周连涨趋势。
6. 央行行长周小川：货币政策在稳健方面更加中性，有利于供给侧结构性改革；大水漫灌对经济有害，造成通胀上升和泡沫；人民币没有持续贬值基础；外汇储备下降是正常现象；住房贷款还会以相当快的速度发展，但随政策调整，估计会适当放慢；杠杆过高的企业，金融系统不能过度支持，金融业要大力支持去产能，鼓励直接融资，鼓励市场化债转股。
操作建议
上周五美国公布的非农就业数据进一步向好，进一步为美联储3月份加息扫清障碍。在前期美联储加息概率已经几成定局的情况下，良好的非农就业数据并未进一步引发美元指数的上涨以及黄金价格的下跌。在全球货币政策普遍偏紧，以及中国CPI暂时低位的情况下，短期对黄金价格并不是非常有利。但是仍要关注3月15日美联储议息会议后，对黄金的不利情绪是否缓和。操作上，暂时观望，关注近期多头机会。
迈科期货股份有限公司
上周黑色金属震荡回落为主，政策叠加基本面变化，品种强弱转化节奏快。现货上，钢材钢坯市场涨跌互现，铁矿石现货外盘涨跌互现，煤焦稳中有涨。供给端中频炉打压叠加需求端潜在补库仍存提振钢价，但是实际需求仍未有效启动钢价高位承压风险增加。供给增加预期叠加港口高企库存令连矿承压，而下游高利有补库需求抑制回落速度。下游企业煤焦整个环节库存增加导致煤焦现货市场跌势难止，但是焦企全面进入亏损叠加环保政策限产支撑焦市，现货调涨诉求增强；政策限产助力焦煤市场。贴水大幅修复黑金市场高位如预期调整，同时鉴于基本面存异品种强弱交替。
操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为螺焦矿煤。
动力煤：政策供给放宽 郑煤上行有压
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。
煤炭供给端政策炒作叠加进口受抑制现货涨幅扩大提振郑煤震荡走强，昨日煤炭政策供给端释放令煤价午盘快速调整，600遇压高位调整。
操作建议：ZC上扬遇压
党曼 任娇娇
白糖：上周五原糖价格出现小幅回升，但价格走弱行情未改变。美国虽然库存消费比较上月所有下调，这并不能改变国际市场进口增产的基本面格局。中国市场上，目前供应仍处在一年中的最大时期，3月下旬广西糖厂预计集中收榨。3月末的贸易救济结论迟迟未出有落空的可能，榨季末期广西甘蔗量减产有出现抢蔗显现，价格并未随国际市场大幅下跌。技术上，支撑线附近横盘，关注能否打开下方空间。
操作上，空单暂持。
棉花：美棉受农业部利空消息继续回落，技术上下方支撑线依然有效，价格涨势保持良好。3月全球棉花库存量上调至9048万包，短期内价格以回调为主。本周是国储棉轮出第二周，底价15538元/吨，较第一周上涨180元/吨。国储去库存利于价格压力减轻，但与近期内宏观背离，价格趋势不明晰。技术上价格跌破三角形震荡区间，与基本面方向不符，多看少动。
操作上，观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
上周商品市场全面下跌，临近美联储3月议息会议，良好的经济数据令市场认为3月加息是板上钉钉，资金转向做空。周五美国非农就业数据继续利好，本周议息会议如加息，市场可能转向对加息节奏的判断，利空或阶段性释放。上周中国公布的数据亦利多，央行数据显示2月人民币新增贷款1.17万亿，前两月新增贷款与去年同期基本持平，社会融资回落，企业中长期贷款仍占贷款总量的约50%，表明企业投资持续。从已公布的PMI、克强指数等数据看，投资和补库推动的反弹周期维持，有望在二季度旺季发力。
基金属上周连续下跌，周五集体反弹，伦铜收于5730美元，暂时止跌。消息面，周五智利埃斯孔迪达矿劳资双方进行初步对话，但工人仍坚持自己的条件，达成协议困难重重，另外秘鲁第一大矿也宣布无限期罢工，供应干扰有扩大的可能。周五伦铜减少1800吨，结束之前连续大增的势头，不过目前中国港口溢价仍低于45美元，库存增加的势头还难言结束。沪铜到周四现货转为升水，下游逢低增加采购，而至周五废铜与电铜价差收窄到5100元，无氧杆对低氧杆价格优势较大，销售良好，市场惜售情绪明显，这反映出国内现货已进入支撑区。不过从市场结构看，沪铜现货对主力合约的贴水，内盘对外盘的贴水仍未有效收窄，而两市持仓仍未见增长，盘面弱势还未改变。上周沪铜库存增加一万多吨，关注交割的短期压力。从历史上看，除非遇到宏观金融利空，旺季价格整体维持强势，展望二季度，我们认为良好的经济数据预示消费将维持稳定，临近旺季价格有望重新回升，只是库存增加太多，需要时间来消化，从而压制价格上行空间，48000上方套牢盘将成为压力。操作上，短线不可追空，关注1月平台45000-46000的支撑情况，关注现货转升水的情况，逢低逐步重新持多。今日47000-46500。
股市：美股上涨，强势不已
原油：下跌，OPEC减产不敌美国页岩油增产，减产决心受质疑，关注45一线支撑情况
美元：下跌，加息临近，强势格局维持
铜：47000-46500，国内现货支撑出现，关注现货升水情况，逢低逐步重新持多
铝：13900-13700，交割压力VS.去产能预期，窄幅震荡
锌：22000-21800，关注1月平台支撑，逢低逐步重新持多
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