今日，郑棉1705主力合约收15465元，跌1.28%。成交量上升，持仓量减少20578手至28.6万手。
国际方面，印度方面， 根据印度官方数据显示，2016年印度棉纱出口相对低迷，全年累计出口量117.4万吨，同比减少11.57%，出口总额31.64亿美元，同比减少15.47%。棉纱出口价格相对平稳，并未随棉花价格的大幅上涨而上调。其中，30S的FOB价格最高飙升至3.45美分/公斤，之后回调至3.30美分/公斤左右。2016年12月，随着中国市场需求回暖，印度对中国的棉纱出口量开始增加。据统计，2016年12月份，印度棉纱出口量同比增长129%，出口金额同比增长44.86%。巴西方面，巴基斯坦棉花价格持续上涨，棉纱价格保持稳定，涤短价格开始下跌。据统计，上周巴基斯坦1.4D涤短价格下跌了1卢比/公斤至130卢比/公斤，从中国进口的CNF价格下跌至1.07美元/公斤。同时，随着季节性的需求改变，目前巴基斯坦增加了涤粘纱的生产。
国内方面，关注轮储备棉花销售情况。3月6-9日储备棉轮出成交均价为15216元/吨，折3128级价格16357元/吨，与9日CNCotton B指数价差为316元/吨，2017年储备棉轮出首周折3128级价格已稍高于同等级现货价格。若下周底价达到15500元/吨以上，有一定棉花库存的纺织企业参与竞拍力度将会下降，等待储备棉价格回调后再参与竞拍，原料库存紧张的纺企或将采购重心转向现货。下周拍卖定于3月13日第一节上市交易储备棉重量16024.412吨，其中需要倒垛出库45捆；第二节上市交易储备棉重量16045.587吨，其中需要倒垛出库57捆；合计32069.999吨。
消息面整体平静，盘面回归基本面。关注节后新棉上市及销售情况及国家储备的抛售情况。料后市郑棉期价依然维持区间震荡偏弱格局。仅供参考。
研究员：刘珂
今日，郑棉1705主力合约收15465元，跌1.28%。成交量上升，持仓量减少20578手至28.6万手。
国际方面，印度方面， 根据印度官方数据显示，2016年印度棉纱出口相对低迷，全年累计出口量117.4万吨，同比减少11.57%，出口总额31.64亿美元，同比减少15.47%。棉纱出口价格相对平稳，并未随棉花价格的大幅上涨而上调。其中，30S的FOB价格最高飙升至3.45美分/公斤，之后回调至3.30美分/公斤左右。2016年12月，随着中国市场需求回暖，印度对中国的棉纱出口量开始增加。据统计，2016年12月份，印度棉纱出口量同比增长129%，出口金额同比增长44.86%。巴西方面，巴基斯坦棉花价格持续上涨，棉纱价格保持稳定，涤短价格开始下跌。据统计，上周巴基斯坦1.4D涤短价格下跌了1卢比/公斤至130卢比/公斤，从中国进口的CNF价格下跌至1.07美元/公斤。同时，随着季节性的需求改变，目前巴基斯坦增加了涤粘纱的生产。
国内方面，关注轮储备棉花销售情况。3月6-9日储备棉轮出成交均价为15216元/吨，折3128级价格16357元/吨，与9日CNCotton B指数价差为316元/吨，2017年储备棉轮出首周折3128级价格已稍高于同等级现货价格。若下周底价达到15500元/吨以上，有一定棉花库存的纺织企业参与竞拍力度将会下降，等待储备棉价格回调后再参与竞拍，原料库存紧张的纺企或将采购重心转向现货。下周拍卖定于3月13日第一节上市交易储备棉重量16024.412吨，其中需要倒垛出库45捆；第二节上市交易储备棉重量16045.587吨，其中需要倒垛出库57捆；合计32069.999吨。
消息面整体平静，盘面回归基本面。关注节后新棉上市及销售情况及国家储备的抛售情况。料后市郑棉期价依然维持区间震荡偏弱格局。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
期限 建议
短期 尽管近期经济数据对市场有所扰动，但不改经济复苏的势头，短期内市场仍将维持箱体震荡的格局。短期机会点在前期没有大涨，并且调整非常充分的次新股板块。预计A股波动区间在3100-3400。
中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
沪铜主力合约1704今日46180元/吨开盘，日内震荡偏强，尾盘于46530收盘，跌1.74%。技术上看，下日线级别均线偏空排列，短期预计震荡。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格46380元/吨-46480元/吨，升水铜成交价格46440元/吨-46560元/吨。沪期铜延续跌势，投机商继续推升现铜升水弥补亏损，但随着日内入市接货者减少，现铜升水推升幅度较为艰难，平水铜品牌间价差较为有限，下游在铜价未企稳前观望情绪持续，成交不及昨日。
宏观方面：原油、美元震荡。中国2月CPI同比意外跌至0.8%，创2015年1月来最低增速，远不及预期1.7%。中国2月PPI同比7.8%，创2008年以来最高，预期7.7%。市场认为，2月CPI大幅回落，通胀压力短期有所缓解，但通胀预期未消，PPI再创新高，向CPI的传导仍在持续。消息偏空。
行业方面 ：必和必拓公司(BHP Billiton)表示，一旦罢工超过30日，公司可能会使用临时工来设法重启旗下智利Escondida铜矿的生产。但秘鲁Cerro Verde铜矿山工会秘书表示，在薪资谈判破裂后，当地时间周五早上6:30，该矿山的1500名工人开始进行无限期罢工。消息偏多。
资金方面：今日国内前二十持仓多单增1766手到123260手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增957手至143855手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏中性。
综合来看，加息决议前一周，美元看涨预期强烈，短期压制铜价，但智利和秘鲁铜矿罢工事件仍将支撑铜价难以大幅下挫，市场等待周五美非农数据公布以验证经济是否符合加息要求。现货方面，现铜升水推升幅度较为艰难，平水铜品牌间价差较为有限，下游在铜价未企稳前观望情绪持续，成交不及昨日。仅供参考。
广州期货股份有限公司
张家为 资格号：F3015906
盘面走势：
3月10日，沪银主力1706低开，收于4030元/千克，跌1.44%，成交量509184手，持仓量增加26020手至599674手。
资金方面：
沪银主力合约1706交易排名显示前20名多头增加14230手至158317手。前20名空头增仓5763手至165969手，前二十机构净持仓量表明市场空头占比较多，看空力量增仓，看多力量减仓。截至3月9日全球白银ETF基金持仓白银量合计16722.15吨，较上一交易日无变化。
现货方面：
上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价3962元/千克，跌36元/千克或0.9%。成交量8283518手，持仓量7756256手，较前一交易日增加180848手。
库存方面：
3月10日上期所白银库存仓单为2087748千克,较上周-49075千克。3月9日COMEX白银库存总计187333810.6金衡盎司，较上一交易日-619168.31金衡盎司。
宏观信息：
2月M2货币供应同比增11.1%，不及预期，前值增11.3%；2月新增人民币贷款1.17万亿元人民币，同比增12.7%；住户部门贷款增加3002亿元，其中，短期贷款减少802亿元，中长期贷款增加3804亿元。2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低，预期涨1.7%，前值涨2.5%；PPI涨7.8%，创2008年以来最高，预期涨7.7%，前值涨6.9%。翘尾因素导致2月CPI同比涨幅大幅回落，PPI涨幅扩大因为去年基数低。
美国上周初请失业金人数24.3万，连续第105周位于30万人关口下方，预期23.5万，前值22.3万创44年新低。美国2月25日当周续请失业金人数205.8万，预期206.2万，前值206.6万修正为206.4万。
综合研判：
美联储3月大概率加息促使大宗商品承压走弱，近期两市白银库存持续上升对银价构成压制，国际油价走弱使得通胀压力有所放缓，国内M2增速低于预期且央行主张实施从紧的货币政策将限制国内的通胀上行，料沪银短线走势偏弱。仅供参考。
广州期货金属研究组
薛丽冰 从业资格号：F0279850
盘面走势：
3月10日，工信部、国家发改委等十六个部门共同制定并发布去产能政策，电解铝被列为重点去产能行业，令沪铝主力1705反弹，收于13930元/吨，涨1.38%；成交量增加28376手至27.0万手，持仓量增加7868手至29.2万手。
资金方面：
沪铝主力合约1705交易排名显示前20名多头增持4100手至94340手，其中浙商期货增持3104手。空头前20名增持3019手至96229手，其中同信久恒增持1192手，今日资金流向偏多。
现货方面：
上海成交集中13530-13540元/吨，对当月贴水80-60元/吨，无锡成交集中13520-13530元/吨，杭州成交集中13570-13590元/吨。冶炼厂和贸易商换现意愿较昨日提升，交割前现货贴水收窄有限，利润空间有限，中间商接货意愿较昨稍弱，下游企业由于前几日接货较多，今日接货意愿暂时转弱，整体成交低价成交尚可，高价僵持。
华南市场, 沪铝当月合约开盘缓步上行，午前回落至日均线附近收于13590元/吨。今日广东现货成交价格集中在13580-13600元/吨，较华东地区升水60元/吨，价差略有增加。本周下游企业逢低接货意愿增加，周四成交为一周最旺，下游加工企业补库基本完成，因此本周最后一个交易日市场接货意愿略有下滑，整体交投活跃度较昨日有所降温，今日广东市场整体成交一般。
库存方面：
今日,上期所铝库存为191777吨,较昨日增加2072吨。
截至3月9日，LME铝库存为2084800吨，较上一日减少16750吨。铝合金库存13280吨，较上一日无变化。
行业信息：
工信部、国家发改委等十六个部门共同制定并发布了《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》。 意见提出，以钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃等行业为重点，通过完善综合标准体系，严格常态化执法和强制性标准实施，促使一批能耗、环保、安全、技术达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能(以上即为落后产能)，依法依规关停退出，产能过剩矛盾得到缓解。
综合研判：
现货、期货库存还有电解铝产量增加，令铝价承压，但是去产能政策颁布提振铝价。技术上看，5日均线下穿40日均线形成死叉，MACD指标绿柱缩短，预计沪铝主力走势震荡偏强，关注压力位14100。仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
沪期锌主力1705合约在连续多日收阴后今日小幅反弹，终收盘于21950元，涨幅0.6%，成交量增加34520至43.2万，持仓量增加12536至25.9万。1705合约交易排名显示20名多头增持5167手至84144手，空头增持4085至92518手。
现货市场：今日上海市场0#锌主流成交于21740-21840元/吨，对沪锌主力1704合约贴水50-贴水20元/吨较昨天持平，1#锌成交于21700-21780元/吨。部分炼厂惜售依旧，贸易商间交投较为活跃，多以长单为主，因部分下游畏跌观望，日内多以刚需采购为主，整体市场成交较昨日持平。
库存方面：截至3-9，LME锌库存382525吨，相比前一日减少1325吨；截至3-10，国内期货库存80297吨，相比前一日减少1696吨。
隔夜美指延续强势，原油重挫跌破50，基金属延续弱势，锌下游消费仍显疲态，贴水维持，前期供应端偏紧的支撑短期有所弱化。技术上，沪锌主力1705合约各路均线对锌价施压，短期反弹乏力，或震荡整理于当前平台。关注晚间美非农数据的指引。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
2017年3月10日
今日线性与PP期价早盘高开震荡走低，尾盘收跌。其中L1705收于9115元/吨，较上一交易日结算价下跌1.51%；PP1705收于8120元/吨，较上一交易日结算价下跌1.50%。
美国原油库存连续九周增长，而且增长幅度远高于此前分析师预期，欧美原油期货跌至去年12月份以来最低点。同时，美元汇率增强也打压以美元计价的石油期货市场气氛。周三(3月9日)WTI原油4月期货结算价每桶49.28美元，比前一交易日下跌1美元，跌幅1.16%，交易区间48.59-50.84美元；布伦特原油5月期货结算价每桶52.19美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.47%，交易区间51.50-53.49美元。
3月9日，亚洲石脑油市场价格下跌，亚洲乙烯市场价格微跌，远东丙烯价格微跌。其中，日本石脑油到岸价为473.25美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1315.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在945.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价过半数下调，华北地区LLDPE价格在10150-12500元/吨，华东地区LLDPE价格在10400-13000元/吨，华南地区LLDPE价格在10000-12950元/吨。石化大区PP拉丝出厂价格近少部分厂家报价下调，华北市场拉丝主流价格在7900-8500元/吨，华东市场拉丝主流价格在8500-8800元/吨，华南市场拉丝主流价格在8450-8700元/吨。
整体而言，今日(3月10日)L1705与 PP1705合约早盘低高开震荡走低，尾盘收跌。现货方面，部分石化出厂价下调。下游工厂维持刚需采购，接货积极性偏弱。预计聚烯烃近期震荡整理走势。建议保持关注石化价格策略、下游需求及库存变化情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东 资格号：F0276421
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