白糖：美国农业部上调了2016/17榨季从墨西哥进口糖的预估，虽然库存消费比较上月有所下调，这并不能改变国际市场进口增产的基本面格局。原糖价格继续大幅回落，头部形态颈线即将跌破打开下方空间。中国市场上，3月末的贸易救济结论迟迟未出有落空的可能，榨季末期广西甘蔗量减产有出现抢蔗显现，价格并未随国际市场大幅下跌。技术上，支撑线附近横盘，关注关注能否打开下方空间。
操作上，空单暂持。
棉花：美国农业部3月的供需预期中调增了美国棉花产量至1723万包及全球棉花库存至9048万吨，同时上调美棉出口量至1302万吨，美棉价格因此小幅回落，西方支撑线仍有效，价格涨势完好。储备棉市场挂牌小幅增加至3.21万吨， 成交率97.07%，均价较上日继续回落至16082元/吨，竞拍热情趋于冷静。1月棉纱进口量同比大增7.92%，挤占不利于价格上涨。技术上，价格回调整理，等待价格回调后的买入机会。
操作上，等待价格回调后的买入机会。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情回顾
1.周四美黄金04合约下跌7.2美元，跌幅0.60%，报收于1200.9美元。
2.周四美白银 04合约下跌0.27美元，跌幅1.57%，报收于16.980美元。
3.周四沪金1706合约下跌1.85元，跌幅0.67%，报收于274.55元。
4.周四沪银1706合约下跌56元，跌幅1.36%。报收于4070元。
财经要闻
1. 央行：2月M2货币供应同比增11.1%，不及预期，前值增11.3%；2月新增人民币贷款1.17万亿元，同比增12.7%，但大幅低于1月的2.03万亿
2. 2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低；PPI涨7.8%，创2008年以来最高。统计局解读称：CPI涨幅回落，主要受翘尾因素变化影响较大；PPI涨幅扩大，主要受去年同期价格大幅下降影响。
白糖：美国农业部上调了2016/17榨季从墨西哥进口糖的预估，虽然库存消费比较上月有所下调，这并不能改变国际市场进口增产的基本面格局。原糖价格继续大幅回落，头部形态颈线即将跌破打开下方空间。中国市场上，3月末的贸易救济结论迟迟未出有落空的可能，榨季末期广西甘蔗量减产有出现抢蔗显现，价格并未随国际市场大幅下跌。技术上，支撑线附近横盘，关注关注能否打开下方空间。
操作上，空单暂持。
棉花：美国农业部3月的供需预期中调增了美国棉花产量至1723万包及全球棉花库存至9048万吨，同时上调美棉出口量至1302万吨，美棉价格因此小幅回落，西方支撑线仍有效，价格涨势完好。储备棉市场挂牌小幅增加至3.21万吨， 成交率97.07%，均价较上日继续回落至16082元/吨，竞拍热情趋于冷静。1月棉纱进口量同比大增7.92%，挤占不利于价格上涨。技术上，价格回调整理，等待价格回调后的买入机会。
操作上，等待价格回调后的买入机会。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情回顾
1.周四美黄金04合约下跌7.2美元，跌幅0.60%，报收于1200.9美元。
2.周四美白银 04合约下跌0.27美元，跌幅1.57%，报收于16.980美元。
3.周四沪金1706合约下跌1.85元，跌幅0.67%，报收于274.55元。
4.周四沪银1706合约下跌56元，跌幅1.36%。报收于4070元。
财经要闻
1. 央行：2月M2货币供应同比增11.1%，不及预期，前值增11.3%；2月新增人民币贷款1.17万亿元，同比增12.7%，但大幅低于1月的2.03万亿
2. 2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低；PPI涨7.8%，创2008年以来最高。统计局解读称：CPI涨幅回落，主要受翘尾因素变化影响较大；PPI涨幅扩大，主要受去年同期价格大幅下降影响。
3. 欧洲央行维持三大利率和购债规模不变。欧洲央行行长德拉吉表示，欧洲央行删除了使用所有工具的说法，目前没有征兆显示急需采取进一步行动；定向长期再融资操作(TLTRO)即将到期，没有讨论续作。
4. 据彭博利率市场监察：美联储3月加息概率为100%，6月加息概率为100%。据CME“美联储观察”：美联储3月加息概率为90.8%，6月加息概率为95.9%。
5. 英国首相特雷莎·梅：英国已经表明将在欧盟峰会上完全履行欧盟成员国的职责；重申将在3月底之前触发第50条。
6. 美元指数小幅下跌，德拉吉讲话偏鹰派，欧元兑美元自日低拉升，一度升破1.06关口。美元兑日元上涨至115.00，创1月30日来新高。
操作建议
昨日欧洲央行议息会议维持货币政策保持不变，维持月度资产购买计划800亿欧元不变，但在货币政策表述方面要略偏向于紧缩。另外，彭博预计美联储在3月份和6月份加息的概率达到100%，CME预计3月加息概率也上升至90%。货币政策偏紧缩预期下，黄金价格持续下跌，预计在3月15日议息会议召开之前，将维持弱势。操作上，暂时观望。
迈科期货股份有限公司
美农3月供需报告公布，其中调高2016/17年度巴西大豆产量，并调高美豆期末库存，总体来说报告偏空，CBOT大豆收盘下跌。后期市场交易的重点仍然在南美方面，巴西收获速度以及上市进度，阿根廷大豆最后的产量预估等，在天气以及物流没有出现意外状况之前，预计美豆仍会保持偏弱震荡格局。国内方面，豆粕豆油库存积累，而消费也没有明显的好转，价格压力仍大，但据了解三四月份一些油厂停机检修，将会有助于库存的消化，对价格形成支撑。玉米处于集中上量时期，市场供应充足，但近期两会对农业利好，短期提振玉米价格。
操作建议：
豆粕05空单持有，止损2990。
行情分析：
昨日青岛保税区烟片再跌75美元，标胶跌20美元，山东地区全乳跌10元，现货继续回落。沪胶仓单增加310至277990吨，总量处于较高水平。乘用联数据，2月广义乘用车销量149.8万辆，同比增长8.9%，环比下滑29.3%；产量182.6万辆，同比增长33%，环比下降11.5%。ANRPC预测2017年天胶产量将增加4.4%至1122万吨。商品市场整体向下，昨日沪胶延续跌势，成交量和持仓量双双下降，形态偏空但期价远离5均且下方17300支撑位不远，建议不要追空，观望为宜。
操作建议：
观望。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
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