【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指于早盘小幅低开后震荡走低，10日、5日与20日均线在盘中相继失守，大盘一路下探至30日均线附近方才找到支撑；午后，指数在低位维持窄幅波动，区间振幅仅12个点，最终大盘小幅收跌，沪深两市成交额继续缩量。
A股于昨日遭遇黑色星期四，受权重股回调影响，三大股指开盘后齐齐走低，并最终以全线飘绿收尾。市场上，各大行业板块呈现普跌，下跌个股数量亦突破2100支，随着恐慌性杀跌情绪的蔓延，场内资金加快了避险出逃的速度。消息面上，美联储3月加息已基本成为板上钉钉之事，且年内预期加息次数已攀升至3次，由此产生的谨慎悲观情绪影响了外盘近几个交易日的走势，而近期追跌不追涨的A股亦受其波及出现了小幅下挫。此外，周三国际油价的暴跌亦对昨日“两桶油”的行情产生了消极影响，引发了大盘的快速跳水以及一众中字头个股的大跌。现阶段来看，不利因素的叠加与资金的回撤令空头在短线上占据了上风，但昨日沪指在尾盘的拉升显示了国家队资金在会议期间的护盘意图依然存在，因此出现大幅调整的可能性并不高，震荡整理仍应是两会期间的主要基调。
技术面上，盘中来看，早盘大盘振荡走低，在中午11点时达到全日最低的3205.28点，下午大盘继续延续振荡走低的格局，并在尾市以小幅上涨收尾。全日市场上下跌家数993家，上涨家数267，市场看空情绪渐浓。盘后来看，日线维度上看，今日大盘5日均线位下穿20日均线位，5日，10日均线位呈现平行向下趋势，说明短期内市场或遇回调，成交量上，今日成交量与昨日基本持平，但成交量均线已成下滑态势，MACD, TRIX死叉后向下继续延续，MACD蓝色柱状增大，Boll线中轨失守，沪指或下探Boll下轨3195.96点。周线维度上，沪指收跌于五日均线位，TRIX或将金叉。长期来看，沪指或走出振荡上扬的行情。
【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指于早盘小幅低开后震荡走低，10日、5日与20日均线在盘中相继失守，大盘一路下探至30日均线附近方才找到支撑；午后，指数在低位维持窄幅波动，区间振幅仅12个点，最终大盘小幅收跌，沪深两市成交额继续缩量。
A股于昨日遭遇黑色星期四，受权重股回调影响，三大股指开盘后齐齐走低，并最终以全线飘绿收尾。市场上，各大行业板块呈现普跌，下跌个股数量亦突破2100支，随着恐慌性杀跌情绪的蔓延，场内资金加快了避险出逃的速度。消息面上，美联储3月加息已基本成为板上钉钉之事，且年内预期加息次数已攀升至3次，由此产生的谨慎悲观情绪影响了外盘近几个交易日的走势，而近期追跌不追涨的A股亦受其波及出现了小幅下挫。此外，周三国际油价的暴跌亦对昨日“两桶油”的行情产生了消极影响，引发了大盘的快速跳水以及一众中字头个股的大跌。现阶段来看，不利因素的叠加与资金的回撤令空头在短线上占据了上风，但昨日沪指在尾盘的拉升显示了国家队资金在会议期间的护盘意图依然存在，因此出现大幅调整的可能性并不高，震荡整理仍应是两会期间的主要基调。
技术面上，盘中来看，早盘大盘振荡走低，在中午11点时达到全日最低的3205.28点，下午大盘继续延续振荡走低的格局，并在尾市以小幅上涨收尾。全日市场上下跌家数993家，上涨家数267，市场看空情绪渐浓。盘后来看，日线维度上看，今日大盘5日均线位下穿20日均线位，5日，10日均线位呈现平行向下趋势，说明短期内市场或遇回调，成交量上，今日成交量与昨日基本持平，但成交量均线已成下滑态势，MACD, TRIX死叉后向下继续延续，MACD蓝色柱状增大，Boll线中轨失守，沪指或下探Boll下轨3195.96点。周线维度上，沪指收跌于五日均线位，TRIX或将金叉。长期来看，沪指或走出振荡上扬的行情。
结合以上论据，短期策略来看，大盘回调压力加大，短期内或将回探前期3198.96点，长期来看，3242点附近或成为有效阻力位，3168点附近形成有效支撑位。投资策略上，可密切注视行业轮动带来的短期盈利机会，特别是两会后重点政策关注板块的龙头股。
操作上：日内IF1703参点位：上方压力:3446，3455；下方支撑：3418，3307。IH1703参考点：上方压力:2360；下方支撑：2343。IC1703参考点位：上方压力：6515；下方支撑：6400。
仅供参考。
国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒
【操作策略】
周四(3月9日)，国际原油空头再度发力，油价加速重挫，美国原油盘中连破50美元/桶和49美元/桶大关。OPEC领衔的集体减产行动在与美国原油厂商扩产的对垒中处于不利境地，旨在推升油价的意图看起来可能落空。今日PTA期货大幅下跌并尾盘跌停，很大程度上受到宏观因素影响，美国企业上月新增就业创近3年最高，美联储下周加息概率升至100%，美国加息概率的提升使得场内商家对全球货币资金趋紧预期有所增加，以及美元增强打压以美元计价的石油期货市场，美国原油库存连续九周增长，而且增长幅度远高于此前分析师预期，欧美原油期货跌至去年12月份以来最低点，点燃市场悲观情绪。PTA社会库存消化缓慢，聚酯工厂产品库存偏高，下游终端行业观望情绪较浓以及聚酯瓶片新增产能投放延期逐渐被大家提及，空头情绪继续升温使得PTA短期很难摆脱弱势格局，预计短线将维持弱势整理格局，建议观望为主，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
3月9日，COMEX黄金主力报收1200.9美元/盎司，跌0.6%，COMEX白银主力报收16.98美元/盎司，跌1.57%。隔夜，au1706合约报收272.7元/克，跌0.2%；ag1706合约报收4062元/千克，跌0.2%。周四日间，在美联储加息的重压下，贵金属市场整体承压震荡下跌，金价盘中一度跌破1200美元/盎司关口，白银跌破60日均线。
整体来看，美联储3月加息基本上是确定的事情，故而贵金属市场将继续受到打压，维持弱势震荡。今日建议关注晚间的非农数据，因此前ADP数据表现相当好，故料今日非农数据亦不差。但是就中期而言，随着3月加息靴子的落地，市场较大概率会将视线再次转移到特朗普不确定性及欧洲政治风险、亚洲地缘政治危机及全球通胀上，届时避险保值需求有望进一步提振金价反弹。
内盘方面，昨日黄金多空均有所增仓，但多头明显占优势；白银则多头增仓，空头减仓迹象明显。加上近期人民币贬值预期再现，虽1月CPI大跌，但整体通胀预期未减，故料未来内盘金价将陷入震荡，大跌概率不大。资金方面，随着金价的下跌，黄金ETF-SPDR持仓出现连续减持迹象，利空黄金。昨日黄金T+D上贴水沪金主力约1.2元/克；近期金强银弱格局稍显，金银比价有所抬升，建议可关注逢高做空金银比价机会。
操作上，建议暂时观望。COMEX黄金上方阻力位于1225附近，下方支撑在1200附近；沪金1706合约上方压力位275附近，下方支撑272附近。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周四黑色各品种继续回落，价格重心下移，煤焦相对坚挺，焦炭现货价格调涨，尾盘略有收高。钢坯价格跌20至3100，坯材价差收窄。原油跌幅较大，商品继续调整，欧洲央行按兵不动维持利率。
周四黑色各品种现货价格除焦炭传出涨价消息外，其余几大品种均弱势下跌。钢材现货成交价亦以调整为主，市场情绪降温，尤其是贸易商略显谨慎。产业链各品种价格近期涨跌节奏略显不一，前期螺矿上涨对应煤焦价格下跌，产业链高利润集中于钢厂，焦化厂利润受挤压明显，而近期利润开始向焦化端传导，煤焦价格尤其是焦炭价格显得坚挺，对应螺矿弱势。同时，近期多地区出现阴雨天气，延缓需求复工，前期连续上涨透支乐观预期的价格通过回调来释放高位风险也在情理之中，市场关注度短期集中于联储加息的预期效应及实际需求会否如预期乐观。周五晚间有美国非农数据出炉，数据好坏关系到市场对下周美联储加息与否预期的进一步强化。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止9日收盘，期价贴水438，较前一日缩小6。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周四期现同跌，市场情绪谨慎。注意均线系统压制，上方压力rb1705关注3445，rb1710关注3255。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周四(3月9日)，MPA监管趋严传闻打压市场情绪，债市下跌。国债期货低开宽幅震荡全线收跌，银行间现券收益率多数小幅攀升，利率互换(IRS)变动不大。
资金面方面，央行公开市场周四暂停逆回购操作净回笼300亿元，已连续11日净回笼，不过对银行间市场流动性影响暂有限，整体依旧稳中偏松；但有关MPA考核标准趋严的消息，令市场对季末资金面预期更为谨慎。
2月新增人民币贷款1.17万亿，环比少增8600，同比多增4434亿，一般情况下，2月信贷的淡季，2月信贷超过1万亿，好于历年同期。从贷款结构来看，企业中长期贷款达到6018亿元，占全部信贷超过50%，环比少增9182亿元，同比多增996亿元，说明企业融资需求继续改善；居民中长期贷款增3804亿，环比少增2489亿，同比多增1984，居民中长期贷款增幅下降，主因是在房地产限购限贷，房地产销量明显下滑。对于限购限贷城市，房贷增量占总贷款增量的占比有一定约束，预计后期房贷增量仍会缓慢回落。
2月CPI 同比0.8%，比上月大幅回落1.75个百分点，创2015年1月来最低增速，大幅低于预期，主要原因是天气温暖，蔬菜供应充足，价格回落，叠加节后需求回落导致食品价格大幅回落。PPI同比7.8%，创2008年以来最高，主要是因为去年同期商品价格较低，黑色、有色、化工等工业行业价格同比大幅上涨，但部分行业环比涨幅回落。
展望未来，从高频数据来看，猪肉前期大量出栏，导致进入三月猪肉价格仍在下降通道，蔬菜价格目前基本企稳，鲜果小幅上涨。但大宗商品价格仍出高位，PPI将继续传导至核心CPI，预计3月后CPI同比小幅反弹，而全年的通胀温和，CPI难超2.3%的高位。前期工业品上涨的主要原因是供需两端改善后，导致生产资料价格大幅上涨。随着库存逐步提高，工业品价格继续大幅上涨的基础不再牢靠，甚至可能逐步回落。考虑去年基数等因素，预计2月份是PPI全年的高点，后续将逐步回落。总体上看，2017年全年的通胀预期大幅降温，意味着货币政策难以进一步收紧，全年提升存贷款基准利率的可能性较低。但是美联储加息在即，人民币的长期贬值压力仍存；再考虑到央行去金融杠杆防风险的态度坚决，货币政策仍将保持中性。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：98.370；下方支撑：97.770。
T1706日内参考点位，上方压力：94.890；下方支撑：94.135。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
全国人大财经委副主任委员吴晓灵：证券法修订过程中需对下列问题进一步研究，其一是注册制，市场没必要对注册制看得那么可怕；其二，把集合投资计划列为证券是有必要的；完善退市制度、对于信息披露违法违规和市场操纵等加大打击力度等四方面内容将在证券法修订案二审稿中体现。
环保部部长陈吉宁：涉及长江的一切经济活动都需以不破坏生态为前提，将严格限制新建小水电，中上游沿岸将严控石油化工和煤化工项目，将严控高污染向上游转移。
农业部：完善耕地污染防治投融资机制，建立目标绩效考核制度，因地制宜探索通过政府购买服务、第三方治理、政府和社会资本合作(PPP)、事后补贴等形式，吸引社会资本主动投资参与耕地污染治理修复工作。
外管局：某些中国企业利用ODI(境外直接投资)额度将资金转移到海外；对有真正ODI需要的企业没有延迟其外汇需求。
作为福建省第二家AMC(资产管理公司)，兴业AMC已于2月下旬成立。此乃银行系首家资产管理公司，市场认为，金融机构将竞相入局不良资产处置行业。
央行：2月M2货币供应同比增11.1%，不及预期，前值增11.3%；2月新增人民币贷款1.17万亿元人民币，同比增12.7%；住户部门贷款增加3002亿元，其中，短期贷款减少802亿元，中长期贷款增加3804亿元。2月社会融资规模增量为1.15万亿元，比去年同期多3166亿元，预期1.45万亿元，前值3.74万亿元；2月末社会融资规模存量为160.73万亿元，同比增长12.8%。
国资委主任肖亚庆：2017年要继续深入推动中央企业重组，钢铁煤炭、重型机械、火电方面，不重组是不行的；将进一步推动中央企业混合所有制改革，混合所有制要在数量上扩大，层级上提升、深度上突破。今年混合所有制改革会有突破，并且在重要的垄断行业会有实质性的进展，“两会”前后正是捕捉贯穿全年国企混改主题的好时机。
统计局：2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低，预期涨1.7%，前值涨2.5%；PPI涨7.8%，创2008年以来最高，预期涨7.7%，前值涨6.9%。翘尾因素导致2月CPI同比涨幅大幅回落，PPI涨幅扩大因为去年基数低。海通证券姜超：CPI大幅回落，通胀压力短期有所缓解，但通胀预期未消，PPI再创新高，向CPI的传导仍在持续；鉴于美联储3月加息箭在弦上、银监会加强理财监管以及1月社融飙升等因素，流动性仍面临收缩压力。
路透：继银行表外理财一季度正式纳入广义信贷范围考核后，三位消息人士透露，部分银行已经收到通知，央行在今年一季度MPA考核中取消宏观审慎资本充足率考核容忍度指标。据经济通，对于有传央行有意收紧银行资本评估标准，易纲称，对资本充足率的要求，有关框架没变，监管及资本充足率的标准是稳定的。
住建部部长陈政高：当前已经出台了若干的楼市调控政策，还储备了若干政策，这些政策足够调控市场所用，与此同时，住建部在根据中央要求制定房地产平稳健康发展的基础性制度和长效机制，该机制出台以后，对房地产会起到一个保障作用。房地产库存去化周期明显下降，以及热点地区需求外溢导致部分三四线城市量价齐升，调控扩围也相应跟进，预计哪里冒头打哪里的“打地鼠”调控模式还将延续。
【国际】
欧洲央行维持主要再融资利率0、隔夜贷款利率0.25%、隔夜存款利率-0.4%，购债规模800亿欧元不变，符合预期。
欧洲央行行长德拉吉：目前需要相当程度的宽松政策；利率将在更长时间内维持当前或更低水平；若前景恶化，QE可以延长或扩大；QE将持续到央行认为通胀持续走高为止。
欧洲央行行长德拉吉：欧洲央行删除了使用所有工具的说法，目前没有征兆显示急需采取进一步行动；定向长期再融资操作(TLTRO)即将到期，没有讨论续作；降息概率已经下滑。
欧洲央行行长德拉基：将欧元区2017年GDP增速预期1.7%上调至1.8%；利率将在更长时间内维持当前或更低水平，若前景恶化，QE可以延长或扩大。
美国上周初请失业金人数24.3万，连续第105周位于30万人关口下方，预期23.5万，前值22.3万创44年新低。美国2月25日当周续请失业金人数205.8万，预期206.2万，前值206.6万修正为206.4万。
【评论】
渣打表示，周四油价进一步下跌，主要因基金了结了部分多仓，这波跌势为做多2017年12月布伦特原油提供了非常好的入场点，因未来两个月到2017年下半年，全球油市势将显著收紧，油价将会上扬；建议在53.55美元/桶购入2017年12月布伦特原油期货合约，目标价59美元/桶，止损位在50.80美元/桶。
接受彭博调查的交易员和分析师中，近半数人预计铜价上涨，而当前铜价跌至2个月低点将吸引买盘。调查结果显示，看涨7人，看跌4人，看平5人；LME铜价本周跌4%，可能创下7月份以来最大周跌幅；LME库存增长、中国增长担忧等因素拖累铜价。
国内期市收盘集体沦陷，化工品大幅下挫，PTA跌停，有色金属普遍疲弱，黑色系弱势震荡，双焦尾盘翻红，贵金属延续下行，农产品表现相对平淡。独立经济分析师徐阳认为，2016年下半年起，以黑色系为首的商品大涨，带动了国内PPI大幅回升。美联储加息目前看来是板上订钉，这必将对全球市场形成影响，利空国内期货市场。此外，目前周期类商品的强势应该差不多到头了，其中的领跌指标是原油。这实际上进一步表明，特朗普效应结束了。
【消息面】
原油：
周四(3月9日)亚市盘初，油价自隔夜低位小幅反弹。WTI原油4月期货交投于50.61美元/桶附近，涨幅约为0.66%；布伦特原油5月期货交投于53.51美元/桶附近，涨幅约为0.64%。隔夜，美国原油库存高企，伊拉克逆市增产以及美元走强等因素令油价承压，隔夜油价曾一度暴跌5%。自本周一(3月6日)开始的，为期5天的剑桥能源研究协会能源周(CERAWeek)会议仍在召开，投资者正需对此密切关注。
夜盘原油跌后反弹，走势震荡为主。
PE：
今日国内LLDPE市场价格继续下行。今日线性期货低开震荡，现货市场买气不足，石化下调出厂价，线性主流价格下调50-100元/吨。市场偏空，商家跟跌报盘，零星成交商谈。目前国内LLDPE主流报价在9300-9750元/吨。
PP：
今日国内PP市场行情整体下行，价格下跌100-200元/吨。多数石化出厂价下调，对货源成本支撑减弱，期货盘面低位震荡进一步令现货承压，商家积极让利出货寻求成交，不乏有倒挂出货现象。终端需求依旧不温不火，下游工厂实盘采购谨慎，成交量跟进暂时未见明显放量。今日华北市场拉丝主流价格在8250-8350元/吨，华东市场拉丝主流价格在8200-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8400-8600元/吨。
丙烯动态：今日山东丙烯主流价格稳定在7700-7800元/吨。原油价格大幅下滑利空丙烯市场心态，聚丙烯期货依然惯性回落，现货价格也同步下滑，对于丙烯采购能力及积极性皆下降。今日丙烯市场交投转淡，不过多数工厂库存压力可控，主流价格维稳。
【行情分析及操作策略】
原油破位下跌，走势不佳，存在进一步下探可能，对化工品影响不佳。
塑料、PP本日低开震荡，虽然未进一步下挫，但反弹力量较弱，市场心态不足。现货偏弱，交投不畅，库存压力不减，维持弱势观点，观察库存消化情况，目前现货平水或小幅升水期货，对盘面起到一定支撑作用。
【后市操作建议】
今日沪胶再度下跌，主力合约1705交易前二十名会员中多空均以减仓为主，相比之下多头减仓力度较强，且前二十名会员中空头持仓力度远大于多头，多空力量差距悬殊，短期沪胶仍有再度下探的可能。若短期价格继续下跌，沪市天胶跌至年前中间贸易商和轮胎厂商采购成本价16000至17000区间，加上下游厂商的库存逐渐减少，则有可能激起相关厂商进场补充库存的意愿，因此预计短期下跌空间有限。建议投资者关注前期低位17500，17300一线的支撑。逢高卖空，在关键支撑点位可以少量试多。控制好舱位，做好止盈止损。
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