行情回顾
1.周三美黄金04合约下跌7.8美元，跌幅0.64%，报收于1208.1美元。
2.周三美白银 04合约下跌0.265美元，跌幅1.51%，报收于17.250美元。
3.周三沪金1706合约下跌1.85元，跌幅0.67%，报收于274.55元。
4.周三沪银1706合约下跌39元，跌幅0.94%。报收于4126元。
财经要闻
1. 海关总署：以人民币计，中国2月贸易逆差603.6亿元，为时隔3年再现贸易逆差；进口同比增44.7%，预期23.1%，前值25.2%；出口增4.2%，预期14.6%，前值15.9%。
2. 有“小非农”之称的ADP数据显示，美国2月ADP就业人数增加29.8万，创2015年12月以来最大增幅，远超预期的19万，前值24.6万。彭博利率市场监察：美联储3月加息概率为100%，6月同为100%。
3. 夏威夷州政府提交的法庭文件显示，该州定于3月8日正式提起修订诉讼，以反对特朗普签署的新版入境限制令，并将要求发布“临时限制令”，即在司法审理结案前相关法令条款不予施行。该州成为美国第一个反对特朗普新版入境限制令的州。
4.华尔街日报：国际资金清算系统(Swift)暂停与数家朝鲜银行来往，切断了朝鲜与国际金融信息传递的关键联系；此举正值联合国发现针对朝鲜国际制裁漏洞之际。
5. 日本去年第四季度实际GDP年化环比修正值1.2%，预期1.6%，前值1%。1月贸易帐逆差8534亿日元，预期逆差8002亿日元，前值顺差8068亿日元。
6. IFOP民调结果显示：法国总统候选人勒庞在首轮投票中的支持率仍然预计为26%，马克龙下降0.5个百分点至24.5%，菲永上涨1个百分点至19.5%，Hamon下降0.5个百分点至13.5%。马克龙料在第二轮投票中以60.5%:39.5%击败竞争对手勒庞。
7. 美元指数突破102关口，涨幅0.29%。与此同时，联邦基金利率
行情回顾
1.周三美黄金04合约下跌7.8美元，跌幅0.64%，报收于1208.1美元。
2.周三美白银 04合约下跌0.265美元，跌幅1.51%，报收于17.250美元。
3.周三沪金1706合约下跌1.85元，跌幅0.67%，报收于274.55元。
4.周三沪银1706合约下跌39元，跌幅0.94%。报收于4126元。
财经要闻
1. 海关总署：以人民币计，中国2月贸易逆差603.6亿元，为时隔3年再现贸易逆差；进口同比增44.7%，预期23.1%，前值25.2%；出口增4.2%，预期14.6%，前值15.9%。
2. 有“小非农”之称的ADP数据显示，美国2月ADP就业人数增加29.8万，创2015年12月以来最大增幅，远超预期的19万，前值24.6万。彭博利率市场监察：美联储3月加息概率为100%，6月同为100%。
3. 夏威夷州政府提交的法庭文件显示，该州定于3月8日正式提起修订诉讼，以反对特朗普签署的新版入境限制令，并将要求发布“临时限制令”，即在司法审理结案前相关法令条款不予施行。该州成为美国第一个反对特朗普新版入境限制令的州。
4.华尔街日报：国际资金清算系统(Swift)暂停与数家朝鲜银行来往，切断了朝鲜与国际金融信息传递的关键联系；此举正值联合国发现针对朝鲜国际制裁漏洞之际。
5. 日本去年第四季度实际GDP年化环比修正值1.2%，预期1.6%，前值1%。1月贸易帐逆差8534亿日元，预期逆差8002亿日元，前值顺差8068亿日元。
6. IFOP民调结果显示：法国总统候选人勒庞在首轮投票中的支持率仍然预计为26%，马克龙下降0.5个百分点至24.5%，菲永上涨1个百分点至19.5%，Hamon下降0.5个百分点至13.5%。马克龙料在第二轮投票中以60.5%:39.5%击败竞争对手勒庞。
7. 美元指数突破102关口，涨幅0.29%。与此同时，联邦基金利率期货显示，市场认为美联储3月加息的概率跳涨至100%。
操作建议
美元指数上涨，昨日晚间美国公布的ADP就业数据良好，美联储在3月份将加息几乎成定局，受此影响美元指数上涨，美股下跌，美债收益率上涨价格下跌。黄金价格近期主要受到美联储收紧货币政策预期影响，自3月初以来出现较为明显的回落走势。美黄金价格接近1200，但预计在3月15日美联储议息会议召开之前，弱势难以扭转。操作上，暂时观望，等待回落后的多头机会。
迈科期货股份有限公司
白糖：原糖价格大跌后收平，横盘支撑位置的跌破后价格维持弱势。技术方面复杂的头部形态颈线跌破后，价格将完全打开下方空间。印度方面ISMA继续降印度产量下调5%至2030万吨，但仍坚定不进口政策，对国际糖价产生不利影响。中国方面，两大糖网抵制走私的呼吁及2月的高销糖率不能改变中国糖市走弱的大基本面，在外盘价格回落后，国内同步下跌。技术上，郑糖价格跌破支撑，价格进一步走弱。
操作上，空单持有。
棉花：美棉价格在高位横盘，技术方面价格上涨趋势保持稳健，价格回调风险有限，基本面上美棉强劲的出口和基金净多持仓的不断增加的支撑下，利好价格。关注周四的美棉出口报告及3月农业部的平衡表预测。中国棉市储备棉的竞拍及成交备受市场所关注，昨日开拍第三日出现少量流拍，竞拍热情趋于冷静。技术上，郑棉市场连续回调，等待价格回调后的买入机会。
操作上，等待价格回调后的买入机会。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
1. 海关总署：以人民币计，中国2月贸易逆差603.6亿元，为时隔3年再现贸易逆差；进口同比增44.7%，预期23.1%，前值25.2%；出口增4.2%，预期14.6%，前值15.9%。
2. 有“小非农”之称的ADP数据显示，美国2月ADP就业人数增加29.8万，创2015年12月以来最大增幅，远超预期的19万，前值24.6万。彭博利率市场监察：美联储3月加息概率为100%，6月同为100%。
3. 夏威夷州政府提交的法庭文件显示，该州定于3月8日正式提起修订诉讼，以反对特朗普签署的新版入境限制令，并将要求发布“临时限制令”，即在司法审理结案前相关法令条款不予施行。该州成为美国第一个反对特朗普新版入境限制令的州。
4.华尔街日报：国际资金清算系统(Swift)暂停与数家朝鲜银行来往，切断了朝鲜与国际金融信息传递的关键联系；此举正值联合国发现针对朝鲜国际制裁漏洞之际。
5. 日本去年第四季度实际GDP年化环比修正值1.2%，预期1.6%，前值1%。1月贸易帐逆差8534亿日元，预期逆差8002亿日元，前值顺差8068亿日元。
6. IFOP民调结果显示：法国总统候选人勒庞在首轮投票中的支持率仍然预计为26%，马克龙下降0.5个百分点至24.5%，菲永上涨1个百分点至19.5%，Hamon下降0.5个百分点至13.5%。马克龙料在第二轮投票中以60.5%:39.5%击败竞争对手勒庞。
7. 美元指数突破102关口，涨幅0.29%。与此同时，联邦基金利率期货显示，市场认为美联储3月加息的概率跳涨至100%。
小结：中国2月份贸易数据显示，出口8263.2亿元，增长4.2%；进口8866.8亿元，增长44.7%；贸易逆差603.6亿元，去年同期贸易顺差1805亿元。虽然2月份出现贸易逆差，但2017年前两月贸易形势较2016年下半年明显好转。进口方面，2017年前两月主要产品进口量均较去年同期有明显增长，包括主要上游产品矿产、煤、原油等，以及汽车等产品，反映了中国经济形势的好转。外围方面，美联储3月份加息几成定局，在原本市场预期美联储加息两次的情况下，3月份加息意味着加息进程比之前预计的要快。
近期市场大豆消息面较为平静，南美天气良好有利收割，美豆整体保持弱势震荡。后期市场交易的重点仍然在南美方面，巴西收获速度以及上市进度，阿根廷大豆最后的产量预估等，在天气以及物流没有出现意外状况之前，预计美豆仍会保持偏弱震荡格局。国内方面，豆粕豆油库存积累，而消费也没有明显的好转，价格压力仍大，但据了解三四月份一些油厂停机检修，将会有助于库存的消化，对价格形成支撑。玉米处于集中上量时期，市场供应充足，但近期两会对农业利好，短期提振玉米价格。
操作建议：
豆粕05空单持有，止损2990。
豆油05合约多单止损6500。
菜油05合约多单止损6700。
行情分析：
昨日青岛保税区烟片跌55美元，标胶跌105美元，山东地区全乳跌700元，现货继续大幅回落。沪胶仓单增加310至277990吨，总量处于较高水平。海关数据，2017前两个月橡胶进口同比增加39.5%至107万吨，其中2月份大增81%至56万吨，预计保税区库存将继续升高。ANRPC预测2017年天胶产量将增加4.4%至1122万吨。昨日商品皆阴，沪胶增仓跌破18000，日线收长实体阴线，形态偏空，下方支撑位在17300附近，建议观望。
操作建议：
观望。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
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