【市场状况】
本周一，沪指小幅低开，在早盘的大多数时间里位于上周五收盘点位下方进行震荡整理；午后，随着场内资金的持续流出，指数开始波动下行，最终上证综指报收3228.66点，全日下跌0.76%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交仅4672.75亿元，市场人气继续在低谷徘徊。截至收盘，深指跌幅0.86%，报收10353.55点；创业板指跌幅0.60%，报收1926.77点；沪深300报收3446.22，跌幅0.80%；上证50报收2370.56，跌幅0.81%；中证500报收6424.25，跌幅0.80%。
股指期货方面，IF1703报收3426.6，跌幅0.70%；IF1704报收3412.4，跌幅0.66%；IH1703报收2365.8，跌幅0.60%；IH1704报收2362.4，跌幅0.56%；IC1703报收6348.0，跌幅0.85%；IC1704报收6270.4，跌幅0.89%。前二十大主力席位上，IF1703多头增仓7手至2.97万手，空头减仓39手至2.96万手，净空头减少；IH1703多头增仓510手至2.19万手，空头增仓229手至2.10万手，净空头减少；IC1703多头增仓82手至1.87万手，空头增仓73手至1.93万手，净空头减少。
行业板块方面，除钢铁板块与休闲服务逆市上涨0.66%与0.62%外，其余板块均呈跌势。其中交通运输领跌，跌幅达到1.54%；家用电器跌幅1.43%；食品饮料跌幅1.34%；国防军工跌幅1.32%；非银金融与建筑材料跌幅均为0.96%；化工板块跌幅0.95%；房地产板块跌幅0.90%；综合板块跌幅0.84%；商业贸易跌幅0.79%；医药生物跌幅0.75%；采掘板块跌幅0.73%；农林牧渔跌幅0.72%；电气设备跌幅0.69%；机械设备跌幅0.68%；有色金属跌幅0.67%；纺织服装跌幅0.63%；轻工制造跌幅0.61%；计算机板块跌幅0.55%；汽车板块跌幅0.54%；电子板块跌幅0.51%；银行板块跌幅0.50%；通信板块跌幅0.39%；传媒板块跌幅0.37%；公用事业跌幅0.27%。
周一沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金180多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，公共事业板块以2.21亿的资金流入额位居榜首，其次是传媒服务板块，资金流入1.94亿；此外，煤炭炼焦板块、旅游餐饮板块、光学光电子板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，证券
【市场状况】
本周一，沪指小幅低开，在早盘的大多数时间里位于上周五收盘点位下方进行震荡整理；午后，随着场内资金的持续流出，指数开始波动下行，最终上证综指报收3228.66点，全日下跌0.76%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交仅4672.75亿元，市场人气继续在低谷徘徊。截至收盘，深指跌幅0.86%，报收10353.55点；创业板指跌幅0.60%，报收1926.77点；沪深300报收3446.22，跌幅0.80%；上证50报收2370.56，跌幅0.81%；中证500报收6424.25，跌幅0.80%。
股指期货方面，IF1703报收3426.6，跌幅0.70%；IF1704报收3412.4，跌幅0.66%；IH1703报收2365.8，跌幅0.60%；IH1704报收2362.4，跌幅0.56%；IC1703报收6348.0，跌幅0.85%；IC1704报收6270.4，跌幅0.89%。前二十大主力席位上，IF1703多头增仓7手至2.97万手，空头减仓39手至2.96万手，净空头减少；IH1703多头增仓510手至2.19万手，空头增仓229手至2.10万手，净空头减少；IC1703多头增仓82手至1.87万手，空头增仓73手至1.93万手，净空头减少。
行业板块方面，除钢铁板块与休闲服务逆市上涨0.66%与0.62%外，其余板块均呈跌势。其中交通运输领跌，跌幅达到1.54%；家用电器跌幅1.43%；食品饮料跌幅1.34%；国防军工跌幅1.32%；非银金融与建筑材料跌幅均为0.96%；化工板块跌幅0.95%；房地产板块跌幅0.90%；综合板块跌幅0.84%；商业贸易跌幅0.79%；医药生物跌幅0.75%；采掘板块跌幅0.73%；农林牧渔跌幅0.72%；电气设备跌幅0.69%；机械设备跌幅0.68%；有色金属跌幅0.67%；纺织服装跌幅0.63%；轻工制造跌幅0.61%；计算机板块跌幅0.55%；汽车板块跌幅0.54%；电子板块跌幅0.51%；银行板块跌幅0.50%；通信板块跌幅0.39%；传媒板块跌幅0.37%；公用事业跌幅0.27%。
周一沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金180多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，公共事业板块以2.21亿的资金流入额位居榜首，其次是传媒服务板块，资金流入1.94亿；此外，煤炭炼焦板块、旅游餐饮板块、光学光电子板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出15.35亿；随后是基础建设板块，资金流出11.65亿；此外，石油化工板块、普通有色板块、化学制品板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为10.82亿、6.91亿和6.79亿。综合比较后可知，周一除证券保险、基础建设、石油化工等板块继续大幅做空，而多方阵营中却缺少新的热点板块，故此空方力量依然明显强于多方，大盘短期调整幅度开始增大。
【走势分析和建议】
行情回顾：本周一，沪指小幅低开，在早盘的大多数时间里位于上周五收盘点位下方进行波动整理；午后，随着场内资金的持续流出，指数开始震荡下行，盘中击穿10日均线的下方支撑，最终大盘以0.76%收跌，沪深两市成交量继续在低谷徘徊。
昨日市场整体表现低迷，早盘表现相对较好的创业板受沪深二市影响于午后出现回落，最终三大股指在收盘时全面下挫。从盘面上看，随着短线操作资金的陆续离场，蓝筹股与中小盘概念股相继进入调整姿态，缺乏支持的大盘因此陷入震荡走弱的行情。行业板块方面，上周五涨幅较大的交通运输与国防军工在昨日均出现了较大幅度的下跌，市场热点一日游的情况依然严重，A股的赚钱效应受其制约始终无法得到根本改善。综合来看，造成这一现象的主要原因还是在于资金的流向情况：随着两会行情接近尾声，此前大涨的蓝筹股纷纷进入调整，主力资金开始为会议后抽离A股做出准备，然而周末监管层对IPO与险资的表态引发了市场的震动，由此催生出的利空在进一步发酵后促发了资金在本周一的提前离场，导致大盘在损失上行动能后遭空方趁机杀跌。
技术面上，沪指在昨日开盘即失守5日均线，丧失了在当日挑战3250点上方压力的机会，而随着10日均线在进一步的下跌中宣告失守，大盘破位下行的调整姿态已初步形成。现阶段来看，与3200点整数关口形成重合的20日均线将是大盘的下一道重要支撑，预计未来多空双方将围绕该点位展开激烈博弈，鉴于3200点大关对市场信心具有较大影响，因此在两会正式结束前，该支撑应不会轻易破位。但在会议之后，指数出现深度调整的概率不小，大盘有继续下行回踩60日均线的可能。
结合以上论据，我们认为沪指在两会正式落地前将不改震荡基调；鉴于后市不确定因素较多，风险较难把控，我们建议投资者在当前逢高适当减仓，控制好整体仓位，待后市局势明朗后再采取进一步的操作。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货偏暖震荡，主力期货(1705)收于5606元/吨，较上一交易日上涨46元/吨，环比涨幅0.83%。日内成交减仓8.91万手至105.06万手，持仓减仓52524手至222.97万手。
现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5550元/吨。内贸市场交投平淡，买盘除聚酯工厂及贸易商以外，供应商仍继续维持回购业务。现货商谈基差115-135元/吨，仓单商谈基差90-100元/吨。内贸市场现货成交在5520元/吨自提、5495元/吨自提、5470元/吨自提、5534元/吨仓单、5518.5元/吨仓单、5534.9元/吨仓单及5457元/吨自提等。
【操作策略】
周一(2月27日)，国际油价仍在高位徘徊，目前投资者仍聚焦于全球原油市场再平衡的努力，焦点是OPEC的减产执行率和美国原油产量的增长状况。虽然各大产油国积极减产，但美国原油产量增加的状况或抵消这一利好影响，市场交投仍需谨慎。受上周加工费压缩及低买热情的释放影响，今日PTA震荡攀升，能化板块均录得一定涨幅。目前来看，PTA近期供应端重启及检修预期并存，波动不大，需求正逐步恢复，考虑到加工费被压缩至合理水平，继续下探空间有限，预计PTA震荡整理为主，谨慎关注明日PX 3月ACP谈判情况，操作上短期以观望为主，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
2月27日，COMEX黄金主力报收1253.4美元/盎司，跌0.37%，COMEX白银主力报收18.245美元/盎司，跌0.55%。隔夜，au1706合约报收282.05元/克，跌0.04%；ag1706合约报收4312元/千克，跌0.35%。
黄金方面，亚盘时段，沪金开盘短暂下挫后便迅速拉升并维持高位震荡。进入欧盘时段，在欧美利好消息下，金价偏弱震荡。晚间，先是因美国数据好坏不一，美元走疲，金价有所反弹。但随后因特朗普称将推出大搞基建方案，叠加美联储官员称宜早不宜迟，令美联储3月加息预期飙升至50%，美元反弹走强，金价承压下跌，跳水近15美元/盎司。整体来看，由于特朗普不确定性加大，欧洲政局持续动荡，黄金避险需求仍存，且美联储3月加息尚不明确，故料贵金属市场维持震荡。但因特朗普发表基建讲话，需警惕特朗普交易造成的影响。内盘方面，虽近期金价持续走高，但减仓迹象明显，谨防高位回调。资金持仓上，黄金ETF-SPDR和COMEX黄金投机仓位的继续流入对金价形成一定支撑。昨日黄金T+D上破280关口，当前贴水沪金主力约1.8元/克。内外盘价差约16美元/盎司。
白银方面， 内盘上，日间ag1706合约走出了一个三个月以来的相对高点，达4329元/千克，继续平稳上扬的走势，日线MACD红色柱状持续增加，证明市场多头势力有继续放大的趋势，加之黄金方面的强力走强，白银在尾盘以小幅上扬收尾，但需要指出的是，今日的走势虽处于上升态势，但成交量较前一交易日有很明显的萎缩，量价配合上乏善可陈。周线MACD上，金叉格局已然形成，配合关键事件的发生及黄金板块的强势上攻，白银也有望在短期内走出一波大的多头行情。夜盘，受到美元指数振荡走低的影响，白银价格窄幅上扬，但最终收盘时并未如预期收阳。外盘上，隔夜银价突破18.38美元附近的关键回撤阻力， 白银多头的格局尚未改变，日线MACD红色柱状重新开始蓄能，COMEX白银价格也一直沿着BOLL线上轨平稳向上，短期内多头格局并未改变。
操作上，COMEX黄金1262附件具有较大阻力，下方支撑在1235附近；沪金1706合约上方压力282.55附近，下方支撑280附近；ag1706合约短期内可继续逢低开多，短期支撑位在4100元附近，今日突破前期阻力位4300元，若多头势力不减可看前期4456元附近。外盘上，也可逢低开多，阻力位在19附近，支撑位在17.7附近。但也要防范高位前期多单获利平仓造成的抛压。个人意见，仅供参考.
国贸期货研究员：白素娜、谢久寒
【操作策略】
周一黑色各品种期价增仓反弹，资金流入明显，钢材现货价格亦同步走高。煤焦现货价格弱稳，期价反弹，限产使得焦企有一定挺价意愿，下滑幅度收缓；27日铁矿石普氏指数上涨，钢坯稳于3300。
周末消息面影响相对利多，库存环比回落环保限产升级等短期催化市场情绪，加上上周后半周期货盘面调整，且周五盘面调整后出现抗跌，为价格再次冲高创造条件。周一期现价格同涨，涨幅逾100元也确实反映了这一亢奋情绪。从盘面基差来看，期价贴水幅度并没有明显收窄，期货上涨覆盖掉期货同步涨幅。从当前政策及消息面营造的市场氛围来看，基建、环保限产、打击地条钢等行业预期在一步步兑现，金三银四行情仍存在乐观预期，盘面趋势也相对偏多头；只是价格过快拉涨后，下游需求未达到开工饱和，对应也会增加高位获利兑现后回调的风险。
基差变动情况：期现同步上涨，螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止27日收盘，期价贴水288，较前一日走扩42。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，盘面冲高，观察持仓变动及高位震荡区间，支撑位3540。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述及操作策略】
27日铁矿石1705合约午后震荡偏弱，终收714.0涨3.18%，成交214.6万手，仓增3.8万手；其中，多头前二十名增仓12217手至39.3万手，空头前二十名增仓20094手至35.6万手。
现货方面，国产矿主产区市场价格涨跌互现，进口矿现货市场成交一般，价格上涨5~15元不等。干散货海运市场继续上涨，唐山钢坯涨50元。
受周五夜盘螺纹收盘后原材料大幅拉涨影响，周一开盘盘面螺纹大幅跳空高开，而周末限产消息集中释放影响，更是带动现货市场争相调涨，上海地区涨幅逾150，且成交明显放量，吨钢利润继续修复至650高位。消息面来看，监管层对于当前市场态度有所分化，发改委对于铁矿螺纹的投机性炒作论调对市场情绪有所影响，但3月临近，旺季需求尚待观察，而盘面也维持贴水格局，该论调影响预计有限。钢厂利润的高位对于矿的支撑毋庸置疑，预计仍将偏强运行。
操作上铁矿石维持偏强对待，回落接多为主。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周一(2月27日)，国债期货高开低走多数收跌，银行间债市收益率多数上行，利率互换(IRS)变动不大。
资金面方面，央行今日单日净回笼700亿元。此前两个交易日也均为净回笼，规模分别为400亿元和200亿元。银行间市场周一资金面依旧较为平稳。对银行类机构来说，隔夜等短期流动性供给继续充裕，隔夜Shibor跌4.18bp报2.4338%。从央行连续三天的净回笼可以看出，央行资金紧平衡的态度还是比较明确的，有报道称央行正在牵头一行三会和有关机构制定资管产品的统一监管办法，后期监管趋严是大趋势，要求偏紧的货币政策进行配合。周二央行研究局局长徐忠刊文称，管好货币信贷总量，调节好货币闸门，是做好金融服务实体经济工作的重要基础。中央经济工作会议强调2017年货币政策要保持稳健中性，就政策本身而言，在力度上要更为中性，既要保持流动性总量基本稳定，又要有一定的倒逼压力。徐忠提到的“倒逼压力”，或意味着货币政策实施过程中或会中性偏紧。
短期来看，债市虽有反弹，但无基本面支撑。一季度经济始终处于平稳运行的状态，甚至存在超预期的可能性，虽然一二线城市受限购限贷影响较大，但三四线城市的去库存继续推进，销量反而有所回升，因此，全年来看地产并不十分悲观；而随着钢铁、煤炭等生产资料价格持续大涨，制造业投资存在低位反弹的可能性，而基建依然是托底经济的重要力量，各地公布的预算也显示，今年的基建不会太弱。未来可能出现地产、制造业、基建三个引擎同时企稳向好的局面，应警惕基本面超预期带来的冲击。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：99.055；下方支撑：98.410。
T1706日内参考点位，上方压力：95.890；下方支撑：95.235。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
外管局：符合条件的境内金融机构可对境外投资者办理外汇衍生品业务；未来将根据债市政策安排，丰富境外机构投资者参与国内汇市交易模式；参与境内汇市的境外机构投资者与目前债市对外开放范围一致；在新规则下，央行不可参与境外机构投资者的衍生品交易。
彭博：中国央行与商业银行进行的外汇远期交易将迎来到期高峰，未来3个月内料有近400亿美元空头头寸到期，或影响外汇储备和离岸人民币流动性。
央行研究局局长徐忠发文称，中国目前6.7%的经济增速主要依靠房地产和基建投资拉动，不具可持续性；在保持总量力度稳健中性前提下，加强与财政政策、金融监管等配合，用好信贷政策支持再贷款等结构性工具；金融改革的突破口主要在改革现行分业监管的体制。
农业部、工信部、发改委等八部门动员部署2017年全国农资打假专项治理行动，发布农资领域失信联合惩戒备忘录：加强源头监管，严格市场准入；加大案件查处，提高执法震慑力；创新监管手段，提高监管能力水平；推进社会共治，完善打假长效机制。
交通部部长李小鹏：共享单车是城市慢行系统的模式创新，也是互联网加交通运输的交通方式，对解决人民群众最后一公里的方式特别见效；应该积极鼓励和支持共享单车的发展，政府、运营者和使用者三方面都应该共同努力。
交通部：“十三五”期间交通运输总投资规模将达15万亿，其中铁路3.5万亿，公路7.8万亿；预计“十三五”新增铁路营业里程约3万公里、高铁约1.1万公里，高速铁路覆盖80%以上的城市人口100万以上城市；预计今年铁路固定资产投资8000亿元，这一数据与去年相当。铁路投资已经连续三年投资超过8000亿元，今年仍将维持该水平。基建投资维持较高水平，将能在很大程度上对冲房地投资增长回落带来的经济增长下行压力。
外管局：1月我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入2007亿美元，支出1681亿美元，顺差326亿美元；其中货物贸易顺差535亿美元；服务贸易逆差209亿美元。中国的服务贸易逆差主要源于旅游贸易逆差，如果扣除旅游贸易，服务贸易逆差规模并不算太大。2016年中国广告服务、维修服务、金融服务等高附加值服务出口增幅分别达到47%、48%、50%，增长势头强劲，今年我国服务贸易逆差或收窄。
四川省委书记王东明2月27日宣布，总投资7869亿元的1952个重大项目于当日集中开工。四川省将在2017年力争完成工业投资9000亿元；新增高速公路通车里程300公里以上。
知情人士称，国家发改委本月开始调查近期大宗商品期货的上涨是否涉及投机性炒作和扰乱市场价格秩序的行为。消息显示，发改委已经就此向一些期货公司进行了问询，同时，还向包括一些证券公司在内的机构就大宗商品价格走势进行了调研。但发改委目前暂未对上述消息进行回复。另外，有消息称，发改委此举是由于担心近期大宗商品价格上涨会推高PPI以及CPI。今年1月，工业生产者出厂价格指数(PPI)创5年新高，同比上升6.9%，高于预期，去年12月同比上升5.5%。
【国际】
港交所行政总裁李小加表示，香港市场如果真有“大鳄”、“害人精”，也一定要抓；港交所将继续延伸及扩大互联互通模式；优化股票借贷及推出A股期货，被列入今年的工作重点。
日本、中国、印度及东南亚国家联盟(ASEAN)等16个国家参加的东亚区域全面经济伙伴关系(RCEP)将于2月27日至3月3日在日本神户市召开首席谈判官会议。美国退出TPP等情况让自由贸易协定(FTA)迎来逆风，RCEP成为仅有的几个妥协可能性较高的大型协定，其存在感正在不断增强。
“股神”巴菲特：从利率水平考虑，当前的股市是便宜的，股市面临的风险是利率上扬；预计道指最终将升至10万点；自大选前夕至今已经在股市投入200亿美元；买入的所有债券都是短债，未来十年美股将跑赢美债；投资者应该买入指数基金。
美国1月耐用品订单环比初值增1.8%，预期1.7%，前值-0.5%。美国1月扣除飞机非国防耐用品订单环比初值降0.4%，预期0.5%，前值0.7%。
英国政府发言人：有关移民控制的时间表都是猜测；英国首相特雷莎·梅立场明确，不应举行第二次苏格兰公投。
俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯2月减产超过11.7万桶/日；欧佩克与非欧佩克国家1月份的减产完成度为86%；预计所有国家将加速减产，市场需要各国100%遵守减产协议；减产协议在2017后半年能否延续取决于市场是否达到平衡；俄罗斯将遵守减产承诺。
【评论】
国内期市收盘大面积上扬，黑色系集体走强，热卷领涨，螺纹钢一度触及逾三年高位，化工品表现强劲，有色金属、农产品多数飘红，贵金属双双走高。两会临近环保因素影响加大，京津冀及周边地区新一轮重污染天气即将来临，环保督查趋于收紧，限产再度进入日程，去产能炒作亦将再度成为主题，清理地条钢预期下市场支撑较强，且3月后需求将逐步增加，有力提振黑色系期价。
瑞银集团旗下财富管理部门称，伴随通胀预期的升温和实际利率的转负，未来六个月黄金价格将上探每盎司1300美元水平；瑞银财富管理大宗商品及外汇业务执行董事Wayne Gordon表示，美国债券价格的上涨和已成负数的实际利率水平将使美元承压，而对于大宗商品和黄金而言，那将是利好。特朗普总统基础设施开支和税改计划推出的时间和所产生影响的不确定性或也将为金价提供支撑。伴随特朗普当选带来的政治风险，加之欧洲多国大选和英国脱欧推动下的避险需求的大幅增加，黄金价格今年迄今已上涨将近10%。
巴克莱分析师在报告中称，中国1月铜进口大幅下滑逾10%，虽然有季节性的因素在里面，但周一降幅仍令人担心。海关总署上周五公布的数据显示，中国1月精炼铜进口量同比下滑14.09%，环比下降23%。中国是全球最大的铜消费国，占全球铜消费总量的45%，所以中国的铜需求对铜价格影响非常明显。
【消息面】
原油：
周一(2月27日)原油盘初，油价微幅震荡。美油交投于53.98美元/桶附近，跌幅约为0.02%；布油交投于56.33美元/桶附近，涨幅约为0.04%。目前投资者仍聚焦于全球原油市场再平衡的努力，焦点是OPEC的减产执行率和美国原油产量的增长状况。虽然各大产油国积极减产，但美国原油产量增加的状况或抵消这一利好影响，市场交投仍需谨慎。
PE：
今日国内PE市场价格稳中下滑。早间期货弱势，市场心态不一。部分低价小幅拉涨50元/吨，多数继续稳中走软。其中华北和华南部分线性松动50元/吨，个别高压跌50-100元/吨，个别低压跌50-200元/吨不等。因前期大幅下滑，线性与高压石化多数稳价，但低压继续补跌，部分石化继续下调出厂价，挫伤市场气氛，部分跟跌出货。目前国内LLDPE主流报价在9550-9950元/吨。
今日PE美金窄幅整理，贸易商报盘多延续昨日。市场线性主流报价在1150-1190美元/吨，听闻成交在1180美元/吨。膜料市场主流价格在1140-1180美元/吨，低位有成交。拉丝方面，有贸易商对印度某牌号报价在1220美元/吨，即期，三月船。台湾某牌号报价在1210美元/吨。卓创认为，近期外商检修集中，货物到港量减少。港口库存目前虽处在高位，但随着后期需求增量或将得到较好消化，后期供应仍小有压力。PE美金近期价格整理为主，部分牌号价格或继续小跌，但下行空间不大。明日线性价格在1150-1190美元/吨。
PP：
国内市场动态：今日国内PP市场价格止跌企稳。石化大区出厂价平稳为主，对市场形成一定的成本支撑。期货盘面高位运行，对市场心态的提振效果有限。月底，石化对外出货量较少，贸易商随行出货，让利销售意愿下降；下游工厂谨慎观望，主动接货意愿没有明显改善，市场交投氛围清淡。今日华北市场拉丝主流价格在8500-8600元/吨，华东市场拉丝主流价格在8550-8750元/吨，华南市场拉丝主流价格在8700-8800元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场行情稍有回暖，价格重心维稳。丙烯供应面暂无明显变动，神驰化工混烷脱氢装置确定明日停工检修，对于市场有一定提振。下游聚丙烯期货止跌反弹，带动现货市场同步小幅回暖，市场心态稍有好转，部分聚丙烯工厂开始对于丙烯进行补货。丙烯工厂出货好转，库存压力稍有缓解。今日山东丙烯主流价格稳定在7700-7800元/吨，部分工厂出货明显好转；东北地区丙烯价格小幅下滑50元/吨，其余地区价格暂稳。
【行情分析及操作策略】
原油反弹回落，对化工品影响一般。
塑料、PP高开反弹，午后逐步有所回落，属于跌后正常反应。PE现货方面，石化继续降价，市场情绪不佳，低压补跌，看空气氛保持，下游补仓意愿弱。PP现货方面，石化企稳，市场心态趋稳，月底货源流出减少，市场压力短时缓解。后续库存仍将压制石化挺价动力，短期市场情绪不佳，现货弱势，维持偏弱观点，观察后续库存消化情况。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：最新气象数据显示，未来15天南美大豆产区没有任何的天气问题。过去几天巴西北部地区天气相对干燥，有助于大豆收割及二季玉米播种。阿根廷方面，预计未来六到十天内可能会出现大范围的降水过程，不过不会出现过量降雨，因此不会造成任何的洪涝及作物损失。另外，据美国商品期货交易委员会上周五发布的持仓报告显示，上一周，投机基金在大豆期货及期权上的净多单创下自7月份以来的最高水平。整体而言，目前南美天气风调雨顺，美豆上方压力仍较大，短线即使出现技术反弹，预计空间也有限。短线仍保持在1010-1070区间震荡为主。
油脂方面：周一，沿海一级豆油主流价位在6650-6840元/吨，部分反弹10-50元/吨，也有小部分地区继续跌20元/吨，(天津贸易商6830-6840，日照贸易商6800，张家港贸易商未报，广州贸易商6650-6660)。沿海24度棕榈油价格大多在5980-6130元/吨，局部波动10-30元/吨，(天津6120-6130跌30，日照贸易商6130，张家港贸易商6060涨10，广州5980，厦门6100平)。内外盘油脂期货迎来技术反弹，周一连豆油和连棕油企稳小幅反弹，但幅度有限。目前，油厂开机率超高，豆油棕油库存逐步增长，而需求仍处淡季，基本面利空令油脂承压。但美西装运延迟，3月大豆到港或低于预期及设备检修，3、4月部分油厂有较长时间停机检修计划，或带来些许利好支持。油脂市场跌势已明显放缓，但利多匮乏，反弹尚显乏力，短线或跟盘偏弱震荡。
粕类方面：周一，沿海豆粕价格在3020-3100元/吨一线，部分较上周涨10-20元/吨，(其中天津3050，山东3040-3120，江苏3100，东莞3020-3060，广西地区3080-3100)。美豆及连粕持续下跌后迎来技术小反弹，盘面上暂未见到有大量资金入场，因此，上方3000的压力短期内较强，底部关注2820-2850支撑位置，主力合约期价暂难出现趋势性行情。目前，市场对中美贸易战有所担忧，加上两会即将来临，题材炒作或提振豆粕后期出现阶段性反弹。加上近几周油厂开机率还将较高，上周压榨量高达189万吨，未来两周或降至165-170万吨水平，但仍处于高位，且2-3月为养殖业淡季，基本面压力尚未缓解，豆粕反弹空间受限，暂难有大的改善，但也难再深跌，近阶段或转为跟盘上下窄幅震荡。
操作上：单边操作：油脂短线随外盘偏弱回调，但跌幅或有限，豆油多单长线可继续持有，棕榈油暂以偏空看待。维持轻仓策略，没有库存的逢低可试探性小批量补库；双粕随盘震荡为主，现货端暂以随买随用为主，注意把握节奏。2月基本结束，3月基差点价建议在2880以内可以逐步完成点价。
Y1705日内参考点位，上方压力：6950；下方支撑：6500；
P1705日内参考点位，上方压力：6250；下方支撑：5826；
OI705日内参考点位，上方压力：7250；下方支撑：6800；
M1705日内参考点位，上方压力：3050；下方支撑：2850；
RM705日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
加载全文
[an error occurred while processing this directive]
