瑞达期货：02月27日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1705合约震荡收跌，开盘报9725元/吨，最高9805元/吨，最低至9665元/吨，收9675，跌5，日跌幅0.05%，成交量减少至44.43，持仓量增加5620手至32.85万手。
消息面：1、上海石化1PE装置一线产Q210；二线产N150；2PE装置产DJ210；低压装置17日检修至2月27日。该装置高压产能20万吨/年，低压产能25万吨/年。
原料价格：日本石脑油CF日本报507.5元/吨，跌2；石脑油FOB新加坡报55.15美元/桶，跌0.2。乙烯CFR东北亚1375美元/吨，跌10；CFR东南亚报1145美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格下跌，远东报1150元/吨，跌10，中东报1138元/吨，跌10。市场价格下跌，华北大庆报9750元/吨，涨50；华东余姚吉林石化9850吨，持平；华南报9850元/吨，跌50。西北独山子报9750元/吨，持平。
观点总结：本周PE整体社会库存、港口库存继续增加，高于去年同期水平，贸易商出货不畅，库存压力较大，终端采购意愿不强，压制市场价格，但临近月末，听闻中石化部分销售公司要求合同户本月100%执行开单任务，受此政策影响，短期石化库存压力得到小幅缓解，今天石化定价企稳，但这部份库存转移到合同户贸易商手上，整体的社会库存压力还是比较大，不可过分乐观，关注后期需求及装置检修库存的消化能力。技术上，LLDPE1705合约震荡收跌，上方测试五日线附近压力，下方测试第一支撑位9600，若跌破9600，则进一步看向9300。
盘面走势：PVC1705合约开盘6450，最高6545，最低6450，收盘报6510，较上一交易日涨130，日涨幅2.04%。成交量减少至12.81万手，持仓量减少5778手至10.67万手。
消息面：1、苏州华苏PVC开工8成上下，近期让利出货，乙烯料各型号800、1000、1300型执行7300-7400元/吨，美金执行950美元/吨，实际成交一单一谈。
盘面情况：今日连塑1705合约震荡收跌，开盘报9725元/吨，最高9805元/吨，最低至9665元/吨，收9675，跌5，日跌幅0.05%，成交量减少至44.43，持仓量增加5620手至32.85万手。
消息面：1、上海石化1PE装置一线产Q210；二线产N150；2PE装置产DJ210；低压装置17日检修至2月27日。该装置高压产能20万吨/年，低压产能25万吨/年。
原料价格：日本石脑油CF日本报507.5元/吨，跌2；石脑油FOB新加坡报55.15美元/桶，跌0.2。乙烯CFR东北亚1375美元/吨，跌10；CFR东南亚报1145美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格下跌，远东报1150元/吨，跌10，中东报1138元/吨，跌10。市场价格下跌，华北大庆报9750元/吨，涨50；华东余姚吉林石化9850吨，持平；华南报9850元/吨，跌50。西北独山子报9750元/吨，持平。
观点总结：本周PE整体社会库存、港口库存继续增加，高于去年同期水平，贸易商出货不畅，库存压力较大，终端采购意愿不强，压制市场价格，但临近月末，听闻中石化部分销售公司要求合同户本月100%执行开单任务，受此政策影响，短期石化库存压力得到小幅缓解，今天石化定价企稳，但这部份库存转移到合同户贸易商手上，整体的社会库存压力还是比较大，不可过分乐观，关注后期需求及装置检修库存的消化能力。技术上，LLDPE1705合约震荡收跌，上方测试五日线附近压力，下方测试第一支撑位9600，若跌破9600，则进一步看向9300。
盘面走势：PVC1705合约开盘6450，最高6545，最低6450，收盘报6510，较上一交易日涨130，日涨幅2.04%。成交量减少至12.81万手，持仓量减少5778手至10.67万手。
消息面：1、苏州华苏PVC开工8成上下，近期让利出货，乙烯料各型号800、1000、1300型执行7300-7400元/吨，美金执行950美元/吨，实际成交一单一谈。
价格：1、日本石脑油CF日本报507.5元/吨，跌2；石脑油FOB新加坡报55.15美元/桶，跌0.2。乙烯CFR东北亚1375美元/吨，跌10；CFR东南亚报1145美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格小幅下跌。华北电石法报6420元/吨，跌30；乙烯法报6820元/吨，跌10；华东电石法报6470元/吨，持平。华南电石法报6520元/吨，持平，乙烯法7100吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3100元，持平，西北报2650元，持平。
观点总结：PVC下游受环保影响，需求减弱，社会库存增加，再加上上游原料价格走弱，企业让利出货，期价快速回落后贴水现货后，短期低位小幅反弹。技术上，PVC1705合约震荡收涨，短期下方测试6300附近支撑，上方测试6600附近压力，短期维持在6300-6600区间震荡，建议区间逢低做多交易。
盘面情况：郑州PTA1705合约开盘报5606元/吨，收盘报5594元/吨，较上一交易日上涨46元/吨，涨幅为0.83%。成交量回落至96.15万手左右，持仓量减少52524手至2229666手。
消息面：1、24日亚洲地区对二甲苯市场收盘价格上涨2.34美元/吨，收盘价格为890.67美元/吨FOB韩国和910.67美元/吨CFR中国。2、埃克森美孚3月PX ACP倡导价格执行970美元/吨CFR，较2月ACP价格上调70美元。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在5470-5500元自提附近，基差商谈维持在130元附近，仓单基差报盘维持在90-100元附近。美金盘价格一日游报盘在683-715美元，船货报盘在695美元，递盘意向685美元附近，商谈维持在685-690美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为236383张，较上一交易日增加298张，有效预报为5120张。
观点总结：国际原油延续高位震荡，亚洲PX报价小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5280-5390元/吨左右，大型生产商利润处于50-160元/吨。国内PTA开工率处于80%左右，PTA现货市场小幅回升，市场气氛较淡。涤丝市场行情下跌，聚酯工厂产销平淡，下游工厂按需采购。技术上，PTA1705合约收涨，期价受5500一线支撑减仓回升，上方反抽10日线压力，短线呈现震荡走势。操作上，5500-5700区间交易。
国内盘面：周一沪胶主力1705合约止跌微涨，当日期价收于18785元/吨，较上一日上涨了0.64%，减仓5252手，成交量425564手。
消息方面：1、山东轮胎企业开始接美国订单。2、2017年3月7-8日泰国第四次抛储竞拍。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在17600-177600(+100/+100)元/吨；越南3L报价18100 (+200)元/吨；15年泰国3号烟片19000(+200)元/吨；人民币混合胶17600-17700(-350)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片75.8(-0.32)泰铢/公斤；泰三烟片77.11(-1.8)泰铢/公斤；田间胶水72(+1)泰铢/公斤；杯胶65(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价21000(+1000)元/吨；顺丁橡胶市场价23000(0)元/吨。
观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且2017年1月国内重卡市场共约销售各类车辆8.2万辆，比去年同期的3.68万辆增长122%，但环比增长9%。显示橡胶下游整体需求仍然保持良好的态势。从流通环节来看，截止2017年2月中旬，青岛保税区橡胶库存大涨约29%,突破15万吨。合成胶价格明显高于沪胶期价，对沪胶期价形成一定的支撑。沪胶1705合约短期关注19400附近压力，建议在18400-19400区间交易。
国内盘面：周一甲醇主力1705合约减仓增量，当日期价收于2976元/吨，较上一交易日上涨了2.34%，减仓3364手，成交1002358手。
消息方面：1、山东明水1#10万吨装置长期停车，2#25万吨煤制装置开工5-6成，日产500-600吨。2、新疆广汇1#60+2#60煤制装置停车，储备计划1#装置2月25日重启，2#装置3月5日重启。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3100元/吨，当地MTO装置暂未完全恢复，需求一般，现货市场随着甲醇行情走势小幅上调。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在65.59万吨，较前一期增加2.2万吨，西北主产区因降雪影响，甲醇企业出货量较少，库存基本持平前期；内地其他地区下游需求欠佳，均受降雪影响，出货量不多；华东港口库存依旧是上涨趋势，近期内地货源流入，加之当地需求提升缓慢，多数贸易商反应市场成交不佳。预计后期随着道路运输的恢复，西北地区库存货将下滑，但是关键问题在于下游需求的不足，难以支撑甲醇市场的上涨趋势，目前下游厂家甲醇库存量尚可，国产货源与进口货源套利空间收窄。甲醇1705合约短期关注3010附近压力，建议在2880-3010区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1705合约开盘报1344元/吨，收盘报1351元/吨，较上一交易日上涨21元/吨，涨幅1.58%。成交量回升至37.79万手左右，持仓量增加34008手至268396手。
消息面：1、2017年02月27日的"中国玻璃综合指数"为1061.48点，比上期2017年02月24日下跌1.41点。"中国玻璃价格指数"为1070.88点，比上期2017年02月24日下跌1.65点。"中国玻璃市场信心指数"为1023.89点，比上期2017年02月24日下跌0.42点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1272元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1246元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1513元/吨。库存数据：交易所注册仓单为700张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，沙河地区现货报价持稳，出库有所放缓，部分企业计划采取优惠政策来消化库存，当前市场受到环保督查等因素影响，深加工厂家部分关停，生产企业加强环保设备运转。华中、华东、华南地区价格整体持稳。短期沙河深加工企业停产及成本下降限制期价上行空间，玻璃期价呈现宽幅震荡走势。技术上，玻璃1705合约震荡回升，期价下探1300关口后出现回升，上方测试1380一线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
盘面情况：PP1705合约开盘8703元/吨，最高8851，最低至8673，收于8687，涨30，日涨幅0.35%。成交量增加至39.18万手，持仓量增加44048手至47.99万手。
消息面： 1、本周国内聚丙烯下游行业整体开工率在62.3%左右。其中塑编行业在56%，共聚注塑开工率在65%，BOPP开工率在66%。
原料价格：日本石脑油CF日本报507.5元/吨，跌2；石脑油FOB新加坡报55.15美元/桶，跌0.2。乙烯CFR东北亚1375美元/吨，跌10；CFR东南亚报1145美元/吨，持平。 丙烯中国到岸价1005美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东地区报1025美元/吨，跌5，中国到岸价报1025美元/吨，跌5。国内市场价格下跌，华北齐鲁石化8800元/吨；华东宁波8650元/吨，涨50；华南茂名报8800元/吨，持平。
观点总结：短期下游开工有所回升，但原料价格下跌，市场拿货积极性不高，多以消化前期库存为主，本周内社会库存继续增加，但增加幅度有所放缓，且临近月末，贸易商完成订单拿货，对价格小幅支撑，后市关注需求及库存的消化能力，短期预计维持低位震荡。技术上，PP1705合约增仓微幅收涨，短期下方测试8600附近支撑，上方测试8900附近压力，若期价未能站稳8600，则进一步看向8300。
行情回顾：周一ZC705合约增仓上涨，终盘报收573元/吨，涨16.6元/吨，持仓量为250188手，日增仓10970手。
基本面：
现货市场：秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓含税价报600元/吨，较上一交易日持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口含税价报580元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A22,V>25,S1,MT10)CIF(不含税)报73美元/吨，较上一交易日持平。
消息面：
(1)截至2月23日，秦皇岛港存煤439万吨，较月初减少153万吨。沿海六大电厂日耗合计升至60万吨，较上周增加了6万吨。山西、陕西等部分发煤矿站坑口价出现小幅上涨，刺激了部分煤企加快生产和发运。(2)本报告期(2017/2/22-2017/2/24)煤炭市场的回暖继续支撑海运煤炭运价大幅反弹，且涨幅显著拉大，刷新了今年以来综指的最高值。2月24日，海运煤炭运价指数OCFI报收915.97点，期环比上行27.16%。
小结：
周一ZC705合约增仓上涨；全国动力煤市场暂稳，港口成交活跃。受两会影响，煤矿以保安全为主，产量增加有限，而下游需求恢复；操作上建议，550附近多单继续持有，跌破560则平仓离场。
国内盘面：周一沥青1706合约量能俱增，大幅上涨。当日期价收于2930元/吨，较上一交易日上涨了3.75%，增仓26400手，成交1029086手。
消息方面：1、上海：崇明最美公路添新花景,今年3月底前将完成。2、江苏常州：今年交通基础设施投资66.1亿。
现货方面：东北地区报价在2750元/吨，持平；华东地区报价2800元/吨，持平；华北地区报价2550元/吨，持平；华南地区报2830元/吨，持平；山东地区报2600元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体较低，平均库存率在29%左右，装置开工率在5成左右，沥青产量累计值为3264.9万吨，表观消费量3739.63万吨，自给率达到87.31%，明显供不应求，节后贸易商以及下游消费需求逐渐启动，随着天气逐渐转暖，道路开始施工，预计短期沥青市场持稳步上涨，上海沥青1706合约关注3000附近压力，短期建议在2850-3000区间交易。
行情回顾：
周一(2月27日)，10年国债期货主力T1706收跌0.19%报95.565元，5年国债期货主力TF1706收跌0.13%报98.72元。
观点：
央行今日进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，当日净回笼700亿，连续三日净回笼。交易性行情推动债市上行持续性不足，期债冲高回落。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3426.6 -24.0 -0.70% 13212 -11
IH当月 2365.8 -14.2 -0.60% 5194 384
IC当月 6348.0 -54.2 -0.85% 9370 73
成交额(亿)
沪深300 3446.2 -27.6 -0.80% 1068.3
上证50 2370.6 -19.3 -0.81% 259.5
中证500 6424.3 -51.9 -0.80% 810.1
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3228.66 -24.77 -0.76% 2114.0
深证成指 10353.55 -90.18 -0.86% 2558.8
创业板指 1926.77 -11.67 -0.60% 731.5
中小板指 6600.16 -35.11 -0.53% 1076.4
台湾加权 9750.47 -18.84 -0.19%
韩国综指 2085.52 -8.60 -0.41%
日经225 19107.47 -176.07 -0.91%
综述：
沪深两市全线收跌，沪指收盘下挫0.76%，早盘宝能系以及恒大系股票全线下挫，对市场信心形成一定冲击，但受到大宗商品市场走强、宝钢复牌大涨等因素的支撑，保持弱势震荡。午后券商、石油、保险、地产等板块集体调整，指数快速震荡回落。
三大股指主力合约均震荡回落，IF以及IC成交量较上周五有小幅回升，IC主力合约下跌0.85%，而IF以及IH合约则分别下跌0.7%和0.6%，IH主力合约持仓量回升384手，IF以及IC则小幅变动。IC1703合约贴水较上周五明显扩大，IF以及IH则有所收敛，投资者短期情绪或有所改变。
资金面，沪股通净流入1.29亿元，深股通净流入3.90亿元，沪股通以及深股通虽保持净流入态势，但指数在近几个交易日有所回落，外资信心有所受到影响。沪深两市两融余额上周五小幅回落至9054.50亿元，融资买入额则降至367.78亿元。周一两市成交额及成交量则继续小幅回落，降至4600亿元。
技术面，沪指震荡回落，接连下破5日及10日均线。虽然空头并未大举进口，且整体上行态势依旧较为完好，但多头疲态尽显，上方压力已较为明显，此外MACD红柱收窄，即将形成死叉，而日KDJ、RSI均已出现高位死叉，而周度指标转而向下，短线市场预计仍将进一步进行调整，或有继续下探的可能。
策略上，建议多单持有者适度逢高降低仓位，获利了结，期指继续上行亦可适度介入空单。
外盘走势：亚市伦铜冲高回落，走势与沪铜共振。其中3个月伦铜最高升至5951美元/吨，现交投于5905美元/吨附近。持仓方面，2月23日的伦铜持仓量32.5万手，增加3376手，增仓回升表明多头入场，部分空头获利了结。
现货方面：据SMM报道称，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水260元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格48120元/吨-48360元/吨，升水铜成交价格48200元/吨48480元/吨。沪期铜重心下移，市场交投依然未见起色，现铜贴水报价基本维持昨日水平，好铜品牌相对抗跌，部分持货商较为坚挺，市场供应品牌多样，平水铜品牌间分化依然严重，有部分交割仓单货源流出，较受欢迎，供大于求格局仍明显，下游未见明显入市。
内盘走势：沪铜主力合约1704震荡走低，尾盘收于47730 元/吨，较上一交易日结算价下跌30点，跌幅0.06%，持仓量191912手，日减仓8924手，成交量324820手。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1703合约和1704合约正价差扩大至200元/吨，表明远期合约抗跌意愿增强。
市场因素分析：今日亚市美元指数横盘震荡，最高升至101.28，现交投于101.11。此外，美国商务部数据显示，美国1月新屋销售年化55.5万户，预期57.1万户；1月新屋销售环比增3.7%，预期增6.4%。行业资讯方面，Medco Energi子公司AMNT周五在声明中称，已经获得许可出口67.5万吨铜精矿。AMNT总裁在声明中称：“AMNT将立即恢复出口活动，并恢复Batu Hijau的采矿运作。
行情研判：2月27日沪铜主力合约1704延续弱势震荡格局，尽管供给侧炒作的暂时停歇等待谈判进展，以及下游楼市和进口铜的疲软，一时抑制铜价的上攻，但是近几日的大幅回落仍倾向于是技术面的调整，整体短期偏多格局并未受撼动。操作上建议回调买入，做多参考47500元/吨，止损各46500元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2239美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.91%。
现货方面：2月27日SMM现货1#铅报价为18800-18900元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。据SMM报道，期盘盘整，持货商正常报价，下游因终端消费欠佳，买兴较低。散单成交偏淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收18545元/吨，较上一交易日结算价跌0.62%，持仓量38712手，成交量75758手。
消息面：2月15日,清远市环保局召开全市环境保护与生态建设“十三五”规划编制工作座谈会,从会上获悉,清远市将通过关停、搬迁及升级一批企业的办法,调整产业结构,推进铅酸电池行业、印染行业综合整治。
行情研判：日内伦沪两市期铅均呈弱势，国内铅市需求尚疲弱，上期所铅库存继续大幅走高。沪铅主力合约短期走势偏空，下方测试40日均线支撑情况。操作上建议沪铅1704合约暂时观望为宜。
外盘走势：亚市伦铝震荡走低，最低跌至1876.97美元/吨，现交投于1881.5美元/吨。2月23日的伦铝持仓68.5手，增仓6931手，增仓大幅拉升表明多头占据主导，部分空头占止损离场。
现货方面：据SMM报道称，2月27日上海成交集中13520-13540元/吨，对当月贴水220-180元/吨，无锡成交集中13520-13530元/吨，杭州成交集中13540-13560元/吨。持货商稳定出货，期铝企稳，中间商除了为下游接货外，同时适当补充库存，下游企业订单量上升，且现货价格企稳，主动买盘意愿提升，整体成交渐暖，且午前交易时段价格变化不大。
内盘走势：沪铝1704合约高开维持震荡，尾盘收于13755元/吨，较昨一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.11%，持仓量261174手，减少12056手，成交量305876手。期现结构方面，铝市维持近低远高的正向排列，沪铝1703和1704合约价差扩大至95元/吨，表明远期合约上涨意愿增强。
市场因素分析：今日亚市美元指数横盘震荡，最高升至101.28，现交投于101.11。此外，美国商务部数据显示，美国1月新屋销售年化55.5万户，预期57.1万户；1月新屋销售环比增3.7%，预期增6.4%。铝业资讯，中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，2017年1月，中色铝冶炼产业景气指数为47.16，连续第6个月位于“正常”区间;先行合成指数为83.34，较上月略有下降。
行情研判：2月27日沪铝1704合约连续第四个交易日下跌，有色金属板块中走势偏弱。近期铝市消息面并不活跃，下游成交也算不上强劲，若要继续冲上14000点位需要基本面更坚挺的表现。操作上，尽管中期不宜过多看空，但短空回落格局显现，建议沪铝1704合约短线逢高做空，做空参考13850元/吨，止损参考13920元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2800.50美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.04%。
现货方面：2月27日SMM现货0#锌报价为22850-22950元/吨，均价较上一交易日涨380元/吨。据SMM报道, 锌价走高，缓解炼厂出货情绪，不过贸易商保值盘被套挺价，贴水僵持；贸易商长单交投较为货源带动成交，下游周初畏高谨慎，整体成交不如上周五。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收22780元/吨，较上一交易日结算价涨0.02%，持仓量157506手，成交量559566手。
消息面：加拿大魁北克Noranda锌加工厂的罢工周五进入到第13天，且资方和美国钢铁工人联合会之间没有安排谈判日程。Noranda新厂是北美地区第二大锌厂，且是北美东部地区最大的，大多数客户为本地企业。其由嘉能可加拿大公司的子公司管理。
行情研判：受伦锌走软拖累，日内沪锌主力合约延续震荡回落走势。短期技术面仍偏空，锌价并未出现企稳迹象。预计在下游需求未出现明显改善之前，锌价或在22300-23000区间震荡，中期维持看涨预期。操作上建议沪锌1704合约背靠60日均线之上逢低做多，止损参考22100元/吨。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1257.48美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.03%；伦敦银震荡走高，3点报18.396美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.11%。
内盘走势：沪金主力合约开于282.20元/克，盘中震荡走低，报收282.15元/克，较上一交易日结算价涨0.77%，成交量180334手，持仓量300578手。沪银主力合约开于4320元/千克，盘中震荡走高，报收于4327元/千克，较上一交易日结算价涨1.64%，成交量580022手，持仓量769484手。
消息面: 1、国际货币基金组织(IMF)2月25日在官网更新的数据显示，2017年1月哈萨克斯坦和土耳其都增持了黄金储备。此前俄罗斯也在1月增持黄金储备，而中国则继续按兵不动。2、据墨尔本的矿业咨询公司Surbiton Associates2月26日发布的声明称，2016年澳大利亚的黄金产量达到298吨，为自1999年以来的最高水平。澳大利亚是全球第二大产金国。3、2016年，安徽省生产黄金21.065吨，与上年基本持平。全行业实现销售收入110亿元、工业增加值37亿元，利润9.6亿元，经济运行呈探底趋稳、回升向好态势。
行情研判：上周美联储会议纪要阻碍了3月份加息预期，此外美国财长努钦表示，财政刺激今年对经济的影响可能有限。这进一步对美元走势造成拖累，金价大幅走高。目前，金价受避险情绪支撑仍明显，多头思路对待。操作上建议沪金1706合约281元/克附近做多，止损279.5元/克。沪银1706合约4315元/千克附近做多，止损4285元/千克。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收涨，交易商称，在近月合约跌至1月中以来最低后，出现低吸买盘。CBOT 3月大豆期货收涨2美分，结算价报每蒲式耳10.13-1/2美元，盘中跌至1月12日以来最低10.09-1/4美元。 3月豆粕期货跟随大豆上扬，小幅收涨0.5美元，结算价报每短吨331.3美元。3月豆油合约上扬0.07美分，报每磅32.39美分。
国内走势：2月27日，从主力合约来看，连豆1705合约震荡走低，收报4125元/吨，下跌0.15%，持仓量增加11394手至166654手；豆粕1705合约小幅反弹，收报2890元/吨，上涨0.66%，持仓量增加14070张至1848434手；豆油1705合约微涨整理，收报6578元/吨，上涨0.03%，持仓量增加5984手至680246手。
消息方面：
1、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至2月23日的一周，阿根廷60%的大豆作物处于结荚期，并开始进入灌浆期(R3-R5)。二季大豆开始进入扬花期。交易所继续预测2016/17年度阿根廷大豆产量为5480万吨，和上周预测值持平，比2015/16年度的产量5600万吨减少2.1%。
2、美国农业部在周五的年度农业展望论坛上称， 2017/18年度美国大豆播种面积为8800万英亩，比上年增长5.5%；单产预计为48蒲式耳/英亩，比上年减少7.9%；产量将达到41.8亿蒲式耳，比上年减少2.9%；国内用量预计为20.8亿蒲式耳，比上年增长1.1%；出口量预计达到21.25亿蒲式耳，比上年增长3.7%。美国大豆期末库存预计为4.2亿蒲式耳，与上年保持稳定。
3、截至2017年2月21日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单154,307手，比上周的170,668手减少16,361手。
现货方面：2月27日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。山东临沂地区油厂豆粕价格：43%蛋白：两厂3120元/吨。另厂：43%蛋白：3100元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3100元/吨；涨10元/吨。山东济宁地区：工厂报价，一级豆油6930元/吨。山东青岛地区：贸易商报价，一级豆油6780元/吨。
观点总结: 美国农业部(USDA)在年度展望论坛上预计，尽管种植面积扩大，2017/18市场年度美国大豆产量为41.80亿蒲式耳，较前一年下降3%，结转库存持稳在4.2亿蒲式耳。从主力合约看，连豆1705合约小幅走低，因受到前低支撑而跌幅收窄，近期惯性下挫，关注期价在4080一线附近表现，建议空单在4080附近减持兑现利润，剩余止盈参考4180元/吨；豆粕1705合约小幅反弹，呈现抵抗性下跌走势，短线保持偏弱振荡，下方支撑关注2820-2840元/吨一带，建议空单谨慎持有，止损2930元/吨，目标2830元/吨；豆油1705合约微涨整理，在6500元/吨关口支撑下，短线跌势可能放缓，后期谨防超跌反弹走势，建议暂时观望。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周五收高，因预期出口数据较为强劲且周末前市场出现空头回补。马来西亚BMD5月毛棕榈油期货合约上涨0.9%，报每吨2,806马币。成交量为68,348手，每手为25吨。
国内走势：2月27日，棕榈油1705合约高开低走，开盘5868元/吨，收盘5806元/吨，上涨0.24%，持仓量增加1236至504188手。
消息方面：马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚2月1-20日期间棕榈油出口量为733288吨，较上月同期减少0.8%。船运调查机构SGS发布的数据显示，2017年2月1-20日马来西亚棕榈油出口量为745,564吨，比1月份同期的733,022吨增长1.71%。
现货方面：2月27日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6150元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6150元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油6020元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6060元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油6100元/吨。
观点总结：以每日出口36664吨测算2月份出口，数值为102.66万吨，ITS数据显示1月份出口量为117.49万吨，同比减少12.6%。马棕出口下滑不利于库存进一步消耗。技术上，棕榈油1705合约高开小涨，下跌速度放缓，关注6700元/吨关口支撑情况，短线有呈现调整的可能。操作上，建议观望为宜。
国内盘面：27日DCE玉米1705合约收涨，开盘1596元/吨，报收1604元/吨，较前一交易日结算价上涨24元，交易量增加，持仓量减少3936手至2567966手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收跌，3月合约触及两周半低位，因基金出脱多头头寸，以及美国农业部周度出口销售数据不及预期。CBOT 3月玉米期货合约收跌1-1/2美分或0.4%，报每蒲式耳3.64美元，盘中跌至2月7日以来最低的3.62-1/2美元。
消息面：
1、 今年，黑龙江继续把种植结构调整作为农业供给侧结构性改革的一场硬仗来打，提早安排，周密部署，大力推进。全省坚持“稳粮、优经、扩饲”的调整方向，继续调减籽粒玉米面积1000万亩，大力发展蔬菜、鲜食玉米等特色作物1000万亩。
2、辽宁省出台饲料加工企业收购玉米补贴标准，对符合条件的饲料企业每吨按100元给予补贴。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1460-1480元/吨，平舱价1500-1520元/吨，较昨日上涨10元/吨。
总结：(CBOT)玉米期货上周五因出口数据不及预期收跌。国内方面，节后东北基层购销全面启动，华北产区售粮缓慢，3-4月份还存在一波季节性售粮的高峰期，但下游方面饲料和淀粉深加工处于消费淡季，目前主要消费节前库存为主；因此短期上涨空间不大，存在调整需求。技术上，DCE玉米跳空高开，重新站上1600元/吨关口上方。操作上，玉米1705合约中长期多单继续持有，短期区间操作为主，关注下方支撑1542元/吨，上方压力在1630元/吨。
国内盘面：27日郑糖1705合约收跌，开盘6795元/吨，收盘6783元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，成交量减少，持仓量增加28368手至465182手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五跌至逾七周最低，在主要种植国巴西的狂欢节开始之际受压于技术性卖盘信号。ICE 5月原糖期货收跌0.32美分，或1.6%，报每磅19.81美分，盘中跌至1月3日以来最低的19.75美分。
消息面：
1.2月上半月，巴西中南部地区压榨了91.2万吨甘蔗，较去年同期减少67.1%；产糖0.9万吨糖，较去年同期减少81.6%，生产了6,400万公升乙醇，较去年同期减少52.9%。
2.据滨州检验检疫局统计，2016年滨州市出口淀粉糖共36.4万吨，货值约10.9亿元，同比分别增长85.7%和48.3%；其中，出口总量增长16.8万吨，增长幅度位居全省首位，出口货值增长约3.6亿元，总出口货值首次突破10亿元大关。
现货方面：柳州中间商新糖报价6740元/吨，下调20元/吨，成交清淡。南宁中间商新糖报价6780元/吨，下调20元/吨，成交一般；陈糖报价6600元/吨，下调10元/吨，成交一般。
总结：纽约期糖上周五跌破20美分关口。而国内方面，春节过后，食糖消费逐步进入消费淡季，根据1月份的产销数据及进口数据偏空，但面对新榨季巨大的产销缺口，在高甘蔗收购价对食糖成本的支撑，在三月份的商务部进口食糖保障措施立案调查结果还未出炉，维持在6600元上方高位振荡的可能性较大。技术上，郑糖1705合约增仓小幅下跌，承压120日均线下方，预计短期偏弱运行。操作上，中长期空单继续持有，止损7060元/吨，目标位6660元/吨。
国内盘面：27日郑棉1705合约窄幅整理，开盘15905元/吨，收盘15845元/吨，较前一交易日结算价上涨185元/吨，成交量减少，持仓量减少828手至308026手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周五攀升至逾一周高位，因美国农业部公布的棉花出口销售数据强劲。ICE 5月期棉合约收涨0.47美分，或0.62%，报每磅76.57美分，盘中交易区间为76.1-77.19美分，后者为2月16日以来最高。
消息面：
1、据相关机构统计，截至2017年2月21日，新疆地区皮棉总计加工量为3994849.431吨，入库量为3810491.987吨；其中兵团加工量为1285509.126吨，地方加工量为为2709340.305吨，内地总计加工量在112987.362吨。
2、2月23日，USDA农业展望论坛预计，2017年美国棉花播种面积为1150万英亩，同比增加140万英亩，增幅14.2%，为2012年以来的最高水平。美棉产量增加将使2017年度的棉花价格下跌4美分至65美分。
现货方面：棉花指数3128B价格为15963元/吨，较上一交易下跌9元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉上周五因美棉出口强劲收涨。国内方面，新疆棉花产量总体超过预期；销售方面，节后进入补库阶段，棉花销售将进入高峰期；下游我国纺织业运行总体情况出现好转，多项数据同比上涨，出口同比转好；但三月面临预期抛储，市场将承压。技术上，郑棉放量增仓，大幅上涨。操作上，暂时观望为宜。
外盘走势：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场在窄幅区间内互有涨跌，在周末前走出整理行情。截至收盘，3月期约收高2.10加元，报收515.30加元/吨；5月期约收低0.50加元，报收516.70加元/吨；7月期约收高0.10加元，报收520.40加元/吨。
国内走势：2月27日，菜籽1707合约收报4895元/吨，涨20元/吨，涨幅0.41%；菜粕1705合约收报2411元/吨，涨29元/吨，涨幅1.22%；郑油1705合约收报6812元/吨，跌0元/吨，跌幅0%。
现货方面：据布瑞克数据，27日广东菜籽粕2450元/吨，价格持稳；22日广东进口菜油7020元/吨，价格持稳。
小结：菜粕受水产旺季前的补库需求支撑底部上移，菜油因持续抛储及消费旺季逐渐离去而显弱。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约止跌反弹，重回60日线及2400一线上方，短期走势料仍有反复，建议暂时观望；郑油1705合约持续下探走势显弱，短期关注6750-6800一带支撑情况，建议暂时观望。
行情回顾：2月27日，鸡蛋1705合约收报3343元/500千克，较前一个交易日结算价涨19元/500千克，涨幅0.57%。成交量大幅减少，持仓量增加9204手至311456手。
现货方面：据博亚和讯数据显示，2月27日全国主产区鸡蛋价格止跌趋稳，均价2.16元/斤，较24日下降0.03元/斤，其中山东地区均价最高为2.28元/斤，河北地区均价最低2.05元/斤。上周末蛋价持续探底，北京、上海同时下跌，产区局部地区再次跌破两元，今日全国整体止跌趋稳;目前蛋价再次探底，养殖户低价惜售，市场走货缓慢，但局部本地销售有所好转，蛋商则多持观望态度，预计本周蛋价或窄幅调整为主，低价区有望小幅反弹。
小结：节后需求显著缩减及禽流感疫情令现货蛋价低迷，牵制近月合约价格；同时，低价和禽流感促使淘汰增加和补栏谨慎，都利多远期蛋价，提振远月合约走强。技术上，鸡蛋1705合约预计维持振荡格局，等待现货价格回升，建议暂时观望；鸡蛋1709合约多头格局料将延续，建议依托5日线短多交易。
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