股指短线震荡调整
[市场表现]
昨日沪指继续上行，盘中虽有震荡，但尾盘指数被拉升微涨收报。创业板指数微跌调整，市场成交量与前值基本持平。盘面上看，建材、工程机械、能源设备等涨幅靠前，酒类指数表现也不错，而军工、煤炭指数等成为市场主要下跌板块。
[行情分析]
沪指昨日继续小幅上行，但市场量能与前值持平，未有明显放大，或说明震荡上涨后投资者情绪倾向谨慎，追涨意愿不强。年后股指的反弹主要动力来自投资者风险偏好的阶段性改善，但是随着指数点位的上移，投资者对货币政策、宏观基本面的判断也恐出现分歧，风险偏好短期面临波动，因此，沪指在连续震荡反弹后已经集聚一定风险，短线震荡调整需求上升。投资者勿追涨，低位多单可继续持有。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
沪指在连续震荡反弹后已经集聚一定风险，短线震荡调整需求上升。投资者勿追涨，低位多单可继续持有。
国债期货低开高走
[市场情况]
周三，国债期货TF1703合约收盘涨0.1100 ，涨幅0.1101 %，报100.0100 ，最高100.0500 ，最低99.7250 ，成交124.0000 手，持仓192.0000 手，减仓63手。T1703合约收盘涨0.1850 ，涨幅0.1906 %，报97.2500 ，最高97.2850 ，最低96.6600 ，成交1,368.0000 手，持仓1,658.0000 手，减仓889手。
[操作建议]
周三，国债期货低开高走。央行进行500亿7天、400亿14天、300亿28天期逆回购操作，当日有650亿逆回购到期，实现净投放550亿，连续五天净投放，显示出央行维稳市场流动性的意图，但是市场资金面依然趋紧，Shibor利率连续六天全线上涨，其中三个月期Shibor连续17日上涨。基本面方面，统计局网站公布数据称，2017年1月铁路货运量同比增长10.4%，全国铁路货运量作为克强指数的重要指标之一，连续第六个月增长，表明中国经济持续改善。资金面方面，近期央行呵护流动性，彭博援引消息人士称，中国央行最近数月在公开市场常规操作之外，还曾不定期的开展定向操作以投放流动性。但是受资金集中到期，美元指数近期震荡上行，人民币汇率或再次贬值，资本外流压力仍存的影响，市场流动性承压。政策面方面，资管新规传闻冲击有所消退，使得市场情绪逐渐回暖，助推期债上行。同时，中金所即将启动2年期国债期货仿真交易，增加不同期限的国债期货品种，有助于形成完善的市场利率期限结构，满足投资者多元化的利率风险管理和交易需求。市场供求方面，当日一级市场招标的两期国债和五期农发债中标收益率均低于二级市场，且需求尚可，表明当前市场配置力量较强。保监会副主席陈文辉回应“险资举牌”现象称，
股指短线震荡调整
[市场表现]
昨日沪指继续上行，盘中虽有震荡，但尾盘指数被拉升微涨收报。创业板指数微跌调整，市场成交量与前值基本持平。盘面上看，建材、工程机械、能源设备等涨幅靠前，酒类指数表现也不错，而军工、煤炭指数等成为市场主要下跌板块。
[行情分析]
沪指昨日继续小幅上行，但市场量能与前值持平，未有明显放大，或说明震荡上涨后投资者情绪倾向谨慎，追涨意愿不强。年后股指的反弹主要动力来自投资者风险偏好的阶段性改善，但是随着指数点位的上移，投资者对货币政策、宏观基本面的判断也恐出现分歧，风险偏好短期面临波动，因此，沪指在连续震荡反弹后已经集聚一定风险，短线震荡调整需求上升。投资者勿追涨，低位多单可继续持有。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。
[操作建议]
沪指在连续震荡反弹后已经集聚一定风险，短线震荡调整需求上升。投资者勿追涨，低位多单可继续持有。
国债期货低开高走
[市场情况]
周三，国债期货TF1703合约收盘涨0.1100 ，涨幅0.1101 %，报100.0100 ，最高100.0500 ，最低99.7250 ，成交124.0000 手，持仓192.0000 手，减仓63手。T1703合约收盘涨0.1850 ，涨幅0.1906 %，报97.2500 ，最高97.2850 ，最低96.6600 ，成交1,368.0000 手，持仓1,658.0000 手，减仓889手。
[操作建议]
周三，国债期货低开高走。央行进行500亿7天、400亿14天、300亿28天期逆回购操作，当日有650亿逆回购到期，实现净投放550亿，连续五天净投放，显示出央行维稳市场流动性的意图，但是市场资金面依然趋紧，Shibor利率连续六天全线上涨，其中三个月期Shibor连续17日上涨。基本面方面，统计局网站公布数据称，2017年1月铁路货运量同比增长10.4%，全国铁路货运量作为克强指数的重要指标之一，连续第六个月增长，表明中国经济持续改善。资金面方面，近期央行呵护流动性，彭博援引消息人士称，中国央行最近数月在公开市场常规操作之外，还曾不定期的开展定向操作以投放流动性。但是受资金集中到期，美元指数近期震荡上行，人民币汇率或再次贬值，资本外流压力仍存的影响，市场流动性承压。政策面方面，资管新规传闻冲击有所消退，使得市场情绪逐渐回暖，助推期债上行。同时，中金所即将启动2年期国债期货仿真交易，增加不同期限的国债期货品种，有助于形成完善的市场利率期限结构，满足投资者多元化的利率风险管理和交易需求。市场供求方面，当日一级市场招标的两期国债和五期农发债中标收益率均低于二级市场，且需求尚可，表明当前市场配置力量较强。保监会副主席陈文辉回应“险资举牌”现象称，保险资金运用一定要坚持稳健审慎的原则，股权投资应该以财务投资为主，以固定收益投资为主。这一讲话或对市场有所提振，使保险业增加固定收益类产品，保险的配置需求或为债市带来增量资金。总体上，央行维稳市场流动性、中金所增加不同期限的期债品种、市场较强的配置力量对国债期货形成支撑，但是近期经济的持续改善、资本外流压力仍存、资金面的持续偏紧、监管的趋严、月底地方债的发行等对期债影响较为负面，投资者仍需保持谨慎，不建议追高，警惕市场回调风险。
API原油库存超预期减少
[相关数据]
NYMEX WTI原油期货主力合约涨跌-0.66%%，收于53.87美元/桶。ICE Brent原油期货主力合约涨跌-0.56%，收于56.35美元/桶。
[信息要闻]
石油输出国组织(OPEC)消息人士周二(2月22日)在减产监督审核会议结束后表示，11个非OPEC成员国减产完成率至少将达到60%，显著高于之前的市场预期。今日OPEC减产监督委员会成员在维也纳审核了减产执行情况。此次的监督委员会是由OPEC成员国科威特、委内瑞拉、阿尔及利亚以及非OPEC产油国俄罗斯和阿曼组成。同时OPEC主席国沙特也出席了审核会议。一名OPEC代表称：“此次的会议结果展现出OPEC和非OPEC产油国正在积极地实施减产。” 两名OPEC代表根据OPEC计算结果得出，俄罗斯和其他10个非OPEC产油国预计将完成66%的减产指标，而约有三分之一的监督委员会代表认为非OPEC产油国将至少完成60%的减产指标，这显著高于之前预期的40%。俄罗斯方面早已表示，该国将逐步实施减产，1月份已经削减了10万桶/日，今年上半年将累计减产约30万桶/日
美国石油学会(API)周三(2月22日)公布报告称，上周美国原油库存下降，因进口减少，而汽油和精炼油库存也降低。API公布，截至2月17日当周，美国原油库存减少88.4万桶，至5.127亿桶，分析师预估为增加350万桶。库欣原油库存减少173万桶。此外，上周汽油库存下降89.3万桶，大致符合分析师预估。上周精炼油库存大跌423万桶，远高于分析师预估为减少48.3万桶，且创2014年10月以来最多单周降幅。美国上周原油日进口量减少150万桶，至739.8万桶。上周炼厂原油加工量下降18.2万桶/日。
[评论建议]
OPEC减产监督委员会昨日召开会议评估减产状况，并预计非OPEC产油国至少将完成66%的减产目标，俄罗斯也表态将继续减产。此外，油价因API原油库存与库欣库存的超预期减少而提升，但依然处于高位震荡区间，维持前期观望观点。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1705 震荡 观望 4500 4000
豆油(Y) 1705 向下 观望 7400 6500
郑油(OI) 1705 向下 观望 7500 6800
棕榈油(P) 1705 向下 持空 6600 5800 6000 持空
豆粕(M) 1705 震荡 观望 3100 2750
菜粕(RM) 1705 震荡 持多 2550 2250 2400 持多
玉米 1705 向上 持多 1650 1450 1530 持多
鸡蛋(JD) 1705 向下 观望 3600 3000
白糖(SR) 1705 震荡 观望 7000 6500
郑棉(CF) 1705 向上 持多 17000 14500 15200 持多
玻璃(FG) 1705 向上 观望 1450 1200
LLDPE(L) 1705 向下 观望 11000 9500
PVC(V) 1705 震荡 观望 7500 6000
PP(PP) 1705 震荡 观望 9600 8500
郑醇(MA) 1705 向上 观望 3200 2800
PTA(TA) 1705 向上 持多 6000 5500 5600 持多
沥青(BU) 1706 向上 观望 3000 2700
橡胶(RU) 1705 震荡 观望 22000 19000
郑煤(ZC) 1705 向上 观望 600 480
焦煤(JM) 1705 震荡 观望 1350 1100
焦炭(J) 1705 震荡 观望 1850 1400
铁矿石(I) 1705 向上 观望 750 600
螺纹(RB) 1705 向上 持多 3700 3000 3300 持多
铜(CU) 1704 向上 持多 50000 43000 46000 持多
铝(AL) 1704 向上 持多 15000 12500 13000 持多
锌(ZN) 1704 向上 观望 25000 22000
镍(NI) 1705 向上 持多 100000 80000 87000 持多
锡(SN) 1705 向上 观望 160000 140000
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